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1、全国2009年1月高等教育自学考试物流企业财务管理试题课程代码：05374一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1、下列属于我国的商业银行的是（C）A、中国人民银行B、中国进出口银行C、中国银行D、国家开发银行2、经济发展的不规律性对物流企业理财活动有重大影响，物流企业收入最少的时期是（D）A、扩张期B、繁荣期C、衰退期D、萧条期3、只按初始本金计算利息，当期利息并不在下一个计息期随着本金计算利息，这种计息方式是（A）A、单利B、复利C、递延年金D、永续年金4、在最初若干
2、期没有收付款项，后面若干期每期期末发生等额系列收付款项的年金是（C）A、先付年金B、后付年金C、递延年金D.永续年金5、标准离差率越小的项目，风险（A）A、越小B、越大C、相等D、与此无关6、名义利率为10，通货膨胀为3，则实际利率为（B）A、3B、7C、10D、13【解析】名义利率K=实际利率KP预计的通货膨胀率IP实际利率KP=K-IP=10%-3%=7%7、权益资金可通过（D）A、向银行借款筹集B、发行公司债券筹集C、融资租赁筹集D、发行股票筹集8、若某公司发行的债券票面利率为10，市场利率为8，则该债券应（D）A、折价发行B、平价发行C、等价发行D、溢价发行9、下列属于间接筹资的是（B
3、）A、吸收直接投资B、融资租赁C、发行股票D、商业信用10、企业筹资决策的核心问题是（C）A、资本规模B、企业性质C、最佳资本结构的制定D、联合杠杆的作用11、按权益性质不同可把资本分为（D）A、优先股资本和普通股资本B、银行存款和长期借款C、所有者权益资本和留存收益资本D、股权资本和债权资本12、净现值为零时的贴现率是（C）A、平均报酬率B、实际收益率C、内部报酬率D、获利指数13、某物流公司投入某一方案，初始投资额为10000元，该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为（B）A、2.173年B、2.273年C、3.173年D、3.273年【解析】投资回收期=初始投资额每
4、年净现金流量（NCF）=440010000=2.273（年）14、现金余额总成本包括（A）A、现金持有成本和现金转换成本B、现金持有成本和现金短缺成本C、现金机会成本和现金短缺成本D、现金机会成本和现金转换成本15、下列对于冒险的筹资组合的说法正确的是（C）A、采用短期流动资产由短期资金来通融B、采用长期流动资产由长期资金来通融C、采用短期资金来通融部分长期资产D、成本较高二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小韪列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在后题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16、下列属于资金的筹集渠道的有（ABCDE）A、政府
5、财政资金B、银行信贷资金C、非银行金融机构资金D、其他法人资金E、企业内部资金17、传统债券的投资风险主要有（ABCDE）A、违约风险B、利率风险C、通货膨胀风险D、变现能力风险E、汇率风险18、确定最佳现金持有量的模型主要有（BDE）/233A、销量模型B、存货模型C、利润分析模型D、成本分析模型E、因素分析模型19、依据“全方位绩效看板”可以将物流企业绩效评价指标体系分为（ABCD）A、内部绩效B、顾客满意度C、财务盈利D、发展潜力E、外部绩效20、效率理论可以分为（ABCE）A、管理协同效应理论B、多样化经营理论C、财务协同效应理论D、代理成本理论E、价值低估理论三、填空题（本大题共10
6、小题，每小题1分，共10分）请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21、基础性服务功能主要包括运输和_。答：仓储22、利率按利率的借贷期内是否不断调整分为_和浮动利率。答：固定利率23、后付年金是指一定时期内每期_等额收付的系列款项。答：期末24、吸收直接投资和_都是向企业外部筹集资金的方式。答：发行股票25、边际成本为10，说明新增1元资金，其成本为_元。答：0.126、按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成保守型、冒险型和_的投资组合策略。答：适中型27、若净现值为负值，则说明该投资项目的报酬率_预定的贴现率，方案不可行。答：小于28、在正常情况下，应收账款
7、周转率越高，相同数量资金所维持的赊销额就_。答：越大29、法定公益金主要用于职工集体福利设施的构建开支，按当年净利润的_提取。答：5%10%30、效率理论认为，企业兼并对整个社会来说是有潜在效益的，这主要是通过各种不同形式的_表现出来的。答：协同效应四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）31、融资租赁答：融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。32、营业杠杆利益答：营业杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本下降而使物流企业增加的营业利润。33、净现值答：净现值是指特定方案未来现金流入的现值
8、与现金流出的现值之间的差额。34、营运资金答：营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。35、企业重整答：企业重整是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）36、简述资本成本的种类。答：（1）个别资本成本（1分）（2）综合资本成本（2分）（3）边际资本成本（2分）37、简述债券评级的作用。答：（1）债券等级是衡量债券风险大小的指标，因此，债券等级对债券利率的确定及发行公司的负债成本高低有直接影响。（2分）（2）由于大多数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发
9、行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难。（2分）（3）债券等级影响发行公司的资本可供量。（1分）38、简述企业现金管理的目标。/232答：企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，（1分）力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，（1分）又不使企业有过多的闲置现金，（1分）提高现金使用效率，（1分）获取最大的长期收益。（1分）39、简述影响股利支付政策的主要因素。/276/277答：（1）法律因素（1分）（2）公司因素（1分）（3）股东因素（1分）（4）债务合同约束（1分）（5）通货膨胀（1分）六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）40、
10、某物流公司现有多余资金100000元存入银行，年利率6复利计息，问10年后会取出多少本利和？（FVIF6,10=1.791；PVIF6,10=0.558）答：复利终值FVn=PV0FVIFi,n（2分）PV0=100000（元），FVIF6,10=1.791（1分）10年后本利和FV10=1000001.791=179100（元）（2分）41、长远物流公司从银行取得5年期长期借款800万元，手续费率为0.1，年利率7，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为45。计算该笔长期借款的资本成本。答：（1）不忽略手续费，长期借款的资本成本为：（2分）=3.853（1分）（2）忽略手续费，长期借款
11、的资本成本为：KL=利率i（1所得税税率T）=7（）=3.850（2分）42、某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为3万元，=2；B股票为2万元，=1；C股票为4万元，=0.5；D股为1万元，=1.5。股票的市场平均收益为15，无风险收益率为10，计算这种证券组合的风险收益率。答：（1）证券组合的系数=各证券的权重各证券的系数（2分）（1分）（2）证券组合的风险收益率=证券组合的系数（所有证券的平均收益率无风险收益率）Rp=p（Km-Rf）（1分）=1.15（15-10）=5.75（1分）43、利民物流公司全年需要现金5万元，有价证券与现金转换的成本为
12、每次150元，有价证券的收益率为15。求最佳现金余额、现金持有成本和现金转换成本。/234答：（2分）（1分）现金持有成本=1/2最佳现金余额短期有价证券收益率=Ni/2=1/21000015%=750（元）（1分）现金转换成本=特定时间内现金需求总额最佳现金余额现金与有价证券的转换成本=TNb=5000010000150=750（元）（1分）七、分析题（10分）44、试析财务管理的原则。/25/26答：（1）资金优化配置原则资金优化配置原则是指通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有最优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。主要包括如下几个方面的内容：最优总量的确定问题、最优比例的确
13、定问题、多方案的最优选择问题。（2分）（2）收支平衡原则收支平衡原则是指资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡。这就要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上也要协调平衡，不然就会妨碍资金的顺利周转。（2分）（3）弹性原则弹性原则是指财务管理实践中，在编制所有的财务预算、制定相关的财务决策时，都要力争在准确和节约的同时留有一定合理的伸缩余地，以适应意外情况的发生。（2分）（4）收益与风险均衡原则收益与风险均衡原则是指企业必须对每一项财务活动进行收益性和安全性分析，按照收益与风险适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高效益。（2分）（5）货币时间价值原则货币的时间价值是指货币在市场上经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。财务管理中的货币时间价值原则就是指在进行财务计量时要充分考虑货币的时间价值因素。（2分）