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1、中国水泥发展及趋势分析中国水泥发展及趋势分析今年前今年前8个月，水泥工业呈现出高速增长态势个月，水泥工业呈现出高速增长态势 20092009年，中国经济快速复苏，投资持续高速增年，中国经济快速复苏，投资持续高速增长。今年前长。今年前8 8个月，我国城镇固定资产投资同比增个月，我国城镇固定资产投资同比增长长33%33%，增幅高出去年同期，增幅高出去年同期5.65.6个百分点。城镇固定个百分点。城镇固定资产投资已经连续资产投资已经连续5 5个月保持个月保持30%30%以上的增速。以上的增速。同时，各地开工项目快速增长。新开工项目同时，各地开工项目快速增长。新开工项目234906234906个，同比
2、增加个，同比增加6922369223个；新开工项目计划总个；新开工项目计划总投资投资9673996739亿元，同比增长亿元，同比增长81.7%81.7%。受宏观经济拉动，今年前受宏观经济拉动，今年前8 8个月，我国水泥工个月，我国水泥工业也呈现出生产高速增长、效益稳定增长的局面。业也呈现出生产高速增长、效益稳定增长的局面。1-81-8月水泥行业产销情况月水泥行业产销情况 水泥产量水泥产量10.2810.28亿吨，同比增长亿吨，同比增长17.2%17.2%，增速比去年同，增速比去年同期加快期加快9.89.8个百分点。个百分点。8 8月份当月全国水泥产量月份当月全国水泥产量1.51.5亿吨，亿吨，
3、同比增长同比增长24%24%。水泥平均产销率为水泥平均产销率为97.04%97.04%，虽然低于去年同期，虽然低于去年同期0.610.61个个百分点，但百分点，但8 8月份当月达到月份当月达到99.07%99.07%，不仅比今年初明显提，不仅比今年初明显提高，而且高于去年同月高，而且高于去年同月0.10.1个百分点。个百分点。特别是在生产销售销高速增长的同时，水泥行业整体特别是在生产销售销高速增长的同时，水泥行业整体经济效益仍然保持平稳增长态势。经济效益仍然保持平稳增长态势。1 1-8 8月份水泥制造业盈月份水泥制造业盈亏相抵后实现利润总额亏相抵后实现利润总额223223亿元，同比增长亿元，同
4、比增长23.2%23.2%。1-81-8月水泥产量前月水泥产量前1010名名上半年水泥产量前10名排行榜排序排序地区名称地区名称累计产量（万吨）累计产量（万吨）累计增长（累计增长（%）1 1江苏江苏9760976011.2311.232 2山东山东91569156-0.98-0.983 3河南河南7275727513.3613.364 4浙江浙江651265123.053.055 5河北河北6323632315.2015.206 6广东广东6060606013.1313.137 7四川四川5543554341.5441.548 8湖北湖北4550455024.6424.649 9湖南湖南438
5、4438422.4622.461010安徽安徽4323432326.9826.981-81-8月水泥产量增速前月水泥产量增速前1010名名上半年水泥产量前10名排行榜排序排序地区名称地区名称累计产量（万吨）累计产量（万吨）增速（增速（%）1 1海南海南54954947.2147.212 2内蒙古内蒙古2999299945.8845.883 3四川四川5543554341.5441.544 4吉林吉林2908290830.1930.195 5广西广西3902390229.5529.556 6云南云南3034303428.9928.997 7黑龙江黑龙江1759175928.5828.588 8贵
6、州贵州1582158228.4928.499 9青海青海39439427.0727.071010安徽安徽4323432326.9826.98从上表看出，浙江、山东两个水泥大省，水泥产量不再从上表看出，浙江、山东两个水泥大省，水泥产量不再有两位数的增长速度，甚至是下降的。而水泥产量增速有两位数的增长速度，甚至是下降的。而水泥产量增速靠前的基本上都是中西部地区。靠前的基本上都是中西部地区。最新产量数据：最新产量数据：9 9月份全国水泥产量月份全国水泥产量1.61.6亿吨，较去年同期增长亿吨，较去年同期增长25.1%25.1%。1-91-9月，全国水泥累计产量月，全国水泥累计产量11.811.8亿吨
7、，同比增长亿吨，同比增长18.2%18.2%。全年产量预计能达到全年产量预计能达到1616亿吨左右。亿吨左右。水泥行情：量价齐涨水泥行情：量价齐涨 形势喜人形势喜人 上半年，东西部水泥行业呈现冰火两重天的局面，上半年，东西部水泥行业呈现冰火两重天的局面，东部地区需求疲软，价格低迷不振，西部地区需求旺盛，东部地区需求疲软，价格低迷不振，西部地区需求旺盛，价格持续高位，区域差别明显。而进入下半年后，这种价格持续高位，区域差别明显。而进入下半年后，这种格局有所改变。格局有所改变。据本网统计，进入据本网统计，进入9月后，国内水泥价格出现全面上月后，国内水泥价格出现全面上涨态势。其中，华东地区已连续几周
8、上涨，珠三角和东涨态势。其中，华东地区已连续几周上涨，珠三角和东北地区也开始上涨。西北、华北、东北这北地区也开始上涨。西北、华北、东北这“三北地区三北地区”水泥需求的旺盛至少能够持续到水泥需求的旺盛至少能够持续到11月份，价格将呈现稳月份，价格将呈现稳中有升的态势。中有升的态势。说明：10月的平均价格为上半月平均数据。多家上市公司公布三季度报告多家上市公司公布三季度报告 均为预均为预增增西水股份：西水股份：0909年三季度业绩预增年三季度业绩预增80%80%祁连山：祁连山：0909年三季度业绩预增年三季度业绩预增100%100%青松建化：净利润同比增长青松建化：净利润同比增长70%70%以上以
9、上 天山股份：天山股份：0909年三季度业绩预增年三季度业绩预增50%-60%50%-60%冀东水泥：提升业绩预测冀东水泥：提升业绩预测 三季度净利约三季度净利约4.54.5亿亿 同力水泥：同力水泥：净利润增加净利润增加150%-200%左右左右赛马实业：预计前三季度净利同比增长超七成赛马实业：预计前三季度净利同比增长超七成亚泰集团：前三季净利翻番亚泰集团：前三季净利翻番ST双马：净利润增长双马：净利润增长257%随着随着9月份水泥行业进入产销旺季和行业政策的频繁月份水泥行业进入产销旺季和行业政策的频繁出台，在基建投资逐步启动和房地产市场回暖的带动之出台，在基建投资逐步启动和房地产市场回暖的带
10、动之下，水泥行业景气度将得以持续提升。下，水泥行业景气度将得以持续提升。预计水泥上市公司板块三季报营业收入同比增长预计水泥上市公司板块三季报营业收入同比增长25%左右，利润总额同比增长左右，利润总额同比增长35%左右。但区域差异明显：左右。但区域差异明显：预计西北水泥公司业绩同比大幅增长，中部和东部水泥预计西北水泥公司业绩同比大幅增长，中部和东部水泥公司业绩与去年基本持平。公司业绩与去年基本持平。局部地区产能过剩将演变成普遍现象局部地区产能过剩将演变成普遍现象“产能过剩产能过剩”已经不仅是华东、华南地区的专有名词！已经不仅是华东、华南地区的专有名词！20092009年年1-91-9月生产线投产
11、状况统计月生产线投产状况统计地区地区省份省份2000-25002000-2500（含）（含）3000-40003000-4000（含）（含）40004000以上以上华中湖南22湖北644华北河南12河北122山西1内蒙古2西南四川1332云南1贵州3重庆411华东山东1福建3安徽3华南广东2广西13海南11东北辽宁13吉林3黑龙江1西北陕西2甘肃1宁夏11青海21新疆1据本网不完全统计，据本网不完全统计，1-91-9月投产的日产月投产的日产20002000吨以上生产吨以上生产线有线有8989条，折算成熟料产能约为条，折算成熟料产能约为10059.510059.5万吨。万吨。按地区来看，西南地区
12、的投产数量最多，达到按地区来看，西南地区的投产数量最多，达到2828条，其条，其中，四川又是占各省之冠。这也印证了行业内对四川水中，四川又是占各省之冠。这也印证了行业内对四川水泥投资热的忧虑泥投资热的忧虑从从20082008年开始的新建产能，正在逐年开始的新建产能，正在逐步释放出来，预计在步释放出来，预计在20102010年会达到高峰。年会达到高峰。如何抑制产能的继续过度增长，严控水泥行业盲如何抑制产能的继续过度增长，严控水泥行业盲目投资是四季度及目投资是四季度及2010年水泥行业最受关注的焦点年水泥行业最受关注的焦点问题。问题。根据统计部门数据，根据统计部门数据，1-81-8月，全国水泥制造
13、业完成固定资产投月，全国水泥制造业完成固定资产投资同比增长资同比增长65.8%65.8%，部分省区增幅高达，部分省区增幅高达200-300%200-300%。目前在建水泥生产线目前在建水泥生产线418418条，产能条，产能6.26.2亿吨，另外还有已核准亿吨，另外还有已核准尚未开工的生产线尚未开工的生产线147147条，产能条，产能2.12.1亿吨。这些产能全部建成后，亿吨。这些产能全部建成后，水泥产能将达到水泥产能将达到2727亿吨，市场需求仅为亿吨，市场需求仅为1616亿吨，产能将严重过剩。亿吨，产能将严重过剩。严格控制新增水泥产能，对严格控制新增水泥产能，对2009年年9月月30日前尚未
14、开工水日前尚未开工水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理，对不符合原则，对不符合原则项目严禁开工建设。各省（区、市）必须尽快制定三年内项目严禁开工建设。各省（区、市）必须尽快制定三年内彻底淘汰落后产能时间表。彻底淘汰落后产能时间表。发改委出台严厉政策控制产能发改委出台严厉政策控制产能尚未开工水泥项目一律暂停建设尚未开工水泥项目一律暂停建设严格市场准入、强化环境监管、依法依规供地用地、实行严格市场准入、强化环境监管、依法依规供地用地、实行有保有控的金融政策、严格项目审批管理、做好企业兼并有保有控的金融政策、严格项目审批管理、做好企业兼并重组工作、建立信息发布制
15、度、实行问责制、深化体制改重组工作、建立信息发布制度、实行问责制、深化体制改革。革。抑制产能过剩九项措施抑制产能过剩九项措施国家发改委和工信部还计划通过产业指导意见，将中国目国家发改委和工信部还计划通过产业指导意见，将中国目前的前的6亿吨小立窑水泥产能，从亿吨小立窑水泥产能，从2010年到年到2012年，用年，用3年时年时间淘汰出水泥市场，此举将涉及到国内间淘汰出水泥市场，此举将涉及到国内3000多家企业。多家企业。在在2007年，国家发改委曾制定过相关的淘汰计划，而现在年，国家发改委曾制定过相关的淘汰计划，而现在的的3年淘汰年淘汰6亿吨小立窑水泥计划，已经远远高于发改委当亿吨小立窑水泥计划，
16、已经远远高于发改委当年的计划安排。年的计划安排。3000余家水泥企业将被淘汰余家水泥企业将被淘汰这个阶段为并购、重组的最好时机。这个阶段为并购、重组的最好时机。产能过剩产能过剩加速扩张加速扩张水泥行业即将面临发展低迷期。水泥行业即将面临发展低迷期。水泥行业前景展望水泥行业前景展望国民经济总体形势向好国民经济总体形势向好0909年前三季度年前三季度GDPGDP增长增长7.7%7.7%，其中，三季度同比增长，其中，三季度同比增长8.9%8.9%，增速分别比一、二季度加快，增速分别比一、二季度加快2.82.8和和1 1个百分点。个百分点。0909年全年实现年全年实现“保八保八”的目标没有问题。的目标
17、没有问题。今年前三季度，全社会固定资产投资增长今年前三季度，全社会固定资产投资增长33.4%33.4%，达到，达到了历史较高水平。从三大需求对了历史较高水平。从三大需求对GDPGDP的带动情况看，国的带动情况看，国内需求对内需求对GDPGDP的贡献率达的贡献率达146.8%146.8%，其中，固定资本形成，其中，固定资本形成总额对总额对GDPGDP的贡献率为的贡献率为116.9%116.9%。可见，。可见，4万亿投资对经万亿投资对经济复苏起了非常大的作用。济复苏起了非常大的作用。全国房地产开发景气连续六个月上升全国房地产开发景气连续六个月上升 自今年自今年4月份以来，全国房地产开发景气已连续六
18、个月月份以来，全国房地产开发景气已连续六个月上升。上升。统计显示，前三季度全国完成房地产开发投资同比统计显示，前三季度全国完成房地产开发投资同比增长增长17.7%，增幅比前八月提高，增幅比前八月提高3个百分点；商品房销售面个百分点；商品房销售面积增长积增长44.8%，增幅提高，增幅提高1.9个百分点；房屋施工面积增长个百分点；房屋施工面积增长15.4%，增幅提高，增幅提高1.9个百分点。个百分点。虽然各地投资复苏力度仍不尽相同，但向上的趋势基虽然各地投资复苏力度仍不尽相同，但向上的趋势基本一致，房地产行业已经开始稳步从本一致，房地产行业已经开始稳步从“去库存去库存”向向“再扩再扩张张”阶段迈进
19、。阶段迈进。明年固定资产投资将远超今年明年固定资产投资将远超今年 根据国家统计局的数据，截至根据国家统计局的数据，截至20092009年年8 8月份，为完成正在月份，为完成正在施工的城镇固定资产投资项目所需的资金额高达施工的城镇固定资产投资项目所需的资金额高达2323万亿元。万亿元。这相当于中国这相当于中国20082008年年GDPGDP的的76%76%，比，比20082008年的城镇固定资产投年的城镇固定资产投资总额（资总额（14.814.8万亿元）多万亿元）多53%53%，并且表明未完成的固定资产投，并且表明未完成的固定资产投资项目的规模比一年前扩大了资项目的规模比一年前扩大了38%38%
20、。这意味着，即使不启动新。这意味着，即使不启动新的项目，仅仅为了完成正在施工的项目就需要在的项目，仅仅为了完成正在施工的项目就需要在20102010年及后年及后期进行大量投资。因此，期进行大量投资。因此，明年的固定资产投资规模将不会小明年的固定资产投资规模将不会小于今年。于今年。水泥行业前景展望水泥行业前景展望 在在基建投资和房地产市场回暖的带动下，基建投资和房地产市场回暖的带动下，全行业全行业总体保持了较快的发展，主要经济指标好于预期，价总体保持了较快的发展，主要经济指标好于预期，价格水平见底回升，经济效益基本平稳，水泥行业固定格水平见底回升，经济效益基本平稳，水泥行业固定资产投资也大幅增长
21、，按照目前的发展势头，资产投资也大幅增长，按照目前的发展势头，20092009年年仍将是水泥工业发展的好年头。仍将是水泥工业发展的好年头。水泥行业前景展望水泥行业前景展望 受宏观经济的拉动，明年行业需求依旧比较旺盛。受宏观经济的拉动，明年行业需求依旧比较旺盛。但但随着新建产能的不断释放，全国各区域都会陆续进随着新建产能的不断释放，全国各区域都会陆续进入充分竞争的局面，行业平均利润会不断下降，不排入充分竞争的局面，行业平均利润会不断下降，不排除个别省份会产生水泥严重过剩的除个别省份会产生水泥严重过剩的“浙江现象浙江现象”。行。行业的景气程度，将取决于国家产能调控政策的实施力业的景气程度，将取决于
22、国家产能调控政策的实施力度。度。中国主要水泥企业概况中国主要水泥企业概况1212强水泥集团及强水泥集团及2 2大央企（大央企（CG12+2CG12+2）中国水泥行业将进入中国水泥行业将进入“三国时代三国时代”中国建材（中联水泥、南方水泥、北方水泥）中国建材（中联水泥、南方水泥、北方水泥）中国中材（天山水泥、赛马实业、中材水泥）中国中材（天山水泥、赛马实业、中材水泥）海螺水泥海螺水泥中国水泥发展的地方诸侯中国水泥发展的地方诸侯-区域龙头：区域龙头：冀东水泥：从冀东水泥：从“三北战略三北战略”升级为升级为“全国布局全国布局”金隅股份：京、津、冀最大的水泥混凝土企业金隅股份：京、津、冀最大的水泥混凝
23、土企业祁连山：依托中材集团快速布局甘、青地区祁连山：依托中材集团快速布局甘、青地区亚泰集团：东北王，加快区域内并购。亚泰集团：东北王，加快区域内并购。华新水泥：稳扎湖北，南下北上华新水泥：稳扎湖北，南下北上山水水泥：挺进辽宁，异军突起山水水泥：挺进辽宁，异军突起塔牌集团：粤东区域塔牌集团：粤东区域海螺集团：规模大、竞争力强海螺集团：规模大、竞争力强 据本网统计，据本网统计，2008年海螺集团熟料产能年海螺集团熟料产能7383.3万吨，水泥总产量已突破万吨，水泥总产量已突破1亿吨，位居全国第一。亿吨，位居全国第一。预计到预计到2010年会形成熟料产能规模年会形成熟料产能规模1.5亿吨。亿吨。20
24、15年长期目标是年长期目标是2亿吨规模亿吨规模。但按照目前的趋。但按照目前的趋势分析，如果进度顺利，这一目标可能提前至势分析，如果进度顺利，这一目标可能提前至2013年。年。规模优势规模优势华东市场华东市场 目前在占有目前在占有30%30%份额，份额，“十一五十一五”期间，公司仍期间，公司仍将在长江两岸新建熟料基地，在长江下游新建粉磨站，将公司将在长江两岸新建熟料基地，在长江下游新建粉磨站，将公司在长三角的市场份额逐渐提高到在长三角的市场份额逐渐提高到40%40%。其中安徽目标市场份额的其中安徽目标市场份额的7070，江西、湖南目标，江西、湖南目标3535，江苏、，江苏、浙江目标浙江目标202
25、0。华南市场华南市场 逐渐提高广东（目标份额逐渐提高广东（目标份额20%20%）、广西（目标份）、广西（目标份额额35%35%）市场的份额。）市场的份额。西部市场西部市场 是海螺目前着力布局的重点地区。主要是在陕甘、川渝、贵是海螺目前着力布局的重点地区。主要是在陕甘、川渝、贵州等西北和西南地区进行了规划布点，拟建、在建共规划有州等西北和西南地区进行了规划布点，拟建、在建共规划有2020条条5000t/d5000t/d生产线，最终生产线，最终“以点、连线、成面以点、连线、成面”达到达到40004000万吨区域总产能。西部未来三年产能增量将在万吨区域总产能。西部未来三年产能增量将在50005000
26、万吨左右。万吨左右。仅在仅在2009-2010 年，海螺在西部将有年，海螺在西部将有10 条条5000T/D 生产线生产线陆续投产，其中：陆续投产，其中：2009 年底将有甘肃平凉、四川达州、广年底将有甘肃平凉、四川达州、广元及重庆元及重庆4条条5000T/D熟料生产线投产，熟料生产线投产，2010年将有贵州年将有贵州3条条5000T/D熟料生产线、陕西熟料生产线、陕西3 条条5000T/D 熟料生产线。熟料生产线。海螺水泥销售市场分布海螺水泥销售市场分布 销售区域2009年1-6月2008年1-6月销售金额增减（）销售比重增减（百分点）销售金额（千元）比重（%）销售金额（千元）比重（%）东部
27、4,792,49742.984,479,22444.526.99-1.54中部3,113,59627.932,299,27722.8535.425.08南部2,273,27920.391,979,92219.6814.820.71西部234,3152.102.10出口735,9326.601,303,44412.95-43.54-6.35合计11,149,619100.0010,061,867100.00-10.81注：1、东部区域包括江苏省、浙江省、福建省及上海市；2、中部区域包括安徽省、江西省及湖南省；3、南部区域包括广东省及广西省；4、西部区域包括四川省及重庆市。从上表可以看出，受国际形
28、势影响，海螺的出口金额下降很大，而西部从上表可以看出，受国际形势影响，海螺的出口金额下降很大，而西部地区的产能开始快速增长，逐步弥补东部市场疲软带来的销售下滑。地区的产能开始快速增长，逐步弥补东部市场疲软带来的销售下滑。海螺走的是完全市场化的新型工业化道路！海螺走的是完全市场化的新型工业化道路！海螺集团利用自己的规模、成本、管理、技术等优势，海螺集团利用自己的规模、成本、管理、技术等优势，通过低价格销售方式，压制对手，控制市场，一定程度上充通过低价格销售方式，压制对手，控制市场，一定程度上充当了地区市场的领导者当了地区市场的领导者迫使对手提高技术水平、控制成迫使对手提高技术水平、控制成本、提高
29、质量，从而提高了整个市场水泥生产技术水平和运本、提高质量，从而提高了整个市场水泥生产技术水平和运营能力水平。营能力水平。海螺集团目前以海螺集团目前以新建新建作为扩张的唯一模式。但是，随着作为扩张的唯一模式。但是，随着国家相关部门收紧扩张政策，严控水泥行业过剩趋势，不排国家相关部门收紧扩张政策，严控水泥行业过剩趋势，不排除其除其重拾重拾当年当年兼并重组兼并重组扩张手段的可能。扩张手段的可能。安徽省出售海螺股权传闻安徽省出售海螺股权传闻 近日有传闻称，安徽省国资委正准备将其持有的海螺集近日有传闻称，安徽省国资委正准备将其持有的海螺集团团51%51%股权转让，如果谁能获得这些股权，在水泥帝国中无股权
30、转让，如果谁能获得这些股权，在水泥帝国中无疑将当上疑将当上“老大老大”。所以，两大央企。所以，两大央企中材和中建材都中材和中建材都加入到了这场争夺战中。加入到了这场争夺战中。我们的判断是：海螺绝不可能被收购！我们的判断是：海螺绝不可能被收购！更不可能被央企收购！更不可能被央企收购！原因有如下几点：原因有如下几点：1 1、根据上市公司收购管理办法第四十七条规定、根据上市公司收购管理办法第四十七条规定“收购人拟通过协议收购人拟通过协议方式收购一个上市公司的股份超过方式收购一个上市公司的股份超过30%30%的，超过的，超过30%30%的部分，应当改以要的部分，应当改以要约方式进行约方式进行”。要约收
31、购流程复杂，涉及的资金量大，很少有人采用该要约收购流程复杂，涉及的资金量大，很少有人采用该方式进行收购。方式进行收购。而海螺集团是海螺股份的实际控制人，所以海螺集团的而海螺集团是海螺股份的实际控制人，所以海螺集团的并购，也要按照上市公司的并购，也要按照上市公司的“要约收购要约收购”办法进行。办法进行。2 2、即使启动、即使启动“要约收购要约收购”，还需要拿出大约近千亿的资金，不管是什么，还需要拿出大约近千亿的资金，不管是什么样的企业，都将面临非常大的资金考验。样的企业，都将面临非常大的资金考验。3 3、海创公司作为海螺集团的第二大股东，还有优先购买权。届时，也会、海创公司作为海螺集团的第二大股
32、东，还有优先购买权。届时，也会尽力使这部分股份不尽力使这部分股份不“外流外流”。4 4、安徽省出售海螺的最主要原因还是为了筹集、安徽省出售海螺的最主要原因还是为了筹集“四万亿投资四万亿投资”的配套资的配套资金，据了解，安徽省已经解决了资金问题，那么就不会考虑转让股权。金，据了解，安徽省已经解决了资金问题，那么就不会考虑转让股权。9 9月月2929日，海螺水泥发布澄清公告称：日，海螺水泥发布澄清公告称：“未来三个未来三个月内，不存在海螺集团控股权变化的情况。月内，不存在海螺集团控股权变化的情况。”这算是暂时为这算是暂时为这一传闻下了一个定论。这一传闻下了一个定论。中国中材集团：要做北方最大的水泥
33、企业中国中材集团：要做北方最大的水泥企业主要市场：主要市场：目前，中材集团水泥产业分布在西北、华南和华东，目前，中材集团水泥产业分布在西北、华南和华东，主要分布在宁夏、新疆、湖南主要分布在宁夏、新疆、湖南“长株潭长株潭”、广东粤西和江苏、广东粤西和江苏“苏锡苏锡常常”五大区域。目前致力于北方，尤其是西北水泥产业的发展。五大区域。目前致力于北方，尤其是西北水泥产业的发展。中材已经拥有西北市场两家水泥上市公司股份，即天山股份中材已经拥有西北市场两家水泥上市公司股份，即天山股份36%股股权和赛马实业权和赛马实业36%股权，由此占有新疆股权，由此占有新疆50%的市场和宁夏的市场和宁夏60%的市的市场份
34、额，在西北地区的产能超过场份额，在西北地区的产能超过1800万吨。万吨。20082008年中材集团加强了在甘肃、陕西的布局：年中材集团加强了在甘肃、陕西的布局：与甘肃省人民政府签约战略合作，并计划到与甘肃省人民政府签约战略合作，并计划到20102010年在甘肃的水泥年在甘肃的水泥年生产能力超过年生产能力超过10001000万吨；与青海省人民政府在西宁市签订了战万吨；与青海省人民政府在西宁市签订了战略合作协议，建造新型干法水泥熟料生产线。公司在西北地区在略合作协议，建造新型干法水泥熟料生产线。公司在西北地区在建和拟建的产能也超过建和拟建的产能也超过14001400万吨，均将在万吨，均将在2009
35、-20102009-2010年间投产。年间投产。2009年年6月月15日，中材股份与甘肃祁连山水泥股份有日，中材股份与甘肃祁连山水泥股份有限公司正式签署股份认购协议，成为其第二大股东。限公司正式签署股份认购协议，成为其第二大股东。甘肃祁连山水泥甘肃祁连山水泥目前产能目前产能800万吨、年内将达到万吨、年内将达到1000万吨、万吨、2011年达到年达到1500万吨。万吨。拥有永登、红古、天水、平凉和西宁拥有永登、红古、天水、平凉和西宁“五大生产基地五大生产基地”和兰州、和兰州、青藏、河西、乎庆和陇东南青藏、河西、乎庆和陇东南“五大区域销售市场五大区域销售市场”。中材集团的中材集团的新疆、青海、甘
36、肃、宁夏新疆、青海、甘肃、宁夏市场已连成一片，市场已连成一片，未来几年内的，中材集团在该区域的价格话语权将更未来几年内的，中材集团在该区域的价格话语权将更加强大。加强大。“西北王西北王”的地位已无人能撼。的地位已无人能撼。发展目标：力争到发展目标：力争到20102010年年底，在西北地区控制的水年年底，在西北地区控制的水泥产能达到泥产能达到50005000万吨以上，市场占有率达到万吨以上，市场占有率达到30%30%以上。以上。9 9月月1616日，中材股份发布日，中材股份发布20092009年中期业绩。报告显示，上年中期业绩。报告显示，上半年，中材股份共销售水泥半年，中材股份共销售水泥9149
37、14万吨，同比增长万吨，同比增长52.07%52.07%；销售熟料销售熟料161161万吨，同比增长万吨，同比增长56.24%56.24%。实现销售额。实现销售额31.8431.84亿亿元，同比增长元，同比增长19.68%19.68%。同时，毛利水平也略有提升。截至同时，毛利水平也略有提升。截至6 6月月3030日，水泥分部的日，水泥分部的毛利为毛利为9.079.07亿元，同比增长亿元，同比增长21.20%21.20%。而前六个月的水泥分。而前六个月的水泥分部毛利率为部毛利率为28.49%28.49%，较去年同期的，较去年同期的28.13%28.13%，上升，上升0.360.36个百个百分点。
38、分点。随着水泥价格的上涨，下半年的利润将更为可观，预计下随着水泥价格的上涨，下半年的利润将更为可观，预计下半年净利润增长超过半年净利润增长超过30%30%。中国建材集团：勇于尝试，重组深得民心中国建材集团：勇于尝试，重组深得民心 中国建材集团近期发展目标：中国建材集团近期发展目标：把南方水泥打造为超大型水泥企业，把南方水泥打造为超大型水泥企业，1.5亿吨亿吨把中联水泥打造为大型水泥企业，把中联水泥打造为大型水泥企业，1亿吨亿吨把北方水泥打造为北方地区的中大型水泥企业，把北方水泥打造为北方地区的中大型水泥企业，5000万万吨吨中联水泥中联水泥 覆盖淮海经济区四省：鲁南、苏北、皖北和豫东地区。覆盖
39、淮海经济区四省：鲁南、苏北、皖北和豫东地区。山东是整个中联的主要市场，产能占到中联水泥总产能的山东是整个中联的主要市场，产能占到中联水泥总产能的60%60%。20082008年，中联水泥已经达到熟料产能规模年，中联水泥已经达到熟料产能规模3341.83341.8万吨，万吨，水泥产能规模突破水泥产能规模突破40004000万吨。万吨。尽管中联水泥在去年地震之后，在四川北川也投资两条新尽管中联水泥在去年地震之后，在四川北川也投资两条新型干法水泥生产线，在之后至今就没有明确的进一步动作。型干法水泥生产线，在之后至今就没有明确的进一步动作。南方水泥南方水泥中国建材集团自中国建材集团自20072007年
40、年4 4月正式启动东南经济区域水泥的联合重月正式启动东南经济区域水泥的联合重组，并于组，并于20072007年年9 9月设立了南方水泥有限公司。月设立了南方水泥有限公司。截至截至20092009年年6 6月月3030日，南方水泥联合重组的成员企业为日，南方水泥联合重组的成员企业为100100家（并家（并表表9090家，非并表家，非并表1010家），到年底公司水泥产能将达家），到年底公司水泥产能将达1 1亿吨，今年亿吨，今年的销量有望达到的销量有望达到90009000万吨。万吨。公司盈利能力持续提升，公司盈利能力持续提升，20082008年利润比年利润比20072007年增长年增长1000%10
41、00%，20092009年利润预计比年利润预计比20082008年增长年增长100%100%；吨水泥盈利；吨水泥盈利20082008年比年比20072007年提升年提升27%27%，20092009年比年比20082008年有望提升年有望提升20%20%以上。以上。北方水泥北方水泥20092009年年3 3月，中国建材集团正式成立了月，中国建材集团正式成立了北方水泥公北方水泥公司司，旨在整合北方水泥市场。旗下主要企业：内蒙，旨在整合北方水泥市场。旗下主要企业：内蒙古乌兰水泥、辽宁辽源金钢水泥。古乌兰水泥、辽宁辽源金钢水泥。中国建材认为：中国建材认为：中国的水泥工业发展到现在，总量规模已经足够大
42、，从整个行中国的水泥工业发展到现在，总量规模已经足够大，从整个行业来看由于缺乏合理布局，面临着重复建设的风险，结构性过业来看由于缺乏合理布局，面临着重复建设的风险，结构性过剩和区域性过剩压力较大，无序竞争依然较为严重。在总体过剩和区域性过剩压力较大，无序竞争依然较为严重。在总体过剩情况下，重复建设都是一种资源浪费，因此，剩情况下，重复建设都是一种资源浪费，因此，既要扼制低水既要扼制低水平重复建设，也要警惕高水平重复建设平重复建设，也要警惕高水平重复建设。显然，显然，并购并购是中国建材认为能是中国建材认为能“扼制低水平重复建设，警惕扼制低水平重复建设，警惕高水平重复建设高水平重复建设”的有效途径
43、。的有效途径。中国建材中国建材2009年的资本开支预算约年的资本开支预算约100亿元，比去年的亿元，比去年的48.86亿元升亿元升1倍，倍，其中其中30亿元用于并购及扩大产能用途亿元用于并购及扩大产能用途。南方水泥联合重组的方式在本质上是一种新的南方水泥联合重组的方式在本质上是一种新的合纵合纵策略，即利用自策略，即利用自己在资本、技术、政策等各方面的优势将区域内已有的存量资源迅己在资本、技术、政策等各方面的优势将区域内已有的存量资源迅速联合起来，而后自己做苏秦，佩速联合起来，而后自己做苏秦，佩“六国相印六国相印”。这种联合不同于传统的兼并，并不迫使原企业股东退出，而是给他这种联合不同于传统的兼
44、并，并不迫使原企业股东退出，而是给他们留有一定股权。联合后的企业管理层和员工团队也是建立在充分们留有一定股权。联合后的企业管理层和员工团队也是建立在充分发挥与使用原有团队基础之上。最大限度减少对兼并企业的管理层、发挥与使用原有团队基础之上。最大限度减少对兼并企业的管理层、工作人员、管理制度、技术设备方面的改造，大大缓解了以往兼并工作人员、管理制度、技术设备方面的改造，大大缓解了以往兼并过程中产生的各种矛盾，加快联合的过程，从而能够尽快形成规模过程中产生的各种矛盾，加快联合的过程，从而能够尽快形成规模和市场领导力。和市场领导力。合纵策略合纵策略“最可怕的敌人不是别人而是自己最可怕的敌人不是别人而
45、是自己”，目前，中国建，目前，中国建材所面临真正的挑战是能否将收归麾下的百余家水泥材所面临真正的挑战是能否将收归麾下的百余家水泥企业从内部收编整合好，这将决定他未来的战斗指数企业从内部收编整合好，这将决定他未来的战斗指数的发挥。的发挥。收购的后续重组工作仍然在进行中，还需要较长时收购的后续重组工作仍然在进行中，还需要较长时间来消化。同时，中建材在资本运作上有着丰富的经间来消化。同时，中建材在资本运作上有着丰富的经验，如果能让南方水泥直接进入验，如果能让南方水泥直接进入资本市场资本市场融资，也不融资，也不失为解决资金压力，保障后续发展的首选出路。失为解决资金压力，保障后续发展的首选出路。谢谢 谢谢 各各 位！位！