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1、实验报告一(证券投资分析)实验报告 题目 学院 专业 班级学生姓名 指导教师 证券投资分析实验报告财政金融学院投资学 12 级投资一班杨杰江信毅 2013 年 6 月 5 日 实验项目一:选股的行业分析 一、实验目的:1、本次及下一次实验主要对选股基本面的分析进行操练.2、请学生在本次实验掌握基本面分析对选股的重要性有一个感性认识,并在本次实验完成时能够根据基本面分析选取有投资价值的股票.认知基本面分析在选取股票时的决定性作用.3、基本面分析包括行业分析和公司分析,你认为这两个分析其中哪一个占主要地位？为什么？二、行业分析的意义:行业分析即我们课本上所说的产业分析,所谓一个产业即是指有一个企业
2、群体,它们在很大程度上生产的产品具有可替代性,因而彼此具有紧密地联系,这一类企业,我们就称作为同一个产业.比方说宝钢与武钢的关系就是这样.当然,即使是在同一个产业中,它们所主打的产品从严格意义上说也是不一样的.这一点如果从投资的角度来说,就是值得我们深入分析的精髓所在.因为一个相同行业的公司,决不是具有相同的投资价值的,比方上面所说得宝钢与武钢,它们在证券市场上的表现就有相当大的不一样性.这还是两家具有真正投资价值的股份公司,至于那些行业不太景气的以及处于生存边缘的公司,行业分析就更加显得具有决定性的意义.当然,我们投资证券市场的目的,其基本的出发点就是从证券市场上获得投资收益.我们不可能说拿
3、着我们的血汗钱去给某些公司无偿融资,这一点很重要.我们分析来分析去的目的只有一个,那就是如何使我们手上的资本增值.正是从上面的基本点出发,这一次的基本面分析才显得相当重要.同学们需要清楚的一点就是:任何行业和任何公司都不可能长期处于绩优阶段.但却可能在一个相对长期的阶段处于绩优时期.正是基于这一点,我们的行业分析才具有意义.三、实验操作:在证券投资软件上,我们不难发现有这样的一个部分,那就是有一个板块选择,所谓板块,那只不过是行业的代名词.一般软件在这一栏里,都具有事先已经设计好的板块,比方钢铁板块、金融板块、制造业板块等等.但也为一些板块是软件本身没有设计进去的.然而,我们有时在进行证券分析
4、的时候,又需要有相应的板块比较,比方说当前的“数值高清电视”板块,就是一个新兴的行业,这时就需要我们自己在软件内加入这样的板块,并加入相应的股票,从而形成一个新的板块.这种设定会给我们以后的分析带来方便.练习:请同学们根据自己平时对证券市场的观察,设定一个本软件所没有的新的板块,并选定相应的股票从而构成一个完整的整体.尤其是在你已经决定投 资的那几只股票,看看它们所处的行业背景如何.表格一:在本软件内,找出你认为具有良好发展前景的五个产业,分析你选出它来的理由,并把理由填入下面的表格内.问题一:我们在学习证券投资这门课的时候,曾经把具有良好发展前景的产业称为朝阳产业,把对未来发展前景不乐观的产
5、业称为夕阳产业.并举例说明,信息产业是当前的朝阳产业,而钢铁业和纺织业是当前的夕阳产业.但就目前的市场行情来说,我们又把大盘蓝筹股称为市场的支柱.比方说现在的中国石化,宝钢股份等等.我们应该如何理解这样的划分？答:朝阳产业是指新兴产业,具有强大生命力的,是技术的突破创新带动企业的产业,市场前景广阔,代表未来发展的趋势,一定条件下可演变为主导产业甚至支柱产业.但是风险性依然存在,如果技术周期预计错误,就会误入技术陷阱,使投资血本无归.比如:电子信息,生物技术等.夕阳产业是对趋向衰落的传统工业部门的一种形象称呼,指产品销售总量在持续时间内绝对下降,或增长出现有规则地减速的产业,其基本特征是需求增长
6、减速或停滞,产业收益率低于各产业的平均值,呈下降趋势.蓝筹股又称绩优股,指在某一行业中处于重要支配地位、业绩优良、交易活跃、公司知名度高、市值大、公司经营者可信任、营收获利稳定、每年固定分配股利、红利优厚、市场认同度高的大公司的股票.,蓝筹股往往诞生于国民经济支柱行业,行业整体在经济中地位较为重要.蓝筹公司一定担当着产业领袖的角色,是产业价值链和产业配套分工体系的主干和统摄力量.不仅在规模上,在技术水平、管理水平上都是这个行业的代表.问题二:巴菲特是世界公认的阳光投资者,其投资理念就是投资哪些行业运行平稳的股份公司,并不刻意投资那些成长性非常良好的新兴产业.如果我们从投资产业的角度来分析,是否
7、可以说,巴菲特在未来的几年或者一个不太长的时间里,将会被市场无情的淘汰？如果不,那又如何从行业的角度来解释？答:巴菲特投资的公司具有长期稳定发展性,而且很多公司都是行业的支柱,这些行业根植于国民经济基础.巴菲特只投资未来收益确定性高的企业,而不是刻意投资未来可能有高收益的新兴产业.所以,我认为巴菲特在未来的几年或者一个不太长的时间里,不会被市场无情的淘汰.四、练习:1、目前市场行情中,是否有这样的股票,它们在不长的时间内涨幅达到 100%或者更多.如果有,看看它们处于哪个行业中,是否是在你认为的朝阳产业里？答:2014 年 1 月至 5 月期间,沪深两市共有有 19 只个股期间累计涨幅均超过
8、100%,而华泽钴镍（000693）达到了 217.77%,大富科技（300134）（169.37%）、露笑科技（002617）（138.54%）、山水文化（600234）（113.17%）、高金食品（002143）（112.26%）、互动娱乐（300043）（103.16%）、廊坊发展（600149）（101.60%）等个股期间累计涨幅均超过 100%.其中大富科技属于通信设备行业、露笑科技属于电气行业、山水文化及互动娱乐属于文教休闲行业、高金食品属于食品行业、廊坊发展属于机械行业.大部分股票都属于中小板或者创业板,通信设备、电气、文教休闲等行业都是我看好的朝阳产业.2、高科技公司无疑是市场
9、应该追捧的对象,但我们在证券市场上看到的却是被市场无情的打压,被众多投资者看空,作为一个理性的投资者,你如何看待这种现象？答:高科技产业具有资源、能量消耗少,产品多样化、软件化,批量小,更新换代快,附加值高等特点,高科技企业的发展将直接威胁到巨头的利益,面临各种打压是必然的,说不清、道不明的知识产权诉讼成为常见的手段.同时,高科技公司存在的风险也是非常巨大的,要求有超高的技术支持,大量的资金投入等.因此,对于高科技公司的成长必然是困难重重,当然最终也只有生命力顽强,发展潜力巨大的公司能够在市场的竞争中生存下来.3、从以下多个行业中选出一个你认为发展前景最好的行业来,并说明理由.、农、林、牧、渔
10、业；、采掘业；、制造业；、电力、煤气及水资源行业；、建筑业；、交通运输、仓储业；、信息技术业；、批发和零售业；、金融和保险业；、房地产业；、社会服务业；、传播与文化业.理由:、电力、煤气及水资源行业 首先考虑到在未来气候、电煤供应等不确定性因素的挤压作用下,电力缺口将进一步扩大,目前最高效的发电方式大都是靠烧水利用水蒸气推动产生,而随着环境污染的加剧,可利用水资源也在逐步减少.从股市投资来看,电力板块投资逻辑清晰,经济增速不减,对电力需求增加,该行业加快创新升级的步伐能够促使电力企业利润增长更大.其次,2013 年,国家电网规划电网投资金额为 3182 亿元,实际完成3379 亿元.2014 年,计划完成固定资产投资 4035 亿元,其中电网投资为 3815 亿元.2014 年的电网投资规模比去年大幅增长了近 20%.在特高压和重点工程建设方面,国家电网规划改进电网项目评估机制,全力突破特高压发展瓶颈等.同时,将淮南-南京-上海、锡盟-枣庄、蒙西-天津南、靖边-潍坊等特高压交流工程纳入国家大气污染防治行动实施方案.