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1、财务成本管理（2020）考试辅导第七章+期权价值评估第七章 期权价值评估本章考情分析本章属于次重点章，应该属于教材中较难的一章。本章近3年平均分值为4.5分。2020年重点关注客观题和计算分析题。考点一期权的到期日价值及净损益比较期权投资类别期权的到期日价值计算期权净损益计算买入看涨期权（多头看涨头寸）多头看涨期权的到期日价值=max（S-X，0）S-标的资产市价X-执行价格多头看涨期权净损益=多头看涨期权的到期日价值-期权价格【提示】如果S大于X，会执行期权，多头看涨期权的到期日价值等于“S-X”；如果S小于或等于X，不会执行期权，多头看涨期权的到期日价值等于零；到期日价值为上述两者中较大的
2、一个【提示】多头看涨期权净损益的特点是净损失以期权价格为限投资期权有巨大的杠杆作用【手写板】多头看涨期权净损益=多头看涨期权的到期日价值-期权价格=max（S-X，0）-C期权投资类别期权的到期日价值计算期权净损益计算卖出看涨期权（空头看涨头寸）空头看涨期权的到期日价值=-max（S-X，0）【提示】如果S大于X，买方会执行期权，空头看涨期权的到期日价值等于“X-S”；如果S小于或等于X，买方不会执行期权，空头看涨期权的到期日价值等于零。到期日价值为上述两者中较小的一个空头看涨期权净损益=空头看涨期权的到期日价值+期权价格【手写板】空头看涨期权净损益=-max（S-X，0）+C=- max（S
3、-X，0）-C=-多头看涨期权净损益期权投资类别期权的到期日价值计算期权净损益计算买入看跌期权（多头看跌头寸）多头看跌期权的到期日价值=max（X-S，0）【提示】如果X大于S，会执行期权，多头看跌期权的到期日价值等于“X-S”；如果X小于或等于S，不会执行期权，多头看跌期权的到期日价值等于零；到期日价值为上述两者中较大的一个多头看跌期权净损益=多头看跌期权的到期日价值-期权价格卖出看跌期权（空头看跌头寸）空头看跌期权的到期日价值=-max（X-S，0）【提示】如果S大于或等于X，买方不会执行期权，空头看跌期权的到期日价值等于零；如果S小于X，买方会执行期权，空头看跌期权的到期日价值等于“S-X”。到期日价值为上述两者中较小的一个空头看跌期权净损益=空头看跌期权的到期日价值+期权价格原创不易，侵权必究 第2页