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1、1 学生学号0 实验课成绩学 生 实 验 报 告 书实验课程名称专业综合实验开 课 学院管理学院指导教师姓名周国强学 生 姓名李操龙学生专业班级财务 0902 班2 2012 2013 学年第 1 学期3 实验报告填写规范1、实验是培养学生动手能力、分析解决问题能力的重要环节；实验报告是反映实验教学水平与质量的重要依据。为加强实验过程管理，改革实验成绩考核方法，改善实验教学效果，提高学生质量，特制定本实验报告书写规范。2、本规范适用于管理学院实验课程。3、每门实验课程一般会包括许多实验项目，除非常简单 的验证演示性实验项目可以不写实验报告外，其他实验项目均应按本格式完成实验报告。在课程全部实验
2、项目完成后，应按学生姓名将各实验项目实验报告装订成册，构成该实验课程总报告，并给出实验课程成绩。4、学生必须依据实验指导书或老师的指导，提前预习实验目的、实验基本原理及方法，了解实验内容及方法，在完成以上实验预习的前提下进行实验。教师将在实验过程中抽查学生预习情况。5、学生应在做完实验后三天内完成实验报告，交指导教师评阅。6、教师应及时评阅学生的实验报告并给出各实验项目成绩，同时要认真完整保存实验报告。在完成所有实验项目后，教师应将批改好的各项目实验报告汇总、装订，交课程承担单位（实验中心或实验室）保管存档。附表：实验成绩考核建议观测点考核目标成绩组成实验预习1对验证型实验，考察对实验原理与方
3、法的预习情况2对于综合型、设计型实验，着重考查设计方案的科学性、可行性和创新性对实验目的和基本原理的认识程度，对实验方案的设计能力20%实验过程1是否按时参加实验2对实验过程的熟悉程度3对基本操作的规范程度4对突发事件的应急处理能力5实验原始记录的完整程度6同学之间的团结协作精神着重考查学生的实验态度、基本操作技能；严谨的治学态度、团结协作精神30%结果分析1所分析结果是否用原始记录数据2计算结果是否正确3实验结果分析是否合理4对于综合实验，各项内容之间是否有分析、比较与判断等考查学生对实验数据处理和现象分析的能力；对专业知识的综合应用能力；事实求实的精神50%4 实验项目名称专业综合实验（E
4、XCEL 操作在财务领域的应用）实验者李操龙专业班级财务 0902 班同组者1实验日期一、实验目的、意义通过本课程的学习操作，加强学生对财务管理基本理论的理解、对财务管理基本技能、基本方法的掌握和应用，使学生能够系统全面地掌握现代财务管理的基本原理和具体方法；将财务管理理论与实践及Excel 应用有机地结合在一起，培养和提高实际工作能力、创新能力、使用计算机的能力；在实验操作完成后，根据实验内容详细地写一份实验报告，锻炼和提高学生的分析和写作能力。二、实验基本原理与方法1、资金时间价值、负债与权益资金决策、项目投资决策、证券投资管理、流动资金管理、资金成本和资本结构、收益分配管理和决策、财务预
5、算、财务控制和财务预警、企业价值评估等财务管理的基本理论和方法。2、EXCEL模型及财务函数应用。三、实验内容及要求序号实验项目名称内容提要实验学时1资金时间价值复利终值和现值计算、年金计算、贷款实际利率计算、抵押贷款的分期支付42负 债 与 权 益资金决策银行借款长期筹资决策、融资租赁筹资决策、债券筹资决策、股票筹资决策、43项 目 投 资 决策投资决策评价方法、固定资产折旧、固定资产更新决策、44证 券 投 资 管理股票收益率计算、股票投资组合收益与风险分析、债券估价分析45流 动 资 金 管理现金最佳持有量管理、信用方案比较选优、存货决策46资 金 成 本 和资本结构个别资金成本和综合资
6、金成本计算、边际资金成本计算、杠杆系数计算与分析、最优基本结构分析47收 益 分 配 管理和决策上市公司股利分配方案与股利政策分析28财务预算销售收入预算、生产预算、直接材料预算、现金预算、财务报表预算29财 务 控 制 和财务预警责任中心业务考核、财务预警模型410企 业 价 值 评估企业价值模型及敏感性分析45 具体内容及要求参见教材财务管理及Excel 应用指导（陈玉菁、沙一心、何俊骏等编著，清华大学出版社，2012 年 5Excel 与月第一版）有关章节四、实验方案或技术路线（只针对综合型和设计型实验）1.登陆 office2003或 office2007；2.学生本人进入系统，完成有
7、关作业；3.实验过程中截图；4.实验完毕，点击数据保存，并点击提交；5.将自己所做实验环节进行下载并打印，同时按照要求进行实验分析。6 五、实验原始记录（可附加页）（程序设计类实验：包括原程序、输入数据、运行结果、实验过程发现的问题及解决方法等；分析与设计、软件工程类实验：编制分析与设计报告，要求用标准的绘图工具绘制文档中的图表。系统实施部分要求记录核心处理的方法、技巧或程序段；其它实验：记录实验输入数据、处理模型、输出数据及结果分析）（一）资金时间价值1.第 17 页第 1 题知识预备：按公式计算年金现值，P=A（1-（1+i）（-n）/i 试验中将用到 PV函数。年金计算：年金现值 PV(
8、rate,nper,pmt,0,type)Rate：贷款利率，nper：贷款付款期数，pmt：每期付款额，pv：现值Fv：未来值，type：数字 0 为期末，数字 1 为期初。操作步骤：创建一工作簿，在工作表中输入有关数据，在pv 对应的表格里面计算出年金为 5 万元，期限为8 年的，折现率为 6%的年金现值。如图1-1 所示。然后与市场价格进行对比选择。在B5中输入图 1-1 中函数。同时选中数据插入图表。图 1-1实验结果：如图 1-2 所示：7 rate6%nper8pmt50000type0pv￥310,489.69首付600000方案1￥910,489.69市场单价7000面积100
9、方案2700000￥0.00￥200,000.00￥400,000.00￥600,000.00￥800,000.00￥1,000,000.00方案1方案2系列1图 1-2通过比较得出应该分8 年支付。2.第 17 页第 2 题：知识预备：复利终值：可按 F=P（1+i）n 的公式计算，也可以利用Excel 中的 FV函数来求解。FV函数：FV（rate，nper，pmt，pv，type）在计算本题时，可以采用单变量求解。实验步骤：建立 excel 工作簿，输入本题相关数据，在 J4 对应单元格里面输入图1-3所示的函数.图 1-3建立单变量求解（数据-假设分析-单变量求解）。如图1-4 所示8
10、 图 1-4实验结果：如图 1-5 所示rate7%nper6pv20000fv￥30,000.00type0图 1-5所以年利率为 7%3、第 17 页第 3 题知识预备与操作步骤：建立工作簿输入题中相关数据，计算总投资额，Rate：贷款利率，nper：贷款付款期数，pmt：每期付款额，pv：现值，Fv：未来值，type：数字 0 为期末，数字 1 为期初。为年金终值计算FV（rate，nper，pmt，type）在 B17中输入图 1-6 所示函数图 1-69 实验结果：如图 1-7 所示：rate10%nper3pmt1500fv￥4,965.00type0图 1-7知识预备与操作步骤：
11、建立工作簿输入题中相关数据，计算总投资额，Rate：贷款利率，nper：贷款付款期数，pmt：每期付款额，pv：现值，Fv：未来值，type：数字 0 为期末，数字 1 为期初。计算年支付额，为年金的计算 PMT（rate，nper，pv，type）在 J17 中输入图 1-8 中所示函数图 1-8实验结果：如图 1-9 所示rate10%nper5pv￥4,965.00pmt￥1,309.75type0图 1-9知识预备与操作步骤：建立工作簿输入题中相关数据，计算总投资额，Rate：贷款利率，nper：贷款付款期数，pmt：每期付款额，pv：现值，Fv：未来值，type：数字 0 为期末，数
12、字 1 为期初。计算偿还期，为期限的计算NPER（rate，pmt，pv，type）在 T18中输入图 1-10 中所示函数10 图 1-10实验结果：如图 1-11 所示rate10%pmt1000pv￥4,965.00type0nper4.2296536图 1-114、第 17 页第 4 题知识预备：复利终值的计算；实际年利率的计算操作步骤：计算实际年利率公式如图1-12 所示；计算终值 B25=B21*(1+B24)图 1-12实验结果如图 1-13 所示贷款额500000年利率12%年复利次数4实际年利率12.55%年末归还数额562754.41图 1-1311（二）负债与权益资金决策
13、1.第 40 页第 1 题：预备知识：PMT（rate，nper，pv）PPMT（rate，per，nper，pv）IPMT（rate，per，nper，pv）操作步骤：创建工作簿，输入数据至工作表计算还款总期数和每期还款数。如图2-1 所示建立双变量模型工作表进行双变量模拟运算。如图2-2 所示建立筹资现值计算表格计算等额还款金额如图2-3 所示计算偿还本金。如图2-4 所示计算期初尚欠本金，如图2-5 所示，D20=B2计算偿还利息、避税额、净现金流量、现值和合计值。如图2-6 所示F20=E20*$B$17,G20=B20-F20,H20=G20/(1+$B$18)A20拖动求出所有结果
14、图 2-112 图 2-2图 2-3图 2-413 图 2-5图 2-6实验结果：如图 2-7 所示借款金额2000000借款年利率8%借款期限5每年还款期数1还款总期数5分期等额还款款金额￥-500,912.91长期借款基本模型图 2-7-1借款年利率￥-500,912.915678%￥-500,912.91-432630.7725-384144.80299%-514184.9139-445839.5666-397381.033710%-527594.9616-459214.7607-410810.9994还款总期数图 2-7-2所得税税率贴现率期限等额还款金额 偿还本金期初尚欠金额 偿还利
15、息利息避税 净现金流量 现值1￥500,912.91￥340,912.91￥2,000,000.00￥160,000.00￥40,000.00￥460,912.91￥438,964.682￥500,912.91￥368,185.94￥1,659,087.09￥132,726.97￥33,181.74￥467,731.17￥424,245.963￥500,912.91￥397,640.82￥1,290,901.15￥103,272.09￥25,818.02￥475,094.89￥410,404.834￥500,912.91￥429,452.08￥893,260.33￥71,460.83￥17,8
16、65.21￥483,047.70￥397,404.545￥500,912.91￥463,808.25￥463,808.25￥37,104.66￥9,276.16￥491,636.74￥385,210.25合计￥2,504,564.55￥2,000,000.00￥6,307,056.82￥504,564.55￥126,141.14￥2,378,423.41￥2,056,230.25长期借款筹资现值计算25%5%图 2-7-32.第 40 页第 2 题：14 实验预备知识：第一问：PV(rate，nper，pmt，fv)；第二问：单变量求解（数据-假设分析-单变量求解）实验步骤：建立工作簿，输入相
17、关数据，在B34中录入图 2-8 中函数图 2-8实验结果：如图2-9 所示发行面值2000期限（年）6票面年利率8%市场利率10%发行价格￥1,825.79债券估值分析图 2-9实验步骤：输入相关数据，先在发行价格中输入图2-10 中公式，然后进行单变量求解图 2-10实验结果：如图 2-1115 发行面值2000期限（年）6票面年利率8%市场利率9%发行价格￥1,910.00债券估值分析图 2-113 第 40页第 3 题知识预备：每期支付额计算函数：PMT(rate，nper，pv，1)操作步骤：建立模型，计算每期支付金额如图2-12 所示建立筹资模型，计算流量现值。如图2-13 所示图
18、 2-12图 2-13实验结果：如图 2-1416 租赁资产设备租金3000000租期5租赁年利率8%每年支付次数1总支付次数5支付方式期初每期支付金额751369.53租赁筹资模型图 2-14-1租赁筹资现值计算所得税税率25%贴现率6%年末租金支付额 避税额税后现金流量现值0751369.53187842.38563527.15 563527.151751369.53187842.38563527.15 531629.392751369.53187842.38563527.15 501537.163751369.53187842.38563527.15 473148.264751369.5
19、3187842.38563527.15 446366.29合计3756847.67939211.92 2817635.752516208.24图 2-14-24 第 40页第 4 题知识预备：每股收益=发行当年预计净利润/（发行前总股本+拟增发股本（12-发行时月份）/12），股票发行价=每股收益市盈率操作步骤：建立表格计算每股收益，根据市盈率计算发行价。如图2-15 所示17 图 2-15实验结果：如图 2-16 所示当前总股本3000拟增发股本1500发行市盈率25发行月份6当年预计净利润2000每股收益0.533333333股票发行价13.33333333市盈率定价法图 2-16（三）项
20、目投资决策1.第 52 页第 1 题：实验预备知识：NPV(rate，value1，value2，)IRR(values,guess)实验步骤：建立表格计算净现值如图3-1；计算内含报酬率如图3-2,；计算现值指数如图 3-3；计算回收期如图3-4.函数如各图中所示。18 图 3-1图 3-2图 3-319 图 3-4实验结果：如图 3-5期间A方案现金流B方案现金流资金成本0-30000-4000010%1700011000210000150003120001800041500016000净现值￥3,889.08￥6,848.58内含报酬率15%17%现值指数1.1296359541.171
21、2144回收期3.0666666672.7777778投资决策评价方法图 3-52.第 52 页第 2 题：实验预备知识：双倍余额递减法 DDB（cost，salvage，life，period，factor）年数总和法 SYD(cost，salvage，life，period)实验步骤：建立表格输入相关数据，双倍余额法计提折旧，函数如图3-6 中所示；年数总和法计提折旧，函数如图3-7 中所示。20 图 3-6图 3-7实验结果：如图 3-8 所示设备折旧值计算原值残值年限50000002500005年限12345双倍余额递减法￥2,000,000.00￥1,200,000.00￥720,0
22、00.00￥415,000.00￥415,000.00年数总和法￥1,583,333.33￥1,266,666.67￥950,000.00￥633,333.33￥316,666.67图 3-8第 52 页第 3 题预备知识：税前利润=收入-付现成本-折旧；所得税=税前利润*所得税；营业现金流=税后利润加折旧21 操作步骤：建立现金流量计算表格，输入数据；计算税前利润；计算所得税和税后利润；计算现金流量。如图3-9 所示其中几个单元格函数为：C38=(SLN($B$25,$D$24,4)-SLN($F$25,$D$23,4)*25%C39=(DDB($B$25,$D$24,4,C27)-DDB(
23、$F$25,$D$23,4,C27)*25%C40=(SYD($B$25,$D$24,4,C27)-SYD($F$25,$D$23,4,C27)*25%E39=(B25-D24-DDB(B25,D24,4,1)-DDB(B25,D24,4,2)/2-(F25-D23-DDB(F25,D23,4,1)-DDB(F25,D23,4,2)/2)*25%，G44=G41/(1+$B$23)($G$27-1)此处公式太多不便一一列举。项目决策也要考虑机会成本和税率的影响。22 图 3-9实验结果：如 3-10 所示资金成本10%旧设备残值5000 旧设备残值收入纳税1250税率25%新设备残值18000
24、 新设备残值收入纳税4500新设备购买价80000.00 旧设备出售价43000 旧设备账面净值45000年期012345新设备现金流出-60000.00出售设备现金流入32250.00出售设备损失抵税660.00更新设备导致的残值收入减少-3750.00新设备残值收入13500.00新设备增加销售收入8000.008000.008000.008000.00新设备减少的经营成本3000.003000.003000.003000.00增加的税前利润11000.0011000.0011000.0011000.00所得税2750.002750.002750.002750.00增加的税后利润8250.
25、008250.008250.008250.00折旧抵税差额（直线法）1375.001375.001375.001375.00折旧抵税差额（双倍余额递减法）4375.002187.50-531.25-531.25折旧抵税差额（年数总和法）2200.001650.001100.00550.00每年现金流（直线法）-27090.009625.009625.009625.009625.00 9750.00每年现金流（双倍余额递减法）-27090.0012625.0010437.507718.757718.75 9750.00每年现金流（年数总和法）-27090.0010450.009900.00935
26、0.008800.00 9750.00现值（直线法）37169.348750.007954.557231.406574.00 6659.38现值（双倍余额递减法）37833.9111477.278626.035799.215272.01 6659.38现值（年数总和法）37376.519500.008181.827024.796010.52 6659.38NPV 直线法10079.34NPV 双倍余额递减法10743.91NPV 年数总和法10286.51新设备现金流量计算（符号表示现金流动方向）图 3-10由此可知，无论采取何种折旧方法。更新设备总是会有正的净现值。故更新设备！（四）证券投资
27、管理1.第 69 页第 2 题：实验预备知识：方差、标准差可以股票收益率的波动性，通过协方差、相关系数可以判定股票间的相关性相关系数函数CORREL（array1，array2）协方差函数 COVAR（array1，array2）方差函数 VARP(number1，number2，.)标准差函数 STDEVP(number1，number2，.)23 E(r)=xE(rA)+(1-x)E(rB)VARP（r）=x2*VARP(rA)+（1-x）2*VARP(rB)+2*x*(1-x)*COVAR(rA,rB)实验步骤：建立表格，输入相关数据，计算组合收益如图4-1 所示图 4-1实验结果：如图
28、 4-2股票投资组合收益与风险分析A股票B股票A股票B股票C股票投资额5025050200150平均收益10%20%10%20%15%贝塔系数1.20.351.20.351.57组合收益组合风险购买C股票后0.1833333330.16875图 4-22.第 69 页第 3 题知识预备：运用 PV函数返回投资的现值。PV(rate,nper,pmt,fv,type)操作步骤：建立表格，输入相关数据，计算函数如图4-3 所示图 4-324 实验结果：如图 4-4 所示债券购买价计算分析面值1000票面利率6%年付息次数2市场利率10%期限5市场价￥569.88图 4-4而市场价为 1100 元，
29、故不应该购买。3、第 69 页第 4 题知识预备：布莱克-舒尔斯模型期权定价公式为：C=SN(d1)-Xe(-rT)N(d2)d1=(ln(S/X）+(r+2/2)*T)/(*SQRT(T)d2=d1-*SQRT(T)NORMSDIST函数：返回标准正态分布的数值操作步骤创建表格，输入相关数据；计算股票收益率如图4-5 所示；计算股票波动率如图 4-6 所示；计算 d1 如图 4-7 所示；计算 d2 如图 4-8 所示；计算认股权证理论价格如图 4-9 所示，其中 B30=NORMSDIST(B28)B31=NORMSDIST(B29)图 4-5图 4-625 图 4-7图 4-8图 4-9
30、实验结果：如图 4-10 所示B-S模型认股权证定价分析日期股价期限1230100当前股价1151051251115 0.139762行权价格110115.5121.2752105-0.09097无风险利率3.25%3.25%3.25%3125 0.174353到期时间321股票波动率0.1177720.1177720.117772d12.39364-0.197410.591721d22.189653-0.363970.473949N(d1）0.9916590.4217530.722981N(d2）0.9857250.3579410.682232认股权证理论价格15.683875.543554
31、10.28074图 4-1026 由于 3 万份认股权证每年只能执行1/3，未执行的可以累积到以后年度执行。故最优方案是第一年执行10000 份，第二年不执行，第三年执行20000份。认股权证的获利情况为：如图4-11 所示认股权证理论价格15.683875.54355410.28074执行情况10000020000获利362453.4279图 4-11（五）流动资金管理1.第 84 页第一题：预备知识：Q=SQRT(2*T*F/K)TC=SQRT(2*T*F*K)T为现金总需求量；F 为每次转换固定成本；Q为最佳现金持有量；K为机会成本（有价证券利息率）；TC现金管理总成本操作步骤：创建工作
32、簿，建立表格输入相关数据；计算最低现金持有量如图5-1 所示；计算最低现金管理成本如图5-2 所示；计算持有机会成本如图5-3 所示；交易次数和间隔期如图 5-4 所示，其中 B9=365/B8.图 5-127 图 5-2图 5-3图 5-4实验结果：如图 5-5 所示28 预计需求量400000转换成本200有价证券利息率10%最佳现金持有量28284.27最低现金管理成本4000持有机会成本1414.214有价证券交易次数14.14214有价证券交易间隔期25.8094现金管理计算表图 5-52.第 85 页第 2 题：预备知识：应收账款款平均余额=年赊销额/应收账款周转率维持赊销业务所需
33、资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金资金成本率操作步骤：建立工作表，录入相关数据；计算现金折扣如图5-6 所示；计算应收账款周转率如图 5-7 所示；计算应收账款平均余额、维持业务所需资金、机会成本、坏账 损 失、变 动 成 本 等 如 图 5-8 所 示。其 中：C24=C17/C23 C25=C26*C19 C26=C24*C18 C27=C17*C20C28=C17*C18 C29=C17-C22-C28 C30=C21+C25+C27 C31=C29-C30图 5-629 图 5-7图 5-8实验结果：如图 5-9 所示30 以往方式现金折扣方式（2/
34、10,1/20,n/30)年销售量25002500单价900900年销售额22500002250000变动成本率50%50%资金成本率20%20%坏账损失率3%2%收账费用2500018000现金折扣032625应收账款周转率1223.22580645应收账款平均余额18750096875应收账款机会成本187509687.5维持业务所需资金9375048437.5坏账损失6750045000变动成本11250001125000信用成本前收益11250001092375信用成本11125072687.5信用成本后收益10137501019687.5信用条件分析决策表图 5-9故采用现金折扣方案
35、是合理的3、第 85 页第 3 题知识预备：每年最佳进货数量=SQRT(2*每次订货成本*年需要量/单位储存成本)每年最佳订货次数=年需求量/每年最佳订货数量最佳订货周期=360/每年最佳订货次数存在数量折扣时的存货成本总额=订货成本+存储成本+进货成本操作步骤：建立工作表，输入相关数据；计算订货批量如图5-10 所示；计算次数、周期和无商业折扣总成本如图5-11 所示；计算有商业折扣（5%，8%，12%）时的总成本如图 5-12 所示31 图 5-10图 5-1132 图 5-12实验结果：如图 5-13 所示年需要量5000单位成本20单位储存成本5一次订货成本300最佳进货批量774.5
36、966692最佳进货次数6.454972244最佳订货周期55.77096019无商业折扣的存货总成本 103872.98335%折扣的存货总成本990008%折扣的存货总成本9885012%折扣的存货总成本98375存货管理决策方案图 5-13所以订货量为 4000 件是合适的。（六）资金成本和资本结构1.第 102 页第 1 题：33 实验预备知识：SUMPRODUCT函数：在给定的机组数组中，将数组中的对应元素想成并返回乘积之和语法格式：SUMPRODUCT(array1，array2，array3，)其中数组必须有相同维数长期借款成本 K1=R1(1-T)/(1-F1)债券成本 Kb=
37、Rb(1-T)/(1-Fb)优先股成本 Kp=Rp/(1-Fp)普通股成本 Ks=Rc/(1-Fc)+G其中 K为成本，R为利率，F 为筹资费用率，G为股利增长率实验步骤：建立工作簿，输入相关数据；计算资本比重如图6-1 所示；计算综合资本成本如图 6-2 所示图 6-1图 6-234 实验结果：如图 6-3 所示方案类别长期借款债券普通股长期借款债券普通股资金成本8%9%10%8%9%10%资本金额150100250100200200资本比重0.30.20.50.20.40.4综合资本成本综合资金成本比较甲方案乙方案9.20%9.20%图 6-32.第 102 页第 2 题：实验预备知识：S
38、UMPRODUCT函数：在给定的机组数组中，将数组中的对应元素想成并返回乘积之和语法格式：SUMPRODUCT(array1，array2，array3，)其中数组必须有相同维数长期借款成本 K1=R1(1-T)/(1-F1)债券成本 Kb=Rb(1-T)/(1-Fb)优先股成本 Kp=Rp/(1-Fp)普通股成本 Ks=Rc/(1-Fc)+G其中 K为成本，R为利率，F 为筹资费用率，G为股利增长率实验步骤：建立工作表，输入相关数据；计算资本比重如图6-4 所示；计算个别资本成本如图 6-5 所示；计算综合资本成本如图6-6 所示35 图 6-4图 6-5图 6-6实验结果：如图 6-7 所
39、示筹资方式长期借款债券普通股筹资额200300500年利率7%10%第一年股利率10%年股利增长率1%筹资费用率2%4%5%所得税率25%25%25%资本比重0.20.30.5个别资本成本5.36%7.81%11.53%综合资本成本个别资本成本和综合资本成本计算9.18%图 6-736 3、第 102 页第 3 题知识预备：息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本净利润=（息税前利润-利息费用）（1-所得税税率）每股收益=净利润/总股本经营杠杆系数 DOL=息税前利润变动率/销售额变动率=（息税前利润+固定成本）/息税前利润财务杠杆系数 DFL=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率=息税前利
40、润/（息税前利润-利息费用）复合杠杆系数 DTL=普通股每股收益变动率/销售额变动率=DOL DFL操作步骤：建立工作表，输入相关数据；计算DOL如图 6-8 所示;计算 DFL如图 6-9 所示；计算 DTL如图 6-10 所示图 6-837 图 6-9图 6-10实验结果：如图 6-11 所示销售收入1000变动成本400固定成本100息税前利润500利息费用100所得税132经营杠杆系数1.2财务杠杆系数1.25复合杠杆系数1.5杠杆系数计算图 6-114、第 102 页第 4 题知识预备：筹资突破点=可用某一特定成本率筹集到的某种资金额/该种资金在资本结38 构中的比重SUMPRODU
41、CT函数操作步骤：建立工作表，输入相关数据；计算筹资突破点如图6-12 所示；建立表格，计算边际资本成本如图6-13 所示图 6-12图 6-13实验结果:如图 6-14 所示资金种类目标资本结构新筹资额资本成本（%）筹资突破点80万以下12666.6780万元以上1460万元以下61000.0060万-100万81250.00100万以上10筹资突破点计算66.67%33.33%普通股长期债券图 6-14-139 筹资总范围资金种类资本结构资本成本（%）边际资本成本普通股66.67%12长期债券33.33%6普通股66.67%14长期债券33.33%6普通股66.67%14长期债券33.33
42、%8普通股66.67%14长期债券33.33%10边际资本成本计算1250万以上10.00%11.33%12.00%12.67%666.67万以内666.67-1000 万1000-1250万图 6-14-2（七）收益分配管理和决策1.第 111 页第 1 题：实验预备知识：常用的股利政策包括剩余股利政策、固定股利支付率政策、固定股利政策、低正常股利加额外分红政策。现金股利和股票股利的分配程序。股权登记日、除权日和除息日的概念。操作步骤：建立工作簿，输入相关数据；计算现金股利支付率如图7-1 所示，其中E5=B5/C5图 7-1实验结果：如图 7-2 所示40 分红年度每股现金股利每股收益每股
43、送股股利现金股利支付率201000.520200900.5020080.10.430.23255814200700.630200600.720200501.130江南化工股份有限公司股利政策图 7-2（八）财务预算1.第 121 页第 1 题：实验预备知识：销售预算是一切预算的基础，其他预算是在销售预算的基础上做出来的。实验步骤：建立工作簿，输入相关数据；计算工作表如图8-1 所示。其中 C7=C5*70%拖动 C7到 F7，D6=C5*20%E6=C5*10%C8=C5*10%拖动到 F8.F17=F6+F7 F18=F8+F9+F11+F12+(F13-F14)+F15+F16 F21=F
44、2+F6+F7-F8-F9-F11-F12-F13+F14-F15-F16-F2041 图 8-1实验结果：如图 8-2 所示8050002009.012009.022009.032009.04（预计）38000360004100040000收到往期76001100011800收到本月266002520028700280003800360041004000应付账款支付往期5000采购材料8000采购材料现支5600工资及其他支出0.84制造费用8000折旧费等非付现费用4000销售费用和管理费用1000预付所得税1900经营性现金流入39800经营性现金流出21500.84应收账款余额2400
45、购买设备120004月份现金6379.16银行借款03月份应付账款余额3月份现金余额销售收入收现销售额消费税现支4月份现金收支预算日期图 8-22.第 121 页第 2 题：预备知识：销售预算；预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货；预计材料采购量=预计材料消耗量+预计期末库存材料量-预计期初库存材料量预计材料耗用量=单位产品材料耗用量预计生产量操作步骤：建立工作簿，输入相关数据；销售收入/现金收入预算如图8-3 所示；生产预算如图 8-4 所示；直接材料预算如图8-5 所示；材料采购现金支出如图8-6 所示；直接人工预算如图8-7 所示；制造费用预算如图8-8 所示；产品成本预算
46、如图 8-9 所示；销售及管理费用预算如图8-10 所示；购买设备如图8-11 所示；编制现金预算表如图8-12 所示；预计利润表如图 8-13 所示；预计资产负债表如图8-14 所示；预计现金流量表如图8-15 所示。42 图 8-3B31=B29*B30拖动至 E31 ,B34=B31*60%等图 8-4B43=B40+B41-B42 拖动至 F43,B41=C40*10%43 图 8-5B49=B46+B47-B48,B47=C46*20%图 8-6B54=B51*50%图 8-744 图 8-8图 8-9E82=F51-(F47-F48)*15,E83=F63，B84=F71，E85=
47、F78，D84=E84/710，B84=D84/C8445 图 8-10图 8-1146 图 8-12F116=F79-F74，F127=F122+F123-F124-F125图 8-13B130=F31，B131=G86，B134=F125，B135=B132-B133-B134,B136=B135*25%47 图 8-14C141=F127，C142=E31*40%,C143=E47*E50,C144=F86，C146=B146+F74,C148=SUM(C141:C145)-C146+C147F141=E51*50%,F142=E142+F123-F124,F143=E143+B136-
48、F118F146=E146+B137-F12048 图 8-15B152=F111，B153=F121-F120-F119,B156=F119，B158=F123，B159=F124+F120+F125,D153=C146-B146,D154=F125D155=-(SUM(C143:C144)-SUM(B143:B144),D156=B142-C142D157=SUM(F141,F143)-SUM(E141,E143),D159=F127，D160=B110实验结果：如图 8-1649 季度1234全年预计销售量150170180200700预计销售单价400400400400销售收入6000
49、0680007200080000280000上年应收账款4100041000收到季度 1货款360002400060000收到季度 2货款408002720068000收到季度 3货款432002880072000收到季度 4货款4800048000现金收入合计77000648007040076800289000预计销售量150170180200700加：预计期末存货1718202424减：期初存货1417182014预计生产量153171182204710单位产品成本消耗量1010101010生产需要量15301710182020407100加：预计期末库存量342364408380380减
50、：预计期初库存量350342364408350预计材料采购量15221732186420127130单价1515151515预计采购金额22830259802796030180106950上年应付账款1000010000支付第1季度114151141522830支付第3季度139801398027960支付第4季度1509015090现金支出合计21415244052697029070101860单位产品工时1212121212人工总工时18362052218424488520每小时人工成本66666人工总成本1101612312131041468851120变动制造费用间接材料2510256