财务分析预测计划.pptx

《财务分析预测计划.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务分析预测计划.pptx（133页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、第一节第一节 财务分析概述财务分析概述第二节第二节 偿债能力分析偿债能力分析第三节第三节 获利能力分析获利能力分析第四节第四节 营运能力分析营运能力分析第五节第五节 趋势分析趋势分析第六节第六节 财务综合分析财务综合分析第七节第七节 注意事项注意事项本章主要内容第1页/共133页一、财务会计报告的目标二、财务分析的目的三、财务分析的方法四、财务分析的重点内容五、财务分析的一般步骤第一节第一节 财务分析概述财务分析概述第2页/共133页会计既是一个信息系统又是一种管理活动。会计目标的两种观点 决策有用观 受托责任观 一、财务会计报告的目标一、财务会计报告的目标第3页/共133页 1、财务分析的含

2、义 财务分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。二、财务分析的目的二、财务分析的目的第4页/共133页 2、财务分析的目的（因分析者的不同而有所区别）财务分析的主要目的一般可概括为：评价企业的偿债能力；评价企业的获利能力；评价企业的资产管理水平；预测企业的发展趋势。第5页/共133页 3、财务分析的主体 投资者、债权人、企业管理人员、客户、政府部门、中介机构等。不同主体有着不同的利益倾向的差异。因此，他们进行财务分析的目的各不相同。第6页/共133页 关心投资的保值、增

3、值；分析企业获利能力、评价投资风险和前景。增值和发展是投资人关心的两大主题。投资人债权人 关心借出款项能否按时收回本息，分析企业的偿债能力、以及企业获利能力是其进行财务分析的主要目的。第7页/共133页经营管理人员 揭示与披露企业的经营状况，以便有针对性地采取措施，适时、全面地调整企业的经营战略，改善企业的经营管理。第8页/共133页其他方面审计税务中介机构（会计师事务所、律师事务所）潜在投资人 第9页/共133页1、阅读注册会计师的报告2、阅读会计报表3、利用分析方法进行分析4、阅读临时性的信息5、形成分析报告三、财务分析的一般步骤三、财务分析的一般步骤第10页/共133页比较法比较法比率分

4、析法比率分析法因素分析法因素分析法趋势分析法趋势分析法四、财务分析的方法四、财务分析的方法第11页/共133页三大能力：1、偿债能力2、获利能力3、资产管理水平（营运能力）五、财务分析的重点内容五、财务分析的重点内容具体：第12页/共133页1 1、资产状况结构是否合理2 2、资本结构是否合理3 3、三大能力（偿债能力、获利能力、营运能力）4 4、成本费用高低5 5、现金是否多余或不足6 6、应收帐款数额是否过大7 7、存货是否合理8 8、营运资金是否缺乏9 9、企业的稳固程度1010、企业的决策者素质 （进取、信心）第13页/共133页一、偿债能力的含义一、偿债能力的含义二、短期偿债能力分析

5、二、短期偿债能力分析三、长期偿债能力分析三、长期偿债能力分析 第二节第二节 偿债能力分析偿债能力分析第14页/共133页一、偿债能力的含义一、偿债能力的含义 偿债能力是指企业偿还债务本息的能力。第15页/共133页二、短期偿债能力二、短期偿债能力 1、含义：短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。第16页/共133页2、短期偿债能力指标：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=年经营现金净流入/流动负债第17页/共133页3、关于营运资本营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余

6、部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。营运资本=流动资产流动负债第18页/共133页4、短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析主要进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。第19页/共133页 短短期期偿偿债债能能力力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。1 1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。2 2、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。3 3、对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。4 4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱

7、意味着企业履行合同能力的强弱。第20页/共133页影响短期偿债能力的表外因素：(一)增加变现能力的因素1、可动用的银行贷款指标2、准备很快变现的长期资产3、偿债能力的声誉(二)减少变现能力的因素1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债3、为其他单位提供债务担保形成的或有负债第21页/共133页三、长期偿债能力的分析三、长期偿债能力的分析 指企业偿还长期债务的能力。第22页/共133页资产负债率=负债总额/资产总额 100%利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出 股东权益比率=股东权益/资产总额 100%长期偿债能力的指标长期偿债能力的指标第23页/共133页

8、含义：含义：获利能力是指企业获利额的多少和获获利能力是指企业获利额的多少和获利率的高低。利率的高低。指标：指标：第三节第三节 获利能力分析获利能力分析第24页/共133页销售利润率=销售利润/销售收入净额100%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 100%资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额 100%净资产收益率=净利润/平均净资产 100%获利能力分析指标获利能力分析指标第25页/共133页上市公司市场价值的比率分析1 1、每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数 2 2、每股股利=股利总额/流通在外普通股股数3 3、市盈率=每股市价/每股收益4 4、净资产收益率

9、=净利润/平均净资产5 5、每股净资产=所有者权益总额/普通股股数6 6、市净率=市价/每股净资产 第26页/共133页每股收益每股收益=（净利润（净利润-优先股股利）优先股股利）/流通流通 在外普通股股数在外普通股股数反映盈利能力反映盈利能力 要先从净利润中减去优先股股利 平均股数：用加权平均法计算 未参与流通的国家股？不论流通与否，全部参加计算。1 1、每股收益、每股收益第27页/共133页该指标分析：该指标分析：比较标准 ，公司之间、不同时期 只反映收益，不反映风险 每股投入的资本额反映不出来 不代表分得的股利高低，所以不能单一使用1 1、每股收益、每股收益第28页/共133页市盈率=普

10、通股每股市价/普通股每股收益 能反映出风险程度的高低 当市盈率不变时，EPSEPS上升，风险下降；反之，亦然。新兴行业市盈率高，成熟行业市盈率低；市盈率的合理值 10102020倍，我国要求上市公司不超过1515倍。2 2、市盈率（P/EP/E）第29页/共133页市净率=市价/每股净资产 该指标用于评价股票市场价格的高低。该指标用于评价股票市场价格的高低。市净率第30页/共133页 财财务务分分析析中中一一个个非非常常重重要要的的比比率率，是是企企业业在在不不提提高高财财务务杠杠杆杆的的情情况况下下，仅仅利利用用内内部部权权益益所所能能达达到到的的最最高高增增长长率率。可可持持续续增长的价值

11、可按下式计算：增长的价值可按下式计算：可持续增长率可持续增长率=净资产收益率（净资产收益率（ROEROE）留存比率留存比率 可持续增长率第31页/共133页 凯特公司的 ROE ROE 为13.5%13.5%，留存收益比率为40%40%，则该公司的可持续增长率如下：可持续增长率可持续增长率=ROE ROE 留存比率留存比率 =13.5%40%=13.5%40%=5.4%=5.4%可持续增长率计算举例第32页/共133页1 1、含义：、含义：衡量企业对所掌握的经济资源的利用水平和管衡量企业对所掌握的经济资源的利用水平和管理能力。理能力。2 2、指标：、指标：营业周期营业周期 有关比率有关比率第四

12、节第四节 营运能力分析营运能力分析第33页/共133页 营业周期营业周期 从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期营业周期=存货周转期存货周转期+应收帐款周转期应收帐款周转期 现金周期现金周期=营业周期营业周期 应付帐款周转期应付帐款周转期 =存货周转期存货周转期+应收帐款周转期应收帐款周转期 应付帐款周转期应付帐款周转期第34页/共133页时间时间销售存货存货周期应收帐款周期采购采购存货存货收回收回现金现金应付帐款周期支付支付购货购货款款经营周期现金周期第35页/共133页应收帐款周转率应收帐款周转率 =赊销收入净额赊销收入净额/平均应收帐款余额平均应收帐款余额存货周转率存

13、货周转率 =产品销售成本产品销售成本/平均存货成本平均存货成本流动资产周转率流动资产周转率 =销售收入销售收入/流动资产平均占用额流动资产平均占用额固定资产周转率、总资产周转率等。固定资产周转率、总资产周转率等。2 2、有关比率指标：、有关比率指标：第36页/共133页【经营与发展能力】财务指标(单位)2011-06-302010-12-312009-12-312008-12-31存货周转率(%)0.150.220.260.30应收账款周转率(%)5530.791027.63344.06202.92总资产周转率(%)0.350.510.540.63主营业务收入增长率49.1620.3017.3

14、313.88(%)营业利润增长率(%)57.2617.8612.7119.12税后利润增长率(%)58.3017.1313.5034.22净资产增长率(%)14.8727.1828.6436.56总资产增长率(%)20.8429.4225.4850.31 经营与发展能力分析第37页/共133页1 1、含义：、含义：利用多种分析指标和分析方法，对企业总体现状、利用多种分析指标和分析方法，对企业总体现状、发展变化趋势所做出的评价。发展变化趋势所做出的评价。2 2、方法：、方法：趋势分析法（共同比报表、比较会计报表）趋势分析法（共同比报表、比较会计报表）第五节第五节 趋势分析法趋势分析法第38页/共

15、133页趋势分析法趋势分析法将会计报表中的有关项目，利用连续3-5年的数据资料进行比较，以观察企业的发展变化趋势。示例：示例：第39页/共133页54321989920002001200220032004预测值公司净利润增长率预测值增长率第40页/共133页1月2月3月4月5月6月营业收入营业收入成成 本本公司上半年收入和成本情况公司上半年收入和成本情况营业额第41页/共133页趋势分析法趋势分析法常用的方法：常用的方法：共同比报表、比较会计报表共同比报表、比较会计报表定基发展速度、环比发展速度。定基发展速度、环比发展速度。第42页/共133页比较利润表 项项目目2002年年2003年年 增（

16、减）增（减）销售收入销售收入减：销售成本减：销售成本销售费用销售费用销售利润销售利润减：管理费用减：管理费用财务费用财务费用税前利润税前利润减：所得税（减：所得税（33%）税后利润（净利润）税后利润（净利润）2500180012557525017515049.5100.53500225017580535024521069.3140.7第43页/共133页共同比报表 项目2002年2003年 增（减）销售收入销售收入减：销售成本减：销售成本销售费用销售费用销售利润销售利润减：管理费用减：管理费用财务费用财务费用税前利润税前利润减：所得税（减：所得税（33%33%）税后利润（净利润）税后利润（净利

17、润）1007252310761.984.02第44页/共133页第六节第六节 财务综合分析财务综合分析常用的方法：杜邦分析沃尔评分法（综合得分法）雷达图法第45页/共133页杜邦分析法杜邦分析法净资产收益率总资产净利率总资产周转率权益乘数营业净利率1（1资产负债率）净资产收益率=营业净利率 总资产周转率 权益乘数第46页/共133页净资产收益率=营业净利率 总资产周转率 权益乘数杜邦分析公式说明的问题：杜邦分析公式说明的问题：1、该公式说明了企业的净资产收益率受到三个因素的影响，是一个非常综合的指标。获利能力资产利用效率资本结构第47页/共133页杜邦分析公式说明的问题：杜邦分析公式说明的问题

18、：2、利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。第48页/共133页沃尔综合评分法 沃尔的综合评分法亚历山大沃尔于20世纪初提出来的。将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分比重，然后通过标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。选择7个财务比率，分别给定了其在总评价中占的比重，总和为100分，最后求出总评分。第49页/共133页综合评价的主要问题是指标的

19、选取、权重的分配、比较标准的设定，以及指标的综合。1、指标的选取综合评分的首要问题是确定选择指标。在综合评价时盈利能力是最重要的，其次才是偿债能力，再是成长能力。2、权重的分配通常，在4类指标间按4：2：2：2来分配权重。分配的权重可以根据评价目的调整。综合评价原理第50页/共133页3、标准比率的确定标准比率通常应以本行业的平均数为基础，适当进行理论修正。4、评价指标的综合评价指标的综合，主要是解决从差异到评分的换算问题。可以采取两个办法来克服沃尔评分法个别指标异常变动对总分影响过大的缺点：一是为差异规定上限和下限；二是给分时不采用“乘”的关系，而采用“加”的关系处理。综合评价原理第51页/

20、共133页国有资本金效绩评价制度 19991999年年6 6月月1 1日日财财政政部部、国国家家经经贸贸委委、人人事事部部、国国家家发发展展计计划划委委员员会会颁颁布布试试行行的的国国有有资资本本金金绩绩效效评评价价规规则则和和国国有有资资本本金金绩绩效效评评价价细细则则。将将综综合合评评分分法法进进行行扩扩展展，重重新设置出一套指标体系：新设置出一套指标体系：第52页/共133页国有资本金效绩评价指标体系国有资本金效绩评价指标体系 评价内容评价内容基本指标基本指标修正指标（修正指标（）评议指标（评议指标（）一、财务一、财务效益状况效益状况（42）净资产收益率（净资产收益率（30）总资产报酬率

21、（总资产报酬率（12）资本保值增值率（资本保值增值率（16）销）销售利润率（售利润率（14）成本费用）成本费用利润率（利润率（12）1、领导班子基本素、领导班子基本素质（质（20）2、产品市场占有能、产品市场占有能力（力（18）3、基础管理比较水、基础管理比较水平（平（20）4、在岗员工素质状、在岗员工素质状况（况（12）5、技术装备更新水、技术装备更新水平（平（10）6、行业或区域影响、行业或区域影响力（力（5）7、企业经营发展策、企业经营发展策略（略（5）8、长期发展能力预、长期发展能力预测（测（10）二、资产二、资产营运状况营运状况（18）总资产周转率（总资产周转率（9）流动资产周转率（

22、流动资产周转率（9）存货周转率（存货周转率（4）应收帐款）应收帐款周转率（周转率（4）不良资产比率）不良资产比率（6）资产损失比率（）资产损失比率（4）三、偿债三、偿债能力状况能力状况（22）资产负债率（资产负债率（12）已获利息倍数（已获利息倍数（10）流动比率（流动比率（6）速动比率）速动比率（4）现金流动负债比率）现金流动负债比率（4）长期资产适合率）长期资产适合率（5）经营亏损挂帐比率）经营亏损挂帐比率（3）四、发展四、发展能力状况能力状况（18）销售增长率（销售增长率（9）资本积累率（资本积累率（9）总资产增长率（总资产增长率（7）固定资）固定资产成新率（产成新率（5）三年资本平）三

23、年资本平均增长率（均增长率（3）权重合计权重合计100100100第53页/共133页国有资本金效绩评价制度（一）评价的主体和对象（一）评价的主体和对象 国有资本金效绩评价主要是以政府为主体的评价行为，由政府有关部门直接组织实施，也可以委托社会中介机构实施。评价的对象是国有独资企业、国家控股企业。除政府外的其他评价主体，在对其投资对象进行评价时，也可参照该办法进行。第54页/共133页国有资本金效绩评价制度（二）评价的方式（二）评价的方式评价的方式分为例行评价和特定评价。第55页/共133页国有资本金效绩评价制度（三）（三）评价的指标体系评价的指标体系评价的指标体系分为工商企业和金融企业两类。

24、工商企业又分为竞争性企业和非竞争性企业。具体的评价指标分为定量指标和定性指标两大类，其中的定量指标又分为基本指标和修正指标两类。第56页/共133页国有资本金效绩评价制度（四）评价的步骤和方法（四）评价的步骤和方法评价的过程可以分为5 5个步骤：1 1、基本指标的评价2 2、修正系数的计算3 3、修正后得分的计算4 4、定性指标的计分方法5 5、综合评价的计分方法第57页/共133页雷达图法雷达图法 发明于日本，该法是将相互联系、相互补充的分析方法和程序所得到的结果运用一个简洁的综合系统，进行综合判断、概括、平衡、分析，作出概括性结论。雷达图法将企业分成八种类型：雷达图法将企业分成八种类型：稳

25、定理想型保守理想型成长理想型特殊理想型消极安全型活动型均衡缩小型危机型第58页/共133页雷达图形雷达图形成长性区安全性区生产性区收益性区流动性区行业先进行业平均最低水平企业实际第59页/共133页1、比较的标准绝对标准预算标准历史标准行业标准第七节第七节 财务分析中的特殊问题财务分析中的特殊问题 第60页/共133页2 2、账面价值与市值账面价值不等于市值第61页/共133页19951995年末美国部分公司权益市值与账面值年末美国部分公司权益市值与账面值 公司名称公司名称账面价值账面价值 市场价值市场价值市价与账面市价与账面价值比率价值比率美国太平洋美国太平洋阿纳罗格设备公司阿纳罗格设备公司

26、波意斯波意斯卡斯卡特卡斯卡特英国钢铁英国钢铁可口可乐可口可乐联统联统克雷开发克雷开发爱迪生兄弟商店爱迪生兄弟商店哈得森海湾公司哈得森海湾公司中美洲废料系统中美洲废料系统西利康石墨西利康石墨瓦尔瓦尔马特商店马特商店986561694408753928260214017721101346147564528481648529892983567629331427986399467610.54.31.01.317.26.91.00.20.80.94.83.2第62页/共133页爱迪生兄弟商店爱迪生兄弟商店 0.2 0.2倍倍西利康石墨西利康石墨 4.8 4.8倍倍联统联统 6.9 6.9倍倍可口可乐可口

27、可乐 17.2 17.2倍倍从表中可见：从表中可见：第63页/共133页 原因之一：原因之一：财务报表是以交易为基础的。会计人员是以历史成本计价原则，将资产价值按原始成本记账。为什么有的公司市值低于账面价值，为什么有的公司市值低于账面价值，而有的市值高于账面价值？而有的市值高于账面价值？第64页/共133页 原因之二：原因之二：股权投资者购买股票是为了得到预期的未来收益，而不是公司的资产的价值。为什么有的公司市值低于账面价值，而有的市值高于账面价值？第65页/共133页 一是会计师关注的是历史数据和历史成本，他们很少会考虑公司资产可能产生的未来收益。二是公司还有许多没有计入资产负债表中的资产和

28、负债，却影响未来收益。如：商誉和商标、忠诚的顾客、超群的技术、良好的管理等。“对于许多公司来说，最有价值的资产对于许多公司来说，最有价值的资产晚上都回家找它们的配偶去了。晚上都回家找它们的配偶去了。”第66页/共133页 会计信息不对称，主要表现在 量 和 时间 两个方面 。3、会计信息的局限性第67页/共133页 (1)、会计对知识、信息、人力资本成本等内容的计量和核算还没有比较成熟的方法。(2)、传统历史成本会计存在局限性 (3)、通用报告模式缺陷 如：会计信息高度综合 单一计价（主要按照历史成本计价）货币稳定计量 定期发布(4)、有许多忽视之处第68页/共133页 需求的复杂性 需求的差

29、异化 心理性行为因素 为管理者操纵、歪曲会计数据提供了机会 定期发布影响了及时性现行财务会计报告忽视之处现行财务会计报告忽视之处第69页/共133页 人为因素虚增资产隐瞒负债虚增或隐瞒利润会计人员有意作假单位领导指使会计人员作假注册会计师和上市公司高管人员合谋会计失真的原因分析会计失真的原因分析第70页/共133页会计确认、计量理论缺陷会计技术、方法局限性会计工作人员水平差导致的判断处理错误 客观因素第71页/共133页 计价方式遵循历史成本原则：好处：具有可验证性，在物价稳定是比较合理。但要想根据报表判断企业的经济实力很难。货币计量的优点是综合性 缺点：无法用货币计量的经济事项得不到反映，但

30、这些因素对判断企业的经济情况是离不开的。如：人力资本状况、质量；固定资产规模不足以反映先进程度，还需要非货币信息；有的无形资产未列入表中，如品牌价值、商誉等。资产负债表的局限性第72页/共133页 会计报表上应该反映实际成本，但在实践中有些资产是要估价的。如：折旧额、摊销额、坏帐准备金的计提比例、存货计价方法、减值准备等。会计政策的确定与变更 会计估计的偏差大小，决定会计信息的准确度高低。资产负债表的局限性第73页/共133页4、管理者论证报告.管理层讨论与分析.doc第74页/共133页财务分析报告撰写要求 一、主要经济指标完成情况一、主要经济指标完成情况二、财务状况的分析二、财务状况的分析

31、1、三大能力情况2、生产经营、成本费用、利润、资金筹集及运用情况、负债及其它事项等3、综合的评价三、措施与建议三、措施与建议第75页/共133页本章小结1、财务分析很重要，但有一定的局限性；2、财务欺诈在世界各国都很普遍，成为经济犯罪的主要途径；3、重点掌握财务分析的目的和方法4、重点掌握三大能力分析的指标5、了解综合分析的方法6、了解财务报告撰写要求第76页/共133页第77页/共133页第四章第四章 财务预测与财务计划财务预测与财务计划第78页/共133页财务预测概述参见教材P19财务预测的含义、作用财务预测的常用方法第79页/共133页财务预测的概念和作用财务预测的概念和作用概念：财务预

32、测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来财务活动和财务成果所做出的科学预计和测算。作用：1、财务预测是财务决策的基础2、财务预测是编制财务计划的依据3、财务预测是组织日常财务活动的必要条件第80页/共133页财务预测的常用方法财务预测的常用方法定性预测法定量预测法1、趋势预测法2、因果预测法第81页/共133页1 1、了解财务预测的基本方法2 2、掌握用销售百分比法测算现金需要量3 3、了解财务计划的含义与构成4 4、掌握现金预算的编制方法5 5、掌握预测现金流量表的编制方法本章学习要点本章学习要点第82页/共133页 企业中的现金循环 现金需要量的预测（销售百分比法）

33、财务计划的含义与构成 现金预算本章主要内容：本章主要内容：第83页/共133页第一节 现金流量分析本节目的：本节目的：从现金流量的分析入手，探求财从现金流量的分析入手，探求财务预测的基础，从而介绍财务预测的务预测的基础，从而介绍财务预测的一些方法。一些方法。第84页/共133页本节内容企业中现金流转形式与现金流量变化结论第85页/共133页新组建企业的资产负债表流动资产流动资产现金现金20000固定资产固定资产厂房设备厂房设备100000实收资本实收资本120000资产总额资产总额120000权益总额权益总额120000 任何企业营运的过程都是资金的筹集和使用的过程。资金流转的起点和终点都是现

34、金。以下是最简化的最原始状态下的资产负债表：第86页/共133页订单增加、销售扩大后的资产负债表流动资产流动资产现金现金5000固定资产固定资产200000累计折旧累计折旧20000长期负债长期负债银行借款银行借款35000所有者权益所有者权益实收资本实收资本120000留存收益留存收益30000资产总额资产总额185000权益总额权益总额185000当企业订单数量增加，生产规模扩大后，设备满负荷运转，追加投资的在所难免，使得现金缺口加大。只有向外借债。第87页/共133页结论：1、现金需要量随着销售额的扩大而变化2、现金流量（流入和流出）在时间上不平衡3、现金流量在量上具有波动性 4、财务人

35、员应扮演的角色第88页/共133页第89页/共133页第二节第二节 销售百分比预测法销售百分比预测法预测、决策与计划的关系预测、决策与计划的关系计划属于研究未来的，预测和决策也是研究未来的，它们之间存在着联系和区别。预测和计划都是靠信息进行判断，预测是计划的基础，它不仅为编制计划提供未来的信息，而且可以评审计划可能产生的结果。计划与预测的区别是计划要执行的，而预测没有一定执行的问题。决策和计划都是对目标和措施的抉择，计划是决策的具体化。第90页/共133页财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑到现在的经济情况和环境条件，对未来财务活动及其结果所做出的预计和测算。财务预测的内容主要是资金需要

36、量、成本费用水平、销售收入、利润水平等。财务预测的含义第91页/共133页销售百分比预测法销售百分比预测法的内容一、基本理论依据1、定义、定义是依据某些财务项目与销售之间的百分比是依据某些财务项目与销售之间的百分比以及已知的预计销售水平估计资金需求量的一以及已知的预计销售水平估计资金需求量的一种预测方法。种预测方法。2、基本前提、基本前提 财务报表中的相关项目与销售额相关；财务报表中的相关项目与销售额相关；未来的销售预测已经完成。未来的销售预测已经完成。第92页/共133页二、二、销售百分比法销售百分比法的运用举例的运用举例操作程序：1、根据实际报表确定相关和不相关项目，并计算销售百分比2、编

37、制预计损益表3、编制预计资产负债表第93页/共133页项项目目金金额额百分比百分比销售收入销售收入减：销售成本减：销售成本销售费用销售费用销售利润销售利润减：管理费用减：管理费用财务费用财务费用税前利润税前利润减：所得税（减：所得税（33%）税后净利税后净利2500180012557525017515049.5100.51007252310761.984.022002年公司损益表及各项目销售百分比第94页/共133页2002年资产负债表 项项目目金额金额销售销售（%）项项目目金额金额销售销售（%）现金现金应收票据应收票据应收帐款应收帐款存货存货固定资产固定资产资产总计资产总计352540051

38、592519001.411620.6-39应付票据应付票据应付帐款应付帐款应付费用应付费用应交税金应交税金长期负债长期负债负债合计负债合计实收资本实收资本未分配利润未分配利润所有者权益合计所有者权益合计权益总计权益总计10010045045025252525300300900900950950505010001000190019004 418181 11 1-2424第95页/共133页假设资料：生产能力能够满足扩大生产规模需要；公司20032003年预计销售收入35003500万元；根据公司利润分配政策，税后利润的50%留用，其余用于向投资者分配。第96页/共133页项项目目百分比百分比20

39、03年预计金额年预计金额销售收入销售收入减：销售成本减：销售成本销售费用销售费用销售利润销售利润减：管理费用减：管理费用财务费用财务费用税前利润税前利润减：所得税（减：所得税（33%）税后净利税后净利10010072725 5232310107 76 61.981.984.02 4.02 350035002250225017517580580535035024524521021069.369.3140.7140.7 2003年预计损益表第97页/共133页根据公司利润分配政策，税后利润的50%保留，用于扩大经营规模，其余用于向投资者分配，则公司2003年内部可用资金规模为：140.750%=7

40、0.35（万元）第98页/共133页2003年预计资产负债表资资 产产 项项 目目 销售（销售（%）20032003年预计金额年预计金额现金现金应收票据应收票据应收帐款应收帐款存货存货固定资产固定资产1.411620.64935560721925资产总计资产总计392290第99页/共133页负债及所有者权负债及所有者权益项目益项目 销售（销售（%）20032003年预计金额年预计金额应付票据应付票据应付帐款应付帐款应付费用应付费用应交税金应交税金长期负债长期负债41811-1406303535300负债合计负债合计241140实收资本实收资本未分配利润未分配利润-（5070.35）=9501

41、20.35对外筹资规模对外筹资规模2290-1140950120.35=79.65权益总计权益总计2290第100页/共133页对外筹资规模D=（ar）=(3500-2500)(39%-24%)70.35=79.65(万元)如果公司在2003年度还有其它长期投资项目，则根据需要加上。公式计算如下：第101页/共133页追加筹资额缺口内部：决定于公司的股利政策外部：决定于公司的承担债务能力；现金周转能力。第102页/共133页第103页/共133页 财务计划与现金预算财务计划与现金预算一、财务计划二、预算概述三、现金预算第104页/共133页财务计划的含义 财务计划是根据企业总体经营战略和经营计

42、划，对未来一定时期内各项财务活动做出的规划和安排。财务计划的内容按照时间长短划分 长期计划（5年以上）中期计划（25年）短期计划（1年）一、财务计划的含义与构成一、财务计划的含义与构成第105页/共133页1 1、目标：一系列要实现的具体指标；一系列要实现的具体指标；2 2、任务：具体活动内容；具体活动内容；3 3、方针措施：要要采采取取的的政政策策和和行行动动方方案案、应应急急措措施与备选方案；施与备选方案；4 4、实施者：计划的具体执行者；计划的具体执行者；5 5、步骤：6 6、预算：各各种种资资源源的的配配置置方方案案，是是对对各各个个部部门门或或个人有权支配的人、财、物等资源量的具体规

43、定。个人有权支配的人、财、物等资源量的具体规定。财务计划的构成财务计划的构成第106页/共133页财务计划为公司的未来建立了一张蓝图。建立公司目标 选择经营和财务战略 预计经营成果 为不可预见的事情制定或有计划 第107页/共133页有效的计划制定通常包括三个阶段有效的计划制定通常包括三个阶段第第一一阶阶段段、总部高级主管和分部经理经过仔细斟酌定出公司的战略计划。在最初阶段，整个过程富有创造性，大部分是定性分析。财务预测的作用仅局限于在综合条款中概括列出公司面临的资源限制，以及验证可替代战略的财务资源性。第第二二阶阶段段、分部经理和部门全体员工将第一阶段制定的定性目标转化为一整套的内部行动措施

44、，这些行动措施对于完成共同目标是铁定的、必需的。第第三三阶阶段段、部门员工在第二阶段所确定的行动措施的基础上发展出一套定量的计划和预算。第108页/共133页第109页/共133页 所谓预算：预算：概括而言就是以金额表示的计划，并在必要时辅之以数量指标。实行预算管理是现代企业对其千头万绪的生产经营业务实行综合规划和有效控制的重要方法。预算的含义预算的含义第110页/共133页原因有二：一是资源的稀缺性；二是经济活动的复杂性。为什么要实行预算管理？第111页/共133页一是资源的稀缺性 任任何何企企业业不不论论其其规规模模大大小小，它它所所掌掌握握的的资源（人力、物力和财力等）是有限的。资源（人

45、力、物力和财力等）是有限的。一般说来，企业的全部资源只能满足它生产和销售一定量的产品，供应一定量的劳务并达到自己的目标利润所必须的数量。为了以较少的资源，取得尽可能大的经济效益，为提高企业的素质和它的应变能力，就必须在事先做好计划（预算）工作。第112页/共133页二是，经济活动的复杂性 现现代代企企业业的的生生产产经经营营业业务务越越来来越越复复杂杂，客客观观因因素素变变化化越越来来越越频频繁繁，以以至至于于在在日日常常事事务务中中不不断断出出现现大大量量的的实实际际问问题题无无法法完完全全依依靠靠企企业业领领导导人人去去解解决决，而而必必须须采采用用一一套套科科学学的的、系系统统的的方方法

46、法，才才能能保保证证企企业业的的各各项项业业务务得得以以有条不紊地进行。有条不紊地进行。第113页/共133页第114页/共133页1、明确工作目标 2、协调各部门之间的关系3、控制日常的生产经营活动 4、激励员工自觉地干好本职工作 5、评价实际工作成绩 预算的作用预算的作用第115页/共133页第116页/共133页 现金预算既是企业整个预算体系的综合，又是企业整个预算体系的核心。三、三、现金预算第117页/共133页1、定义现金预算是对未来特定时期的现金流入和现金流出所作的预计。决定融通资金数额，控制现金流转2、编制 现金预算主要构成内容：现金收入、现金支出、现金余绌、现金融通现金预算的内

47、容现金预算的内容第118页/共133页项项目目1月月2月月3月月第一季度合计第一季度合计期初现金余额期初现金余额：现金收入现金收入：营业外收入营业外收入其它收入其它收入现金支出现金支出：材料费、人工及管理费用、材料费、人工及管理费用、税金、股利分配等税金、股利分配等现金余绌现金余绌：现金调剂：现金调剂：借款（或投资）借款（或投资）期末现金余额期末现金余额：现现 金金 预预 算算 表表第119页/共133页项项目目一一二二三三四四全年全年期初现金余额期初现金余额：现金收入现金收入：营业外收入营业外收入其它收入其它收入现金支出现金支出：材料费、人工及管理费用、材料费、人工及管理费用、税金、股利分配

48、等税金、股利分配等现金余绌现金余绌：现金调剂：现金调剂：借款（或投资）借款（或投资）期末现金余额期末现金余额：现现 金金 预预 算算 表表第120页/共133页第四节第四节 预测现金流量预测现金流量.预测现金流量表.doc.doc 现金流量预测主要是对预测期经营活动的现金流入和现金流出做出总括的预计，一般采用间接法。第121页/共133页预算的几个问题一、我国预算研究现状与展望一、我国预算研究现状与展望二、预算整合二、预算整合三、预算与战略三、预算与战略第122页/共133页一、我国预算研究现状与展望一、我国预算研究现状与展望1、研究范畴具有孤立性，连续性、争论性研究、研究范畴具有孤立性，连续

49、性、争论性研究缺乏缺乏2、方法具有单一性，实证研究几乎为零。、方法具有单一性，实证研究几乎为零。原因：企业不配合；研究周期长；风险高原因：企业不配合；研究周期长；风险高3、介绍传统预算，对新型预算管理方法探索研、介绍传统预算，对新型预算管理方法探索研究不够。究不够。可预期的方向：可预期的方向：实证研究实证研究第123页/共133页预算企业管理整合的最优选择第124页/共133页预算思想1、人本思想、人本思想2、系统思想、系统思想3、民主思想、民主思想4、战略思想、战略思想第125页/共133页战略思想企业战略是对企业长远发展所做出的总体规划和企业战略是对企业长远发展所做出的总体规划和部署。部署

50、。战略思想在企业管理中具有重要的意义：战略思想在企业管理中具有重要的意义：一是有助于把握企业的发展方向一是有助于把握企业的发展方向二是有助于保持企业的持续发展二是有助于保持企业的持续发展三是有助于预期风险、规避风险，寻求发展机会三是有助于预期风险、规避风险，寻求发展机会和优势和优势四是有助于抓住重点四是有助于抓住重点五是有助于确立员工对企业未来的信心五是有助于确立员工对企业未来的信心第126页/共133页第127页/共133页预算分短期预算和长期预算预算分短期预算和长期预算长期预算是企业战略意图的具体安排。长期预算是企业战略意图的具体安排。三、预算与战略三、预算与战略第128页/共133页第1