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1、各类金融产品简介及对比 你必须长的金融姿势银行理财银行理财定义：银行理财产品，按照标准的解释，应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。银监会出台的商业银行个人理财业务管理暂行办法对于“个人理财业务”的界定是，“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。商业银行个人理财业务按照管理运作方式的不同，分为理财顾问服务和综合理财服务。我们一般所说的“银行理财产品”，其实是指其中的综合理财服
2、务。银行理财种类银行理财种类根据币种不同分为：根据币种不同分为：1.人民币理财产品银行人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券(含国债、金融债、央行票据、其他债券等)的投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。收益率高、安全性强是人民币理财的主要特点。银行推出的人民币理财产品，大致可分为两类。(1)传统型产品主要有基金、债券、金融证券等，此类产品风险低，收益确定，一般收益在3%左右。(2)人民币结构性存款该类产品与汇率挂钩，与外币同类产品从本质上来说没有多少差异，风险略高于传统型产品。人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。例如：交通银行的“得利宝深红3号”
3、以高息和货币策略吸引投资人眼光，这一款产品投资期限一年，分为人民币、澳元、欧元三种货币投资选择，产品收益率与“一篮子货币”(巴西、丹麦、挪威、土耳其)对美元的汇率表现挂钩。如果在投资到期时，“一篮子货币”表现不低于期初水平，即使只是持平，人民币产品就可获得不少于10%的收益。2.外币理财产品从银行外币理财产品来看，“多国货币”、“高息”、“短期”成为最热门的宣传词汇。如：(1)光大银行2008年3月17El推出高收益外币理财A计划产品，其中美元一年期固定收益产品，预期年收益率为7.2%；港币一年期固定收益产品，预期年收益率为6.5%；美元一年期固定收益产品，预期年收益率相比于银行存款收益很诱人
4、。(2)荷兰银行曾推出“多元货币指数”挂钩结构性存款和“一篮子强势货币”挂钩结构性存款两款理财新品。“多元货币指数”挂钩结构性存款，通过跟踪全球包括澳大利亚、巴西等八个国家的货币表现，分享超额回报。(3)招商银行推出的“金葵花”安心回报之“汇赢3号”港币3个月期理财产品，预期年收益率高达5.0%。(4)光大银行保本保收益的T计划理财产品推出以来一直受到市场追捧，已推出的产品期限从八天、一个月、两个月到四个月不等，预期年收益率分别达到3.3%、5.1%、5.4%和6.2%。银行理财种类银行理财种类根据客户获取收益方式不同分为：根据客户获取收益方式不同分为：1.保证收益理财产品保证收益理财产品是指
5、商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险或者银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。保证收益的理财产品包括了固定收益理财产品和有最低收益的浮动收益理财产品。前者的收益到期为固定的，例如：6%；而后者到期后有最低收益，例如：2%，其余部分视管理的最终收益和具体的约定条款而定。2.非保证收益理财非保证收益理财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。(1)保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益
6、情况确定客户实际收益的理财产品。(2)非保本浮动收益理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财产品。非保证收益的理财产品的发行机构不承诺理财产品一定会取得正收益，有可能收益为零，不保本的产品甚至有可能收益为负。银行理财风险银行理财风险1：汇率风险针对银行的保本浮动收益型产品，此类产品宣传点是保证本金、风险自担，运作方式是将大部分资金投入债权或者存款，小部分投入股票或者基金或者黄金期货进行炒卖，股票市场这两年来整体走势震荡，投资难度加大，这也就意味着，投资该产品也存在很大的风险。如果提前赎回此类产品，还会亏损本金。同时，这种类型的产品投资币种除了
7、人民币，还有外币。假如投资期间，外币对人民币的汇率降低，投资者不但得不到收益，还会面临亏损本金的风险。2：利率风险普益财富监测数据显示，2012年5月，各家银行加大对保本型理财产品的发行力度，目前发行数量在全部理财产品中占比高达64.92%，可多数中短期（投资在一年以内）保本产品收益率仅在4%左右。今年6月，中国人民银行再次宣布降息后，四家国有银行的中短期保本产品年化收益率最高不超过4.2%，这个最高利率比银行存款利率高1.35%。这种中短期保本产品的风险是，如果银行利率升高超过这种产品的年化收益率，可能面临该产品的收益比银行存款还低的风险。3：系统风险银行将不同期限和类型的理财产品放入一个资
8、金池中，因为银行的理财产品是滚动发售的，这个资金池的资金始终保持着一个大致的规模，这相当于基金产品的运作模式。资金池中一般是由债券、信托投资、同业存款三种类型收益组成。在这个过程中，银行系统扮演的角色较为主动，银行的经验、技能、判断力、执行力等都可能对产品的运作及管理造成一定影响，并因此影响客户收益水平。银行客观上有调节特定时段理财产品收益率的空间，在“资金池”模式下，银行只要确保付给投资者的加权平均收益率不要高过资金池的加权平均收益率。假设银行给投资者是3%，但运作下来可能是5%，剩下的两点就都进入银行口袋。信托信托信托(Trust)是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，
9、信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托主体包括委托人、受托人以及受益人。信托分类信托分类1：贷款信托类贷款信托是指通过信托方式吸收资金用来发放贷款的信托方式。这种类型的信托产品，是数量最多的一种。贷款作为一种传统业务，业务流程相对简单，风险控制方法比较成熟，所以信托公司在展业初期，选择这种方式进入市场、树立公司品牌也就顺理成章了。采取贷款方式进行投资，使得这类信托产品在收益风险上具有以下几个特点：首先，项目的收益是封顶的。收益来源于贷款利息
10、，执行人民银行相关利率标准。这意味着委托人的收益高限是贷款利率，而且面临着信托公司提取管理费用，可能对这一收益产生抵扣。不同的管理费用计提方式意味着收益抵扣的程度是不一样的，直接影响着投资人的收益。其次，尽管信托公司基于自身的专业技能挑选了相关的项目进行贷款，但由于信息不对称，只能依赖对信托公司的信任。而信托公司整顿完毕，自身的信誉机制并没有建立起来，贷款的信用风险必须通过外部机制来控制。所以信托的风险控制对投资人来说是重要的，首先要了解和判断是否对此投资。2：权益信托类这一类型的信托产品，是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式来筹集资金，其突出优点就是实现了公司无形资产的变现，从而加快了权
11、益拥有公司资金的周转，实现了不同成长性资产的置换，有利于公司把握有利的投资机会，迅速介入，实现公司价值的最大化。3：融资租赁信托信托公司以设立信托计划的方式募集信托资金,将其运用于融资租赁业务,通过严格专业化、流程化的管理，通过定期收取租金，实现信托收益，为社会投资人提供安全、稳定回报的理财回报。4：不动产信托土地与地上或地下的各种建筑设施统称为不动产。现行一般投入房地产开发类企业较多。信托优劣势信托优劣势优势：1.属于金融机构，受银监会监管2.投资收益较高，安全性比较大3.行业较成熟劣势：1.起投资金高，资金流动性差2.认购程序复杂3.受国家宏观调控影响私募股权基金私募股权基金私募股权基金一
12、般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。6种模式：公司制、信托制、有限合伙制、公司+信托模式、母基金(FOF)私募股权基金特点私募股权基金特点1：私募资金私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。2：股权投资除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这
13、些方式是私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。3：风险大私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限，而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不
14、一定很畅通。一般而言，PE成功退出一个被投资公司后，其获利可能是35倍，而在我国，这个数字可能是2030倍。高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。4：参与管理一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。但是，私募股权投资者仅仅以参与企业管理，而不以控制企业为目的。私募股权基金的优势私募股权基金的优势1.低运行成本优势。由于私募股权基金主要投资于未上市企业股权，因而既不需要在证券监管部门登记注册，也不需由公司和有关中介机构申报招股文件，使得私募股权基金的管理和运作成本都较低。2.
15、公司治理优势。首先，私募股权基金最典型的组织形态是有限合伙制，该制度有利于资本和管理分工与合作。其次，私募股权基金关于分散投资、管理型资本以及优先股权、可转换债等制度安排，也起到提升投资对象中基金股权和非基金股权治理效应的作用。3.分工和细化优势。在合伙制形态中，私募股权基金根据不同主体的资源禀赋，安排有货币资本但无管理技能、无专业投资知识、没有精力涉及管理和投资以及不愿意或无力承担无限责任的投资者担当有限合伙人角色，而让拥有专业管理团队、人脉广泛、偏好“高风险/高收益”的经济主体担当普通合伙人角色。这样可以最大限度的发挥优秀企业家人才与有效企业组织对社会的积极贡献，也可以极大的减少人才的无序
16、流动，从整体上保护资本市场投资者利益。4.4.价价值值创创造造优优势势。与证券投资基金相比，私募股权基金则是投资于实体经济，是货币、管理、技术、实物资本在实体经济层面的整合，而实体经济下资源配置效率的提升正是价值创造的表现形式。5.5.金金融融风风险险防防范范优优势势。发展私募股权市场，不仅有助于增加直接融资在整个金融结构中的比重，减少信贷扩张的压力，提高储蓄向投资转化的效率，而且有利于防止证券市场、房地产市场泡沫化，进而有效防范金融风险。私募基金的劣势：私募基金的劣势：见其特点第三点：风险大公募基金公募基金公募基金，公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金
17、，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。公募基金在我国内地标准称谓是证券投资基金，投资标的也相当多样化。基金按不同的标准可以有不同的分类。按组织形式不同，分为契约性基金和公司型基金；按运作方式不同，分为封闭式基金和开放式基金；按投资标的不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金等；按投资目标划分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金；按投资理念不同分为主动型基金、被动型基金。公募基金与私募基金区别公募基金与私募基金区别公募私
18、募管理人基金公司一般是以经验丰富的个人为核心，小团队作战、能力差异较大。发行对象、方式面向社会公众、公开发售面向特定投资者、非公开发售销售渠道、银行+券商+直销、媒体可公开宣传利用个人的社会资源推广不公开宣传投资者人数、金额一般200人以上、100元/人一般50人以下，100万元/人募集规模规模较大，几亿几百亿规模较小，几千万几十亿投资限制在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，不可投资衍生品、不可卖空 投资限制少，投资方式、持股比例、仓位都比较灵活，可投资衍生品、可进行买空卖空交易投资目标超越业绩比较基准，追求业绩排名追求绝对收益、超额收益盈利模式 按固定费率、基金净值每日
19、收取管理费，不收取业绩报酬，因此最大动机是提升业绩以追求做大规模部分产品收取固定费率的管理费，但收益 主要来源于后端分成，即基金必须获得绝 对正收益后、收取收益的20%作为业绩报酬，因此最大动机不是追求规模、而是追求绝对的投资回报信息披露信要求严格，投资目标、投资组合等信息都要进行披露息披露要求较低，具有较强的保密性风险和收益 风险、收益相对较低（投资者多为风险厌恶型）风险、收益相对较高（投资者多为风险偏 好型）产品示例封闭式、开放式证券投资基金信托计划、PE、阳光私募、资产管理计划、基金子公司发行的产品公募基金优劣势公募基金优劣势优势：众多投资者为发行对象;筹集潜力大;投资者范围大(不特定对
20、象的投资者);可申请在交易所上市(如封闭式);信息披露公开透明。风险：流动性风险封闭式基金的折价风险开放式基金的大额赎回风险房地产基金房地产基金私募股权房地产投资基金(简称房地产基金)一般指专注于房地产领域的私募股权基金，是一种面向私有房地产资金进行并购或开发的投资模式。基金种类：1.公司型房地产基金：以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资产并投资于房地产的基金。其认购人和持有人是基金的股东，享有股东所应享有的一切利益，同时也是基金公司亏损的最终承担者;其发起人可以自己管理基金，也可以从组织之外聘请基金管理公司进行基金的投资管理。2.契约型房地产基金：是指以信托法为基础，根据当事人各方订立
21、的信托契约，由基金发起人发起，公开发行基金凭证募集投资者的资金而设立的房地产投资基金。其最大特点是基金本身不是一个有法人地位的公司。契约型房地产投资基金三方当事人分别为:基金受益人、基金管理人和基金信托人。3.有限合伙型房地产基金：有限合伙将合伙人分成两类，即:有限合伙人和普通合伙人。对于有限合伙公司而言，前者是企业的所有者，后者是企业的经营者。有限合伙型房地产基金的目的是获取能产生最大现金流量的房地产，可能采取用现金购买收益型房地产的策略。投资者的目的将决定有限合伙型房地产基金投资目的以及相应的策略。有限合伙型房地产基金的集资通常有两种形式:基金制和承诺制。4.有限合伙制房地产投资基金：一般
22、由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有限责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。有限合伙制房地产投资基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业用房等物业。有限合伙制基金的普通合伙人承担的是无限偿付责任,所以一般在其发起基金时会
23、规定基金不会通过负债的方式购进物业,除非基金所投资的物业需要装修、维修以及其他改进物业状况等措施而基金本身的现金周转出现一定的困难时,可以进行适当融资,但融资的比例一般也不超过投资物业价值的25%。房产基金的优势与风险房产基金的优势与风险优势：以获得投资收益为目的的房地产投资基金的提供者之所以不采用单个投资制度直接投资房地产项目，而是通过集合投资制度间接从事房地产投资，是因为房地产投资基金具有流动性高、变现能力强、集合投资、专家管理、分散风险、降低交易成本、运作规范的特点，具有单个投资制度所无与伦比的制度优势。风险：道德风险、经营风险、财务风险、流动性风险、通货膨胀风险、管理风险、利率风险、政策法规风险和环境风险。