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1、财财 务务 报报 表表l明明白白我的明明白白我的“帐帐”l 资产负债表资产负债表l秋后算帐秋后算帐l 损益表损益表 企业是个蓄水池，钱有进也有出 现金流量表第1页/共188页章前案例章前案例 A外国投资者在外国投资者在B市找到了市找到了C企业。双方商企业。双方商定，由定，由A和和C共同出资共同出资500万美元，引进全套生万美元，引进全套生产线，兴建一个合资企业（中方出资产线，兴建一个合资企业（中方出资150万美万美元，外方出资元，外方出资350万美元），产品将以某外国万美元），产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，决定
2、将自己现有的已经示对此项合作的诚意，决定将自己现有的已经拥有十余年历史的生产类似产品（全部用于国拥有十余年历史的生产类似产品（全部用于国内销售）的内销售）的D企业，无偿赠送给未来的合资企企业，无偿赠送给未来的合资企业。业。第2页/共188页 D企业的财务报表显示企业的财务报表显示:资产总额资产总额1亿元亿元,其中其中,应收应收账款账款4000万元万元,估计回收率为估计回收率为50%;负债为负债为1.3亿元亿元,所所有者权益为有者权益为-0.3亿元。对此亿元。对此,A方的财务顾问认为方的财务顾问认为,D企企业已经处于资不抵债状态业已经处于资不抵债状态,如果再考虑到应收账款如果再考虑到应收账款50
3、%的回收所带来的坏账损失的回收所带来的坏账损失2000万元万元,D企业的净资产实企业的净资产实际只有际只有-5000万元。这就是说万元。这就是说,如果接受如果接受D企业企业,即使即使C企业对合资企业再入资企业对合资企业再入资5000万元万元,其对合资企业的贡其对合资企业的贡献也只是零。因此献也只是零。因此,A方不应接受这种方不应接受这种“赠送赠送”。在得。在得知知A方财务顾问的意见后方财务顾问的意见后,C企业的负责人认为企业的负责人认为,D企业企业有多种增值因素有多种增值因素:(1)企业的品牌在当地有一定声望企业的品牌在当地有一定声望,具具有无形资产性质有无形资产性质;(2)企业有自己的销售网
4、络企业有自己的销售网络;(3)企业有企业有自己的管理模式自己的管理模式;(4)企业有与现有生产线相关的技术企业有与现有生产线相关的技术;(5)企业有房屋、建筑物和土地等资产企业有房屋、建筑物和土地等资产,其价值将高于其价值将高于现有账面价值。现有账面价值。A方财务顾问认为方财务顾问认为,在上述所谓因素中在上述所谓因素中,只有房屋、建筑物和土地等资产可以为未来的合资企只有房屋、建筑物和土地等资产可以为未来的合资企业做出贡献业做出贡献,其他因素不可能为未来的合资企业做出贡其他因素不可能为未来的合资企业做出贡献献,因而不可能在未来的合资企业中因而不可能在未来的合资企业中“享受资产的待遇享受资产的待遇
5、”第3页/共188页白送企业我不要白送企业我不要:资产的价值应该体现为对特定企业有未资产的价值应该体现为对特定企业有未来贡献来贡献A方财务顾问的认识完全正确。这是因为，资产的价值方财务顾问的认识完全正确。这是因为，资产的价值具有相对性。对应于不同的企业具有相对性。对应于不同的企业(会计主体会计主体),资产会有不资产会有不同的可利用状态，从而会表现出不同的价值。一项经济同的可利用状态，从而会表现出不同的价值。一项经济资源，在某个企业中可能在未来有利用价值，因而可以资源，在某个企业中可能在未来有利用价值，因而可以被认为是资产。但同样的一项经济资源，如果对另外一被认为是资产。但同样的一项经济资源，如
6、果对另外一个企业在未来没有可利用价值，就不可以被确认为资产。个企业在未来没有可利用价值，就不可以被确认为资产。本例中本例中,对于对于D企业而言，其品牌、销售网络、管理模式、企业而言，其品牌、销售网络、管理模式、技术等因素均会对其未来有实实在在的贡献，因而从一技术等因素均会对其未来有实实在在的贡献，因而从一般意义上来说般意义上来说,它们均可以被看作是它们均可以被看作是D企业的表外无形资企业的表外无形资产因素。但是经过认真分析产因素。但是经过认真分析,我们就会发现我们就会发现,即使对即使对D企企业来说业来说,上述因素中的某些内容能否算作上述因素中的某些内容能否算作“资产资产”也已经也已经成了问题成
7、了问题第4页/共188页现有的销售网络，已经给现有的销售网络，已经给D企业带来了企业带来了50%的债权损的债权损失，这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债失，这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债的重要推动因素；企业的管理模式，主要由企业现有的重要推动因素；企业的管理模式，主要由企业现有组织结构及其相互联系、企业的决策程序、内部控制组织结构及其相互联系、企业的决策程序、内部控制系统等内容构成。管理模式的价值，主要体现在现有系统等内容构成。管理模式的价值，主要体现在现有企业的活动是否顺畅、是否具有应有的效益、是否与企业的活动是否顺畅、是否具有应有的效益、是否与实现企业的目标保持一致。然而
8、，实现企业的目标保持一致。然而，D企业恰恰是在具企业恰恰是在具有十余年历史的条件下处于较为严重的资不抵债状态，有十余年历史的条件下处于较为严重的资不抵债状态，这种状态显然是一种企业迅速走下坡路的状态。这种这种状态显然是一种企业迅速走下坡路的状态。这种状态从状态从C企业主动要将企业主动要将D企业大方地企业大方地“赠送赠送”给未来的给未来的合资企业的举动中已经得到了验证。因此，对于合资企业的举动中已经得到了验证。因此，对于D企企业而言，其管理模式也是一种不成功的模式，对业而言，其管理模式也是一种不成功的模式，对D企企业本身的价值是：带领企业走向资不抵债。业本身的价值是：带领企业走向资不抵债。第5页
9、/共188页 因此，因此，D企业的销售网络和管理模式因素，不能对未企业的销售网络和管理模式因素，不能对未来的合资企业带来价值，因而不能被未来的合资企业作为资来的合资企业带来价值，因而不能被未来的合资企业作为资产接受。至于产接受。至于D企业现有产品的品牌和技术因素在被企业现有产品的品牌和技术因素在被“赠送赠送”给未来的合资企业后还能不能算作给未来的合资企业后还能不能算作“资产资产”因素，关键要因素，关键要看其对于未来的合资企业能否做出实际贡献。看其对于未来的合资企业能否做出实际贡献。从资料来看，上述诸因素中，从资料来看，上述诸因素中，D企业自己所拥有的在国企业自己所拥有的在国内销售的产品品牌形象
10、因素，由于未来的合资企业的产品将内销售的产品品牌形象因素，由于未来的合资企业的产品将全部用某外国品牌出口而不会对合资企业产生实际贡献，因全部用某外国品牌出口而不会对合资企业产生实际贡献，因而不能被视为未来合资企业的而不能被视为未来合资企业的“资产资产”因素；因素；D企业与现有企业与现有生产线相关的技术因素，由于未来的合资企业引进全套生产生产线相关的技术因素，由于未来的合资企业引进全套生产线也不可能对未来的合资企业做出贡献，因而也不可能被合线也不可能对未来的合资企业做出贡献，因而也不可能被合资企业确认为资产。资企业确认为资产。第6页/共188页任务任务1 了解资产负债表分析的目的与内了解资产负债
11、表分析的目的与内容容 1资产负债表分析的目的资产负债表分析的目的第一通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内第一通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵涵第二通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及第二通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因变动原因第三通过资产负债表分析，可以揭示企业资产、负债总额及第三通过资产负债表分析，可以揭示企业资产、负债总额及其结构其结构第四通过资产负债表分析，可据以解释、评价和预测企业的第四通过资产负债表分析，可据以解释、评价和预测企业的财务弹性财务弹性第五通过资产负债表分析，可以评价企业的偿债能力第五通过资产负债表分析，可
12、以评价企业的偿债能力第7页/共188页-8-u资产负债表资产负债表u流动资产流动资产u长期投资长期投资u固定资产固定资产u其他资产其他资产u流动负债流动负债u长期负债长期负债u所有者权益所有者权益u（净资产）（净资产）u资产负债表结构资产负债表结构u资资产产u债债权权人人u股股东东u资产资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益u资金的占用资金的占用u资金的来源资金的来源第8页/共188页 表表31 资产负债表资产负债表(报告式报告式)第9页/共188页 表表32 资产负债表资产负债表(账户式账户式)第10页/共188页 资产负债表的作用揭揭示示企企业业拥拥有有或或控控制制的的能能用用货货币币表
13、表现现的的经经济济资资源源即即资资产产的的总总规规模模及及具具体体的的分布形态分布形态；评价企业的评价企业的短期偿债能力短期偿债能力；评价企业的评价企业的长期偿债能力长期偿债能力；对企业财务状况的对企业财务状况的发展趋势发展趋势作出判断；作出判断；对企业各种对企业各种资源的利用情况资源的利用情况作出评价；作出评价；对企业的财务状况和经营成果作出对企业的财务状况和经营成果作出整体评价。整体评价。第11页/共188页2资产负债表分析的内容资产负债表分析的内容21 资产负债表水平分析资产负债表水平分析通过对企业各项资产、负债和所有者权益的对比分析，揭示企业筹资与通过对企业各项资产、负债和所有者权益的
14、对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策等对筹资与投资的影响。计政策等对筹资与投资的影响。22 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度，探索企业资产结构优化、资本结
15、构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。程度优化的思路。23 资产负债表项目分析资产负债表项目分析在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和所有者在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析。权益的主要项目进行深入分析。第12页/共188页资产负债表分析的重点资产负债表分析的重点现金不足：现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要万；一个中企业要随时能拿随时能拿1000万；一个大企业要随时能那万；一个大企业要随
16、时能那1个亿。个亿。应收账款过多：钱在客户那里应收账款过多：钱在客户那里存货过多：钱压在商品里存货过多：钱压在商品里固定资产过多：钱压在设备、厂房里固定资产过多：钱压在设备、厂房里计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足短期借款用于长期用途：短期借款用于长期用途：“短贷长投短贷长投”，短期偿债风险，短期偿债风险高企。高企。应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼：企业杀手担保负债和未决诉讼：企业杀手举债
17、过度：资本金不足，长期偿债风险举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。高企。第13页/共188页 3资产负债表的格式与内容资产负债表的格式与内容 1、资产负债表由表头、表身和表尾等部分组、资产负债表由表头、表身和表尾等部分组成。成。（1）表头）表头：列明报表名称、编制单位名称、：列明报表名称、编制单位名称、编制日期和金额计量单位等；编制日期和金额计量单位等；（2）表身：）表身：反映资产、负债和所有者权益的反映资产、负债和所有者权益的内容；内容；（3）表尾：）表尾：为补充说明。为补充说明。2、账户式资产负债表：、账户式资产负债表：分为左右两方，左方分为左右两方，左方为资产项目，按资产的流动性大小
18、排列；右方为资产项目，按资产的流动性大小排列；右方为负债及所有者权益项目，一般按求偿权先后为负债及所有者权益项目，一般按求偿权先后顺序排列。顺序排列。通过账户式资产负债表，可以反映企业资产、负债、通过账户式资产负债表，可以反映企业资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即所有者权益之间的内在关系，即“资产负债资产负债+所有者所有者权益权益”。资产负债表的格式主要有账户式和报告式两种。我资产负债表的格式主要有账户式和报告式两种。我国企业多采用账户式资产负债表国企业多采用账户式资产负债表第14页/共188页资产负债表资产负债表资产资产期末数期末数年初数年初数负债和所有者权益负债和所有者权益期末数期末
19、数年初数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债：货币资金货币资金短期借款短期借款交易性金融资产交易性金融资产应付票据应付票据应收票据应收票据应付账款应付账款应收账款应收账款预收款项预收款项其他应收款其他应收款应付职工薪酬应付职工薪酬存货存货应交税费应交税费流动资产合计流动资产合计流动负债合计流动负债合计非流动资产：非流动资产：非流动负债：非流动负债：可供出售金融资产可供出售金融资产长期借款长期借款 持有至到期投资持有至到期投资应付债券应付债券长期股权投资长期股权投资长期应付款长期应付款长期应收款长期应收款预计负债预计负债 投资性房地产投资性房地产非流动负债合计非流动负债合计固定资产固定资
20、产负债合计负债合计 在建工程在建工程所有者权益：所有者权益：无形资产无形资产实收资本（股本）实收资本（股本）开发支出开发支出资本公积资本公积商誉商誉盈余公积盈余公积长期待摊费用长期待摊费用未分配利润未分配利润非流动资产合计非流动资产合计所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计第15页/共188页任务任务2 掌握资产负债表水平分析掌握资产负债表水平分析1资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表的实资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表
21、水平分析表，在际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行评价。此基础上进行评价。资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向为进一步分析指明方向。第16页/共188页相关公式相关公式某项目的变动额某项目的变动额=期末数期末数期初数期初数某项目的变动率某项目的变动
22、率=变动额变动额期初数期初数100%100%某项目对总资产的影响：某项目对总资产的影响：第17页/共188页1、分析资产规模的变动，、分析资产规模的变动，从总体上了解从总体上了解企业经过企业经过一定时期后资产负债、所有者权益变动情况一定时期后资产负债、所有者权益变动情况 总资产、各类资产、各项资产总资产、各类资产、各项资产 总权益、负债与所有者权益、各项权益总权益、负债与所有者权益、各项权益2、发现、发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目；的重点类别和重点项目；不仅根据某项目不仅根据某项目本身的变动本身的变动来说明对资产、权益来说明对资
23、产、权益的影响，还要根据该项目在总资产中的影响，还要根据该项目在总资产中所占的比重所占的比重3、分析资产负债表变动原因、分析资产负债表变动原因,考察资产规模变动考察资产规模变动与所有者权益变动的适应程度，评价企业与所有者权益变动的适应程度，评价企业资本结构资本结构的稳定性与安全性的稳定性与安全性4、注意分析、注意分析会计政策变动会计政策变动的影响的影响2 2、资产负债表变动情况的分析评价、资产负债表变动情况的分析评价第18页/共188页从资产负债表左右两方的从资产负债表左右两方的对应关系对应关系方面分析变动原因，归纳为以下几种类型：方面分析变动原因，归纳为以下几种类型：（四）资产负债表变动原因
24、的分析评价（四）资产负债表变动原因的分析评价第19页/共188页1、负债变动型由于负债变动引起资产发生变动。由于负债变动引起资产发生变动。u表表4-1 4-1 负债变动型负债变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100700700300300100100100100总计总计1000100012001200 总计总计1000100012001200第20页/共188页2、追加投资变动型投资人追加投资或收回
25、投资引起资产发生变动。投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。u表表4-2 4-2 追加投资变动型追加投资变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权负债及股东权益益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500500500100100100100总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200第21页/共188页3、经营变动型企业经营原因引起资产发生变动。企业经营原因引起资产发生变动。u表表4-3 4-3 经营变
26、动型经营变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500300300300300100100总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200第22页/共188页4、股利分配变动型股利分配原因引起资产发生变动。股利分配原因引起资产发生变动。u表表4-4 4-4 股利分配变动型股利分配变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股
27、东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500300300100100300300总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200第23页/共188页2资产负债表变动情况的分析评价资产负债表变动情况的分析评价 从投资或资产角度进行分析评价从投资或资产角度进行分析评价（1 1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况 （2 2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类
28、别和重点）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目项目 （3 3）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。而评价企业财务结构的稳定性和安全性。从筹资或权益角度进行分析评价从筹资或权益角度进行分析评价 （1 1）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况 （2 2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。和重点项目，为进
29、一步分析指明方向。第24页/共188页课后习题答案课后习题答案资产期末数期初数变动情况对总资产的影响（%）流动资产：变动额变 动（%）货币资金500004000010000251.02交易性金融资产2000028000800028.57 0.81应收账款2500015500950061.29 0.97存货85000970001200012.37 1.22其他流动资产48510379101060027.96 1.08流动资产合计228510218410101004.621.03非流动资产：长期股权投资5100042200880020.850.90固定资产658500631000275004.36
30、2.80无形资产940009100030003.300.31非流动资产合计803500764200393005.144.00资产总计1032010982610494005.035.03u 资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表 金额单位：万元金额单位：万元第25页/共188页负债和股东权益期末数期初数变动额变动%对总权益的影响（%）流动负债：短期借款55000376001740046.281.77应付账款1550013600190013.970.19应交税费95307400213028.780.22其他流动负债33004487118726.450.12流动负债合计83330630872024
31、332.092.06非流动负债：长期借款420003840036009.380.37应付债券181000181000非流动负债合计22300021940036001.640.37负债合计306330282487238438.442.43股东权益：股本500000500000资本公积10264010700043604.070.44盈余公积853208242328973.520.29未分配利润377201070027020252.522.75股东权益合计725680700123255573.652.60负债和股东权益总计1032010 982610494005.035.03第26页/共188页（1
32、）从资产的角度进行分析评价）从资产的角度进行分析评价该企业该企业总资产总资产本期增加本期增加49400万元，增长幅度为万元，增长幅度为5.03%，说明该企业本，说明该企业本年资产规模有所增长，但增幅不大。进一步分析可以发现：年资产规模有所增长，但增幅不大。进一步分析可以发现：第一，第一，流动资产流动资产增长增长10100万元，增长幅度为万元，增长幅度为4.62%，使总资产规模增，使总资产规模增长长1.03%，这说明该企业资产的，这说明该企业资产的流动性有所增强。流动性有所增强。具体来说，具体来说，货币资金货币资金增加了增加了10000万元，增长幅度为万元，增长幅度为25%，这将，这将对企业偿债
33、能力的提高和满对企业偿债能力的提高和满足交易性需要有所影响。足交易性需要有所影响。交易性金融资产交易性金融资产减少了减少了8000万元，下降幅度为万元，下降幅度为28.57%，这对企业的支付能力有一定的影响，但有利于降低投资风险。这对企业的支付能力有一定的影响，但有利于降低投资风险。应收账款应收账款增加了增加了9500万元，增长幅度达万元，增长幅度达61.29%，对此应结合该企业的，对此应结合该企业的销售规模变动、信用政策和收账政策进行评价，不能非此即彼。销售规模变动、信用政策和收账政策进行评价，不能非此即彼。存货存货减减少了少了12000万元，下降幅度为万元，下降幅度为12.37%，这，这说
34、明企业在销售方面成绩不说明企业在销售方面成绩不斐，这对于降低企业的资金占用有着积极的意义斐，这对于降低企业的资金占用有着积极的意义。其他流动资产其他流动资产增加了增加了10600万元，增长幅度达万元，增长幅度达27.96%，这应该是，这应该是不太正常不太正常的现象。的现象。第二，第二，长期股权投资长期股权投资增加了增加了8800万元，增长幅度为万元，增长幅度为20.85%，说明该企，说明该企业对外扩张意图明显。业对外扩张意图明显。第三，第三，固定资产固定资产增加了增加了27500万元，增长幅度为万元，增长幅度为4.36%，使总资产规模，使总资产规模增长了增长了2.80%，是非流动资产中对总资产
35、变动影响最大的项目。固定资，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的增加说明该企业的未来生产能力会有显著提高。产的增加说明该企业的未来生产能力会有显著提高。第四，第四，无形资产无形资产增加了增加了3000万元，增长幅度为万元，增长幅度为3.30%，增幅虽然不大，增幅虽然不大，但至少说明该企业越来越重视无形资产在市场竞争中的重要性，这是一但至少说明该企业越来越重视无形资产在市场竞争中的重要性，这是一个好的现象。个好的现象。第27页/共188页（2）从权益的角度进行分析评价）从权益的角度进行分析评价该企业该企业权益总额权益总额本期增加本期增加49400万元，增长幅度为万元，增长幅度为5
36、.03%，说，说明该企业本年权益总额有所增长，但增幅不大。进一步分析可以明该企业本年权益总额有所增长，但增幅不大。进一步分析可以发现：发现：第一，本年度第一，本年度负债负债增加了增加了23843万元，增长幅度为万元，增长幅度为8.44%，使，使权益总额增加了权益总额增加了2.43%。其中，。其中，流动负债流动负债增长幅度为增长幅度为32.09%，主要表现在短期借款和应交税费的大幅度增长，主要表现在短期借款和应交税费的大幅度增长，应付账款应付账款的增幅的增幅也达到了也达到了13.97%。短期借款短期借款的增加会导致企业短期偿债的压力的增加会导致企业短期偿债的压力加大，应交税费和应付账款的增加则说
37、明企业的信用状况可能存加大，应交税费和应付账款的增加则说明企业的信用状况可能存在一些问题，当然这也不能一概而论，还需结合企业的具体情况在一些问题，当然这也不能一概而论，还需结合企业的具体情况进行分析。非流动负债的增加主要是由长期借款增加引起的。进行分析。非流动负债的增加主要是由长期借款增加引起的。第二，本年度第二，本年度股东权益股东权益增加了增加了25557万元，增长幅度为万元，增长幅度为3.65%，使权益总额增加了，使权益总额增加了2.60%，这主要是未分配利润的大幅度增，这主要是未分配利润的大幅度增长引起的。此外，盈余公积的增加也是股东权益增加的原因之一。长引起的。此外，盈余公积的增加也是
38、股东权益增加的原因之一。资本公积减少，但企业的股本并没有增加，这说明该企业减少的资本公积减少，但企业的股本并没有增加，这说明该企业减少的资本公积没有转增资本。资本公积没有转增资本。第28页/共188页任务任务3 掌握资产负债表垂直分析掌握资产负债表垂直分析 1资产负债表垂直分析表的编制资产负债表垂直分析表的编制第一，分析评价企业第一，分析评价企业资产资产结构的变动情况及变动的合理性；结构的变动情况及变动的合理性；第二，分析评价企业第二，分析评价企业资本资本结构的变动情况及变动的合理性；结构的变动情况及变动的合理性；第三，分析评价企业第三，分析评价企业资产结构与资本结构资产结构与资本结构的适应程
39、度。的适应程度。资产负债表垂直分析可以从静态和动态角度两方面进行。资产负债表垂直分析可以从静态和动态角度两方面进行。第29页/共188页u1 1、非流动资产比重大、非流动资产比重大时，企业资产弹性差，时，企业资产弹性差，风险较大；风险较大；u2 2、资产负债率超过、资产负债率超过60%60%时，财务风险较大。时，财务风险较大。第30页/共188页2资产负债表结构变动情况的分析评资产负债表结构变动情况的分析评价价21资产结构的分析评价资产结构的分析评价第一，从第一，从静态静态角度观察企业资产的配置情况，角度观察企业资产的配置情况，特别关注特别关注流动资产和非流动资产的比重流动资产和非流动资产的比
40、重，分析分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作出评价出评价。第二，从第二，从动态动态角度分析企业资产的变动情况，角度分析企业资产的变动情况，对企业对企业资产结构的稳定性资产结构的稳定性作出评价，进而对企作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。业资产结构的调整情况作出评价。看看资产资产结构变动的情况结构变动的情况第31页/共188页22 资本结构的分析评价资本结构的分析评价 第一，从第
41、一，从静态静态角度观察角度观察资本的构成资本的构成，衡量企业的财务实力，评，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。其资本结构的合理性。看所有者权益和负债的比重看所有者权益和负债的比重第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。看所有看所有者权益和负债比重的变动者权益和负债比重的变动第32页/共188页31 资产结构的具体分析评
42、价资产结构的具体分析评价 311 经营资产与非经营资产的比例关系经营资产与非经营资产的比例关系企业占有的资产是企业进行经营活动的基础，企业占有的资产是企业进行经营活动的基础，但不是全部都用于经营。但不是全部都用于经营。企业有些资产被其他企业所运用，这些资产企业有些资产被其他企业所运用，这些资产尽管是企业的资产，但已无助于企业自身经营。尽管是企业的资产，但已无助于企业自身经营。如果这些非经营资产所占比重过大，企业的如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。的经营能力。当企业资产规模扩大时，从表面上看，似乎当企
43、业资产规模扩大时，从表面上看，似乎是企业经营能力增强了，但如果仅仅是非经营是企业经营能力增强了，但如果仅仅是非经营资产比重上升，经营资产比重反而下降了，是资产比重上升，经营资产比重反而下降了，是不能真正增强企业的经营能力的。不能真正增强企业的经营能力的。第33页/共188页经营资产：经营资产：货币资金、预付款项、存货、固定资产、在建货币资金、预付款项、存货、固定资产、在建工程、无形资产工程、无形资产非经营资产：非经营资产：应收票据、应收账款、其他应收款、其他流动应收票据、应收账款、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、长期待摊费用、递延所资产、长期股权投资、长期待摊费用、递延所得税资产、开发
44、支出等得税资产、开发支出等经营性资产所占比重要大经营性资产所占比重要大经营性资产所占比重要不断增加经营性资产所占比重要不断增加第34页/共188页u自自身经身经营用营用资产资产u被其他被其他企业占用企业占用u已转化已转化为今后的为今后的费用费用第35页/共188页固定资产固定资产与流动资与流动资产的比例产的比例关系关系适中的适中的固流结构政策：比例保持固流结构政策：比例保持在行业在行业平均水平平均水平，盈利一般；，盈利一般；保守的保守的固流结构政策：流动资产固流结构政策：流动资产比例较高，流动性好，但收益低；比例较高，流动性好，但收益低；激进的激进的固流结构政策：固定资产固流结构政策：固定资产
45、比例高，收益提高，风险加大。比例高，收益提高，风险加大。u固定资产和流动资产的关系固定资产和流动资产的关系称为固流结构称为固流结构第36页/共188页讨论一下讨论一下 A公司把生产硬盘的零部件大部分都包出去由外面厂商生产，自己公司把生产硬盘的零部件大部分都包出去由外面厂商生产，自己只生产少部分零部件，然后组装。只生产少部分零部件，然后组装。B公司把生产硬盘的零部件大部分都自公司把生产硬盘的零部件大部分都自己生产，外协生产少部分零部件，然后组装。己生产，外协生产少部分零部件，然后组装。A公司的固定资产显然少于公司的固定资产显然少于B公司的固定资产。如果两个公司的经营公司的固定资产。如果两个公司的
46、经营规模相同，规模相同，B公司的产品成本要比公司的产品成本要比A公司低一些（因为公司低一些（因为B公司交易成本比公司交易成本比A公司高）。但是，如果市场销售不好（两个公司的销售量都减少）时，公司高）。但是，如果市场销售不好（两个公司的销售量都减少）时，B公司比公司比A公司的利润变化要大（利润下降快），也就是经营风险大。公司的利润变化要大（利润下降快），也就是经营风险大。你喜欢你喜欢A公司模式（固定资产比重小），还是公司模式（固定资产比重小），还是B公司模式（固定资产比重公司模式（固定资产比重大）？大）？第37页/共188页分析分析流动资产变现能力强，资产风险小；流动资产比重大，资产流动性强，风
47、流动资产变现能力强，资产风险小；流动资产比重大，资产流动性强，风险小；与当前偿债能力有关；险小；与当前偿债能力有关；固定资产比重大，资产弹性差，不利于灵活调动资金，风险较大；与企业固定资产比重大，资产弹性差，不利于灵活调动资金，风险较大；与企业长远发展有关（将来的盈利能力）长远发展有关（将来的盈利能力）二者要保持合理地比例关系二者要保持合理地比例关系思考：思考：A企业企业08年流动资产比重年流动资产比重27；09年年22，10年年21.2%，该企业，该企业资产结构有什么变化？资产结构有什么变化？第38页/共188页评价企业固流结构比例是否合理应该考虑的因素：评价企业固流结构比例是否合理应该考虑
48、的因素：盈利水平与风险：盈利水平与风险：低固定资产，低风险，低盈利。高固定资产，高风险，高低固定资产，低风险，低盈利。高固定资产，高风险，高盈利。盈利。行业特点：行业特点：商业企业比制造业的固定资产比例要低一些。商业企业比制造业的固定资产比例要低一些。企业经营规模：企业经营规模：规模大，固定资产比例高些。规模大，固定资产比例高些。第39页/共188页313 流动资产的内部结构流动资产的内部结构 流动资产的内部结构指组成流动资产的各个项目流动资产的内部结构指组成流动资产的各个项目占流动资产的比重。分析流动资产的内部结构，可以了占流动资产的比重。分析流动资产的内部结构，可以了解流动资产的解流动资产
49、的分布情况、配置情况、资产的流动性及支分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力付能力。（1）货币资产：）货币资产：货币资金、交易性金融资产货币资金、交易性金融资产（2）债权资产：）债权资产：应收票据、应收账款、预付款项、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其他应收款应收利息、应收股利、其他应收款（3）存货）存货（4）其他流动资产）其他流动资产企业首先应选择一个标准，将流动资产结构的变动企业首先应选择一个标准，将流动资产结构的变动情况与选定的标准进行比较，以反映流动资产变动的合情况与选定的标准进行比较，以反映流动资产变动的合理性。一般来说，选择同行业的平均水平或财务计划中理性。一
50、般来说，选择同行业的平均水平或财务计划中确定的目标为标准是比较合适的确定的目标为标准是比较合适的第40页/共188页问题的提出问题的提出A公司相关指标公司相关指标指标指标200120012002200220032003现金资产比率现金资产比率7.81%7.81%11.18%11.18%11.67%11.67%应收账款比率应收账款比率6.88%6.88%5.96%5.96%5.55%5.55%存货资产比率存货资产比率47.42%47.42%43.50%43.50%43.85%43.85%流动资产比率流动资产比率26.72%26.72%31.48%31.48%33.07%33.07%固定资产比率固