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1、第十二章第十二章 信用和利息信用和利息学习目的学习目的了解信用的含义和信用的基本功能；各种了解信用的含义和信用的基本功能；各种信用形式的特点和适用的范围；信用形式的特点和适用的范围；了解信用工具（金融工具）一般的特征和了解信用工具（金融工具）一般的特征和作用，着重理解短期信用工具与长期信用作用，着重理解短期信用工具与长期信用工具的区别及其主要的类别；工具的区别及其主要的类别；了解利息的性质和作用，利息率的表示和了解利息的性质和作用，利息率的表示和计算方法，着重理解利率决定的机制和我计算方法，着重理解利率决定的机制和我国利率市场化改革。国利率市场化改革。第一节第一节 信用的本质和功能信用的本质和
2、功能 一、信用的含义一、信用的含义 信用，作为经济学的一个范畴，是指商品信用，作为经济学的一个范畴，是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。买卖中的延期付款或货币的借贷行为。两个特征：两个特征：一是以偿还为条件，即到期必须归还本金；一是以偿还为条件，即到期必须归还本金；二是在偿还时有一个增加额，即支付利息。二是在偿还时有一个增加额，即支付利息。两种载体：两种载体：一是实物；一是实物；二是货币。二是货币。在发达的商品经济条件下，更多采取货币在发达的商品经济条件下，更多采取货币的借贷形式。的借贷形式。二、信用的产生与发展二、信用的产生与发展 商品货币关系的存在是信用产生和发展的商品货币关系的存在
3、是信用产生和发展的客观经济基础。客观经济基础。(一一)高利贷高利贷 高利贷就是通过贷放货币或实物榨取高额高利贷就是通过贷放货币或实物榨取高额利息的资本，是生息资本最古老的形式。利息的资本，是生息资本最古老的形式。1非生产性非生产性 2寄生性寄生性 3保守性保守性高利贷只具有资本的剥削方式，但并不具高利贷只具有资本的剥削方式，但并不具有资本的生产方式。起着维护落后的生产有资本的生产方式。起着维护落后的生产方式的作用方式的作用(二二)借贷资本借贷资本 借贷资本从属于职能资本，是一种派生的资借贷资本从属于职能资本，是一种派生的资本形式本形式 借贷资本体现了资本所有权与使用权的分离借贷资本体现了资本所
4、有权与使用权的分离 借贷资本是一种资本借贷资本是一种资本“商品商品”借贷资本具有特殊的运动形式借贷资本具有特殊的运动形式 GGWPWGG贷出资本贷出资本 产业资本运动产业资本运动 收回本息收回本息借贷资本运动借贷资本运动三、信用的功能三、信用的功能两项基本功能：两项基本功能：一是资金再分配的功能一是资金再分配的功能二是提供和创造货币的功能。二是提供和创造货币的功能。第二节第二节 信用形式信用形式 一、商业信用一、商业信用 是指企业之间在买卖商品时采取赊销方式是指企业之间在买卖商品时采取赊销方式而相互提供的信用。而相互提供的信用。具体形式有赊销商品、委托代销、分期付具体形式有赊销商品、委托代销、
5、分期付款、预付定金、补偿贸易等。款、预付定金、补偿贸易等。两大类：卖方信用两大类：卖方信用、买方信用、买方信用 商业信用体现生产或经营商品企业之间的商业信用体现生产或经营商品企业之间的信用关系信用关系 商业信用直接为企业再生产过程服务商业信用直接为企业再生产过程服务 商业信用是一种直接信用商业信用是一种直接信用 二、银行信用二、银行信用 指银行及其他各种金融机构以货币形式，指银行及其他各种金融机构以货币形式，通过存款、贷款、贴现等业务提供的信用。通过存款、贷款、贴现等业务提供的信用。不论在借贷数量、范围上，还是在借贷期不论在借贷数量、范围上，还是在借贷期限上，都优于商业信用，从而在更大程度限上
6、，都优于商业信用，从而在更大程度上满足了经济发展的需要。上满足了经济发展的需要。三、国家信用三、国家信用 又称为政府信用，是以国家为一方所取得又称为政府信用，是以国家为一方所取得或提供的信用，包括国内信用和国际信用或提供的信用，包括国内信用和国际信用两种形式。两种形式。“内债内债”：发行政府债券。：发行政府债券。“外债外债”：发行国际债券和举借贷款等方式：发行国际债券和举借贷款等方式四、消费信用四、消费信用 工商企业、银行或其他金融机构以商品、工商企业、银行或其他金融机构以商品、货币或劳务的形式，向消费者个人提供的货币或劳务的形式，向消费者个人提供的信用。信用。主要形式：主要形式：赊账或透支赊
7、账或透支 分期付款分期付款 第三节第三节 信用工具信用工具 一、信用工具概述一、信用工具概述(一一)信用工具的含义信用工具的含义 又称为金融工具，是用于信用活动并证明又称为金融工具，是用于信用活动并证明债权债务关系存续的合法凭证。债权债务关系存续的合法凭证。信用工具，作为金融市场上的交易对象，信用工具，作为金融市场上的交易对象，又称为又称为“交易工具交易工具”或或“金融商品金融商品”。信用工具对持有者来说，是金融资产。信用工具对持有者来说，是金融资产。(二二)信用工具的特征信用工具的特征 1偿还性偿还性 2流动性流动性 3风险性风险性 4收益性收益性(三三)信用工具的分类信用工具的分类 1按发
8、行者的性质划分按发行者的性质划分 分为直接信用工具和间接信用工具分为直接信用工具和间接信用工具 2按信用关系存续时间的长短划分按信用关系存续时间的长短划分 分为短期信用工具和长期信用工具分为短期信用工具和长期信用工具二、短期信用工具：票据二、短期信用工具：票据(一一)票据的特点票据的特点凡因商品交易和资金借贷而形成的债权债凡因商品交易和资金借贷而形成的债权债务关系，都可以制成一定形式的书面凭证，务关系，都可以制成一定形式的书面凭证，在约定的日期凭以交付或清算。这种具有在约定的日期凭以交付或清算。这种具有一定书面格式且可以转让流通的债务凭证一定书面格式且可以转让流通的债务凭证通常称为票据。通常称
9、为票据。1可以转让流通可以转让流通 2有严格的法定要式有严格的法定要式 3有严肃的支付纪律有严肃的支付纪律 4是一种无因的债权证券是一种无因的债权证券 5具有集团债务性质具有集团债务性质(二二)商业票据商业票据 在商品交易基础上产生的、用以表明债权债务在商品交易基础上产生的、用以表明债权债务关系的信用工具。分为本票和汇票两种。关系的信用工具。分为本票和汇票两种。商业本票，是企业单位或个人签发并承诺由其商业本票，是企业单位或个人签发并承诺由其自身在见票时或指定日期无条件支付一定金额自身在见票时或指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种票据。给收款人或持票人的一种票据。商业汇票，是由收款人
10、或付款人商业汇票，是由收款人或付款人(或承兑申或承兑申请人请人)签发，经承兑人承兑，并于到期日向签发，经承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付一定款项的一种票收款人或被背书人支付一定款项的一种票据。据。(三三)银行票据银行票据 指由银行签发或经过银行允诺由其承担付指由银行签发或经过银行允诺由其承担付款义务的票据。款义务的票据。银行本票，是由银行签发的、承诺在见票银行本票，是由银行签发的、承诺在见票时或一定日期后无条件支付确定的金额给时或一定日期后无条件支付确定的金额给收款人收款人(或持票人或持票人)的票据。的票据。银行汇票，是汇款人将款项交存当地银行，银行汇票，是汇款人将款项交存当地银行
11、，由银行签发给汇款人持往异地办理转账结由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或提取现金的票据。算或提取现金的票据。(四四)支票支票 指银行活期账户的存款人向银行发出的一指银行活期账户的存款人向银行发出的一种要求付款的凭证。种要求付款的凭证。按出票人分为公司支票和个人支票；按是按出票人分为公司支票和个人支票；按是否记载受款人姓名分为记名支票否记载受款人姓名分为记名支票(或抬头人或抬头人支票支票)和不记名支票和不记名支票(或来人支票或来人支票)；按支付；按支付期限划分为即期支票和远期支票。期限划分为即期支票和远期支票。(五五)信用证信用证 商业信用证，通常是在国际贸易中，开证商业信用证，通常是在国
12、际贸易中，开证银行以自己的信用做付款保证，以保证本银行以自己的信用做付款保证，以保证本国进口商有支付能力的书面凭证。国进口商有支付能力的书面凭证。旅行信用证，是银行为方便旅行者在国外旅行信用证，是银行为方便旅行者在国外支取款项所开出的信用凭证。支取款项所开出的信用凭证。(六六)信用卡信用卡 在消费信用基础上产生的一种短期、小额在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具。的信用工具。它是银行对具有一定信用的顾客发行的一它是银行对具有一定信用的顾客发行的一种赋予信用的证书，具有种赋予信用的证书，具有“先消费、后付先消费、后付款款”的特点，和发放循环贷款的作用。的特点，和发放循环贷款的作用。三、
13、长期信用工具：股票与债券三、长期信用工具：股票与债券(一一)有价证券与虚拟资本有价证券与虚拟资本 所谓有价证券，是指具有一定票面金额、所谓有价证券，是指具有一定票面金额、代表财产所有权或债权的书面凭证。代表财产所有权或债权的书面凭证。有价证券的存在形式主要是股票和债券。有价证券的存在形式主要是股票和债券。有价证券并不是真实的资本，而是一种虚有价证券并不是真实的资本，而是一种虚拟的资本，即代表着不复存在的资本的所拟的资本，即代表着不复存在的资本的所谓谓“资本资本”。按照马克思的说法，它是。按照马克思的说法，它是“现实资本的纸制复本现实资本的纸制复本”。有价证券之所以称为虚拟资本，是因为：有价证券
14、之所以称为虚拟资本，是因为：有价证券自身没有任何价值，只是代表其有价证券自身没有任何价值，只是代表其所有者取得收益的一种权利。所有者取得收益的一种权利。有价证券虽然参与剩余价值的分割，但它有价证券虽然参与剩余价值的分割，但它游离于现实的资本周转过程之外，不能同游离于现实的资本周转过程之外，不能同真实资本一样，履行资本增殖的职能。真实资本一样，履行资本增殖的职能。有价证券和真实资本在数量上并不一致。有价证券和真实资本在数量上并不一致。有价证券的价格总额。而有价证券的价格有价证券的价格总额。而有价证券的价格总额又决定于有价证券的发行数量和它们总额又决定于有价证券的发行数量和它们的价格水平，与真实资
15、本的数额没有相关的价格水平，与真实资本的数额没有相关性。一般情况下，虚拟资本总额要大于真性。一般情况下，虚拟资本总额要大于真实资本总额。实资本总额。(二二)股票股票 1.股票的种类股票的种类按股东承担风险程度和享有分红权利的不按股东承担风险程度和享有分红权利的不同，分为普通股票和优先股票。同，分为普通股票和优先股票。按股票是否记名，分为记名股票和不记名按股票是否记名，分为记名股票和不记名股票。股票。按股东享有投票权的不同，分为无权股票按股东享有投票权的不同，分为无权股票和多权股票。和多权股票。按股票上是否标明金额分为有票面金额股按股票上是否标明金额分为有票面金额股票与无票面金额股票。票与无票面
16、金额股票。2.股票的价格股票的价格所谓股票价格，是指在证券市场上买卖股所谓股票价格，是指在证券市场上买卖股票的价格。票的价格。股票的票面价值股票的票面价值股票的账面价值股票的账面价值股票的内在价值股票的内在价值股票的清算价值股票的清算价值股票的市场价值，即股票价格或股票行市。股票的市场价值，即股票价格或股票行市。(三三)债券债券 1.债券的种类债券的种类 公司债券，公司为筹措资金而发行的借款公司债券，公司为筹措资金而发行的借款凭证。凭证。公债券，政府出具的借款凭证，国家信用公债券，政府出具的借款凭证，国家信用的工具。的工具。不动产抵押债券，不动产抵押银行为筹集不动产抵押债券，不动产抵押银行为筹
17、集用于发放不动产抵押贷款的资金而发行的用于发放不动产抵押贷款的资金而发行的一种有价证券。一种有价证券。金融债券，金融机构发行的债券。金融债券，金融机构发行的债券。2.债券的基本要素债券的基本要素债券的面值债券的面值 债券的价格债券的价格 到期一次还本付息的债券，按单利计算，到期一次还本付息的债券，按单利计算，其市场价格确定的公式是：其市场价格确定的公式是：债券的还本期限债券的还本期限债券的利率债券的利率 (四四)衍生证券衍生证券 通过将股票和债券的某些特性进行组合，通过将股票和债券的某些特性进行组合，或与其他金融工具进行组合而派生出来的或与其他金融工具进行组合而派生出来的证券。证券。1投资基金
18、证券。投资基金证券。2可转换债券。可转换债券。3认股权证。认股权证。4存托凭证。存托凭证。第四节第四节 利息与利息率利息与利息率一、利息的性质与作用一、利息的性质与作用(一一)利息的性质利息的性质属于信用的一个经济范畴。属于信用的一个经济范畴。计算利息公式：计算利息公式：利息额借贷货币额利息额借贷货币额(本金本金)借贷时间借贷时间利率利率利息的性质，决定于利息的来源，而利息利息的性质，决定于利息的来源，而利息来源，又是由信用关系的性质决定的。利来源，又是由信用关系的性质决定的。利息的实质不外是利润的一部分，剩余价值息的实质不外是利润的一部分，剩余价值的特殊转化形式。的特殊转化形式。(二二)利息
19、的作用利息的作用银行吸收存款和聚集资金的重要手段。银行吸收存款和聚集资金的重要手段。促进企业加强经济核算和提高资金使用效促进企业加强经济核算和提高资金使用效益的经济杠杆。益的经济杠杆。调整国家、银行和企业以及个人诸方面分调整国家、银行和企业以及个人诸方面分配关系的重要工具。配关系的重要工具。调节资金供求和经济运行的一个重要手段。调节资金供求和经济运行的一个重要手段。二、利率的表示和计算方法二、利率的表示和计算方法 利息率简称利率，一定时期内利息额同借利息率简称利率，一定时期内利息额同借贷货币额贷货币额(本金本金)之间的比率。之间的比率。(一一)利率的表示利率的表示 年利率按本金的百分之几来表示
20、的。例如，年利率按本金的百分之几来表示的。例如，本金为本金为1 000元，元，1年的利息为年的利息为50元，年利元，年利率为：率为：按照习惯说法就是年息按照习惯说法就是年息5厘。厘。月利率按本金的千分之几来表示的。例如，月利率按本金的千分之几来表示的。例如，本金本金100元，元，1个月的利息为个月的利息为0.5元，则月利元，则月利率为：率为：按照习惯说法就是月息按照习惯说法就是月息5厘。厘。日利率，习惯叫日利率，习惯叫“拆息拆息”，按本金的万分，按本金的万分之几来表示的。例如，本金之几来表示的。例如，本金1 000元，元，1日日的利息为的利息为0.12元，日利率为：元，日利率为：按照习惯说法是
21、日息按照习惯说法是日息1厘厘2毫。毫。(二二)单利与复利单利与复利 单利指不论时间长短，仅按本金计算利息，单利指不论时间长短，仅按本金计算利息，上期所生的利息不再加入下期本金重复计上期所生的利息不再加入下期本金重复计算利息。计算公式是：算利息。计算公式是：R=PrnA=P+Prn=P(1+rn)复利，俗称复利，俗称“利滚利利滚利”。它是将经过一定。它是将经过一定时间所产生的利息并人本金，在下期一并时间所产生的利息并人本金，在下期一并计算利息的一种计息方法。计算利息的一种计息方法。A=P(1+r)n 三、利率的种类三、利率的种类(一一)市场利率和法定利率市场利率和法定利率(二二)固定利率和浮动利
22、率固定利率和浮动利率(三三)名义利率和实际利率名义利率和实际利率(四四)短期利率与长期利率短期利率与长期利率 四、利率的决定四、利率的决定(一一)以平均利润率为最高界限以平均利润率为最高界限(二二)考虑资金的供求状况考虑资金的供求状况(三三)考虑物价水平的变化考虑物价水平的变化(四四)考虑银行存贷利差的合理要求考虑银行存贷利差的合理要求 五、我国利率市场化的改革五、我国利率市场化的改革 所谓利率市场化，指原先实行利率管制较所谓利率市场化，指原先实行利率管制较严的国家，为发挥利率作为资金的价格引严的国家，为发挥利率作为资金的价格引导和调节资金配置的作用，逐步或完全放导和调节资金配置的作用，逐步或完全放弃对利率的直接管制，转向由市场决定利弃对利率的直接管制，转向由市场决定利率水平的改革过程。率水平的改革过程。(一一)合理确定利率水平合理确定利率水平(二二)完善利率的决定机制完善利率的决定机制(三三)制定明确且稳定的利率政策制定明确且稳定的利率政策(四四)健全金融机构的科学定价制度，夯实利健全金融机构的科学定价制度，夯实利率率 市场化的微观基础市场化的微观基础