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1、重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学第三章经济效果评价方法 n 第一节经济评价指标 n 第二节决策结构与评价方法重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学一、经济评价指标体系 工程经济分析的任务就是要根据所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。而对建设项目经济效果的评价，又根据评价的角度、范围、作用等分为财务评价财务评价和国民经济评价国民经济评价两个层次。第一节经济评价指标 重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 财务评价是建设项目经济评价的第一步，是从企业角度，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算项目的投资费用、产品
2、成本与产品销售收入、税金等财务数据，进而计算、分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力等，来考察项目投资在财务上的潜在获利能力，据此可明了建设项目的财务可行性和财务可接受性，并得出财务评价的结论。投资者可根据项目财务评价结论，项目投资的财务经济效果和投资所承担的风险程度，决定项目是否应该投资建设。第一节经济评价指标 重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 财务评价效果的好坏，一方面取决于基础数据的可靠性，另一方面则取决于选取的评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，财务评价的结果才能与客观实际情况相吻合，才具有实际意义。在工程经济分析中，常用的财务经济效果评价指标体系如图31所示。第一
3、节经济评价指标 重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学一、经济评价指标体系图31 财务经济评价指标体系经济评价指标体系重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 静态静态评价指标是不考虑时间因素不考虑时间因素对货币价值影响的情况下直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段。它它适适用用于于短期投资项目和逐年收益大致相等的项目。一、经济评价指标体系重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 动态动态评价指标是在分析项目或方案的经济效益时，要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，将现金流量进行等值化处理后计算评价指标。动态评价指标能较全面地反映投资方
4、案整个计算期的经济效果，适用于详细可行性研究，或对计算期较长以及处在终评阶段的技术方案进行评价。一、经济评价指标体系重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学二、经济评价指标计算（一）盈利能力分析指标1.投资收益率2.静态投资回收期 3.动态投资回收期 4.净现值5.净现值率6.净年值7.内部收益率重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学（二）偿债能力指标 1.借款偿还期 2.利息备付率3.偿债备付率 二、经济评价指标计算 在项目财务评价时，应根据评价深度要求、可获在项目财务评价时，应根据评价深度要求、可获得资料的多少以及评价方案本身所处的条件，选用多得资料的多少以及评价方案本身所处的条件，选用多个
5、不同的指标，从不同侧面反映评价方案的财务评价个不同的指标，从不同侧面反映评价方案的财务评价效果。效果。重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学1.投资收益率 投资收益率是指工程项目达到设计生产能力时的一个正常年份的净收益与项目投资总额之比。其计算公式如下：投资收益率=100%重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学1.投资收益率 投资收益率常见的具体形式：重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 式中：年年利利润润总总额额=年年产产品品销销售售收收入入年年产产品品销销 售税金及附加年总成本费用售税金及附加年总成本费用年销售税金及附加年销售税金及附加=年增值税年增值税+年消费税年消费税+年营业税年营业
6、税+年资源税年资源税+年城乡维护建设税年城乡维护建设税+教育费附加教育费附加 全部投资全部投资=建设投资建设投资+流动资金流动资金1.投资收益率重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 通常情况下，当计算出的投投资资利利润润率率高高于于行行业业平平均均投投资资利利润润率率时，认为该项方案是可行的。投资利润率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。1.投资收益率重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学2.静态投资回收期 投资回
7、收期（Pay back period）也称返本期，是反映投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。静态投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 自建设开始年算起，静态投资回收期Pt计算公式如下：式中：Pt 为静态投资回收期；CI 为现金流入量；CO 为现金流出量；（CI-CO）t为第 t 年净现金流量。2.静态投资回收期 重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学 静态投资回收期可根据项目现金流量表计算。其具体计算又分以下两种情况：（1）项目建成投产后各年的净现金流量均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：2.静态投资回收期 重庆大学建设管理与房地产学院工程经济学【例例3311】某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后各年净收益为400万元，建设期为1年，则该项目的静态投资回收期为多少？解：解：2.静态投资回收期