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1、2018年中级会计职称考试辅导财务管理（前言）前言教材变化、应试策略、教学说明及学习要求【特别提示】很多同学觉得财务管理难，公式多，但是听我的课程基本上不用背公式和概念，只要具备初中数学知识就能够听得懂。要对自己有信心，如果您听我的课程，也得充分信任我。要注重理解记忆。只要您按照我授课前言里的要求学习，保证前言里要求的学习时间，考试通过应该不是问题。一、2018年度考试教材主要变化（一）与2017年教材相比，变化不是太大1.增加与扩充第一章增加了“有限合伙企业”的相关内容；第五章增加了：“资本结构理论”；第七章增加了：“收支两条线的管理模式”；“收款方式的改善”；第九章：扩充了“折让定价策略”
2、，共计包括11种策略；第三节增加了“七、纳税筹划典型案例解析”。2.改写与优化第一章：彻底改写了企业财务管理体制集权与分权选择的因素。第十章：把“资本积累率”改为“所有者权益增长率”；补充了认股权证或股份期权行权增加的普通股股数的计算公式；修改了销售现金比率公式的分母，由含税收入改为不含税收入。3.删除第二章删除了：（1）“单期资产的收益率计算公式和例题”；（2）“风险偏好”；（3）系数的计算公式；（4）“证券市场线”的相关内容以及回归分析法的公式。第五章删除了：“融资租赁的资本成本计算”。第七章删除了：“应收账款的管理目标”。4.影响不大的变化比如第一章：（1）修改了企业的定义；（2）增加了
3、“国有独资公司”的相关内容。（二）教材主要内容 章名主要内容第一章总论财务管理目标（重点）、利益冲突与协调、财务管理体制（重点）、财务管理环境（通货膨胀、经济周期与金融市场的分类）第二章财务管理基础货币时间价值系数之间的转换、名义利率与实际利率的关系、标准差的计算和系数的含义、资本资产定价模型等第三章预算管理全面预算体系的构成；弹性预算法、零基预算法、滚动预算法的编制方法与优缺点；业务预算、预计利润表和预计资产负债表的编制方法；现金预算的编制依据和编制方法第四章筹资管理（上）上市公司股票发行、各种筹资方式的分类与优缺点第五章筹资管理（下）销售百分比法、各种筹资方式资本成本的计算、边际资本成本的
4、计算、三种杠杆的计算、最优资本结构的确定第六章投资管理重点是现金流量的估算、投资决策指标的计算及运用、固定资产更新决策。其次关注股票及债券的估价第七章营运资金管理主要讲述现金、应收账款（重点）、存货（重点）以及流动负债的管理第八章成本管理（1）量本利分析；（2）各种责任中心的含义、类型、特点及考核指标；（3）标准成本控制的含义、标准成本的制定、成本差异的计算和分析方法；（4）作业成本第九章收入与分配管理（1）纳税管理；（2）各种股利政策的基本原理、优缺点和适用范围；（3）股票股利、股票分割、股票回购的含义和优点及影响；股权激励。（4）销售预测的方法和销售定价管理第十章财务分析与评价财务分析方法
5、的种类、含义、原理及应注意的问题；基本的财务报表分析；上市公司的财务分析指标；杜邦财务分析体系的应用；综合绩效评价的评价指标、评价标准、计分方法二、本课程试题特点及应试策略1.试题特点（1）命题严格限定在考试大纲和教材范围内。（2）考题覆盖面广，试题涉及所有章和70%以上的节。（3）有一定综合性的题目不是很多。（4）题型有单选题、多选题、判断题、计算分析题和综合题。2.应考策略根据本门课程试题的特点，我们必须全面复习来应对考试。但是可以注意以下几个方面的策略。（1）部分考点在各年间有重复，这种考点还比较集中。由于教材内容写法上的调整，导致有些例题可能不太适合现在的学习，所以大家不要自己做历年试
6、题。（2）计算题目以外的客观题占50分左右，且容易得分。包含单选、多选、判断合计50分左右（扣除单选中5分的计算题），涉及到的知识点很广，不过从历年考试题目看，有将近50%的内容在近几年内重复考过，另外有65%-70%属于纯记忆型的考试题目，所以这类题目只要投入精力，比较容易拿分。当然客观题中还是有少量需要分析，灵活掌握后才能够解答的题目。（3）从历年考试题目看计算题目复习策略。有50分左右的计算题目单选中5分左右、计算题20分和综合题25分，所以进行一定数量的计算题目的训练比较重要，一方面可以掌握相关知识点，另一方面可以提高解题和计算的速度。第6章投资管理中的项目投资管理是重难点计算题目50
7、分，从统计情况看，第6章投资管理的分值基本上在15-20分，平均分值占到了计算型题目的36%，即18分。综合题也常常和第6章有关系。所以掌握第6章内容至关重要。第8章成本管理中“作业成本法”稍微有点难度第9章的纳税管理，是税法和财务管理知识的结合。其他比较简单的计算型考点的主要内容第3章预算管理：现金预算。第5章筹资管理（下）：销售百分比法，资本成本和资本结构、财务杠杆、经营杠杆和每股收益无差别点法。第7章营运资金管理：应收账款和存货决策。第8章成本管理：量本利分析、标准成本差异分析及计算、责任中心尤其是投资中心指标的计算分析。第10章财务分析与评价：财务比率计算，可以出的有一定难度，但是目前
8、题目出的还是比较简单。三、学习要求及教学说明1.对自己和老师要有信心2.听课基本方法听课中注意休息，一次学习不要超过3个小时，力求消化以后（记住并完成配套练习）再学习后面的内容。对于计算题，在听讲解之前先自己试着做做，再听讲解。3.循环复习策略及时进行复习，不要完全寄希望于最后的复习和模拟试题。同时注意复习时间的安排，时间间隔太长，容易遗忘，学习效果差；如果学习强度太大，来不及消化知识点，学习效果也不好。计算题学习策略计算型的知识点掌握不是短时间突击，死记能够掌握的，所以大家要平时就下功夫掌握计算型的知识点。我对课程的讲解将会给你们理解教材的内容提供很好的帮助，而且听完课以后你会觉得教材的知识
9、点比较清楚，并不是很复杂。听懂后要自己思考理解掌握，将知识变成自己的。做题目，尤其掌握做计算题的方法高度重视计算型的知识点，在掌握教材的知识点的基础上，适当做些练习（注意不要仅仅看答案，要自己动手做题），但是不要做太多或者采用题海战术。对于公式不要死记硬背，要注意理解。授课中考点重要性分类及依据 类别名称重要性说明1特别重要考点在本章重要且整个教材看都非常重要，经常考计算题和综合题2重要考点在本章重要且在整个教材看比较重要，经常考选择题，计算题3比较重要考点仅在本章比较重要，考核频率较高，2-3年考核一次4一般考点考核频率比较低，4-6年考核一次5次要考点考核频率很低整个教材时间分配要求今年的
10、教学我将力争大家听课后能够记住学习的内容，一般说来听我的课程1个小时，再辅之以1-2个小时的复习时间，总计复习时间100-300小时，肯定能够掌握教材的内容。学习要计划分成几个阶段来复习，并落实这个计划。建议大家可以分为3个阶段安排时间，每个阶段时间分配比例为3：2：1。而且这3个阶段可以和网校设置的基础班、习题班和冲刺班做大致的对应。关于讲义和教材有一点不同的问题为了方便大家按照我的逻辑学习有关知识点，我将在部分地方调整一下教材的内容或者分析方法，但是所授知识点和内容不会变化，而且会更有利于大家掌握。教材观点与其他资料不一致问题我们是应试教育，必须以教材为准。我相信，大家只要高度的相信我，按
11、照我的要求去做，最终肯定能够考得比较好！ 第一章总论【听课要求】一定要认真听前言，不要觉得耽误时间而跳过，重点掌握本课程试题特点、应试策略、学习要求、考点分类及依据。否则方法策略不当，浪费的时间更多。【考情分析】本章只考客观题，分值一般在4-5分左右。在考试中应重点关注财务管理目标、利益冲突与协调、财务管理体制、财务管理环境。年教材增加了合伙企业的进一步分类，介绍了有限合伙企业；改写了企业财务管理体制集权与分权选择的因素。【本章内容】 第一节企业与企业财务管理【考点1】企业与企业财务管理【要求】比较重要考点。掌握企业不同组织形式的优劣和特点；了解财务管理内容的构成。一、企业及其组织形式（一）企
12、业的定义及功能（略）（二）企业的组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。其中，个人独资企业占企业总数的比重很大，但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的。因此，财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。除非特别指明，本教材讨论的财务管理均指公司财务管理。1.企业责任合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业。前述为普通合伙企业，所有合伙人都是普通合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人，由普通合伙
13、人执行合伙事务。有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。有限合伙人转变为普通合伙人的，对其作为有限合伙人期间有限合伙企业发生的债务承担无限连带责任。普通合伙人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债务承担无限连带责任。2.公司制企业与代理问题经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。3.各种企业组织形式的优劣（规模、融资、责任、纳税）有限责任公司和股份有限公司的区别设立时股东人数股权表现形式股份转让限制有限责任公司设立有限责任公司的股东人数可以为1人或50人以下权益总额不作等额划分，股东的股权是通过投资人
14、所拥有的比例来表示的不发行股票，对股东只发放一张出资证明书，股东转让出资需要由股东会或董事会讨论通过股份有限公司设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人权益总额平均划分为相等的股份，股东的股权是用持有多少股份来表示的可以发行股票，股票可以自由转让和交易 二、企业财务管理的内容（一）公司的基本活动与企业财务管理的内容（二）企业财务管理的内容是相互联系、相互制约的【例1单选题】（2013年）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。A.筹资渠道少 B.承担无限责任C.企业组建成本高 D.所有权转移较困难正确答案C答案解析公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高；（2
15、）存在代理问题；（3）双重课税。所以本题的答案为选项C。【例2单选题】（2016年）某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（）。A.产权问题B.激励问题C.代理问题D.责任分配问题正确答案C答案解析公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。代理问题指的是所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。 第二节财务管理目标【考点2】财务管理目标【要求】重要考点。掌握财务管理目标各种理论的具体内容和优劣。一、利润最大化1.内涵利润最大化目标，就是假定企业
16、财务管理以实现利润最大为目标。【说明】利润最大化中的利润指的是税后净利润（补充的内容）。2.利润最大化目标产生的原因（1）人类生产经营是为创造更多的剩余产品，剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化。3.优点有利于企业资源的合理配置；有利于企业整体经济效益的提高。4.缺点（1）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系（投入产出关系）；（2）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（3）没有考虑风险因素；（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。5.每股收益最
17、大化（利润最大化的另一种表现方式）用每股收益（或权益净利率）来概括企业的财务目标。克服了利润最大化的缺点1如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。事实上，许多投资人都把每股收益作为评价公司业绩的重要标准之一。二、股东财富最大化1.内涵企业财务管理以实现股东财富最大为目标。【股东财富度量】在已上市的公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。2.优点（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为预期利润会影响股票价格。（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化
18、，便于考核和奖惩。3.存在的问题（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。（3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。三、企业价值最大化1.内涵企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值最大化要求企业采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。【说明】企业价值含义及度量2.优点3.存在的问题（准确度量企业价值困难）（1）过于理论化，不易操作。（2）对于非上市
19、公司，企业价值评估很难做到客观和准确。四、相关者利益最大化1.内涵2.优点有利于企业长期稳定发展。体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。体现了前瞻性和现实性的统一。五、各种财务管理目标之间的关系1.利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。2.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。【例1单选题】关于现代企业财务管理的目标存在多种观点，属于最理想的财务管
20、理目标的观点是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化正确答案D答案解析相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。其他目标都不同程度的存在缺点，大家同时需要掌握其他几种观点的缺点。【例2多选题】下列在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标有（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化正确答案BCD答案解析利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向，而其他三个目标能不同程度的避免企业短期行为。从这个题目大家要注意掌握几种目标的优劣，并善于总结它们之间的共同点和区别。【例3多选题】（2011年）在某公司财务目标研讨会上
21、，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化正确答案ACD答案解析张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目标；王经理的主张强调的是创造价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。【考点3】利益冲突与协调【要求】重要考点。掌握各种冲突的表现形式及协调方法一、协调利益冲突的原则尽可能
22、使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。二、所有者和经营者利益冲突与协调1.矛盾的表现2.解决办法三、所有者和债权人的利益冲突与协调1.矛盾的表现2.解决办法（1）限制性借债：防止所有者损害自己利益的行为出现（2）收回借款或停止借款：发现所有者损害自己利益时，采取保护自己的措施四、企业的社会责任1.含义指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。2.主要内容（1）对员工的责任；（2）对债权人的责任；（3）对消费者的责任；（4）对社会公益的责任；（5）对环境和资源的责任；（6）遵从政府的管理、接受政府的监督。3.如何协调任何企业都无法长期单独地负担因
23、承担社会责任而增加的成本。过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。大多数社会责任都必须通过立法以强制的方式让每一个企业平均负担。然而，企业是社会的经济细胞，理应关注并自觉改善自身的生态环境。【例1单选题】（2010年）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩正确答案A答案解析协调所有者与经营者的矛盾通常可采取以下方式解决：解聘、接收和激励。选项BC属于解聘方式；选项D属于
24、激励方式。【例2判断题】（2014年）企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（）正确答案错答案解析企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任，此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。第三节财务管理环节【考点4】财务管理环节【要求】次要考点，了解财务管理的工作步骤与一般工作程序。 第四节财务管理体制【考点5】财务管理体制【要求】
25、重要考点。财务管理体制的一般模式及集权与分权选择的因素、设计原则、集权与分权体制下具体的集权和分权的实践。一、企业财务管理体制的含义二、企业财务管理体制的一般模式三、企业财务管理体制的设计原则U、H和M型组织特点 U型H型M型特点职能化管理为核心，实行集权控制即控股公司体制，各子公司保持了较大的独立性即事业部制，按照企业所经营的事业，设立若干事业部说明最基本的组织结构不断演化后，现代意义上的H型既可以分权管理，也可以集权管理事业部有一定的经营自主权四、集权与分权选择的因素企业所处市场环境影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素包括：因素对集权与分权选择的说明企业所处市场环境如果所处市场环境复杂
26、多变，应该给予中下层财务管理人员较多随机处理权。企业生命周期企业包括初创、快速发展、稳定增长、成熟和衰退阶段。各个阶段特点与风险不同，需要选择不同的财务管理体制模式。比如在初创阶段，企业经营风险高，财务管理偏重于集权模式。企业战略企业战略包括数量扩大、地区开拓、横或纵向联合发展和产品多样化。纵向一体化战略要求高度集中，从而采用相对集中的财务管理体制。企业规模企业规模小，财务管理工作量小，偏重于集权。企业管理层素质管理人员素质高，能力强，可以采用集权型的财务管理体制。信息网络系统集权型的财务管理体制，要求有更及时、准确传递信息的网络系统此外，还应该考虑企业类型、经济政策、管理方法、管理手段、成本
27、代价等相关情况。企业应综合各种因素，做出符合企业自身特点和发展需要的财务管理体制。五、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容【例1多选题】关于企业财务管理体制在集权与分权的选择，下列说法正确的有（）。A.需考虑企业考虑企业类型、经济政策、管理方法、管理手段B.需考虑成本代价,应综合各种因素，做出符合企业自身特点和发展需要的财务管理体制C.集权型的财务管理体制，权利集中，所以不用太及时的高效的网络系统D.实施纵向一体化战略的企业，一般采用相对集中的财务管理体制正确答案ABD答案解析选项C的正确说法是集权型的财务管理体制，要求有更及时、准确传递信息的网络系统。注意这个知识点不仅要掌握涉及到的要点
28、，而且要能够正确的运用各要点。【例2多选题】下列关于企业财务管理体制的含义及设计原则的说法中，正确的有（）。A.企业财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限B.需要考虑企业所处市场环境，如果所处市场环境复杂多变，应该给予中下层财务管理人员较多随机处理权C.财务管理体制设计要与现代企业制度的要求相适应，即财务管理体制必须以产权管理为核心，体现现代企业产权制度管理的思想D.财务管理体制设计要与企业组织体制相适应，U型组织是现代企业最基本的组织结构形式正确答案ACD答案解析B选项本身正确，但选项B是企业财务管理体制在集权与分权的选择时应该注意的问题，不属于财务管理体制的含义和设计原则。【例3多选
29、题】（2010年）某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（）。A.融资权B.担保权C.收益分配权D.经营权正确答案ABC答案解析2011年也考了一个集权的选择题，考核点和这个题目完全一样。教材给出了集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容，共11个方面，要注意区分哪些是集中的权力，哪些是可以分散的权力。【例4单选题】（2014年）U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制正确答案A答案解析U型组织最典型的特征是在管理分工下实行集权控制。第五节财务管
30、理环境【考点6】财务管理环境【要求】重要考点。主要是掌握财务管理环境的构成内容体系，经济环境的构成内容、金融机构的分类、应对经济周期的措施、通货膨胀的影响及措施。一、技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。目前，我国进行财务管理所依据的会计信息是通过会计系统所提供的，占企业经济信息总量的60%70%。我国企业会计信息化的全面推进，必将促使企业财务管理的技术环境进一步完善和优化。二、经济环境1.经济环境的构成内容2.在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理策略3.通货膨胀（1）通货膨胀对企业财务活动的影响引起资金占用的大量增加，从而增
31、加企业的资金需求。引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。折旧不足，引起企业利润虚增，造成企业资金流失。引起利润上升，加大企业的权益资金成本。（2）通货膨胀应对策略三、金融环境1.金融机构、金融工具与金融市场资产流动性与风险 资产流动性风险收益货币资金强低低房子弱高高金融工具的特征：流动性、风险性和收益性。2.金融市场的分类分类标准分类结果含义期限货币市场（短期金融市场）指以期限在一年以内的金融工具为媒介，主要功能是调节短期资金融通资本市场（长期金融市场）指以期限在一年以上的金融工具为媒介，主要功能是实现长期资金融通功能发行市场又称一级市场，处理金融工具
32、发行与最初购买者之间的交易流通市场又称为二级市场，主要处理现有金融工具转让和变现的交易融资对象资本市场以货币和资本为交易对象外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象黄金市场集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场所交易金融工具的属性基础性金融市场以基础性金融产品为交易对象的金融市场金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象的金融市场地理范围分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场 3.货币市场与资本市场（1）货币市场特点期限短交易目的是解决短期资金周转金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性分类拆借市场银行（包括非银行金融机构）同业之间的借贷主要通过电讯手段成交，期限按日计算，一般不超过1
33、个月大额定期存单市场买卖银行发行的可转让大额定期存单的市场票据市场对未到期票据进行贴现，包括贴现、再贴现和转贴现短期债券市场主要买卖一年期以内的短期企业债券和政府债券短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点，成为货币市场中的重要金融工具之一（2）资本市场特点融资期限长融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力资本借贷量大收益较高但风险也较大分类债券市场由证券（债券和股票）发行和证券流通构成股票市场融资租赁市场通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致四、法律环境国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下
34、几类：法规内容影响企业财务活动的范围公司法、证券交易法、证券法、金融法、合同法等企业筹资公司法、证券交易法、企业财务通则等企业投资公司法、企业财务通则、税法等企业收益分配【例1多选题】在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。企业根据目前所处的经济周期特点，采取了如下的财务管理策略：增加劳动力、建立存货和增加厂房设备，请据以判断该企业当前所处的经济周期可能是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.萧条阶段D.繁荣阶段正确答案BD答案解析注意掌握各个经济周期阶段企业采取的财务管理策略，复苏和繁荣两个阶段都采取增加劳动力、建立存货和增加厂房设备的措施，所以只能够判断可能处于这两个阶段。【例2多
35、选题】在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述准确的有（）。A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利正确答案AB答案解析固定利率在借贷期内利率是固定不变的，在通货膨胀时期，无法根据物价上涨的水平来上调利率，所以对债权人不利，但对债务人有利。【例3单选题】（2010年）下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（）。A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同正确答案D答案解析为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选项
36、A正确；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项B正确；取得长期负债，保持资本成本的稳定，所以选项C正确；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。【例4多选题】（2014年）下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（）。A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场正确答案BC答案解析资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。【本章小结】第二章财务管理基础【听课说明】一定要认真听前言，不要觉得耽误时间而跳过。重点掌握本课程试题特点、应试
37、策略、学习要求。否则方法策略不当，浪费的时间更多。【考情分析】本章分值一般在7分左右。题型有单项选择题、多项选择题；在计算分析题和综合题中也常常涉及时间价值的计算。本章对理解财务管理的基本原理和理论意义重大，同时本章第一节也直接影响后面多个章节内容的学习以及计算的准确度。本章选择题的考点包括货币时间价值系数之间的转换、名义利率与实际利率的关系、标准差和系数的含义、资本资产定价模型、成本性态分类等。2018年教材变化：删除“单期资产的收益率计算公式和例题”、预期收益率估算的第二种和第三种方法、风险偏好和回归分析法的公式。【提示】 1.本章的讲解比较基础，尤其是时间价值部分，讲解很详细，因为本章非
38、常重要，是基础性章节，同时考分也不低。2.本章公式很多，务必理解公式的原理，不要死记公式，否则容易自信的犯错。 3.本章的大量公式在以后的章节还要使用，所以不要急于学的太快，力求慢工出细活。 4.不要有畏难心理，按照老师讲解的一步步学习，同时按照老师讲的方法自己做教材的例题，肯定能够搞懂。本章内容第一节货币时间价值 【考点1】货币时间价值的含义及相关概念 一、货币时间价值的含义 货币时间价值，是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。 二、相关概念 1.单利与复利：单利始终基于初始本金计算利息，而复利需
39、要利滚利。2.现值3.年金三、现金流量图1.横轴表示一个从零开始到第n个时间序列，轴上每一刻度表示一个时间单位，通常以年表示（也可以是半年、季度、月份）。 2.零点表示时间序列的起点，即第一年初的时间点。 3.横轴上方的箭头（箭头都向上）表示该年的现金流入量；横轴下面的箭头（箭头都向下）表示该年的现金流出量。 【考点2】货币时间价值的计算【要求】重要考点。掌握复利现值、终值；年金现值与终值的计算；尤其要注意内插法以及公式的灵活运用。一、复利的计算二、年金的计算1.现值【例题1计算分析题】某人每年12月31日存入保险公司2000元，连续10年，其中第三年的年末多存款5000元，设保险公司年回报率
40、为6%，每年复利计息一次，问这些钱在第一笔存款的年初的现值总和为多少？正确答案P2000（PA，6%，10）5000（PF，6%，3）18918.2（元）【例题2计算分析题】李某在成了知名的民营企业家以后，为了感谢学校的培养，决定在母校设立以其名字命名的奖学基金，在设立之初就发放奖金总额20万元，该基金将长期持续下去，当前的市场利率为5%。【请问】需要在基金设立之初，为基金投资多少钱？正确答案【例题3计算分析题】某人每年年初存入银行2500元，连续存10年，第11年的年末存款6000元，设银行存款利率为8%，问这些钱的现值总和为多少?正确答案P2500（PA，8%，10）（18%）6000（P
41、F，8%，11）25006.71011.0860000.428918117.272573.420690.67（元）注：此种方法为老师拓展内容。【例题4计算分析题】某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：甲方案，从现在起每年年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元；乙方案，从第五年起每年年初付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。假定该公司的资金成本率为10%，通过计算说明应选择哪个方案？正确答案2.终值【例题5计算分析题】某人每年10月初存入保险公司2000元，连续存10年，其中第5年的10月初多存款5000元，设保险公司回报率为6%，每年复利计息一次，存入最后一笔钱时他可得的资金总额为多少?F2000（FA，6%，10）5000（FP，6%，5）200013.18150001.338233053（元）预付年金现值、终值总结：FA（FA，i，n）（1i）预付年金的终值各年的A比普通年金终值多计算一年时间的利息PA（PA，i，n）（1i）预付年金的现值各年的A比普通年金现值少折现一年时间【例题6计算分析题】某人每年年初存入银行2500元，连续存10年，第11年的年末存款6000元，设银行存款利