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1、第九讲技术分析切线分析第1页，此课件共38页哦第二节 切线理论o趋势：价格波动的方向，证券市场运动方向。o股价运行的趋势主要有三个：上升趋势、下降趋势和水平趋势。o“顺势而为顺势而为顺势而为顺势而为”是技术分析的主要指导原则。o多数技术分析工具从根本上说，都是顺应趋势的，引导投资者根据上升趋势或下降趋势调整策略。当股价或指数进入水平延伸阶段时，技术指标会失灵。市场供需处于平衡，下一步无规律可循，分析容易出错，宜持币（持仓）观望。o趋势还可分为主要趋势、次级趋势和短期趋势。第2页，此课件共38页哦实际趋势图实际趋势图 第3页，此课件共38页哦第二节第二节 切线理论切线理论o希望在大涨之前的低点买
2、入，或者在涨势希望在大涨之前的低点买入，或者在涨势的中途回落的低点买入的中途回落的低点买入o这些低点在哪里呢这些低点在哪里呢?o肯定没有十全十美的答案肯定没有十全十美的答案o支撑线和压力线会给一定的帮助支撑线和压力线会给一定的帮助第4页，此课件共38页哦第二节第二节 切线理论切线理论 从对趋势的认识着手，应用支撑压力的分析方法，识别大势是继续维持原方向还是掉头反向。这些方法只提供参考意见。获得收益的前提是对投资分析方法的正确使用。爱德华和麦吉1948年出版的technical analysis of stock trends比较早从理论上对支撑、支撑、压力压力进行完整的叙述。第5页，此课件共3
3、8页哦第二节 切线理论支撑线和阻力线支撑线和阻力线 （1）支撑线和阻力线是阻挡股价向同一个方向继续变动的，股价要保持原来的趋势变动，就必须冲破阻力线或支撑线。（2）支撑线和阻力线具有时效性，即在一定时间内收效很大，随时间延长其作用不断减弱。（3）支撑线和阻力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。（4）支撑线和阻力线主要是从人的心理因素考虑的，两者的相互转化也是从心理角度考虑的。不必过分强调内在原因。第6页，此课件共38页哦第二节 切线理论支撑线和压力线及其突破支撑线和压力线及其突破第7页，此课件共38页哦第二节 切线理论支撑线和压支撑线和压力线的转换力线的转换第8页，此课件共38页哦2005年
4、5月到11月上证日K线的支撑线压力线第9页，此课件共38页哦上证指数周K线2002到2005年1300点的支撑线压力线作用第10页，此课件共38页哦第二节 切线理论趋势线趋势线 （1）趋势线是用来衡量股票价格运动趋势的，由趋势线可以明确的看出股价的变化方向。（2）作用：一是对股价今后的变动起约束作用，使股价总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是支撑或阻力作用。二是趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要发生反反转转，越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑或阻力作用，将相互交换。即原来是支撑线的，将起阻力作用，原来是阻力线
5、的将起支撑作用。第11页，此课件共38页哦第二节 切线理论趋势线第12页，此课件共38页哦第二节 切线理论趋势线趋势线的突破的突破第13页，此课件共38页哦2005年上证日K线3月到9月的下降趋势线第14页，此课件共38页哦上证日K线2003年11月到2004年4月形成的上升趋势线第15页，此课件共38页哦第二节 切线理论轨道线轨道线 （1）两条平行的阻力线和支撑线之间形成的范围，可称之为趋势轨道趋势轨道，分为上升轨道上升轨道和下降轨道下降轨道。（2）轨道的作用是限制股价的变动范围。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果上轨或下轨被有效突破，股价运行方向将会逆转。（3）在股票市
6、场上，基本的上升趋势线是做多的依据，而轨道线可用作短线平仓的参考。与趋势线一样，轨道线未被触及的时间越长，试探的次数越多，就越重要和有效。（4）在中国股市中，轨道线一向比较有效。在上升行情中如股价跌破下轨，往往形成“空头陷阱空头陷阱空头陷阱空头陷阱”，可以大胆补仓。在下降行情中如股价反弹突破上轨，往往形成“多头陷阱多头陷阱多头陷阱多头陷阱”，可以大胆的清仓以免套牢，瞬间的穿越给投资者许多机会。第16页，此课件共38页哦第二节 切线理论轨道线轨道线右方仅是示意图，右方仅是示意图，现实中没有如此现实中没有如此“规矩规矩”的轨道的轨道第17页，此课件共38页哦第二节 切线理论轨道线的突破轨道线的突破
7、第18页，此课件共38页哦上证周K线2004到2005年上半年的下降通道第19页，此课件共38页哦2000年到2001年上证周K线的上升通道第20页，此课件共38页哦第二节 切线理论u黄金分割是一个古老的数学方法，它的各种神奇作用和魔力，屡屡在实际中发挥意想不到的作用。主要是运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑主要是运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位位或下跌行情中的反弹压力位。u不过，黄金分割线没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，投资者不知道什么时候会到达支撑位与压力位，因此如果指数或股价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用则
8、要打一定的折扣。但这丝毫不影响黄金分割线为使用切线工具的地位。第21页，此课件共38页哦第二节 切线理论u画黄金分割线的第一步第一步是记住若干个特殊的数字：0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.00 2.618 4.236 6.854。u第二步第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点；或者是下降行情结束，调头向上的最低点。第22页，此课件共38页哦第二节 切线理论u第三步，计算黄金分割线的位置。分为上升行情和下降行情两种情况。u（1）下降情况。当下降行情进行了很长时间后，价格已经下降了很多，此时，投资者最为关心的是
9、下降趋势将在什么位置获得支撑。黄金分割线提供的是几个价位，它们是这次下降开始的最高点价位分别乘以上面所列数字中比1小的数字。u（2）上升情况。当上升行情进行了很长时间后，价格已经上涨了很多，此时，投资者最为关心的是上升趋势将在什么位置遇到阻力。用本次上升开始的低点位分别乘以上面所列数字中比1大的数字。第23页，此课件共38页哦第二节 切线理论第24页，此课件共38页哦黄金分割线的适用黄金分割线的适用适用于较长时间的价格波动适用于较长时间的价格波动一定是一定是“涨疯了涨疯了”和和“跌惨了跌惨了”的时候的时候波动的早期没有用处波动的早期没有用处 4.2364.236倍差不多是中国股票市场的倍差不多
10、是中国股票市场的“极限极限”9090的股票的上升幅度都在的股票的上升幅度都在4.2364.236倍之内倍之内从这个意义上讲，与国外股票市场相比，在我国市场波动的范从这个意义上讲，与国外股票市场相比，在我国市场波动的范围其实是比较小的围其实是比较小的单点黄金分割线的成功率比较高单点黄金分割线的成功率比较高处在活跃程度很大的市场，容易出现错误处在活跃程度很大的市场，容易出现错误第25页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金分割线实例1 1第26页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金分割线实例2 2第27页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金分割线实例3 3第28页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金
11、分割线实例4 4第29页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金分割线实例1 1第30页，此课件共38页哦黄金分割线实例黄金分割线实例1 1第31页，此课件共38页哦第二节 切线理论o百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。o当价格持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。黄金分割线提供了几个价位，百分比线也提供了几个参考价位。o以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。第32页，此课件共38页哦第二节 切线理论设低点是10元，最高点是22元。这些百分比数一
12、共9个，它们是：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/39个数字中有些很接近，如1/3和3/8,2/3和5/8。在应用时以1/3和2/3为主。值得注意的是：百分比线中有几条线非常接近和等于黄金分割线。百分比线3/8=37.5%接近于黄金分割线中38.2%;百分比线5/8=62.5%接近于黄金分割线中61.8%;百分比线1/2等于黄金分割线中50%;第33页，此课件共38页哦第二节 切线理论按上面所述方法我们将得到如下9个价位。1/8（22-10）+1011.5 1/4（22-10）+1013 3/8（22-10）+1014.5 1/2（22-10）+1016 5/
13、8（22-10）+1017.5 3/4（22-10）+1019 7/8（22-10）+1020.5 1/3（22-10）+1014 2/3（22-10）+1018第34页，此课件共38页哦第二节 切线理论o扇形线扇形线原理是依据三次突破的原则三次突破的原则。o在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后，如果价格向下回档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。o如果第二条趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。o依次变得越来越平缓的这三条直线形如张开的扇子，扇形线和扇形原理由此而得名。o对于下降趋势
14、也可如法炮制，只是方向正好相反。第35页，此课件共38页哦第二节 切线理论第36页，此课件共38页哦第二节 切线理论n同扇形原理考虑的问题一样，速度线也是用以判断趋势是否将要反转。n速度线的画法分为两个步骤：n第一步，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，然后，将高点和低点的垂直距离3等分。第二步，连接高点(在下降趋势中)与1/3和2/3分界点，或连接低点(在上升趋势中)与1/3和2/3分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。第37页，此课件共38页哦第二节 切线理论n与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其是新高和新低离原来的高点和低点相距很近时，更是如此，原来的速度线就一点用也没有了。n速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互转换，这也是符合支撑线和压力线一般规律的。第38页，此课件共38页哦