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1、ZenithConsulting1 中国中国现代现代集团有限公司集团有限公司 PPP PPP事业部事业部 二零一六年一月二零一六年一月PPPPPP流程解析、模式选择与实务案例流程解析、模式选择与实务案例ZenithConsulting2n一、一、PPP流程解析流程解析n二、二、PPP模式选择模式选择n三、三、PPP实务案例实务案例ZenithConsulting3一、一、PPP运作流程解析运作流程解析ZenithConsulting4项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP运作流程运作流程运作流程运作流程ZenithConsulting5项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别
2、项目识别项目识别u项目发起项目发起 政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。政府和社会资本合作项目由政府或社会资本发起，以政府发起为主。(1)政府发起。政政府府和和社社会会资资本本合合作作中中心心应负责向交通、住建、环保、能源、教育、医疗、体育健身和文化设施等行业主管部门征集潜在政府和社会资本合作项目。行业主管部门可从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中的新新建建、改改建建项项目目或或存存量量公公共共资资产产中中遴遴选选潜潜在在项项目目。（区区别别发发改改委委原原有有的的计计划划项项目目形形成成机机制制，建建立立协协调调机制）机制）目前目前各地政府均探索建立项目收集与推介
3、各地政府均探索建立项目收集与推介机制，形成基本机制，形成基本PPPPPP项目库。项目库。(2)社会资本发起。社会资本应以项项目目建建议议书书的方式向政府和社会资本合作中心推荐潜在政府和社会资本合作项目。ZenithConsulting6项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u项目筛选项目筛选 政政府府和和社社会会资资本本合合作作中中心心会同行行业业主主管管部部门门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。财政部门（政府和社会资本合作中心）应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。对于列入年度开发计划的项目，项目发起方应按政府和社会资本合作中心的
4、要求提交相关资料。新新建建、改改建建项项目目应应提提交交可可行行性性研研究究报报告告、项项目目产产出出说说明明和和初初步步实实施方案；存量项目应提交存量公共资产的历史资料、项目产出说明和初步实施方案。施方案；存量项目应提交存量公共资产的历史资料、项目产出说明和初步实施方案。投投资资规规模模较较大大、需需求求长长期期稳稳定定、价价格格调调整整机机制制灵灵活活、市市场场化化程程度度较较高高的的基基础础设设施施及公共服务类项目，适宜采用及公共服务类项目，适宜采用PPPPPP模式。模式。ZenithConsulting7项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别u物有所值
5、评价物有所值评价 PPP物有所值评价指引（试行）财金2015167号：中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应应在在项项目目识识别别或或准准备备阶阶段段开开展展物物有有所所值值评评价价。物物有有所所值值评评价价包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价评价。物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。物有所值评价资料主要包括：（初步）实施方案、项目产出说明、风险识别和分配情况、存量公共资产的历史资
6、料、新建或改扩建项目的（预）可行性研究报告、设计文件等。ZenithConsulting8 物有所值定性评价物有所值定性评价政府采购开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标及补充性指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全
7、生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。PPP中心会同行业主管部门组织召开专家组会议，原则上，评分结果在原则上，评分结果在6060分（含）分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting9 物有所值物有所值定量评价定量评价定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项
8、目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。PSC PSC 是假设项目由政府融资、拥是假设项目由政府融资、拥有和运营，并且能够运用最有效率的方式向公众提供产品或服务，再把政府和企业运有和运营，并且能够运用最有效率的方式向公众提供产品或服务，再把政府和企业运作项目的区别和风险综合考虑进去的全项目生命周期现金流的净现值。作项目的区别和风险综合考虑进去的全项目生命周期现金流的净现值。PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting10项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目识别
9、项目识别项目识别项目识别u财政承受能力论证财政承受能力论证 政政府府和和社社会会资资本本合合作作项项目目财财政政承承受受能能力力论论证证指指引引为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对对部部分分政政府府付付费费或或政政府府补补贴贴的的项项目目，开开展展财财政政承承受受能能力力论论证证，每每年年政政府府付付费费或或政政府府补补贴贴等等财财政政支支出出不不得得超超出出当当年年财财政政收收入入的的一一定定比比例例。PPPPPP项项目目全全生生命命周周期期过过程程的的财财政政支支出出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。责任，主要包括股权
10、投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。政政府府PPPPPP合合作作中中心心负负责责组组织织开开展展行行政政区区域域内内PPPPPP项项目目财财政政承承受受能能力力论论证证工工作作。省省级级财财政政部部门门负负责责汇汇总总统统计计行行政政区区域域内内的的全全部部PPPPPP项项目目财财政政支支出出责责任任，对对财财政政预预算算编编制制、执执行行情情况况实实施施监监督督管管理理。财政承受能力论证采用定量和定性分析方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格控制PPP项目财政支出规模。ZenithConsulting11 财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平
11、衡性评估财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。财政支出能力评估,是根据PPP项目预算支出责任，评估PPP项目实施对当前及今后年度财政支出的影响。每一年度全部每一年度全部PPPPPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过般公共预算支出比例应当不超过10%10%。省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜。省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。行业和领域均衡性评估，是根据PPP模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公
12、众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域PPP项目，防止某一行业和领域PPP项目过于集中。财政承受能力论证的结论分为“通过论证”和“未通过论证”。“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。“未通过论证”的项目，则不宜采用PPP模式。PPPPPPPPPPPP项目识别项目识别项目识别项目识别ZenithConsulting12项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目准备项目准备项目准备项目准备u组织实施机构组织实施机构 按照地方政府的相关要求，明确相应的行业管理部门、事业单位、行业运营公司或其他相关机构，作为政府授权的项目实施机构，在
13、授权范围内负责PPP项目的前期评估论证、实施方案编制、合作伙伴选择、项目合同签订、项目组织实施以及合作期满移交等工作。考虑到PPP运作的专业性，通常情况下需要聘请PPP咨询服务结构。项目组织实施通常会建立项目领导小组和工作小组，领导小组负责重大问题的决策、政府高层沟通、总体工作的指导等，项目小组负责项目公司的具体开展，以PPP咨询服务机构为主要组成。项目实施结构需要制定工作计划，包含工作阶段、具体工作内容、实施主体、预计完成时间等内容。ZenithConsulting13项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目准备项目准备项目准备项目准备u尽职调查尽职调查 项目内部调查项目内部调查 项目实
14、施机构拟定调研提纲，应至少从法律和政策、经济和财务、项目自身三个方面把握，主要包括政府项目的批文和授权书、国家、省和地方对项目的关于土地、税收等方面的优惠政策、特许经营和收费的相关规定等；社会经济发展现状及总体发展规划、与项目有关的市政基础设施建设情况、建设规划、现有管理体制、现有收费情况及结算和调整机制等；项目可行性研究报告、环境影响评价报告、初步设计、已形成的相关资产、配套设施的建设情况、项目用地的征地情况等。外部投资人调查外部投资人调查 根据项目基本情况、行业现状、发展规划等，与潜在投资人进行联系沟通，获得潜在投资人的投资意愿信息，并对各类投资人的投资偏好、资金实力、运营能力、项目诉求等
15、因素进行分析研究，与潜在合适的投资人进行沟通，组织调研及考察。ZenithConsulting14项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目准备项目准备项目准备项目准备u实施方案编制实施方案编制 通过前期的调查研究及分析论证，完成项目招商实施方案编制。招商实施方案主要内容：（一）项目概况（一）项目概况 （二）（二）风险分配基本框架。风险分配基本框架。（三）（三）PPPPPP运作模式运作模式 （四）（四）PPPPPP交易结构交易结构 （五）（五）PPPPPP合同体系合同体系 （六）（六）PPPPPP监管架构监管架构 （七）（七）PPPPPP采购采购方式方式 ZenithConsulting15
16、合同体系合同体系（合同体系主要包括项目合（合同体系主要包括项目合同、股东合同、融资合同、工程承包同、股东合同、融资合同、工程承包合同、运营服务合同、原料供应合同、合同、运营服务合同、原料供应合同、产品采购合同和保险合同等。项目合产品采购合同和保险合同等。项目合同是其中最核心的法律文件）同是其中最核心的法律文件）项目实施方项目实施方案案项目运作方式项目运作方式（项目运作方式主要包括委托运（项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设营、管理合同、建设-运营运营-移交、建设移交、建设-拥有拥有-运营、转让运营、转让-运营运营-移交和改建移交和改建-运营运营-移交等）移交等）交易结构与回报机制交易结
17、构与回报机制（项目回报机制（项目回报机制主要说明社会资本取得投资回报的资主要说明社会资本取得投资回报的资金来源，包括使用者付费、可行性缺金来源，包括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等支付方式）口补助和政府付费等支付方式）风险分配基本框架风险分配基本框架（按照风险分配优化、风险收（按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等管理能力等要要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险）素，在政府和社会资本间合理分配项目风险）采购方式采购方式包括包括（公开（公开招标、邀
18、请招标、竞争招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商和单一来源性谈判、竞争性磋商和单一来源采购）采购）监管架构监管架构（监管架构主要包括授权关系和监（监管架构主要包括授权关系和监管方式。授权关系主要是政府对项目实施机管方式。授权关系主要是政府对项目实施机构的授权，以及政府直接或通过项目实施机构的授权，以及政府直接或通过项目实施机构对社会资本的授权；监管方式主要包括履构对社会资本的授权；监管方式主要包括履约管理、行政监管和公众监督等）约管理、行政监管和公众监督等）基本情况主要明确项目提供的基本情况主要明确项目提供的公共产品和服公共产品和服务内容务内容、项目采用政府和社会资本合作模式、项目采用政府和
19、社会资本合作模式运作的运作的必要性和可行性必要性和可行性，以及项目运作的，以及项目运作的目目标和意义标和意义。经济经济技术指标主要明确项目技术指标主要明确项目区位、占地面积、区位、占地面积、建设内容或资产范围、投资规模或资产价值、建设内容或资产范围、投资规模或资产价值、主要产出说明和资金来源主要产出说明和资金来源等。等。项目概况项目概况情况情况PPPPPPPPPPPP运作实施方案运作实施方案运作实施方案运作实施方案ZenithConsulting16项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目准备项目准备项目准备项目准备u实施方案审核实施方案审核 为提高工作效率，财政部门应当会同相关部门及外部
20、专家建立PPP项目的评审机制，从项目建设的必要性及合规性、PPP模式的适用性、财政承受能力以及价格的合理性等方面，对项目实施方案进行评估，确保“物有所值”。评估通过的由项目实施机构报政府审核，审核通过的按照实施方案推进。目前缺乏相应的专家，政府内部分工不明确，方案审核实际推进效果不佳。ZenithConsulting17项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目采购项目采购项目采购项目采购u项目预审项目预审 项目实施机构应根据项目需要准备资格预审文件，发布资格预审公告，邀请社会资本和与其合作的金融机构参与资格预审，验证项目能否获得社会资本响应和实现充分竞争，并将资格预审的评审报告提交财政部门
21、（政府和社会资本合作中心）备案。项项目目有有3 3家家以以上上社社会会资资本本通通过过资资格格预预审审的的，项项目目实实施施机机构构可可以以继继续续开开展展采采购购文文件件准准备备工工作作；项项目目通通过过资资格格预预审审的的社社会会资资本本不不足足3 3家家的的，项项目目实实施施机机构构应应在在实实施施方方案案调调整整后后重重新新组组织织资资格格预预审审；项项目目经经重重新新资资格格预预审审合合格格社社会会资资本本仍仍不不够够3 3家家的的，可可依依法法调调整整实施方案选择的采购方式。实施方案选择的采购方式。资格预审公告应包括项目授权主体、项目实施机构和项目名称、采购需求、对社会资本的资格要
22、求、是否允许联合体参与采购活动、拟确定参与竞争的合格社会资本的家数和确定方法,以及社会资本提交资格预审申请文件的时间和地点。提交资格预审申请文件的时间自公告发布之日起不得少于15个工作日。ZenithConsulting18项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目采购项目采购项目采购项目采购u项目采购文件编制项目采购文件编制 项目采购文件应包括采购邀请、竞争者须知（包括密封、签署、盖章要求等）、竞争者应提供的资格、资信及业绩证明文件、采购方式、政府对项目实施机构的授权、实施方案的批复和项目相关审批文件、采购程序、响应文件编制要求、提交响应文件截止时间、开启时间及地点、强制担保的保证金交纳数
23、额和形式、评审方法、评审标准、政府采购政策要求、项目合同草案及其他法律文本等。ZenithConsulting19项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目采购项目采购项目采购项目采购u响应文件评审响应文件评审 项目PPP运作需建立方案评审小组，确定评审办法。评审小组由项目实施机构代表和评审专家共5人以上单数组成，其中评审专家人数不得少于评审小组成员总数的2/3。评审专家可以由项目实施机构自行选定，但评审专家中应至少包含1名财务专家和1名法律专家。项目实施机构代表不得以评审专家身份参加项目的评审。项目评审办法应该反映项目物有所值的本意，体现项目绩效运营特性，促进市场竞争。ZenithCons
24、ulting20项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目采购项目采购项目采购项目采购u谈判与合同签署谈判与合同签署 项目实施机构应成立专门的采购结果确认谈判工作组。按照候选社会资本的排名，依次与候选社会资本及与其合作的金融机构就合同中可变的细节问题进行合同签署前的确认谈判，率先达成一致的即为中选者。确认谈判不得涉及合同中不可谈判的核心条款，不得与排序在前但已终止谈判的社会资本进行再次谈判。确认谈判完成后，项目实施机构应与中选社会资本签署确认谈判备忘录，并将采购结果和根据采购文件、响应文件、补遗文件和确认谈判备忘录拟定的合同文本进行公示，公示期不得少于5个工作日。公示期满无异议的项目合同，应
25、在政府审核同意后，由项目实施机构与中选社会资本签署。需要为项目设立专门项目公司的，待项目公司成立后，由项目公司与项目实施机构重新签署项目合同，或签署关于承继项目合同的补充合同。ZenithConsulting21项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目执行项目执行项目执行项目执行u项目公司设立项目公司设立 社会资本可依法设立项目公司。政府可指定相关机构依法参股项目公司。项目实施机构和财政部门（政府和社会资本合作中心）应监督社会资本按照采购文件和项目合同约定，按时足额出资设立项目公司。u项目融资管理项目融资管理 项目融资由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展融资方案设计、机构
26、接洽、合同签订和融资交割等工作。财政部门（政府和社会资本合作中心）和项目实施机构应做好监督管理工作，防止企业债务向政府转移。ZenithConsulting22项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目执行项目执行项目执行项目执行u绩效监测与支付绩效监测与支付 社会资本项目实施机构应根据项目合同约定，监督社会资本或项目公司履行合同义务，定期监测项目产出绩效指标，编制季报和年报，并报财政部门（政府和社会资本合作中心）备案。项目合同中涉及的政府支付义务，财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。项目实施机构应根据项目合同约定的产出说明，按照实际绩效直接或通
27、知财政部门向社会资本或项目公司及时足额支付。u中期评估中期评估 项目实施机构应每3-5年对项目进行中期评估，重点分析项目运行状况和项目合同的合规性、适应性和合理性；及时评估已发现问题的风险，制订应对措施，并报财政部门（政府和社会资本合作中心）备案。ZenithConsulting23项目发起项目发起PPPPPPPPPPPP项目移交项目移交项目移交项目移交项目移交时，项目实施机构或政府指定的其他机构代表政府收回项目合同约定的项目资产。项目合同中应明确约定移交形式、补偿方式、移交内容和移交标准。移交形式包括期满终止移交和提前终止移交；补偿方式包括无偿移交和有偿移交；移交内容包括项目资产、人员、文档
28、和知识产权等；移交标准包括设备完好率和最短可使用年限等指标。项目实施机构或政府指定的其他机构应组建项目移交工作组，根据项目合同约定与社会资本或项目公司确认移交情形和补偿方式，制定资产评估和性能测试方案。社会资本或项目公司应将满足性能测试要求的项目资产、知识产权和技术法律文件，连同资产清单移交项目实施机构或政府指定的其他机构，办妥法律过户和管理权移交手续。社会资本或项目公司应配合做好项目运营平稳过渡相关工作。项目移交完成后，财政部门（政府和社会资本合作中心）应组织有关部门对项目产出、成本效益、监管成效、可持续性、政府和社会资本合作模式应用等进行绩效评价，并按相关规定公开评价结果。ZenithCo
29、nsulting24二、二、PPP模式选择模式选择ZenithConsulting25PPPPPPPPPPPP模式选择模式选择模式选择模式选择 PPPPPP模式选择是指具体运作方式的确定。模式选择是指具体运作方式的确定。PPPPPP具体运作具体运作方式方式主要主要由收费定价机制、由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、需求、改扩建需求和期满处置等因素决改扩建需求和期满处置等因素决定。定。对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用建设采用建设运营运营移交（移交（BOTBOT）、建设）
30、、建设拥有拥有运营运营移交移交（BOOTBOOT）等模式推进。等模式推进。对于经营收费不足以覆盖投资成本或难以形成合理回报、需政府补贴部分资金或资源的项目，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，采用采用建设建设运营运营移交（移交（BOTBOT）、建设）、建设拥有拥有运营（运营（BOOBOO）等模式推进。）等模式推进。对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设采用建设拥有拥有运营（运营（BOTBOT）、建设、建设租赁租赁运营（运营（BROBRO）、委）、委托运营（托运营（O&MO&M）等市场化模式推进。）等市场化模式推进。
31、ZenithConsulting26回报机制（回报机制（BOT/BOO/BLTBOT/BOO/BLT）运营效率（运营效率（BOT/DBFO/BLTBOT/DBFO/BLT）风险结构（风险结构（PPP/BOT/DBLTPPP/BOT/DBLT）资金需求（资金需求（BOT/TOTBOT/TOT）财政资金及补贴能力（财政资金及补贴能力（DBLT/DBOTDBLT/DBOT）政策法规（政策法规（BLT/BOOBLT/BOO）发起人偏好等其它因素发起人偏好等其它因素PPPPPPPPPPPP模式的选择模式的选择模式的选择模式的选择ZenithConsulting27片区开发项目片区开发项目片区开发项目片区
32、开发项目PPPPPPPPPPPP片区开发是指在符合国家以及当地规划的前提下，对拟开发建设的区域进行一体化的改造、建设、经营和维护，通常包括土地一级开发、基础设施与公共服务设施等项目建设和运营等，新城开发、旧城改造等正是片区开发中的典型形式，近期备受关注的中信滨海新城项目、五矿信托沈抚新城项目等均公告采用了PPP模式。片区开发项目PPP模式构建的关键因素：1、根据项目边界的清晰程度、收益状况、风险结构等，确定采取单一型运作或复合型运作；2、由税收分成、土地收益分成模式走向政府使用付费服务购买、二级土地资源再开发的盈利模式构造；3、区域开发政府收入、投资者服务购买费、片区开发价值、融资等相互匹配，
33、整体性的投融资规划至关重要；4、根据潜在投资人的能力贡献，建立组合型的投资结构，加强资源整合及资本运作能力；ZenithConsulting28国资公司国资公司社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）特许开发经营特许开发经营指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设运营管理建设运营管理公益资产服务购买公益资产服务购买准公益资产补贴准公益资产补贴收益性资产运营收益性资产运营特许经营期满移交特许经营期满移交政府资产管理政府资产管理机构机构财政财政施工承包商施工承包商受托运营商受托运营商补贴机制补贴机制片区开发项目片区开发项目片区开发项目片区开发项目PPPPPPP
34、PPPPPZenithConsulting29医院项目医院项目医院项目医院项目PPPPPPPPPPPP 中国未来医院的发展及公立医院改革成为社会的焦点，医院的建设带来的巨大的资金需求，而公立医院的改革涉及多重利益。通过PPP模式推进医院建设，探索公私合营的医院运营管理模式，对于我国卫生事业发展具有重要意义。医院项目PPP模式构建的关键因素：1、新设医院的性质（公立医院、社会化非营利医院、社会化营利医院）对于整个项目的运作具有重要影响；2、社会投资者人需要根据自身的战略确立合适的参加模式，其盈利方式各有不同，包括偏经营性运作及偏施工管理运作。3、医院PPP运作涉及政府、医学院、医院、医生、投资者
35、等多方利益，处理好各方利益至关重要；4、未来公立医院改革、药品政策的变化对于PPP模式的选择具有重要影响；ZenithConsulting30医院项目医院项目医院项目医院项目DBLTDBLTDBLTDBLT医院医院社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管建设管理理资产收益权资产收益权资产管资产管理理卫生局卫生局资产提供给政府资产提供给政府公立医院公立医院设立设立医院医院资产服务费资产服务费ZenithConsulting31医院项目医院项目医院项目医院项目BOTBOTBOTBOT卫计委卫
36、计委社会资本社会资本政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体医院医院行政后勤行政后勤运营管理运营管理 配套营业配套营业设施运营设施运营管理管理 医院建设医院建设管理管理 药品、医药品、医用耗材供用耗材供应应 公立医院公立医院设立设立公办公办就医人群就医人群收入收入资产服务费资产服务费行政服务费行政服务费与医疗服务相互配套与医疗服务相互配套投资收益投资收益财政补贴财政补贴ZenithConsulting32医院项目医院项目医院项目医院项目BOOBOOBOOBOO医院医院社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特
37、许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管建设管理理民营医院民营医院运营管运营管理理可开发经营性资源可开发经营性资源进入运营资产包进入运营资产包政府监管政府监管ZenithConsulting33养老项目养老项目养老项目养老项目PPPPPPPPPPPP 目前我国在加强老龄工作，发展老龄事业方面的重视力度大大增强，并把养老服务业的建设列入重要议事日程，成为党政工作的重要组成部分。相比日渐增长的养老需求，政府在资金投入方面严重滞后，发展养老的PPP模式对于我们养老事业的发展具有非凡的意义。养老项目PPP模式构建的关键因素：1、养老项目的投入较大、运营成本高
38、，项目建设、运营补贴、融资性补贴对于项目建设运营具有重要影响；2、鉴于目前我国的养老结构，综合性养老项目（配套养老社会开发）、轻资产运营、多元投资者组合具有明显的优势；3、未来养老的政府养老服务购买对于养老项目的未来发展具有重要影响，在购买类别、购买层次等方面均需要进一步扩大，由政府服务购买的轻资产运营是解决养老运营结构性问题的关键；ZenithConsulting34 养老项目养老项目养老项目养老项目DBLT+DBLT+DBLT+DBLT+委托运营模式委托运营模式委托运营模式委托运营模式国资公司国资公司社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指
39、定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管建设管理理养老机构养老机构政府设立、监管政府设立、监管委托运营委托运营股权收购股权收购ZenithConsulting35养老项目养老项目养老项目养老项目BOOBOOBOOBOO国资公司国资公司社会资本社会资本 政府政府项目公司（项目公司（SPVSPV）授予特许经营权授予特许经营权指定指定投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设管建设管理理养老机构养老机构运营管运营管理理养老社区开发养老社区开发居家养老服务购居家养老服务购买买ZenithConsulting36市政道路项目市政道路项目市政道路项目市政道路项目PPPPPPPPPPP
40、P 市政道路在城市基础设施建设中属于纯公益性的无收费项目，具有投资规模大、建设周期长、施工进度紧迫等特点，如果由财政直接出资建设市政道路的传统模式，往往给地方财政带来不小的压力。市政道路项目PPP模式构建的关键因素：1、依托政府服务购买方式的PPP与所在地方政府的财政实力及履约精神具有重要影响，它确定了PPP模式的投融资结构、回报体系、风险结构。2、依托资源补偿型的PPP受到土地开发的复杂程度、土地交易等市场因素影响较大，需要准确的价值判断能力；3、市政道路项目建立灵活的投资者退出机制，对于整合多方投资者聚集各方优势具有重要影响；ZenithConsulting37市政道路市政道路市政道路市政
41、道路项目项目项目项目BOTBOTBOTBOT社会资本社会资本政府政府项目公司项目公司（SPVSPV）授予特许经营授予特许经营权权指定指定投资机构投资机构建设管理建设管理道路道路运营运营维护维护 住建局住建局使用服务购买使用服务购买国资公司国资公司授权授权ZenithConsulting38市政道路项目市政道路项目市政道路项目市政道路项目RCPRCPRCPRCP社会资本社会资本政府政府项目公司项目公司（SPVSPV）授予特许经营授予特许经营权权指定指定投资机构投资机构建设建设管理管理 经营性资产经营性资产及道路及道路开发开发住建局住建局 无偿移交无偿移交国资公司国资公司授权授权可开发土地资源可开
42、发土地资源捆绑开发捆绑开发决策决策进入整体进入整体运营资产包运营资产包ZenithConsulting39城市地下管廊项目城市地下管廊项目城市地下管廊项目城市地下管廊项目BOTBOTBOTBOT国资公司国资公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设管网租售权管网租售权市住建委市住建委运营管运营管理理投资合作协议投资合作协议特许经营特许经营协议协议融资融资协议协议原料供应协议原料供应协议设备采购协议设备采购协议管网销售管网销售协议协议管网租赁管网租赁协议协议期满无偿转让给政期满无偿转让给政府府Z
43、enithConsulting40城市体育中心项目城市体育中心项目城市体育中心项目城市体育中心项目ROTROTROTROTX公司公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设体育中心体育中心体育馆体育馆通过转让经通过转让经营权或出资营权或出资形式进入形式进入期满无偿转让给政府期满无偿转让给政府投资合作协议投资合作协议特许经营特许经营协议协议融资融资协议协议原料供应协议原料供应协议设备采购协议设备采购协议运营管运营管理理运营服务运营服务协议协议ZenithConsulting41垃圾焚烧发电项目垃圾
44、焚烧发电项目垃圾焚烧发电项目垃圾焚烧发电项目BOOBOOBOOBOO（T T T T）投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权金融机构金融机构融资融资建设建设垃圾发电站垃圾发电站投资合作协议投资合作协议特许经营特许经营协议协议融资融资协议协议原料供应协议原料供应协议设备采购协议设备采购协议运营管运营管理理运营服务运营服务协议协议ZenithConsulting42城市内河治理项目城市内河治理项目城市内河治理项目城市内河治理项目RCPRCPRCPRCP国资公司国资公司投资人投资人政府政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定政府指定政府投
45、资主体投资主体金融机构金融机构融资融资建设建设投资合作协议投资合作协议特许经营特许经营协议协议融资融资协议协议原料供应协议原料供应协议设备采购协议设备采购协议运营管运营管理理运营服务运营服务协议协议土地一二级开发权土地一二级开发权ZenithConsulting43三、三、PPP实务案例实务案例ZenithConsulting44PPPPPPPPPPPP实务案例实务案例实务案例实务案例案例一案例一宣城水阳江大道闭合段北段工程宣城水阳江大道闭合段北段工程ZenithConsulting45项目背景项目背景项目背景项目背景 宣城市位于长江以南，黄山之北.为合理组织城市各分区之间的交通联系，宣城市城
46、区由内至外规划两个环路，规划期内作为主干道使用，远期考虑利用环路建设快速路。目前“两环”由水阳江大道和青弋江大道构成，其中水阳江大道西南段、西段、南段、东南段均已建成通车，水阳江大道东北段尚未闭合，严重影响了环路功能的发挥，同时主城区与东部片区的联系以及跨水阳江通道只有鳌峰东路和阳德路，通道较为缺乏。因此水阳江大道闭合段北段项目的实施迫在眉睫。目前宣城财政支出能力有限目前宣城财政支出能力有限,考虑采用考虑采用PPPPPP模式引入社会资本进行工程建设及运模式引入社会资本进行工程建设及运营维护，提升运营效率。营维护，提升运营效率。ZenithConsulting46项目概括项目概括项目概括项目概括
47、 项目工程西起昭亭路，向东下穿皖赣铁路、跨水阳江与水阳江大道东段相交，全长约3.6km，道路宽度60米。含斜拉桥一座，全长986米，宽31米，双向六车道，设人行道。项目项目工程造价为工程造价为4.564.56亿元，另需投资人承担部分征地拆迁费亿元，另需投资人承担部分征地拆迁费1.51.5亿元（包干）亿元（包干），项目总投资共计，项目总投资共计6.066.06亿元，由政府与社会资本共同设立的亿元，由政府与社会资本共同设立的PPPPPP项目公司承担。项目公司承担。项目建设内容主要包括：道路工程、桥涵工程、管线工程、交通工程、照明工程、绿化工程、泵站工程以及其他相关附属工程等。计划建设工期为30个月
48、。ZenithConsulting47项目项目项目项目PPPPPPPPPPPP运作模式运作模式运作模式运作模式本项目采取PPP中的BOT运作方式。授权经营期为10.5年(包含建设期2.5年)，在授权期限结束后将项目整体资产移交给宣城市人民政府或其指定的相关部门。社会资本社会资本宣城市宣城市人民政府人民政府项目公司（项目公司（SPV）授予特许经营权授予特许经营权指定指定投资机构投资机构建设建设管理管理 市政道路市政道路工程工程公益性资产移交公益性资产移交政府付费政府付费 城投公司城投公司运营维护运营维护 住建局住建局授权授权ZenithConsulting48项目项目项目项目PPPPPPPPPP
49、PP运作模式运作模式运作模式运作模式 本本项目主要采用项目主要采用“可用性服务费可用性服务费”+“运维绩效服务费运维绩效服务费”的政府付费购买机制，以的政府付费购买机制，以匹配建设期和运维期不同的合作目标。匹配建设期和运维期不同的合作目标。（1）可用性服务费 可用性服务费，是指政府依据项目公司所提供的项目设施或服务是否符合合同约定的标准和要求来付费，只要项目公司所提供设施或服务符合合同约定的性能标准即可获得付费。（2）运维绩效服务费 运维绩效服务费，是指项目公司为维持本项目可用性之目的所提供的绩效标准运维服务（包括防洪通道、防护林等维护等），而获得的政府付费。ZenithConsulting4
50、9 本本项目总投资项目总投资6.066.06亿元（包括亿元（包括1.51.5亿元征亿元征地拆迁费用），考虑到项目资本金制度（自地拆迁费用），考虑到项目资本金制度（自有资金不低于有资金不低于25%25%）、项目后续再融资等（银）、项目后续再融资等（银行贷款要求自有资金行贷款要求自有资金30%30%），项目），项目公司注册资公司注册资本设定为本设定为1.821.82亿元（按照自有资金亿元（按照自有资金30%30%设置）。设置）。具体投融资结构如图所示：具体投融资结构如图所示：项目项目公司成立后，除非政府未能按计划完成第一阶段征地拆迁（跨水阳江斜拉桥施工作公司成立后，除非政府未能按计划完成第一阶段征