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1、 第四章 金融中介机构与金融体系第一节第一节 金融中介机构及其存在基础金融中介机构及其存在基础 一、金融中介机构的产生与发展一、金融中介机构的产生与发展 1 1、金融中介机构：在货币资金运动和信、金融中介机构：在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务活动的机构。务、信托服务等金融性服务活动的机构。通过负债业务筹集资金，通过资产业务配通过负债业务筹集资金，通过资产业务配置资金。置资金。1 2 2、产生与发展：是经济发展的必然产物。、产生
2、与发展：是经济发展的必然产物。（1 1）、国际贸易、异地交易等形成了对货币）、国际贸易、异地交易等形成了对货币兑换、货币保管等金融服务的需求，形成了早期的兑换、货币保管等金融服务的需求，形成了早期的钱庄、货币兑换商等金融中介。钱庄、货币兑换商等金融中介。（2 2）、经济的发展形成了对存、贷款的需求，）、经济的发展形成了对存、贷款的需求，形成了早期的银行。并不断发展规范为现代的商业形成了早期的银行。并不断发展规范为现代的商业银行。银行。（3 3）、金融的稳定、存款的安全等要求有一）、金融的稳定、存款的安全等要求有一个协调管理系统，形成了中央银行系统。个协调管理系统，形成了中央银行系统。（4 4）
3、、专业化、多样化的金融需求形成了各）、专业化、多样化的金融需求形成了各种专业化的金融机构，并构成了一个分工精细的金种专业化的金融机构，并构成了一个分工精细的金融体系。融体系。2 二、金融中介机构存在发展的原因二、金融中介机构存在发展的原因 1 1、金融中介机构是连接资金供给者和需求、金融中介机构是连接资金供给者和需求者的媒介，能够促成储蓄转化为投资。者的媒介，能够促成储蓄转化为投资。直接融资：由资金需求方直接向资金供给直接融资：由资金需求方直接向资金供给方借贷。如：企业发行债券、发行股票。方借贷。如：企业发行债券、发行股票。间接融资：资金供给方先将资金提供给金间接融资：资金供给方先将资金提供给
4、金融中介机构，再由金融中介机构提供给资金需融中介机构，再由金融中介机构提供给资金需求方。求方。2 2、金融中介机构能够提供多种金融服务，、金融中介机构能够提供多种金融服务，满足市场对金融服务的多种需求。提供支付、满足市场对金融服务的多种需求。提供支付、信托、信息、投资、咨询等多种服务。信托、信息、投资、咨询等多种服务。3 3 3、金融中介机构能够降低交易成本。、金融中介机构能够降低交易成本。不通过金融中介机构的直接交易在寻找不通过金融中介机构的直接交易在寻找交易对手，匹配的资金额度、期限上都很困交易对手，匹配的资金额度、期限上都很困难，具有较高的交易成本。难，具有较高的交易成本。而金融中介机构
5、实施规模经营，能够克而金融中介机构实施规模经营，能够克服资金供求额度、期限上的不匹配，促成交服资金供求额度、期限上的不匹配，促成交易的达成。同时在交易信息搜集、交易的谈易的达成。同时在交易信息搜集、交易的谈判、交易的监督实施三个方面都能够降低成判、交易的监督实施三个方面都能够降低成本。本。4 4 4、金融中介机构能够有效分散风险。金、金融中介机构能够有效分散风险。金融中介机构将众多债权人的资金集合到一起，融中介机构将众多债权人的资金集合到一起，进行分散投资，能够有效地降低风险。进行分散投资，能够有效地降低风险。5 5、金融中介机构能够发行多种金融工具，、金融中介机构能够发行多种金融工具，为交易
6、者提供高的流动性、最多的收益机会为交易者提供高的流动性、最多的收益机会和最灵活的支付机制。和最灵活的支付机制。5 6 6、金融中介机构一定程度上能够解决信、金融中介机构一定程度上能够解决信息不对称问题。息不对称问题。信息不对称：资金需求方所拥有的信息信息不对称：资金需求方所拥有的信息要远大于资金供给方所拥有的信息。要远大于资金供给方所拥有的信息。（1 1）、逆向选择：交易双方信息不对称）、逆向选择：交易双方信息不对称产生的劣质品驱逐优质品的现象。产生的劣质品驱逐优质品的现象。例子：二手车市场，投资项目的选择等例子：二手车市场，投资项目的选择等 金融中介机构能够相对充分地掌握资金金融中介机构能够
7、相对充分地掌握资金需求者的经营、财务等信息，减少逆向选择需求者的经营、财务等信息，减少逆向选择的发生。的发生。6 （2 2）、道德风险：是指在市场不完善，信）、道德风险：是指在市场不完善，信息不对称条件下，代理人在使其自身效用最大化息不对称条件下，代理人在使其自身效用最大化的同时损害委托人利益的行为。的同时损害委托人利益的行为。例子：投保后减少安全防范措施例子：投保后减少安全防范措施 即当交易双方签约后，如果代理人的行动选即当交易双方签约后，如果代理人的行动选择会影响委托人的利益，而代理人选择了什么行择会影响委托人的利益，而代理人选择了什么行动委托人又不知道，即存在信息不对称时，委托动委托人又
8、不知道，即存在信息不对称时，委托人利益的实现就有可能面临道德风险。人利益的实现就有可能面临道德风险。金融中介机构能够相对充分地掌握资金需求金融中介机构能够相对充分地掌握资金需求者各种信息，并监督其行为，减少道德风险。者各种信息，并监督其行为，减少道德风险。7第二节第二节西方国家的金融中介机构西方国家的金融中介机构 一、金融中介机构体系的构成一、金融中介机构体系的构成 两级银行体系：中央银行是金融中介体两级银行体系：中央银行是金融中介体系的核心，商业银行与其他金融机构为主体。系的核心，商业银行与其他金融机构为主体。金融中介机构体系大致由四类不同的机金融中介机构体系大致由四类不同的机构构成，即中央
9、银行、商业银行、专业银行构构成，即中央银行、商业银行、专业银行和非银行金融机构。和非银行金融机构。8 二、中央银行二、中央银行 1 1、中央银行，是代表国家对其他金融机、中央银行，是代表国家对其他金融机构进行监管，管理金融市场，维护金融体系构进行监管，管理金融市场，维护金融体系的安全运行，制定执行金融政策的，在整个的安全运行，制定执行金融政策的，在整个金融体系中处于核心地位的金融机构。金融体系中处于核心地位的金融机构。2 2、职能：、职能：（1 1）、负责货币的发行与流通。）、负责货币的发行与流通。（2 2）、制定货币政策与调控金融与经济）、制定货币政策与调控金融与经济运行。运行。（3 3）、
10、对金融行业进行监督与管理）、对金融行业进行监督与管理 。9 3 3、负债业务：货币发行、存款准备金、负债业务：货币发行、存款准备金、财政存款财政存款 4 4、资产业务：不以盈利为目的。、资产业务：不以盈利为目的。（1 1）、再贷款或再贴现，短期为主，为）、再贷款或再贴现，短期为主，为商业银行或政府提供短期的流动性。商业银行或政府提供短期的流动性。（2 2）、证券投资，主要进行国债的买卖，）、证券投资，主要进行国债的买卖，来调节货币供给量，是一种货币政策工具。来调节货币供给量，是一种货币政策工具。（3 3）、储备资产：黄金及外汇储备。）、储备资产：黄金及外汇储备。10 三、商业银行三、商业银行
11、1 1、商业银行，也称存款货币银行，经营、商业银行，也称存款货币银行，经营活动主要以吸收公众存款和发放贷款为主。活动主要以吸收公众存款和发放贷款为主。2 2、职能：、职能：（1 1）、信用中介职能。通过负债业务，）、信用中介职能。通过负债业务，集中社会闲置资金，再通过资产业务，将这些集中社会闲置资金，再通过资产业务，将这些资金投放到各个经济部门。本质是将储蓄转化资金投放到各个经济部门。本质是将储蓄转化为投资。为投资。（2 2）、支付中介职能。为客户进行非现）、支付中介职能。为客户进行非现金结算，节约流通费用，促进经济发展。金结算，节约流通费用，促进经济发展。11 （3 3）、信用创造职能。创造
12、派生存款，）、信用创造职能。创造派生存款，扩张货币供给。扩张货币供给。（4 4）、金融服务职能。提供综合性、多）、金融服务职能。提供综合性、多功能的金融服务。功能的金融服务。3 3、负债业务：形成商业银行资金来源的、负债业务：形成商业银行资金来源的业务。业务。（1 1）、自有资金：是银行成立发展的基）、自有资金：是银行成立发展的基础与前提。础与前提。（2 2）、存款业务：是最主要的负债业务，）、存款业务：是最主要的负债业务，构成最主要的资金来源。构成最主要的资金来源。12 4 4、资产业务：对资金进行运用的业务，、资产业务：对资金进行运用的业务，是最主要的收入来源。是最主要的收入来源。（1 1
13、）、现金资产：库存现金、存款准备）、现金资产：库存现金、存款准备金。金。（2 2）、贷款：最主要的资产业务。）、贷款：最主要的资产业务。（3 3）、证券投资：为防止垄断与防范风）、证券投资：为防止垄断与防范风险，主要是投资于风险较小的债券。险，主要是投资于风险较小的债券。5 5、中间业务：不构成商业银行表内资产、中间业务：不构成商业银行表内资产、表内负债，通过提供各种金融服务，获得非表内负债，通过提供各种金融服务，获得非利息收入的业务。利息收入的业务。13 四、专业银行四、专业银行 1 1、专业银行：具有特定业务范围，提供、专业银行：具有特定业务范围，提供专业性金融服务的银行。专业性金融服务的
14、银行。专业银行与商业银行的区别主要在于业专业银行与商业银行的区别主要在于业务范围的区别：商业银行从事存款、贷款、务范围的区别：商业银行从事存款、贷款、投资、金融服务等多种业务，而专业银行业投资、金融服务等多种业务，而专业银行业务范围要窄，只从事几种专门的业务。务范围要窄，只从事几种专门的业务。14 2 2、储蓄银行：专门办理居民储蓄业务并以储蓄、储蓄银行：专门办理居民储蓄业务并以储蓄存款作为主要资金来源的银行。存款作为主要资金来源的银行。（1 1）、资金来源：自有资金、小规模的居民储）、资金来源：自有资金、小规模的居民储蓄存款。蓄存款。（2 2）、资金运用：中长期不动产抵押贷款、消）、资金运用
15、：中长期不动产抵押贷款、消费信贷、证券投资。费信贷、证券投资。（3 3）、与商业银行的区别：）、与商业银行的区别：业务种类的不同：商业银行业务种类更广泛。业务种类的不同：商业银行业务种类更广泛。存款的客户不同：储蓄银行的存款主要来源于存款的客户不同：储蓄银行的存款主要来源于居民。居民。存款的期限不同：储蓄银行的期限相对较短。存款的期限不同：储蓄银行的期限相对较短。15 3 3、不动产抵押银行：专门从事土地、房、不动产抵押银行：专门从事土地、房屋等不动产抵押贷款的专业银行。屋等不动产抵押贷款的专业银行。（1 1）、资金来源：发行不动产抵押证券，）、资金来源：发行不动产抵押证券，即以不动产为抵押物
16、，发行证券获取资金。即以不动产为抵押物，发行证券获取资金。（2 2）、资金运用：不动产抵押贷款，即）、资金运用：不动产抵押贷款，即发放以不动产为抵押物的贷款。发放以不动产为抵押物的贷款。（3 3）、发展趋势：混业经营，也开始经）、发展趋势：混业经营，也开始经营商业银行的业务。营商业银行的业务。16 4 4、开发银行：专门为经济开发提供长期、开发银行：专门为经济开发提供长期投资型贷款的银行。投资型贷款的银行。（1 1）、特征：政策性银行，多由政府创）、特征：政策性银行，多由政府创办，主要为规模大、期限长的建设项目提供办，主要为规模大、期限长的建设项目提供贷款，不以盈利为目的。贷款，不以盈利为目的
17、。（2 2）、资金来源：国家财政拨款，发行）、资金来源：国家财政拨款，发行的有财政担保的债券。的有财政担保的债券。（3 3）、资金运用：长期的建设性贷款。）、资金运用：长期的建设性贷款。17 5 5、进出口银行：为支持本国对外贸易业、进出口银行：为支持本国对外贸易业务而设立的专业银行。务而设立的专业银行。（1 1）、特征：政策性银行，通常是非盈）、特征：政策性银行，通常是非盈利的官方机构。利的官方机构。（2 2）、资金来源：国家财政拨款，发行）、资金来源：国家财政拨款，发行债券。债券。（3 3）、资金运用：为本国企业提供的优）、资金运用：为本国企业提供的优惠出口信贷，贷款担保等。惠出口信贷，贷
18、款担保等。18 6 6、农业银行：为支持农业发展，专门向、农业银行：为支持农业发展，专门向农业部门提供优惠信贷及其他金融服务的专农业部门提供优惠信贷及其他金融服务的专业银行。业银行。（1 1）、特征：政策性银行，非盈利的官）、特征：政策性银行，非盈利的官方机构。方机构。（2 2）、资金来源：国家财政拨款，发行）、资金来源：国家财政拨款，发行债券。债券。（3 3）、资金运用：用于农业发展的各种）、资金运用：用于农业发展的各种贷款。贷款。19 五、非银行金融机构五、非银行金融机构 1 1、非银行金融机构：经营专业性的金融、非银行金融机构：经营专业性的金融业务，但不冠以银行名称的金融中介机构。业务，
19、但不冠以银行名称的金融中介机构。2 2、证券公司：在欧美大陆称为投资银行，、证券公司：在欧美大陆称为投资银行，是专门从事证券发行、承销、交易、企业重是专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。场上的主要金融中介。20 （1 1）、资金来源：主要通过发行股票和）、资金来源：主要通过发行股票和债券筹集资金。债券筹集资金。（2 2）、主要业务：）、主要业务：发行业务：为公司股票、债券的发行提发行业务：为公司股票、债券的发行提供咨询和担保
20、，并代理发行或包销。供咨询和担保，并代理发行或包销。公司融资业务：为公司融资，直接投资公司融资业务：为公司融资，直接投资公司股票、债券以及向公司提供中长期贷款。公司股票、债券以及向公司提供中长期贷款。兼并收购业务：为公司的设立、合并、兼并收购业务：为公司的设立、合并、收购、调整及投资财务等提供服务。收购、调整及投资财务等提供服务。21 证券交易业务：是指证券公司在证券交证券交易业务：是指证券公司在证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营
21、本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。活动。政府投资业务：为政府发行债券提供咨政府投资业务：为政府发行债券提供咨询、包销等服务。询、包销等服务。22 （3 3）、证券公司与商业银行的比较：）、证券公司与商业银行的比较：从市场定位看，证券公司是资本市场的从市场定位看，证券公司是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心；核心，而商业银行是货币市场的核心；从融资方式看，证券公司服务于直接融从融资方式看，证券公司服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；资，而商业银行则服务于间接融资；从业务重心看，证券公司的业务重心是从业务重心看，证券公司的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和证
22、券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款；贷款；23 从基本收入或利润来源看，证券公司的从基本收入或利润来源看，证券公司的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；来自存贷款利息差；从经营管理策略或方式上看，证券公司从经营管理策略或方式上看，证券公司倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。行则倾向于稳健经营。24 3 3、保险公司：经营保险业务的经济组织，、保险公司：经营保险业务的经济组织，是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任
23、范围内发生的经济于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的金融机构。损失的金融机构。（1 1）职能：分散风险、组织经济补偿，）职能：分散风险、组织经济补偿，即将个体的个别风险分散到多个经济主体，即将个体的个别风险分散到多个经济主体，个体的损失由多个经济主体承担。个体的损失由多个经济主体承担。25 （2 2）、种类：财产保险、人寿保险、事故）、种类：财产保险、人寿保险、事故保险、信贷保险等。保险、信贷保险等。（3 3）、资金来源：以保险费形式聚集起来）、资金来源：以保险费形式聚集起来的保险基金。的保险基金。（4 4）、资金运用：保险赔付）、资金运用：保险赔付 、证券投资。、证券投资。26 4
24、4、投资基金：通过发行股份或受益凭证，、投资基金：通过发行股份或受益凭证，把众多分散的小额投资者的资金集中起来，把众多分散的小额投资者的资金集中起来，投资于各种金融资产的金融机构。投资于各种金融资产的金融机构。（1 1）、分类：）、分类：按组织形式，可以分为公司型和契约型按组织形式，可以分为公司型和契约型两类。两类。按变现方式，可以分为开放式基金与封按变现方式，可以分为开放式基金与封闭式基金。闭式基金。27 （2 2）、按照组织形式，可以分为公司型与）、按照组织形式，可以分为公司型与契约型。契约型。公司型投资基金：指具有共同投资目标的公司型投资基金：指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以
25、盈利为目的、投资投资者，依据公司法组成以盈利为目的、投资于有价证券的股份制投资公司。基金本身就是于有价证券的股份制投资公司。基金本身就是公司。公司。契约型投资基金：也称信托型投资基金，契约型投资基金：也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。投资基金。28 （3 3）、按照基金份额是否可以变化，分为封）、按照基金份额是否可以变化，分为封闭式与开放式闭式与开放式 开放式基金：发行的基金份额是不固定的，开放式基金：发行的基金份额是不固定的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎
26、回的投资基金。投资人赎回的投资基金。封闭式基金：是相对于开放式基金而言的，封闭式基金：是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。29 5 5、信用合作社：一般是在特定行业或特、信用合作社：一般是在特定行业或特定范围内，由某些具有共同利益的人们自愿定范围内，由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的，具有互助性质的会员组织，是组织起来的，具有互助性质的会员组织，是一种由会员集资组成的合作金融机构。一种由会员集资组成的合作金融机构。（1 1）、信用社由
27、其股东所有，存款人就）、信用社由其股东所有，存款人就是股东。是股东。（2 2）、资金来源：成员交纳的资金与吸）、资金来源：成员交纳的资金与吸收的存款。收的存款。（3 3）、资金运用：主要是对会员提供短）、资金运用：主要是对会员提供短期贷款、消费信贷和票据贴现；证券投资；期贷款、消费信贷和票据贴现；证券投资；同业拆放等。同业拆放等。30 6 6、金融公司：又称财务公司，以经营消、金融公司：又称财务公司，以经营消费信贷及工商企业信贷为主的非银行金融机费信贷及工商企业信贷为主的非银行金融机构。构。（1 1）、资金来源：银行贷款、发行债券、）、资金来源：银行贷款、发行债券、商业票据、股票等。商业票据、
28、股票等。（2 2）、资金运用：主要向消费者发放消）、资金运用：主要向消费者发放消费贷款和向中、小企业发放贷款。特点是大费贷款和向中、小企业发放贷款。特点是大额借入小额借出。额借入小额借出。31第三节第三节 我国的金融机构体系我国的金融机构体系 一、我国金融机构体系的演变一、我国金融机构体系的演变 1 1、高度集中的金融机构体系：中国人民银行、高度集中的金融机构体系：中国人民银行承担所有的金融业务。承担所有的金融业务。2 2、改革开放以来的的发展：、改革开放以来的的发展：（1 1）、恢复与建立了各家商业银行。）、恢复与建立了各家商业银行。（2 2）、建立了中央银行体系。）、建立了中央银行体系。（
29、3 3）、组建政策性银行。）、组建政策性银行。（4 4）、成立了证券公司、保险公司、基金公）、成立了证券公司、保险公司、基金公司等非银行金融机构。司等非银行金融机构。32 二、我国现行的金融机构体系二、我国现行的金融机构体系 1 1、中央银行与金融监管机构：中国人民、中央银行与金融监管机构：中国人民银行、银监会、证监会、保监会。银行、银监会、证监会、保监会。2 2、商业银行：国有商业银行、股份制商、商业银行：国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行与农村商业银行。业银行、城市商业银行与农村商业银行。3 3、政策性银行：国家开发银行、中国进、政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。出口银行、中国农业发展银行。4 4、非银行金融机构：保险公司、证券公、非银行金融机构：保险公司、证券公司、基金公司等。司、基金公司等。5 5、外资金融机构、外资金融机构33