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1、 第 1 页 共 7 页 芭田股份2022年三季度决策水平报告 一、实现利润分析 2022年三季度利润总额为1,290.47万元，与2021年三季度的519.62万元相比成倍增长，增长1.48倍。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2022年三季度营业利润为1,257.6万元，与2021年三季度的526.26万元相比成倍增长，增长1.39倍。在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 芭田股份2022年三季度成本费用总额为58,297.74万元，其中：营业成本为50,788.68万元，占成本总额的87.12%；销售费用为2,213.88万
2、元，占成本总额的3.8%；管理费用为3,194.53万元，占成本总额的5.48%；财务费用为714.21万元，占成本总额的1.23%；营业税金及附加为467.35万元，占成本总额的0.8%；研发费用为919.09万元，占成本总额的1.58%。2022年三季度销售费用为2,213.88万元，与2021年三季度的2,051.73万元相比有较大增长，增长7.9%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2022年三季度管理费用为3,194.53万元，与2021年三季度的2
3、,321.01万元相比有较大增长，增长37.64%。2022年三季度管理费用占营业收入的比例为5.37%，与2021年三季度的4.08%相比有所提高，提高1.29个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。三、资产结构分析 芭田股份2022年三季度资产总额为423,879.69万元，其中流动资产为176,966.71万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的46.6%、25.84%和16.39%。非流动资产为246,912.98万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的40.19%、32.55%和10.62%。企业持有的货币性资产数额较大
4、，约占流动资产的48.05%，第 2 页 共 7 页 表明企业的支付能力和应变能力较强。不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的42.23%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2022年三季度应收账款所占比例基本合理，存货所占比例过高。2022年三季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。四、负债及权益结构分析 2022年三季度负债总额为208,333.89万元，与2021年三季度的12
5、9,475.36万元相比有较大增长，增长60.91%。2022年三季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。负债主要项目变动情况表(万元)项目名称 2021年三季度 2022年三季度 数值 差值 增长率(%)数值 差值 增长率(%)总负债 129,475.36 -36049.87 -21.78 208,333.89 78,858.53 60.91 流动负债 121,262.97 -19621.06 -13.93 174,035.41 52,772.44 43.52 短期借款 19,900 -17000.00 -46.07 114,607.5 94,707.5 475.92 应付
6、票据及应付账款 0 0 -26,260.05 26,260.05 -合同负债 0 0 -12,271.29 12,271.29 -其他流动负债 1,510.67 1,510.67 -2,189.62 678.96 44.94 应付职工薪酬 1,874.98 -281.63 -13.06 2,110.34 235.36 12.55 应付利息 28 -4.84 -14.75 53.11 25.11 89.69 非流动负债 8,212.39 -16428.81 -66.67 34,298.48 26,086.09 317.64 长期借款 5,000 -16500.00 -76.74 15,000 1
7、0,000 200 预计负债 0 -628.49 -100.00 1,595.06 1,595.06 -递延收益-非流动负债 2,643.58 229.71 9.52 2,692.92 49.34 1.87 递延所得税负债 9.76 -6.58 -40.29 0 -9.76 -100.00 其他非流动负债 46.5 -36.00 -43.64 10.5 -36.00 -77.42 2022年三季度所有者权益为215,545.8万元，与2021年三季度的 第 3 页 共 7 页 204,984.67万元相比有所增长，增长5.15%。所有者权益变动表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三
8、季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)所有者权益合计 196,645.27 1.9 204,984.67 4.24 215,545.8 5.15 实收资本 88,686.26 -88,686.26 -88,986.26 0.34 资本公积 49,307.79 1.83 49,307.79 -50,309.47 2.03 盈余公积 10,802.53 1.14 11,063.5 2.42 11,342.17 2.52 未分配利润 46,925.98 11.86 54,872.07 16.93 64,250.33 17.09 五、偿债能力分析 从支付能力来看
9、，芭田股份2022年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为16.84倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。偿债能力指标表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 流动比率 0.84 0.82 1.02 速动比率 0.56 0.49 0.75 利息保障倍数 13.01 1
10、.98 16.84 资产负债率(%)45.7 38.71 49.15 六、盈利能力分析 芭田股份2022年三季度的营业利润率为2.12%，总资产报酬率为1.29%，净资产收益率为1.51%，成本费用利润率为2.21%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为378,874.99万元，经营资产的收益率为1.33%，而对外投资的收益率为2.73%。第 4 页 共 7 页 盈利能力指标表(%)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 营业毛利率 18.45 11.12 13.77 营业利润率 6.58 0.93 2.12 成本费用利润率 7.17 0.94 2.21 总资产报酬率
11、 4.7 1.26 1.29 净资产收益率 6.02 0.43 1.51 芭田股份2022年三季度经营资产的收益率为1.33%，与2021年三季度的0.67%相比有所提高，提高0.66个百分点。2022年三季度对外长期投资业务的盈利能力为2.73%，与2021年三季度的0.09%相比有所提高，提高2.64个百分点。七、营运能力分析 芭田股份2022年三季度存货周转天数为81.04天，2021年三季度为72.30天，2022年三季度比2021年三季度延长8.74天。芭田股份2022年三季度应收账款周转天数为12.46天，2021年三季度为10.68天，2022年三季度比2021年三季度延长1.7
12、8天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。八、发展能力分析 芭田股份2022年三季度营业收入为59,440.75万元，比2021年三季度增长4.53%，但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，并且本期的营业收入还没有恢复到2020年三季度的水平。芭田股份2022年三季度净利润为812.24万元，比2021年三季度增长266.51%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2020年三季度的水平。从这三期来看，芭田股份的所有者权益持续增长。2022年三季度所有
13、者权益为215,545.8万元，比2021年三季度增长5.15%，这一增长速度是在2021年三季度增长4.24%的基础上取得的。2022年三季度企业新创造的可动用资金总额为812.24万元。说明在没 第 5 页 共 7 页 有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由267.95天缩短为258.
14、33天，由此而节约资金6,349.51万元，可用于企业今后发展。九、经营协调分析 2022年三季度营运资本为2,931.3万元，与2021年三季度的-22,067.4万元相比增长了113.28%。从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供2,931.3万元的营运资本，投融资活动是协调的。2021年三季度营运资金需求为负8,195.14万元，2022年三季度营运资金需求41,408.97万元。经营活动由创造营运资金转化为需要营运资金。营运资金占用大幅度上升，营业收入也在增长，经营活动管理效率有待提高。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供41,408.
15、97万元的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负38,477.67万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。两期比较来看，企业的经营形势和投融资形势发生了较大的变化，经营活动由不需要资金转化为需要资金41,408.97万元。投融资活动由存在资金缺口22,067.4万元，转换为能够向企业的经营业务活动提供2,931.3的资金。但投融资活动所提供的资金还不足以满足经营业务活动对资金的需求。解决办法，要么压缩经营业务活
16、动的资金占用，要么增加长期性资金来源。经营性资产增减变化表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)第 6 页 共 7 页 存货 40,321.84 55.47 40,170.66 -0.37 45,733.59 13.85 应收账款 10,159.03 -28.79 7,517.78 -26 8,228.88 9.46 其他应收款 0 -0 -0 -预付账款 12,339.88 -3.33 8,939.18 -27.56 29,008.09 224.5 其他经营性资产 8,141.54 16.65 5,260
17、.21 -35.39 8,966.32 70.46 合计 70,962.29 18.38 61,887.83 -12.79 91,936.88 48.55 经营性负债增减变化表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%)数值 增长率(%)数值 增长率(%)应付账款 27,706.5 -11.2 20,794.65 -24.95 17,360.05 -16.52 其他应付款 0 -0 -0 -预收货款 15,267.53 11.3 0 -100 0 -应付职工薪酬 2,156.61 33.24 1,874.98 -13.06 2,110.34 12.
18、55 应付股利 0 -0 -0 -应交税金 2,037.33 -19.16 1,721.52 -15.5 1,581.18 -8.15 其他经营性负债 10,229.72 -57.03 45,691.81 346.66 29,476.34 -35.49 合计 57,397.69 -21.22 70,082.97 22.1 50,527.91 -27.9 十、经营风险分析 芭田股份2022年三季度盈亏平衡点的营业收入为44,464.92万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为25.19%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过14,975.
19、84万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。从资本结构和资金成本来看，芭田股份2022年三季度的带息负债为143,638.43万元，实际借款利率水平为0.06%，企业的财务风险系数为1.57。经营风险指标表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 盈亏平衡点的营业收入 35,200.28 44,090.17 44,464.92 营业安全率 0.42 0.22 0.25 经营风险系数 2.41 5.16 3.7 第 7 页 共 7 页 财务风险系数 1.42 0.68 1.57 （注：报告中使用的分析参数为2022年三季度行业分析参数）