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1、1/6 我国中小企业融资现状及对策研究 内容提要 摘 要 20 世纪 90 年代以来，伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时代使社会生产方式发生了很大的变化，以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技产业成为推动经济发展的主导力量,这促使一大批中小型高科技企业的迅速形成和发展。中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融
2、资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资
3、渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。一、引言 1.研究的背景 2 研究的目的、意义 3.研究内容与总体思路 一、我国中小企业融资现状分析 二、中小企业融资难的主要问题 3.1 中小企业融资存在的问题 1、缺乏完善的支持中小企业发展的金融机构体系 2、信贷管理办法不适应 3、中小企业贷款抵押担保难以落实 3.2 中小企业融资问题的原因分析 1.融资渠道狭窄，成本过高 2、企业直接融资难度大 3.企业间接融资也困难重重 4 缺乏长期稳定的资金来源.5.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系 二、中小企业融资难的原因分析 我国中小企业融资难原因
4、是多方面的，既有企业自身的内部原因，也有企业外部的原因。（一）企业内部原因。1、中小企业规模较小、内源融资不足 2/6 2、中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。3、中小企业信用意识较差 4、企业财务管理水平低、不规范。5、中小企业的融资人才缺乏 6、中小企业担心控制权旁落造成融资方式较为单一。7、中小企业缺乏风险管理意识、体系及制度（二）企业外部的原因 1、国家政策对中小企业融资的支持不够。3 政府对中小企业的扶持力度不够。2、银行信贷管理体制不够完善。3、缺乏中小企业直接融资的制度和法律 4、直接融资渠道匮乏。5、我国信用担保体系不完善。6、金融机构与中小企业存在着严重信息不对称的现象 三、政
5、策 4 现阶段解决中小企业融资难的政策建议.4.1 宏观视角下的政策建议 4.1.1 充分发挥专门为中小企业融资的政府机构职能 4.1.2 加快中小企业立法进程，为中小企业发展提供有力保障 4.1.3 加大宣传力度，不断完善社会信用体系 4.1.4 设立中小企业发展促进基金 4.2 微观视角下的政策建议 4.2.1 健全各种管理制度，努力提高中小企业自身的素质和信誉度 4.2.2 协同银行机构，完善为中小企业融资服务体系 4.2.3 充分利用民间资金，疏通民间资本的储蓄向投资转化的渠道 4.2.4 大力推进中小企业信用担保体系，促进和完善担保业的发展 4.2.5 拓宽资本市场融资途径 四、参考
6、文献 3/6 我国中小企业融资难原因是多方面的，既有企业自身的内部原因，也有企业外部的原因。（一）企业内部原因。1、中小企业规模较小、内源融资不足。广义上讲，企业融资有内源融资和外源融资两种方式。内源融资是企业不断从企业自身内部取得资金并转化为投资的过程，具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点；外源融资是企业组织吸收其他经济主体资金并使之转化为投资的过程，具有高效、灵活、大量和集中等特点。由于内源融资较外源融资的融资成本低，理论上讲合理的的融资结构应是以内源融资为主。但是，中小企业由于经营规模较小，经营风险较大，抗风险能力较差，许多中小企业由于经营困难甚至亏损，导致资金紧张状况的发生，造成内
7、源融资不足，从而转向外源融资。因此，我国商业银行在单独面临这些自有资本较少的中小企业时，不得不采取较为谨慎的措施和对策，商业银行出现“惜贷”现象也在情理之中。2、中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。为了防范和化解金融风险，按照国家担保法的规定，各金融机构在贷款营销中，全面推行了抵押担保贷款。中小企业不仅缺乏有效的抵押物，更难找到有实力的企业为其提供担保。同时，中小企业办理担保、抵押、评估业务的环节多，收费高，且收费标准不统一，随意性较大，使中小企业的实际借贷成本居高不下。中小企业普遍存在经营状况差、信誉低、贷款风险大的问题，因而开户难、贷款难、结算难就自然成为长期困绕中小企业的主要问题之一。3、
8、中小企业信用意识较差。就中小企业自身来讲，一方面，固定资产少，不足以抵押，贷款收到限制；另一方面，一些中小企业常存在逃废、悬空银行债务等行为，损害了自身的信用度。我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理 4、企业财务管理水平低、不规范。我国大多数中小企业经营规模相对较小，组织结构变动快，财务制度不规范。银行为了解企业真实的经营状况和发展前景讲付出高昂的信息费用，为减少成本的支出，银行便紧缩对中小企业的贷款。财务管理和经营管理不规范。此外
9、，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况，因而其资信等级不高。银行对其缺乏足够的信心，为保证信贷资金的安全，降低成本和提高经济效益，银行不愿冒险向中小企业发放贷款。5、中小企业的融资人才缺乏。尽管有关各方已经退出许多有利于中小企业融资的相关政策，新的融资渠道和融资方式不断涌现，但是由于企业自身融资人才的匮乏，许多中小企业都未能较好的加以利用。中小企业融资人才缺乏是一个不争的事实，有的中小企业甚至将投资者、经营者和融资部经理三种身份集于一身。由此可见，中小企业融资人才的缺乏很大程度上制约了中小企业的融资方式和策略。6、中小企业担心控制权旁落造成融资方式较为单一。由于担心控制权的丧失，很
10、多中小企业不愿意完全遵循通常的融资秩序，其融资偏好通常表现为负债资金的融资方式。除了留存收益和现有投资者的追加投资外，其他权益资金的融资方式较少采用。同时，融资方式较为单一还表现在中小企业过度依赖银行贷款，许多新的融资方式未能加以较好的利用。4/6 7、中小企业缺乏风险管理意识、体系及制度。我国中小企业中小企业没有建立起现代企业制度，财务管理和经营管理不规范。产权单一，企业规模小，科技含量低。管理者缺乏风险管理意识，在管理模式上仍停留在传统的企业管理方式上，缺乏先进完备的风险管理体系以及制度。经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰。（二）企
11、业外部的原因 1、国家政策对中小企业融资的支持不够。中小企业融资困难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，即使是这些企业的经营业绩不佳，但对于商业银行来讲，这些企业是以“国”字开头的企业，有强大的国家信誉作后盾，所以要借给这些企业。甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。中小企业由于经营风险大，融资成本过高，所以商业银行一般都不愿意向中小企业发放贷款，不仅如此，现行金融体系还对中小金融
12、机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业在市场化融资领域的渠道选择上陷入十分被动的地位 2、银行信贷管理体制不够完善。商业银行的经营管理仍然粗放，过度竞争大型优质企业客户，而且近几年来，银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。而对于中小型企业则缺乏耐心，不能有效的和中小型企业建立良好的合作双赢关系。对中小企业总是存在“惜贷”现象。具体来说，商业银行现行银行信贷管理体制，考核与激励约束机制不利于小型企业获得银行贷款。不注重培育有发展前景的中小企业，在一定程度上加重了中小企业融资困难。3、缺乏中小企业直接融资的制度和法律。有关的法律法规根本不利于中小企业的发展，
13、一方面我国中小企业所有制构成比较复杂，而有关的法律法规主要是根据所有制的性质来决定。这使得不同所有制性质的企业处在不同的竞争起跑线上；另一方面，某些法律法规对中小企业也不适用。如贷款通则、担保法等法律规定的有关企业抵押担保要求，是多数中小企业很难达到的。4、直接融资渠道匮乏 由于企业自身，金融体制，融资环境等方面存在一系列不完善，不规范问题，中小企业即便拥有较好的项目也无法从银行取得贷款。中小企业贷款无门，部分中小企业被迫无奈，只能求助于个人高利贷。根据统计，上海的中小企业的长期资金有 43%是来自于上级部门，其次是自筹资金，占 27%，而从银行取得的贷款仅仅占 6%。目前一些成长型和符合条件
14、的中小企业已上市，但是对于大多数中小型企业而言，上市融资的门槛依然过高。5、我国信用担保体系不完善。目前已成立的信用担保机构中，大部分行政色彩浓厚，注册资本到位率低，运转很不规范，同时存在担保基金量小，协作银行选择困难等问题。其次，中介机构服务功能不到位，手续繁琐，收费项目多，重复论证，重复收费等问题。中小企业成分比较复杂，部分中小企业缺乏长远发展目标和主导产品，经营前景不确定，致使企业经营效益参差不齐，财务管理水平低下，导致银行信贷风险加大，即银行所取得的收益和所承担的风险形成较大的反差，使银行在支持中小企业发展方面顾虑重重，进而影响了银行对中小企业信贷投入的积极性。6、信息不对称，加大融资
15、难度 中小企业融资过程中信息不对称问题比较严重。我国中小企业数量多，质量良莠不齐，银行等金融机构获得企业信息状况的难易成都和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。有的中小企业产品质量较差，产品老化，档次低等问题严重，经营规模小，其经营活动状况外界不易了解，加剧了中小企业融资信息不对称的程度，银行承担了过多的风险，缺乏为中小企业提供更多融资服务的动力，加大了融资难度。政策现阶段解决中小企业融资难的政策建议 4.1 宏观视角下的政策建议 4.1.1 充分发挥专门为中小企业融资的政府机构职能 在我国，面向中小企业管理的国家机构是设立在国家经贸委内部的中小企业司，其基本职能包括：一是制定中5/6 小
16、企业扶持政策；二是知道中小企业改革发展；三是组织中小企业对外合作；四是促进和建立中小企业服务体系。就目前而言，各省各地区面向中小企业的管理机构还不健全，目前最为重要的工作是各地区结合当地实际情况，理顺中小企业管理体制，尽快明确中小企业管理机构，负责本地有关中小企业的发展指导工作，充分履行职能，协助中小企业获得贷款，为中小企业提供财政支持。4.1.2 加快中小企业立法进程，为中小企业发展提供有力保障 健全的立法是中小企业健康稳定发展的基本保障。2003 年 1 月 1 日中华人民共和国中小企业促进法开始实施，它为中小企业的广泛建立和发展提供了一定的法律保障。但是，我国的中小企业立法还不完善，导致
17、各种经济成分中中小企业的法律地位和权利不平等，有关中小企业内部管理和市场行为的法律规范也很不健全。因此，当务之急是明确界定中小企业的划分标准，制定科学的中小企业统计指标体系，并以此为基础，制定更为完善和健全的法律法规，从法律上确立发展中小企业的基本方针、政策、发展方向和管理原则。4.1.3 加大宣传力度，不断完善社会信用体系 信用体系对促进经济健康发展，规范市场经济秩序有着不可替代的作用。据调查资料显示，20002004 年，我国中小企业所获得的贷款占总贷款的比重分别是 0.68%、0.77%、0.78%、0.79%、0.83%，贷款比重低的一个很重要的原因就是中小企业信用意识不强，商业银行不
18、敢放贷。自 2006 年 7 月启动中小企业信用体系建设以来，中小企业的信用体系不断得到完善。有关数据显示：2008 年 1 月至 9 月，全国共补充完善中小企业信用信息 42 万多户，金融机构共查询 37 万多次，新增获得银行贷款的中小企业 19800 多户，贷款余额比上年底增加 5669 亿多元。这些说明中小企业信用体系建设取得了积极的成效。除了建立信用体系外，还应加强道德文化建设，归根结底，信用是归属于道德范畴的，只有加强道德建设，有了广泛的文化基础，才能从根本上解决信用问题。4.1.4 设立中小企业发展促进基金 发展促进基金来源可有三个方面：第一是政府财政拨款；第二是出售国有中小企业的
19、收入；第三是从中小企业的营业收入中提取一定比例。发展促进基金由政府掌握，实施有偿使用，滚动发展，同时在会计科目中设置坏账准备金，用于冲抵一些企业因经营不善而形成的呆账和坏账。在中小企业发展准备金制度建立之前，先由财政拨款承担，对特定中小企业实施优惠融资政策。4.2 微观视角下的政策建议 4.2.1 健全各种管理制度，努力提高中小企业自身的素质和信誉度 中小企业要求得生存与发展,必须努力寻找企业在市场发展中的位置。对于中小企业本身来说,应积极推进公司治理进程;建立完善的法人经营理念;确界定产权,理顺内部关系,建立有效的激励机制和约束机制;面向市场,生产有市场、有竞争能力的产品,提高企业自身技术含
20、量,获得较好的盈利能力和长期发展潜力。同时,要充分提高企业经营管理水平,建立健全内部控制制度、财务管理制度、人事管理制度、加强生产、经营、销售管理;确保企业各项活动和财务收支必须在国家法律、法规及规章制度允许的范围内进行,不断完善财务制度,改善财务状况,提供真实、合法的财务报告;保护企业资金的安全完整,保证其保值和增值,合法经营管理,减少舞弊和违法行为;增强信用意识,主动还款,使中小企业管理规范、运作高效,使金融机构有充分理由相信其发展前途,有能够偿债的信用基础,从而愿意为其融资。4.2.2 协同银行机构，完善为中小企业融资服务体系 各国有商业银行应专门成立为中小企业服务的部门，明确提出支持中
21、小企业发展的工作目标、实施步骤、考核制度；各股份制商业银行要结合本行实际，在中小企业中筛选和培育优良客户，为中小企业提供全面的信贷服务。首先是要制定完善的、切合实际的中小企业信用评级制度，是信用评级科学合理地反映中小企业的资信状况和偿债能力。其次，要大力进行中小企业贷款产品和机制创新，开发适应不同需要与选择的金融产品和服务。再次是要改善对中小企业的态度，应充分认识到支持中小企业发展，既是支持地方经济发展的客观需要，也是银行改善资产质量、分散信贷风险、寻找新的效益增长点的客观要求。4.2.3 充分利用民间资金，疏通民间资本的储蓄向投资转化的渠道 有效利用民间资本对于解决中小企业的融资问题具有重要
22、意义。首先，民间资本的数量是巨大的。截止到 2008年 9 月份，我国的居民储蓄所以超过 20 万亿元，这位发展民间借贷提供了坚实的物质基础。其次，我们应在观念6/6 上改变对“民间资本”的偏见，在立法上给予其合理的合法地位。最后，对于民间借贷体系尚未构成之前，政府应给与合理引导。4.2.4 大力推进中小企业信用担保体系，促进和完善担保业的发展 促进发展担保行业、完善信用担保体系是解决中小企业融资问题的有效途径。一方面，针对我国当前信用担保业政策性资金补偿机制存在问题的现状和信用担保机构出资方式及资金来源异化的现象，政府应该作出努力，成立专门化的资金用于扶持信用担保业的发展，严禁一些地方政府以
23、土地等不易流转的物资作为担保资金的来源。另一方面，考虑到信用担保机构在沟通银行和中小企业中间的特殊作用，应该提高和规范信用担保行业的准入门槛。不符合要求的机构坚决不准进入。对已经进入的机构要加强监管，杜绝一切违法行为的发生。最后建立健全与担保业相关的法律政策体系，为担保业的健康运行提供一个良好的法律环境。4.2.5 拓宽资本市场融资途径 目前我国的资本市场虽然已经对中小企业开放，但真正能够通过资本市场进行融资的中小企业比重很小，大部分都被高门槛拒之门外。然而，资本市场又是为中小企业提供资金的重要渠道。第一，建立符合我国国情的“二板市场”。相对主板市场而言，二板市场的进入门槛较低，非常适合中小科技型企业的融资。第二，努力构建风险投资发展的良好环境，大力发展风险投资行业，疏通中小企业重要的直接融资渠道。林毅夫、李永军 中小金融机构发展与中小企业融资 经济研究 2001 奶奶 01 期 迟宪良 钟小企鹅融资困境与对策研究 吉林大学 2007 年 10 期 朱建青 我国中小企业融资现状及对此研究 昆明理工大学 2011 年 06 期