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1、2023年中级会计考试 财务管理冲刺提分卷二1 单选题(江南博哥)下列关于利润敏感分析的表述中，错误的是O oA.在不亏损的状态下，销量的敏感系数一定小于固定成本的敏感系数B.如果因素与利润同方向变化，敏感系数为正，反方向变化，则敏感系数为负C.销售量的敏感系数=利润变动百分比/销量变动百分比=经营杠杆系数D.单价的敏感系数一般应该是最大的正确答案：A参考解析：选项A 表述错误，选项D 表述正确，一般情况下，影响利润最大的因素是单价，然后是单位变动成本、销售量和固定成本；在不亏损的状态下，销量的敏感系数一定大于固定成本的敏感系数；选项B 表述正确，敏感系数为正,则该因素与利润同向变动，反之，则
2、反向变动；选项C 表述正确，销售量的敏感系数=利润变动百分比/销量变动百分比二经营杠杆系数。综上，本题应选A。2 单选题已知A 股票的当前市价为30 元，筹资费率为3%,预计下期股利为6 元/股，股利每年增长率为5%,则该股票的资本成本为()oA.2 5.6 2%B.1 0%C.2 5%D.2 0%正确答案：A参考解析：该股票的资本成本=下期股利/股票市价X(筹资费率)+股利增长速度=6 /30 X(1 3%)+5%=2 5.6 2%。3 单选题在下列预算编制方法中，在分析业务量和预算项目之间数量依存关系的基础上编制预算是()OA.弹性预算法B.固定预算法C.增量预算法D.零基预算法正确答案：
3、A参考解析：弹性预算又称动态预算法，是指企业在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上，分别确定不同业务量及其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法。4 单选题已知放弃折扣的信用成本率为2 7.4 1%,付款期为4 0 天，折扣期为2 0 天。则现金折扣为()。A.1.2%B.1.5%C.1.8%D.2.1%正确答案：B参考解析:2 7.4 1%=X/（l-X）X 36 0 /（4 0-2 0）,X=l.5%。5 单选题某投资项目年营业收入1 4 0万元，年付现成本7 0万元，年折旧额30万元，所得税税率2 5%,则该项目年营业现金净流量为（）万元。A.4 6B.6 0C.6 8D.7 2正
4、确答案：B参考解析：年营业现金净流量=（1 4 0-7 0-30）义（1-2 5%）+30=6 0 （万元）。6 单选题约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列选项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。A.管理人员的基本工资B.房屋租金支出C.职工培训1费D.不动产财产保险费正确答案：C参考解析：约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：固定的设备折旧、车辆交强险、房屋租金和管理人员的基本工资等。选 项A、B、D都属于约束性固定成本，选 项C属于酌量性固定成本。综上，本题应选C。【敲黑板】酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数
5、额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费等。7 单选题在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发的优点不包括的是（）。A.有利于保持公司的控制权分布B .有利于引入战略投资者和机构投资者C.有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值D.定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力正确答案：A参考解析：定向增发会改变公司的控制权分布，所以A 不正确。8 单选题假设以每年1 0%的利率借入3 0000元，投资于某个寿命为1 0年的项目
6、。为使该投资项目成为可行项目，每年至少应回收的现金数额为（）元。已知：（P/A,1 0%,1 0）=6.1 4 4 6A.6 000B.3 000C.5 3 7 4D.4 8 8 2正确答案：D参考解析：本题的考点是已知普通年金现值，求年资本回收额。3 0000=A X （P/A,1 0%,1 0）,A=3 0000/（P /A,1 0%,1 0）=3 0000/6.1 4 4 6=4 8 8 2 （元）。9 单选题下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是（）。A.均可以促进股票的流通和交易B.均有助于提高投资者对公司的信心C.均会改变股东权益内部结构D.均对防止公司被恶意收购有
7、重要的意义正确答案：C参考解析：股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目.所以选项 C的说法不正确。1 0 单选题保理商和供应商将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同的保理属于O oA.到期保理B.折扣保理C.暗保理D.明保理正确答案：D参考解析：明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。综上，本题应选D。1 1 单选题下列股利政策中，根据股利
8、无关理论制定的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C,固定或稳定增长的股利政策D.低正常股利加额外股利政策正确答案：A参考解析：剩余股利政策的理论依据是股利无关理论，选项A正确。1 2 单选题下列关于激进的流动资产融资策略的表述中，错误的是（）。A.公司以长期融资方式为全部非流动资产融资B.一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资C.一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资D.短期融资方式支持了部分临时性流动资产正确答案：D参考解析：在激进的流动资产融资策略中，企业以长期融资方式为所有非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和
9、所有的临时性流动资产，所以选项D 的表述是错误的。1 3 单选题某企业本月固定成本1 0 0 0 0 元，生产一种产品，单价1 0 0 元，单位变动成本8 0 元，本月销售量为1 0 0 0 件。如果打算使下月比本月的息税前利润提 2 0%,假设其他条件不变，则销售量应提高（）。A.1 2%B.1 0%C.8%D.1 5%正确答案：B参考解析:本月的息税前利润=1 0 0 0 X （1 0 0-8 0）-1 0 0 0 0=1 0 0 0 0（元）,提高后的销售量=1 0 0 0 0+1 0 0 0 0 X （1+2 0%）/（1 0 0-8 0）=1 1 0 0（件），即销售量提高 1 0%
10、。1 4 单选题各所属单位的资金不得自行用于资本性支出，这一规定体现了集权与分权相结合型财务管理体制的（）。A.集中筹资、融资权B.集中用资、担保权C.集中固定资产购置权D.集中投资权正确答案：C参考解析：集权与分权相结合型财务管理体制要求集中固定资产购置权，各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部批准，经批准后方可购置，各所属单位资金不得自行用于资本性支出。1 5 单选题一般而言，不会随销售变化成正比例变化的资产项目是（）。A.货币资金B.固定资产C.应收账款D.存货正确答案：B参考解析：经营性资产与经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系。经营性资产项目包括库存现金、应收
11、账款、存货等项目；经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。在企业生产能力的范围内，固定资产不会随着销售的变化成正比例变化。1 6 单选题在制定产品价格时，能够薄利多销的企业应当将（）作为企业定价目标。A.保持和提高市场占有率B.稳定价格C.应付和避免竞争D.实现利润最大化正确答案：A参考解析：以保持和提高市场占有率作为定价目标，要求企业具有潜在的生产经营能力，总成本增长速度低于总销量增长速度，商品的需求价格弹性较大。即适用于能够薄利多销的企业。1 7 单选题 A公司业务人员的固定工资为1 5 0 0 元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务
12、收入的3%提成，则业务人员的工资属于（）。A.延期变动成本B.半变动成本C,曲线变动成本D.酌量性固定成本正确答案：B参考解析：半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着业务量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本；在此基数之上的其余部分,则随着业务量的增加成正比例增加。如：固定电话座机费、水费、煤气费等均属于半变动成本。所以本题答案为选项B。1 8 单选题企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业的（）。A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.发展能力正确答案：A参考
13、解加：企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析。所以选项A正确。1 9 单选题某企业去年的总资产净利率为2 0%,若产权比率(分子分母按照平均数计算)为1,则权益净利率为()。A.1 5%B.2 0%C.3 0%D.4 0%正确答案：D参考解析：权益净利率=净利润+平均所有者权益X 1 0 0%=(净利润/平均总资产)X (平均总资产/平均所有者权益)X 1 0 0%=总资产净利率又(1+产权比率)=2 0%*(1+1)=4 0%o2 0 单选题某投资人持有甲公司的股票，要求的报酬率为1 2%。预计甲公司未来三年的每
14、股股利分别为1.0 元、1.2 元、1.5 元。在此以后转为正常增长,年增长率为8%。则该公司股票的内在价值为()元。已知：(P/F,1 2%,1)=0.8 9 2 9,(P/F,1 2%,2)=0.7 9 7 2,(P /F,1 2%,3)=0.7 n 8。A.2 9.6 2B.3 1.7 5C.3 0.6 8D.2 8.6 6正确答案：B参考解析：股票的价值=1.O X (P/F,1 2%,1)+1.2 X (P/F,1 2%,2)+1.5X (P/F,1 2%,3)+1.5 X (1+8%)/(1 2%-8%)X (P /F,1 2%,3)=1.0 X0.8 9 2 9+1.2 X 0.
15、7 9 7 2+1.5 X 0.7 1 1 8+4 0.5 X 0.7 1 1 8=3 1.7 5 (元)。2 1 多选题按照考虑企业所得税的M M 理论，会影响有负债企业的股权成本的因素有()。A.无负债企业的股权成本B.以市值计算的债务与股权的比例C.企业所得税税率D.企业价值的高低正确答案:A.B.C参考解析：按照考虑企业所得税的M M 理论，有负债企业的股权成本等于风险等级相同的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险收益，且风险收益取决于企业的债务比例以及所得税税率。2 2 多选题财务管理的金融环境主要包括（）。A.金融机构B.通货膨胀C.金融工具D.金融
16、市场正确答案:A,C,D参考解析：财务管理的金融环境主要包括金融机构、金融工具和金融市场3 个方面；通货膨胀属于经济环境。2 3 多选题以下有关标准成本制定的说法中，正确的有（）。A.无论是确定哪一个项目的标准成本，都需要分别确定其用量标准和价格标准B.直接材料的标准单价通常采用企业编制的实际价格C.单位产品人工小时、小时工资率、小时制造费用分配率都属于价格标准D.制定费用标准时，应分别制定变动制造费用和固定制造费用的成本标准正确答案：A,D参考解扁着接材料的标准单价通常采用企业编制的计划价格，选项B 的说法不正确；单位产品人工小时属于直接材料的用量标准。选项C的说法不正确。2 4 多选题某公
17、司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别是2 0 元、2 5元、1 0 元；预计销售量分别为3 0 0 0 0 0 件、2 0 0 0 0 0 件、1 5 0 0 0 0 件；预计各产品的单位变动成本分别是1 2 元、1 4 元、8 元；预计固定成本总额为2 4 5 万元。按联合单位法（产品销量比为甲：乙：丙=6：4：3）确定各产品的盈亏平衡点的业务量和盈亏平衡点的销售额。下列说法正确的有（）OA.联合单价为2 5 0 元B.乙产品的盈亏平衡点的业务量为1 0 万件C.联合盈亏平衡点的业务量为2.5 万件D.甲产品的盈亏平衡点的销售额为3 0 0 万元正确答案:A,B,C,D参考解析：联合单
18、价=6 X 2 0+4 *2 5+3 X 1 0=2 5 0（元），联合单位变动成本=6 义1 2+4 X 1 4+3 X 8=1 5 2（元），联合单位边际贡献=2 5 0 1 5 2=9 8（元），联合盈亏平衡点的业务量=2 4 5 +9 8=2.5（万件），甲产品的盈亏平衡点的业务量=2.5*6=1 5（万件），甲产品盈亏平衡点的销售额=1 5 X 2 0=3 0 0（万元），乙产品的盈亏平衡点的业务量=2.5 X 4=1 0（万件）。综上，本题应选ABC D。【敲黑板】联合单位法是指在事先确定各种产品间产销实物量比例的基础上，将各种产品产销实物量的最小比例作为一个联合单位，确定每一联合
19、单位的单价、单位变动成本，进行本量利分析的一种分析方法。2 5 多选题下列各项产品定价方法中，不是以市场需求为基础的有（）。A.目标利润定价法B.保本点定价法C.边际分析定价法D.变动成本定价法正确答案：A,B,D参考解扁日市场需求为基础的定价方法包括需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法。2 6 多选题某企业拥有流动资产1 0 0 万元（其中永久性流动资产为3 0 万元）。长期融资4 0 0 万元，短期融资5 0 万元，则下列说法正确的有（）。A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是保守融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低正确答案：B,D参考解析：该企业波动性
20、流动资产=1 0 0-3 0=70（万元），大于短期融资5 0 万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。2 7 多选题必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。下列因素中，会影响必要收益率的有（）。A.无风险收益率B.资产的风险大小C.投资人对风险的偏好D.预期收益率正确答案:A,B,C参考解析：必要收益率由两部分构成：无风险收益率和风险收益率，其中风险收益率的大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。2 8 多选题在其他因素不变的情况下，产品单位变动成本下降会带来的结果有（）OA.单位边际贡献上升B.安全边际下降C.保本作业率下
21、降D.安全边际率上升正确答案：A C D参考蓝豆产品单位变动成本下降，安全边际提高。所以选项B 不是本题答案。2 9 多选题下列有关相关者利益最大化目标的具体内容的表述中，正确的有()OA.强调将风险降到最低程度B.加强与供应商的协作C.加强对企业代理人的监督和控制D.保持与政府部门的良好关系正确答案：B,C,D参考解析：相关者利益最大化目标的具体内容包括：(1)强调风险与收益的均衡；(2)强调股东的首要地位；强调对代理人的监督和控制；(4)关心本企业普通职工的利益；不断加强与债权人的关系；(6)关心客户的长期利益；加强与供应商的协作；保持与政府部门的良好关系。3 0 多选题在相同的条件下，下
22、列公式中，不正确的有()。A.普通年金终值系数X普通年金现值系数=1B.普通年金终值系数X偿债基金系数=1C.普通年金现值系数X资本回收系数=1D.普通年金终值系数又预付年金现值系数=1正确答案:A.D参考解析：普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。3 1 判断题企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，为了满足这些需要而产生的筹资动机属于扩张性筹资动机。()A.JB.X正确答案：错参考解析：题中表述的是“支付性筹资动机”，而 不 是“扩张性筹资动机”。支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活
23、动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。扩张性筹资动机，是指企业因扩大经营规模或满足对外投资需要而产生的筹资动机，因此，本题表述错误。32 判断题在计算全部资产现金回收率时，公式中的分子应该使用营业收入和收现率综合估计。()A.-JB.X正确答案：错参考解析：全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/企业平均资产总额,从公式中可以看出，其分子应该是经营活动现金流量净额。33 判断题当公司解散、清算时，正确的清偿顺序是：债务、优先股、普通股。()A.JB.X正确答案：对参考解析：当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。34 判断题股票分割会降低股票价格
24、，在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度，同时还可以为公司发行新股做准备。()A.JB.X正确答案：对参考解析：股票分割会使每股市价降低，买卖该股票所需资金减少，从而可以促进股票的流通和交易。流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。降低股票价格还可以为公司发行新股做准备。因此,本题表述正确。35 判断题财务预算能够综合反映各项经营预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。()A.JB.X正确答案：对参考解析：财务预算作为全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业经营预算与专门决策预算的结果，故亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。36 判
25、断题固定预算法的唯一优点是能够使预算期间与会计期间相配合。（）A.JB.X正确答案：错参考解析：定期预算的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。37 判断题在计算经济增加值时需要对营业外收支等科目进行相应的调整。（）A.JB.X正确答案：对参考解苏：在计算经济增加值时，需进行相应的会计科目调整，如营业外收支、递延税金等都要从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分。因此，本题表述正确。38 判断题优先股股利不是公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化、经营成果不佳，这种股利可以不支付。（）A
26、.JB.X正确答案：对参考解析：优先股股利不是公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化、经营成果不佳，这种股利可以不支付，从而相对避免了企业的财务负担。39 判断题系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。（）A.JB.X正确答案：对参考解析：证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。利率风险是由于市场利率变动引起证券资产价值变化的可能性。
27、4 0 判断题在经济衰退阶段，企业一般应当出售多余设备,压缩管理费用。（）A.JB.X正确答案：错参考解析：压缩管理费用是企业在经济萧条阶段应该采取的财务管理战略，所以本题说法不正确。41 简答题某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下：甲、乙两种产品2 0 1 9 年 1 月份的有关成本资料如下表所示：单位：元产品名称产量（件）直接材料单位产品成本宜接人工巾位产品成本甲1005040乙2008030每月制造费用（作业成本）总额为50 0 0 0 元，相关的作业有4 个，有关资料如卜表所不：作业名称成本动因作业成本（元）甲耗用作业加乙耗用作业球质坦检验检验次数4000515订m处理生产订堆份数
28、40003010机器运行机器小时数40000200800设备调整准笛调整准需次数200064要求：（1）用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本。（2）以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。参考解析：（1）计算作业成本法下两种产品的制造费用作业名称质最检蛉订单处理机器运行设备谢整准备合计作业成本（元）4000400040000200050C X X)作业动因5*15=2030+10=4()200*800=10006+4=10分配率4()00/20=200400()/40=10040000/1000=402000/10=200甲产品成本（元）5x200
29、=100030*100 二 3000200 x40=800()6x200=120()13200乙产品成本（元）15x200=3(X)010 x100=1000800 x40=320004x200=80036800用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本甲产品单位作业成本=1 3 2 0 0 /1 0 0=1 3 2 （元/件）甲产品单位成本=50+40+1 3 2=2 2 2（元/件）乙产品单位作业成本=3 6 8 0 0 /2 0 0=1 8 4（元/件）乙产品单位成本=8 0+3 0+1 8 4=2 9 4（元/件）（2）制造费用分配率=50 0 0 0 /（2 0 0+8 0 0）=50
30、（元/小时）甲产品分配的制造费用=50 X 2 0 0=1 0 0 0 0 （元）甲产品单位制造费用=1 0 0 0 0 /1 0 0=1 0 0（元/件）甲产品单位成本=50+40+1 0 0=1 9 0（元/件）乙产品分配的制造费用=50 X 8 0 0=40 0 0 0 （元）乙产品单位制造费用=40 0 0 0 /2 0 0=2 0 0（元/件）乙产品单位成本=8 0+3 0+2 0 0=3 1 0 （元/件）42 简答题甲公司蒲制销售预算的相关资料如下：资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有7 0%在本季度收到现金，3 0%于下一季度收到现金，不存在坏账。2 0 1 9年末应收账款余
31、额为6 0 0 0万元。假设不考虑增值税及其影响。资料二：甲公司2 0 2 0年的车肖售预算如下表所示。项目第一季度 第：季度 第三季度 第四季度全年预计销售量（万件）5006006507002450预计单价（元/件）3030303030预计销售收入1500018000195002100073500预计现金收入上年应收账款*第一季度*第二季度(B)*第三季度*(D)*第四季度*预计现金收入合计(A)17100(C)20550*要求：（1）确定表格中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）。计 算2 0 2 0年末预计应收账款余额。参 考 解 析:（l）A=1 6 50 0；B=1 2 6 0 0
32、；C=1 9 0 50；D=58 50o（2）2 0 2 0年末预计应收账款余额=2 1 0 0 0 X 3 0%=6 3 0 0（万元）。【解析】A=1 50 0 0 X 7 0%+6 0 0 0=1 6 50 0 （万元）；B=1 8 0 0 0 X 7 0%=1 2 6 0 0 （万元）；C=1 9 50 0 X 7 0%+1 8 0 0 0 X 3 0%=1 9 0 50 （万元）;D=1 9 50 0 X 3 0%=58 50 （万元）；（2）2 0 1 9年末预计应收账款余额=2 1 0 0 0 X 3 0%=6 3 0 0（万元）。43 简答题丙公司吊一年度某产品预算资料如下：单
33、位:元预算资料总成本单位成本直接材料2000003直接人工400()006变动制造费用100000L5固定制造费用5000007.5销也费用(全部为变动费用)3000004.5管理费用(仝部为固定费用)77840011.676合计227840034,176假设公司该产品生产和销售平衡，预计下一年销售120000件产品，产品售价定为 30元，公司适用的所得税税率为25%。要求：计算保本销售量(取整数)。(2)计算边际贡献率。(3)计算下一年的预计利润。(4)计算安全边际率。(5)判断丙公司的经营安全程度。(6)计算丙公司利润对销售量和单价的敏感系数。参考解析：(1)单位变动成本=3+6+1.5+
34、4.5=15(元)设保本销售量为Q,则有：(30-15)X 0-(500000+778400)=0Q=(500000+778400)/(30T5)=85227(件)(2)边际贡献率=单位边际贡献/单价=(30-15)/30X100%=50%(3)下一年的预计利润=120000 X(30-15)-(500000+778400)=521600(元)(4)安全边际率=(120000-85227)/120000X 100%=28.98%丙公司的安全边际率在20%30%之间，比较安全。(6)销量为120000件时利润为521600元，销量增加10%之后增加的利润=(30-15)X 120000 X 10
35、%=180000(元)。利润增长率=180000/521600X100%=34.51%利润对销售量的敏感系数=34.51%/10%=3.45单价提高10%：单价增加=30义10%=3(元)单价增加之后的利润=120000 X(33-15)-(500000+778400)=881600(元)利润增长率=(881600-521600)/521600X 100%=69.02%利润对单价的敏感系数=69.02%/10%=6.944 简答题B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较
36、高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下（单位:元）：金R单位：元康续使用1 日设缶更换新设备旧设备当初峋买和安装成本200 000旧设簿当前市值$0 000歙设籥的买和安装成本300 000税法M E 定 折 年 瞅（年）10税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧方法直线法税法规定折旧方法汽蝮法税法规定残值率（%）10税法规定残值率（%）!0巳融使用年限（年）5运行效率提高减
37、少半成品“货占用资金15 000懵计勒可使用年限（年）6计划使用年限（年）6偿计6 年后残值变现冲收入0微汁6 年后残值变现净收入ISO 000年运行成本（付现成本）110 000年运行成本（付现成本）85 000年残次品成本（内现成本）8 000年残次从成本（付现成本）5 000B公司更新设备投资的资本成本为1 0%,所得税税率为2 5%,固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。要求：（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值。（2）计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值。（3）计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。参考解析：（1）继续使用旧设备的现金流量折现：
38、项目现金筑（元）时同现 值（元）丧失的变现收入-50 00001-50 000丧失的变现描失抵税-(200 000-18 000 x 5-50 000)x25%-15 00001-15 000 年税后运行成本-110 000 x(1-25%)=-82 S001 64.3553-359 31125每年税后贱次品成本-8 000 x(1-25%)a-60001 64.3553-26 131.8每和折旧抵税18 000 x 25%-4 SO O1 -53.790817 058.6货值变现相失抵税(200 000 xl0-0)x25%=5 00060.56452 822.5分计-430 562.95旧
39、设备每年的折旧额=2 0 0 0 0 0 X （1-1 0%）/1 0=1 8 0 0 0（元）更换新设备的现金流量折现：每年折旧额=30 0 0 0 0 X (1-1 0%)/1 0=2 7 0 0 0(元)(3)两个方案的相关现金流出总现值的净差额=新-旧=4 7 5 0 7 0.4 8-4 30 5 6 2.9 5=4 4 5 0 7.5 3(元)所以，应该继续使用旧设备，不应该更新。项目现金就(元)时间系效现值(元)设备投贯-300 00001-300 000被少垫支的运营资本15 0000115 000傩年税后运行成本-(8 5 000)x(l-25%)=-63 7501-64.35
40、53 277 650.375笔年税后残次品成本-(5 0 0 0)x(l-25%)=-3 7501 -64.3553-16 332.375折旧抵税27 000 x25%6 75O1-64.355329 398.275残供变现收入ISO 00060.564584 675残值变现收裁纳税-(150 000-(300 000-27 000 x 6)*25%-3 (XX)60.5645-1 693.5少同收营运费本-15 00060.5645-8 467.5合计-475 070.44 5 简答题某公司销售商品均采用赊销方式，预计的年度赊销收入为5 0 0 0 万元。信用条件是“3/1 0,2/2 0,
41、N/4 5 ，其变动成本率为4 0%,资本成本为1 0%,收账费用为1 2 0 万元。预计占赊销额6 0%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额1 8%的客户会利用2%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按36 0 天计算。要求：计算平均收现期。(2)计算应收账款平均余额。(3)计算应收账款机会成本。(4)计算现金折扣成本。计算该信用政策下的相关税前损益。参考解析：(1)【答案】平均收现期=6 0%乂1 0+1 8%4 5=1 9.5(天)【解析】预计占赊销额6 0%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额1 8%的客户会利用2%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。(2)【答案】应收账款平均
42、余额=5 均0 /36 0 X 1 9.5=2 7 0.8 3(万元)【解析】应收账款的平均余额=日销售额X平均收现期(3)【答案】应收账款机会成本=2 7 0.8 3X 4 0%X 1 0%=1 0.8 3(万元)【解析】应收账款机会成本=应收账款平均余额X变动成本率义资本成本【答案】现金折扣成本=5 0 0 0 X 6 0%X 3%+5 0 0 0 X 1 8%12%=1 0 8 (万元)【解析】预计占赊销额6 0%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额1 8%的客户会利用2%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。(5)【答案】相关税前收益=5 0 0 0-5 0 0 0 X 4 0%-(1 0.8 3+1 2 0+1 0 8)=2 7 6 1.1 7(万元)【解析】税前损益=收益一成本