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1、第1页 2021年上海市证券投资顾问业务测试卷 考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共 30 题)1.各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买()投资于证券市场。政府债券 股份制银行发行的股票 可转换公司债券 金融债券 A.、B.、C.、D.、2.从实践经验来看，人们通常用公司股票的()所表示的公司规模作为流动性的近似
2、衡量标准。A.市场价值 B.账面价值 C.历史价值 D.公允价值 第2页 3.金融债券的发行主体是()。银行 上市公司 非银行的金融机构 中央政府 A.、B.、C.、D.、4.证券投资组合管理的基本步骤是()。A.确定证券投资政策进行证券投资分析构建证券投资组合投资组合的修正投资组合业绩评估 B.进行证券投资分析确定证券投资政策投资组合的修正投资组合业绩评估构建证券投资组合 C.确定证券投资政策进行证券投资分析投资组合业绩评估构建证券投资组合投资组合的修正 D.进行证券投资分析确定证券投资政策构建证券投资组合投资组合的修正投资组合业绩评 5.套利定价理论的基本假设不包括()。A.投资者能够发现
3、市场是否存在套利机会，并利用该机会进行套利 B.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响 C.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 D.资本市场中资本和信息是自由流动的 6.对于城市白领中的“月光族”来说，最需要进行的是()。A.保险规划 B.税收规 C.消费支出规划 D.投资规划 第3页 7.衡量企业业绩的EVA方法认为()。A.从投资者的角度看，利息费用反映了公司的全部融资成本 B.从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经营活动中得到的增值收益 C.上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报，投资人迟早会“用手投票”D.传统会计方法与EVA方法的差
4、别就在于，前者只考虑债务资本成本，而后者只考虑股权资本成本 8.当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率()。A.降低 B.提高 C.不变 D.不确定 9.在现金、消费和债务管理中，家庭有效债务管理需要考虑的因素包括()。还款能力 家庭现有经济实力 合理选择贷款种类及担保方式 家庭贷款需求 A.、B.、C.、D.、10.在控制税收规划方案的执行过程中，下列做法错误的是()。A.当反馈的信息表明客户没有按设计方案的意见执行税收规划时，税收规划人应给予提示，指出其可能产生的后果 B.当反馈的信息表明从业人员设计的税收规划有误时，从业人员应及时修订其设计的税收规划 C.当客户情况中出
5、现新的变化时，从业人员应改变税收规划 第4页 D.在特殊情况下，客户因为纳税与征收机关发生法律纠纷时，从业人员按法律规定或业务委托及时介入，帮助客户度过纠纷过程 11.证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当()，对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。A.诚实守信 B.客观公正 C.勤勉尽责 D.守法遵规 12.以下符合对风险偏好型客户理财规划描述的是()。A.投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主 B.投资应遵循组合设计、设置风险止损点，防止投资失败影响家庭整体财务状
6、况 C.投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，使收益与风险均衡化 D.不在乎风险，不因风险的存在而放弃投资机会 13.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有()。成立中外合资基金公司取消利息税 提高保险公司股票投资比重股权分置改革 A.B.C.D.14.北京市海淀区28岁的个体工商户王建国经人介绍与北京公交集团客运二公司同岁的孙爱菊结婚。目前，夫妻二人已育有一个读小学二年级的女儿(9岁)和一个读幼儿园的儿子(6岁)。根据家庭生命周期理论，关于王建国家庭所处的生命周期，下列表述正确的是()。A.这个周期从女儿出生开始，儿子完成学业结束 B.这个
7、周期从结婚开始，儿子完成学业结束 C.这个周期从女儿出生开始，王建国夫妻退休结束 第5页 D.这个周期从儿子完成学业，王建国夫妻退休结束 15.关于方差最小化法，说法正确的是()。债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差 求得追随误差方差最小化的债券组合 适用债券数目较大的情况 要求采用大量的历史数据 A.、B.、C.、D.、16.证券的()越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。A.久期 B.敞口 C.现值 D.缺口 17.()即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。A.市值法 B.指数近似法 C.加强指数法
8、 D.分层法 18.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为()。A.价格将反转向下 B.价格将反转向上 C.价格呈横向盘整 D.无法预测价格走势 19.比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段。其中最重要的理财活动第6页 是收入增加、筹集退休金的时期是()。A.稳定期 B.维持期 C.高原期 D.退休期 20.证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年，每年4月底前，证券公司和证券营业部应当汇总上一年度证券经纪业务及处理情况，分别报()备案。I 中国证券业协会 II 证监局 III 证券公司住所地证监局 IV 证券营业部所在地证监局
9、A.I、II B.III、IV C.II、III D.I、II、III、IV 21.投资规划中，进行资产配置的目标是()。A.风险最小化 B.收益最大化 C.风险和收益的平衡 D.效用最大化 22.()对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合法合规性进行审查、监督和检查。A.合规负责人 B.营业部运营总监 C.风险管理办公室 D.证券投资顾问 第7页 23.税收规划最有特色的原则是()，该原则是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的。A.合法性原则 B.综合性原则 C.规划性原则 D.目的性原则 24.某2年期债券，每年付息一次，到期还本，面值为100元，票面利率为10，市场利率为10，则
10、该债券的麦考利久期为()年。A.135 B.173 C.191 D.256 25.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的()阶段。A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 26.在消费管理中，应注意理财从()开始。A.保险 B.储蓄 C.教育规划 D.投资 27.证券公司应至少()开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。A.每季度 第8页 B.每年 C.每半年 D.每月 28.从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括()。基本信息 财务信息 个人兴趣 人生规划 A
11、.、B.、C.、D.、29.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率3 00。客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得()元。A.30000 B.30180 C.30225 D.30450 30.经常性收益使投资者()。本金获得保障 财富得到积累 定期获得经常性收益 风险低 A.、B.、C.、D.、第9页 单选题答案：1：C 2：A 3：B 4：A 5：D 6：C 7：B 8：B 9：D 10：C 11：C 12：B 13：B 14：A 15：C 16：A 17：A 18：B 19：B 20：B 21：C 22：A 23：C 2
12、4：C 25：C 26：B 27：C 28：D 29：D 30：D 相关解析：1：政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。2：从实践经验来看，人们通常用公司股票的市场价值所表示的公司规模作为流动性的近似衡量标准。3：金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，其发行主体是银行或非银行的金融机构。项，上市公司是公司债券的发行主体；项，中央政府是政府债券的发行主体。4：证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤是：确定证券投资政策进行证券投资分析构建证
13、券投资组合投资组合的修正 投资组合业绩评估。5：与资本资产定价模型相比，建立套利定价理论的假设条件较少，概括为：1.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；2.所有证券的收益都受到一个共同的因素的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式:Ri=Ai+BiF+Ei;3.投资者能够发现市场是否存在套利的机会，并利用该机会进行套利。考点 套利定价理论的原理 6：月光族是指将每个月的所有收入全部用来消费的一类人群，他们的消费不合理，因此需要进行消费支出规划。保持一个合理的结余比例和投资比例、积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。故选 C。考
14、点 现金、消费和债务管理的目标 7：EVA 方法认为传统的会计方法没有全面考虑资本的成本，只是以利息费用的形式反映债务融资成本，而忽略了股权资本的成本，从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报，投资人迟早会“用脚投票”。8：9：除、四项外，在现金、消费和债务管理中，还需要考虑的因素包括：选择贷款期限与首期用款及还贷方式；信贷策划特殊情况的处理；预期收支情况。10：C 项，当客户情况中出现新的变化时，从业人员应介入判断是否改变税收规划。第10页 考点 税收规划的基本内容和主要步骤 11：
15、该题考查对证券服务机构制作、出具文件的相关规定。证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。考点 对证券服务机构制作、出具文件的相关规定 12：A 项属于对风险厌恶型投资者理财规划的描述；C 项适合风险中立型投资者；D 项，风险偏好型客户愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，并非不在乎风险。13：证券市场需求主要受到以下因素的影响：宏观经济环境；政策因素；居民金融资产结构的调整；机构投资者的培育和壮大；资本市场的逐步对
16、外开放。项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求；项，股权分置改革扩大了股票的供给。14：家庭形成期是从结婚到子女出生为止；家庭成长期是从子女出生到完成学业为止；家庭成熟期是从子女完成学业到夫妻均退休为止；家庭衰老期是从夫妻均退休到夫妻一方过世为止。王建国家庭处于家庭成长期，故其所处周期应为从大女儿出生到小儿子完成学业为止。15：方差最小化法的基本内容：债券组合收益与指数收益之间的偏差称为追随误差，并求得追随误差方差最小化的债券组合。适用情况：债券数目较大，且要求采用大量的历史数据。考点 消极型债券组合管理策略 16：久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或
17、利率弹性的衡量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。17：市值法即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。该方法的基本思路是：以上市公司的股票市值为基础，将有形资产从总资产中剥离出去，然后再将品牌资产从无形资产中分离出来。考点 指数型消极投资策略的市值法和分层法 18：头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。19：探索期的理财活动是求学深造、提高收入；建立期的理财活动是银行贷款、购房
18、；稳定期的理财活动是偿还房贷、筹教育金；维持期的理财活动是收入增加、筹退休金；高原期的理财活动是负担减轻、准备退休；退休期的理财活动是享受生活、规划遗产 20：该题考查证券投资顾问业务客户投诉处理机制。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于 3 年，每年 4 月底前，证券公司和证券营业部应第11页 当汇总上一年度证券经纪业务及处理情况，分别报证券公司住所地及证券营业部所在地证监局备案。考点 证券投资顾问业务客户投诉处理机制 21：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制
19、风险的资产投资组合。22：该题考查证券投资顾问业务合规管理和风险控制机制。在证券公司合规管理试行规定中，证监会明确规定：证券公司应设立“合规总监”，“合规总监”是公司的合规负责人，对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合法合规性进行审查、监督和检查。考点 证券投资顾问业务合规管理和风险控制机制 23：规划性原则是税收规划最有特色的原则，这是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的。税收规划通过事先的计划、设计和安排，在进行筹资、投资等活动前，把这些行为所承担的相应税负作为影响最终财务成果的重要因素来考虑，通过趋利避害来选取最有利的方式。24：市场利率=票面利率，则该债券的现值=面值=100(
20、元)，第一年现金流现值=10010(1+10)909(元)，第二年现金流现值=(10010+100)(1+10)29091(元)，因此，麦考利久期 D=1909100+29091100=191(年)。25：1、初创期(幼稚期)：由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业。2、成长期：在成长期的初期，企业的生产技术逐渐形成，市场认可并接受了行业的产品，产品的销量迅速增长，市场逐步扩大，然而企业可能仍然处于亏损或者微利状态，需要外部资金注入以增加设备、人员，并着手下一代产品的开发。3、成熟期：进入成熟期，少数技术先进、资本雄厚的大厂商控制行业市场，各厂商分别占有一定的
21、市场份额，从而在相当长的时期，整个市场的生产布局和份额稳定。4、衰退期：衰退期在较长的稳定期之后出现。出现大量替代品 26：在消费管理中要注意以下几个方面：即期消费和远期消费；消费支出的预期；孩子的消费；住房、汽车等大额消费；保险消费。其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。27：根据证券公司流动性风险管理指引证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于 30 天。28：根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息、个人兴趣及人生规划和目标三方面。29：该投资者连本带利共可获得：30000+300003%612=30450(元)。30：经常性收益：经常性收益是指投资者期待本金获得保障，且能定期获得一些经常性收益。第12页