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1、概述概述技术分析的涵义技术分析的假设条件技术分析的要素技术分析的方法第1页/共51页一、一、技术分析的涵义技术分析的涵义投资分析主要分为基本分析和技术分析所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析。第2页/共51页二、二、技术分析的假设条件技术分析的假设条件1、市场行为涵盖一切信息；2、价格沿趋势移动；3、历史会重演。第3页/共51页三、三、技术分析的要素技术分析的要素技术分析的要素：价格、成交量、时间、空间 技术分析的要素：价格、成交量、时间、空间多头市场：价涨量增，强势；价涨量减，弱势空头市场：价跌量增，强势；价跌量减，弱势 第4页/共51页四、技术分析方法的分类四、技术分析方法
2、的分类 技术分析方法是根据市场日常交易状态的变化资料，按时间顺序绘制成图表，应用数学和逻辑的方法探索出一些典型的规律，并据此预测市场的未来变化趋势。技术分析方法有五类：K线类、波浪类、形态类、切线类、指标类等。第5页/共51页线（线（K Line chart）理论构成）理论构成最高价收盘价开盘价最低价最高价开盘价收盘价最低价 价格的变动主要体现在四个价格上即开盘价、最高价、最低价和收盘价。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成、影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线，又称红线和黑线。第6页/共51页1、反转形态、反转形态-锤子线和上吊线锤子线和上吊线下影较实体部分长
3、的多，或上影十分短且下影为实体部分的三倍，属于强势线。处于低价圈称为锤子线。若翌日以裂口开阳线，后市看涨。处于高价圈称为上吊线。若翌日以裂口开阴线，则后市必跌无疑。第7页/共51页1、反转形态、反转形态-看涨看涨/看跌吞没形态看跌吞没形态当下降过程中，出现一根阳线实体，且将黑体吞没，说明市场买进的压力已经压倒了卖出压力，则构成反转信号，后市看涨。当上升过程中，出现一根阴线实体，且将红体吞没，说明市场卖出的压力已经压倒了买进压力，则构成反转信号，后市看跌。第8页/共51页1、反转形态反转形态-乌云盖顶乌云盖顶/刺透形态刺透形态头天是一根大阳线，第二天开市价超过第一天最高价，但收市价接近当日最低价
4、且穿过头一天实体50，则构成市场顶部的机会变大。头天是一根大阴线线，第二天开市价跌破第一天最低价，但收市价接近当日最高价且穿过头一天实体50，则构成市场底部的机会变大。第9页/共51页星线星线-黄昏星形态黄昏星形态由三根蜡烛组成。第一根为大阳线，第二根是一个小实体，并且向上跳空形成星线，第三根为阴线，收市价向下穿入第一根阳线实体，并且向下跳空。由三根蜡烛组成。第一根为大阳线，第二根是一根十字星线，并且向上跳空，第三根为阴线，收市价向下穿入第一根阳线实体，并且向下跳空，该形态预示沽气更浓。第10页/共51页星线星线-启明星形态启明星形态由三根蜡烛组成。第一根为大阴线，第二根是一个小实体，并且向下
5、跳空形成星线，第三根为阳线，收市价向上穿入第一根阴线实体，并且向上跳空。由三根蜡烛组成。第一根为大阴线，第二根是一根十字星线，并且向上跳空，第三根为阳线，收市价向上穿入第一根阴线实体，并且向上跳空，该形态预示买气更强。第11页/共51页星线星线-十字星形态十字星形态长腿十字线的特点是上影线和下影线较长，表明市场失去了方向感。影线等长为转机线，称黄包车夫线，后市隐喻转向。若有小实体称为风高浪大线，如果出现了一群风高浪大线，则构成反转形态。墓碑十字线也称灵位十字线，特点是开市价与收市价都位于当日的最低点。若位于高价圈，属于强烈见顶回落信号，且上影线越长，向淡浓度越浓。第12页/共51页星线星线-弃
6、婴形态弃婴形态特点是一根向上或向下跳空的十字线与前一根蜡烛的上影线或下影线完全没有重叠，并且接下来的一根线也形成价格完全跳空，则构成强烈反转信号，称为弃婴形态。第13页/共51页星线星线-流星形态流星形态出现在市场的顶部，外观如流星，实体较小，且上影线较长，显示市场顶部就在眼前，若有跳空信号更强烈。出现在市场的底部，外观如倒锤子，实体较小，且上影线较长，显示市场存在潜在的看涨机会，若有跳空信号更强烈。第14页/共51页2、持续形态、持续形态第15页/共51页3、园顶、园顶/园底形态园底形态第16页/共51页波浪理论波浪理论 波浪循环示意图波浪循环示意图波浪理论的复杂性在于：主浪与子浪的判断第1
7、7页/共51页波浪理论波浪理论 入市时机入市时机第18页/共51页周期理论周期理论-等宽周期等宽周期第19页/共51页周期理论费波纳奇数字周期理论费波纳奇数字第20页/共51页缺口理论缺口理论（gap theory）缺口的类型：突破缺口、中间缺口、衰竭缺口缺口的作用：人气的象征缺口的应用：反转信号，测定目标价，支撑/阻力作用第21页/共51页切线理论切线理论 趋势线（趋势线（Trend Line）上升趋势线下降趋势线趋势的含义：显示价格运动方向趋势的方向：上升、下降、水平趋势的类型：主要趋势（Primary Trend）次要趋势（Secondary Trend）股市箴言：顺势者昌第22页/共5
8、1页切线理论切线理论 支撑支撑/阻力线阻力线水平支撑线水平压力线支撑线和压力线的作用:支撑线（Support Line）阻止价格继续下跌压力线（Resistance Line）阻止价格继续上升支撑线和压力线的相互转化：支撑线和压力线对当前价格的影响程度取决于三个方面：价格停留时间、伴随的成交量、距当期价格的远近。箴言：静如处子，退如脱兔第23页/共51页切线理论切线理论 轨道线（轨道线（Channel Line）轨道线：是趋势线的平行线分类：分为上升轨道和下降轨道。作用：限制价格的变动范围，提出趋势转向警报第24页/共51页切线理论切线理论百分比线百分比线作用：提供反弹或回撤的位置百分比数：1
9、/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3。其中以：l2、13、23这三条线最为重要。画法：以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。第25页/共51页切线理论切线理论 黄金分割线黄金分割线第26页/共51页切线理论切线理论 速度线速度线（Speed Line）速度线用于判断一个趋势是被暂时 突破还是长久突破（转势）。画法：首先找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，将高点和低点的垂直距离分成三等分，然后连接高点与1/3分界点和2/3分界点，或连接低点与 13分界点和 23分界点，得到
10、两条直线。这两条直线就是速度线 1/3速度线2/3速度线第27页/共51页切线理论切线理论甘氏线甘氏线（Gann Line）甘氏线又称角度线，分上升甘氏线和下降甘氏线 以45度线、63.75度线和 26.25”度线最为重要。对应百分比线中的50线、62.5线和 37.5线 甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条射线，每条射线都有支撑和压力的功能。第28页/共51页切线理论切线理论 扇形原理扇形原理（Fan Principle）作用：扇形原理依据的是三次突破的原则。即趋势要反转必须突破层层阻力，稍微的突破或短暂的突破都不能被认为是反转的开始。画法：上升趋势中，以两个低点画出上升趋势线
11、，若跌破，则以新出现的低点与原来的第一个低点连接，画出第二条趋势线。类推画出第三条趋势线。这三条直线形如张开的扇子，由此而得名。第29页/共51页形态理论形态理论类型：反转形态和调整形态 反转形态：价格改变原方向，后市趋势发生改变调整形态：价格处于调整期，后市方向不改变 1浪2浪小1小2小3小4三浪(小5)4浪5浪A浪B浪C浪（双重底）（双重顶）ab目标价a=bAB目标价A=B第30页/共51页头肩顶反转形态头肩顶反转形态突破点目标价左肩头右肩颈线第31页/共51页M顶反转形态顶反转形态突破点目标价颈线第32页/共51页三重底形态三重底形态第33页/共51页三重顶形态三重顶形态第34页/共51
12、页圆顶反转形态圆顶反转形态突破点目标价颈线第35页/共51页岛形反转形态岛形反转形态目标价第36页/共51页V形反转形态形反转形态第37页/共51页楔型调整形态楔型调整形态目标价目标价2目标价3目标价4第38页/共51页三角形调整形态三角形调整形态目标价突破点1/42/43/44/4第39页/共51页形态理论形态理论-旗形型态旗形型态第40页/共51页形态理论形态理论-喇叭形型态喇叭形型态第41页/共51页形态理论形态理论-钻石形型态钻石形型态第42页/共51页指标分析法指标分析法技术指标学派是技术分析中重要分支。常用技术指标分为以下几类：移动平均线（MA）和平滑异同移动平均线（MACD）相对
13、强弱指标（RSI）和随机指标（KD）能量潮（OBV）和动力指标（MTM）第43页/共51页一、一、移动平均线移动平均线(MA)和平滑异同移动平均线和平滑异同移动平均线(MACD)含义：本质上是特殊的趋势线，因不受短期价格升跌影响，具有稳定性。作用：通过MA可以判断未来的趋势和市场力道的大小。种类：分为短期、中期和长期。根据使用的市场不同，时间可进行调整。计算方法：算术移动平均法。应用：常配合波浪理论共同使用，跌破则助跌，突破则助长。利用黄金交叉和死亡交叉，寻找入场信号和出场信号。MACD：是在MA的基础上发展起来的，可避免MA的滞后性。主要是配合价格看背离现象。第44页/共51页二、二、相对强
14、弱指标相对强弱指标RSI（Relative Strength IndexRelative Strength Index）顶部背离RSI（Relative Strength Index）含义：以特定时期内价格变动情况推测价格未来变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场强弱种类：分为短期、中期、长期应用：长期RSI与短期RSI组合；超买、超卖信号；超买超卖区背离信号。第45页/共51页三、能量潮三、能量潮(OBV)指标和动力指标（指标和动力指标（MTM）OBV（on balance volume）是推动股价涨跌的能量，反映人气的大小。应用：用于验证股价走势的可靠性，并得到趋势可能反转的信号。1、价格上升/下降，OBV相应的上升/下降，则上升/下降趋势不变；2、价格回调后继续向上破新高，OBV却未能破新高，表明上升 后劲不足，行情可能反转；3、价格在盘整区间，而OBV在形态上事先脱离盘整，则 预示行情将开始启动股市箴言：永远不要预测市场的顶和底第46页/共51页综合技术分析综合技术分析-趋势、形态、指标配合趋势、形态、指标配合第47页/共51页点数图的应用点数图的应用 第48页/共51页柱状图的应用柱状图的应用第49页/共51页江恩理论江恩理论第50页/共51页感谢您的观看。第51页/共51页