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1、2011年上半年吉林辖区运营情况分析第一部分 全省整体运营情况2一、概述2二、获得的成绩2三、存在的咨询题2第二部分 经纪业务市场竞争力分析3一、省内股基买卖额排名分析3二、创收排名分析4第三部分 盈利才能分析5一、利润妨碍要素分析5二、营业部利润实现情况分析6（一）区域利润奉献分析6（二）长春地区营业部利润排名分析6（三）省内其他地区营业部利润奉献分析7三、佣金率分析（文中“佣金率”仅指“AB股基金佣金率”）8第四部分 主要指标运营情况分析10一、股票基金市场份额分析（一）市场份额区域分析（二）资金帐户分析 第一部分 全省整体运营情况一、概述截至2011年6月30日，全辖区共有营业部88家，
2、其中，长春43家，吉林10家，通化、辽源各4家，四平、松原各3家，白山、延吉、白城各2家，省内其他各市县地区均只有1家营业部。我辖区2011上半年股基、权证买卖量3436.88亿，较去年同期3777.06亿下滑9.9%；2011上半年经纪业务累计实现税前利润3.56亿元，较去年同期5.99亿元下跌40.57%；综合佣金率实现2.08，较去年同期1.88上涨10.64%；新增开户数153，418户，销户12，774户，上半年末存量客户共有1,599,990户，较去年同期1,531,592户上涨4.47%。二、获得的成绩（一）全辖区证券网点数量从2010年末的82家营业部新增至88家，营业网点规划
3、趋于合理，已根本覆盖全辖区各大城市；（二）监管局及协会持续关注佣金自律治理工作，加强市场运营秩序行政监管和自律治理，严禁无序竞争，辖区2011年上半年综合佣金率上升至2.08，较去年同期1.88上涨10.64%，远远高于2011年上半年行业平均佣金率0.819的水平；（三）我辖区多家券商已逐步从单纯依托买卖渠道，降低佣金率作为竞争手段的形式向深化投资者分类教育和差异化效劳为核心的竞争形式转变，进而有效提升了经纪业务的竞争优势。三、存在的咨询题（一）辖区经纪业务税前利润较去年同期呈现明显下滑趋势，且部分券商利润总额同比呈负增长态势。（二）辖区内88家证券营业部金融资产总值跌幅高于上证指数下降幅度
4、。（三）目前辖区共有88家证券营业部，地区集中性过强，券商间经纪业务竞争剧烈，从而使长春地区营业部整体市场份额有所下降。第 12 页 共 12 页第二部分 经纪业务市场竞争力分析一、 辖区内股基、权证买卖额排名分析表1和表2分别列示辖区2010及2011上半年股票基金买卖量排名前十位营业部利润及买卖量情况。从表1中能够看出2010年排名前十位的营业部只有两家在2011年上半年仍与2010年排名持平或上升，其他各家均有不同程度的排名下跌。表1 2010上半年排名前十名股基买卖额排名情况 单位：万元 公司2010年2011年2010上半年利润2010上半年买卖量东北证券长春西安大路营业部112,3
5、33.97 2,381,581.47 东北证券长春解放大路营业部222,125.73 1,342,712.26 东北证券长春同志街第三营业部331,809.03 1,227,866.67 国泰君安证券吉林松江路营业部451,788.01 1,083,144.13 华泰证券长春自由大路营业部518669.00 1,016,382.00 国信证券长春解放大路营业部616937.98 950,496.79 东北证券延吉光明街营业部7141,983.83 889,618.40 东北证券吉林遵义路营业部881,930.68 883,580.23 华泰证券长春西安大路营业部991,390.50 880,2
6、63.00 国泰君安证券长春大街证券营业部1019683.00 874,975.00 表2 2011上半年排名前十名股基买卖额排名情况 单位：万元 公司2011年2010年2011上半年利润2011上半年买卖量东北证券长春西安大路营业部111,815.20 2,320,575.22 东北证券长春解放大路营业部22839.97 1,047,443.00 东北证券长春同志街第三营业部331,271.34 1,046,009.52 国泰君安证券长春市西安大路营业部4191,270.45 990,584.48 国泰君安证券吉林松江路营业部541,405.00 897,813.00 中信建投长春人民大街
7、证券营业部641800.02 869,019.79 广发长春民康路营业部729278.38 840,789.15 东北证券吉林遵义路营业部881,403.31 788,954.69 华泰证券长春西安大路营业部99883.11 785,884.87 东北证券长春自由大路营业部1028450.02 761,428.39 从表2中能够看出，2010年和2011年排名前十位券商整体排名发生一定程度变化。其中，中信建投长春人民大街证券营业部、广发证券长春民康路营业部、东北证券自由大路营业部及买卖量排名分别由2010年的第41名、29名和第28名跻身至2011年的第6名、第7名和第10名 。其中东北证券在
8、2010年和2011上半年前十位排名中均占有五家营业部，可见其在辖区内的竞争力处于优势。从表中能够看出排名靠前的营业部在辖区内经济兴旺地区设置的营业网点明显多于其他地区。长春地区内的网点同比仍维持排名或是小幅下降。这说明辖区内经济兴旺的地区券商网点买卖额相对稳定，延吉网点买卖额不确定性较大，从而导致两年排名的较大差异。 2011年上半年排名的网点中，中信建投长春人民大街证券营业部、广发民康路营业部及东北证券自由大路营业部名次上升幅度较大。其中，东北证券自由大路营业部上半年巨增的买卖额主要是营业部加强客户效劳工作，有效地开发了高端客户群体。因而，在竞争日渐剧烈地市场环境下，高端客户开发与维护将成
9、为辖区经纪业务的重点。二、创收排名分析从表1、表2的统计数据来看，绝大多数券商仍以代理买卖净收入作为营业部的主体收入来源，市场份额、佣金率的变化对创收才能妨碍宏大。目前，我辖区内佣金率水平远高于全行业平均水平。尽管二三线城市的佣金率遭到一定程度的冲击，不过要弱于一线城市。尽管中证协已经出台政策干涉市场的无序竞争状态，但是辖区内各营业部佣金率水平仍面临严峻考验，创利才能的提高是券商面临的主要咨询题。第三部分 盈利才能分析一、利润妨碍要素分析第一层： 利润第二层：营业收入 营业支出第三层：手续费收入利息收入其他收入手续费支出利息支出营业费用第四层：市场总量(万亿)市场份额(不含分仓)佣金率固定费用
10、变动费用人力费用图1 利润构成要素比照分析利润构成能够用如下公式描绘：利润营业收入营业支出营业收入手续费收入+利息收入+其他业务收入营业支出营业费用+手续费支出+利息支出+营业税金及附加依照上述公式，图1对2011年上半年及同期利润构成要素进展逐层比照分析，通过要素分解，能够得出如下结论：在上半年度市场总量较去年同期小幅增长的情况下，辖区内各营业部利润却同比下滑40.57%，主要缘故如下：1主要缘故是佣金奉献率过低。尽管省内各营业部已依照中证协要求不同程度上调了客户佣金率，但由于上半年的低迷行情，佣金奉献率仍呈现下滑降趋；2保证金余额减少。受银行各种短期理财产品销售的妨碍，有一部分客户的保证金
11、在非买卖时间选择划入银行，追求利润最大化； 3受新设营业部亏损的妨碍。截至今年上半年，辖区新设营业部已经全部正式运营，较去年同期新增6家营业部，今年上半年累计亏损总额783.65万元。对辖区利润总额产生一定妨碍。二、营业部利润实现情况分析2011年上半年，省内88家营业部共计实现税前利润3.56亿元，平均利润405万元，在平均利润以上的营业部有35家，其中长春地区内营业部占12家，省内其他地区营业部有23家。利润在平均数以上的营业部家数占比39.77%，说明省内各营业部盈利才能分化情况相对严峻。（一）区域利润奉献分析图2 各区域营业部上半年利润奉献情况由图2我们能够看出，长春地区及白山、白城等
12、地区内营业网点较去年同期利润额及利润奉献率均有所下降，其中长春地区利润奉献率下降了近11个百分点。吉林地区较2010年上半年利润额上升23%，利润奉献率均上升6.3 %。通过比照，能够看出长春地区营业部利润奉献率下降幅度较大，这主要是由于该区市场竞争较辖区内其他地区竞争更为剧烈和白热化。因而，长春地区作为省内的主要利润来源，保持当前的创利水平尤为重要。（二）长春地区营业部利润排名分析表3为2011年上半年长春地区利润值排名前5的营业部，这5家营业部利润奉献占省内营业部比例达17.22。从表3中我们能够清晰地看出，排名前5位的营业部利润值在长春地区内占有绝对优势，其中，东北证券长春西安大路营业部
13、连续两年同期排名保持不变。表4列示的是长春地区2011年上半年利润排名后五位的营业部，其中由于招商证券长春大街营业部于2010年7月正式运营，长城证券和中银国际营业部均为2011年新设网点，因而排名时将这三家网点剔除。其他营业部较去年同期利润下滑较明显，个别营业部同比下滑超过或接近100%，创利才能亟待提高。详见表4。表3 上半年利润排名前五名的营业部明细 单位：万元营业部利润值2010年2011年东北证券长春西安大路营业部2333.971815.20东北证券长春同志街第三营业部1809.031271.34国泰君安证券长春市西安大路营业部1289.441270.45海通证券长春大经路营业部13
14、60.32888.76华泰证券长春西安大路营业部1390.50883.11表4 上半年利润排名后五名的营业部明细 单位：万元营业部利润值2010年2011年安信证券长春解放大路证券(393.00)(182.59)东方证券长春同志街营业部188.00 (9.54)国都证券长春西安大路营业部682.631.33德邦证券长春工农大路证券125.1810.96东海证券长春西安大路营业部230.7660.06（三）辖区内其他地区营业部利润奉献分析对辖区内其他地区营业部利润奉献进展统计，2011上半年与2010年同期比拟，利润值在省内排名有17家营业部上升，14家营业部下降。利润奉献上升较多的五家营业部，
15、在省内市场份额普遍下滑的情况下，佣金率水平保持相对稳定。图3显示的是其他地区网点2010年及2011年上半年利润总量及利润下滑率的变化情况。上半年利润奉献最多的五家营业部较去年均有不同程度的下滑，东北证券四平爱民路营业部下滑32.5%，下跌幅度最大。这主要是由于四平爱民路营业部进展了拆分，将原有营业部划分为两个营业部，因而利润率下跌幅度较大。 图3 2011上半年辖区其他地区利润奉献前五名的营业部 单位：万元三、资产利润率分析资产利润率指标是反映营业部单位资产的盈利才能。2011年，吉林辖区每万元资产制造的利润为27.64元。序号营业部2011年资产总值（万元）利润总额（万元）资产利润率（元/
16、万元资产）1国泰君安证券桦甸人民路证券营业部32184.26416.33129.36 2东北证券珲春营业部13005.67703158.8874122.17 3东北证券梅河口营业部40325.30408404.134100.22 4中国民族证券辉南营业部15704.21139.834589.04 5恒泰长财长春吉林大路营业部65696.6584.415688.96 6海通证券辽源人民大街证券营业部95829.17837.0887.35 7东北证券延吉光明街营业部168239.76811426.07784.76 8恒泰长财吉林中兴街营业部78783.85654.7783.11 9东北证券前郭松江
17、大街证券营业部127251.33171026.34480.65 10海通证券东丰东风路营业部17260.31139.2180.65 四、佣金率分析辖区内营业部上半年佣金率为2.08，较去年同期的1.88上涨了10.64%；在中证协的要求下大部分营业部佣金率均存在不同程度的上调。对长春地区、吉林地区、白城，白山，四平，通化地区以及省内其他地区四个区域营业部的佣金率进展比拟分析，详见图4。由于中证协已经开场政策干涉市场低本钱恶意竞争的行为，因而，上半年券商佣金率有所上升。图4 区域佣金率比照图依照中国证监会CISP系统提供的数据计算，2011年上半年行业平均净佣金率为0.819。我辖区上半年佣金率
18、2.08，远远高于行业数据153.97%。但是，长春地区上升幅度明显低于省内其他地区，这也是长春地区利润奉献降低的重要缘故。从上半年和2010年度佣金率来看，辖区内低佣金高端客户买卖量变化对佣金率妨碍较大。长春地区综合佣金率上升速度缓慢，佣金率偏低，这与长春地区经纪业务剧烈的竞争环境严密相关。佣金尽管是招揽和维护客户的重要手段，但也要采取积极措施，完善客户效劳工作，提升客户认知度，实在提高营业部的创新业务开展，增加资产规模，严格操纵各项费用支出，提高营业部创利才能，减缓佣金下调的剧烈冲击，保持竞争的公平性，促进辖区经纪业务平稳有序地开展。 佣金是经纪业务的重要利润来源，佣金率确实是利润的生命线
19、，稳定佣金率水平，各家券商任重而道远。第四部分 主要指标运营情况分析一、股票基金、权证市场份额分析表5列示了2010年与2011年上半年AB股基金、权证市场总量的变化情况。能够看出，省内各营业部市场份额在2011年上半年出现下滑。近两年辖区内营业部数据激增，必定会导致市场份额的重新分配。表5列明2011年上半年省内营业部AB股基金、权证市场份额与2010年同一季度及二季度市场份额的变化。（一）市场份额区域分析表 5 市场份额区域分析 单位：%区域市场份额2010一季度2010年二季度2011一季度2011年二季度长春地区69.0863.6864.4865.46吉林地区12.5814.4612.
20、6912.23白城、四平、延吉等地9.7414.5915.3216.14其他地区8.67.277.516.17市场份额直截了当妨碍营业部的创利才能，在佣金竞争日趋剧烈的市场中，佣金下滑不可防止，要想提高创利才能，必定要求接着保持并提升市场份额。从辖区内四个区域营业部市场份额变化情况看，长春市内营业部的市场份额仍然占辖区总体的64%左右。作为利润来源的一个重要妨碍要素，一方面，长春地区营业部应加强存量客户的维护，通过理财效劳加强客户对营业部的忠诚度，从而有效减少客户流失率；另一方面，应盘活存量资产，增加客户活泼度，进而提高市场份额，提升本身的创利才能；作为将来新增资产和市场份额的重要奉献区域，各
21、营业部应对本单位份额下降的缘故进展重点分析，针对本身现存的咨询题制定处理方案，使工作开展更加有的放矢。另外，除表内列明的四个区域外， 2011年新设营业部的市场份额不容乐观，部分营业部市场份额占有率已经出现疲软走势，同时上半年利润也出现不同程度亏损。（二）资金帐户分析截止到2011上半年，辖区内共有资金帐户1,599,990户，与去年同期相比（1,531,592户）同比增长4.46%。从表6中能够看出，2011年上半年期末资金帐户总量同比呈上升趋势。其中，2011年一季度新增户数较去年同期增长26.2%；而2011年二季度则较去年同期下降28.8%，下降幅度明显，二季度低迷的股市行情可能是导致
22、新增资产下降的主要要素。表6 资金帐户数量分析 2011年上半年长春地区新增资产数也明显下降，随着中证协不断加强对券商佣金及其他营销方式的监管，因而在将来的一段时间内，如何操纵本钱，提高营业部的利润奉献率将成为辖区内经纪业务的首要任务。第五部分 辖区内各证券公司运营情况分析一、客户资产总值份额分析表7列示了2010年与2011年上半年客户资产总值的变化情况。能够看出，吉林辖区客户资产总值由于受大盘指数下跌的妨碍而出现了萎缩。客户资产总值由2010年底的1372.95亿元，下跌至1287.86亿元，降幅为6.20%。而各家证券公司则涨跌不一。客户资产增幅前六名分别为安信证券、招商证券、申银万国证
23、券、国都证券、广发证券和恒泰长财证券表7：2011年上半年吉林省辖区证券公司资产明细表序号证券公司2011年资产总值份额2010年资产总值份额1东北证券6,247,724.70 48.52%6,685,095.30 48.69%-0.35%2国泰君安证券2,383,720.92 18.51%2,609,072.23 19.00%-2.59%3中国民族证券767,113.99 5.96%797,272.49 5.81%2.59%4恒泰长财721,642.75 5.60%742,938.61 5.41%3.56%5广发证券655,927.96 5.09%673,992.36 4.91%3.76%6
24、海通证券461,804.25 3.59%486,141.23 3.54%1.28%7中国银河证券274,945.93 2.14%283,962.74 2.07%3.24%8国信证券194,782.54 1.51%205,209.23 1.49%1.20%9华泰证券191,430.83 1.49%326,517.00 2.38%-37.49%10中投证券161,822.00 1.26%169,297.00 1.23%1.91%11申银万国证券158,743.55 1.23%142,800.02 1.04%18.52%12中信建投152,191.25 1.18%163,854.43 1.19%-0
25、.97%13光大证券150,544.00 1.17%163,049.00 1.19%-1.56%14东海证券90,467.45 0.70%98,371.41 0.72%-1.95%15东方证券79,251.48 0.62%0.00 0.00%#DIV/0!16齐鲁证券65,502.17 0.51%68,672.16 0.50%1.70%17国都证券53,299.49 0.41%53,246.93 0.39%6.73%18安信证券35,716.83 0.28%18,040.00 0.13%111.10%19招商证券11,438.72 0.09%7,549.50 0.05%61.55%20德邦证券10,643.13 0.08%34,397.70 0.25%-67.01%21大通证券5,608.12 0.04%22长城证券2,609.28 0.02%23中银国际1,624.49 0.01%合计12,878,555.83 13,729,479.35 -6.20%注：本报告数据未经审计，仅供会员单位作为内部分析的参考。