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1、上海财经大学专业硕士研究生学位论文开题报告书论文题目：A公司私募股权融资方式研究姓 名：袁斌学号：2016260196院系所：商学院专业：工商管理培养层次：专业硕士研究生2018年12月14日 一、选题的背景、理论意义、实用价值科学技术是第一生产力，也是推动社会与国民经济发展的主要力量，同时是产业推陈出 新、起始更迭的内在动力。随着经济全球化的发展，新能源企业逐渐登上了历史的舞台，具 有较高附加值的科技产业链也相应衍生除了许多具有发展潜力的企业。然而，企业的发展离 不开资金的支持，融资渠道相对单一、筹借难度大、资金成本高，股权市场融资存有较高门 槛等这些因素都有可能成为发展新能源企业的绊脚石。
2、但随着国内私募股权的星期，新能源 企业融资男的问题得到了有效解决。兴起的私募股权融资不仅为新兴产业带来发展资金，自 身也在不断完善与发展。二、国内外研究现状与发展趋势学术界对于私募股权投融资及私募股权基金的研究时间并不长，开创性的文献著作主要 追溯到1995年，这本著作首先肯定了私募股权基金作为创业企业、私人中小企业、面临财 务困境的企业以及希望通过并购融资的上市公司的融资来源的重要性，并从组织架构、经济 基础等方面分析了私募股权成长的因素及可能路径；此外，在1998年，两位美国学者对私 募股权基金在中小企业融资市场中所扮演的角色作出了进一步的研究。2003年，Jay J. Janney和Ti
3、mothy B. Folta对私募股权基金投资的重点行业高科技企业进行了专门的研究， 并发现私募股权基金的进入对企业而言不仅仅是获得融资，更起到了信号作用。张合金、徐 子尧(2007)通过对私募股权融资的主要应用形式及中国私募股权市场的分析，认为私募股 权融资能成为高科技中小企业、陷入财务困境以及寻求并购资金支持的企.业的重要资金来源 渠道。在全球资本市场，专门从事私募股权投资的私募股权基金风头正紧。而在中国本土，中 小企业通过这种融资方式获得巨大收益的案例正不断涌现。不少企业家对这一相对陌生的融 资方式满怀希望，相信这是在当前解决融资难题的一大机遇。对此，本文将对私募股权市场 参与者的特点及
4、对公司治理的影响作出较为详尽的分析，并通过对案例的描述和解毒，试图 为私募股权融资能否作为创新的融资方式解决新兴企业的融资困难找到初步的解答。 三、研究的基本思路与方法本文主要通过对资本市场的系统分类，介绍私募股权投融资市场及私募股权基金的运作, 以及对A公司进行私募股权融资的案例分析，解剖私募股权基金在企业不同发展阶段的投资 操作，并从企业的角度,分析私募股权基金对发展成长的影响并对资本市场协调发展提出构 想和建议。本文第一部分为前言，即本文的研究背景与目的、相关领域的研究成果综述、本文采用 的研究方法与文章结构简介。第二部分是通过对资本市场的系统分类,分析当前中小企业在 面临融资难题时的机
5、遇与挑战。第三部分是A公司进行私募股权融资的案例的概述与分析 第四部分是本文的结论部分，对计划融资或引入私募股权基金的企业及对资本市场协调发展 提出构想和建议。四、论文的创新性尝试通过对现有案例分析，对计划融资或引入私募股权基金的企业及对资本市场的协调发展 提出构想和建议。五、研究难点与预期成果一是研究数据搜寻不够全面，由于私募基金的部分资料仅对部分人提供，没有信息向公 众披露的责任，以至搜寻数据的困难。本文数据及背景资料有些具有不准确性，具体精准 的数据还有待考究。二是对研究背景的分析不够充分。由于对私募股权投融资产业的研究在中国正处于发展 阶段,相关的文献多集中于对私募股权基金的投融资模式
6、如何引入私募股权基金、私募股权 融资与传统债务融资模式异同等专题的介绍和描述。因而,本文以参考国外的相关研究文献 为主，但由于政治与经济的制度环境不同，因而本文试图结合案例企业一一蒙牛公司的实 际与其发展土壤对私募股权融资进行探讨。私募股权投融资市场如何能因应中国的中小企业 融资需求，促进中国资本市场系统的平衡协调发展，将是未来中国学术界对私募股权投融资 产业的一大研究方向。六、论文写作提纲（具体到章节目三层结构）第一章导论第一节 研究目的及研究背景一、研究目的二、研究背景第二节论文的框架、研究方法和创新点第三节研究方法及主要文献第二章文献综述与理论基础第一节文献综述第二节相关理论基础第三章
7、私募股权融资对A公司的发展起到的作用分析第一节A公司的投融资主要方式及私募股权融资的优势一、主要方式二、私募股权融资的优势第二节对A公司的未来发展趋势产生的影响一、正面作用二、负面作用第四章A公私募股权融资中存在的问题及原因第一节存在的主要问题一、对于管理层来讲二、对于私募股权市场而言第二节具体原因一、对于管理层来讲二、对于私募股权市场而言第五章完善A公司私募股权融资方式的对策第一节主要问题引发的现象一、对管理层而言二、对私募股权市场而言第二节问题解决方案第六章结论与展望第一节私募股权市场对整个新能源企业的促进作用第二节展望七、论文写作进度时间安排2018年1月开始论文内容写作2018年4月整
8、理论文调研数据，内容完善2018年6月完成论文初稿2018年6月底论文定稿八、查阅主要文献（作者姓名/出版年份/文章标题或书名/第*卷或第*页/期刊号或出版社） 1 George W. Fenn, Nellie liang, Stephen prowse, The economics of the pirvate equity market, Economic review, third quarter, 19982Tobi as J. Moskowitz, Annette V i ss i ng-Jorgensen, The Returns to Entrepreneurial Invest
9、ment:A Private Equity Premium Puzzle?The American Economic Review, Vol. 92, No. 4(Sep,. 2002), pp. 745-7783Josh Lerner , Antoinette Schoeir, Does Legal Enforcement Affect Financial Transactions?Thc Contractual Channel In Private Equity, The Quarterly Journal of Economics , February 2005, Vol. 120, N
10、O. 1, Pages 223-2464Karen Hopper Wruck , Equity ownership concentration and firm value :Evidence from private equity financings ,Available online 12 March 20025 Jay J. Janney , Timothy B. Folta, Signaling through private equity placements and its impact on the valuation of biotechnology firms, Journ
11、al of Business Venturing, Volume 18,Issue 3, May 2003,Pages 361-3806Henrik Cronqvist , Mattias Nilsson , The choice between rights offerings and private equity placements ,Journal of Financial Economics ,Volume 78,Issue 2, November 2005, Pages 375-4077Jeffrey Sohl ,The private equity market in the U
12、SA :lessons from volatility , Venture Capital-An international journal of entrepreneurial finance ,Vo1ume 5,Issue 1 January 2003, pages 29-468Nick Bloom, Raffaella Sadun and John Van Reenen . Do Private Equity Owned Finns Have Better Management PracticesJ. The global Economic Impact of Private Equit
13、y-Report, equity placement 2009(1):25-409Steven J. Davis, John C. Haltiwanger,Ron S. Jarmin, Josh Lerner, Javier Miranda. Private equity and EmploymentJ. The Global Economic Impact of Private Equity Report,2011(9):7-2310Reiner Braun, Nico Engel, Peter Hieber, Rudi Zagst. The risk appetite of private
14、 equity sponsorsJ. Journal of Empirical Finance, 2011(8):8158321 lAllcn N. Bergen, Gregory. Udell. The Economics of Small Business Finance:The Roles of Private Equity and Debt Market in the Financial Growth CycletJ. Journal of Banking and Finance, 1998(22):17-2012蔡波，周锦平.推动我国私募股权基金发展的几点思考J.中国商界,2010(
15、7)： 5913闻姝文.蒙牛VS太子奶案例给私募融资者的启示J.投资与合作,2013(4):5914李学峰，刘洋.场外交易市场、私募股权基金与中小企业融资基于博弈论的分析J.南 方金融,2009(6): 29-3215何小锋.私募股权投资基金理论与操作M.中国发展出版社，2008(3):101-12016关景欣.私募股权融资M.北京:中国金融出版社,2011(5): 1-3017聂名华，杨飞虎.中国私募股权投资市场的运行态势与发展建议J.宁夏社会科学， 2010(3): 37-4018向倩.我国私募基金的现状和发展对策浅析J.经营管理者，2010(2):31-3319黄霖霖.我国中小企业的私募
16、股权融资策略J.卷宗，2014(3)： 324-325.20李熙函.中小企业私募股权融资渠道探索J.产权导刊,2013(9):41-43.21李盼盼，刘胜题.私募股权融资对高新技术企业经营绩效的影响J.中国商 贸,2014 (18)： 53-6022卢永红.我国中小企业对私募股权融资模式的应用J.现代经济信 息，2014(24):343-343.23薛翠有.企业融资结构理论综述J.合作经济与科技，2009(17)： 79-8024温素霞，贾娟，白云.私募股权投资在科技型中小企业融资中的作用J.现代经济信 息，2014(19): 340-340.25万万.私募股权融资对初创期企业发展的作用J.环
17、球市场信息导报,2014(10):27-27.26许登龙.论中小企业私募股权融资的对赌博弈J.科技展望，2015(20).27庄芳.私募股权在中小企业筹资中的应用J.审计与理财,2012(12):28-29.28姚欣.企业私募股权融资风险管理研究1).中南大学,200929李鉴羽，李小全.私募股权在中国的发展思考J.浙江金融，2008(8)： 42-4330李东，陈瑞玲.中小企业私募股权融资的对策探讨J.浙江金融,2010(3):45-46上海财经大学岛级管理人员工商笆理人员管理硕上（EMBA）学位项H学位论文开题报告评审表姓名袁斌1%号2016260196论文那口私募股权与新网源企业融资创新
18、顿一来门A公司的案例研究评审标准序号评审内容符合基本符合,不符合1论文选载研究价值Z是否具体jl/可操作性2论文理论依据是否充分3论文框架逻辑关系是否清晰对不称合项目就藏其见（丽筋/,纷彳冬将挖狼、汝夕改.2 （例外牵遐揖不帚.少而兔向卷火。）丽商学院学位论文开麹评审小组2019年1月注：本改为评审专家匿名培写，开题嬉束后交9学生保存.上海财经大学高级管理人员工商管理人员管理硕士（EMBA）学位项|学位论文开题报告评审表姓名京城学号J 2016260196论文题目私募股权与新能源企业融资创新探讨来自A公司的案例研究评审标准序号评审内容符合基本符合不符合1论文选题研究价值是否具体/可操作性/2论
19、文理论依据是否充分/3论文推架逻辑关系是否清晰/对不符合项目的修改意见（可附页）：T股杈囚修力人/艾 %力液a前一枪论当;人四人行脐乙.汽必i神、怒*出峪泌人例彳2019年1月商学院学位论文开题评审小组 本农为评审专家匿名堵写:开题皓荣后交与学生保五.上海财经大学高级管理人员工商管理人员管理硕上（EMBA）学位项H学位论文开题报告评审表姓名 京斌 _j_学号 2016260196花文题目私权与新能源企丽贵仞W探恸力自A公司不两硬 丽序号评审内容符合基本符合/不存合1论文选题斫究价值、V姐否具体可操作性y2论文理论依据是否充分、k-3论文框架逻辑关系是否治蜥/对不符合项目的修改意见（可附页）:1 .海:麴R不里八彳社诒北篌X初Q彳花 汕j睡同中泳务灵侬网.2 . A公自六耒分岬底）题.鸟年0 存户粉毙她笈A公司弹,命蚤9,核占%/ A 旅如&的衣齐加必吁，孑东加侬亳名号庆曲 向她：匕加7.崂说快昌杀区.用攵T 2用2会树有做o版及哟瑞是2才彳2 1口物M同比就够小针1，马巧今?李后防硒笈,勿火区丝iom4：U型 行出电及力尹不加z俨/件叫虎瞥叶庆？商学院学位论文开脱评审小组?019年1月注本表为评审专家低名培耳，开庭结束后交与学生保存.