证券投资结课论文.pdf

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1、 1 北京理工大学珠海学院实验报告 ZHUHAI CAMPAUS OF BEIJING INSTITUTE OF TECHNOLOGY 专业班级 学号 姓名 指导教师 实验时间 2019-2020 学年第一学期 实验题目 证券投资模拟实践 成绩 具体要求:一、格式要求 字体为宋体 小四 段间距为 1.5 倍,段前空两格 二、内容要求 三、提交打印版 时间：实验报告纸质版在最后一次课交给指导教师。切忌抄袭，如有发现取消成绩。恒瑞医药（600276）一 实验目的 这个学期，在老师的指导下，我们进行了证券模拟实习，结合我们所学的专业课知识，根据大盘的走势，启动模拟资金，进行股票模拟操作，在各种技术指

2、标的分析帮助下，熟悉股票的操作流程，掌握我们所学过的证券知识，了解各种投资工具的概念以及特征等基础知识，学会学校证券期货模拟投资软件的使用，熟悉掌握常用技术指标，熟悉证券投资的基本知识，自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力。在老师认真的指导下，我们学习了很多以前从未了解过的证券知识，如 K 线图，MZACD，JCK 的金叉死叉，各个股票的基本面和技术面，让我们对证券有了基本的认识，对以后的人生在这方面打下基础。2 二 问题描述 1.模拟账户资金的比例掌控 在证券投资模拟实践开始时，在操盘的过程中就能够进行较大量的买卖，同时还能持有多只股票。根据市场的情况，将仓位设定在 30%-5

3、0%之间，投石问路，以确定市场的反应情况，最终交易结束后，当日资产出现了亏损的情况。后来几日，为了对前期亏损进行有效弥补，采取了相应的补仓计划，对于早期高买的股票，采用低吸的方式，以平均总体成本，将持仓量提高至50%-60%之间。对于风险控制方面，由于历来学习的过程中始终谨记 8%-10%的止损原则，在交易的过程中，每买入一只股票便先期计算好该股的止损线，一旦股票跌破止损线毫不犹豫抛出。在操盘过程中，仅有一只股票因为预期不明而割弃，其他股票均在止损线内。2.如何进行选股 选股初始，首先根据当月和上月的宏观经济运行情况进行了解。并且结合最近发生的各种大事件和政策的新动向，先选出自己认为合适板块，

4、在板块中寻找自己认为价位合适的个股进行观察，用所学知识分析出基本面和技术面都较为不错的个股，进行适当仓位的交易。3.选对时机买对股 交易中，个人认为，短期的股票交易中，买卖时机的选择显得比选股更为重要，因为在买卖股票的过程中我们只能期待价差带给我们收益，故而在买卖的过程中选择低价抄底高价卖出的策略显得尤为重要。一直以来由于所学的关于买卖时机的选择方法，多半是通过技术分析而实现的，而应用较多的则是技术分析学派中的形态和趋势判断的方法。三 公司简介 z 恒瑞医药股份有限公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的 3 医药健康企业，创建于 1970 年，2000 年在上海证券交易所上市，截

5、至 2018 年底，共有全球员工 20000 余人，是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商，也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位，建有国家靶向药物工程技术研究中心、博士后科研工作站。2018 年 5 月，福布斯发布全球最具创新力企业百强榜单，中国共有7 家公司上榜，恒瑞医药位列榜单第 64 位。2018 年，公司实现营业收入 174.2 亿元，税收 30亿元。在市场竞争的实践中，恒瑞医药坚持以创新为动力，打造核心竞争力。公司每年投入销售额 10以上的研发资金，在美国、欧洲、日本和中国多地建有研发中心或分支机构。截至2018 年底，公司的研发团队已有3000 多人，其中包括 200

6、0多名博士、硕士及 100 多名海归人士。近年来，公司先后承担了国家重大专项课题 36 项，已有 4 个创新药艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭注射液和吡咯替尼获批上市，一批创新药正在临床开发，并有多个创新药在美国开展临床。公司累计申请国内发明专利 655 项，拥有国内有效授权发明专利 147 项，欧美日等国外授权专利 226 项，专有核心技术获得国家科技进步二等奖 2 项，中国专利金奖 1项。恒瑞医药本着“诚实守信、质量第一”的经营原则，抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂市场份额在国内市场名列前茅。目前公司有注射剂、口服制剂和吸入性麻醉剂等17 个制剂产品在欧美日上市，实现了国产注射剂

7、在欧美日市场的规模化销售。恒心致远，瑞颐人生。恒瑞医药一直秉承“科研为本，创造健康生活”的理念，以建设中国人的跨国制药集团为总体目标，拼搏进取、勇于创新，不断实现企业发展的新跨越和新突破。四 基本分析 要点 1：所属板块 HS300_ MSCI 大盘 MSCI 中国 QFII 重仓 标普概念 超级真菌 单抗概念 富时概念 沪股通 江苏板块 融资融券 上证 180_ 上证 50_ 央视50_ 医药制造 证金持股 要点 2：经营范围片剂(含抗肿瘤药)、口服溶液剂、混悬剂、原料药、精神药品、软胶囊剂(含抗肿瘤药)、冻干粉针剂(含抗肿瘤药)、粉针剂(抗肿瘤药、头孢菌素类)、4 吸入粉雾剂、口服混悬剂、

8、口服乳剂、大容量注射剂(含多层共挤输液袋、含抗肿瘤药)、小容量注射剂(含抗肿瘤药、含非最终灭菌),生物工程制品(聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子注射液)、硬胶囊剂(含抗肿瘤药)、颗粒剂(抗肿瘤药)、粉雾剂、膜剂、凝胶剂、乳膏剂的制造;中药前处理及提取;医疗器械的研发、制造与销售;一般化工产品的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。”要点 3：药品研发、生产和销售公司主营业务涉及药品研发、生产和销售,主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域。公司创新药阿帕替尼市场销售规模逐渐形成;制剂出口成为公司新的利润增长亮点

9、,环磷酰胺等系列产品海外销售取得重大突破,为公司经营发展注入了新的活力。要点 4：医药行业2018年医药制造业规模以上企业实现营业收入 24264.7亿元,同比增长 12.4%。其中主营业务收入 23986.3 亿元,同比增长 12.6%,增速较上年提高 0.1 个百分点,高于全国规模以上工业企业同期整体水平 4.1 个百分点。实现利润总额 3094.2 亿元,同比增长 9.5%,增速较上年同期下降 8.3 个百分点,低于全国规模以上工业企业同期整体水平 0.8 个百分点。医药制造业主营业务收入利润率为12.90%,较上年同期提升 1.14 个百分点,高于全国规模以上工业企业同期整体水平6.4

10、1个百分点。要点 5：技术优势经过多年的发展,公司打造了一支拥有3000 多人的研发团队,其中 2000 多名博士、硕士及 100 多名外籍雇员,先后在连云港、上海、成都和美国设立了研发中心和临床医学部,建立了国家级企业技术中心和博士后科研工作站、国家分子靶向药物工程研究中心、国家“重大新药创制”专项孵化器基地,坚持每年投入销售额 10%以上的研发资金。几年来,公司先后承担了 36 项“国家重大新药创制”专项项目、23 项国家级重点新产品项目及数十项省级科技项目,申请了 752项发明专利,其中 272 项国际专利申请,创新药艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭和吡咯替尼已获批上市。报告期内,有 5

11、6 个创新药正在临床开发。在创新药开发上,已基本形成了每年都有创新药申请临床,每 2-3 年都有创新药上市的良性发展态势。公司技术创新能力在国内位列前茅,研发团队实力明显。要点 6：市场优势经过多年发展,公司建立了一支高素质、专业化的营销队伍,并在原有市场经验的基础上不断创新思路,推进复合销售模式,加强学术营销力度,建立和完善分专业的销售团队,加强了市场销售的广度和深度。要点 7：品牌优势公司本着“诚实守信,质量第一”的经营原则,致力于在抗肿 5 瘤药、手术麻醉用药、特色输液、造影剂、心血管药等领域的创新发展,并逐步形成品牌优势和较高的知名度,其中抗肿瘤药、手术麻醉用药和造影剂销售名列行业前茅

12、。要点 8：发布 2017 年度限制性股票激励计划 2017 年 10 月 31 日公告,公司拟向激励对象授予的限制性股票总量不超过 1,896.80万股,其中,首次授予限制性股票1,596.80 万股,预留限制性股票 300 万股。激励计划首次授予限制性股票的授予价格为 33.22 元,授予价格不低于本计划草案公布前 1 个交易日及前 120 个交易日公司股票交易均价 50%的孰高者。五 技术分析 先来看看在上课期间恒瑞医药的行情。在图中我们可以看出恒瑞医药是一个K 线全部向上的股票，股价都是站在 5日线上面的，从技术面去看，这只股票是一个优质的可以投资的股票。下面从技术指标来分析下近日的趋

13、势：（1）MACD 指标 MACD 指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理（求出算术平均值）后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差（DIF）、异同平均数（DEA），其中，正负差是核心，DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线（EMA1）6 和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。通过学习我了解到使用 MACD 指标所应当遵循的基本原则：1）当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以上时，属于多头市场。2）当 DIF 和 DEA 处于 0 轴以下时，属于空头市场。3）若 MACD 由上向下跌空 O 轴时，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市

14、中赚到的利润得到保障。若 DIF 由下向上穿越 O 轴时，可看作大势可能步入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若 MACD 由下向上穿越 O 轴时确认大势进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的风险。当 MACD 与 K 线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注意盘中走势。结合线与与 MACD 走势相背离分析，出现逆转情况则补仓。在实训的期间，我仔细观察了医疗指数，在靠近年末的这几个月，指数在不断的涨，龙头的几只股票，如：爱尔眼科，恒瑞医药之类的都在创新高，所以我决定在这几个月尝试着买入他们。我第一次买如是在 10.10 这

15、一天，我承认我有追高的失误，但是我看到10.9 7 日的大跌，已经破了 20 日均线，第二天不是继续向下跌就必定是往上反弹，所以我就在开盘内的 30 分钟买入，成本大概在 81 元。再看看这只股票的量能，在买入的这几天恒瑞医药的量能都是很充足的，证明了交易的人很多，看好这只股票的人也很多。恒瑞医药的 MACD，看得出 DIF 有要穿过 DEA 的趋势，所以我选择持有。（2）KDJ 指标 KDJ 随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖；D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 2

16、0 以下为超卖；J 线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。我们来看看恒瑞医药的 KDJ。上图可以很明显的看出，在我选择买入的 10.10 这一天，KDJ 开始金叉，K 先穿过 D 线，这是即将上涨的趋势，且 K 的值才 51.63 是一个很安全的位置，应该不会存在高位套牢的情况，所以在当天我跟随资金进行买入是我做出的一个很明智的决定。六 投资建议 恒瑞医药(600276)的综合评分表明该股投资价值很高，许多人士都认为他还能创造出新高，行业的总排名为第一名，市值 3935 亿元

17、，行业第一，市盈率行业第 18，如果要投资医药股，这是一个很好的选择，但是在 11.20 这天以后，医药龙头全部下跌，这要使我们警惕，观察历年 A 股大盘，医药股龙头进行调整很有可能是整个医药指数进行调整的开始，现在不建议进行操作，建议空仓观望。8 线投资建议：11.20 后，我们可以清晰的看不管是 MACD,KDJ 还是 K 线，都在不断的往下方运行，量能方面，卖出的量连续 3 天不断放大，有一种市场不断的向外流出资金的趋势，市场情绪若不能有效稳定，会有不断探底的可能，这里我提示减仓处理，尽量空仓，避免被套。七实习体会 经过此次证券投资模拟实践的磨练，对证券市场有了初步的认识，然而在实践的过

18、程中暴露的问题也是很多的。首先，由于对基础知识掌握和对市场分析能力的不足，导致了在宏观经济分析和行业分析等领域涉及的知识和信息不够完整，对有效的市场把握不足，常常出现分析结论过时，价格已充分反应了市场信息等情况。其次，因为自身侥幸的心理，未能对市场的信息进行详细的分析和整理，并根据片面的信息了解对市场和经济运行状况进行估计，在股票买卖的过程中，没有对企业会计报表进行详尽分析，和对主要的财务指标进行测算等原因，导致了出现选股失败的状况。最后，由于对涨跌健康心态的把握不够，在股票跌幅较大的情况下未能下定决心进行割舍，对于股票价格高企的状况，未能及时分析是否已经偏离其实际价值过远，出于贪心等的心理因

19、素的作用，出现了几次获利未抛，最终出现损失的状况。综合看来，此次证券模拟实践收获颇丰，从积极的方面来看，通过此次的接近实际的操作模拟，使得自身对证券市场的风险和收益之间的正比例关系有了更好的认识，并在一定程度上提升了自己对于金融行业的兴趣。而不足的一面也通过此次实践反应了出来，首先个人对于得失的心态有待改善，在交易的过程中情绪化的决策暴露出了问题，并最终带来了损失。其次，对于证券投资分析的相关知识把握程度不够，尤其是技术分析里关于指标分析的环节有待提高。最后，我对这次的证券投资实践列出以后我要注意的事项：1、努力学习理论知识，才能做到实践时不慌不忙。2.在模拟时，应于同学多进行交流，学习一下他人的投资理念。相互交流，共同进 9 步。3.既要懂得止赢，也要懂得止损。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。4.不要盲目的选取的股票，选择几只股票坚持每天观察其走势，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。5.我国股市与宏观经济密切相关，在模拟前，一定要了解我国的宏观经济形势和经济政策。