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1、PPP模式选择与案例分析2 2n一、PPP运作流程解析n二、PPP运作形式选择n三、PPP运作案例分析n四、城市建立PPP形式下的金融创新3 3一、PPP运作流程解析PPP概念Public-PrivatePartnerships，是政府与社会资本为提供公共产品或效劳而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为根底，以利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和鼓励约束机制，发挥双方优势，进步公共产品或效劳的质量和供给效率。PPP是以约束为主的投融资机制，实现的是适当风险、稳定回报，PPP的动机敏惕！目前财政部、发改委出台了操作指南，地方政府也出台了相关程序性文件，均对PPP运作流程进展了标准。P
2、PP运作的流程至关重要，它甚至在某种程度上比交易构造及法律协议更重要！PPP运作程序的政府主导，与PPP相应的投资人主导，使得PPP运作程序存在理论与现实的差距！政府或工程发起人社会资本通过采购授予特许权工程公司融资、建立、设备采购、运营工程收回投资并获得一定回报之后一定比例的资金一定比例的资金工程发起PPP运作流程工程发起PPP工程识别u工程发起 政府和社会资本合作工程由政府或社会资本发起，以政府发起为主。(1)政府发起。政府和社会资本合作中心应负责向交通、住建、环保、能源、教育、医疗、体育健身和文化设施等行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作工程。行业主管部门可从国民经济和社会开展规划及行
3、业专项规划中的新建、改建工程或存量公共资产中遴选潜在工程。目前各地政府均探究建立工程搜集与推介机制。(2)社会资本发起。社会资本应以工程建议书的方式向政府和社会资本合作中心推荐潜在政府和社会资本合作工程。15工程发起PPP工程识别u工程挑选 政府和社会资本合作中心目前主要以财政部门为主会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作工程进展评估挑选，确定备选工程。财政部门政府和社会资本合作中心应根据挑选结果制定工程年度和中期开发方案。对于列入年度开发方案的工程，工程发起方应按政府和社会资本合作中心财政部门的要求提交相关资料。新建、改建工程应提交可行性研究报告、工程产出说明和初步施行方案；存量工程应提
4、交存量公共资产的历史资料、工程产出说明和初步施行方案。投资规模较大、需求长期稳定、价风格整机制灵敏、市场化程度较高的根底设施及公共效劳类工程，适宜采用PPP形式。工程发起PPP工程识别u物有所值评价 政府和社会资本合作中心会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。定量评价工作由各地根据实际情况开展。物有所值Value for Money,VFM，是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。根据财政部PPP操作指南财金113号，政府和社会资本合作中心应对PPP工程施行方案进展物有所值和财政承受才能验证，通过验证的，由工程施行机构报政府审核；未通过验证的，可在施行方案调整后
5、重新验证；经重新验证仍不能通过的，不再采用政府和社会资本合作形式。定性评价通常在“工程识别阶段进展，定量评价可综合运用于“工程识别、准备和采购阶段。通常由政府与社会资本合作中心或其委托的行业主管部门或第三方专业机构组织展开评价。物有所值定性评价政府采购是为了实现政府职能、满足社会公共利益，在选择工程采购形式时不仅要考虑采购的效率问题，还需考虑采购的社会效益问题。定性分析即能恰当的考察工程无法详细量化的社会效益。定性分析通过问卷调查和专家咨询的方式进展，侧重于考察定量分析中未考虑的一些重要因素，如产出标准和创新、资产使用效率、市场竞争力，可以恰当的考察工程无法详细量化的社会效益。同时，定性分析也
6、可以用于考察工程的潜在开展才能、可能实现的期望值以及工程的可完成才能。定性分析可采取建立定性评价指标体系的方法进展操作。PPP工程识别PPP工程识别序号影响因素评价因素权重分值1适用性项目规模是否足够大，以获得引入社会资本的必要性资产运作是否复杂，社会资本获得一定的资产运作空间市场需求是否稳定，以达到减少未来不确定性风险社会资本是否有足够的实力，保障项目各阶段稳定运行政府方是否有管理运作能力，保障项目顺利实施2增加供给服务市场是否足够大以获得想要的经济规模私营方是否具备扩大服务规模的能力3风险分配风险是否转移给最合适管理风险的一方突发状况下，风险分配是否可靠市场是否具有足够的管理能力来控制可转
7、移风险是否真正把风险转移给了私人部门能否满足服务性能的要求4运营效率私营方能否提供优质的服务私营方是否有自由安排资产以提供额外的服务私营方能否获得提供额外服务的收入5促进创新私营方能否自由决定交付服务的方法资产的设计和施工方法是否在私营方控制下资产的设计和施工方法是否有创新的余地公共部门是否给出私营方创新的合适范围和详细说明6公平竞争市场参与者的数量是否充足项目是否有足够的吸引力市场竞争机制是否有利于项目获得资金价值物有所值定量评价定量分析目前在我国还没有成熟的框架体系，借鉴英国、澳大利亚等工程经历丰富国家的VFM指南思想，VFM效果的评价方法可以表示PPP方式下的全寿命期财政支出LifeCy
8、cleCost，简称“LCC净现值用LCCppp表示与传统采购方式下的财政支出净现值用LCCpsc传统表示相比的降低值或降低率。PSC是假设工程由政府融资、拥有和运营，并且可以运用最有效率的方式向公众提供产品或效劳，再把政府和企业运作工程的区别和风险综合考虑进去的全工程生命周期现金流的净现值。PPP工程识别PSC的计算PSC是公共部门通过模拟政府运营工程产生的现金流入、流出情况，使用适当的折现率计算出来的净现值NPV，其由四部分组成，分别是初始PSC、竞争中立调整、自留风险和转移风险。初始PSC代表了政府消费和交付工程的根本本钱，包括工程的设计、建立、运营维护和其他一切相关费用,及相应的收入。
9、通常，初始PSC可分为三部分：直接本钱、间接本钱包括融资本钱和第三方收入。竞争中立调整是指单纯由政府运营效劳而产生的利或弊，针对这些利弊对本钱进展增加或减少的调整，通过竞争中立调整可以排除由于政府部门通过公共关系可以得到的相对私营机构的竞争优势。通常，竞争中立调整主要有两部分，一部分是由于政府工程的国家税收义务上的区别，一部分是政府工程带来的国家监管本钱的差异。风险调整是度量公共部门承担所有风险预期所产生的本钱。通过风险识别和风险量化的方法，会对PSC的结果进展相应调整。在对全部的风险进展识别并赋值之后，根据风险的承担主体不同可以将风险分为转移风险和自留风险。PPP工程识别LCCppp值LCC
10、ppp是指PPP方式下的全寿命期财政支出净现值，根据定量评价所处的PPP阶段不同，LCCppp的计算根据有所不同。在工程识别和准备阶段，政府或其委托的第三方咨询机构可以通过虚拟报价计算LCCppp值；在工程采购阶段，政府或其委托的第三方咨询机构可以根据社会资本提交的最终响应文件中的实际报价计算LCCppp值。PPP工程识别VFM=LCCPSCLCCppp=C1+C2+C3+C4-L1+L2+L3=C1+C2+C3-L1-L2=C1+C2-L1+C3-L2物有所值可以分解为两部分：一部分是建立、运营本钱的节约值，即C1+C2-L1；一部分是风险管理效率的节约值，即C3-L2；这两部分也是政府采用
11、PPP形式实现物有所值的本质。政府采用PPP形式引入社会资本，通过专业、高效的运营团队提升公共效劳质量和效率，其本质是进步工程经营效率、风险管理程度，降低全生命周期的运作本钱。PPP工程识别15工程发起PPP工程识别u财政承受才能论证 为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据工程全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的工程，开展财政承受才能论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例。PPP工程全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。政府PPP合作中心或财政部门负责组织开展行政区域内PPP工程财政承受才能
12、论证工作。省级财政部门负责汇总统计行政区域内的全部PPP工程财政支出责任，对财政预算编制、执行情况施行监视管理。财政承受才能论证采用定量和定性分析方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格控制PPP工程财政支出规模。财政承受才能评估包括财政支出才能评估以及行业和领域平衡性评估。财政支出才能评估,是根据PPP工程预算支出责任，评估PPP工程施行对当前及今后年度财政支出的影响;行业和领域平衡性评估，是根据PPP形式适用的行业和领域范围，以及经济社会开展需要和公众对公共效劳的需求，平衡不同行业和领域PPP工程，防止某一行业和领域PPP工程过于集中。每一年度全部PPP工程需
13、要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定详细比例，并报财政部备案，同时对外公布。财政承受才能论证的结论分为“通过论证和“未通过论证。“通过论证的工程，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将工程财政支出责任纳入预算统筹安排。“未通过论证的工程，那么不宜采用PPP形式。PPP工程识别PPP工程全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。PPP工程识别工程发起PPP工程准备u组织施行机构 按照地方政府的相关要求，明确相应的行业管理部门、事业单位、行业运营公司或其他相关机构，作为政府受
14、权的工程施行机构，在受权范围内负责PPP工程的前期评估论证、施行方案编制、合作伙伴选择、工程合同签订、工程组织施行以及合作期满移交等工作。考虑到PPP运作的专业性，通常情况下需要聘请PPP咨询效劳构造。工程组织施行通常会建立工程指导小组和工作小组，指导小组负责重大问题的决策、政府高层沟通、总体工作的指导等，工程小组负责工程公司的详细开展，以PPP咨询效劳机构为主要组成。工程施行构造需要制定工作方案，包含工作阶段、详细工作内容、施行主体、预计完成时间等内容。工程发起PPP工程准备u尽职调查 工程内部调查 工程施行机构拟定调研提纲，应至少从法律和政策、经济和财务、工程自身三个方面把握，主要包括政府
15、工程的批文和受权书、国家、省和地方对工程的关于土地、税收等方面的优惠政策、特许经营和收费的相关规定等；社会经济开展现状及总体开展规划、与工程有关的市政根底设施建立情况、建立规划、现有管理体制、现有收费情况及结算和调整机制等；工程可行性研究报告、环境影响评价报告、初步设计、已形成的相关资产、配套设施的建立情况、工程用地的征地情况等。外部投资人调查 根据工程根本情况、行业现状、开展规划等，与潜在投资人进展联络沟通，获得潜在投资人的投资意愿信息，并对各类投资人的投资偏好、资金实力、运营才能、工程诉求等因素进展分析研究，与潜在适宜的投资人进展沟通，组织调研及考察。工程发起PPP工程准备u施行方案编制
16、通过前期的调查研究及分析论证，完成工程招商施行方案编制。招商施行方案主要内容：一工程概况 二风险分配根本框架。三PPP运作形式 四PPP交易构造 五PPP合同体系 六PPP监管架构 七 PPP采购方式 工程发起PPP工程准备 一工程概况 工程概况主要包括根本情况、经济技术指标和工程公司股权情况等。工程根本情况主要明确工程提供的公共产品和效劳内容、工程采用政府和社会资本合作形式运作的必要性和可行性，以及工程运作的目的和意义。工程经济技术指标主要明确工程区位、占地面积、建立内容或资产范围、投资规模或资产价值、主要产出说明和资金来源等。工程公司股权情况主要明确是否要设立工程公司以及公司股权构造。工程
17、发起PPP工程准备 二风险分配根本框架 按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原那么，综合考虑政府风险管理才能、工程回报机制和市场风险管理才能等要素，在政府和社会资本间合理分配工程风险。原那么上，工程设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。工程发起PPP工程准备风险因素风险分担应对措施政府审批延误风险政府承担在特许经营协议中明确程序，明确政府部门责任和期限。政府政策风险政府承担协议中明确退出机制和项目终止时的补偿办法，社会资本应加强政策预判，制定预案政府信用风险政府承担要求当地政府出具书面承诺，并在正
18、式协议中要求政府有声明与保证条款政府干预风险政府承担协议明确双方的权责，对政府的监管方式予以清晰化收回/国有化风险政府承担明确协议中的退出机制和项目终止时的补偿办法公众反对风险双方共担加强宣传，合法运营，严格遵守国家法律法规法律体系不完善风险双方共担签订完善周全的协议体系，法律没有明确规定的内容在协议中尽量约定清楚，约定不明时，通过双方协商签订补充协议，保持动态完善特许经营协议不完善风险双方共担聘请专业机构协助谈判，采用规范的法律用语，力争通过双方友好协商签订补充协议利率风险双方共担协议中规定合理的调价公式，将价格与一定的利率调整幅度挂钩通货膨胀风险双方共担协议中规定合理的调价公式，将价格与一
19、定的CPI涨幅挂钩土地风险政府承担协议中明确规定政府负责在规定时间内获取土地融资风险社会资本承担社会资本应拓宽融资渠道，保持与金融机构良好关系，协议中明确融资完的期限，否则取消中标人资格设计风险社会资本承担投资人聘请专业的富有医院设计经验的设计企业，签署完备的设计合同，政府加强对设计的监管工程完工风险社会资本承担协议中明确工程进度，风险可转移给承包商配套基础设施缺陷风险政府承担协议中明确配套基础设施的建设要求投资人能力不足风险社会资本承担在项目招标中明确社会资本资格要求，尤其是业绩、资质、实力等标准要合理，防止挂靠等现象投资人股权变动风险社会资本承担在协议中明确若干年内投资人股权不得转移工程发
20、起PPP工程准备 三PPP运作形式 PPP运作形式主要包括委托运营、管理合同、建立-运营-移交、建立-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等。选择合适的形式至关重要！PPP详细运作形式的选择主要由收费定价机制、工程投资收益程度、风险分配根本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。工程发起PPP工程准备 四交易构造 交易构造主要包括工程投融资构造、回报机制和相关配套安排。工程投融资构造主要说明工程资本性支出的资金来源、性质和用处，工程资产的形成和转移等新建、在建、存量。涉及国资资产的，需要注意国有资产的交易、审批程序。工程回报机制主要说明社会资本获得投资回报的资金来源，包括使用
21、者付费、可行性缺口补助和政府付费等支付方式。根本投资回报率确实定是政府决策的关键点之一！根据工程回报机制构建科学、完好的财务模型是决策的重要内容！相关配套安排主要说明由工程以外相关机构提供的土地、水、电、气和道路等配套设施和工程所需的上下游效劳。PPP工程准备工程回报机制指的是工程收入的来源方式，主要包括使用者付费、政府缺口补助和政府付费，由工程自身经营属性所决定。工程回报机制决定了社会投资者的回报方式及稳定性，是PPP工程运作成功的关键。PPP项目回报机制名称收入来源收入形式适用项目类型使用者付费消费者最终由消费者直接付费购买公共产品和服务经营性项目（供水、燃气等）政府缺口补助消费者政府由政
22、府以财政补助、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式，给予社会资本或项目公司经济补助准经营性项目(污水处理、垃圾处理等)政府付费政府政府直接付费购买公共产品和服务，主要包括可用性付费、使用量付费和绩效付费非经营性项目（市政道路、环境治理等）工程发起PPP工程准备 五合同体系 在PPP工程中，工程参与方通过签订一系列合同来确立和调整彼此之间的权利义务关系，构成PPP工程的合同体系。PPP工程的合同通常包括PPP工程合同特许经营权合同、股东协议、履约合同包括工程承包合同、运营效劳合同、产品或效劳购置合同等、融资、保险合同等。合同体系构建的完好性、有效性及本钱。工程发起PPP工程准备 六监管架构 监
23、管架构主要包括受权关系和监管内容及方式。受权关系主要是政府对工程施行机构的受权，以及政府直接或通过工程施行机构对社会资本的受权。监管的内容主要包括：工程的立项和特许经营者选择时期的准入监管，目的在于剔除不能实现物有所值Value for Money的PPP工程方案和特许经营者，以进步效率；工程建立运营时期的绩效监管(包括质量、价格、效劳程度和财务等方面的监管)目的在于解决市场失灵、普遍效劳和绩效不符要求等重要问题，以保护公众利益。工程发起PPP工程准备 七采购方式选择 工程采购应根据?中华人民共和国政府采购法?及相关规章制度执行，采购方式包括公开招标、竞争性会谈、邀请招标、竞争性磋商和单一来源
24、采购。工程施行机构应根据工程采购需求特点，依法选择适当采购方式。公开招标主要适用于核心边界条件和技术经济参数明确、完好、符合国家法律法规和政府采购政策，且采购中不作更改的工程。在采购方选择中，工程的采购会谈竞价点至关重要！国有资金占控股或者主导地位的依法必须进展招标的工程，应当公开招标公开招标竞争性会谈邀请招标竞争性磋商单一来源采购技术复杂、有特殊要求或者受自然环境限制，只有少量潜在投标人可供选择；采用公开招标方式的费用占工程合同金额的比例过大。政府购置效劳工程；技术复杂或者性质特殊，不能确定详细规格或者详细要求的；因艺术品采购、专利、专有技术或者效劳的时间、数量事先不能确定等原因不能事先计算
25、出价格总额的；市场竞争不充分的科研工程，以及需要扶持的科技成果转化工程；按照招标投标法及其施行条例必须进展招标的工程建立工程以外的工程建立工程。招标后没有供给商投标、没有合格标的或者重新招标未能成立的；技术复杂或性质特殊，不能规定详细规格或者详细要求的；采用招标所需时间不能满足用户紧急需要的；不能事先计算出价格总额的。只能从唯一供给商处采购的；发生了不可预见的紧急情况不能从其他供给商处采购的；必须保证原有采购工程一致性或者效劳配套的要求，需要继续从原供给商处添购，且添购资金总额不超过原合同采购金额百分之十的。PPP工程准备工程发起PPP工程准备u施行方案审核 为进步工作效率，财政部门应当会同相
26、关部门及外部专家建立PPP工程的评审机制，从工程建立的必要性及合规性、PPP形式的适用性、财政承受才能以及价格的合理性等方面，对工程施行方案进展评估，确保“物有所值。评估通过的由工程施行机构报政府审核，审核通过的按照施行方案推进。目前缺乏相应的专家，政府内部分工不明确，方案审核实际推进效果不佳。工程发起PPP工程采购u工程预审 工程施行机构应根据工程需要准备资格预审文件，发布资格预审公告，邀请社会资本和与其合作的金融机构参与资格预审，验证工程能否获得社会资本响应和实现充分竞争，并将资格预审的评审报告提交财政部门政府和社会资本合作中心备案。工程有3家以上社会资本通过资格预审的，工程施行机构可以继
27、续开展采购文件准备工作；工程通过资格预审的社会资本缺乏3家的，工程施行机构应在施行方案调整后重新组织资格预审；工程经重新资格预审合格社会资本仍不够3家的，可依法调整施行方案选择的采购方式。资格预审公告应包括工程受权主体、工程施行机构和工程名称、采购需求、对社会资本的资格要求、是否允许结合体参与采购活动、拟确定参与竞争的合格社会资本的家数和确定方法,以及社会资本提交资格预审申请文件的时间和地点。提交资格预审申请文件的时间自公揭露布之日起不得少于15个工作日。工程发起PPP工程采购u工程采购文件编制 工程采购文件应包括采购邀请、竞争者须知包括密封、签署、盖章要求等、竞争者应提供的资格、资信及业绩证
28、明文件、采购方式、政府对工程施行机构的受权、施行方案的批复和工程相关审批文件、采购程序、响应文件编制要求、提交响应文件截止时间、开启时间及地点、强迫担保的保证金交纳数额和形式、评审方法、评审标准、政府采购政策要求、工程合同草案及其他法律文本等。工程发起PPP工程采购u响应文件评审 工程PPP运作需建立方案评审小组。评审小组由工程施行机构代表和评审专家共5人以上单数组成，其中评审专家人数不得少于评审小组成员总数的2/3。评审专家可以由工程施行机构自行选定，但评审专家中应至少包含1名财务专家和1名法律专家。工程施行机构代表不得以评审专家身份参加工程的评审。工程发起PPP工程采购u会谈与合同签署 工
29、程施行机构应成立专门的采购结果确认会谈工作组。按照候选社会资本的排名，依次与候选社会资本及与其合作的金融机构就合同中可变的细节问题进展合同签署前确实认会谈，率先达成一致的即为中选者。确认会谈不得涉及合同中不可会谈的核心条款，不得与排序在前但已终止会谈的社会资本进展再次会谈。确认会谈完成后，工程施行机构应与中选社会资本签署确认会谈备忘录，并将采购结果和根据采购文件、响应文件、补遗文件和确认会谈备忘录拟定的合同文本进展公示，公示期不得少于5个工作日。公示期满无异议的工程合同，应在政府审核同意后，由工程施行机构与中选社会资本签署。需要为工程设立专门工程公司的，待工程公司成立后，由工程公司与工程施行机
30、构重新签署工程合同，或签署关于承继工程合同的补充合同。工程发起PPP工程执行u工程公司设立 社会资本可依法设立工程公司。政府可指定相关机构依法参股工程公司。工程施行机构和财政部门政府和社会资本合作中心应监视社会资本按照采购文件和工程合同约定，按时足额出资设立工程公司。u工程融资管理 工程融资由社会资本或工程公司负责。社会资本或工程公司应及时开展融资方案设计、机构接洽、合同签订和融资交割等工作。财政部门政府和社会资本合作中心和工程施行机构应做好监视管理工作，防止企业债务向政府转移。工程发起PPP工程执行u绩效监测与支付 社会资本工程施行机构应根据工程合同约定，监视社会资本或工程公司履行合同义务，
31、定期监测工程产出绩效指标，编制季报和年报，并报财政部门政府和社会资本合作中心备案。工程合同中涉及的政府支付义务，财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。工程施行机构应根据工程合同约定的产出说明，按照实际绩效直接或通知财政部门向社会资本或工程公司及时足额支付。u中期评估 工程施行机构应每3-5年对工程进展中期评估，重点分析工程运行状况和工程合同的合规性、适应性和合理性；及时评估已发现问题的风险，制订应对措施，并报财政部门政府和社会资本合作中心备案。工程发起PPP工程移交工程移交时，工程施行机构或政府指定的其他机构代表政府收回工程合同约定的工程资产。工程合
32、同中应明确约定移交形式、补偿方式、移交内容和移交标准。移交形式包括期满终止移交和提早终止移交；补偿方式包括无偿移交和有偿移交；移交内容包括工程资产、人员、文档和知识产权等；移交标准包括设备完好率和最短可使用年限等指标。工程施行机构或政府指定的其他机构应组建工程移交工作组，根据工程合同约定与社会资本或工程公司确认移交情形和补偿方式，制定资产评估和性能测试方案。社会资本或工程公司应将满足性能测试要求的工程资产、知识产权和技术法律文件，连同资产清单移交工程施行机构或政府指定的其他机构，办妥法律过户和管理权移交手续。社会资本或工程公司应配合做好工程运营平稳过渡相关工作。工程移交完成后，财政部门政府和社
33、会资本合作中心应组织有关部门对工程产出、本钱效益、监管成效、可持续性、政府和社会资本合作形式应用等进展绩效评价，并按相关规定公开评价结果。3939二、PPP运作形式选择PPP的运作形式广广广广义义义义的的的的PPPPPPPPPPPP：泛泛泛泛指指指指政政政政府府府府与与与与企企企企业业业业为为为为提提提提供供供供公公公公共共共共产产产产品品品品或或或或效效效效劳劳劳劳而而而而建建建建立立立立的的的的各各各各种种种种合合合合作作作作关关关关系系系系。涵涵涵涵盖盖盖盖效效效效劳劳劳劳外外外外包包包包、特特特特许许许许经经经经营营营营、完完完完全全全全私有等各种类型。私有等各种类型。私有等各种类型。
34、私有等各种类型。狭义的PPP：可以理解为一系列工程融资形式的总称，指政府部门与社会投资者共同将资金或资源投入工程，并由社会投资者建立并运营该工程的详细运作方式，包含BOT、TOT、DBFO等多种形式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和工程的衡工量值VFM。投资人承担责任小政府承担责任大投资人承担责任逐渐增大政府承担责任逐渐变小传统采购完全私有化效劳外包TOTBTOBOTROTBOO41PPP形式PPP形式选择PPP形式选择PPP详细运作形式的选择主要由收费定价机制、工程投资收益程度、风险分配根本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。对于具有明确的收费根底，并且经营收费可以
35、完全覆盖投资本钱的工程，可通过政府授予特许经营权，采用建立运营移交BOT、建立拥有运营移交BOOT等形式推进。对于经营收费缺乏以覆盖投资本钱或难以形成合理回报、需政府补贴部分资金或资源的工程，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，采用建立运营移交BOT、建立拥有运营BOO等形式推进。对于缺乏“使用者付费根底、主要依靠“政府付费回收投资本钱的工程，可通过政府购置效劳，采用建立拥有运营BOO、建立租赁运营BRO、委托运营O&M等市场化形式推进。回报机制BOT/BOO/BLT运营效率BOT/DBFO/BLT风险构造PPP/BOT/DBLT资金需求BOT/TOT财政资金及补贴才能D
36、BLT/DBOT政策法规BLT/BOO发起人偏好等其它因素PPP形式的选择片区开发工程PPP片区开发是指在符合国家以及当地规划的前提下，对拟开发建立的区域进展一体化的改造、建立、经营和维护，通常包括土地一级开发、根底设施与公共效劳设施等工程建立和运营等，新城开发、旧城改造等正是片区开发中的典型形式，近期备受关注的中信滨海新城工程、五矿信托沈抚新城工程等均公告采用了PPP形式。片区开发工程PPP形式构建的关键因素：1、根据工程边界的明晰程度、收益状况、风险构造等，确定采取单一型运作或复合型运作；2、由税收分成、土地收益分成形式走向政府使用付费效劳购置、二级土地资源再开发的盈利形式构造；3、区域开
37、发政府收入、投资者效劳购置费、片区开发价值、融资等互相匹配，整体性的投融资规划至关重要；4、根据潜在投资人的才能奉献，建立组合型的投资构造，加强资源整合及资本运作才能；单一型运作国资公司国资公司社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）特许开发经营特许开发经营指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设运营管理建设运营管理公益资产服务购买公益资产服务购买准公益资产补贴准公益资产补贴收益性资产运营收益性资产运营特许经营期满移交特许经营期满移交政府资产管理政府资产管理机构机构财政财政施工承包商施工承包商受托运营商受托运营商补贴机制补贴机制复合型运作医院工程PPP中国
38、将来医院的开展及公立医院改革成为社会的焦点，医院的建立带来的宏大的资金需求，而公立医院的改革涉及多重利益。通过PPP形式推进医院建立，探究公私合营的医院运营管理形式，对于我国卫惹事业开展具有重要意义。医院工程PPP形式构建的关键因素：1、新设医院的性质公立医院、社会化非营利医院、社会化营利医院对于整个工程的运作具有重要影响；2、社会投资者人需要根据自身的战略确立适宜的参加形式，其盈利方式各有不同，包括偏经营性运作及偏施工管理运作。3、医院PPP运作涉及政府、医学院、医院、医生、投资者等多方利益，处理好各方利益至关重要；4、将来公立医院改革、药品政策的变化对于PPP形式的选择具有重要影响；医院工
39、程DBLT医院医院社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管理建设管理资产收益权资产收益权资产管理资产管理卫生局卫生局资产提供给政府资产提供给政府公立医院设立医院资产效劳费医院工程BOT卫计委卫计委社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体医院医院行政后勤行政后勤运营管理运营管理 配套营业配套营业设施运营设施运营管理管理 医院建设医院建设管理管理 药品、医药品、医用耗材供用耗材供应应 公立医院公立医院设立设立公办公
40、办就医人群就医人群收入收入资产服务费资产服务费 行政服务费行政服务费与医疗服务相互配套与医疗服务相互配套投资收益投资收益财政补贴财政补贴医院工程BOO医院医院社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管理建设管理民营医院民营医院运营管理运营管理可开发经营性资源可开发经营性资源进入运营资产包进入运营资产包政府监管政府监管养老工程PPP目前我国在加强老龄工作，开展老龄事业方面的重视力度大大增强，并把养老效劳业的建立列入重要议事日程，成为党政工作的重要组成部分。相比日渐增长的养老需求，政府在资金
41、投入方面严重滞后，开展养老的PPP形式对于我们养老事业的开展具有非凡的意义。养老工程PPP形式构建的关键因素：1、养老工程的投入较大、运营本钱高，工程建立、运营补贴、融资性补贴对于工程建立运营具有重要影响；2、鉴于目前我国的养老构造，综合性养老工程配套养老社会开发、轻资产运营、多元投资者组合具有明显的优势；3、将来养老的政府养老效劳购置对于养老工程的将来开展具有重要影响，在购置类别、购置层次等方面均需要进一步扩大，由政府效劳购置的轻资产运营是解决养老运营构造性问题的关键；养老工程DBLT+委托运营形式国资公司国资公司社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予
42、特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管理建设管理养老机构养老机构政府设立、监管政府设立、监管委托运营股权收购养老工程BOO国资公司国资公司社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定指定投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管理建设管理养老机构养老机构运营管理运营管理养老社区开发养老社区开发居家养老效劳购置市政道路工程PPP市政道路在城市根底设施建立中属于纯公益性的无收费工程，具有投资规模大、建立周期长、施工进度紧迫等特点，假如由财政直接出资建立市政道路的传统形式，往往给地方财政带来不小的压力。市政道路工程
43、PPP形式构建的关键因素：1、依托政府效劳购置方式的PPP与所在地方政府的财政实力及履约精神具有重要影响，它确定了PPP形式的投融资构造、回报体系、风险构造。2、依托资源补偿型的PPP受到土地开发的复杂程度、土地交易等市场因素影响较大，需要准确的价值判断才能；3、市政道路工程建立灵敏的投资者退出机制，对于整合多方投资者聚集各方优势具有重要影响；市政道路工程DBFO社会资本社会资本政府政府项目公司项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定指定投资机构投资机构建设管理建设管理道路道路运营运营维护维护 住建局住建局使用服务购买使用服务购买国资公司国资公司授权授权市政道路工程RCP社会资
44、本社会资本政府政府项目公司项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定指定投资机构投资机构建设建设管理管理 经营性资产经营性资产及道路及道路开发开发住建局住建局 无偿移交无偿移交国资公司国资公司授权授权可开发土地资源可开发土地资源捆绑开发捆绑开发决策决策进入整体进入整体运营资产包运营资产包城市地下管廊工程BOT国资公司国资公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设管网租售权管网租售权市住建委市住建委运营管运营管理理投资合作协议特许经营协议融资协议原料供给协议设备采购协议管网销售协议
45、管网租赁协议期满无偿转让给政府城市体育中心工程ROTX公司公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设体育中心体育中心体育馆体育馆通过转让经通过转让经营权或出资营权或出资形式进入形式进入期满无偿转让给政府期满无偿转让给政府投资合作协议特许经营协议融资协议原料供给协议设备采购协议运营管理运营效劳协议垃圾燃烧发电工程BOOT投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权金融机构金融机构融资融资建设建设垃圾发电站垃圾发电站投资合作协议特许经营协议融资协议原料供给协议设备采
46、购协议运营管理运营效劳协议城市内河治理工程RCP国资公司国资公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设投资合作协议特许经营协议融资协议原料供给协议设备采购协议运营管理运营效劳协议土地一二级开发权6161三、PPP运作案例分析PPP运作案例分析案例一某市餐厨垃圾工程 一工程背景 年国家启动餐厨废弃物资源化利用和无害化处理城市试点工作，目前已经公布三批试点工程累计66个。截至年底，共有57个工程完成招标工作，占比86%，共有24个工程已经投产或根本建成，占比36%。第四批试点城市组织已经启动。目前
47、，某市餐厨废弃物的收运、处置工作没有形成标准化运作，还没有专门的餐厨废弃物处置厂。为改变某市餐厨废弃物收运、处置现状，进步全市人民生活程度，某市政府决定新建餐厨废弃物处置厂，实现某市餐厨废弃物搜集、运输、处置一体化运作，该工程拟采用PPP形式运作。工程背景与概括二工程概况1、工程工程选址拟定于某市华良镇，占地面积约60亩2、总投资2.6亿元，其中一期工程投资额为1.4亿元，二期工程投资额约为1.2亿元。3、总处理量366t/d，其中一期规模为200t/d，二期规模为166t/d4、收运范围云龙区、泉山区、经济开发区、贾汪区、铜山区。4、本工程的主要采用厌氧消化系处理技术。5、资源化利用的产出物
48、主要是生物柴油、甘油、沼气。工程背景与概括 本工程 PPP形式施行方式拟采用“政府直接投资参股的特许经营BOT方式，通过政府与社会资本进展股权合作，以更好地实现PPP“风险共担、利润共享机制。特许经营BOT方式是目前餐厨废弃物处置工程市场化运作的主要方式，也是在城市环保产业中最为普遍的市场化应用方式。工程PPP形式分析PPPPPP模式缓减政府投资压力，提高资金使用效率模式缓减政府投资压力，提高资金使用效率PPP形式引进专业企业先进的技术和管理经历PPP形式实现政企分开，完善监管、共担风险工程PPP物有所值定性评价工程PPP物有所值定性评价序号影响因素评价因素权重（%）分值（0-100）1适用性
49、项目规模是否足够大，以获得引入社会资本的必要性3资产寿命是否足够长，以达到与社会资本长期合作目的3资产运作是否复杂，社会资本获得一定的资产运作空间3市场需求是否稳定，以达到减少未来不确定性风险4社会资本是否有足够的实力，保障项目各阶段稳定运行4政府方是否有管理运作能力，保障项目顺利实施42增加供给服务市场是否足够大以获得想要的经济规模4私营方是否具备扩大服务规模的能力43风险分配风险是否转移给最合适管理风险的一方6突发状况下，风险分配是否可靠4市场是否具有足够的管理能力来控制可转移风险3是否真正把风险转移给了私人部门4能否满足服务性能的要求44全生命周期成本私营部门能否自由决定经营维护的要求以
50、满足产出规范4私营方是否对所有整修负责4私营方是否对合同期内资产的实施性能负责4项目运作是否保留足够的弹性空间35运营效率私营方能否提供优质的服务4私营方是否有自由安排资产以提供额外的服务3私营方能否获得提供额外服务的收入36产出规范和创新私营方能否自由决定交付服务的方法3资产的设计和施工方法是否在私营方控制下4资产的设计和施工方法是否有创新的余地3公共部门是否给出私营方创新的合适范围和详细说明37公平竞争市场参与者的数量是否充足4项目是否有足够的吸引力4市场竞争机制是否有利于项目获得资金价值4一工程参与主体本工程PPP运作的参与主体主要包括某市政府、某市城管局某市环卫处、政府出资人以及社会投