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1、 企业为什么要上市 Last revision on 21 December 2020 关于企业上市优势分析 一、企业上市指的是什么 企业上市是指股份有限公司在证券交易所公开发行股票后并公开上市交易。首先，让我们先来回顾一下股份制企业。股份制是近代以来出现的一种企业组织形态，它是市场经济发展的一定阶段的产物和要求。相对于家族企业，合伙企业等其他企业组织形式，股份制企业的优势十分明显：它可以通过股权的多元化，有效地分散了集中投资所产生的巨大风险，通过把分散资本积聚成巨额资本，这很好的适应了社会化大生产的需要。而优秀的企业若能发行上市，就能更好的借助资本市场的力量，通过股票的自由买卖，实现资本的流
2、动和资源的优化配置，从能迅速发展壮大，成为行业的巨头和旗帜。下面，让我们进一步来探讨企业为什么要上市：二、企业为什么要上市 1.企业上市过程可以获得扩展业务的巨额资金 我们知道企业上市属于股权融资，是直接融资行为，相对与向银行贷款的间接融资方式相比，它具有明显的优势。以往，在计划经济时期，国内实行公有制经济，银行属国有部门归市长管理，当大的国企需要资金时就向银行贷款计划调控，贷款相对来说较为容易。而经济转型后，到了市场经济时期，银行也实行股份制改革，逐步走向市场化，银行同业之间的效益竞争也愈加明显。此时，银行的资金由行长管理。这时，当企业尤其 对于一些中小企业，或者财务出现状况的企业来说，当再
3、需要贷款来周转资金时，再向银行贷款就没有那么容易了。此时，银行起到的只是“锦上添花”的作用，而非“雪中送碳”了。可是这时，企业又需要大量的资金来扩展业务，扩大再生产。该怎么办呢上市融资就是一条吸纳资金极为有效的方法。企业通过上市，把自己的一部分股份推上市场，设置一定的价格，让这些股份在市场上交易。股份被卖掉的钱就可以用来继续发展。这样看来：2.企业通过上市融资成本相对较低 在众多融资手段中，只有证券融资，不用还本付息，其他的都要还本付息。上市融入的资金具有永久性，无需归还，可以大幅度减低企业财务成本，免受国家收缩银根等金融政策的影响。3.企业通过上市募集到的资金数量大，速度快 如果企业以 20
4、倍市盈率发行股票，意味着需要用 20年时间积累的资金可以通过上市一次性募集到位。4.上市后企业可以进行再次融资 上市公司企业上市后就获得了再资本市场持续融资的通道，可以通过配股，增发，发行可转债等方式多次融资。可以比较容易的获得第二次，第三次上市融资。因为，如果你的股票有一个现成的市场并且在积极地交易，投资者就对你的股票比较有信心。可是具体来说，在美国，二次融资只要开个董事会即可，再融资上市所用时间很短。而在中国，则需要排队，因为需要第一次融资的企业就很多。举例说明：河南两个本土企业三全食品和思念食品上市时间早晚而导致其发展的差别。三全食品发展路线：1992 年，三全食品厂创始。2001 年，
5、郑州三全食品有限公司整体变更为郑州三全是食品股份有限公司。2001三全进入上市辅导期。2005 年，三全完成上市辅导期，准备在当年上半年上市。但是到了2006 年 5 月，由于大规模股改，再融资与新股发行被叫停，三全上市的步伐戛然而止。2007年 1 月 15 日，三全上市申请被拒。2008 年 2 月，三全食品在深交所挂牌上市，募集资金 5 个亿，但是因为上市晚了思念一步，市场占有率不及思念食品。思念食品发展路线：1997 年，思念食品厂成立。2002 年 11 月，思念率先成为国际零售业巨头沃尔玛的供应商。2006 年 8 月 18 日，思念在新加坡证券交易所成功挂牌上市。上市后得到 6
6、个亿的资金，成功的完成了依托国际资本市场融资的惊人一跃。依据其规模和资金优势，之后仅用一年多的时间就把国内市场全面打开。2006 年 9 月，思念成为“北京 2008年奥运会速冻包馅食品独家供应商”。而同年思念董事长李伟以 41亿元资产，成为“2006 胡润百富榜”河南首富。三、上市后为企业产生的积极作用 1.企业在上市后在市场的知名度大大提升，信誉度提升，使企业获得更多的发展契机。上市前，企业默默无闻，上市后，企业股票挂牌交易，政府为企业做了一个不用支付费用的广告，凡能看到电视，报纸，凡能听到广播的地方，就知道这个企业，从而知名度打开。2.企业上市后，财务状况要公开，透明度也提升。有利于企业
7、良好形象的树立，增加了大众对企业的信心，这可以使企业的产品在市场竞争也更具有优势。4.上市后使企业更快的集资和融资，在投标中命中率也提高。这会减少很多不必要的中间环节，减少很多营运成本。5.上市后的企业对于政府的招商引资有很大帮助，能带动该地就业，增加政府业绩，可以得到政府支持和社会的高度关注。6.上市可以减免赋税，降低生产成本。四、上市后会使企业的管理更规范 1.企业通过上市可以建立健全各项规范制度，有助于完善企业的法人治理结构，在市场竞争中发挥管理优势和制度优势。投行帮助企业上市过程中，不仅带来了资金，也带来了规范的管理模式和制度模式，投行的“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划，公司
8、治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。风险投资给企业带来的是价值增值型的管理。有利于企业长久发展，同时公司有规范的管理制度，也能增加员工的归属感。2.监督机制更加完善，上市后管理层不会有大的决策失误 上市过程中，风险投资机构的介入，主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会，在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，这在企业形成良好的监督机制，加强企业团队的责任感和领导力。五、上市后会促进企业快速发展 1.企业通过上市能够达到规模效益，上市后企业可拓展国际市场，提高企业形象。上市融资到几个亿，十几个亿，甚至上百个亿，开发规模，生产规模和销售规模相
9、应扩大，从而提高了企业综合实力和市场竞争力，迎接 WTO挑战。外向型企业倾向在国外上市，百度 05年在美国上市，之后成为国内最大的搜索引擎，当天疯长 350%2.上市后有足够的资金对同行业其他公司并购，兼并及资产重组，增强自身的竞争力。例如：分众传媒 05年上市前第一季度销售额不超过 1000万美元，上市后第四个季度的销售额为 7000万美元。而且分众传媒 05 年耗资个亿并购同行业聚众传媒。3.企业上市能调动企业职工的积极性，留住了人才，特别是主要骨干。企业可以通过股票选择权计划来吸引和激励管理人员，技术人员与员工。比如：某主要骨干持股一万股，上市后就可能变成几万元，十几万元，几十万元，这样就能相对稳定主要骨干，有利于企业管理，对企业持续，稳健和快速发展起到了积极作用。六、企业上市使企业有更强的抗风险能力 1.部分特殊行业上市后会得到政府的关注和支持。例如：澳门澳娱股份在澳门博彩业中居于垄断地位，控制着澳门的经济命脉，澳娱股份的上市受到了当地政府以及中央政府很大关注和支持。2.企业上市的过程是清洗“原罪”的过程。企业上市前也许存在 的偷税漏税等违法违规行为，但是通过上市，之前的历史会被洗去。3.企业上市可以解除家族企业所面临的一切问题。如：传承问题，股权与经营权分离的问题。上市公司有规范的监督机制。企业上市是中国企业打造成百年老店的必然选择。