财务管理电子-教案38214.pdf

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1、-.z.财务管理课程教学进度安排表 周 次（日 期）教 学 内 容 课时 计划（节）备注 第 1 周 9 月 1 日9 月 7 日 第一章 财务管理的概述 2 多媒体 教学 第二章 财务观念 第一节 资金时间价值观念 2 课堂 教学 第 2 周 9 月 8 日9 月 14 日 第二章 财务报表分析 第二节 风险收益均衡观念 第三节 成本效益观念 2 课堂 教学 第 3 周 9 月 15 日9 月 21 日 第二章 财务观念 课内实践 2 模拟 训练 第三章企业筹资管理 第一节 企业筹资概述 第二节 企业筹资规模的预测方法 2 课堂 教学 第 4 周 9 月 22 日9 月 28 日 第三章 企

2、业筹资管理 第三节 权益资本筹资 第四节 负债筹资 2 课堂 教学 周 次（日 期）教 学 内 容 课时 计划（节）备注-.z.第 5 周 9 月 29 日10 月 5 日 第三章 企业筹资管理 第五节 资本成本 第六节 杠杆效应和资本结构 2 课堂 教学 第三章 企业筹资管理 课内实践 2 模拟 训练 第 6 周 10 月 6 日10 月 12 日 第四章 项目投资管理 1、项目投资概述 2、现金流量分析 2 课堂 教学 第 7 周 10 月 13 日10 月 19 日 第四章项目投资管理 第三节 常用投资决策方法 2 课堂 教学 第四章项目投资管理 课内实践 2 模拟训练 第 8 周 10

3、 月 20 日10 月 26 日 第五章 证券投资管理 第一节 证券投资概述 第二节 债券投资 2 课堂教学 周 次（日 期）教 学 内 容 课时 计划（节）备注-.z.第 9 周 10 月 27 日11 月 2 日 第五章 证券投资管理 第三节 投票投资 第四节 风险与收益计量模型 第五节 证券投资组合 2 课堂教学 第六章 财务预算管理 第一节 全面预算体系概述 第二节 财务预算的编制方法 2 课堂教学 第 10 周 11 月 3 日11 月 9 日 第六章 财务预算管理 第三节 财务预算的编制 2 课堂教学 第 11 周 11 月 10 日11 月 16 日 第六章 财务预算管理 第四节

4、 预算的执行与调整 2 课堂教学 第六章 财务预算管理 课内实践 2 模拟训练 第 12 周 11 月 17 日11 月 23 日 第七章营运资金管理 第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 2 课堂教学 周 次（日 期）教 学 内 容 课时 计划（节）备注 第 13 周 11 月 24 日11 月 30 日 第七章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 第三节 存货管理 2 课堂教学-.z.第七章 营运资金管理 课内实践 2 模拟训练 第 14 周 12 月 7 日12 月 7 日 第八章利润分配管理 第一节企业目标利润的管理 第二节利润分配程序及政策 2 课堂教学 第 15 周 12 月 8

5、 日12 月 14 日 第九章 财务报表分析 第一节财务分析概述 第二节财务分析的方法 2 课堂教学 第九章 财务报表分析 第三节企业财务能力分析 第四节企业财务综合分析 2 课堂教学 第 16 周 12 月 15 日12 月 21 日 第九章 财务报表分析 课内实践 2 模拟训练 -.z.财务管理课程说明 一、课程的性质与任务 财务管理 是一个极富哲理的新型学科，也是一个颇有难度的领域。本课程是经济类会计专业的专业课、财务管理专业的专业基础课、经济类其他专业的一门核心课程，对于培养面向 21 世纪人才起着重要的作用。在企业管理体系中，财务管理可以被看作是基石，良好的财务管理，对企业发挥着重要

6、影响。本课程主要探讨工商企业在资金运行中，怎样按照客观经济规律，遵循国家的法律法规，合法筹集资金，有效使用资金，合理分配收益（资金）并处理好与各方面的经济关系。即研究工商企业如何根据财经法规、经济规律，组织调节财务活动，处理财务关系。本课程教学学时总计 48 学时，周学时 3 学时，其中理论学时 42，实践学时 12 学时（共计 4 个实验）。二、课程能力培养目标 1.掌握财务管理活动的基础理论，对财务管理中三大财务活动的基本理念形成思想体系。2.培养对财务经济现象的分析能力，能进行相关的合理分析、解释、判断。3.培养用熟悉模型进行计算分析的能力，理论联系实际，为决策打好基础。三、教材与参考书

7、 本课程采用的教材为；财务管理 主编：谢达理等，大连理工大学出版社（2010）参考书有：财务管理学 上官敬芝主编 高等教育出版社 2012 年 财务管理学习题与案例 上官敬芝主编 高等教育出版社 2012 年 财务管理学 刘锦辉、任海峙主编 上海财经大学出版社 2012 年 四、教学内容 -.z.授课班级 12 级工商管理会计学方向本科 授课形式 课堂讲授 授课日期 年 月 日 授课时数 2 周次 第 1 周 授课章节名称 第 1 章 财务管理概述 财务管理基本理论 财务管理目标 1.3 财务管理原则和基本环节 财务管理环境 教学目的和要求 1、掌握财务管理概念、内容、目标 2、了解财务管理的

8、环境 教学重点、难点 综合表达财务管理目标三种观点的主张、理由和存在的问题；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者债权人的冲突及协调办法;财务管理的原则；金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。教学过程 1、知识点引入讲解 2、基本理论讲授 3、案例讲解分析 教学方法和手段 运用讲授法和案例式方法引导教学 作业内容 课后记 第一章财务管理概述 1.1 财务管理基本理论-.z.财务管理的含义 企业财务：是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。企业财务管理：是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作 资金：企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着

9、的价值。资金运动：是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。1实物商品资金运动 2.金融商品资金运动 1.1.2 企业财务活动 财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。企业财务关系 企业的财务活动是以企业为主体来进行的，企业作为法人在组织财务活动过程中，必然与企业内外部有关各方发生广泛的经济利益关系。1企业与国家行政管理者之间的财务关系。2企业与投资者之间的财务关系。3企业与债权人之间的财务关系。4企业与受资者之间的财务关系。5企业与债务人之间的财务关系。6企业内部各单位之间的财务关系。7企业与职工之间的财务关系。财务管理的内容 1筹资管理 筹资管理是企业财务管理

10、的首要环节，是企业投资活动的基础。2投资管理 投资是指企业资金的运用，是为了获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。3利润（股利）分配管理 企业通过投资必然会取得收入，获得资金的增值。企业财务管理的产生和发展 1财务管理的萌芽时期 企业财务管理大约起源于 15 世纪末 16 世纪初。这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到 19 世纪末 20 世纪初。2筹资财务管理时期 19 世纪末 20 世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司

11、迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。这一时期的研究重点是筹资 3法规财务管理时期 1929 年爆发的世界性经济危机和 30 年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。这一时期的研究重点是法律法规和企业内部控制。4资产财务管理时期 20 世纪 50 年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理普遍认识到，单纯靠扩大融资规模、增加产品产量已无法适应新的形势发展需要，财务经理的主要任务应是解决资金利用效率问题，公司内部的财务决策上升为最重要的问题，西方财务学家将这一时期称为“内部决策时期。”5投资财

12、务管理时期-.z.第二次世界大战结束以来，科学技术迅速发展，产品更新换代速度加快，国际市场迅速扩大，跨国公司增多，金融市场繁荣，市场环境更加复杂，投资风险日益增加，企业必须更加注重投资效益，规避投资风险，这对已有的财务管理提出了更高要求。60 年代中期以后，财务管理的重点转移到投资问题上，因此称为投资财务管理时期。70 年代后，金融工具的推陈出新使公司与金融市场的联系日益加强。6财务管理深化发展的新时期 20 世纪 70 年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。财务管理属于企业管理的组成部分，企业管理目标决定了财务管理目标 1.2 财务管理目标

13、企业管理目标 概括为：生存、发展和获利。1.生存：企业只有生存才能获利。企业生存的基本条件是以收抵支。企业生存的另一个基本条件是到期偿债。2.发展：企业是在发展中求得生存。企业的发展表现为扩大收入。3.获利：企业必须能获利才有存在的价值。企业财务管理的目标 财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目标。主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）和企业价值最大化。1利润最大化 观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。缺陷是：（1）利润最大化是一个绝对指标。（2）没有区分不同时期

14、的收益，没有考虑资金的时间价值。（3）没有考虑风险问题。（4）利润最大化可能会使企业财务决策带有短期行为。2资本利润率（每股利润）最大化 观点：应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。缺陷：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题。3企业价值最大化 观点：企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。缺陷：（1）非上市企业的价值确定难度较大。（2）股票价格的变动除受企业经营因素影响之外，

15、还要受到其 他企业无法控制的因素影响。财务管理目标与社会责任-.z.企业财务管理目标与社会目标很多方面是一致的。企业在追求自身目标时自然会使整个社会受益。比如：企业为了发展，必须要扩大生产经营规模，自然要增加职工人数，这就解决了社会就业问题等。企业财务管理目标与社会目标也存在不一致的地方。比如：企业为了实现自身利益可能生产出假冒伪劣产品，可能不顾职工健康不改善安全设施和工作环境等 股东作为社会的组成部分，在谋求自身利益时，不应当以损害社会利益为代价。国家应该保护人民的合法权益，为此国家颁布实施了一系列法律，要受到商业道德约束，要受到政府有关部门的行政监督以及社会公众的舆论监督，进一步协调企业和

16、社会的矛盾。1.3 财务管理原则和基本环节 财务管理原则 财务管理原则是企业在自觉认识和掌握财务活动规律的基础上，组织财务活动，处理财务关系的行为准则，指人们对财务活动的共同的、理性的认识。它是从企业理财实践中概括出来，并体现理财活动规律的行业规范，是联系理论与实务的纽带，是对财务管理工作的基本要求。1.资金合理配置原则 2.收支平衡原则 3.成本效益原则 4.收益风险均衡原则 5弹性原则 6兼顾各方利益原则 7分层管理原则 财务管理的基本环节 财务管理工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序 1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析 1.财务预测 财务预测是企业根

17、据财务活动的历史资料（如财务分析），考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计或测算。财务预测是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。财务预测所采用的方法主要有两种：一是定性预测，是指企业缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显的数量关系下，专业人员进行的主观判断与推测。二是定量预测，是指企业根据比较完备的资料，运用数学方法，建立数学模型，对事物的未来进行的预测。实际工作中，通常将两者结合起来进行财务预测。2财务决策 财务决策是企业财务人员按照企业财务管理目标，利用专门方法对各种被选方案进行比较分析，并从中选出最优方案的过程。财务预决策过程：情报活动

18、设计活动抉择活动审查活动（反复过程）情报活动：根据初步设想收集情报信息 设计活动：创造、制定、分析、可能采取的方案；抉择活动：从备选方案中选出行动方案-.z.审查活动：对过去的决策进行评价。财务预决策要素：决策者：主体，一个人、一个机构；决策对象：客体、决策想解决的问题；信息：内部、外部信息，真实性正确性，信息失真决策失误。决策的理论和方法：预测方法，定量分析的方法、数学、计算机的应用、科学的理论，适当的方法。决策结果：通过决策过程得到的行动方案（语言、文字、图表）。财务预决策价值标准：价值标准是评价方案优劣的尺度，用来评价方案价值的大小。最初单一价值标准（利润最大、成本最低、产量最高、质量最

19、优等）多目标综合决策 经济效益：投入与产出比货币化计量 非经济目标：不可计量 财务预决策准则：准则是指导人们选择行动方案的一般规则。传统决策理论经济人最优化最优方案认识能力、时间、成本、信息等限制不可能要求最优。近代决策理论：选择行动方案时，只要是能使多重的目标都达到“足够的”“令人满意的”方案就可以了。3财务预算 广义：确定财务目标、制定财务战略、政策、制定财务工作程序，制定财务规划，编制财务预算。狭义：特定期间的财务规划和财务预算。财务规划是通过调整经营活动的规模和水平使企业的资金、预期收益、预期成本费用相合协调，以保证财务目标的实现。其主要工具是财务预测和本量利分析。财务预算是以货币表示

20、的预期结果，是计划工作的终点，控制工作的起点。4财务控制 财务控制是在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响和进行的调节。广义：事前控制、事中控制、事后控制；狭义：事中控制 实行财务控制是落实财务预算、保证预算实现的有效措施，也是责任绩效考评与奖惩的重要依据。5财务分析 财务分析是根据企业核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。通过财务分析，可以掌握企业财务预算的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律，改善财务预测、财务决策、财务预算和财务控

21、制，提高企业财务管理水平。财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件。1.4 财务管理环境 企业财务管理环境按其存在的空间，可分为内部财务环境和外部财务环境。内部财务环境主要内容包括企业资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的-.z.素质等四个方面。外部财务环境的影响因素主要有法律环境、经济环境和金融市场环境等因素。财务管理的环境因素 1法律环境 2经济环境 3金融环境 法律环境 定义：财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。企业财务管理中应遵循的法律法规主要包括：1企业组织法 2税收法规：与企业相关的税种主要有以下五

22、种：（1）所得税类：包括企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得税。（2）流转税类；包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税。（3）资源税类：包括资源税、土地使用税、土地增值税。（4）财产税类；财产税。（5）行为税类：印花税、车船使用税、屠宰税。3财务法规 企业财务法规制度是规范企业财务活动，协调企业财务关系的法令文件。我国目前企业财务管理法规制度有：企业财务通则、行业财务制度和企业内部财务制度等三个层次。4其他法规 如证券交易法、票据法、银行法等。从整体上说，法律环境对企业财务管理的影响和制约主要表现在以下方面：（1）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构。（2）在

23、投资活动中，国家通过法律规定了投资的方式和条件。（3）在分配活动中，国家通过法律如税法、公司法、企业财务通则及企业财务制度规定了企业成本开支的范围和标准，企业应缴纳的税种及计算方法，利润分配的前提条件、利润分配的去向、一般程序及重大比例。（4）在生产经营活动中，国家规定的各项法律也会引起财务安排的变动或者说在财务活动中必须予以考虑。经济环境 财务管理作为一种微观管理活动，与其所处的经济管理体制、经济结构、经济发展状况、宏观经济调控政策等经济环境密切相关。1经济管理体制 2经济结构 3经济发展状况 4宏观经济调控政策 金融环境 1金融市场的定义：是指资金筹集的场所 （1）广义：是指一切资本流动（

24、包括实物资本和货币资本）的场所，其交易对象为：货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。（2）狭义：一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。-.z.2金融市场的分类 （1）按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。（2）按交易的性质分为：发行市场和流通市场。（3）按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。（4）按交割的时间分为：现货市场和期货市场。3金融市场与企业财务活动 金融市场环境是企业最为主要的环境因素，它对企业财务活动的影响主要有：（1）金融市场为企业提供了良好的投资和筹资

25、的场所。（2）金融市场为企业的长短期资金相互转化提供方便。（3）金融市场为企业财务管理提供有意义的信息 4我国主要的金融机构 （1）中国人民银行 （2）政策银行 我国目前有三家政策银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。（3）商业银行 国商业银行有：国有独资商业银行、股份制商业银行。（4）非银行金融机构 我国主要的非银行金融机构有：保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司。5金融市场利率 （1）定义：在金融市场上，利率是资金使用权的价格。（2）计算公式：利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率 （3）纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，

26、国库券的利率可以视为纯利率。（4）通货膨胀附加率是由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上通货膨胀附加率。（5）风险附加率是由于存在违约风险、流动性风险和期限风险而要求在纯利率和通货膨胀之外附加的利率。A违约风险附加率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求附加的利率；B流动性风险附加率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求附加的利率；C期限风险附加率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求附加的利率。授课班级 12 级工商管理会计学方向本科 授课形式 课堂讲授 授课日期 年 月 日 授课时数 2 周次 第

27、1 周 授课章节名称 第二章 财务观念 21 资金时间价值观念-.z.教学目的和要求 掌握货币时间价值的计算 教学重点、难点 重点：1、现值、终值计算 2、难点：利率期数计算 结合生活实例计算分析资金时间价值 教学过程 1、知识点引入讲解 2、基本理论讲授 3、案例讲解分析 教学方法和手段 运用讲授法和案例式方法引导教学 作业内容 课后记 第 2 章财务管理的观念 资金时间价值观念 资金时间价值的涵义 是指在不考虑通货膨胀和风险因素的情况下，货币经历一定时间的投资与再投资所增加的价值，它随着时间的延长而增加。货币时间价值有绝对数和相对数两种表现形式，一般常以利息、利率或折现率来表示。资金时间价

28、值的计算 在货币时间价值的计算中，涉及终值、现值等，其中 终值：指*一特定金额在若干期后，按规定利率计算的包括本金和利息在内的未来价值 现值：指若干期后*一特定金额按规定利率折算的现在价值 此外，货币时间价值的计算又分单利和复利两种情况：单利的计算：即只就本金计算利息，利不生利-.z.复利的计算：即利息加入本金计算利息，俗称“利滚利”单利的计算 1.单利利息的计算：单利利息的计算公式为：I=P i n 2.单利终值的计算：单利终值的计算公式为：S=P+I 3单利现值的计算：单利现值的计算公式为：P=S-I 其中：S 终值 P 现值 i 利率 I 利息 n 计息期数【例 2-1】*企业持有一张带

29、息的商业汇票，面值为 40 000 元，票面利率为 6%，90 天到期。要求：计算该票据的到期值。解：利息：I=40 000 6%90 360=600(元)票据到期值：F=40 000+600=40 600(元)【例 2-2】若【例 2-1】企业因急需资金，凭该票据向银行贴现，年贴现率为 8%，贴现期为 45 天。要求：计算该企业的贴现收入金额。解：贴现息：I=40 600 8%45 360=406(元)贴现收入金额：P=40 600 406=40 194(元)（2）复利的计算 复利终值的计算 复利终值的计算公式为：F=P（1+i）n 式中：（1+i）n 为复利终值系数（或称一元复利终值），用

30、符号（F/P，i，n）表示，可查复利终值系数表求得。因此，复利终值计算公式也可以写成：F=P（F/P，i，n）复利现值的计算 复利现值的计算公式为:式中:(1+i)n 称为复利现值系数（或称一元复利现值），用符号（P/F，i，n）表示，可查复利现值系数表求得。因此，复利现值计算公式也可以写成：P=F（P/F，i，n）【例 2-3】*企业准备将 400 万元进行对外投资，计划 5 年内使其至少翻一番。要求：计算在确定投资方案时可接受的最低投资报酬率。解：5 年内翻一番，即 5 年后终值为 800 万元，800=400 =2 查复利终值系数表，（F/P，14%，5）（F/P，15%，5）用插值法计

31、算最低投资报酬率：i=14.8%在确定投资方案时可接受的最低投资报酬率为 14.8%。年金的计算 年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项，用符号 A 表示。按照收付款项的时间不同，年金可以分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。具体计算方法如下：1.普通年金终值与现值的计算 各期期末收付的年金称为普通年金。niFP)1(5)1(i-.z.普通年金终值是指一定期间每期期末等额的系列收付款项的终值之和，用符号 FA表示。普通年金终值的计算公式为：其中：称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示，可查年金终值系数表求得。普通年金终值的计算公式也可以写成：FA=A（F/A，i，n）2.即付

32、年金终值与现值的计算 即付年金是指各期期初收付的年金。它与普通年金相比，相差一期。即付年金终值的计算公式为：式中：称为即付年金终值系数，用符号（F/A，i，n+1）-1表示，可利用年金终值系数表，查得（n+1）期的值，然后减去 1 得出。即付年金终值的计算公式也可以写成：=A（F/A，i，n+1）-1 【例 2-7】*企业一投资项目在 5 年建设期内每年年初向银行借款 200 万元，年利率为 10%。要求：计算该投资项目竣工时应付的本息总额。解：查年金终值系数表：（F/A，10%，6）=A（F/A，i，n+1）-1 =200（F/A，10%，5+1）-1 =200（）（万元）该投资项目竣工时应

33、付的本息总额为万元。即付年金现值的计算公式为：式中：称为即付年金现值系数，用符号（P/A，i，n-1）+1表示，可利用年金现值系数表，查得（n-1）期的值，然后加上 1 得出。因此，即付年金现值的计算公式也可以写成 =A（P/A，i，n-1）+1 【例 2-8】*企业租入设备一台，每年年初需要支付租金 12 000 元，年利率为 10%。要求：计算该企业 5 年内应支付的租金总额的现值。解：查年金现值系数表，（P/A，10%，4）=3.1699 =A（P/A，i，n-1）+1 =12 000（P/A，10%，5-1）+1 =12 000（3.1699+1）（元）该企业 5 年内应支付的租金总额

34、的现值为元。3.递延年金终值与现值的计算 涵义：指第一期收付发生在第二期或第二期以后的年金。递延年金终值的计算方法和普通年金终值的计算方法类似 递延年金现值的计算方法主要有以下两种：第一种方法：先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。递延年金现值的计算公式为：其中：m 为无年金发生期，即递延期；n 为年金发生期。第二种方法：先求出（m+n）期的年金现值，再扣除递延期（m）的年金现值。递延年金现值的计算公式为：4.永续年金现值的计算 涵义：无限期等额收付的年金。永续年金没有终止的时间，因而也就没有终值。永续年金现值的计算公式为：当 i时，的极限为零，故上式可以写成：【例 2-10】

35、*项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000 元奖金。若年利率为 8%。要求：计算该奖学金的本金应为多少.1)1(1)1(iinni)1(iApA-.z.=50 0008%=625 000（元）树立货币时间价值观念，在现代企业理财活动中，对资本的筹集、运用、收回等具体经济活动进行分析、评价和决策时，必须考虑两个因素：货币的时间价值。在投资决策分析活动中，通常采用复利计息的方法计算货币的时间价值，这种方法符合国际惯例。通货膨胀率。在通货膨胀期，通货膨胀因素和货币时间价值同时存在，它们共同影响着货币的价值。通货膨胀因素对货币价值的影响程度用通货膨胀率来表示。通货膨胀率是物价指数增长的百分比，在不同

36、时期往往是变动的，因此，对货币价值的影响也随之发生变化。故，为了更准确地进行投资决策分析，在通货膨胀期，除了要考虑货币时间价值的影响外，还应考虑通货膨胀因素对货币价值的影响。授课班级 12 级工商管理会计学方向本科 授课形式 课堂讲授 授课日期 年 月 日 授课时数 2 周次 第 周 授课章节名称 第二章 财务观念 22 风险收益均衡观念 23 成本效益观念 教学目的和要求 熟悉对风险进行衡量时应着重考虑的因素 掌握标准差和标准差系数的计算 熟悉风险与报酬的关系 教学重点、难点 重点：标准差和标准差系数的计算 难点：风险的衡量 教学过程 1、知识点引入讲解 2、基本理论讲授 3、案例讲解分析

37、教学方法和手段 运用讲授法和案例式方法引导教学-.z.作业内容 课后记 风险收益均衡观念 风险的概念与类别 风险的含义 涵义：风险，从财务的角度来看，主要是指无法达到预期报酬的可能性。投资的风险报酬指由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益。风险是指一定时期内和一定条件下可能发生各种结果的变动程度，或指未来实现收益的不确定性。风险与概率直接相关，并由此而同期望值、标准差和标准差系数等发生关系，对风险进行衡量时，应着重考虑这些因素。风险的类型 企业面临的分先主要两种：市场风险和企业特有风险。(1)市场风险是指影响所有企业的风险。(2)企业特有风险是指个别企业的特有事件造成的风险。经营

38、风险是指由于企业生产经营条件的变化对企业收益带来的不确定性，又称商业风险。2.2.3 风险的衡量 财务管理中所谓的分先是指实际收益偏离预期收益的可能性，即风险是可能值对期望值的偏离，所以，在日常工作中，我们经常利用概率分布、期望值和标准差来计算与衡量风险的大小。概率 在完全相同的条件下，*一时间可能发生，也可能不发生，可能出现这种结果，也可能出现另外一种结果，这类事件称之为随机事件。2期望值 涵义：期望值是一个概率分布中所有可能结果以其相对应的概率为权数计算的加权平均值。其计算公式为：3标准离差 涵义：标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度，用表示。其计算公式为：它是以绝对数衡量

39、决策方案的风险程度，在期望值相同的情况下，越大，风险越大；反之越小，风险越小。4.标准差系数 涵义：标准差系数又称变异系数，是指标准差与期望值的比值，用 V 表示。其计算公式为：它是以相对数衡量决策方案的风险程度，对于期望值不同的决策方案，用 V 表示风险程度，V 越大，风险越大；反之，V 越小，风险越小。2.3 成本效益观念-.z.2.3.1 成本的概念与类别 1.成本的概念 成本是一个价值范畴，它随着商品产品的生产而产生，并随着商品经济的发展而发展。在财务会计中，成本是指产品成本，即企业为生产一定种类和数量的产品(劳务)所发生的各种耗费的总和，是为确定企业的财务状况和经营成果所用；在管理会

40、计中，除了使用财务会计所采用的特定的成本概念外，还可以根据对企业的生产经营活动进行预测、决策、计划、控制和考核等环节的不同需要，来运用各种不同的成本概念。例如机会成本、付现成本、估计成本、边际成本和责任成本等。成本的分类 成本是费用的对象化，为了正确地计算产品成本，必须对费用进行合理的分类。(1)按经济内容的分类 a.外购材料 b.外购燃料 c.外购动力 d.职工薪酬 e.折旧费 f.利息费用 g.税金 h.其他支出 (2)按经济用途的分类 a.直接材料 b.直接人工 c.制造费用 3按计入产品成本的方式分类 可以分为直接计入费用和间接计入费用。4按成本习性分类 所谓成本习性，是指成本总额与业

41、务量(产量或销售量)总数的依存关系。凡是成本总额的增减变动与业务量总数的变动成正比例的，称为变动成本，例如材料费等 2 凡是成本总额不受业务量变动的影响而固定不变的，称为固定成本，例如折旧费和管理人员工资等。按成本习性将成本分为固定成本和变动成本，有利于加强企业管理，它可以使管理者掌握成本与产(销)量问变动的规律性，进而分析有关指标，为企业进行正确的经营决策和控制活动提供有价值的数据，所以，在实践中被广泛采用。效益 1效益的概念 从狭义上讲，效益一般是指经济效益。所谓的经济效益是指通过商品和劳动的对外交换所取得的社会劳动节约，即以尽量少的劳动耗费取得尽量多的经营成果，或者以同等的劳动耗费取得更

42、多的经营成果。经济效益是经济活动的核心，是衡量一切经济活动的最终综合指标，是反映经济活动中投入与产出、成本与收益比例关系的重要指标体系。2提高经济效益的意义 从宏观角度讲，提高经济效益的意义如下：第一，提高经济效益，意味着生产更多产品和劳务，从而有利于人们不断增长的物质和文化生活需要的满足；第二，提高经济效益，意味着增加企业盈利和国家收入，增加资金积累，从而有利于国民经济和社会的发展；第三，提高经济效益，意味着提高投资效益和资源利用效益，从而有利于缓解我国人口多与资源相对不足、资金短缺之间的矛盾，提高经济增长的速度。从微观角度讲，提高经济效益就是企业以较少的资金投入而取得更大的资金数额，并通过

43、合理配置企业资源，使企业价值最大化。三、成本与效益的关系 成本与效益的关系 1.正确认识成本与效益的关系 任何事情都存在成本和效益。成本大致可以划分为两个层次：一是直接的、有形的成本；二是间接的、无形的成本。效益也包含两个层次：一是直接的、有形的效益；二是间接的、无形的效益。2.成本和效益的关系存在以下两种观点(1)少投入多回报-.z.(2)多投入多回报 成本和效益之间的关系不是对立的，而是辩证统一的。(1)我们要转变观念，成本压缩必须保证在公司设定的产品定位和最终交付标准的前提下进行。(2)企业管理者在计算投资回报的同时，不应简单地把成本带来的效益等同于短期经济效益，还应该将获得的非经济效益

44、一并考虑在内，客观、综合地评价成本和效益之间的关系。4.树立正确的成本效益观念在市场经济环境下，企业财务管理工作中应该树立成本效益观念，实现由传统的“节约、节省”观念向现代效益观念转变。以一种新的认识观成本效益观念看待企业的理财活动。5.所谓的成本效益观念是指企业的一切理财活动都应从“投入”与“产出”的对比分析来看待“投入”(成本)的必要性、合理性，即努力以尽可能少的成本付出，创造尽可能多的使用价值，为企业获取更多的经济效益，实现企业价值最大化。总之，在现代市场经济环境下的企业日常财务管理中，应对比“产出”看“投入研究成本增减与收益增减的关系，以确定最有利于提高效益的成本预测和决策方案。授课班

45、级 12 级工商管理会计学方向本科 授课形式 授课日期 年 月 日 授课时数 2 周次 第 周 授课章节名称 第二章 财务观念 课内实践 教学目的和要求 通过此次课内实践,掌握各种资金时间价值的计算与运用。教学重点、难点 根据生活实例，结合资金时间价值区分计算，从而作出正确的决策。教学过程 1 回顾相关知识点 2 学生实践。3 老师讲评。-.z.教学方法和手段 学生实践 作业内容 课后记 1、（专营权使用费问题）孙女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火暴。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是联系到了该火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须

46、一次性支付 50 万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。孙女士提出，现在没有这么多现金，可否分次支付.得到的的答复是如果分次支付，必须从开业那年起，每年年初支付 20 万元，共付 3 年。3 年中如果有 1 年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照她所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为 5%的贷款扶持。问孙女士现在应该一次支付还是分次支付呢.2、（住房补贴问题）周教授是中国科学院院士。一日，他接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函上的具体合作条件如下：（1）每个朋来公司指导工作

47、 1 天。（2）每年聘金 10 万元。（3）提供公司所在 A 市住房一套，价值 80 万元。（4）在公司至少工作 5 年。周教授对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月工作 1 天，只需要住公司招待所就可以了。因此，他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。公司研究了周教授的要求，决定可以于每年年初支付给周教授 20 万元房帖。收到公司的通知后，周教授又犹豫起来。如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价 5%的契税和手续费，他可以获得 76 万元；而若接受房帖，则每年年初可获得 20 万元。假设每年存款利率 2%，则周教授应如何选择呢.3、（奖学金

48、问题）归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各 10000 元。奖学金的基金保存在县中国银行支行。银行 1 年的定期存款税率为 2%。问吴先生需要投资多少年来钱作为奖励基金.4、下岗职工郑先生现有存款 80000 元，他决定趁现在还有劳动能力，先找一份工作，将 80000元存起来，存到 200000 元时再取出，保证自己的养老。假设银行 1 年的存款利率为 8%。问郑先生要存多少年.5、小陈是位农村男青年，初中毕业后出去打工，1 年后学徒期满，成为一名称职的木工。-.z.他每年打工的收入扣除生活费，可净得 6000 元。小陈的家乡

49、比较落后，婚嫁喜事比较麻烦。他估算了一下，一个男青年结一次婚，总共需要花费 50000 元。如果小陈每年存入银行 6000元，银行年存款利率为 2%，则小陈还要打多少年工，才能使到期的存款能满足结婚所需.6、张先生要在一个街道的十字路口开办一家餐馆，于是找到十字路口的一家小卖部，提出要求承租该小卖部 3 年。小卖部的业主徐先生因小卖部受附近超市的影响，生意清淡，也愿意清盘让张先生开餐馆，但提出应一次支付 3 年的使用费 30000 元。张先生觉得现在一次拿30000 元比较困难，因此请求缓期支付。（1）徐先生同意 3 年后支付，但金额为 50000 元。若银行的贷款利率为 5%，则张先生是否应

50、 3 年后付款.（2）假定徐先生要求张先生不是 3 年后 1 次支付，而是 3 年中每年支付 12000元，则张先生是 1 次付清还是分 3 次付清呢.授课班级 12 级工商管理会计学方向本科 授课形式 课堂讲授 授课日期 年 月 日 授课时数 2 周次 第 周 授课章节名称 第 3 章 企业筹资管理 31 企业筹资概述 32 企业筹资规模的预测方法 教学目的和要求 了解筹资的目的与要求、资本金筹集的制度和方式；理解各种筹资渠道和方式的特点；掌握筹资规模的预测方法。教学重点、难点 重点：筹资规模的预测方法 难点：筹资规模的预测方法 教学过程 1、知识点引入讲解 2、基本理论讲授 3、案例讲解分