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1、新制度经济学契约理论新制度经济学契约理论第1页，共68页，编辑于2022年，星期六课程框架课程框架学习目的和要求学习目的和要求契约概述契约概述古典契约理论古典契约理论新古典契约理论新古典契约理论现代契约理论现代契约理论第2页，共68页，编辑于2022年，星期六学习目的和要求学习目的和要求掌握契约基本概念掌握契约基本概念掌握契约的原则、功能及分类掌握契约的原则、功能及分类熟悉古典契约理论和新古典契约理论熟悉古典契约理论和新古典契约理论熟悉现代契约理论的基本内容熟悉现代契约理论的基本内容第3页，共68页，编辑于2022年，星期六第一节第一节 契约概述契约概述什么是契约什么是契约契约的产生及重要性契
2、约的产生及重要性契约的原则及功能契约的原则及功能契约的分类及契约的履行契约的分类及契约的履行4第4页，共68页，编辑于2022年，星期六一、什么是契约？一、什么是契约？ContractContract（合同、契约、协约）（合同、契约、协约）1.1.经济学意义上的契约经济学意义上的契约 契契约约是是指指几几个个人人（至至少少两两人人）之之间间达达成成的的某某种协议，意在做什么。种协议，意在做什么。契契约约是是一一种种产产权权界界定定方方式式,它它是是市市场场交交易易的的前提。前提。(契约：交易的侍女契约：交易的侍女)5第5页，共68页，编辑于2022年，星期六62.2.法学意义上的契约法学意义上
3、的契约 契契约约是是指指两两人人或或多多人人之之间间为为在在相相互互间间设设定定合合法法义义务务而而达达成成的的具具有有法法律律强强制制力力的的协协议议牛津法律大词典牛津法律大词典 契契约约是是一一个个或或一一组组承承诺诺，法法律律对对契契约约的的不不履履行行给给予予补补偿偿，或或者者在在一一定定意意义义上上承承认认履履约约的的义义务务（美美国国）（最为经典）（最为经典）契契约约是是由由双双方方意意见见一一致致而而产产生生相相互互间间法法律律关关系系的的一一种约定（罗马法）种约定（罗马法）第6页，共68页，编辑于2022年，星期六 契契约约是是一一种种合合意意，依依此此合合意意，一一人人或或数
4、数人人对对于于其其他他人人或或数数人人负负担担给给付付、作作为为或或不不作作为为的的债债务务（法国民法典）（法国民法典）合意是指双方当事人意见一致的状态。合意是指双方当事人意见一致的状态。契约的签订必须依据双方的意志一致同意契约的签订必须依据双方的意志一致同意而成立，缔约双方必须同时受到契约的约而成立，缔约双方必须同时受到契约的约束。束。契约自由契约自由 缔约自由，即是否与其他人订立契约，由当事人自主决定。缔约自由，即是否与其他人订立契约，由当事人自主决定。法律保护当事人在不受任何人妨碍和干涉的情况下决定是否法律保护当事人在不受任何人妨碍和干涉的情况下决定是否缔约，并且法律保护缔约内容和缔约方
5、式。缔约，并且法律保护缔约内容和缔约方式。契约是正义的。包括机会均等、签约内容的公正合理性。契约是正义的。包括机会均等、签约内容的公正合理性。契约概述契约概述7第7页，共68页，编辑于2022年，星期六 一般来说，契约是当事人（两人以上）一般来说，契约是当事人（两人以上）在地位平等、意念自由的前提下，各方同时在地位平等、意念自由的前提下，各方同时为改进自己的经济状况而在交易过程中确立为改进自己的经济状况而在交易过程中确立的一种权利流转关系。的一种权利流转关系。第8页，共68页，编辑于2022年，星期六3.3.经济学与法学意义上的契约的比较经济学与法学意义上的契约的比较 经经济济学学中中的的契契
6、约约概概念念比比法法律律上上所所使使用的契约概念更为广泛，它包括：用的契约概念更为广泛，它包括：法律效力的契约法律效力的契约默认契约默认契约契约概述契约概述9第9页，共68页，编辑于2022年，星期六 默默认认契契约约没没有有法法律律效效力力，没没有有书书面面文文本本，但但在在一一定定范范围围内内能能约约束束各各成成员员的的行行为为。默默认认契契约约是是一一个个长长期期性性的的、建建立立在在信信任任基基础础上上的的契契约约关关系系。契契约约双双方方对对自自己己的的权权利利义义务务都都心心照照不不宣宣，契契约约双双方方自自觉觉遵遵守守合合作作协协议议并并相相互互信信任任。默默认认契契约约的的存存
7、在在有有效效地地降降低低了了契契约约双双方方交交易易时时的的不不确确定定性性，抑抑制制了了机机会会主主义义。（如如：年年轻轻人人婚婚礼礼“份份子子钱钱”打白条）打白条）10第10页，共68页，编辑于2022年，星期六 现现代代经经济济学学中中的的契契约约概概念念，实实际际上上是是将将所所有有的的市市场场交交易易都都看看作作是是一一种种契契约约关关系系，并以此为分析基础。并以此为分析基础。第11页，共68页，编辑于2022年，星期六二、契约的产生及重要性二、契约的产生及重要性1.1.起源起源 契契约约是是随随着着人人类类社社会会中中交交易易行行为为的的产产生生而而出出现的。现的。契约的产生推动了
8、经济的发展契约的产生推动了经济的发展第12页，共68页，编辑于2022年，星期六132.2.研究契约的重要性研究契约的重要性 经济学逐渐成为一门经济学逐渐成为一门“契约科学契约科学”（替代选择科学）（替代选择科学）契约成为经济学中重要的研究对象契约成为经济学中重要的研究对象 对对于于企企业业来来说说，契契约约关关系系是是重重要要的的战战略略问问题题，关关系系企业的经营成败（企业的经营成败（企业本身就是契约的联结企业本身就是契约的联结）深深化化对对契契约约和和履履约约含含义义的的理理解解，有有利利于于企企业业立立法法（例例如如：串串谋谋、隧隧道道行行为为；反反垄垄断断法法中中的的并并购购、以以及
9、及排排他他性性交交易易、产品搭售、捆绑销售等）产品搭售、捆绑销售等）有利于法学与经济学的结合有利于法学与经济学的结合 在在美美国国法法学学院院，没没有有任任何何一一个个法法律律领领域域能能够够避避开开经经济济分分析析，而而且且今今天天也也没没有有任任何何一一位位法法学学教教授授在在没没有有受受到到经经济济学学训训练练的的情情况下就能够胜任教学工作况下就能够胜任教学工作第13页，共68页，编辑于2022年，星期六三、契约的原则及功能三、契约的原则及功能（一）契约的原则（一）契约的原则社社会会性性原原则则（契契约约以以平平等等、自自由由、理理性性的的当当事事人人为为前前提的，否则契约关系不成立）提
10、的，否则契约关系不成立）平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等）平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等）自自由由原原则则（契契约约是是由由当当事事人人不不受受干干涉涉和和胁胁迫迫地地自自由由选选择择的结果）的结果）第14页，共68页，编辑于2022年，星期六理理性性原原则则（契契约约是是指指当当事事人人能能够够根根据据自自己己所所掌掌握握的的信信息息或或约约束束条条件件的的被被选选方方案案进进行行比比较较和和权权衡衡，发发现现最最适适合合自己的契约方案）自己的契约方案）互互利利性性原原则则（契契约约是是指指进进入入交交易易的的当当事事人人都都是是通通过过对对方方实现自己的利益追求的）实现自
11、己的利益追求的）达成契约是一种帕雷托改进达成契约是一种帕雷托改进过过程程性性原原则则（契契约约动动态态发发展展。订订约约、履履约约是是个个复复杂杂的的过过程程，并并且且各各契契约约之之间间 契契约约关关系系网网络络 在在动动态态中中互互相相关关联）联）第15页，共68页，编辑于2022年，星期六16（二）契约的功能（二）契约的功能契约的基本功能契约的基本功能 维维护护缔缔约约双双方方或或多多方方的的合合作作，鼓鼓励励缔缔约约方方在在恪恪守守承承诺诺、承承担担责责任任的的前前提提下下，谋谋求求新新的的、更更为为远远大大的的利利益益 契约增加信任、推动经济发展、社会和谐契约增加信任、推动经济发展、
12、社会和谐契约条款的功能契约条款的功能 界定双方的利益，补偿双方的成本界定双方的利益，补偿双方的成本 对对双双方方当当事事人人在在执执行行合合同同时时进进行行激激励励（如如承承包包合合同同、购购货合同等货合同等）第16页，共68页，编辑于2022年，星期六契约体现着社会的进步契约体现着社会的进步 1919世世纪纪英英国国法法学学家家亨亨利利梅梅因因：人人类类的的进进步步史史乃乃是是一一部部从从基基于于身身份份的的义义务务获获得得解解放放，而而代代之之以以基基于于契契约约或或自自由由协协议议的的义务的历史。义务的历史。在市场经济中，各种利益关系均可以通过契约设计来实现。在市场经济中，各种利益关系均
13、可以通过契约设计来实现。17第17页，共68页，编辑于2022年，星期六18 现现实实中中的的契契约约类类型型多多种种多多样样，可可以以是是口口头头的的或或文文字字的的，明明示示的的或或默默许许的的，双双方方的的或或多多方方的的，组组织织的的或或外外部部的的，行业的或部门的等，这是由交易的特点决定的。行业的或部门的等，这是由交易的特点决定的。影响契约特点的因素：影响契约特点的因素：契约持续时间不同（契约持续时间不同（持续时间长，风险相对大持续时间长，风险相对大）契约涉及的变量不同（契约涉及的变量不同（价格、质量、数量、惩罚措施等价格、质量、数量、惩罚措施等）契契约约提提供供的的激激励励机机制制
14、不不同同（小小时时工工资资、与与业业绩绩挂挂钩钩的的年年终终分分红、股权激励等红、股权激励等）契约所依赖的实施程序不同（契约所依赖的实施程序不同（自动实施自动实施/私人、第三方干预等私人、第三方干预等）四、四、契约的分类及履行契约的分类及履行第18页，共68页，编辑于2022年，星期六例子（契约提供的激励机制不同）例子（契约提供的激励机制不同）工工人人通通常常拿拿的的工工资资是是现现金金，而而且且常常常常是是计计件件工工资资，而而财财务务室室的的财财务务人人员员拿拿的的是是固固定定的的现现金金工工资资，总总经经理理拿拿年年薪薪，一一些些上上市市公公司司的的总总经经理理年年薪薪中中还还有有一一部
15、部分分不不是是现现金金，而是股票期权。为什么有这样的差异呢？而是股票期权。为什么有这样的差异呢？问问题题的的答答案案与与工工资资合合约约执执行行中中的的交交易易费费用用有有关关。工工人人的的工工作作成成果果易易于于按按“件件”来来评评价价，所所以以常常常常采采用用计计件件工工资资合合约约，财财务务人人员员则则难难以以按按照照“件件”来来评评价价，所所以以采采用用固固定定工工资资合合约约制制度度。总总经经理理的的工工作作难难以以评评价价，于于是是给给他他（她她）发发放放股股票票期期权权工工资资，他他只只有有努努力力工工作作，使使公公司司的的股股票票升升值值，他手中的股票期权才值钱。他手中的股票期
16、权才值钱。19第19页，共68页，编辑于2022年，星期六（一）契约的分类（一）契约的分类完全契约和不完全契约完全契约和不完全契约契契约和不完全契约约和不完全契约 完完全全契契约约是是指指缔缔约约双双方方都都能能完完全全预预见见契契约约期期内内可可能能发发生生的的重重要要事事件件，并并都都在在合合同同中中明明确确约约定定分分担担这这些些事事项项，当当产产生生争争议议时时，第第三三方方按按照照契契约约约约定定强强制制执执行。行。不不完完全全契契约约是是指指由由于于人人的的有有限限理理性性、外外在在环环境境的的复复杂杂性性和和不不确确定定性性，契契约约当当事事人人或或契契约约的的仲仲裁裁者者无无法
17、法观观察察或或证证实实一一切切，造造成成契契约约的的条条款款不不可可能能是是完完全全的的。（又又称称为为“完完整整的的不不完完全全条条约约”，契契约约当当事事人人都都知知道道契契约约的的条条款款是是不不完完全全的的，同同时时也也知知道道需需要要协协调调不不同同的的激激励励约约束束机机制制来来填填补补契契约约中中的的缺缺口口，纠纠正正扭扭曲曲的的契契约约条条款款和和更有效地适应以外的干扰。）更有效地适应以外的干扰。）契约概述契约概述20第20页，共68页，编辑于2022年，星期六显形契约和隐性契约显形契约和隐性契约契契显显 显形契约：依靠在法律上强制执行的明文契约。显形契约：依靠在法律上强制执行
18、的明文契约。隐性契约：一种暗示性契约。隐性契约：一种暗示性契约。隐性契约又称默认契约 与显形契约相比，是用以阐述契约双方当事人之间达成默契达成默契的各种的的复杂协议。几种隐性契约：人情债、中国人的“报恩”传统 当双方对各自的利益评价偏差不太大时，隐性契约得以继承，反之，则会推翻隐性契约 案例：呼和浩特年轻人结婚搭礼互打白条契约概述契约概述21第21页，共68页，编辑于2022年，星期六例子例子 如如果果我我的的朋朋友友答答应应赠赠送送我我一一条条牧牧羊羊犬犬，但但很很快快又又收收回回了了这这一一承承诺诺，对对朋朋友友的的信信任任却却使使我我丧丧失失了了一一次次低低价价购购买买牧牧羊羊犬犬的的机
19、机会会。那那么么，我我能能否否起起诉诉我我的的朋朋友友并并要要求求法法院强制执行他的承诺。院强制执行他的承诺。当当我我接接受受那那条条牧牧羊羊犬犬的的时时候候，我我和和朋朋友友之之间间的的隐性契约就开始生效了。隐性契约就开始生效了。请请客客，我我请请你你去去看看一一场场电电影影，你你欠欠了了我我一一个个人人情情，“人人情情”是是隐隐性性契契约约下下的的债债务务，意意味味着着在在适适当当的的时时候候，我我必须回赠给朋友价值相当的物品或劳务。必须回赠给朋友价值相当的物品或劳务。22第22页，共68页，编辑于2022年，星期六激励契约激励契约 激激励励契契约约是是指指委委托托人人采采用用某某种种激激
20、励励机机制制以以诱诱使使代代理理人人按照委托人的意愿行事的一种条款。按照委托人的意愿行事的一种条款。如：如：计件工资、期权激励等（可见前文契约提供的激励机制不同一例）计件工资、期权激励等（可见前文契约提供的激励机制不同一例）自我履约协议和第三方履行契约自我履约协议和第三方履行契约 在在自自我我履履约约协协议议中中，如如果果一一方方违违反反契契约约的的条条款款，另另一方的唯一追索权是终止协议。一方的唯一追索权是终止协议。在在第第三三方方履履约约协协议议中中，如如果果一一方方违违反反契契约约的的条条款款，解解决决争争端端的的程程序序实实施施前前由由各各方方商商定定的的第第三三方方予予以以调调解解或
21、或裁决。裁决。（可以使私人或公共机构）（可以使私人或公共机构）如：如：从菜市场买菜从菜市场买菜契约概述契约概述23第23页，共68页，编辑于2022年，星期六关系性契约关系性契约约约 关关系系性性契契约约是是一一种种长长期期性性的的契契约约安安排排，在在这这种种安安排排中中，过过去去、现现在在和和可可预预见见将将来来的的个个人人之之间间的的关关系系在在契契约约各各方方之之间间非常重要。非常重要。这是一种这是一种隐性的、隐性的、非正式的、非约束性的非正式的、非约束性的 目的是目的是为了长期目标（共同发财、进展顺利等）合作顺利为了长期目标（共同发财、进展顺利等）合作顺利 如：如：贸易伙伴之间的关系
22、贸易伙伴之间的关系契约概述契约概述24第24页，共68页，编辑于2022年，星期六（二）契约的履行（二）契约的履行契约的契约的自我履行履行契约执行的第三方监督契约执行的第三方监督一体化手段一体化手段25第25页，共68页，编辑于2022年，星期六不确定性是决定契约履行机制的关键因素不确定性是决定契约履行机制的关键因素对自我履约的理解：对自我履约的理解：是是一一组组即即与与合合作作双双方方的的合合意意并并且且在在执执行行中中没没有有争争端端的的条条款款，第三方第三方没有介入的必要没有介入的必要 由由于于合合同同标标的的价价值值较较低低，即即便便一一方方违违约约，也也没没有有追追索索的的必要必要
23、双双方方由由于于合合作作的的互互补补性性，并并且且更更换换合合作作者者很很昂昂贵贵，即即便便有有违违约约情情况况的的发发生生，双双方方能能够够互互相相沟沟通通从从而而达达成成谅谅解解，确确保保今后今后继续合作继续合作 自我履约的机制的关键是利益关系因素自我履约的机制的关键是利益关系因素契约的自我履行契约的自我履行26第26页，共68页，编辑于2022年，星期六契约概述契约概述自我履行自我履行适用条件：适用条件：环境的稳定是合作双方都能感觉可控环境的稳定是合作双方都能感觉可控 交易是通过市场进行交易是通过市场进行 完全契约（或者说古典契约）完全契约（或者说古典契约）交易比较频繁且交易特点双方都熟
24、悉交易比较频繁且交易特点双方都熟悉 资产专用性资产专用性程度不高（通用性高）程度不高（通用性高）更换合作者很昂贵更换合作者很昂贵27第27页，共68页，编辑于2022年，星期六契约执行的第三方监督契约执行的第三方监督当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方（当当交交易易环环境境不不确确定定时时，交交易易包包含含很很高高的的专专用用资资产产时时，或或者合同标的物价值很高时者合同标的物价值很高时）如：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额合同如：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额合同第三方监督的介入方式：第三方监督的介入方式：以私人秩序的方式介入
25、以私人秩序的方式介入 如：消费者协会、仲裁委员会如：消费者协会、仲裁委员会 以公共秩序方式介入以公共秩序方式介入如：司法机构如：司法机构契约概述契约概述28第28页，共68页，编辑于2022年，星期六一体化手段一体化手段 当不确定性的水平和所包含的资产专用性的程度很高时当不确定性的水平和所包含的资产专用性的程度很高时 案案例例：汽汽车车与与零零部部件件供供应应商商的的交交易易合合同同，被被整整合合成成汽汽车车公公司控股零部件供应商的垂直一体化公司司控股零部件供应商的垂直一体化公司契约概述契约概述汽车公司汽车公司零部件厂商零部件厂商现金现金货物货物汽车公司汽车公司零部件厂商零部件厂商控股控股29
26、第29页，共68页，编辑于2022年，星期六课程框架课程框架学习目的和要求学习目的和要求契约概述契约概述古典契约理论古典契约理论新古典契约理论新古典契约理论现代契约理论现代契约理论第30页，共68页，编辑于2022年，星期六第二节第二节 古典契约理论古典契约理论 一、古典契约理论的法学背景一、古典契约理论的法学背景 契契约约思思想想可可以以追追溯溯到到古古希希腊腊，而而系系统统地地以以法法律律形形式式固固定定下来的契约概念却下来的契约概念却首创于罗马法。首创于罗马法。契契约约概概念念的的奠奠定定是是社社会会变变革革的的要要求求和和结结晶晶，代代表表进进步步社社会会“从身份到契约。从身份到契约。
27、”的运动。的运动。二、古典契约理论的经济学背景二、古典契约理论的经济学背景 在在亚亚当当斯斯密密的的国国富富论论、大大卫卫李李嘉嘉图图的的政政治治经经济济学学及及赋赋税税原原理理和和约约翰翰穆穆勒勒的的著著作作中中，都都有有关关于于契契约约的的论论述述。古典契约理论深受古典经济学的影响。古典契约理论深受古典经济学的影响。31第31页，共68页，编辑于2022年，星期六古典经济学古典经济学自由放任自由放任 古古典典契契约约理理论论契契约约完完全全自自由由（近近似似于于古古典典经经济济学学完完全全竞争的假设）竞争的假设）古典契约中，古典契约中，理想的情况下理想的情况下达成契约的当事人只有达成契约的
28、当事人只有两方两方，交易双方关系简单，达成协议的当事人交易双方关系简单，达成协议的当事人以追求个人利益以追求个人利益最大化为目标最大化为目标，除了追求个人自身的利益之外，没有任，除了追求个人自身的利益之外，没有任何其他东西把他们联系在一起。何其他东西把他们联系在一起。古典契约是一种标准化的契约，其条款全面、明确、有古典契约是一种标准化的契约，其条款全面、明确、有约束力，约束力，完成后不考虑今后的修正或调整完成后不考虑今后的修正或调整。在履行契约时，一定程度上依赖于交易者的信誉，契在履行契约时，一定程度上依赖于交易者的信誉，契约得以自动履行。约得以自动履行。契约受害者可以借助法院求偿。契约受害者
29、可以借助法院求偿。32第32页，共68页，编辑于2022年，星期六三、古典契约理论的特征三、古典契约理论的特征 契约的完全自由选择性契约的完全自由选择性签订契约是当事人在不受外部力量的控制、干预（包括政签订契约是当事人在不受外部力量的控制、干预（包括政府和立法机构）的情况下自由选择的结果。府和立法机构）的情况下自由选择的结果。这与完全竞争的市场交易自由相符合这与完全竞争的市场交易自由相符合 契约是个别的、不连续的。契约是个别的、不连续的。个别性是指交易者之间除了单纯的物品交易之外不存在任何个别性是指交易者之间除了单纯的物品交易之外不存在任何其他关系，而且所签订的契约把交易者的事前事后的其他事其
30、他关系，而且所签订的契约把交易者的事前事后的其他事情分开情分开 契约的即时性契约的即时性全部的契约行为、契约活动，无论是过去还是未来的，全部的契约行为、契约活动，无论是过去还是未来的，都归都归结于或转化为当前的事情处理结于或转化为当前的事情处理。交易在瞬时完成。交易在瞬时完成。在合同中应当明确界定交易事项（权利义务明确）在合同中应当明确界定交易事项（权利义务明确）33第33页，共68页，编辑于2022年，星期六四、古典契约理论的局限性四、古典契约理论的局限性古典契约的局限性与古典经济学的局限性相关古典契约的局限性与古典经济学的局限性相关 忽视了外部性问题；（忽视契约对第三方造成的后果）忽视了外
31、部性问题；（忽视契约对第三方造成的后果）忽视了垄断问题（忽视了政府或法律在市场交易中的作用）忽视了垄断问题（忽视了政府或法律在市场交易中的作用）强调当事人双方自由选择和平等地位；强调当事人双方自由选择和平等地位；（不（不现实）现实）强强调调契契约约的的个个别别性性；而而这这并并不不是是普普遍遍现现象象，长长期期契契约约关关系系（关关系系契契约等）越来越受关注约等）越来越受关注 科斯理论等是对古典契约理论局限性的弥补科斯理论等是对古典契约理论局限性的弥补34第34页，共68页，编辑于2022年，星期六课程框架课程框架学习目的和要求学习目的和要求契约概述契约概述古典契约理论古典契约理论新古典契约理
32、论新古典契约理论现代契约理论现代契约理论第35页，共68页，编辑于2022年，星期六第三节第三节 新古典契约理论新古典契约理论新新古古典典契契约约理理论论的的发发展展来来源源于于边边际际革革命命的的兴兴起起（新新古古典典经济学的诞生）（经济学的诞生）（19世纪世纪70年代）年代）新新古古典典经经济济理理论论的的基基本本原原则则是是在在约约束束条条件件下下的的经经济济主主 体的最优选择。（即最大化各自利益）体的最优选择。（即最大化各自利益）新新古古典典理理论论认认为为，市市场场交交易易中中产产品品市市场场的的加加总总价价格格能能够够与与要要素素市市场场的的加加总总价价格格相相配配合合，且且对对产
33、产品品支支付付出出的的价价格格等等于于要要素素所所得得收收入入。均均衡衡是是否否具具有有唯唯一一解解？是是否否稳稳定定？若若脱脱离离了了均均衡衡点点，是是否否有有一一种种自自动动的的力力量量让让他他回回到到均均衡衡状状态态？瓦瓦尔尔拉拉斯斯的的卖卖者者喊喊价价模模型型、埃埃奇奇沃沃斯斯的的重重订订契契约约模模型型、阿阿罗罗德德布鲁模型布鲁模型第36页，共68页，编辑于2022年，星期六一、新古典契约模型一、新古典契约模型（一）瓦尔拉斯的卖者喊价模型（一）瓦尔拉斯的卖者喊价模型 西西方方经经济济学学创创作作出出“思思想想试试验验”的的故故事事，说说：有有一一位位“瓦瓦尔尔拉拉斯斯拍拍卖卖人人”，
34、喊喊出出商商品品的的价价格格；众众多多“买买者者”和和“卖卖者者”，各各自自向向他他报报出出买买量量或或卖卖量量；他他看看买买的的多多、卖卖的的少少，就就提提高高价价格格再再喊喊，于于是是买买量量减减少少、卖卖量量增增加加，人人们们再再向向他他报报出出新新的的买买量量或或卖卖量量；要要是是卖卖的的多多、买买的的少少，他他就就降降价价再再喊喊，于于是是卖卖量量减减少少、买买量量增增加加，人人们们又又向向他他报报出出新新的的买买量量或或卖卖量量；经经过过几几轮轮，在在某某个个价价位位上上，买买量量和和卖卖量量相相等等，达达到到了了均均衡衡。市市场场上上每每种种商商品品都都达达到到供供需需量量均均衡
35、衡，就就是是“一一般般均均衡衡”。第37页，共68页，编辑于2022年，星期六 出乎西方经济学家意料之外的是，这个理论出乎西方经济学家意料之外的是，这个理论模型却从另一面说明了一个结论：模型却从另一面说明了一个结论：实现市场均衡，实现市场均衡，信息必须完全充分。信息必须完全充分。因为，因为，“瓦尔拉斯拍卖人瓦尔拉斯拍卖人”其实是上帝，他全知全能，不吃不喝，不要其实是上帝，他全知全能，不吃不喝，不要工资；人们从他那里得到价格信息，不支付费工资；人们从他那里得到价格信息，不支付费用、不耗费时间、也不担心信息欺诈。换言之，用、不耗费时间、也不担心信息欺诈。换言之，在早期经济学家的意识中，信息的使用费
36、用是在早期经济学家的意识中，信息的使用费用是零，市场经济自动配置资源、实现均衡，不需零，市场经济自动配置资源、实现均衡，不需要成本。要成本。第38页，共68页，编辑于2022年，星期六（二）埃奇沃思的重订契约理论（二）埃奇沃思的重订契约理论假假设设交交易易者者在在签签订订了了契契约约之之后后，又又找找到到了了更更好好的的机机会会，就就可可以以放放弃弃原原有有契契约约，签签订订新新的的，如如此此反反复复进进行行，直直到到交交易易双双方方感感到到满意为止。（此时市场达到均衡，所有交易同时完成。）满意为止。（此时市场达到均衡，所有交易同时完成。）所所有有的的均均衡衡点点构构成成了了契契约约曲曲线线，
37、而而曲曲线线上上每每一一点点都都有有可可能能是是均均衡衡契约。因而，契约。因而，每一份契约都是不确定的每一份契约都是不确定的。创立了契约曲线和无差异曲线创立了契约曲线和无差异曲线阿罗德布鲁范式的核心内容第39页，共68页，编辑于2022年，星期六（三）阿鲁（三）阿鲁-德布鲁范式德布鲁范式一一般般而而言言，每每种种商商品品被被假假设设可可被被一一种种客客观观的的、可可量量化化的的和和普普遍遍一一致致的的方方式式来来描描述述。当当一一种种商商品品的的划划分分并并不不能能产产生生可可以以想想象象得得出出的的、能能够够提提高高当当事事人人满满足足程程度度的的配配置置时时，这这种种商商品品就就被称为阿鲁
38、被称为阿鲁-德布鲁商品。德布鲁商品。提提出出“或或有有商商品品”概概念念，可可用用于于搞搞清清研研究究的的商商品品的的可可供供性性要要看看出出现现什什么么样样的的环环境境事事件件。（同同一一把把伞伞，同同一一地地点点，下下不不下下雨雨时是不同的）时是不同的）模模型型中中的的消消费费者者具具有有理理性性选选择择的的能能力力（消消费费者者能能设设想想一一个个有有次次序序的集合，做出使自身效用最大化的理性选择）的集合，做出使自身效用最大化的理性选择）第40页，共68页，编辑于2022年，星期六模模型型包包含含不不确确定定性性的的思思想想（资资源源可可获获得得性性的的不不确确定定性性有有关关消消费费和
39、生产可能性的不确定性）和生产可能性的不确定性）可通过获得信息减少不确定性可通过获得信息减少不确定性模型讨论了模型讨论了信息信息在经济中的作用在经济中的作用 一一种种，每每个个经经济济行行为为者者的的信信息息相相同同，尽尽管管不不完完全全；此此时时，可可以实现阿罗以实现阿罗德布鲁竞争均衡的存在性和最优性；德布鲁竞争均衡的存在性和最优性；另另一一种种，经经济济行行为为者者关关于于环环境境状状态态的的信信息息是是不不完完全全的的，同同时时他们的信息是有差异的。此时，人们会根据信息调整。他们的信息是有差异的。此时，人们会根据信息调整。可可见见，实实际际经经济济行行为为是是由由非非价价格格变变量量支支配
40、配，且且在在存存在在信信息息差差异异和和不不对对称称时时，可可能能会会导导致致市市场场失失灵灵，妨妨碍碍最最优优契契约约签签订订，出出现现逆逆向选择和道德风险。向选择和道德风险。第41页，共68页，编辑于2022年，星期六二、新古典契约理论的特征二、新古典契约理论的特征 契约的抽象性契约的抽象性任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，又是交易的均衡点。又是交易的均衡点。交易是实现均衡的手段。交易是实现均衡的手段。（实质上，这种契约已变（实质上，这种契约已变成了市场自然秩序的结果）成了市场自然秩序的结果）契约是交易当事人反复摸索、调整的结果契约是交易当事人反复
41、摸索、调整的结果新古典契约理论新古典契约理论第42页，共68页，编辑于2022年，星期六 契约的完全性（完美性）契约的完全性（完美性）受新古典经济学的完全竞争（一般均衡交易模型）受新古典经济学的完全竞争（一般均衡交易模型）的影响，所有的契约都是价格与数量的交易，这的影响，所有的契约都是价格与数量的交易，这种交易能够在有秩序、不混乱、没有干扰的情况种交易能够在有秩序、不混乱、没有干扰的情况下进行和完成。下进行和完成。契约条款是完全的契约条款是完全的（事前明确写出，事后完全执行）（事前明确写出，事后完全执行），并且当事人认真执行契约。并且当事人认真执行契约。每一份契约都能够得到严格履行和实施。每一
42、份契约都能够得到严格履行和实施。契约当事人的完全信息、足够的交易者（没有任契约当事人的完全信息、足够的交易者（没有任何人能够主导交易）、交易费用为零（订契约费何人能够主导交易）、交易费用为零（订契约费用为零）、契约条款没有外部性等用为零）、契约条款没有外部性等这种完全契约以新古典经济理论的完全竞争市场为条件这种完全契约以新古典经济理论的完全竞争市场为条件第43页，共68页，编辑于2022年，星期六契约的不确定性契约的不确定性均衡曲线上的点都代表着均衡（均衡多重）均衡曲线上的点都代表着均衡（均衡多重）存在多个不同的组合都能够实现均衡点存在多个不同的组合都能够实现均衡点条条大路通罗马条条大路通罗马
43、实现均衡可以有不同的契约实现均衡可以有不同的契约 事前不确定性风险可通过保险，事后可通过第三事前不确定性风险可通过保险，事后可通过第三者的事后契约调整来转换。者的事后契约调整来转换。新古典契约理论新古典契约理论第44页，共68页，编辑于2022年，星期六新新古古典典的的契契约约关关系系是是一一种种长长期期的的契契约约关关系系，当当事事人人关关心心契契约约关关系系的的尺尺度度，并并且且初初步步认认识识到到契契约约的的不不完完全全性和事后调整的必要。性和事后调整的必要。它强调一种包括第三方在内的规制结构。它强调一种包括第三方在内的规制结构。第45页，共68页，编辑于2022年，星期六课程框架课程框
44、架学习目的和要求学习目的和要求契约概述契约概述古典契约理论古典契约理论新古典契约理论新古典契约理论现代契约理论现代契约理论第46页，共68页，编辑于2022年，星期六第四节第四节 现代契约理论现代契约理论与现实结合的契约理论与现实结合的契约理论 现代契约经济学的形成和发展经历了两个重要的阶段。现代契约经济学的形成和发展经历了两个重要的阶段。1、信信息息不不对对称称下下的的委委托托代代理理契契约约理理论论（由由余余佳佳来来讲讲，此此处略）处略）2、不完全契约理论阶段、不完全契约理论阶段 （实实施施过过程程中中需需要要注注意意委委托托代代理理问问题题，而而其其存存在在的的根根本本原原因就在于信息成
45、本的存在与契约当事人之间的信息非对称性）因就在于信息成本的存在与契约当事人之间的信息非对称性）第47页，共68页，编辑于2022年，星期六一、委托一、委托代理理论中的信息不对称问题代理理论中的信息不对称问题 信信息息不不对对称称理理论论是是美美国国三三位位经经济济学学家家（约约瑟瑟夫夫斯斯蒂蒂格格利利茨茨、乔乔治治阿阿克克尔尔洛洛夫夫和和迈迈克克尔尔斯斯彭彭斯斯）在在上上世世纪纪7070年年代代提提出出的的经经济济学学理理论论，为为此此他他们们获获得得了了20012001年年的的诺贝尔经济学奖。诺贝尔经济学奖。信信息息不不对对称称是是指指契契约约当当事事人人一一方方所所持持有有的的而而另另一一
46、方方不不知知道道的的，尤尤其其是是他他方方无无法法验验证证（包包括括验验证证成成本本高高）的信息或知识。的信息或知识。现代契约理论现代契约理论第48页，共68页，编辑于2022年，星期六委托代理问题的原因委托代理问题的原因 委委托托代代理理问问题题：委委托托人人与与代代理理人人之之间间信信息息不不对对称称，代代理理人偏离委托人目标人偏离委托人目标 委托委托代理问题根本原因在于：代理问题根本原因在于：信息成本的存在信息成本的存在契约当事人之间的信息不对称契约当事人之间的信息不对称 案例：案例：保险与信用的关系保险与信用的关系公司治理问题公司治理问题现代契约理论现代契约理论第49页，共68页，编辑
47、于2022年，星期六委托代理关系委托代理关系 现实经济中委托代理无处不在现实经济中委托代理无处不在律师与当事人律师与当事人股东与董事会、董事会与经理股东与董事会、董事会与经理其他委托代理关系（海关报关代理）其他委托代理关系（海关报关代理）现代契约理论现代契约理论第50页，共68页，编辑于2022年，星期六二、不完全契约二、不完全契约（一）不完全契约的含义及其原因（一）不完全契约的含义及其原因含义含义如果契约中存在无法由如果契约中存在无法由“第三方第三方”证实的内容，则该契约是不完全的。证实的内容，则该契约是不完全的。原因原因不完全契约源于：不完全契约源于：人的有限理性，导致预期不明确；人的有限
48、理性，导致预期不明确；交易成本的存在；交易成本的存在；信息不完全、不对称导致的机会主义行为；信息不完全、不对称导致的机会主义行为；语言使用的模糊性语言使用的模糊性只只要要至至少少市市场场一一方方是是异异质质的的，且且存存在在足足够够数数量量的的偏偏好好垄垄断断经经营营的的当当事事人人时时，契约就是不完全的。契约就是不完全的。第51页，共68页，编辑于2022年，星期六（二）不完全契约理论的两个分支（二）不完全契约理论的两个分支 不不完完全全契契约约理理论论的的两两个个分分支支：一一支支是是以以威威廉廉姆姆森森为为主主要要代代表表的的交交易易费费用用经经济济学学，主主张张在在契契约约不不完完全全
49、的的情情况况下下，通通过过比比较较各各种种不不同同的的治治理理结结构构来来选选择择一一种种最最能能节节约约事事前前交交易易费费用用和和事事后后交交易易费费用用的的制制度度，也也称称交交易易费费用用学学派派；另另一一支支是是以以哈哈特特为为代代表表的的产产权权理理论论，主主张张通通过过某某种种机机制制来来保保护护事事前前的的投投资资激激励励，也也称称新产权学派新产权学派。第52页，共68页，编辑于2022年，星期六威廉姆森：威廉姆森：交易费用与不完全契约交易费用与不完全契约前提：前提：前提：前提：“契约人契约人契约人契约人”假设假设假设假设假设一：假设一：假设一：假设一：有限理性有限理性有限理性
50、有限理性假设二：假设二：假设二：假设二：机会主义机会主义机会主义机会主义三个三个交易交易维度维度“契约人”：无不处于交易之中，用或明或暗的契约来协调他们的交易活动(主张交易而不是人作为最基本的分析单位)两个重要理论假定：有限理性：人的智力资源稀缺，其认识水平有限机会主义：“狡诈的追求利润的利己主义”前提：前提：前提：前提：“契约人契约人契约人契约人”假假假假设设设设假设一：假设一：假设一：假设一：有限理性有限理性有限理性有限理性假设二：假设二：假设二：假设二：机会主义机会主义机会主义机会主义三个三个交易交易维度维度第53页，共68页，编辑于2022年，星期六不确定性不确定性：外部交易环境或交易