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1、第四章第四章第四章第四章 流动资产管理流动资产管理流动资产管理流动资产管理第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述第二节第二节 现金管理现金管理第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第四节第四节 存货管理存货管理内容提要内容提要思考题思考题第一节第一节第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述流动资产管理概述流动资产管理概述一、流动资产的概念和组成一、流动资产的概念和组成 流流动动资资产产是是指指在在一一年年内内或或超超过过一一年年的的一一个个营营业业周周期期内内变变现现或或者者运运用用的的资资产产，具具有有占占用用时时间间短短、周周转转快快、变变动动大大、易易变变现现等等特特点点，
2、是是企企业业资资产产的的重重要要组组成成部部分分。流动资产的货币表现即为流动资金。流动资产的货币表现即为流动资金。流流动动资资产产在在企企业业再再生生产产过过程程中中以以各各种种不不同同的的形形态态同同时时存存在在，这这些些不不同同的的存存在在形形态态就就是是流流动动资资产产的的组组成成内内容。具体项目包括：容。具体项目包括：货货币币资资金金：企企业业在在再再生生产产过过程程中中由由于于种种种种原原因因而而暂暂时时持持有有、停停留留在在货货币币形形态态的的资资金金，包包括括库库存存现现金金和和存存入入银行的各种存款银行的各种存款。应应收收及及预预付付款款项项：企企业业在在商商业业信信用用条条件
3、件下下延延期期收收回回和和预预先先支支付付的的款款项项，如如应应收收票票据据、应应收收账账款款、其其他他应应收收款、待摊费用等。款、待摊费用等。存存货货：企企业业在在再再生生产产过过程程中中为为耗耗用用或或者者销销售售而而储储备备的的物物资资，包包括括原原材材料料、燃燃料料、包包装装物物、低低值值易易耗耗品品、修修理理用用备备件件、在在产产品品、自自制制半半成成品品、产产成成品品、外外购购商商品品等。等。短短期期投投资资：各各种种能能够够随随时时变变现现、持持有有时时间间不不超超过过一一年年的的有有价价证证券券以以及及不不超超过过一一年年的的其其他他投投资资，如如各各种种短短期期债券、股票等。
4、债券、股票等。二、流动资产的特点二、流动资产的特点从企业流动资产周转看，流动资产有以下特点：从企业流动资产周转看，流动资产有以下特点：（一）流动资产的（一）流动资产的资金占用形态资金占用形态具有变动性具有变动性（二）流动资产的占用数量具有波动性（二）流动资产的占用数量具有波动性（三）流动资产循环与生产经营周期具有一致性（三）流动资产循环与生产经营周期具有一致性 (四四)流动资产的资金来源具有灵活多样性流动资产的资金来源具有灵活多样性三、流动资产管理的要求三、流动资产管理的要求（一）既要保证生产经营需要，又要节约合（一）既要保证生产经营需要，又要节约合理使用资产理使用资产（二）使用价值管理与价值
5、管理管理相结合（二）使用价值管理与价值管理管理相结合（三）资金使用和物资运动相结合（三）资金使用和物资运动相结合返回返回第二节第二节第二节第二节 现金管理现金管理现金管理现金管理一、现金的持有动机与成本一、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机（一）现金的持有动机企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机：企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机：支付动机：企业为正常生产经营保持的现金支付能力支付动机：企业为正常生产经营保持的现金支付能力预预防防动动机机：企企业业为为应应付付意意外外情情况况而而需需要要保保持持的的现现金金支支付能力付能力 投投机机动动机机：企企业业为为了了抓抓住住稍稍
6、纵纵即即逝逝的的市市场场机机会会，以以获获取较大的现金支付能力取较大的现金支付能力 (二二)现金持有成本现金持有成本管管理理成成本本：企企业业因因持持有有一一定定数数量量的的现现金金而而发发生生的的各各项项管理费用管理费用机机会会成成本本：企企业业因因持持有有一一定定数数量量的的现现金金而而丧丧失失的的再再投投资收益资收益 转转换换成成本本：企企业业用用现现金金购购入入有有价价证证券券以以及及转转让让有有价价证证券换取现金时付出的交易费用券换取现金时付出的交易费用 短短缺缺成成本本：因因现现金金持持有有量量不不足足又又无无法法及及时时通通过过有有价价证证券券变变现现加加以以补补充充而而给给企企
7、业业造造成成的的损损失失，包包括括直直接接损损失失与间接损失与间接损失二、最佳现金持有量的确定二、最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定，必须权衡收益和风险最佳现金持有量的确定，必须权衡收益和风险（一）成本分析模式（一）成本分析模式成本分析模式是根据现金持有的相关成本，成本分析模式是根据现金持有的相关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本考虑转换成本 o管理成本有固定成
8、本性质，与现金持有量管理成本有固定成本性质，与现金持有量不存在明显的线性关系不存在明显的线性关系 o机会成本机会成本(因持有现金而丧失的再投资收益因持有现金而丧失的再投资收益)与现金持有量成正比例变动，机会成本与现金持有量成正比例变动，机会成本=现金现金持有量持有量有价证券利率（或报酬率）有价证券利率（或报酬率）o短缺成本同现金持有量负相关短缺成本同现金持有量负相关 这些成本同现金持有量之间的关系可以从这些成本同现金持有量之间的关系可以从下图反映出来下图反映出来从图可以看出，由于各项成本同现金持有的从图可以看出，由于各项成本同现金持有的变动关系不同，使得现金持有总成本呈抛物线变动关系不同，使得
9、现金持有总成本呈抛物线型，抛物线的最低点即为成本最低点，该点所型，抛物线的最低点即为成本最低点，该点所对应的现金持有量便是最佳现金持有量，此时对应的现金持有量便是最佳现金持有量，此时总成本最低。总成本最低。在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤为：量的具体步骤为：o根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；o按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；佳现金持有量测算表；o在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，在测算表中找出总成本最低时的现金持有
10、量，即最佳现金持有量即最佳现金持有量(二二)存货模式存货模式在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本机机会会成成本本和和转转换换成成本本随随着着现现金金持持有有量量的的变变动动而而呈呈现现出出相相反反的的变变动动趋趋向向，这这就就要要求求企企业业必必须须对对现现金金与与有有价价证证券券的的分分割割比比例例进进行行合合理理安安排排，从从而而使使机机会会成成本本与与转转换换成成本本保保持持最最佳佳组组合合能能够够使使现现金金管管理理的的机机会会成成本本与与转转换换成成本本之之和和保保持持最最低低的的现现金金持持有有量量，即即为为最最佳佳现现金金持持有有量量
11、现金管理总成本机会成本转换成本现金管理总成本机会成本转换成本 即：即：TC（Q2）K（TQ）F从图可以看出，现金管理的总成本与现金持有量从图可以看出，现金管理的总成本与现金持有量呈现凹形曲线关系。持有现金的机会成本与证券呈现凹形曲线关系。持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量，即：此时的现金持有量为最佳现金持有量，即：（2 2）将公式（将公式（2 2）代入公式（）代入公式（1 1）得：）得：最低现金管理总成本最低现金管理总成本 （三）现金周转模式（三）现金周转模式 现现金金周周转转模模式式
12、是是从从现现金金周周转转的的角角度度出出发发，根根据据现现金金的的周周转转速速度度来来确确定定最最佳佳现现金金持持有有量量的的一一种种方方法法。利利用用这这一模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：一模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：第第一一，计计算算现现金金周周转转期期。现现金金周周转转期期是是指指企企业业从从购购买买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。材料支付现金到销售商品收回现金的时间。现现金金周周转转期期应应收收账账款款周周转转期期应应付付账账款款周周转转期期存存货周转期货周转期1 1应应收收账账款款周周转转期期：从从应应收收账账款款形形成成到到收收回回现现金金所所需要的时
13、间需要的时间2 2应应付付账账款款周周转转期期：从从购购买买材材料料形形成成应应付付账账款款开开始始直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间3 3存存货货周周转转期期：从从以以现现金金支支付付购购买买材材料料款款开开始始直直到到销销售售产品为止所需要的时间产品为止所需要的时间第第二二，计计算算现现金金周周转转率率。现现金金周周转转率率是是指指一一年年中中现现金金的的周周转次数，其计算公式为：转次数，其计算公式为：第三，计算最佳现金持有量。其计算公式为：第三，计算最佳现金持有量。其计算公式为：最佳现金持有量年现金需求额最佳现金持有量年现金需求额现金周转率现金周
14、转率（四）因素分析模式（四）因素分析模式 因因素素分分析析模模式式是是根根据据上上年年现现金金占占用用额额和和有有关关因因素素的的变变动动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其计算公式如下情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其计算公式如下：最最佳佳现现金金余余额额（上上年年现现金金平平均均占占用用额额不不合合理理占占用用额额）（11预计销售收入变化的）预计销售收入变化的）（五）随机模式（五）随机模式 随随机机模模式式是是在在企企业业未未来来的的流流量量呈呈不不规规则则地地波波动动、无无法法准准确确预预测测的的情情况况下下采采用用的的一一种种确确定定最最佳佳现现金金余余额额的的一一种种方方法法。
15、这这种种方方法法的的基基本本原原则则是是制制定定一一个个现现金金控控制制区区域域，定定出出上上限限和和下下限限。上上限限代代表表现现金金持持有有量量的的最最高高点点，下下限限代代表表最最低低点点。当当现现金金余余额额达达到到上上限限时时则则将将现现金金转转换换成成有有价价证证券券；当当现现金金余余额额下下降降到到下下限限时时，则则将将有有价价证证券券转转换换成成现现金金，从从而而使使现现金余额经常性处在两个极限之间，如图所示：金余额经常性处在两个极限之间，如图所示：在图中，在图中，H H为上限，为上限，L L为下限，为下限，Z Z为目标控制线。为目标控制线。水平上。目标现金余额水平上。目标现金
16、余额Z Z线的确定，仍可按现金线的确定，仍可按现金持有总成本最低，即持有现金的机会成本和转持有总成本最低，即持有现金的机会成本和转换有价证券的固定成本之和最低的原理，并把换有价证券的固定成本之和最低的原理，并把现金余额可能波动的幅度同时考虑在内。其计现金余额可能波动的幅度同时考虑在内。其计算公式如下：算公式如下：三、现金收支计划的编制三、现金收支计划的编制现金收支计划是预计未来一定时期企业现金的现金收支计划是预计未来一定时期企业现金的收支状况，并进行现金平衡的计划，是企业财收支状况，并进行现金平衡的计划，是企业财务管理的一个重要工具。务管理的一个重要工具。现金收支计划的编制方法很多，现仅以现金
17、全现金收支计划的编制方法很多，现仅以现金全额收支法为例，说明现金计划的编制。在现金额收支法为例，说明现金计划的编制。在现金全额收支法下，现金计划包括以下几个部分：全额收支法下，现金计划包括以下几个部分：（一）现金收入（一）现金收入现金收入包括营业现金收入和其他现金收入现金收入包括营业现金收入和其他现金收入（二）现金支出（二）现金支出现金支出主要包括营业现金支出和其他现金支出主要包括营业现金支出和其他现金支出现金支出（三）净现金流量（三）净现金流量净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按下式计算：下式计算：净净现现金金流流量量 =现现金金收收入入现
18、现金金支支出出=（营营业业现现金金收收入入其其他他现金收入）（营业现金支出其他现金支出）现金收入）（营业现金支出其他现金支出）（四）现金余缺（四）现金余缺现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额（又又称称理理想想现现金金余余额额）相相比比后后的的差差额额。现现金金余余缺缺额额的的计计算算公公式为：式为：现金余缺额现金余缺额=期末现金余额最佳现金余额期末现金余额最佳现金余额=（期初现金余额现金收入现金支出）（期初现金余额现金收入现金支出）最佳现金余额最佳现金余额 =期初现金余额期初现金余额净现金流量最佳现金余额净现金流量最佳现金余额现金余缺调整的方
19、式有两种：一是利用借款现金余缺调整的方式有两种：一是利用借款调整现金余缺，二是利用有价证券调整现金调整现金余缺，二是利用有价证券调整现金余缺。如果期末现金余额大于最佳现金余额，余缺。如果期末现金余额大于最佳现金余额，说明现金有多余，应设法进行投资或归还债说明现金有多余，应设法进行投资或归还债务；如果期末现金余额小于最佳现金余额，务；如果期末现金余额小于最佳现金余额，则说明现金短缺，应进行筹资予以补足则说明现金短缺，应进行筹资予以补足四、现金日常控制的组织方式四、现金日常控制的组织方式为了为了加加强强现金的日常控制现金的日常控制,实现财务资源一体化实现财务资源一体化协同整合效应协同整合效应,大大
20、公司公司（尤其（尤其企业集团企业集团）可以根可以根据自身规模据自身规模和和管理管理需要需要,在内部设置在内部设置统一统一财务融财务融通机构通机构,如结算中心、财务公司等如结算中心、财务公司等，以提高资金，以提高资金使用使用效效益益(一一)财务结算中心财务结算中心 财务结算中心是财务结算中心是大大公司公司或或企业集团设置的、企业集团设置的、在在母公司母公司与与分公司、子公司及其他成员企业分公司、子公司及其他成员企业之间之间进行进行现金收付及往来业务款项结算的财务职能机现金收付及往来业务款项结算的财务职能机构。构。在在兼有公司内部信贷职能的兼有公司内部信贷职能的情况下情况下,财务结财务结算中心也可
21、以叫作内部银行。财务结算中心是隶算中心也可以叫作内部银行。财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构属于母公司及其财务部的职能机构,本身不具法人本身不具法人地位。在有的企业集团里地位。在有的企业集团里,母公司财务部直接就母公司财务部直接就是集团的财务结算中心是集团的财务结算中心 财财务务结结算算中中心心之之所所以以能能够够达达成成这这种种目目的的,缘缘于于财财务务结结算算中心独特的运作机理中心独特的运作机理:财财务务结结算算中中心心通通过过引引入入银银行行的的结结算算、信信贷贷、调调控控职职能能,对对集集团团内内部部各各单单位位的的现现金金或或资资金金实实施施中中介介服服务务、运运营监控、
22、效果考核与信息反馈营监控、效果考核与信息反馈 财财务务结结算算中中心心集集商商业业银银行行金金融融管管理理与与企企业业集集团团财财务务管管理理功功能能于于一一身身,主主要要通通过过“结结算算管管理理”和和“信信贷贷管管理理”来来做做好好集集团团内内部部现现金金或或资资金金的的收收付付及及融融通通调调剂剂工工作作,并并及及时时将将集集团团总总部部(母母公公司司董董事事会会及及其其经经营营者者)的的经经营营管管理理意意图图通通过过内内部部存存贷贷款款利利率率、额额度度等等政政策策的的调调整整贯贯彻彻于于各各子子公公司司及及其其他他成成员员企企业业,从从而而规规范范与与调调控控内内部各单位的资金行为
23、部各单位的资金行为,推动集团整体目标的实现推动集团整体目标的实现财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项职能多项职能 （二）（二）财务公司财务公司财务公司具有独立的法人实体地位财务公司具有独立的法人实体地位,在母公司在母公司控股的情况下控股的情况下,财务公司相当于一个子公司财务公司相当于一个子公司 财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外,还具有对外融、投资的职能还具有对外融、投资的职能(在法律没用特别在法律没用特别限制的前
24、提下限制的前提下)在集权财务体制下在集权财务体制下,财务公司在行政与业务上财务公司在行政与业务上 接受母公司财务部的领导接受母公司财务部的领导,但二者不是一种隶但二者不是一种隶 属关系属关系 五、现金日常控制的应用方法五、现金日常控制的应用方法（一）加速现金收款（一）加速现金收款为了提高现金的使用效率，加速现金周转，为了提高现金的使用效率，加速现金周转，企业应尽量加速账款的收回企业应尽量加速账款的收回 企业账款的收回包括三个阶段企业账款的收回包括三个阶段 o客户开出支票客户开出支票o企业收到支票企业收到支票o银行清算支票银行清算支票企业账款收回的时间包括支票邮寄时间、支票企业账款收回的时间包括
25、支票邮寄时间、支票在企业停留时间以及支票结算的时间，如图所示在企业停留时间以及支票结算的时间，如图所示 企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金且要尽快地使这些付款转化为可用现金减少顾客付款的邮寄时间减少顾客付款的邮寄时间减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间加速资金存入自己往来银行的过程加速资金存入自己往来银行的过程为达到以上要求，可采用以下措施为达到以上要求，可采用以下措施集中银行：通过设立多个收款中心来代替通常集中银行：通过设立多个收款中心来代替通常在公
26、司总部设立的单一收款中心，以加速账款回在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。其目的是缩短从顾客寄出账款到收的一种方法。其目的是缩短从顾客寄出账款到现金收入企业账户这一过程的时间现金收入企业账户这一过程的时间o锁箱系统：通过在各主要城市租用专门的邮政信锁箱系统：通过在各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法的一种现金管理办法o其他程序。除以上两种方法外，还有一些加速收其他程序。除以上两种方法外，还有一些加速收现的方法。例如，对于金额较大的货款可采用电汇、现的方法。例如，对于金额较大的货款
27、可采用电汇、直接派人前往收取支票并送存银行的方法，以加速直接派人前往收取支票并送存银行的方法，以加速收款；公司对于各银行之间以及公司内部各单位之收款；公司对于各银行之间以及公司内部各单位之间的现金往来也要严加控制，以防有过多的现金闲间的现金往来也要严加控制，以防有过多的现金闲置在各部门之间；通过减少不必要的银行账户等方置在各部门之间；通过减少不必要的银行账户等方法加快现金回收法加快现金回收 （二）控制支出（二）控制支出 企业在管理支出时，应尽量延缓现金支出时间企业在管理支出时，应尽量延缓现金支出时间 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出
28、时间，当然这种延缓必须是合理合法的当然这种延缓必须是合理合法的控制现金支出的方法有以下几种控制现金支出的方法有以下几种 o运用运用“浮游量浮游量”,所谓现金浮游量是指企业账户上存款余所谓现金浮游量是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额额与银行账户上所示的存款余额之间的差额o推迟支付应付款推迟支付应付款 o采用汇票结算方式付款采用汇票结算方式付款 o工资支出模式工资支出模式 返回返回第三节第三节第三节第三节 应收账款管理应收账款管理应收账款管理应收账款管理一、应收账款的功能和成本一、应收账款的功能和成本（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能增加销售增加销售 减少存货减少存货
29、（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本机会成本机会成本机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价证用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价证券所能获得的利息收入券所能获得的利息收入 管理成本管理成本管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用记录费用、收账费用以及其他费用 坏账成本坏账成本
30、坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失给应收账款持有企业带来的损失二、应收账款的信用政策二、应收账款的信用政策制定合理的信用政策，是加强应收账款管理，提高制定合理的信用政策，是加强应收账款管理，提高应收账款投资效益的重要前提应收账款投资效益的重要前提信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括以下三部分内容规范，包括以下三部分内容（一）信用标准（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信
31、用所应具备的最低信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示条件，通常以预期的坏账损失率表示（二）信用条件（二）信用条件信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据客户信用的依据信用期限信用期限现金折扣和折扣期限现金折扣和折扣期限信用条件备选方案的评价信用条件备选方案的评价（三）收账政策（三）收账政策收账政策收账政策,是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施付账款时企业所采取的收账策略与措施三、综合信用管理三、综合信用管理（一）综合信用管理机构及其
32、基本功能（一）综合信用管理机构及其基本功能综合信用管理机构综合信用管理机构o企企业业应应建建立立一一个个在在总总经经理理或或董董事事会会直直接接领领导导下下的的独独立立的的综综合合信信用用管管理理部部门门（或或设设置置信信用用监监理理），以以有有效效地地协调企业销售目标和财务目标协调企业销售目标和财务目标o在在企企业业内内部部形形成成一一个个科科学学的的风风险险制制约约机机制制，防防止止任任何何部门或各层管理人员盲目决策所可能产生的信用风险部门或各层管理人员盲目决策所可能产生的信用风险o必必须须将将信信用用管管理理的的各各项项职职责责在在各各业业务务部部门门之之间间重重新新进进行合理的分工行合
33、理的分工o综综合合信信用用管管理理部部门门与与企企业业其其他他业业务务部部门门之之间间的的关关系系如如图所示：图所示：信用管理部门供应部门其他部门高层经理财务部门物流部门市场销售部门综合信用管理部门的基本功能综合信用管理部门的基本功能基基本本功功能能是是：客客户户资资信信管管理理、客客户户信信用用分分析析、应应收收账账款款管理、商账处理管理、商账处理客客户户资资信信管管理理管管理理主主要要是是收收集集储储存存客客户户信信息息；客客户户信信用用分分析析的的主主要要作作用用在在于于进进行行信信用用评评估估、确确定定客客户户信信用用等等级级；应应收收账账款款的的管管理理主主要要作作用用在在于于防防范
34、范拖拖欠欠账账款款的的发发生生；商商账账处处理理的的主主要要任任务务是是国国内内外外追追账账、事事后后处处理理转转让债权、坏账的申报注销让债权、坏账的申报注销信信用用管管理理部部门门工工作作的的主主要要目目的的是是增增加加有有效效销销售售、加加速速资资金金周周转转率率、减减少少企企业业贷贷款款、改改进进客客户户关关系系，从从而而增增强强企业整体运作的稳定性、实效性企业整体运作的稳定性、实效性（二）综合信用管理流程（二）综合信用管理流程客户档案管理工作客户档案管理工作客户授信客户授信应收账款管理和商账追收应收账款管理和商账追收一个有效的综合信用管理流程，包括控制环节的设一个有效的综合信用管理流程
35、，包括控制环节的设计，管理制度的制订和规范计，管理制度的制订和规范措施的采用三大内容（如图所示）措施的采用三大内容（如图所示）控制环节客户开发争取定单签订合同按时发货到期收款追收欠款1、资信调查2、信用评估3、信用政策4、信用额度5、账龄控制6、收账政策7、债权评估规范措施客户资信管理制度（事前控制）授信业务管理制度（事中控制）应收账款监控制度（事后控制）管理制度 该管理流程的主要作用是：强化客户资信管理，防范该管理流程的主要作用是：强化客户资信管理，防范销售中的信用风险；控制应收账款，加快资金周转，销售中的信用风险；控制应收账款，加快资金周转，提高企业财务管理质量；加强欠款追收，减少呆账、提
36、高企业财务管理质量；加强欠款追收，减少呆账、坏账损失，提高企业经营利润；坏账损失，提高企业经营利润；规范赊销管理，提高规范赊销管理，提高企业市场竞争力；建立企业内部信用风险管理制度，企业市场竞争力；建立企业内部信用风险管理制度，全面提高企业管理素质全面提高企业管理素质（三）信用风险管理制度的构成（三）信用风险管理制度的构成事前控制事前控制客户资信管理制度客户资信管理制度 客户信用信息的搜集；客户资信档案的建立和管客户信用信息的搜集；客户资信档案的建立和管理；客户资信调查工作；客户资信评级管理；客理；客户资信调查工作；客户资信评级管理；客户群的经常性监督和检查。户群的经常性监督和检查。事中控制事
37、中控制授信业务管理制度授信业务管理制度 信用政策的制定及合理运用；信用额度审核程序；信用政策的制定及合理运用；信用额度审核程序；发货控制发货控制事后控制事后控制应收账款监控制度应收账款监控制度 账龄控制；货款追收与债权管理账龄控制；货款追收与债权管理 返回返回第四节第四节第四节第四节 存货管理存货管理存货管理存货管理一、存货的功能和成本一、存货的功能和成本（一）存货的功能（一）存货的功能存存货货是是指指企企业业为为销销售售或或耗耗用用而而储储存存的的各各种种资资产产，在在制制造造企企业业，存存货货通通常常包包括括：原原材材料料、委委托托加加工工材材料料、包包装装物、低值易耗品、在产品、产成品等
38、物、低值易耗品、在产品、产成品等存存货货的的功功能能包包括括：为为了了保保证证企企业业不不间间断断生生产产，原原材材料料等等应应有有一一定定的的存存储储量量；为为满满足足产产品品销销售售批批量量化化、经经常常化化的的需需要要，应应有有足足够够的的半半成成品品、产产成成品品存存储储量量；为为了了保保证证企企业业均均衡衡生生产产并并降降低低生生产产成成本本，应应有有一一定定的的存存储储量量；为为避避免免或或减减少少经经营营中中可可能能出出现现的的失失误误和和意意外外事事故故对对企企业造成的损失，也应有一定的存储量业造成的损失，也应有一定的存储量（二）存货的成本（二）存货的成本采购成本采购成本订货成
39、本订货成本储存成本储存成本缺货成本缺货成本二、经济订购批量的确定二、经济订购批量的确定(一一)经济订购批量确定的基本模型经济订购批量确定的基本模型所所谓谓订订购购批批量量，是是指指每每次次订订购购存存货货的的数数量量在在存存货货全全年年需需求求量量已已定定的的情情况况下下，降降低低订订购购批批量量，必必然然增增加加订订货货批批次次一一方方面面，使使存存货货的的储储存存成成本本（变变动动储储存存成成本本）随随平均储存量的下降而下降；另一方面，使订货成本平均储存量的下降而下降；另一方面，使订货成本 （变动订货成本）随订购批次的增加而增加。反之，（变动订货成本）随订购批次的增加而增加。反之，减少订购
40、批次必然要增加订购批量，在减少订货成本减少订购批次必然要增加订购批量，在减少订货成本的同时储存成本将会增加的同时储存成本将会增加存货决策的目的，就是确定使这两种成本合计数最存货决策的目的，就是确定使这两种成本合计数最低时的订购批量低时的订购批量,即经济订购批量即经济订购批量 在图在图4-84-8中，有关定义如下：中，有关定义如下：AA某种存货全年需要量；某种存货全年需要量；QQ订购批量；订购批量；A/QA/Q订购批次；订购批次；PP每批订货成本；每批订货成本；CC单位存货年储存成本；单位存货年储存成本；TT年成本合计年成本合计(年订购成本和年储存成本的合计年订购成本和年储存成本的合计)；由于年
41、成本合计等于年订货成本与年储存成本之由于年成本合计等于年订货成本与年储存成本之和，因此，当一阶导数为零时，年成本合计最低。和，因此，当一阶导数为零时，年成本合计最低。经推导（推导过程略），有关公式如下：经推导（推导过程略），有关公式如下：经济订购批量经济订购批量 (1)(1)最优订购批数最优订购批数 (2)(2)最低成本合计最低成本合计 (3)(3)三、存货资金定额的核定三、存货资金定额的核定(一一)储备资金定额的核定储备资金定额的核定储备资金：占用在原材料、辅助材料、燃料、修理储备资金：占用在原材料、辅助材料、燃料、修理用备件、低值易耗品等存货项目上的资金用备件、低值易耗品等存货项目上的资金
42、 由于原材料占用资金在储备资金中占有绝大比重，由于原材料占用资金在储备资金中占有绝大比重，因而储备资金定额的核定主要是指原材料资金定因而储备资金定额的核定主要是指原材料资金定额的核定额的核定，计算公式如下：计算公式如下：原原材材料料资资金金定定额额=原原材材料料每每日日平平均均耗耗用用量量原原材材料料计计划划价价格格原材料资金定额日期原材料资金定额日期原原材材料料每每日日平平均均耗耗用用量量，是是根根据据计计划划期期原原材材料料耗耗用用量量与计划期日数确定的。计算公式如下：与计划期日数确定的。计算公式如下：计计划划期期原原材材料料每每日日平平均均耗耗用用量量=计计划划期期原原材材料料耗耗用用量
43、量 计划期日数计划期日数原原材材料料计计划划价价格格，应应包包括括买买价价、运运输输费费、装装卸卸费费、保保险险费费、运运输输途途中中的的合合理理损损耗耗、入入库库前前的的加加工工整整理理及及挑挑选费用等选费用等原材料资金定额日数：从企业支付原材料价款起，原材料资金定额日数：从企业支付原材料价款起，直到将原材料投入生产为止这一过程中资金占用的日直到将原材料投入生产为止这一过程中资金占用的日数，包括在途日数、验收日数、应计供应间隔日数、数，包括在途日数、验收日数、应计供应间隔日数、整理准备日数和保险日数整理准备日数和保险日数(二二)生产资金定额的核定生产资金定额的核定 在产品资金是指从原材料投入
44、生产开始，直到产在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程中所占用的资金品制成入库为止的整个过程中所占用的资金(这里这里在产品资金就广义而言，其中包括自制半成品资在产品资金就广义而言，其中包括自制半成品资金金)。在产品资金定额，应当按照各种产品分别核定。在产品资金定额，应当按照各种产品分别核定 在在产产品品资资金金定定额额=计计划划期期某某种种产产品品的的每每日日平平均均产产量量 *某某种种产产品品的的单单位位计划工厂成本计划工厂成本*在产品成本系数在产品成本系数*生产周期生产周期 在核定在产品资金定额时，不能按产品的单位计在核定在产品资金定额时，不能按产品的单位计划工
45、厂成本全额计算，而应按一定的比率予以压缩，划工厂成本全额计算，而应按一定的比率予以压缩，这个比率就是在产品成本系数，它是在产品在生产这个比率就是在产品成本系数，它是在产品在生产过程中的平均生产费用占工厂成本的比率过程中的平均生产费用占工厂成本的比率 在产品成本系数，可以根据生产费用的递增情况在产品成本系数，可以根据生产费用的递增情况查定。查定的主要方法有以下几种：查定。查定的主要方法有以下几种：生产周期较短，生产费用生产周期较短，生产费用(主要是原材料等费用主要是原材料等费用)的发生不规则，但可以确定每日生产费用发生额的的发生不规则，但可以确定每日生产费用发生额的产品，可以根据在产品费用逐日递
46、增情况，按照下产品，可以根据在产品费用逐日递增情况，按照下列计算公式查定：列计算公式查定：生产一开始就投入大量的费用，随后陆续均衡地生产一开始就投入大量的费用，随后陆续均衡地投入其余费用的产品，可采用下列计算公式查定投入其余费用的产品，可采用下列计算公式查定：生产过程比较复杂、原材料分次投入生产的产品，对生产过程比较复杂、原材料分次投入生产的产品，对于这种产品应先按生产阶段分于这种产品应先按生产阶段分别别计计算算在在产产品品成成本本系系数数，然然后后计计算算各各阶阶段段的的资资金金定定额额或或者者计计算算综综合合的的在在产产品品成成本本系系数数，最最后后求求得得在在产产品品资资金金定额。定额。
47、(三三)产成品资金定额的核定产成品资金定额的核定产产成成品品资资金金是是指指产产品品制制成成入入库库，直直到到销销售售，取取得得货货款款或或结结算算贷贷款款为为止止的的整整个个过过程程中中所所占占用用的的资资金金。产产成成品品资资金定额，应当按照各种产品分别核定。金定额，应当按照各种产品分别核定。计算公式如下：计算公式如下：产成品资金定额产成品资金定额=产品每日平均产量产品每日平均产量产品单位产品单位计划工厂成本计划工厂成本产成品资金定额日数产成品资金定额日数计划期某种产品的每日平均产量，可根据生产计划期某种产品的每日平均产量，可根据生产计划的计划产量确定，也要根据生产逐季增长的计划的计划产量
48、确定，也要根据生产逐季增长的企业、季节性生产的企业以及生产均衡的企业分别确定企业、季节性生产的企业以及生产均衡的企业分别确定计划期某种产品的单位计划工厂成本，可以根计划期某种产品的单位计划工厂成本，可以根据成本计划取得据成本计划取得产成品资金定额日数，指产品自制成入库，直产成品资金定额日数，指产品自制成入库，直到销售，取得货款或结算贷款为止所占用资金到销售，取得货款或结算贷款为止所占用资金的日数，包括产成品储存日数、发运日数和结算的日数，包括产成品储存日数、发运日数和结算日数日数四、存货的日常控制四、存货的日常控制（一）（一）ABC控制法控制法（二）零库存管理（二）零库存管理内容提要内容提要
49、流流动动资资产产管管理理概概述述：流流动动资资产产的的概概念念和和组组成成、流流动动资资产产的的特特点点、流流动动资资产产管管理理的的要要求求。现现金金管管理理：现现金金的的持持有有动动机机与与成成本本、最最佳佳现现金金持持有有量量的的确确定定、现现金金收收支支计计划划的的编编制制、现现金金日日常常控控制制的的组组织织方方式式、现现金金日日常常控控制制的的应应用用方方法法。应应收收账账款款管管理理：应应收收账账款款的的功功能能和和成成本本、应应收收账账款款的的信信用用政政策策、综综合合信信用用管管理理。存存货货管管理理：存存货货的的功功能能和和成成本本、经经济济订订购购批批量量的的确确定定、存
50、存货货资资金金定额的核定、存货的日常控制。定额的核定、存货的日常控制。思考题思考题1流动资产周转的特点是什么？理解这些特点对财流动资产周转的特点是什么？理解这些特点对财务管理有何意义？务管理有何意义？2现金持有成本的构成内容是什么？现金持有成本的构成内容是什么？3存货模式在确定最佳现金持有量时，是如何考虑存货模式在确定最佳现金持有量时，是如何考虑相关成本的？相关成本的？4如何有效地进行现金收支综合管理？如何有效地进行现金收支综合管理？5现金收支计划包括哪些内容？如何编制现金收支现金收支计划包括哪些内容？如何编制现金收支计划？计划？6应收账款的成本由哪些内容构成？应收账款的成本由哪些内容构成？7