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1、2013年上半年财务分析分析目标发展能力分析盈利能力分析营运能力分析资金状况分析发展能力分析1.公司上半年发货3137.92，与去年上半年同比增长-3.8%，与去年下半年环比增长5.2%，同比增长距全年目标增长率28%差31.8%；完成全年目标的39%。2.A事业部同比增长率80%，环比增长率10%，同比增长距全年目标增长率43%超37%。完成全年目标的48%；3.B事业部同比增长率-7.4%，环比增长率-4.4%，同比增长距全年目标增长率16%差23.4%。完成全年目标的41%；4.C部同比增长率19.8%，环比增长率-2.2%，同比增长距全年目标增长率46%差26.2%。完成全年目标的37
2、%；5.E公司同比增长率-20.6%，环比增长率12.9%，同比增长距全年目标增长率22%差42.6%。完成全年目标的38%；6.与年初目标比，D基本未实现销售。发货发货3262.03291.68967.04308.640.001694.672983.20476.73936.90378.271191.303137.92525.63895.70369.841.601345.152012年上半年2012年下半年2013年上半年全公司A事业部 B事业部C部D事业部 E分公司0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.00半年比半年比较部门同比增
3、长额同比增长率环比增长额环比增长率全公司-124.11-3.8%154.72 5.2%A事业部233.95 80.2%48.90 10.3%B事业部-71.34-7.4%-41.20-4.4%C部61.20 19.8%-8.43-2.2%D事业部1.60 E分公司-349.52-20.6%153.85 12.9%发展能力分析1.全公司二季度与一季度比发货增长率为-35.9%，A事业部和C部前两个季度发货持平，B和E与一季度比增长率分别为-27.5%和-57.6%。发货发货1911.95261.81519.30185.910.00944.941225.97263.82376.40183.931.
4、60400.22一季度销售二季度销售全公司A事业部B事业部C部D事业部 E分公司0.00500.001000.001500.002000.002500.00季度季度环比比部门增长率全公司-35.9%A事业部0.8%B事业部-27.5%C部-1.1%D事业部E分公司-57.6%发展能力分析1.3号同比增长率23.1%，环比增长率7.4%，是公司6类产品中销售增长趋势最好的。2.2号同比增长率-24.2%，环比增长率-7.7%，是公司6类产品中销售增长趋势最差的。3.新增产品销售：5号上半年实现销售13万元。发货发货736.03221.25589.0022.580.001694.67935.461
5、81.71675.390.002.501191.30855.00169.12725.0930.5613.001345.152012年上半年2012年下半年2013年上半年1号2号3号4号5号6号0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.00产品半年比品半年比较产品同比增长额同比增长率环比增长额环比增长率1号118.97 16.2%-80.46-8.6%2号-52.13-23.6%-12.59-6.9%3号136.09 23.1%49.70 7.4%4号7.98 35.4%5号13.00 6号-349.52-20.6
6、%153.85 12.9%发展能力分析1.二季度与一季度比，1号和2号销售增长，而3号和6号销售下降。Axis Title395.7282.62449.5930.568.52944.94460.6786.50275.500.004.48400.22一季度销售二季度销售1号2号3号4号5号6号0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001000.00Chart Title发展趋势分析1.公司整体及E分公司、B事业部趋势向下2.A、C趋势向上。2012年上半年2012年下半年2013年上半年0.00500.001000.001
7、500.002000.002500.003000.003500.00全公司A事业部B事业部C部D事业部E分公司Linear(全公司)Linear(A事业部)Linear(B事业部)Linear(C部)Linear(E分公司)盈利能力分析1.自2010年开始，无论是固定费用还是变动费用都在逐年增加，导致盈亏平衡点逐年升高。2.按2013年上半年的销售结构，月均销售达到511万才能实现盈亏平衡。3.2013年上半年月均销售523万，实现盈利仅3万，如果同等销售水平拿到2012年，则实现盈利33万。4.如果按照这样的费用结构和销售构成，全年要实现净利润450万，月均销售必须达到645万，实现目标利润
8、销售还差4603万，下半年月均销售767万。即销售结构不变情况下，全年实现销售7740万就可以完成目标利润。2010年底2011年底2012年2013年0100200300400500600盈亏平衡点（万）月固定成本（万）静态盈亏平衡分析2010年底2011年底2012年2013年单位变动成本率64%69%73%72%月固定成本（万）6096108144边际贡献率36%31%27%28%盈亏平衡点（万）167 310 400 511 月销售额净利润 净利率 净利润 净利率 净利润 净利率 净利润 净利率523128.28 24.53%66 12.64%33 6.35%3 0.65%6450.0
9、0%103.95 16.12%66.15 10.26%38 5.85%盈利能力分析营业利润率2013年仅为1.4%，比2012年降低了4.1%。两个最突出是问题在于制造费用和财务费用，制造费用率7.7%比2012年增长了2.8%，财务费用率3%，比2012年增长了3%。销售费用13年比12年增长了1%，回到11年水平，研发费用比12年增长了0.5%，税负与12年基本持平，管理费用下降了0.4%，成本比12年下降了2.1%。53.0%3.9%5.3%17.2%6.0%5.2%0.0%9.0%56.2%4.9%6.4%16.2%5.1%5.6%0.0%5.5%54.1%7.7%6.6%17.2%4
10、.7%6.1%3.0%1.4%2011年2012年2013年销售成本率制造费用率税负销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率营业利润率0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%盈利能力比率分析盈利能力比率分析盈利能力分析1.1号成本率比12年降低了1.76%。2.2号成本率近三年逐步升高，13年比12年增加了4.29%，3.3号成本率近三年逐年下降，13年比12年降低了4.78%，如果剔除XX业务影响，13年比12年成本率降低了3.44%。4.5号因本年确认收入成本的只有XX业务，该业务收入与成本持平。5.6号13年成本率比12年降底了1%。如果把前期盘盈的28.3万
11、计入2012年，那么13年与12年的成本率持平。37.16%26.46%76.17%51.80%60.43%38.74%28.15%59.62%50.47%64.71%36.98%32.44%54.84%99.53%32.66%63.71%2011年2012年2013年1号2号3号4号5号6号0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%各各类产品成本率品成本率变化化盈利能力分析1.2013年配方优化作为降低成本的重要举措，上半年配方A优化降低成本23.5万元，业务a销售额的2.7%，其中A事业部降低19.5万，C部降低0.9万，B事业部降低2.6万。2
12、.业务b新工艺成功投产，新工业产品与原工艺产品上半年平均成本比较，每吨降低1442元，因上半年销售仅有9.25吨，对总成本影响还未显现。3.上半年包装回收55.52万，其中业务a40.95万，占业务a销售额的4.79%，业务b14.57万占业务b销售额的1.08%。包装回收再利用对成本降低意义重大。降低成本举措：配方及工艺优化降成本占销售比配方A23.05 2.70%配方B1.33 0.10%合计24.38 0.78%降低成本举措：包装回收降成本占销售比业务a40.95 4.79%业务b14.57 1.08%合计55.52 1.77%盈利能力分析人力成本逐年增加，13年比12年增长了0.9%。
13、固定费用逐年增加，13年比12年增长了2.63%其他费用在下降，13年比12年降低了0.19%1.98%0.74%0.70%2.91%1.22%0.74%3.80%3.85%0.55%2011年2012年2013年人力成本率固定费用率其他费用率0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%除能耗外的制造除能耗外的制造费用用盈利能力分析6.8%10.4%6.0%10.2%6.0%11.2%2011年2012年2013年人力成本率变动销售费用0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%销售售费用率用率3.6%0.6%1.8%2.
14、5%1.0%2.1%2.6%0.8%1.4%2011年2012年2013年人力成本率固定费用率其他费用率0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%管理管理费用率用率3.2%0.4%1.6%3.7%0.9%0.9%3.9%0.9%1.3%2011年2012年2013年人力成本率固定费用率其他费用率0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%研研发费用率用率0.012%0.007%2.969%财务费用率2011年2012年2013年0.000%0.500%1.000%1.500%2.000%2.500%3.000%3.500%财务费
15、财务费用率用率营运能力分析1.总资产周转率是指每一元资产带来的销售额，反映企业对总资产的管理能力。我们12、13年的总资产额相当，销售收入相当，因此资产周转率相同，均比2011年下降了0.3。根本原因在于投入与产出的不平衡，今后严格限制资产投入的同时，大力开拓市场，否则就是资源的严重浪费。1.20.90.9资产周转率 2011年2012年2013年0.00.20.40.60.81.01.21.4资产资产周周转转率率 3460107233183677286640522011年2012年2013年流动资产长期资产050010001500200025003000350040004500资产结构构营运
16、能力分析1.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数，也就是说从取得存货开始到销售并收回现金为止的这段时间。近三年公司的营业周期在延长，主要是库存增加及应收账款增加所致。2.资金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数，反映的是资金的周转速度，近三年资金周转天数逐年增加。3.总资产周转率、营业周期、资金周转天数这三个指标均反映出我们的运营效率在逐年下降。10789416618136956373411671326998352011年2012年2013年营业周期 资金周转天数存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数020406080100120140160180资金状况分
17、析1.13年上半年经营活动现金流净增加了139万。2.投资活动总支出448万，其中购建固定资产投资394万，股权投资54万.3.融资活动净支出29万，其中收到政府拨款200万，支付利息99万，发放红利97万，股权回购32万。4.整个上半年总资金减少了338万，可用资金余额为735万。139-448-29-338Series1经营活动产生的现金净流量投资活动产生的现金净流量融资活动产生的现金净流量现金净增加0100200-100-200-300-400-500现金流量金流量资金状况分析上半年三个事业部均未完成账龄目标若上半年三个事业部全部完成目标账龄，总资金会增加235万，其中A事业部增加回款67万，B事业部增加回款125万，C部增加回款43万，这样的话，上半年资金净流出变为103万，可用资金余额为970万，归还借款500万就可以实现。120100100160125121目标账龄实际账龄A事业部B事业部C部020406080100120140160180账龄情况情况