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1、本章应掌握的内容（加为重点内容）本章应掌握的内容（加为重点内容）1.资金筹集渠道与资金筹集方式资金筹集渠道与资金筹集方式(1)资金筹集目的资金筹集目的(2)资金筹集渠道和方式资金筹集渠道和方式(3)资金筹集分类资金筹集分类2.资金筹集规模资金筹集规模(1)资金筹集策略资金筹集策略(2)筹资规模的确定方法筹资规模的确定方法2022-3-82一、筹资目的一、筹资目的1.维持正常的生产经营活动维持正常的生产经营活动2.谋求企业发展谋求企业发展3.应付临时资金短缺应付临时资金短缺4.调整资本结构调整资本结构二、筹资渠道二、筹资渠道1.国家财政资金国家财政资金2.银行信贷资金银行信贷资金（商业性银行、政
2、策性银行）（商业性银行、政策性银行）3.非银行金融机构资金非银行金融机构资金（信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公（信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等）司、企业集团财务公司等）2022-3-834.其他企业资金其他企业资金5.企业内部资金企业内部资金6.境外资金境外资金7.居民个人资金等居民个人资金等三、筹资方式三、筹资方式吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁借款、商业信用、融资租赁四、资金筹集的分类四、资金筹集的分类了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的
3、差异，作出合理的筹资选择异，作出合理的筹资选择2022-3-84按所筹资按所筹资金性质分金性质分借入资本借入资本权益资本权益资本长期拥有，自由支配、筹资风险低长期拥有，自由支配、筹资风险低依约使用，按期偿还，筹资风险高依约使用，按期偿还，筹资风险高按所筹资按所筹资金期限分金期限分短期资金短期资金长期资金长期资金成本高、还款压力小、频率低，成本高、还款压力小、频率低，权益资本、长期负债等权益资本、长期负债等成本低、还款压力大，成本低、还款压力大，商业信用、短期借款等商业信用、短期借款等按是否通过按是否通过金融机构分金融机构分间接筹资间接筹资直接筹资直接筹资筹资额度大、范围广筹资额度大、范围广（发
4、行股票、债券等）（发行股票、债券等）筹资手续简便、效率高筹资手续简便、效率高（金融机构借款、融资租赁等）（金融机构借款、融资租赁等）2022-3-85五、资金筹集原则五、资金筹集原则1.规模适度规模适度按需筹资按需筹资2.及时性及时性资金筹集和使用应衔接资金筹集和使用应衔接3.效益性效益性考虑成本效益的关系考虑成本效益的关系4.结构合理结构合理保持保持和和之间合理的比例关系之间合理的比例关系保持保持和和之间合理的比例关系之间合理的比例关系2022-3-86六、资金筹集策略六、资金筹集策略资产资产固定资产固定资产流动资产流动资产永久性永久性流动资产流动资产临时性临时性流动资产流动资产安全储备安全
5、储备季节性存货、销售季节性存货、销售旺季的应收帐款等旺季的应收帐款等流动负债流动负债自发性自发性流动负债流动负债临时性临时性流动负债流动负债对应临时性流动资产，如短期借款对应临时性流动资产，如短期借款持续经营中产生的负债，如应付工资持续经营中产生的负债，如应付工资永久性永久性资产资产（长期资金自发性流动负债（长期资金自发性流动负债+长期负债长期负债+权益资本）权益资本）2022-3-871.中间型筹资中间型筹资永久性资产采用长期资金筹集，临时性流动资产采用永久性资产采用长期资金筹集，临时性流动资产采用短期资金筹集短期资金筹集“长对长，短对短长对长，短对短”2.积极型筹资积极型筹资以短期资金筹集
6、部分永久性资产以短期资金筹集部分永久性资产风险高风险高利润高，积极的筹资类型利润高，积极的筹资类型3.保守型筹资保守型筹资以长期资金筹集部分临时性流动资产以长期资金筹集部分临时性流动资产安全性高安全性高利润低，保守的筹资类型利润低，保守的筹资类型图示图示2022-3-88时间时间临时性临时性资产资产50万万金额金额第第1年年永久性永久性资产资产600万万资金总资金总需求量需求量第第2年年第第3年年固固 定定 资资 产产 450万万永久性流动资产永久性流动资产150150万万中间型筹资中间型筹资长长期期资资金金600万万短期短期资金资金50万万2022-3-89时间时间临时性临时性资产资产50万
7、万金额金额第第1年年永久性永久性资产资产600万万资金总资金总需求量需求量第第2年年第第3年年固固 定定 资资 产产 450万万永久性流动资产永久性流动资产150150万万积极型筹资积极型筹资长期长期资金资金550万万短期短期资金资金100万万2022-3-810时间时间临时性临时性资产资产50万万金额金额第第1年年永久性永久性资产资产600万万资金总资金总需求量需求量第第2年年第第3年年固固 定定 资资 产产 450万万永久性流动资产永久性流动资产150150万万保守型筹资保守型筹资长期长期资金资金630万万短期短期资金资金20万万2022-3-811七、资金筹集规模的确定七、资金筹集规模的
8、确定（1）项目预算法）项目预算法在项目基本确定的前提下，根据项目需要的实在项目基本确定的前提下，根据项目需要的实际投资额确定筹资规模际投资额确定筹资规模具体以投资规模为基本依据，分项汇总具体以投资规模为基本依据，分项汇总再以内部筹资部分为基础，确定外部筹资额再以内部筹资部分为基础，确定外部筹资额（2）线性回归分析法）线性回归分析法根据历史资料，建立简单的预测模型：根据历史资料，建立简单的预测模型：y=a+bxY资金需要量资金需要量a不变资金不变资金b单位业务量所需要的变动资金单位业务量所需要的变动资金X业务量业务量2022-3-812注意：注意：资金需要量与业务量之间的线性关系假定应符合实资金
9、需要量与业务量之间的线性关系假定应符合实际情况际情况应有应有以上的数据资料以上的数据资料应考虑价格等因素的变动情况应考虑价格等因素的变动情况搜集数据后，可利用搜集数据后，可利用excel函数直接计算函数直接计算（3）销售百分比法）销售百分比法根据根据与与有关项目的比例有关项目的比例关系预测短期资金需要量和外部筹资数额关系预测短期资金需要量和外部筹资数额要求：被预测项目和销售的比率已知且固定不变；要求：被预测项目和销售的比率已知且固定不变； 未来销售预测已经完成未来销售预测已经完成2022-3-813预测利润表预测利润表以基期利润数据为基础以基期利润数据为基础乘以销售变动比率乘以销售变动比率预测资产负债表预测资产负债表确定资产负债表上对销售确定资产负债表上对销售敏感项目（乘销售变动比率）敏感项目（乘销售变动比率）和非敏感项目（不变）和非敏感项目（不变）预计留存利润预计留存利润基期留存利润基期留存利润+预计留存利润增加数预计留存利润增加数预计外部筹资规模预计外部筹资规模预计资产负债表中资产与预计资产负债表中资产与负债、所有者权益的差额负债、所有者权益的差额2022-3-814