商业银行理财业务介绍.ppt

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1、商业银行理财业务介绍 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望2提提纲一、理财业务发展概况一、理财业务发展概况二、商业银行理财业务介绍二、商业银行理财业务介绍三、商业银行理财业务监管政策三、商业银行理财业务监管政策（1 1）8 8号文之前号文之前（2 2）8 8号文之后号文之后四、理财直接融资工具四、理财直接融资工具3一、理一、理财业务的的发展概况展概况 理财业务从理财业务从9090年代后期逐步发展，产品从最初的证券投年代后期逐步发展，产品从最初的证券投资基

2、金逐步扩展为信托理财产品、银行理财产品、证券公司资基金逐步扩展为信托理财产品、银行理财产品、证券公司理财产品和理财产品和VCVC、PEPE、等等，种类繁多。提供理财服务的机构、等等，种类繁多。提供理财服务的机构也包含了银行、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司也包含了银行、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司等多种金融机构。理财产品具体形式如下：等多种金融机构。理财产品具体形式如下：1 1、基金公司：开放式基金、封闭式基金、专项理财计划、基金公司：开放式基金、封闭式基金、专项理财计划 2 2、信托公司：单一信托计划、集合信托计划、信托公司：单一信托计划、集合信托计划 3 3、商业银行：银行

3、理财产品、商业银行：银行理财产品 4 4、证券公司：集合理财、专项理财、证券公司：集合理财、专项理财 5 5、私募公司：、私募公司：VCVC、PEPE与证券投资顾问与证券投资顾问 6 6、保险公司：分红险、投联险、保险公司：分红险、投联险基础的融资形式与投资对象：股权基础的融资形式与投资对象：股权+债权债权资产组合理论资产组合理论比较优势理论比较优势理论一、理一、理财业务的的发展概况展概况20142014年年6 6月月1212日，银监会创新部召开银行理财业日，银监会创新部召开银行理财业务座谈会。第一个议题：银行理财业务的战略定务座谈会。第一个议题：银行理财业务的战略定位，包括与证券投资基金、券

4、商资产管理计划、位，包括与证券投资基金、券商资产管理计划、基金专户和信托产品的区别，特别是与证券投资基金专户和信托产品的区别，特别是与证券投资基金的异同分析，全面分析银行理财业务对金融基金的异同分析，全面分析银行理财业务对金融市场和实体经济的影响，研判理财业务风险所在。市场和实体经济的影响，研判理财业务风险所在。一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程他人的观点：他人的观点：从投融资两端分别分析银行理财与基金、券商资从投融资两端分别分析银行理财与基金、券商资管等的区别。投资端，按性质分为股权和债权，管等的区别。投资端，按性质分为股权和债权，按上市与否分为证券

5、和非标，两两组合后为股票按上市与否分为证券和非标，两两组合后为股票（上市股权）、股权（非上市股权）、债券（上（上市股权）、股权（非上市股权）、债券（上市债权）、非标（非上市债权），所有投资品最市债权）、非标（非上市债权），所有投资品最终都可以归类为以上四种之一。终都可以归类为以上四种之一。一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程他人的观点（续）他人的观点（续）：融资端，按是否向社会散户募集资金区分为公募融资端，按是否向社会散户募集资金区分为公募和私募。一般来说，基金是专长于投资股票、债和私募。一般来说，基金是专长于投资股票、债券的公募产品，券商资管、基金专户

6、是专长于投券的公募产品，券商资管、基金专户是专长于投资股票、债券的私募产品，信托是专长于投资非资股票、债券的私募产品，信托是专长于投资非标的私募产品，银行理财是专长于投资非标的公标的私募产品，银行理财是专长于投资非标的公募产品。募产品。一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程他人的观点（续）他人的观点（续）：银行理财为什么专长于投资非标而不能专长于投银行理财为什么专长于投资非标而不能专长于投资股票、债券呢？银行通过传统信贷业务积聚了资股票、债券呢？银行通过传统信贷业务积聚了大量的客户及其债权融资需求，积累了信贷风险大量的客户及其债权融资需求，积累了信贷风险管

7、理体系，银行理财投资非标可以利用各种现成管理体系，银行理财投资非标可以利用各种现成的资源，这是基金等其他资管产品所不具备的。的资源，这是基金等其他资管产品所不具备的。一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程7 7月月2323日召开的国务院常务会议明确要求日召开的国务院常务会议明确要求理财产理财产品资金运用原则上与实体经济直接对接品资金运用原则上与实体经济直接对接，尚福林，尚福林主席在主席在20142014年上半年全国银行业监督管理工作会年上半年全国银行业监督管理工作会议暨经济金融形势分析会上的讲话指出议暨经济金融形势分析会上的讲话指出理财业务理财业务向代客投

8、资管理本质回归。向代客投资管理本质回归。一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程数据概况（截至数据概况（截至20142014年年6 6月末，月末，vs2013vs2013年末）年末）银行理财产品：银行理财产品：12.6512.65万亿（万亿（23.54%23.54%）信托计划资产：信托计划资产：12.4812.48万亿（万亿（14.4%14.4%）券商资管计划：券商资管计划：7 7月末，月末，7 7万亿（万亿（34.62%34.62%）公募基金：公募基金：3.613.61万亿（万亿（20.31%20.31%）基金公司非公开募集资金：基金公司非公开募集资金：1

9、.511.51万亿（万亿（24.03%24.03%）基金子公司专户：基金子公司专户：7 7月末，月末，2.292.29万亿万亿保险公司总资产：保险公司总资产：9.379.37万亿（万亿（13.09%13.09%）银行业金融机构总资产：银行业金融机构总资产：167.17167.17万亿（万亿（10.45%10.45%）一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程一、理一、理财业务的的发展概况展概况我国理财业务发展历程我国理财业务发展历程12理财业务成为贷款、证券之后的金融市场的重要业务，理财业务成为贷款、证券之后的金融市场的重要业务，主要原因主要有以下几点：主要原

10、因主要有以下几点：1 1、我国经济长期高速的发展，居民财富的不断积、我国经济长期高速的发展，居民财富的不断积累，产生了理财的需求。累，产生了理财的需求。2 2、金融市场的发展，为理财提供了投资市场。、金融市场的发展，为理财提供了投资市场。（证券市场、债券市场、同业市场、外汇市场等）（证券市场、债券市场、同业市场、外汇市场等）3 3、法律制度的不断建立完善，为理财业务提供了、法律制度的不断建立完善，为理财业务提供了法律保障法律保障-证券法、基金法、信托法等。证券法、基金法、信托法等。4 4、金融机构的不断发展和金融人才的不断创新促、金融机构的不断发展和金融人才的不断创新促进了理财市场的发展和繁荣

11、。进了理财市场的发展和繁荣。一、理一、理财业务的的发展概况展概况13l 各各类资产管理机构的管理机构的优势比比较基金公司：股票、债券基金公司：股票、债券证券公司：股票、债券证券公司：股票、债券银行理财：债券、票据、债权融资、存款、外汇银行理财：债券、票据、债权融资、存款、外汇私募公司：股票、股权私募公司：股票、股权信托公司：房地产、股票、另类投资等信托公司：房地产、股票、另类投资等保险公司：债券、股票保险公司：债券、股票 一、理一、理财业务的的发展概况展概况14l 各各类理理财产品的特点品的特点 银行理财产品银行理财产品基金产品基金产品信托计划信托计划投资方向债券市场、货币市场、信贷市场等固定

12、收益产品为主资本市场、债券市场、货币市场为主房地产市场、资本市场为主风险保本产品和非保本产品不保本不保本期限较短，1年以内为主无固定期限1年以上为主盈利性固定收益为主高收益，波动较大高收益一、理一、理财业务的的发展概况展概况15近年来，我国资本市场比较低迷，财富效应不明显，银近年来，我国资本市场比较低迷，财富效应不明显，银行理财业务发展较快。行理财业务发展较快。银行理财产品：银行理财产品：工商银行上半年为客户贡献了近200亿元收益，交通银行上半年为客户贡献了近40亿元收益基金产品：基金产品：上半年60家基金公司上半年偏股型基金的平均收益率也均为亏损，且较大幅度地落后于上证指数。平均收益率最高的

13、亏损3.61%,比上证指数跌幅高出2.6个百分点,亏损最多的公司比上证指数跌幅高出16个百分点；155只债券型基金,平均亏损0.74%,取得正收益的为50只,收益率位居前10名的债基平均收益率为2.27%一、理一、理财业务的的发展概况展概况16证券理财：证券理财：今年以来,券商集合理财产品平均回报率为-5.18%。按照WIND券商集合理财产品所属概念分类，股票型产品平均回报率-4.73%，混合型产品平均回报率为-6.65%，债券型产品平均回报率为-0.82%，FOF型产品平均报率为-6.5%，货币型产品平均回报率为1.8%。私募基金：私募基金：截止2011年6月末，614只阳光私募半年来平均收

14、益累计下滑6.97%，相对同期沪深300指数落后2.95%，100只取得正收益，跌幅超过10%的195只，其中4只近半年累计损失超过30%，近250只跌破面值，有7只净值已跌破0.7元 一、理一、理财业务的的发展概况展概况17提提纲一、理财业务发展概况一、理财业务发展概况二、商业银行理财业务介绍二、商业银行理财业务介绍三、商业银行理财业务监管政策三、商业银行理财业务监管政策（1 1）8 8号文之前号文之前（2 2）8 8号文之后号文之后四、理财直接融资工具四、理财直接融资工具银行发展财富管理业务的积极意义银行发展财富管理业务的积极意义财富管理业务的出现填补了财富管理业务的出现填补了中国金融投资

15、谱系的空白，中国金融投资谱系的空白，它在合理配置资金、改进社它在合理配置资金、改进社会公众金融服务、满足客户会公众金融服务、满足客户投资需求、提高居民财产性投资需求、提高居民财产性收入方面功不可没。收入方面功不可没。连接直接融资工具和居民财连接直接融资工具和居民财富的桥梁，社会融资中地位富的桥梁，社会融资中地位重要。重要。财富管理业务成为银行实财富管理业务成为银行实现战略转型的重要手段，现战略转型的重要手段，真正体现了银行金融中介真正体现了银行金融中介职能的回归。通过发展理职能的回归。通过发展理财业务，银行可以完善服财业务，银行可以完善服务功能、扩大客户基础、务功能、扩大客户基础、改善业务结构

16、与收入结构，改善业务结构与收入结构，培育品种，助力转型。培育品种，助力转型。财富管理的基本功能实现银行的战略转型二、商二、商业银行理行理财业务介介绍银行发展财富管理业务的积极意义银行发展财富管理业务的积极意义l据据统统计计，20112011年年，全全国国160160家家银银行行为为客客户户实实现现投投资资收收益益达达到到17501750亿亿元元，明明显显高高于于同同期期储储蓄蓄存存款款利利率率。与与此此同同时时，银银行行理理财财产产品品通通过过募募集集资资金金投投资资债债券券、股股票票以以及及各各类类项项目目等等直直接接融融资资工工具具，成成为为连连接接居居民民储储蓄蓄资资金金和和直直接接融融

17、资资的的桥桥梁梁，对对改改善善我我国国社社会会融融资资结结构构发发挥挥了了不不可可替替代代的的作作用用。20122012年年前前三三季季度度，我我国国社社会会融融资资规规模模11.7311.73万万亿亿元元，银银行行理理财财产产品品占占同同期期社社会会融融资资规规模模比比例例达达18%18%。银银行行理理财财业业务务的的发发展展，对对于于完完善善融融资资结结构构，引引导导民民间间资资金金流流向向，满满足足客客户户需需求求，增增加加居居民民财财产产性性收收入入，加加快快银银行行经经营营转转型等方面发挥了重要作用。型等方面发挥了重要作用。二、商二、商业银行理行理财业务介介绍银行发展财富管理业务的积

18、极意义银行发展财富管理业务的积极意义l20122012年，全国开展理财业务量较大的年，全国开展理财业务量较大的1818家银行为客户实家银行为客户实现投资收益现投资收益24642464亿元，理财产品的年化收益率亿元，理财产品的年化收益率4.11%4.11%，高，高于央行一年期定期存款利率于央行一年期定期存款利率1.111.11个百分点，理财产品创个百分点，理财产品创新多元化，引导社会资金合理投资，满足了客户多种投新多元化，引导社会资金合理投资，满足了客户多种投资需求，增加了居民财产性收入。资需求，增加了居民财产性收入。二、商二、商业银行理行理财业务介介绍近几年银行理财业务的发展变化近几年银行理财

19、业务的发展变化商业银行自商业银行自20052005年开办理财业务以来，业务规模、产品创新、服务模式等年开办理财业务以来，业务规模、产品创新、服务模式等方面取得了快速的发展，商业银行利润结构更趋合理，资金运营能力得到方面取得了快速的发展，商业银行利润结构更趋合理，资金运营能力得到提高。提高。商业银行理财产品得到了投资者认可，并在整个理财投资市场具备了较高的竞争力理财市场呈现了快速增长态势各商业银行开始推出理财产品目前，商业银行理财目前，商业银行理财产品已覆盖个人、私产品已覆盖个人、私人、机构客户，币种人、机构客户，币种涉及人民币、美元、涉及人民币、美元、欧元、澳元、英镑、欧元、澳元、英镑、港币等

20、。港币等。200520092013二、商二、商业银行理行理财业务介介绍银行理财业务现状银行理财业务现状内部分工内部分工由资产管理部或金融市场部牵头负责全行所有理财产品的设计、开发、投资、运营，零售银行部、私人银行部、公司银行部、同业银行部、国际业务部等负责理财产品的营销推动和销售管理；目前，工行、交行、兴业、中信银行等均先后成立了资产管理部，专门从事理财业务。还有一部分商业银行没有成立专门的理财业务部门，而是由各个销售部门分别负责该渠道理财产品的设计、开发、投资、运营、销售等。二、商二、商业银行理行理财业务介介绍银行理财业务现状银行理财业务现状制度建设制度建设各商业银行也在积极推进并逐步各商业

21、银行也在积极推进并逐步完善管理规章制度，为理财业务完善管理规章制度，为理财业务的发展保驾护航。目前，各主要的发展保驾护航。目前，各主要商业银行均制定了五大类理财业商业银行均制定了五大类理财业务规章制度务规章制度总体的理财管理办法 理财业务风险控制制度 理财产品设计及审批制度 针对某些产品制定的规章制度理财产品销售管理规定二、商二、商业银行理行理财业务介介绍银行理财业务现状银行理财业务现状系统建设系统建设一、理财产品运营管理 二、理财产品的投资管理 银行理财业务的系统建设不断完善，在产品设计开发、销售管理、风险监控、账务处理等方面提供了有力的支持。理财系统通常包括四大功能：如：产品募集及赎回处理

22、、账务核算、收益分配等各环节的一体化系统控制等帮助交易员配置各个产品的投资组合以及在银行间市场进行投资交易 三、理财产品风险管理计算投资组合的损益、收益率、久期、凸性、Var值等风险指标，实现情景分析和压力测试等功能，监控市场风险 四、理财产品报表管理 自动生成统计报表，满足数据报送要求，为业务分析及投资决策提供数据支持 二、商二、商业银行理行理财业务介介绍25二、商二、商业银行理行理财业务介介绍 26商业银行理财业务发展历程商业银行理财业务发展历程 年份年份 事件事件 产品类型产品类型2004 第一款外币和人民币理财产品 固定收益类（央票、国债）2005-2007 2005.9 商业银行个人

23、理财业务管理暂行办法 初步发展 个人理财业务分类、定义、管理以及监督制定原则性条款 商业银行个人理财业务风险管理指引 证券类、结构类、QDII 明确实施细则 2006、2007年资本市场大牛市催生银行理财产品热潮2008-2010 2008年初，结构性和证券类”零收益“甚至负收益，年末QDII净值大跌规范中发展 2008.4 关于进一步规范银行理财产品的通知 规范商业银行宣传和销售行为 2009.7 关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知 不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金 2009.12 关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知 信贷

24、类、固定收益类 2010.8 关于规范银信理财合作业务有关事项的通知 2011.9 关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知 2011年 银监会正在制定一系列与理财业务相关的管理办法二、商二、商业银行理行理财业务介介绍27银行理财与自营的区别银行理财与自营的区别自营业务：按照自己的意愿管理自己的资产自营业务：按照自己的意愿管理自己的资产理财业务：按照客户的意愿管理客户的资产理财业务：按照客户的意愿管理客户的资产 二、商二、商业银行理行理财业务介介绍28管理理念的不同管理理念的不同 银行理财业务：1.以客户风险偏好为本2.面临的市场和风险多3.承担操作风险和声誉风险4.以单个产品为独

25、立核算单元银行自营业务：银行自营业务：1.1.以银行风险偏好为本以银行风险偏好为本2.2.面临的市场和风险相对少面临的市场和风险相对少3.3.承担所有风险损失承担所有风险损失4.4.以全部投资为独立核算单以全部投资为独立核算单元元二、商二、商业银行理行理财业务介介绍29理财投资与自营投资的区别理财投资与自营投资的区别（一）资金来源不同（一）资金来源不同 理财资金全部来自于银行理财产品募集资金 银行自营投资来自于存款、股本金、债券发行募集资金等 理财投资的成本高于银行自营投资成本，且资金波动性相对较大 （二）投资范围（两者既有交叉又有不同）（二）投资范围（两者既有交叉又有不同）理财投资范围包括债

26、券、拆借回购、同业存款、信托计划、股票、基金 银行自营投资包括债券、拆借回购、信贷、票据、同业存款、国际贸易 （三）考虑因素不同（以债券投资为例）（三）考虑因素不同（以债券投资为例）理财投资主要考虑久期、资产收益率、市场行情，不太关注资本占用和免 税因素 银行自营投资主要考虑可用资金、久期指标、资本占用、免税等因素 二、商二、商业银行理行理财业务介介绍30l 银行理行理财产品品类型型 理财产品理财产品国内固定收益类国内固定收益类国内资本市场类国内资本市场类国际市场类国际市场类另类投资另类投资二、商二、商业银行理行理财业务介介绍31l 银行理行理财产品品类型型 国内固定收益类国内固定收益类债券类

27、债券类票据类票据类信托贷款类信托贷款类二、商二、商业银行理行理财业务介介绍32l 银行理行理财产品品类型型 国内资本市场类国内资本市场类新股申购新股申购股票和基金股票和基金股权融资股权融资A A股结构化产品股结构化产品二、商二、商业银行理行理财业务介介绍33l 银行理行理财产品品类型型 国际市场类国际市场类QDIIQDII外币套利类外币套利类QUANTOQUANTO类类结构性存款或产品结构性存款或产品二、商二、商业银行理行理财业务介介绍34l 银行理行理财产品品类型型 另类投资另类投资酒类酒类艺术品艺术品其他其他二、商二、商业银行理行理财业务介介绍35l 理理财资金投金投资的市的市场分布分布

28、理财业务理财业务固定收益市场外汇交易市场股权、期权、商品、期货、艺术品市场等股票市场债券市场票据市场信贷市场二、商二、商业银行理行理财业务介介绍36l 理理财资金投金投资的市的市场分布（分布（20112011年上半年）年上半年）二、商二、商业银行理行理财业务介介绍37l 银行理行理财业务全流程管理全流程管理 u组织架构组织架构u运作流程运作流程u系统建设系统建设二、商二、商业银行理行理财业务介介绍38l 组织机构机构 u前台个金部、公司部组织分行销售u前台金融市场部或资产管理部投资管理u中台风险管理部和授信管理部风险控制u后台预算财务部和营运管理部银行核算u托管资产托管部产品清算、结算、保管二

29、、商二、商业银行理行理财业务介介绍39l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 二、商二、商业银行理行理财业务介介绍40l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 产品设计：产品设计：目标客户投资理念投资范围与限制产品交易结构收益测算风险评估信息披露要求二、商二、商业银行理行理财业务介介绍41l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 产品发行：产品发行：客户选择产品介绍风险提示面签二、商二、商业银行理行理财业务介介绍42l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 投资运作：投资运作：投资范围与限制合理的投资策略动态损益评估到期结清二、商二、商业银行理行理财业务介介绍43l

30、银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 信息披露：信息披露：约定方式披露频率披露内容特殊披露安排二、商二、商业银行理行理财业务介介绍44l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 申赎、分红、兑付：申赎、分红、兑付：时效安排流动性安排巨额赎回控制机制收益核算二、商二、商业银行理行理财业务介介绍45l 银行理行理财产品基本运作流程品基本运作流程 收益分配：收益分配：客户收益销售费管理费二、商二、商业银行理行理财业务介介绍l 银行理行理财产品品创新流程管理新流程管理组织分工发起行内各部门会签行领导审批报备报批产品发行投资运作后评价及奖励46二、商二、商业银行理行理财业务介介绍47 信用风险

31、管理信用风险管理授信制度授信制度授权制度授权制度信用审查制度信用审查制度担保、质押、账户监管担保、质押、账户监管信用风险监测评价制度信用风险监测评价制度二、商二、商业银行理行理财业务介介绍48 市场风险管理市场风险管理分散投资分散投资市值评估市值评估久期控制久期控制风险指标监测风险指标监测二、商二、商业银行理行理财业务介介绍49 流动性风险管理流动性风险管理配置比例限制配置比例限制最低备付率最低备付率投资品等级或种类投资品等级或种类流动性监测流动性监测备用融资渠道备用融资渠道二、商二、商业银行理行理财业务介介绍50 操作风险管理操作风险管理合理的组织架构（前、中、后、托管）合理的组织架构（前、

32、中、后、托管）严密的操作流程严密的操作流程先进的操作系统先进的操作系统多维多点制衡多维多点制衡二、商二、商业银行理行理财业务介介绍51 法律风险管理法律风险管理法律部门介入法律部门介入统一的法律文本及推介材料统一的法律文本及推介材料密集的销售培训密集的销售培训应急预案应急预案二、商二、商业银行理行理财业务介介绍52近年来主要理财风险事件近年来主要理财风险事件零收益和负收益事件零收益和负收益事件巨亏提前清盘事件巨亏提前清盘事件结构性理财巨亏事件结构性理财巨亏事件MiniMini债事件债事件、二、商二、商业银行理行理财业务介介绍l 理理财业务风险管理管理难点点风险管理体系的建立（风险限额、止损线、

33、资本占用、风险拨备）；管理难度大且繁杂，需要按产品分别计量、监测和管理涉及投资品种较多，交易结构复杂，操作环节多；市场风险管理积累不足。资本市场和国际市场的风险管理经验少；股权、期权、艺术品等投资的风险管理几乎处于空白理财业务法律地位不明确、没有单独的交易身份53二、商二、商业银行理行理财业务介介绍54提提纲一、理财业务发展概况一、理财业务发展概况二、商业银行理财业务介绍二、商业银行理财业务介绍三、商业银行理财业务监管政策三、商业银行理财业务监管政策（1 1）8 8号文之前号文之前（2 2）8 8号文之后号文之后四、理财直接融资工具四、理财直接融资工具相关法律、部门规章及规范性文件相关法律、部

34、门规章及规范性文件中华人民共和国银行业监督管理法中华人民共和国银行业监督管理法商业银行个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务管理暂行办法（银监会令（银监会令2005220052号）号）商业银行个人理财业务风险管理指引商业银行个人理财业务风险管理指引（银监发（银监发200563200563号）号）商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法（银发（银发20061212006121号）号）关于商业银行开展个人理财业务风险提示的通知关于商业银行开展个人理财业务风险提示的通知(银监办发银监办发20061572006157号号)关于商业银行开展代客境外理财业务有

35、关问题的通知关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知(银监办发银监办发20061642006164号号)关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知(银监办发银监办发20071142007114号号)中国银监会办公厅关于进一步调整商业银行代客境外理财业务境外投资有关规定中国银监会办公厅关于进一步调整商业银行代客境外理财业务境外投资有关规定的通知的通知 (银监办发银监办发20071972007197号号)关于调整商业银行个人理财业务管理有关规定的通知关于调整商业银行个人理财业务管理有关规定的通知(银监办发银监办发20072412007

36、241号号)三、商三、商业银行理行理财业务监管政策管政策相关法律、部门规章及规范性文件相关法律、部门规章及规范性文件关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知(银监办发银监办发200847200847号号)中国银监会办公厅关于进一步加强商业银行代客境外理财业务风险管理的通知中国银监会办公厅关于进一步加强商业银行代客境外理财业务风险管理的通知 (银监办发银监办发20082592008259号号)关于加强个人理财业务监管工作有关事项的通知关于加强个人理财业务监管工作有关事项的通知(银监办发银监办发20082842008284号号)关于进一步规范

37、商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知(银监办发银监办发20091722009172号号)关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知(银监发银监发200965200965号号)关于进一步规范银信合作有关事项的通知关于进一步规范银信合作有关事项的通知（银监发（银监发20091112009111号）号）关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知(银监发银监发2009113 2009113 号号)三、商三、

38、商业银行理行理财业务监管政策管政策相关法律、部门规章及规范性文件相关法律、部门规章及规范性文件关于印发关于印发银行业个人理财业务突发事件应急预案银行业个人理财业务突发事件应急预案的通知的通知(银监发银监发2009115 2009115 号号)关于规范银信理财合作业务有关事项的通知关于规范银信理财合作业务有关事项的通知（银监发（银监发201072201072号）号）关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知（银监发（银监发20101022010102号）号）关于加强商业银行个人理财产品合规监管的通知关于加强商业银行个人理财产品合规监管的通

39、知(银监办发银监办发2010 2262010 226号号)关于进一步规范银信理财合作业务的通知关于进一步规范银信理财合作业务的通知（银监发（银监发2011 72011 7号）号）关于规范银信理财合作业务转表范围和方式的通知关于规范银信理财合作业务转表范围和方式的通知（银监办发（银监办发2011 1482011 148号）号）关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知通知（非银发（非银发2011 142011 14号）号）三、商三、商业银行理行理财业务监管政策管政策相关法律、部门规章及规范性文件

40、相关法律、部门规章及规范性文件商业银行理财产品销售管理办法商业银行理财产品销售管理办法（银监会令（银监会令2011520115号号)中国银监会关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知中国银监会关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知（银监（银监发发201191201191号）号）中国银监会办公厅关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知（银监办发中国银监会办公厅关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知（银监办发201220127070号）号）中国银监会办公厅关于强化农村合作金融机构投资信托和理财产品风险监管的通中国银监会办公厅关于强化农村合作金融机构投资信托和理财产品风险

41、监管的通知（银监办发知（银监办发20122012163163号号）中国银监会中国银监会合作部关于票据、理财和信托业务风险提示的通知合作部关于票据、理财和信托业务风险提示的通知（银监合（银监合201220126363号号）关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知（银监发（银监发2013820138号）号）三、商三、商业银行理行理财业务监管政策管政策商业银行理财业务的重要规定 从各个环节对商业银行开展理财产品销售活动进行了规范，并制定了商业银行理财产品销售管理办法（银监会令20115号)，于2012年1月1日起正式实施。该办法将保护金融消费者合法

42、权益放在首位，扩大监管范围，统一监管标准，强化对风险揭示、产品评级和客户评估监管要求。理财产品销售管理办法银监会于2011年9月30日发布了中国银监会关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知（银监发201191号）。该通知重申了“成本可算、风险可控、信息充分披露”的原则，要求商业银行不得通过发行短期、高收益的理财产品变相高息揽储，不得在月末、季末变相调节存贷比，进行监管套利，不得发行和销售无真实投资、无测算依据、无充分信息披露的理财产品；要求严格做好每个理财计划的单独核算和规范管理。银监发201191号文银监会于2013年3月26日正式发布了中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运

43、作有关问题的通知（银监发20138号）。该通知对理财资金投资非标准化债权进行了定义，并对投资该类资产进行了总量控制；严格要求每只理财产品与资产的对应，并确保每只理财产品有独立的会计报表；充分披露非标准化债权资产的相关信息；加强理财投资合作机构名单制管理；对代销其他金融机构理财产品也提出了相关要求。银监发20138号文三、商三、商业银行理行理财业务监管政策管政策5号令简介号令简介商业银行理财产品销售管理办法-立法指导思想指导思想一指导思想二指导思想三指导思想四n将保护金融消费者合法权益放在首位n扩大监管范围，统一监管标准n强化对风险揭示、产品评级和客户评估监管要求n防范监管套利，规范商业银行购买

44、理财产品（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介现行理财业务监管规定包括1份部门规章和多份规范性文件。办法属于部门规章，与商业银行个人理财业务管理暂行办法法律效力相同，高于其他相关规范性文件。关系二关系一办法吸收了现行规定中关于销售环节的相关规定，根据理财业务近年发展情况进行扩展和完善。办法共80条，其中29条是根据业务发展情况新增加的规定，其中30条借鉴现行规定进行补充和完善。关系三办法发布后，将废止三份规范性文件：关于商业银行开展个人理财业务风险提示的通知、商业银行个人理财业务有关问题的通知、关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知上

45、述三个文件规范销售环节已在办法中体现。商业银行理财产品销售管理办法-与现行规定的关系（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介一、总则三、宣传销售文本管理五、客户风险承受能力评估七、销售人员管理九、监督管理二、基本原则四、理财产品风险评估六、理财产品销售管理八、销售内控制度商业银行理财产品销售管理办法-基本框架十、法律责任十一、附则（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介基本原则一诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则公开、公平和公正，不得误导销售原则基本原则四风险可控、成本可算、信息披露充分原则基本原则五风险匹配原则基本

46、原则三法律合规原则基本原则二商业银行理财产品销售管理办法-基本原则基本原则六加强客户风险提示和投资者教育原则（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介商业银行理财产品销售管理办法-宣传销售文本管理明确界定销售文本范围强化宣传销售文本制作和发放规范宣传销售文本的语言表述不得使用小概率事件夸大预期收益第十一条界定了宣传销售文本范围，按照宣传材料和销售文件分别进行了明确界定。销售文件是指需要客户签字确认的文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等。为防止商业银行分支机构无视监管规定，任意制作和发放宣传销售材料，办法第十二条强调宣传

47、销售文本由总行统一管理和授权。办法第十三条具体列举了不得出现的各类误导销售情形。办法第十四条规定只能登载商业银行开发设计的该款理财产品或风险等级和结构相同的同类理财产品过往平均业绩及最好、最差业绩。为了规范部分商业银行利用小概率事件夸大理财产品预期收益或最高收益，办法第十六条明确规定不得使用小概率事件夸大预期收益率或最高收益率，误导客户。强化风险揭示办法第十七条理财产品宣传材料应当在醒目位置提示客户，“理财非存款、产品有风险、投资须谨慎”。办法第十八条要求制定专页风险揭示书和风险确认语句抄录要求，包含的内容和要求也提高了。（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介

48、号令简介商业银行理财产品销售管理办法-宣传销售文本管理（续）强化理财业务收费管理办法第二十一条要求应载明收取销售费、托管费、投资管理费等相关费用项目、条件、方式和收取标准，未在销售文件中载明的收费项目，商业银行不得向客户收取。规范理财产品名称办法第二十三条规定理财产品名称应当恰当反映产品属性，不得使用带有诱惑性、误导性和承诺性的称谓以及易引发争议的模糊性语言。当理财产品名称含有拟投资资产的名称时，拟投资该资产的规模须达到该理财产品规模的50%（含）以上。对挂钩性结构化理财产品，当名称含有挂钩资产的名称时，需要在名称中明确理财产品挂钩资产比例。强化客户权益办法第十九条规定应制定专页客户权益须知，

49、内容包括办理业务流程、客户评级、产品评级、风险提示、投诉方式等。明确投资标的管理办法第二十条要求理财产品销售文件应载明投资范围、投资资产种类和各投资资产种类的投资比例，并确保在理财产品存续期间按照销售文件约定比例合理浮动。市场发生重大变化导致投资比例暂时超出浮动区间且可能对客户预期收益产生重大影响的，应当及时向客户进行信息披露。商业银行根据市场情况调整投资范围、投资品种或投资比例，应当按照有关规定进行信息披露后方可调整；客户不接受的，应当允许客户按照销售文件的约定提前赎回理财产品。（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介商业银行理财产品销售管理办法-理财

50、产品风险评级办法对理财产品风险评级进行了规范和要求。主要包括：1.风险评级从低到高分为五级，并应与客户评估建立对应关系；2.风险评级依据；3.为了向客户明确产品风险评级情况，办法规定应将风险评级作为风险揭示重要内容；（1 1）8 8号文及之前的重要号文及之前的重要监管政策管政策5号令简介号令简介商业银行理财产品销售管理办法-客户风险承受能力评估持续评估及评估方式统一评估书内容评估报告需进行审核私人银行客户和高资产净值客户风险承受能力评估依据商业银行分支机构理财产品销售部门负责人或经授权的业务主管人员应当定期对已完成的客户风险承受能力评估书进行审核。商业银行应在客户首次购买理财产品前在本行网点进