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1、主要内容主要内容 n资产负债表的分析基础资产负债表的分析基础n资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的目的与内容n资产负债表资产负债表水平水平分析分析n资产负债表资产负债表垂直垂直分析分析n资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析n资产负债表项目分析资产负债表项目分析第一节第一节 资产负债表的分析基础资产负债表的分析基础n筹资活动与资产负债表筹资活动与资产负债表n投资活动与资产负债表投资活动与资产负债表n会计政策及估计与资产负债表会计政策及估计与资产负债表 坏账损失的核算、存货的计价、长期投坏账损失的核算、存货的计价、长期投资的核算、固定资产及折旧、在建工程核算、资的核算、固定资产及折旧、在建工
2、程核算、无形资产及其摊销、递延资产及其摊销无形资产及其摊销、递延资产及其摊销第二节第二节 资产负债表分析目的与内容资产负债表分析目的与内容n资产负债表分析目的资产负债表分析目的n 筹资分析目的筹资分析目的筹资成本、风险、保障筹资成本、风险、保障n 投资分析作用投资分析作用资产配置的合理性资产配置的合理性n 综合分析目的综合分析目的资金来源与运用的适应性资金来源与运用的适应性n资产负债表分析的内容资产负债表分析的内容n 水平分析水平分析n 垂直分析垂直分析n 趋势分析趋势分析n 项目分析项目分析第三节第三节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析n编制水平分析表编制水平分析表n评价：评价：从投资或
3、资产角度从投资或资产角度 从筹资或权益角度从筹资或权益角度 从投资与筹资角度综合评价从投资与筹资角度综合评价XX公司资产负债表水平分析公司资产负债表水平分析项目项目2009年年2008年年变动额变动额变动变动%流动资产流动资产34937034449548751.42 应收票据应收票据34263185041575985.17 应收账款应收账款6228285701-23419-27.33长期投资长期投资17055216852320291.2固定资产固定资产2105841715663901822.74 固定资产原值固定资产原值24571623668690303.82 固定资产净值固定资产净值1584
4、5015557628741.85 在建工程在建工程536692239131278139.69无形及递延无形及递延89089657-749-7.76资产总计资产总计739414694241451736.51项目项目2009年年2008年年变动额变动额变动变动%流动负债流动负债1903111613312898017.96 短期借款短期借款90680454204526099.65 其他应付款其他应付款22333971412619129.91 应付账款应付账款2326752882-29615-56长期负债长期负债221-221-100负债合计负债合计1903111615522875917.8股东权益股
5、东权益508995493218157773.2 盈余公积盈余公积88605704611814425.75 未分配利润未分配利润2332325691-2368-9.22负债和股东权益负债和股东权益739414694241451736.51第四节第四节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析n资产负债表垂直分析表编制资产负债表垂直分析表编制n资产负债表垂直分析评价资产负债表垂直分析评价n从资产结构优化角度进行评价从资产结构优化角度进行评价n 短期资产与长期资产短期资产与长期资产n 有形资产与无形资产有形资产与无形资产n 流动资产与固定资产流动资产与固定资产n 适中、保守、冒险的固流结构策略适中、保守
6、、冒险的固流结构策略n从资本结构角度进行评价从资本结构角度进行评价n 负债与净资产负债与净资产n 流动负债与长期负债流动负债与长期负债n 投入资本与留存收益投入资本与留存收益项目项目2009年年2008年年流动资产流动资产47.2549.62长期投资长期投资23.0724.28固定资产固定资产28.4824.71无形及递延无形及递延1.21.39资产总计资产总计100100流动负债流动负债25.7423.24长期负债长期负债00.03负债合计负债合计25.7423.27股东权益股东权益68.8471.04盈余公积盈余公积11.9810.15未分配利润未分配利润3.153.7负债和股东权益负债和
7、股东权益100100XX公司资产负债表垂直分析公司资产负债表垂直分析资产结构与资本结构适应情况评价资产结构与资本结构适应情况评价n保守型结构保守型结构n稳健性结构稳健性结构n平衡型结构平衡型结构n风险型结构风险型结构保守型结构保守型结构流动资产速动资产长期资本存货非流动资产稳健性结构稳健性结构流动资产流动资产速动资产速动资产 流动负债流动负债 存货存货定额负债定额负债 长期资本长期资本 非流动资产非流动资产平衡型结构平衡型结构流动资产流动资产流动负债流动负债非流动资产非流动资产长期资本长期资本风险型结构风险型结构流动资产流动资产流动负债流动负债非流动资产非流动资产长期资本长期资本第五节第五节
8、资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析n编制资产负债表趋势分析表编制资产负债表趋势分析表n资产负债表趋势分析评价资产负债表趋势分析评价 总资产或总权益的变动情况及趋势总资产或总权益的变动情况及趋势 各类资产变动趋势的合理性各类资产变动趋势的合理性 资产规模变动的资金来源变动情况资产规模变动的资金来源变动情况 及趋势，评价财务运行质量和风险及趋势，评价财务运行质量和风险 评价企业资产与权益相互适应类型及评价企业资产与权益相互适应类型及变动特点。变动特点。项目项目2005 2006 2007 20082009流动资产流动资产100112101154157长期投资长期投资100147281113811
9、52固定资产固定资产100107128191234总资产总资产100111116205218流动负债流动负债1007162120142长期负债长期负债10022-0.5450总负债总负债1007060117137所有者权益所有者权益100140155265273XX公司资产负债表趋势分析公司资产负债表趋势分析第六节第六节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析n一、流动资产项目分析一、流动资产项目分析n货币资金货币资金 规模、结构、是否歪曲现金余额规模、结构、是否歪曲现金余额n应收账款应收账款 应收账款、其他应收款、坏账准备应收账款、其他应收款、坏账准备n存货存货 存货构成、存货计价存货构成、存
10、货计价n二、固定资产项目分析二、固定资产项目分析 规模、结构、折旧规模、结构、折旧n三、流动负债分析三、流动负债分析 短期借款、应付账款及应付票据、应交税金及短期借款、应付账款及应付票据、应交税金及其他应付款其他应付款n四、长期负债分析四、长期负债分析 长期债券、长期借款、长期应付款长期债券、长期借款、长期应付款n五、所有者权益项目分析五、所有者权益项目分析 股本变动、资本公积、留存收益、未分配利股本变动、资本公积、留存收益、未分配利润润项项 目目年末数年末数年初数年初数资产资产流流动资产动资产 其中：其中：应应收收账账款款 存存货货流流动资产动资产合合计计固定固定资产资产 固定固定资产资产原
11、原值值 固定固定资产净值资产净值无形及无形及递递延延资产资产资产总计资产总计流流动负债动负债 其中：其中：应应收收账账款款 流流动负债动负债合合计计长长期期负债负债 其中：其中：长长期借款期借款 负债负债合合计计所有者所有者权权益益 其中：其中：实实收收资资本本所有者所有者权权益合益合计计负债负债和所有者和所有者权权益益总计总计 4 071 4 071 3 025 3 025 8 684 8 68415 66715 667 8 013 8 013 6 267 6 26722 96422 964 5 277 5 277 5 850 5 850 7 779 7 77916 18416 184 6
12、000 6 000 6 780 6 78022 96422 964 3 144 3 144 2 178 2 178 6 791 6 791 13 789 13 789 6 663 6 663 1 244 1 244 14 698 14 698 3 614 3 614 4 140 4 140 2 382 2 382 8 685 8 685 5 000 5 000 6 013 6 013 14 698 14 698资产负债资产负债表水平分析表表水平分析表 金金额单额单位：万元位：万元项项 目目年末数年末数年初数年初数变动变动量量变动变动率率%）流流动资产动资产 其中：其中：应应收收账账款款 存存货
13、货流流动资产动资产合合计计固定固定资产资产 固定固定资产资产原原值值 固定固定资产净值资产净值无形及无形及递递延延资产资产资产总计资产总计流流动负债动负债 其中：其中：应应收收账账款款 流流动负债动负债合合计计长长期期负债负债 其中：其中：长长期借款期借款 负债负债合合计计所有者所有者权权益益 其中：其中：实实收收资资本本所有者所有者权权益合益合计计负债负债和所有者和所有者权权益益总计总计4 0714 0713 0253 0258 6848 68415 66715 667 8 013 8 013 6 267 6 26722 96422 9645 2775 2775 8505 8507 7797
14、 77916 18416 184 6 0006 0006 7806 78022 96422 9643 1443 1442 1782 1786 7916 791 13 78913 789 6 663 6 663 1 244 1 24414 69814 698 3 614 3 614 4 140 4 140 2 382 2 382 8 685 8 685 5 0005 0006 0136 01314 69814 698+927+927+847+847+1893+1893 +1878+1878+1350+1350+5023+5023+8266+8266+1663+1663+1710+1710+539
15、7+5397+7499+7499+1000+1000+767+767+8266+8266+29.5+29.5+38.9+38.9+27.9+27.9+13.6+13.6+20.3+20.3+403.8+403.8+56.2+56.2+46.0+46.0+41.3+41.3+226.6+226.6+86.3+86.3+20.0+20.0+12.8+12.8+56.2+56.2n从资产负债表的水平分析表中可看出，从资产负债表的水平分析表中可看出，2009年企年企业总资产比业总资产比2008年增加了年增加了8 266万元，增长率为万元，增长率为56.2%；资产的增加从占用形态看，主要是无形；资产的增
16、加从占用形态看，主要是无形资产增加，应引起重视；资产增加从来源看，主资产增加，应引起重视；资产增加从来源看，主要是由于负债的增加，特别是长期负债的增加引要是由于负债的增加，特别是长期负债的增加引起的，负债比上年增长了起的，负债比上年增长了86.3%；所有者权益比；所有者权益比上年也有增加，增长率为上年也有增加，增长率为12.8%。进一步分析资。进一步分析资产、负债及所有者权益内部，还可得出许多关于产、负债及所有者权益内部，还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。资产、负债及所有者权益变动原因的结论。资产负债资产负债垂直分析表垂直分析表 金金额单额单位：万元位：万元项项 目目 年末
17、年末 年初年初流流动资产动资产固定固定资产资产无形无形资产资产及及递递延延资产资产资产总计资产总计应应付付账账款款流流动负债动负债合合计计 长长期借款期借款长长期期负债负债合合计计负债负债合合计计 实实收收资资本本所有者所有者权权益合益合计计负债负债和所有者和所有者权权益益总计总计37.837.8%34.9 34.9 27.3 27.3100.0100.0%23.0 23.0%25.5 25.5 33.9 33.9 45.0 45.0 70.5 70.5%26.1 26.1%29.5 29.5%100.0100.0%46.246.2%45.345.38.58.5100.0100.0%24.62
18、4.6%28.228.216.216.231.031.059.259.2%34.034.0%40.840.8%100.0100.0%n从上表可看出，从上表可看出，2009年企业的资产构成情况是：有形年企业的资产构成情况是：有形资产占了资产占了70%多，无形资产及递延资产约占多，无形资产及递延资产约占30%；在；在有形资产中，长期资产与流动资产的比重基本相同。从有形资产中，长期资产与流动资产的比重基本相同。从权益角度看，负债占权益角度看，负债占70%多，而所有者权益近多，而所有者权益近30%。一般而言，该企业的负债比重较大，但好在是长期负债一般而言，该企业的负债比重较大，但好在是长期负债比重较大
19、，流动负债比重不算过高。如果与上年度的结比重较大，流动负债比重不算过高。如果与上年度的结构情况进行对比，则可看出，第一，有形资产比重下降构情况进行对比，则可看出，第一，有形资产比重下降较大，无形资产比重大幅度提高；第二，负债比重上升，较大，无形资产比重大幅度提高；第二，负债比重上升，所有者权益比重下降，负债上升的主要原因是长期借款所有者权益比重下降，负债上升的主要原因是长期借款增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性，还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。的合理性，还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。作业题作业题n对上市公司
20、的资产负债表主表进行水平对上市公司的资产负债表主表进行水平分析和垂直分析分析和垂直分析n对应收账款、存货及固定资产进行项目对应收账款、存货及固定资产进行项目分析分析n指出影响资产价值的会计变更指出影响资产价值的会计变更资产资产期初期初期末期末变动额变动额变动率（变动率（%）货币资金货币资金短期投资短期投资减：投资跌价准备减：投资跌价准备短期投资净额短期投资净额应收账款应收账款其他应收款其他应收款减：坏账准备减：坏账准备应收款项净额应收款项净额存货存货减：存货跌价损失减：存货跌价损失存货净额存货净额其他流动资产其他流动资产流动资产合计流动资产合计长期投资长期投资固定资产：固定资产：固定资产原值固
21、定资产原值减：累计折旧减：累计折旧固定资产净值固定资产净值在建工程在建工程固定资产合计固定资产合计无形资产无形资产86799419348935128731305213052282837432139574020220169200339978300116902099410002797313596721520811873016007229157783277597521519768185252464293915344447313841231510002797341773726204658572955229272644922320124027983507722906-844414462694141.89
22、44.35106.795845.7145.522.6420.8915.8859.638.8869.6125.17114.34-84.6348.19100.58合计合计820901208063871647.16负债及股东权益负债及股东权益期初期初期末期末变动额变动额变动率变动率(%)(%)流动负债：流动负债：短期借款短期借款应付账款应付账款应付工资应付工资应交税金应交税金其他应付款其他应付款流动负债合计流动负债合计长期负债长期负债负债合计负债合计股东权益：股东权益：股本股本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润股东权益合计股东权益合计137661376625782578478478
23、5151287828781975119751640640203912039116535165352575225752601760171339513395616996169937225372255238523850850846146176547654510865108632032051406514062480324803174841748478887888192251922569400694002345923459266026603030410410477647763133531335-320-320310153101582688268-8268-826818711871583058307701
24、7701170.41170.41103.18103.186.286.28803.92803.92165.95165.95158.65158.65-50-50152.1152.15050-30.1-30.131.131.143.5243.5212.4812.48合计合计8209082090120806120806387163871647.1647.16n（1）本期总资产增加了）本期总资产增加了38716万元，增长幅度万元，增长幅度为为47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：于扩张阶段。其中：n固定资产原值增加固定资产原值增加27983万元，增
25、长幅度为万元，增长幅度为69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。面，这对于公司今后的经营是十分有利的。n流动资产增长了流动资产增长了22320万元，其中存货增加了万元，其中存货增加了2955万元，增长了万元，增长了22.64%，在生产能力大幅，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度
26、，有利于提高资产的利用效率，但原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。足。n货币资金增加了货币资金增加了12315万元，增长率为万元，增长率为141.89%，尽管货币资金增加有助于提高，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影响资金的利用效率。影响资金的利用效率。n其他应收款增长速度过快，应引起注意。其他应收款增长速度过快，应引起注意。n本期无形资产尽管本身增长幅度超过本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中，但
27、由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为所占比重较低，所以对总资产的影响仅为0.85%，不必作为重点分析。，不必作为重点分析。n（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：）从负债与股东权益方面分析，可以看出：n负债增加了负债增加了31015万元，增长率为万元，增长率为152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过点应注意。
28、应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有响只有0.5%，可以忽略不计。，可以忽略不计。n 股本增加股本增加8268万元，同时资本公积减少万元，同时资本公积减少8268万元，是因为本期实施资本公积转股的结万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积和未分配利润变动引起的。盈余公积和未分配利润变动引起的。资产资产期初期初期末期末结构及变动情况（结构及
29、变动情况（%）期初期初期末期末差异差异流动资产：流动资产：货币资金货币资金短期投资净额短期投资净额应收款项净额应收款项净额存货净额存货净额其他流动资产其他流动资产流动资产合计流动资产合计长期投资长期投资固定资产：固定资产：固定资产净值固定资产净值在建工程在建工程固定资产合计固定资产合计无形资产无形资产8679128731305228283743213957200339978300116902099497318730157783277597521519742939153444473138410.5715.6815.93.4545.61724.412.1636.560.8417.380.8115.
30、513.062.7149.4612.5835.541.2736.811.156.810.81-0.18-2.84-0.743.86-4.4211.14-10.890.250.31合计合计82090120806 1001000负债及股东权益负债及股东权益期初期初期末期末结构及变动情况结构及变动情况(%)期初期初期末期末差异差异流动负债：流动负债：短期借款短期借款应付账款应付账款应付工资应付工资应交税金应交税金其他应付款其他应付款流动负债合计流动负债合计长期负债长期负债负债合计负债合计股东权益：股东权益：股本股本资本共积资本共积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润股东权益合计股东权益合计13766
31、257847851287819751640203911653525752601713395616993722552385084617654510863205140624803174847888192256940016.773.140.580.063.5124.060.7824.8420.1431.377.3316.3275.1630.814.340.420.386.3442.290.2642.5520.5314.476.5315.9257.4514.041.2-0.160.322.8318.23-0.5217.710.39-16.9-0.8-0.4-17.71合计合计8209012080610
32、01000n（1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了3.86%，长期资产比重下降了长期资产比重下降了3.86%。流动资产比重上升主要。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。产，都使公司的
33、生产能力得到提高。n（2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的24.84%提高到期末的提高到期末的42.55%，提高了，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。n（3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资）由于
34、流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。长速度，短期偿债能力仍会下降。n3.资产负债表变动原因分析资产负债表变动原因分析 本期总资产增加本期总资产增加38716万元，增长率万元，增长率为为47.16%。其中，由于负债增加使总。其中，由于负债增加使总资产增加资产增加31015万元，增长率为万元，增长率为37.78%，这是举债经营的结果。由于，这是举债经营的结果。由于留存收益增加使总资产增加留存收益增加使总资产增加7701万元，万元，增长率为增长率为9.38%，这是企业经营的结果。，这是企业经营的结果。本期股本增加本期股本增加8268万元，并不是投资人万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。成的。