《东方盛虹：拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方盛虹：拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告.PDF（78页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、本资产评估报告依据中国资产评估准则编制本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字中联评报字2021第第 1718 号号 中联资产评估中联资产评估集团集团有限公司有限公司 二二二二一一年年六六月月十五十五日日 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 目 录 资产评估师声明资产评估师声明 . 1 摘摘 要要 . 2 资资 产产 评评 估估 报报 告告 . 4 一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者 . 4 二、评估目的 . 20 三、评估对象
2、和评估范围 . 20 四、价值类型及其定义 . 29 五、评估基准日 . 30 六、评估依据 . 30 七、评估方法 . 35 八、评估程序实施过程和情况 . 53 九、评估假设 . 56 十、评估结论 . 58 十一、特别事项说明 . 62 十二、评估报告使用限制说明 . 72 十三、评估报告日 . 73 备查文件目录备查文件目录 . 73 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第1页 资产评估师声明资产评估师声明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估准则-基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和资产评估职业道德准
3、则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。 三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象的可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 五、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、
4、资产评估报告特别事项说明和使用限制。 六、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。 七、资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第2页 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字202
5、1第 1718 号 摘摘 要要 中联资产评估集团有限公司接受江苏东方盛虹股份有限公司及建信金融资产投资有限公司（代表“建信投资-斯尔邦石化债转股投资计划” ）的委托，就江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权（其中建信金融资产投资有限公司作为管理人管理的“建信投资-斯尔邦石化债转股投资计划”拟向江苏东方盛虹股份有限公司出售所持江苏斯尔邦石化有限公司9.09%的股权）之经济行为，对上述经济行为所涉及的江苏斯尔邦石化有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。 评估对象为江苏斯尔邦石化有限公司股东全部权益价值，评估范围是江苏斯尔邦石化有限公司申报的全部资产及相关负债，包括
6、流动资产和非流动资产及相应负债。 评估基准日为 2021年 3 月 31 日。 本次评估的价值类型为市场价值。 本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委托评估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法和收益法对江苏斯尔邦石化有限公司的股东全部权益进行整体评估，然后加以校核比较，考虑评估方法的适用前提及满足评估目的，本次选用收益法评估结果江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第3页 作为最终评估结论。 基于产权持有人及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，评估对象在评估基准日 2021年 3月 31日归属于母公司的所有
7、者权益账面价值 863,388.87万元，评估值 1,502,000万元（千万位取整） ，评估增值 638,611.13 万元，增值率 73.97%。 本次评估结论建立在评估对象产权持有者及管理层对企业未来发展趋势的准确判断及相关规划落实的基础上，如企业未来实际经营状况与经营规划发生偏差，且产权持有者及时任管理层未采取相应有效措施弥补偏差，则评估结论将会发生重大变化。特别提请报告使用者对此予以关注。 在使用本评估结论时，特别提请报告使用者注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。 根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经备案后使用，经备案后的评估结果使用有效期为一年，即自评估基准日
8、2021 年3月 31日至 2022年 3月 30日使用有效。超过一年，需重新进行评估。 以上内容摘自资产评估报告以上内容摘自资产评估报告正文正文，欲了解本评估项目的，欲了解本评估项目的详细情况详细情况和合理理解评估结论和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告应当阅读资产评估报告全文。全文。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第4页 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字2021第 1718 号 江苏东方盛虹股份有限公司、建信金融资产投资有限公司： 中联资产评估集团有限公
9、司接受江苏东方盛虹股份有限公司及建信金融资产投资有限公司的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对江苏斯尔邦石化有限公司的股东全部权益在评估基准日 2021年 3月 31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下： 一、委托人、被评估单位和其他评估报告使用者 本次资产评估的委托人为江苏东方盛虹股份有限公司及建信金融资产投资有限公司，被评估单位为江苏斯尔邦石化有限公司。 （一）（一）委托人委托人 1 概况概况 公司名称：江苏东方盛虹股份有限公司 公司地址：江苏省苏州市吴江区盛泽镇市场东路 73号 类型：股份有限公司（上市） 法定代表人：缪汉根 注
10、册资本：483486.3866 万元人民币 统一社会信用代码/注册号：91320500704043818X 经营范围：资产经营，纺织原料、针纺织品、聚酯（PET）生产、销售，仓储，蒸汽供应，生活垃圾焚烧发电工程，技术咨询，实业投江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第5页 资，国内贸易，企业咨询服务，物业管理，机械设备租赁。公路货运（限指定的分支机构经营） ，热电生产、供应（限分支机构经营） 。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） （二二）委托人）委托人 2 概况概况 公司名称：建信金融资产投资有限公司 公司地
11、址：北京市西城区金融大街甲 9 号金融街中心南楼 19 层 类型：有限责任公司（法人独资） 法定代表人：谷裕 注册资本：2700000万元人民币 统一社会信用代码/注册号：91110102MA00GH6K26 经营范围：突出开展债转股及配套支持业务；依法依规面向合格社会投资者募集资金用于实施债转股；发行金融债券，专项用于债转股；经银监会批准的其他业务。 （市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。 ） （三三）被评估单位概况）被评估单位概况 企业名称：江苏斯尔邦石化有限公司 企
12、业住所：连云港市徐圩新区港前四路东、陬山二路北 法定代表人：白玮 注册资本：558800万元人民币 企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股） 统一社会信用代码/注册号：913207005668923863 经营范围：化工产品（涉及危险化学品的按许可证上许可范围）生产；石油化工产品（成品油除外）、煤化工产品、基础化工原料、精细化学品、化工新材料研发；化工产品（涉及危险化学品的按许可江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第6页 证所列范围经营）销售。自营和代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。
13、（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：移动式压力容器/气瓶充装（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。 1历史沿革 （1）斯尔邦石化设立 2010 年 12 月 14日，连云港市工商局出具名称预先核准通知书，确认公司预核准名称为江苏斯尔邦石化有限公司。 2010 年 12 月 20日，嘉誉实业与信泰实业签署江苏斯尔邦石化有限公司章程。 2010 年 12 月 23日，斯尔邦召开股东会，审议通过斯尔邦公司章程。 2010 年 12 月 23 日，连云港兴连联合会计师事务所出具兴连验字（2010）009号验资报告，经审验，截
14、至 2010年 12月 22日，公司（筹）已收到信泰实业、嘉誉实业首次缴纳的注册资本（实收资本），合计人民币 10,000万元，各股东均以货币出资。 2010 年 12 月 24日，斯尔邦取得江苏省连云港工商局核发的注册号为 320700000133723 号企业法人营业执照。 斯尔邦石化设立时的股权结构如下: 表 1-1 斯尔邦设立时股权结构 序号序号 股东姓名股东姓名 实实缴出资（万缴出资（万元）元） 认认缴出资（万缴出资（万元）元） 出资比例（出资比例（%） 1 吴江信泰实业有限公司 9,000 45,000 90.00 2 吴江嘉誉实业发展有限公司 1,000 5,000 10.00
15、合 计 10,000.00 50,000.00 100.00 （2）2011 年 7月，第一次股权转让 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第7页 2011 年 7 月 21 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）股东信泰实业将持有的斯尔邦 90%股权，计 45,000 万元认缴出资，实缴出资9,000 万元，以 9,000 万元转让给盛虹化纤；股东嘉誉实业将持有的斯尔邦 5%股权，计 2,500 万元认缴出资，实缴出资额 500 万元，以 500万元转让给盛虹化纤；股东嘉誉实业将持有的斯尔邦 5%股权，计2,500 万元认缴出资，
16、实缴出资额 500 万元，以 500 万元转让给中鲈科技；（2）通过公司章程。 2011 年 7 月 21 日，信泰实业与盛虹化纤签署股权转让协议，约定信泰实业将其持有的斯尔邦 90%股权，计认缴出资 45,000 万元（实缴出资 9,000 万元）以人民币 9,000万元转让给盛虹化纤。 2011 年 7 月 21 日，嘉誉实业与盛虹化纤签署股权转让协议书，约定嘉誉实业将其持有的斯尔邦 5%股权，计认缴出资 2,500 万元（实缴出资 500万元）以 500 万元价格转让给盛虹化纤。 2011 年 7 月 21 日，嘉誉实业与中鲈科技签署股权转让协议，约定嘉誉实业将其持有的斯尔邦5%股份，计
17、认缴2,500万元（实缴500万元）以人民币 500 万元转让给中鲈科技。 2011 年 7 月 21 日，斯尔邦、盛虹化纤、中鲈科技共同签署公司章程。 2011 年 7 月 25 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照 。 该次股权转让后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-2 第一次股权转让后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹化纤有限公司 9,500 47,500 95% 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司
18、股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第8页 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 500 2,500 5% 合计合计 10,000 50,000 100% （3）2012 年 10月，变更实收资本 2012 年 10 月 8 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）斯尔邦股东按照公司章程规定全体股东以货币方式缴纳第二期出资 40,000 万元，相应实收资本由 10,000 万元增加至 50,000 万元，其中，盛虹科技以货币方式缴足第二期出资 38,000 万元，中鲈科
19、技以货币方式缴足第二期出资 2,000万元。实收资本变更后，斯尔邦注册资本 50,000万元，实收资本 50,000万元；（2）修订公司章程。 同日，斯尔邦及法定代表人签署公司章程修正案。 2012 年 10 月 16 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具验资报告书 （连瑞鑫验字2012第677631592-B014号），经审验，截至2012年10 月 12 日，斯尔邦收到股东缴纳的第二期出资，即实收注册资本合计人民币 40,000 万元，股东以人民币现金出资。 2012 年 10 月 16 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照。 该次变更实收
20、资本后，斯尔邦股东及其出资情况如下： 表 1-3第一次变更实收资本后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 47,500 47,500 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 2,500 2,500 5% 合计合计 50,000 50,000 100% （4）2012 年 11 月，第一次增资 2012 年 10 月 30 日，斯尔邦召开股东会，审议通过：（1）斯尔邦江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第9页
21、 注册资本由50,000万元增至380,000万元。新增注册资本33,000万元，分别由盛虹科技认缴出资金额 313,500万元，出资比例 95%，中鲈科技认缴出资金额 165,000 万元，出资比例 5%；（2）本次实缴出资130,000 万元，分别由盛虹科技实缴出资金额 123,500 万元，中鲈科技实缴出资金额 6,500 万元。本次实缴出资的 130,000 万元均由斯尔邦股东于 2012年 11月 5日前以货币方式缴付，余款 200,000万元于 2014年11 月 5 日前以货币方式缴足；（3）相应修改公司章程。 2012年10月30日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程修正案。 2
22、012 年 11 月 6 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具验资报告书（连瑞鑫验字2012第 677631592-B016号），经审验，截止 2012 年 11月5日，斯尔邦收到股东缴纳的第三期出资，即本期实收注册资本合计人民币 130,000万元，股东均以人民币现金出资。 2012 年 11 月 8 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照。 该次变更注册资本、实收资本后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-4第一次增资后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资
23、比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 171,000 361,000 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 9,000 19,000 5% 合计合计 180,000 380,000 100% （5）2013 年 5 月，变更实收资本 2013 年 5 月 9 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）股东盛虹科技按约定以货币方式缴纳第四期出资 90,000 万元，斯尔邦相应实收资本由 180,000 万元增加至 270,000 万元。实收资本变更后，斯尔邦注册江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第10页 资本 380,000
24、万元，实收资本 270,000 万元。股东出资情况如下：盛虹科技认缴 361,000 万元，实缴 261,000 万元，股权占比 95%；中鲈科技认缴 19,000万元，实缴 9,000万元，股权占比5%；（2）根据以上变更事项修改公司章程。 2013 年 5 月 26 日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程修正案。 2013 年 5 月 9 日，根据连云港连瑞鑫会计师事务所出具的验资报告书 （连瑞鑫验字2013第 677631592-0020 号），经审验，截至2013年 5月 9日，斯尔邦收到股东盛虹科技缴纳的第 4期出资，即本期实缴实收资本合计人民币 90,000 万元，缴付资本方式为货币
25、出资。 2013 年 5 月 29 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照。 该次变更注册资本、实收资本后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-5 第二次变更实收资本后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 261,000 361,000 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 9,000 19,000 5% 合计合计 270,000 380,000 100% （6）2013年7月，变更实收资本 2013 年 7
26、月 1 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）斯尔邦将实收资本由 270,000 万元人民币增加至 302,000 万元人民币，增加部分32,000 万元分别由股东盛虹科技以货币出资 25,900 万元，由中鲈科技以货币方式出资 6,100 万元；（2）实收资本变更后，斯尔邦注册资本380,000万元，实收资本 302,000 万元；（3）相应修改了公司章程。 2013 年 7 月 1 日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程修正案。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第11页 2013 年 7 月 2 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出
27、具的验资报告书 （连瑞鑫验字2013第 677631592-0025 号），经审验，确认截至2013年 7月 1日，股东缴纳的第 5期出资，即本期实缴实收资本合计人民币 32,000 万元，本次缴付方式均为货币出资。股东本次出资连同前期出资，累计实缴注册资本为 302,000 万元，实收资本为 302,000 万元，占增资后注册资本总额 380,000 万元的 79.47%。 2013 年 7 月 3 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照。 该次变更注册资本、实收资本后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-6 第三次变更实收资本后股权
28、结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 286,900 361,000 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 15,100 19,000 5% 合计合计 302,000 380,000 100% （7）2014年4月，变更实收资本 2014 年 3 月 1 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）股东按公司章程约定将斯尔邦实收资本由 302,000 万元增加至 380,000 万元，增加部分 78,000 万元分别由股东盛虹科技以货币方式出资 74,100 万元，由中鲈科技以货
29、币方式出资 3,900 万元；（2）实收资本变更后，斯尔邦注册资本 380,000万元，实收资本 380,000万元；（3）根据以上变更事项对公司章程进行修正。 2014 年 3 月 1 日，斯尔邦及其法定代表人签署章程修正案。 2014年4月2日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具验资报告书（连瑞鑫验字2013第 677631592-005号），经审验，截至 2014年 4月江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第12页 2日，斯尔邦收到股东缴纳的第 6期出资，本期实缴资本合计 78,000万元，全部以货币方式缴纳，本次出资连同前期出资
30、，累计实缴注册资本为 380,000 万元，斯尔邦实收注册资本为 380,000 万元，占增资后注册资本总额 380,000万元的 100%。 该次变更注册资本、实收资本后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-7 第四次变更实收资本后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 361,000 361,000 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 19,000 19,000 5% 合计合计 380,000 380,000 100% （8）2014年4月，第二次增资 20
31、14 年 4 月 15 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）斯尔邦股东按照公司章程约定将斯尔邦注册资本由 380,000 万元增加至 411,500万元，新增注册资本 31,500 万元分别由盛虹科技以货币方式出资29,925 万元，出资比例 95%，持有斯尔邦 95%股权；由中鲈科技以货币方式出资 1,575 万元，出资比例 5%，持有斯尔邦 5%股权；（2）根据以上变更事项对公司章程进行修正。 2014 年 4 月 15 日，斯尔邦及其法定代表人签署章程修正案。 2014 年 4 月 17 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具的验资报告书 （连瑞鑫验字2014第 677631592-006 号
32、），经审验，确认截至2014 年 4月 17 日，股东缴纳的新增实收资本合计人民币 31,500万元，本次缴付方式均为货币出资。股东本次出资连同前期出资，累计实缴注册资本为 411,500 万元，实收资本为 411,500 万元，占增资后注册资本总额 411,500 万元的 100%。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第13页 2014 年 4 月 18 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为320700000133723 的企业法人营业执照。 该次变更注册资本、实收资本后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-8 第二
33、次增资后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 江苏盛虹科技股份有限公司 390,925 390,925 95% 2 江苏中鲈科技发展股份有限公司 20,575 20,575 5% 合计合计 411,500 411,500 100% （9）2015 年 12 月，第二次股权转让 2015 年 12 月 12 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）同意股东盛虹科技将持有的斯尔邦 95%股权，计 390,925万元认缴出资（实际出资 390,925 万元）以 391,334.27 万元价格转让给盛虹石化；
34、 （2）同意股东中鲈科技将持有的斯尔邦 5%股权，计 20,575 万元认缴出资（实际出资 20,575 万元）以 20,596.54 万元价格转让给博虹实业； （3）通过修改后的公司章程。 2015 年 12 月 1 日，连云港道和资产评估有限公司出具连道和评报字（2015）第 52 号江苏斯尔邦石化有限公司股权转让项目股东全部权益价值评估明细表 ，经评估，截止 2015年 10月 31日，斯尔邦账面净资产合计 408,055.00 万元，评估值为 411,930.81 万元。 2015 年 12 月 12 日，盛虹科技与盛虹石化签署股权转让协议书 ，协议约定（1）盛虹科技将持有的斯尔邦 9
35、5%股权（认缴 390,925 万元、实缴 390,925 万元） ，以 391,334.27 万元价格转让给盛虹石化； （2）自协议签订后 2 个月内，支付股权转让款不低于合同约定款项的 60%，剩余 40%在合同签订后 1 年内付清。 2015 年 12 月 12 日，中鲈科技与博虹实业签署股权转让协议书 ，江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第14页 协议约定（1）中鲈科技将持有的斯尔邦 5%股权（认缴出资 20,575 万元，实际出资 20,575 万元）以 20,596.54 万元价格转让给博虹实业； （2）自协议签订后
36、2个月内，支付股权转让款不低于合同约定款项的60%，剩余 40%在合同签订后 1 年内付清。 2015年12月12日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程修正案。 2015 年 12 月 28 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发注册号为913207005668923863 的营业执照 。 该次股东变更后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-9 第二次股权转让后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 盛虹石化（连云港）有限公司 390,925 390,925 95% 2 连云港博虹实业有限公司 20,
37、575 20,575 5% 合计合计 411,500 411,500 100% （10）2018 年 6 月，第三次增资 2018 年 6 月 28 日，斯尔邦召开股东会会议，审议通过（1）斯尔邦注册资本由 41.15 亿元变更为 50.80 亿元，新增注册资本 9.65 亿元由盛虹石化和博虹实业于 2019 年 7 月 3 日以货币出资； （2）盛虹石化认缴增资 9.1675亿元，由博虹实业认缴增资 4,825万元； （3）通过公司章程。 2018 年 7 月 4 日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程修正案。 2018 年 7 月 4 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发统一社会信用代码为 91
38、3207005668923863的营业执照 。 该次增资后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-10 第三次增资后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 盛虹石化（连云港）有限公司 390,925 482,600 95% 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第15页 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 2 连云港博虹实业有限公司 20,575 2
39、5,400 5% 合计合计 411,500 508,000 100% （11）2018 年 7 月，变更实收资本 2018 年 7 月 11 日，斯尔邦及法定代表人签署公司章程修正案，斯尔邦注册资本为 508,000万元人民币，实收资本 508,000 万元人民币。 2018 年 7 月 12 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具验资报告书（连瑞鑫验字（2018）第 677631592-003 号） ，经审验，截至 2018 年 7月 5日，斯尔邦 2018年 6月 28日新增注册资本 9.65亿元已由斯尔邦股东按认缴额以现金方式足额缴纳。截至 2018 年 7 月 5 日，斯尔邦注册资本为 50
40、8,000万元，实缴注册资本 508,000万元。 2018 年 7 月 16 日，斯尔邦召开股东会，审议通过公司新章程。该次增资后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-11 实收资本变更后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 盛虹石化集团有限公司 482,600 482,600 95% 2 连云港博虹实业有限公司 25,400 25,400 5% 合计合计 508,000 508,000 100% （12）2018 年 9 月，第四次增资 2018 年 12 月 20 日，斯尔邦、盛虹石化
41、、博虹实业及建信投资签署增资扩股协议 ，约定建信投资向合格投资人募集资金、设立债转股专项投资计划，以募集不超过 100,000 万元认购斯尔邦新增注册资本50,800 万元，并约定上述增资款项全部用于偿还斯尔邦金融机构有息负债。2018 年 12 月 29 日，建信投资与建信投资、苏州资产管理有限公司（以下简称苏州资产）签署建信投资-斯尔邦石化债转股投资计划认购合同 ，约定该投资计划的管理人为建信投资，上海银行北京分江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第16页 行为托管人，建信投资、苏州资产作为委托人分别认购该计划 80,000万
42、元、20,000 万元的认购资金，用于参与斯尔邦市场化债转股项目。 2019 年 3 月 21 日，斯尔邦召开股东会会议，审议通过（1）斯尔邦注册资本由 508,000 万元变更为 558,800 万元，新增注册注册资本50,800 万元，由斯尔邦股东建信投资以货币方式增资 50,800 万元； （2）通过公司章程。 2019 年 3 月 21 日，斯尔邦及其法定代表人签署公司章程。 2019 年 3 月 22 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发统一社会信用代码为 913207005668923863的营业执照 。 2019 年 4 月 2 日，连云港连瑞鑫会计师事务所出具连瑞鑫验字（2019）
43、第 677631592-002 号验资报告 ，经审验，截至 2019 年 1 月21日，斯尔邦收到建信投资的投资款 100,000万元，其中缴纳的新增实收资本为 50,800 万元，资本公积金新增 49,200 万元，为人民币出资。该次增资后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-12 第四次增资后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 盛虹石化集团有限公司 482,600.00 482,600.00 86.36% 2 连云港博虹实业有限公司 25,400.00 25,400.00 4.55%
44、3 建信金融资产投资有限公司 50,800.00 50,800.00 9.09% 合计合计 558,800.00 558,800.00 100% （13）2019 年 4 月，第三次股权转让 2019 年 4 月 30 日，斯尔邦召开股东会，审议通过（1）同意盛虹石化将其持有的斯尔邦 5.45%股权，计 30,480 万元认缴出资额，以60,000 万元价格转让给中银资产； （2）通过公司新章程。 2019年4月30日，盛虹石化与中银资产签署股权转让协议书 ，江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第17页 约定盛虹石化向中银资产转让
45、其持有的斯尔邦5.45%股权（对应注册资本 30,480 万元）及附带权利、权益，转让价款为 60,000 万元，并由盛虹石化以转让价款全部偿还斯尔邦提供给盛虹石化的借款，且斯尔邦按照约定将该等投资价款专款用于偿还该协议约定的斯尔邦所负金融机构债务。 同日，斯尔邦及其法定代表人、全体股东签署公司章程。 2019 年 5 月 31 日，斯尔邦取得连云港市工商局核发的统一社会信用代码为913207005668923863的营业执照 。该次股权转让完成后，斯尔邦石化股东及其出资情况如下： 表 1-13 第三次股权转让后股权结构 序号序号 股东名称股东名称 实缴出资额实缴出资额（万元）（万元） 认缴出
46、资额认缴出资额（万元）（万元） 出资比例出资比例 1 盛虹石化集团有限公司 452,120 452,120 80.91% 2 连云港博虹实业有限公司 25,400 25,400 4.55% 3 建信金融资产投资有限公司 50,800 50,800 9.09% 4 中银金融资产投资有限公司 30,480 30,480 5.45% 合计合计 558,800.00 558,800.00 558,800 2.业务简介 江苏斯尔邦石化有限公司主营业务为醇基多联产项目；以甲醇为原料，经过甲醇转化制烯烃（MTO）工艺生产乙烯、丙烯，进而生产乙烯及丙烯下游衍生物。斯尔邦生产主要的产品包括乙烯-醋酸乙烯共聚树脂
47、（EVA） 、环氧乙烷（EO）及衍生物、丙烯腈(AN)、甲基丙烯酸甲酯（MMA）等产品。 （1） 乙烯-醋酸乙烯共聚树脂（EVA） 乙烯-醋酸乙烯共聚树脂（EVA）由乙烯（E）和醋酸乙烯（VA）共聚而制得。斯尔邦的 EVA 生产技术目前主要采用高压连续本体聚合法。采用高压釜式反应器或管式反应器，其 EVA 装置生产出的 EVA 产品中醋酸乙烯的含量一般在 5%40%之间。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第18页 EVA 树脂具有良好的柔软性、抗冲击强度、耐低温性和耐环境应力开裂性能，以及良好的光学性能、化学稳定性、抗老化和耐
48、臭氧强度、无毒无害，主要下游消费领域为发泡材料、太阳能光伏、电线电缆。 （2） 环氧乙烷（EO）及衍生物 环氧乙烷（EO）是乙烯衍生物中重要的有机化工产品之一，能够衍生出乙二醇、聚乙二醇类等多种产品。斯尔邦的环氧乙烷（EO）生产技术目前主要是乙烯氧化法。环氧乙烷（EO）的下游应用主要为聚羧酸系减水剂聚醚单体（以下简称“聚醚单体”） 、非离子表面活性剂、 乙醇胺（EOA）等在内的精细类 EO 衍生物。 （3） 丙烯腈(AN) 丙烯腈（AN）是三大合成材料（塑料、合成 橡胶和合成纤维）的重要原料。丙烯腈的主流工业制备方式为丙烯氨氧化法，即在催化剂的作用下，以丙烯、氨、空气和水为原料，按其一定量配比
49、在高温和常压条件下生成丙烯腈产品。 丙烯腈主要用于生产聚丙烯腈纤维（腈纶） 、ABS 树脂/塑料、AS树脂、丙烯酰胺等行业，同时还是丁腈橡胶、聚醚多元醇等许多石化产品必不可少的原料或中间体，下游产品广泛应用于家电、服装、造纸、汽车、环保、农药、医药等国民经济中的各个领域。 （4） 甲基丙烯酸甲酯（MMA） 甲基丙烯酸甲酯（MMA）是一种重要的有机化工原料，斯尔邦采用丙酮氰醇法制 MMA。 MMA 最重要的下游消费领域为 PMMA。PMMA 以其良好的透光性、耐冲击性、优良的电性能、适宜的刚性和密度而使其应用范围越来越广泛，并且不断地向高端产业链条扩进，如液晶显示器导光板、光学纤维、太阳能光伏电
50、池等。 江苏东方盛虹股份有限公司拟收购江苏斯尔邦石化有限公司股权项目资产评估报告 中联资产评估集团有限公司 第19页 3斯尔邦石化财务、经营及现金流状况 截止评估基准日 2021 年 3 月 31 日，斯尔邦石化最近两年一期的简要的财务、经营及现金流状况如下表： 表 1-14 财务、经营及现金流状况（合并口径） 单位：人民币万元 项目项目 2019 年年 12 月月 31 日日 2020 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 3 月月 31 日日 总资产 1,869,162.05 2,040,329.43 2,128,067.86 总负债 1,095,699.01 1,280,349.