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1、 第 1 页 共 7 页 世茂股份2022年上半年决策水平报告 一、实现利润分析 2022年上半年利润总额为负56,455.64万元，与2021年上半年的294,038.03万元相比，2022年上半年出现亏损，亏损56,455.64万元。企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。2022年上半年营业利润为负59,883.12万元，与2021年上半年的289,994.68万元相比，2022年上半年出现亏损，亏损59,883.12万元。营业收入大幅度下降，企业出现经营亏损，企业经营形势恶化，应迅速调整经营战略。二、成本费用分析 世茂股份2022年上半年成本费用总额为368,320.
2、21万元，其中：营业成本为265,752.28万元，占成本总额的72.15%；销售费用为26,687.55万元，占成本总额的7.25%；管理费用为34,488.13万元，占成本总额的9.36%；财务费用为15,614.98万元，占成本总额的4.24%；营业税金及附加为25,777.27万元，占成本总额的7%。2022年上半年销售费用为26,687.55万元，与2021年上半年的50,439.67万元相比有较大幅度下降，下降47.09%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年上半年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。202
3、2年上半年管理费用为34,488.13万元，与2021年上半年的42,508.94万元相比有较大幅度下降，下降18.87%。2022年上半年管理费用占营业收入的比例为9.64%，与2021年上半年的3.57%相比有较大幅度的提高，提高6.06个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。三、资产结构分析 世茂股份2022年上半年资产总额为13,830,069.8万元，其中流动资产为7,621,192.53万元，主要以存货、货币资金、其他应收款为主，分别占 第 2 页 共 7 页 流动资产的
4、79.95%、8.16%和5.74%。非流动资产为6,208,877.27万元，主要以投资性房地产、递延所得税资产、固定资产为主，分别占非流动资产的89.56%、4.31%和3.2%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的82.99%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2022年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。2022年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。四、负债及权益结构分析 2022年上半年负债总额为
5、8,982,219.65万元，与2021年上半年的10,042,095.78万元相比有较大幅度下降，下降10.55%。2022年上半年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。负债主要项目变动情况表(万元)项目名称 2021年上半年 2022年上半年 数值 差值 增长率(%)数值 差值 增长率(%)总负债 10,042,095.78 1,472,594 17.18 8,982,219.65 -1059876.12 -10.55 流动负债 7,548,722.36 972,417.52 14.79 6,668,499.9 -880222.47 -11.66 应付票据及应付账款 0
6、0 -1,744,699.2 1,744,699.2 -合同负债 0 0 -1,009,224.83 1,009,224.83 -一年内到期的非流动负债 645,010.27 -315585.47 -32.85 1,397,972.41 752,962.14 116.74 短期借款 30,000 10,000 50 136,374.68 106,374.68 354.58 其他流动负债 54,422.75 54,422.75 -90,404.82 35,982.07 66.12 预收款项 14,348.34 8,376.07 140.25 14,631.75 283.41 1.98 非流动负债
7、 500,176.48 25.09 -179653.66 -7.21 第 3 页 共 7 页 2,493,373.41 2,313,719.76 长期借款 1,234,265.33 559,531.05 82.93 1,678,366.11 444,100.78 35.98 预计负债 7,861 0 0 5,321 -2540.00 -32.31 递延所得税负债 535,837.55 21,592.56 4.2 529,656.42 -6181.13 -1.15 应付债券 708,870.22 -87296.61 -10.96 95,096.1 -613774.13 -86.58 2022年上
8、半年所有者权益为4,847,850.14万元，与2021年上半年的5,433,674.69万元相比有较大幅度下降，下降10.78%。所有者权益变动表(万元)项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)所有者权益合计 4,914,017.45 4.77 5,433,674.69 10.57 4,847,850.14 -10.78 实收资本 375,116.83 -375,116.83 -375,116.83 -资本公积 77,816.38 -77,816.38 -77,816.38 -盈余公积 75,911.32 18.1
9、8 88,380.62 16.43 99,363.58 12.43 未分配利润 1,734,860.53 4.78 1,790,338.27 3.2 1,599,384.38 -10.67 五、偿债能力分析 从支付能力来看，世茂股份2022年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为434,083.29万元。企业短期偿债能力下降，主要是由经营业务萎缩、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降引起的。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。本期亏损，利息支出没有保障。偿债能力指标表 项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 流动比率 1.2 1.23 1.14 速动比率 0
10、.46 0.39 0.23 利息保障倍数 25.36 21.75 -2.62 第 4 页 共 7 页 资产负债率(%)63.56 64.89 64.95 六、盈利能力分析 世茂股份2022年上半年的营业利润率为-16.73%，总资产报酬率为-0.59%，净资产收益率为-1.96%，成本费用利润率为-15.33%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为8,153,544.63万元，经营资产的收益率为-1.47%，而对外投资的收益率为-0.23%。盈利能力指标表(%)项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 营业毛利率 32.51 33.37 18.55 营业利润率 24.6
11、9 24.37 -16.73 成本费用利润率 33.55 32.67 -15.33 总资产报酬率 3.58 3.98 -0.59 净资产收益率 7.05 8.02 -1.96 世茂股份企业内部经营业务处于亏损状态，亏损59,883.12万元。七、营运能力分析 世茂股份2022年上半年存货周转天数为4126.99天，2021年上半年为1544.71天，2022年上半年比2021年上半年延长2582.28天。世茂股份2022年上半年应收账款周转天数为60.22天，2021年上半年为66.65天，2022年上半年比2021年上半年缩短6.43天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度
12、的关系来看，企业经营活动的资金占用成倍增加，营运能力成倍下降。八、发展能力分析 世茂股份2022年上半年营业收入为357,938.58万元，比2021年上半年有较大幅度的下降，下降69.92%。而2021年上半年企业营业收入比2020年上半年增长29.98%。从这三期情况看，企业营业收入并不稳定。世茂股份2022年上半年出现亏损，亏损47,622.77万元。从这三期来看，2020年上半年，2021年上半年企业均是盈利的，并且盈利不断增加。应当查明原 第 5 页 共 7 页 因。世茂股份2022年上半年所有者权益为4,847,850.14万元，比2021年上半年有较大幅度的下降，下降10.78%
13、。而2021年上半年企业所有者权益比2020年上半年增长10.57%。从这三期情况看，企业所有者权益并不稳定。2022年上半年企业亏损运转，不但没有为企业提供发展资金，而且使企业经营资金减少47,622.77万元。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由3,832.54天缩短为2,501.17天，由此而节约资金2,647,489.64万元，可用于企业今后发展。九、经营协调分析 2022年上半年营运资本为952,692.63万元，与2021年上半年的1,702,647.88万元相比有较大幅度下降，下降44.05%。从长期投资和融资情况来看，企
14、业长期投融资活动能为企业提供952,692.63万元的营运资本，投融资活动是协调的。2022年上半年营运资金需求为518,609.34万元，与2021年上半年的140,226.37万元相比成倍增长，增长2.7倍。在营运资金需求增长的同时，营业收入却出现下降，表明经营形势趋于恶化，应注意提高管理水平。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供518,609.34万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为434,083.29万
15、元。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。经营性资产增减变化表(万元)项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)存货 4,881,491.77 -10.16 6,273,505.17 28.52 6,093,095.13 -2.88 第 6 页 共 7 页 应收账款 310,136.99 4.19 440,673.76 42.09 119,750.06 -72.83 其他应收款 474,871.29 62.39 344,446.17 -27.47 437,388.14 26.98 预付账款 5
16、43,704.98 -26.1 374,417.88 -31.14 231,896.41 -38.06 其他经营性资产 82,797.97 28.37 77,723.73 -6.13 115,857.57 49.06 合计 6,293,002.99 -7.78 7,510,766.72 19.35 6,997,987.31 -6.83 经营性负债增减变化表(万元)项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)应付账款 1,500,356.42 22.2 1,965,144.7 30.98 1,691,951.96 -13.
17、9 其他应付款 2,534,489.29 20.95 3,004,229 18.53 1,485,018.85 -50.57 预收货款 5,972.27 -97.76 14,348.34 140.25 14,631.75 1.98 应付职工薪酬 925.14 -39.95 1,382.73 49.46 1,378.94 -0.27 应付股利 253,399.69 119.94 289,152.68 14.11 27,509.96 -90.49 应交税金 812,630.59 8.18 764,670.66 -5.9 745,684.1 -2.48 其他经营性负债 1,339,412.72 16
18、1.36 1,331,612.25 -0.58 2,513,202.42 88.73 合计 6,447,186.12 29.7 7,370,540.35 14.32 6,479,377.97 -12.09 十、经营风险分析 世茂股份2022年上半年盈亏平衡点的营业收入为413,894.64万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。经营风险指标表 第 7 页 共 7 页 项目名称 2020年上半年 2021年上半年 2022年上半年 盈亏平衡点的营业收入 225,340.26 320,989.78 413,894.64 营业安全率 0.75 0.73 -0.16 经营风险系数 1.26 1.3 -0.5 财务风险系数 1.46 1.44 2.34 （注：报告中使用的分析参数为2022年上半年行业分析参数）