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1、2023年证券从业资格考试 证券投资顾问业务模拟题及解析L 金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（）。I.金融期权和金融互换II.结构化金融衍生工具III.金融期货IV.金融远期合约A.I、II、IIIB.I、II、IVC.n、IIL WD.I、II、IIL IV【答案】：D【解析】：金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。2.在一定时期和一定环境条件下，把风险降低到最小程度去获取超过一般税收筹划所节减的税额被称为（）oA.风险节税B.相对节税C.超额节税D.绝对节税【答案】：A【解析】：风险节税是指一
2、定时期和一定环境条件下，把风险降低到最小程度去获取超过一般税收筹划所节减的税额。风险节税主要是考虑了节税的风险价值，它与绝对节税原理、相对节税原理并行不悖。3.一般将客户的风险偏好分为非常进取型、（）。I.温和进取型I I .中庸稳健型III.温和保守型IV.非常保守型A.n、ivB.IIL IVc.i、in、wD.i、n、in、iv【答案】：D【解析】：风险偏好就是人对风险的态度，是对一项风险事件的容忍程度。一般将客户的风险偏好分为非常进取型、温和进取型、中庸稳健型、温和保守型和非常保守型。4.按照不同的财富观对客户进行分类，下列哪项属于对挥霍者的描述？（）A.量入为出，买东西会精打细算；从
3、不向人借钱，也不用循环信用；有储蓄习惯，仔细分析投资方案B.嫌铜臭，不让金钱左右人生；命运论者，不担心财务保障；缺乏规划概念，不量出不量入C.喜欢花钱的感觉，花的比赚的多；常常借钱或用信用卡循环额度；透支未来，冲动型消费者D.讨厌处理钱的事也不求助专家；不借钱不用信用卡，理财单纯化;除存款外不做其他投资，烦恼少【答案】：C【解析】：A项描述的是储藏者的特征；B项描述的是修道士的特征；D项描述的是逃避者的特征。5.从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通
4、过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为【答案】：D【解析】：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。6.蒙特卡洛模拟法是计量VaR值的基本方法之一，其优点包括（）。I.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题H.计算量较小，且准确性提高速度较快III.产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠IV.即使
5、产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确A.I、IIB.II、IVC.I.IIID.IIL IV【答案】：C【解析】：蒙特卡洛模拟法的优点包括：它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题；产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠；可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应。7.下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（）oI .营业成本/平均存货H.（流动资产一存货）/流动负债I I I .营业收入/平均流动资产I V .流动资产/流动负债A.I、I IB.I 、I I IC.I I、I I ID.I I 、I V【答案】：D【解析】：I项
6、是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标；n、w两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标；i n 项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。8.（）是现代信用风险管理的基础和关键环节。A.信用风险识别B .信用风险计量C.信用风险监控D.信用风险报告【答案】：B【解析】：信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。9 .资本市场线（C M L）是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本
7、市场线方程中的参数是（）oI .市场组合的期望收益率I I.无风险利率III.市场组合的标准差IV.风险资产之间的协方差A.I、II、IIIB.I、II.IVC.II、III、IVD.I、II、III、IV【答案】：A【解析】：资本市场线(CML)方程如下：E (rP)=rF+(E(rM)-TF)/。M o po其中，E (rp)为有效组合P的期望收益率；。p 为有效组合P的标准差；E (rM)为市场组合M 的期望收益率；。M 为市场组合M 的标准差；rF为无风险证券收益率。10.反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是()。A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本
8、市场线方程D.马柯威茨方程【答 案】：A【解 析】：证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。11.从统计量出发，对 总 体 某 些 特 性 的“假 设”作出拒绝或接受的判断 的 过 程 称 为（）。A.参数估计B.统计推断C.区间估计D.假设检验【答 案】：D【解 析】：统计推断的假设检验包括四个步骤：根据实际问题的要求提出一个论断，称为原假设，记 为H 0,备择假设记为H1；根据样本的有关信息，构造统计量并找出在原假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布，根据样本观察值，计算检验统计量的观察值；给定显著水平a,并根据相应的统计量的统计分布表查出相应的临
9、界值，得到相应的置信区间；根据决策准则，如果检验统计量的观测值不属于置信区间范围内，则拒绝原假设，接受备择假设，否则，不拒绝原假设。12.设一家金融机构以市场价值表示的简化资产负债表中，资产=1000亿元，负债=800亿元，资产久期为5年，债券久期为4年。根据久期分析法，如果年利率从5%上升到5.5%,则利率变化对该金融机构资产价值的影响为（）亿元。A.-25B.-23.81C.25D.23.81【答案】：B【解析】：当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：VA=-DAXVAXAR/(I+R)VL=-D LXVLXAR/(I+R)其中，DA为总资产的加权平均久期，DL为总负债的加权平均久期
10、，VA为总资产，VL为总负债，R为市场利率。题中，资产价值变化为：-5 X 1000XO.5%/1.05-23.81(亿元)。13.关于预期收益率、无风险利率、某证券的B值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是()oA.预期收益率=无风险利率一某证券的B值X市场风险溢价B.无风险利率=预期收益率+某证券的B值X市场风险溢价C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的B值义预期收益率D.预期收益率=无风险利率+某证券的B值义市场风险溢价【答案】：D【解析】：预期收益率=无风险利率+某证券的B值义市场风险溢价；无风险利率=预期收益率一某证券的B值义市场风险溢价；市场风险溢价=（预期收益率一无风险
11、利率）个某证券的B值。14.按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型资本股票、大型资本股票和（）资本股票。A.价值型B.混合型C.投机型D.能源型【答案】：B【解析】：不同风格股票的划分具有不同的方法：按公司规模划分，可将股票分为小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长型、周期型、稳定型和能源型等类型；按照公司成长性，可以将股票分为增长型股票和非增长型（收益率）股票。15.货币具有时间价值的原因包括（）oI,货币本身具有的价值I I.货币可用于投资，从而获得投资回报I I I .货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低I V .未
12、来的投资收入预期具有不确定性A.I I、I I IB.I、I I.I VC.I I L I VD.I I 、I I I、I V【答案】：D【解析】：货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，又称资金时间价值。货币具有时间价值的原因包括：现在持有的货币可以投资，从而获得投资回报；货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低；未来的投资收入预期具有不确定性。1 6.不同的人由于（）的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出不同的风险承受能力。I .家庭财力I I .学识I I I .投资时机I V .个人投资取
13、向A.I 、I I 、I I IB.I、m、i vc.n、i vD.i、n、IIL i v【答案】：D【解析】：不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。不同风险承受能力的投资者一般分为五大类：保守型投资者、中庸保守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者、进取型投资者。1 7.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。I .演绎推理I I.统计方法H I.终值计算方法I V.现值计算方法A.I、I IB.I I 、I I IC.I I 、I
14、 VD.I I L I V【答案】：C【解析】：基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。基本分析法的理论基础在于：任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析获得；市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便 是 买（卖）机会到来之时。1 8.个人生命周期中探索期的主要理财活动是（）oA.偿还房贷、筹教育金B.量入节出、存自备款C.求学深造、提高收入D.收入增加、筹退休金【答案】：C【解析】：探索期年龄层为15 24岁
15、，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。19.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度【答案】：B【解析】：根 据 发布证券研究报告暂行规定第十四条，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。20.评价企业收益质量的财务指标是（）oA.长期负债与营运资金比率B.现金满足投资比率C
16、.营运指数D.每股营业现金净流量【答案】：C【解析】：A项属于长期偿债能力分析指标；B项属于现金流量分析中的财务弹性分析指标；D项属于现金流量分析中的获取现金能力分析指标。2 1.指数化型证券组合可以模拟的指数有（）。I .市场指数I I.某种专业化指数H I.夏普指数I V.詹森指数A.I、I I、i n、I VB.I、Wc.I、n、wD.I 、I I【答案】：D【解析】：根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：模拟内涵广大的市场指数；模拟某种专业化的指数，如道 琼斯公用事业指数。2 2.证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括（）。I .投资的品种选择I I.投资组合I I I .
17、理财规划建议I V.代替客户做出投资决定A.I 、I I 、I I IB.I、I I.I VC.I 、I I I、I VD.I I 、I I I、I V【答案】：A【解析】：证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。I V项，证券投资顾问只是辅助客户做出投资决定，不能代替客户做出投资决定。2 3.某5年期债券，面值为100元，票面利率为10%,单利计息，市场利率为10%,到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为（）年。A.3B.3.5C.4D.5【答案】：D2 4.对客户进行风险承受能力评估的依据主要包括（）。I .财务状况I I .风险认识I I I
18、 .流动性要求I V .投资经验A.I I、I I IB.I I I I L I Vc.I、i n、i vD.I、n、i n、i v【答案】：D【解析】：风险承受能力评估依据主要包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。25.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5 个工作日内，客户可以用（）方式提出解除协议。A.口头或书面通知B.口头C.口头和书面通知D.书面通知【答案】：D【解析】：根 据 证券投资顾问业务暂行规定第十四条，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5 个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议
19、。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时、证券投资顾问服务协议解除。26.李先生拟在5 年后用200000元购买一辆车，银行年复利率为12%,李先生现在应存入银行（）元。A.120000B.134320C.113485D.150000【答案】：C【解析】：根据复利计算多期现值公式，可 得:PV=FV/(1+r)t=200000/(1+0.12)5=11348527.一般而言，客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一，主 要 由()等构成。I.风险偏好II.风险认知度III.个人性格IV.实际风险承受能力A.I、IVB.I、II.IVc.口、in、IVD.I、I I、I
20、IL IV【答 案】：B【解 析】：客户的风险特征由以下三个方面构成：风险偏好，反映客户主观上对风险的态度；风险认知度，反映客户主观上对风险的基本度量；实际风险承受能力，反映风险客观上对客户的影响程度。28.反应过度可以用来解释股市中的（）。A.市盈率效应B.动量效应C.反转效应D.小公司效应【答 案】：C【解 析】：行为金融学派的学者认为反转效应和动量效应是市场过度反应和反应不足的结果，并认为这是市场无效的依据。29.根据 证券公司流动性风险管理指引的规定，流动性覆盖率与净稳定资金率应均不低于（）oA.100%B.200%C.50%D.80%【答案】：A【解析】：根 据 证券公司流动性风险管
21、理指引第三十条及三十一条，流动性覆盖率与净稳定资金率应均不低于100%。30.下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是（）oA,是一种结构化模拟的方法B.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强C.考虑到了波动性随时间变化的情形D.模型风险较高，且较难实施，需要非常庞大的资源支持【答案】：B【解析】：B项属于历史模拟法的缺点。31.证券估值的方法主要有（）。I.相对估值II.无套利定价III.绝对估值IV.资产价值A.I、n、inB.I、n、IVC.I、IIL IVD.I、n、IIL IV【答案】：D【解析】：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券
22、估值方法主要包括：绝对估值；相对估值；资产价值；其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。32.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数B之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E (r)为纵坐标、B为横坐标的平面坐标系中的直线被称为()oA.压力线B.证券市场线C.支持线D.资本市场线【答案】：B【解析】：无论单个证券还是证券组合，均可将其B系数作为风险的合理测定，其期望收益与由B系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E（r）为纵坐标、B 为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。33.下列关于期初年金现值系数公式的表达，错误的是（）
23、。A.期初普通年金现值系数（n,r）=期末普通年金现值系数（n,r）+1 复利现值系数（n,r）B.期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n,r）+1+复利终值系数（n,r）C.期初普通年金现值系数（n,r）=期末普通年金现值系数（n-1,r）+1D.期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n+1,r）-1【答案】：B【解析】：B 项，期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n,r）1+复利终值系数（n,r）o34.根据技术分析理论，轨道线的意义主要有（）。I.对轨道线的突破并不是趋势反转的开始I I .对轨道线的突破是趋势反转的开始I I I .如
24、果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号I V .在趋势没有发生改变时，未触及到轨道线，轨道线具有支撑作用A.I、I I IB.I I 、I VC.I I .I I ID.I I L I V【答案】：A【解析】：I、n两项，与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始；i n 项，如果在一次波动中未触及轨道线,离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降趋势；w项，在趋势没有发生改变时，趋势线具有支撑作用。3 5.行业经营环境出现恶化的预警指标主要有（）oI.行业出现整体亏损或行业标杆企
25、业出现亏损I I.相关的行业法律法规出现重大调整I I I .产能明显过剩I V .市场需求明显下降A.I、I I L I VB.I I 、I Vc.I、n、wD.I、i n【答案】：A【解析】：行业经营环境出现恶化的预警指标主要包括：行业整体衰退；出现重大的技术变革，影响到行业的产品和生产技术的改变；经济环境变化，如经济萧条或出现金融危机，对行业发展产生影响；产能明显过剩；市场需求出现明显下降；行业出现整体亏损或行业标杆企业出现亏损。36.宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（）。I .企业经济效益I I.居民收入水平I I I .投资者对股价的预期I V .资金成本A.I、I IB.I
26、、I I IC.I I、I I I、I VD.I、I I、I I I、I V【答案】：D【解析】：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素。宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下方面：企业经济效益；居民收入水平；投资者对股价的预期；资金成本。3 7.关于基本分析法，下列说法正确的是（）oI .任何投资品都有一个固定基准即内在价值，其内在价值可以通过分析获得H.比较重视对投资品在市场上价与量的分析I I I.基本特征是以价值分析为基础，以统计方法和现金计算法为主要分析手段I V.就是判断投资品的价格和内在价值间的差距，以判断投资品的买卖时机A.I、I I L I VB.I、I I、i n
27、、I Vc.I、n、wD.I I .i n【答案】：A【解析】：I、I V两项，基本分析法的理论基础在于：任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析获得；市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便 是 买（卖）机会到来之时。I I I项，基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。I I项，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素，技术分析重视投资品在市场上的价量关系。38.证券产品选择的基本原则中，最基本的要求是（）
28、。A.收益性原则B.安全性原则C.流动性原则D.客观性原则【答案】：A【解析】：证券产品选择的基本原则包括：收益性原则，是选择证券产品最基本的要求。安全性原则，是要保证证券投资的本金不受损失。流动性原则，证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失；证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的损失。39.关于边际税率与平均税率的关系，下列说法正确的是（）I.在比例税率条件下，边际税率等于平均税率II.在比例税率条件下，边际税率大于平均税率III.在累进税率条件下，边际税率往往大于平均税率IV.在累进税率条件下，边际税
29、率往往小于平均税率A.I、IIIB.n、ivc.i、wD.II.Ill【答案】：A【解析】：边际税率，是指在再增加一些收入时，增加这部分收入所纳税额同增加收入之间的比例。平均税率，是全部税额与收入之间的比率。在比例税率条件下，边际税率与平均税率是相同的；在超额累进税率制度下，平均税率随边际税率的提高而上升，但平均税率低于边际税率。40.金融衍生工具是价格取决于（）价格变动的派生产品。A.基础金融产品B.股票市场C.外汇市场D.债券市场【答案】：A【解析】：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的
30、派生金融产品。41.当()时，投资者将选择高B值的证券组合。A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C,预期市场行情上升D.预期市场行情下跌【答案】：C【解析】：证券市场线表明，B系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此,当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合。这些高B系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反,在熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。42.投资者在做出决定时更愿意维持原有的状态，而不愿意将其财富作新的改变，这种现象称为（）oA.禀赋效应B.反应不足C.反应过度D.
31、过度自信【答案】：A【解析】：禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加，因此人们要避免失去所拥有的东西，容易产 生“安于现状情结”。43.市场上有一种永续存在的债券，该债券收益率为2.4%,张某现在投 资100万元购买债券，其投资变成200万的时间大致为（）年。A.24B.30C.14D.20【答案】：B【解析】：金融学上的7 2 法则是用作估计一定投资额倍增或减半所需要的时间的方法，即用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资（钱）翻番或减半所需时间。张某的投资翻番的时间大致为：7.4=30（年）。44.按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型
32、资本股票、大型资本股票和（）资本股票。A.价值型B,混合型C.投机型D.能源型【答案】：B【解析】：不同风格股票的划分具有不同的方法：按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票。45.金融债券的发行主体是（）oI.银行II.上市公司III.非银行的金融机构IV.中央政府A.I、IIB.I、mc.II.IllD.IK IV【答案】：B【解析】：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期
33、限内还本付息的有价证券，其发行主体是银行或非银行的金融机构。II项，上市公司是公司债券的发行主体；W项，中央政府是政府债券的发行主体。4 6.()是家庭消费开支规划的一项核心内容。A.住房消费计划B.债务管理C.汽车消费计划D.现金管理【答案】：B【解析】：家庭消费支出规划主要包括住房消费计划、汽车消费计划以及信用卡与个人信贷消费规划等。家庭消费开支规划的一项核心内容是债务管理，涉及举债目的、借贷能力和借贷渠道、方式、条件等的选择、规划。47.行为金融理论认为（）。I.市场是有效的，市场异常现象并不普遍II.证券价格由有信息的投资者决定III.投资者具有过快地卖出浮亏的股票而保留有浮盈的股票的
34、倾向IV.专业投资人士，如基金经理，也会受心理偏差的影响A.I、IIIB.n、ivc.II.IllD.I、W【答案】：B【解析】：I 项，行为金融理论认为，投资者实际决策过程不能很好地遵从于最优决策模型，因此，市场不可能完全有效，市场异象是一种普遍现象。III项，行为金融的研究表明，投资者在进行投资决策时常常会表现出回避损失和心理会计等特点，比如：投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来。4 8.公司在计算稀释每股收益时，应 考 虑（），按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。I .所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润的影
35、响I I.所有稀释性潜在普通股对扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响H I.报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数I V.报告期因发行新股或债转股等增加股份数A.I、I IB.I 、I I Ic.n、i vD.I I L I V【答案】：A【解析】：目前我国上市公司须根据归属于公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别计算和披露基本每股收益和稀释每股收益。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润，或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响，按照其稀释程度从
36、大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。4 9套利定价理论的基本假设包括（）。I .投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的I I .资本市场没有摩擦I I I .所有证券的收益都受到一个共同因素的影响I V .投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利A.I、I I、I I IB.I 、I I I、I VC.I I、I I I、I VD.I、I I、I I I、I V【答案】：B【解析】：与资本资产定价模型（CAPM）相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并
37、且证券的收益率具有如下构成形式：ri=ai+b iF i+i。其中，ri代表证券i的实际收益率；ai代表因素指标F i为0时证券i的收益率；bi代表因素指标F i的系数；F i代表影响证券的那个共同因素F的指标值；i代表证券i收益率r i的残差项。投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。50.期现套利的理论依据是（）A.持有成本理论B,买入价差理论C.卖出价差理论D.杠杆原理【答案】：A【解析】：期现套利的理论依据是持有成本理论。理论上期货价格应该高于现货价格，但因为有持仓成本这个上限，期货价格不会无限制地高出现货价格。若期货价格与现货价格的价差高于持仓成本，则就会有人买进
38、现货，卖出期货，从而促进价差重新回归到正常区间水平。5 1.家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有（）。I.收入增加而支出稳定，在子女上学前储蓄逐步增加II.支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重III.可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险IV.收入达到巅峰，支出相对较低A.I、IIB.IIL IVC.I、II、IIID.II、III、IV【答案】：B【解析】：家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况如下：收支，收入以薪酬为主，支出随家庭成员减少而降低；储蓄,收入处于巅峰阶段，支出相对较低，储蓄增长的最佳时期；资产，资产达到巅峰，降低投资风险；负债
39、，房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。I、n两项为家庭成长期的财务状况。52.某公司某年度末总资产为30000万元，流动负债为4000万元，长期负债为8000万元，该公司发行在外的股份有3000万股，每股股价为18元，则该公司的市净率为（）倍。A.2B.3C.4D.18【答案】：B【解析】：市 净 率（P/B）又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，其计算公式为：市净率=每股市价/每股净资产。其中，每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股总数的比值，也称为每股账面价值或每股权益，用公式表示为：每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股总数=（3000
40、0-4000-8000）右000=6元/股。故该公司的市净率=1的=3倍。53.王丽女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态度，不应该采取的策略为（）oA.慎选投资标的，分散风险B.评估开源渠道，提供建议C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算【答案】：D【解析】：按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累者表现出来的特征是：担心财富不够用，致力于积累财富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的描述，王丽女士的财富观属于积累者
41、，ABC三项均是积累者应采取的策略，D项是储藏者采取的策略。54.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（）oI.一年中计息次数越多，其终值就越大II.一年中计息次数越多，其现值就越小III.一年中计息次数越多，其终值就越小IV.一年中计息次数越多，其现值就越大A.I、IIB.n、inc.i ivD.IIL IV【答案】：A【解析】：名义年利率r 与有效年利率EAR之间的换算公式为：EAR=(1+r/m)m 1其中，r 指名义年利率；EAR指有效年利率；m 指一年内复利次数。m 越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。55.制定有效的流动性风险应急计划应符合的要求包括()。I.合理
42、设定应急计划触发条件II.充分考虑流动性转移限制III.规定应急程序和措施IV.明确各参与人的权限、职责及报告路径A.I、IIIB.Ik IVc.i、in、wD.i、n、in、iv【答案】：D【解析】：根 据 证券公司流动性风险管理指引第二十四条，证券公司流动性风险应急计划应符合以下要求：合理设定应急计划触发条件；规定应急程序和措施，明确各参与人的权限、职责及报告路径；列明应急资金来源，合理估计可能的筹资规模和所需时间，充分考虑流动性转移限制，确保应急资金来源的可靠性和充分性。56.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于（）。A.满足日常的、周期性支出的需求B.满足应急资金的需求C
43、.满足目前消费的需求D.满足财富积累与投资获利的需求【答案】：c【解析】：现金管理的目的可归纳为：满足日常的、周期性支出的需求；满足财富积累与投资获利的需求；满足应急资金的需求；满足未来消费的需求。5 7.一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（）。I .资产估值I I .风险控制I I I .资源配置I V .预测股票市场的变动趋势A.I、I IB.I I I IC.I I L I VD.I 、I I I、I V【答案】：B【解析】：资本资产定价模型主要有两方面的应用：在资产估值方面，资本资产定价模型主要用于判断证券是否被市场错误定价；在资源配置方面，资本资产定价模型根据对市场走势的预测来
44、选择具有不同B系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。58.信用评分模型在分析借款人信用风险过程中，存在的突出问题有()oI.是一种向后看的模型，无法及时反映企业信用状况的变化II.对于多数新兴商业银行而言，所收集的历史数据极为有限III.无法全面地反映借款人的信用状况IV.无法提供客户违约概率的准确数值A.I、IIB.II、IVC.I、IVD.I、II、IV【答案】：D【解析】：信用评分模型是金融机构分析借款人信用风险的主要方法之一，但在使用过程中存在一些突出问题：信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种向后看的模型；信用评分模型对借款人历史数据的要求
45、相当高，商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库，此外，对新兴企业而言，由于其成立时间不长，历史数据则更为有限，这使得信用评分模型的适用性和有效性受到影响；信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。59.在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响的方法 是（）。A.缺口分析B.敏感性分析C.压力测试D.久期分析【答案】：B【解析】：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。60.下列说法错误的是（）。A.股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高B.资产净利率越高，表明资产的利用效率越高C.营业净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平D.主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系【答案】：A【解析】：A项，股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的股利分配政策和支付股利的能力越强。