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1、复利现值和年金现值的计算复利现值和年金现值的计算现在学习的是第1页，共35页单利计息：单利计息：只有本金参与计息，利息不参与计息只有本金参与计息，利息不参与计息 单利计算公式：单利计算公式：利息和利息和=本金本金利率利率年数年数现在学习的是第2页，共35页例如：例如：某人欲存款某人欲存款100000100000元，存款利率元，存款利率5%5%，存期为，存期为3 3年，按单利计息，则三年后到年，按单利计息，则三年后到期时：期时：利息和利息和=本金本金利率利率年数年数 =1000005%3 =1000005%3 =15000=15000元元现在学习的是第3页，共35页复利计息：复利计息：本金与利息
2、同时参与下一周期计息本金与利息同时参与下一周期计息 复利计算公式：复利计算公式：当年利息当年利息=本金本金利率利率(1+(1+利率利率)当年年数当年年数-1-1现在学习的是第4页，共35页例如：例如：某人欲存款某人欲存款100000100000元，存款利率元，存款利率5%5%，存期为，存期为3 3年，按复利计息，则三年后到年，按复利计息，则三年后到期时：期时：第一年利息为：第一年利息为：A=1000005%(1+5%)A=1000005%(1+5%)0 0=5000=5000元元第二年利息为：第二年利息为：B=1000005%(1+5%)B=1000005%(1+5%)1 1=5250=525
3、0元元第三年利息为：第三年利息为：C=1000005%(1+5%)C=1000005%(1+5%)2 2=5513=5513元元利息和利息和=A+B+C=5000+5250+5513=15763=A+B+C=5000+5250+5513=15763元元现在学习的是第5页，共35页理财中两种强大的力量时间与复利时间与复利现在学习的是第6页，共35页请你选择请你选择 有两份工作，其中一份工作的第一个月的工资是1万，以后每个月的工资都比前一个月增加1万，工作时间为两年。另一份工作的第一个月的工资是1元，以后每个月的工资都是前一个月的工资的两倍，工作时间同样为两年。现在学习的是第7页，共35页等比数列
4、和等差数列等比数列和等差数列l等差数列前n项和公式为：Sn=na1+n(n-1)d/2l公式描述：公式中首项为a1，末项为an，项数为n，公差为d，前n项和为Sn。l等比数列求和公式：Sn=na1(q=1)Sn=a1(1-qn)/(1-q)=(a1-anq)/(1-q)(q1)(q为公比,n为项数）现在学习的是第8页，共35页分红型保险产品的优势分红型保险产品的优势 比如富贵系列分红型产品中，如果生存金不领取，是以复利形式累计生息的。现在学习的是第9页，共35页投资产品汇总投资产品汇总l储蓄、债券、股票、基金、保险、信托、外汇、黄金、期货、期权、黄金、房地产等现在学习的是第10页，共35页 货
5、币时间价值货币时间价值l1 时间价值的概念时间价值的概念l2 现金流量时间线现金流量时间线l3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l4 年金终值和现值年金终值和现值l5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题2023/4/1现在学习的是第11页，共35页1 时间价值的概念时间价值的概念2023/4/1 货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。决策的基本依据。即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于元钱的价值
6、亦大于1年以年以后后1元钱的价值。股东投资元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。如果资金所有者把钱埋入地下保存是否能得到收益呢？现在学习的是第12页，共35页1 时间价值的概念时间价值的概念2023/4/1时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率时间价值的真正来源：投资后的增值额时间价值的真正来源：投资后的增值额时间价值的两种表现形式：时间价值
7、的两种表现形式：相对数形式相对数形式时间价值率时间价值率 绝对数形式绝对数形式时间价值额时间价值额一般假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值一般假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值现在学习的是第13页，共35页1 时间价值的概念时间价值的概念l需要注意的问题：l时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值l时间价值产生于资金运动之中l时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 思考：1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？2、停顿中的资金会产生时间价值吗？3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？2023/4/1现在学习的是第14页，共35页货币时间价值货币时间价值l1 时间价值的概念时
8、间价值的概念l2 现金流量时间线现金流量时间线l3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l4 年金终值和现值年金终值和现值l5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题2023/4/1现在学习的是第15页，共35页范例范例：2 现金流量时间线现金流量时间线 现金流量时间线现金流量时间线重要的计算货币资金时间价值的工具，重要的计算货币资金时间价值的工具，可以直观、便捷地反映资金运动发生的时间和方向。可以直观、便捷地反映资金运动发生的时间和方向。2023/4/11000600600t=0t=1t=2现在学习的是第16页，共35页货币时间价值货币时间价值l1 时间价值的概念时间价值的
9、概念l2 现金流量时间线现金流量时间线l3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l4 年金终值和现值年金终值和现值l5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题2023/4/1现在学习的是第17页，共35页3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l利息的计算 单利指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。复利不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。2023
10、/4/1现在学习的是第18页，共35页3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l复利终值 终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。2023/4/1现在学习的是第19页，共35页3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值2023/4/1复利终值的计算公式复利终值的计算公式：上述公式中的称为复利上述公式中的称为复利终值系数，可以写成终值系数，可以写成（Future Value Interest Factor)Future Value Interest Factor)，复利终值的计算公式可写成：复利终值的计算公式可写成：现在学习的是第20页，共35页
11、3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l复利现值 复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。2023/4/1现在学习的是第21页，共35页3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值 由终值求现值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。2023/4/1 上式中的上式中的 叫复利现值系数或贴叫复利现值系数或贴现系数，可以写为现系数，可以写为 ，则复利现值，则复利现值的计算公式可写为：的计算公式可写为：现在学习的是第22页，共35页货币时间价值货币时间价值l1 时间价值的概念时间价值的概念l2 现金流量时间线现金流量时间线l3 复利终值和复
12、利现值复利终值和复利现值l4 年金终值和现值年金终值和现值l5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题2023/4/1现在学习的是第23页，共35页4 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的终值和现值l先付年金的终值和现值l延期年金现值的计算l永续年金现值的计算2023/4/1年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。现在学习的是第24页，共35页4 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的终值后付年金的终值2023/4/1后付年金后付年金每期期末有等额收付款项的年金。每期期末有等额收付款项的年金。后付年金终值的计算公式：后付年金终值的计算公式：现在学习的是第25页，共35
13、页4 年金终值和现值年金终值和现值2023/4/1l后付年金的终值后付年金的终值A 代表年金数额；i代表利息率；n代表计息期数；现在学习的是第26页，共35页2023/4/1某人在某人在5 5年中每年年底存入银行年中每年年底存入银行10001000元，年存元，年存款利率为款利率为8%8%，复利计息，则第，复利计息，则第5 5年年末年金终值年年末年金终值为：为：例题例题4 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的终值后付年金的终值现在学习的是第27页，共35页4 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的现值后付年金的现值2023/4/1后付年金现值的计算公式：后付年金现值的计算公式：现在学习的是
14、第28页，共35页4 年金终值和现值年金终值和现值2023/4/1l后付年金的现值后付年金的现值现在学习的是第29页，共35页2023/4/14 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的现值后付年金的现值现在学习的是第30页，共35页2023/4/1某某人人准准备备在在今今后后5 5年年中中每每年年年年末末从从银银行行取取10001000元元，如如果果年年利利息息率率为为10%10%，则则现现在在应应存存入入多多少元？少元？例题例题4 年金终值和现值年金终值和现值l后付年金的现值后付年金的现值现在学习的是第31页，共35页 货币时间价值货币时间价值l1 时间价值的概念时间价值的概念l2 现金流
15、量时间线现金流量时间线l3 复利终值和复利现值复利终值和复利现值l4 年金终值和现值年金终值和现值l5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题2023/4/1现在学习的是第32页，共35页2023/4/1l不等额现金流量现值的计算不等额现金流量现值的计算l年金和不等额现金流量混合情况下的现年金和不等额现金流量混合情况下的现值值 l贴现率的计算贴现率的计算 l计息期短于一年的时间价值的计算计息期短于一年的时间价值的计算4.时间价值中的几个特殊问题生活中为什么总生活中为什么总有这么多非常规有这么多非常规化的事情化的事情5 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题现在学习的是第33页，共35页2023/4/1不等额现金流量现值的计算不等额现金流量现值的计算若干个复利现值之和若干个复利现值之和现在学习的是第34页，共35页感感谢谢大大家家观观看看2023/4/1现在学习的是第35页，共35页