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1、融资租赁筹资租赁的含义：租赁的含义：租赁是出租人以收取租金为租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。产租借给承租人使用的一种经济行为。融资租赁的适用范围融资租赁筹资是企业一种特殊的筹资方融资租赁筹资是企业一种特殊的筹资方式，适用于各种企业。式，适用于各种企业。对比：投入资本筹资一般是非股份制企对比：投入资本筹资一般是非股份制企业筹集股权资本的基本方式；发行股票业筹集股权资本的基本方式；发行股票筹资是股份有限公司筹集股权资本的基筹资是股份有限公司筹集股权资本的基本方式；而发行债券主要是企业筹集债本方式；而发
2、行债券主要是企业筹集债务资本的重要方式。务资本的重要方式。与融资租赁相类似的是长期借款筹资，与融资租赁相类似的是长期借款筹资，也是各种企业通常采用的一种筹资方式。也是各种企业通常采用的一种筹资方式。租赁的种类和特点种类：现代租赁的种类很多，但是通常按种类：现代租赁的种类很多，但是通常按性性质质可以分为营运租赁和融资租赁两大类。可以分为营运租赁和融资租赁两大类。营运租赁：营运租赁：是由出租人向承租企业提供租赁是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。服务性业务。营运租赁的特点主要有营运租赁的特点主要有：1）承租企业根据）承
3、租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产；需要可随时向出租人提出租赁资产；2）租）租赁期较短，不涉及长期而固定的义务；赁期较短，不涉及长期而固定的义务；3）在设备租赁期内，如有新设备出现或不需用在设备租赁期内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租人可按规定提前解除租赁租入设备时，承租人可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利。合同，这对承租企业比较有利。n n4）出租人提供专门服务；出租人提供专门服务；5）租）租赁期满或合同中止时，租赁设备赁期满或合同中止时，租赁设备由出租人收回由出租人收回融资租赁的特点v1）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请
4、，由租赁公司融资购进设备，租给承租企业使由租赁公司融资购进设备，租给承租企业使用；用；v2）租赁期限较长，大多为设备使用年限的一）租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上；半以上；v3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益；于维护双方的权益；v4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装；但无权自行拆卸改装；v5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般由退还或续租，留购
5、三种选择，通常由一般由退还或续租，留购三种选择，通常由承租人留购。承租人留购。融资租赁n n含义：含义：又称资本租赁，财务租赁，又称资本租赁，财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。租赁的主要类型。n n承租企业采用融资的主要目的是承租企业采用融资的主要目的是融通资本，是承租企业筹集长期融通资本，是承租企业筹集长期借入资本的一种特殊方式。借入资本的一种特殊方式。两种租赁方式的比较两种租赁
6、方式的比较营运租赁营运租赁融资租赁融资租赁联系联系1）都是租赁的主要方式。）都是租赁的主要方式。2）实质上都是具有借贷）实质上都是具有借贷性质且其直接涉及的都是性质且其直接涉及的都是物而不是钱且租赁物物而不是钱且租赁物大多为设备等固定资大多为设备等固定资产。产。主要主要区别区别1）营运租赁通常是短期营运租赁通常是短期租赁；租赁；2）目的不是融通目的不是融通资本而是获得设备的短期资本而是获得设备的短期使用及出租人提供的专门使用及出租人提供的专门技术服务；技术服务；3）承租人可承租人可以中途解约以中途解约4）租赁期满租赁期满设备由出租人收回设备由出租人收回1）租赁期较长，对租赁期较长，对设备长期使
7、用设备长期使用2）目目的是融通资本，具有的是融通资本，具有借贷性质借贷性质3）一般不一般不得中途解约得中途解约4）租赁租赁期满，承租企业可以期满，承租企业可以续租或留购续租或留购融资租赁的方式直接租赁直接租赁：是融资租赁的典型形式，通常：是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁就是指直接租赁形式。所说的融资租赁就是指直接租赁形式。售后租回售后租回：制造企业按照协议先将其资产：制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。这种租赁方式使得企业因出售资产获得一这种租赁方式
8、使得企业因出售资产获得一笔现金，同时因将其租回而保留了资产的笔现金，同时因将其租回而保留了资产的使用权。使用权。出售回租包括融资性回租和经营出售回租包括融资性回租和经营性回租两种类型，这种方式有利于企业实性回租两种类型，这种方式有利于企业实现将现有资产变现，筹措流动资金、股本现将现有资产变现，筹措流动资金、股本金、并购等用途的资金，同时有利于企业金、并购等用途的资金，同时有利于企业调节财务报表。类似于银行抵押贷款。调节财务报表。类似于银行抵押贷款。杠杆租赁杠杆租赁：是国际上比较流行的一种融资：是国际上比较流行的一种融资租赁形式，一般要涉及承租人、出租人和租赁形式，一般要涉及承租人、出租人和贷款
9、人。贷款人。杠杆租赁杠杆租赁：是国际上比较流行的一种融资租赁：是国际上比较流行的一种融资租赁形式，一般要涉及承租人、出租人和贷款人。形式，一般要涉及承租人、出租人和贷款人。是指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁是指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁物件购置款项的物件购置款项的20%-40%的金额，即可以此的金额，即可以此作为财务杠杆，带动其他债权人对该项目作为财务杠杆，带动其他债权人对该项目60%-80%的款项提供无追索权的贷款，但需的款项提供无追索权的贷款，但需出租人以租赁物件作抵押，以转让租赁合同和出租人以租赁物件作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利做担保的一种租赁交易。收取租金的权
10、利做担保的一种租赁交易。杠杆杠杆租赁一般适用飞机、油田等租赁金额较大的租租赁一般适用飞机、油田等租赁金额较大的租赁项目。赁项目。另外几种融资租赁方式另外几种融资租赁方式4、委托租赁委托租赁：是指出租人接受委托人的资：是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人书面委托，向金或租赁标的物，根据委托人书面委托，向委托人指定的承租人办理租赁业务。在租赁委托人指定的承租人办理租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。作为受托人和只收取手续费，不承担风险。作为受托人和名义出租人的租赁公司主要承担承租人的调名义出租人的租赁公
11、司主要承担承租人的调查与推荐、租赁项目的具体操作和租赁项目查与推荐、租赁项目的具体操作和租赁项目的长期跟踪管理等工作。这种方式为有富余的长期跟踪管理等工作。这种方式为有富余资金或闲置设备的客户提供一种新的投资方资金或闲置设备的客户提供一种新的投资方式。某些关联交易可以通过委托租赁形式处式。某些关联交易可以通过委托租赁形式处理，从而避免了披露或确认的某些限制。理，从而避免了披露或确认的某些限制。7、联合租赁联合租赁：联合租赁是指由某一租赁公司：联合租赁是指由某一租赁公司牵头，与其他金融机构、企业联合，共同为同牵头，与其他金融机构、企业联合，共同为同一租赁项目提供融资支持，共担风险，共享利一租赁项
12、目提供融资支持，共担风险，共享利益的一种租赁方式。益的一种租赁方式。8、分成租赁分成租赁：承租方向出租方所交纳的租金：承租方向出租方所交纳的租金是根据营业收入的一定比例确定。这种租赁形是根据营业收入的一定比例确定。这种租赁形式全部租金同承租方的营业收入挂钩，承租方式全部租金同承租方的营业收入挂钩，承租方没有债务风险，对承租方来说，积极性很高，没有债务风险，对承租方来说，积极性很高，是最具灵活性的一种租赁方式。租期结束后，是最具灵活性的一种租赁方式。租期结束后，租赁设备可以以优惠的价格转让给承租方。租赁设备可以以优惠的价格转让给承租方。9、促销租赁促销租赁：租赁国生产厂商或销售商与租：租赁国生产
13、厂商或销售商与租赁公司合作，通过租赁扩大产品销售，减少应赁公司合作，通过租赁扩大产品销售，减少应收帐款，加速资金周转，增加现金流量。收帐款，加速资金周转，增加现金流量。融资租赁的程序融资租赁的程序办理租赁委托办理租赁委托签订购货协议签订购货协议选择租赁公司选择租赁公司签订租赁合同签订租赁合同融资租赁合同的内容：一融资租赁合同的内容：一般条款和特殊条款般条款和特殊条款融资租赁筹资的优点：融资租赁筹资的优点：融资租赁能够迅速获得所需资产，可以使融资租赁能够迅速获得所需资产，可以使企业尽快形成生产经营能力。企业尽快形成生产经营能力。融资租赁的限制条件较少。融资租赁的限制条件较少。融资租赁可以免遭设备
14、陈旧过时的风险，融资租赁可以免遭设备陈旧过时的风险，因为这种风险多数由出租人承担。因为这种风险多数由出租人承担。融资租赁的全部租金通常在整个租期内分融资租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付，可以适当降低不能偿付的危险。期支付，可以适当降低不能偿付的危险。融资租赁的租金费用允许在所得税前扣除，融资租赁的租金费用允许在所得税前扣除，承租企业能够享受税上利益。承租企业能够享受税上利益。融资租赁的缺点：v租赁筹资的成本较高，租金总额通租赁筹资的成本较高，租金总额通常要高于设备价值的常要高于设备价值的30%。v承租企业在财务困难时期，支付固承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将成为一项沉重的负担。
15、定的租金也将成为一项沉重的负担。v采用租赁筹资方式如果不能享有设采用租赁筹资方式如果不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种备残值，也可视为承租企业的一种机会损失。机会损失。机会损失和机会成本v机会成本：机会成本：v定义定义1：一种资源：一种资源(如资金或劳力等如资金或劳力等)用于本项用于本项目而放弃用于其他机会时，所可能损失的利目而放弃用于其他机会时，所可能损失的利益。益。v定义定义2：某项资源未能得到充分利用而放弃掉：某项资源未能得到充分利用而放弃掉的获利机会所带来的成本。的获利机会所带来的成本。v机会损失可以理解为企业失去了可以降低机机会损失可以理解为企业失去了可以降低机会成本的机会。会
16、成本的机会。五种筹资方式的主要优缺点比较融资租融资租赁赁投入资投入资本筹资本筹资发行普通发行普通股筹资股筹资长期借长期借款筹资款筹资发行债发行债券筹资券筹资成本成本较高较高较高较高较高较高较低较低较低较低风险风险较小较小较低较低较小较小较高较高较高较高速度速度快快较快较快一般一般较快较快限制条限制条件件较少较少较多较多较多较多较多较多较多较多融资租赁的优点另述 （一）（一）双向逆市生长优势双向逆市生长优势 融资租赁具有双向逆市生融资租赁具有双向逆市生长的优势，在经济繁荣时期，银行信贷政策宽松，长的优势，在经济繁荣时期，银行信贷政策宽松，融资租赁能充实发挥融资成果，为企业制造融资机融资租赁能充实
17、发挥融资成果，为企业制造融资机遇，推动经济发达生长；在经济冷落时期，融资租遇，推动经济发达生长；在经济冷落时期，融资租赁业既继承起赁业既继承起“强心针强心针”角色，又充实发挥其促销角色，又充实发挥其促销成果，推进投资与消耗，刺激经济生长，为经济生成果，推进投资与消耗，刺激经济生长，为经济生长注入奇怪血液，促进经济良性生长。融资租赁是长注入奇怪血液，促进经济良性生长。融资租赁是刺激投资、降服投资萎缩的有效本事，可在肯定程刺激投资、降服投资萎缩的有效本事，可在肯定程度上避开国家货币政策颠簸的影响，对企业稳定生度上避开国家货币政策颠簸的影响，对企业稳定生长与国家宏观经济连续稳定增长起积极作用。长与国
18、家宏观经济连续稳定增长起积极作用。v（v二）二）天性化优势天性化优势 融资租赁情势机动，可依据融资租赁情势机动，可依据项目条件、背景以及项目所涉及各方的需求项目条件、背景以及项目所涉及各方的需求与目的，看风使舵，计划餍足差异条件与必与目的，看风使舵，计划餍足差异条件与必要的项目方案。作为一个新型行业，融资租要的项目方案。作为一个新型行业，融资租赁本身就是一项金融创新。在与其他金融行赁本身就是一项金融创新。在与其他金融行业的猛烈市场竞争中，融资租赁又不停推出业的猛烈市场竞争中，融资租赁又不停推出新的融资租赁情势，如直接租赁、回租租赁、新的融资租赁情势，如直接租赁、回租租赁、转租赁、杠杆租赁、委托
19、租赁等。转租赁、杠杆租赁、委托租赁等。v三）三）配置选择自主性强优势配置选择自主性强优势 在融资租赁进程中，在融资租赁进程中，承租人有权自主选择配置及供货人，不依赖出租人承租人有权自主选择配置及供货人，不依赖出租人的果断与决定，出租人不得干涉干涉承租人对配置的果断与决定，出租人不得干涉干涉承租人对配置及供货人的选择。除国家有此外划定的配置外，出及供货人的选择。除国家有此外划定的配置外，出租人能向承租人保举厂商及配置，但没有决定权。租人能向承租人保举厂商及配置，但没有决定权。v（四）（四）租金付出要领机动优势租金付出要领机动优势 融资租赁在租金收取融资租赁在租金收取方面要领较为机动。出租方可依据
20、承租方的生产性方面要领较为机动。出租方可依据承租方的生产性质、资金状态与贩卖的季节特征等，在还款时间与质、资金状态与贩卖的季节特征等，在还款时间与金额方面与企业实际策划状态相联合，而不拘泥于金额方面与企业实际策划状态相联合，而不拘泥于定期、定额付出租金情势。承租方付出租金可采取定期、定额付出租金情势。承租方付出租金可采取的情势很多，如按付出时间隔绝期，能分为年付、的情势很多，如按付出时间隔绝期，能分为年付、半年付、季付与月付；按每次租金是否等额，能分半年付、季付与月付；按每次租金是否等额，能分为等额付出与不等额付出。实务为等额付出与不等额付出。实务中，承租方与出租中，承租方与出租方商定的租金付出要领一样平常为后付等额年金方商定的租金付出要领一样平常为后付等额年金。Thats all，Thank you!n祝福同学们早日梦想成真，事业有成！加油加油！NO PAINS，NO GAINS!