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1、第四章 项目风险估计内容4.1 项目风险估计概述4.2 项目风险估计方法4.1 项目风险估计概述4.1.1 风险估计的含义n风险估计是评估项目中各种风险发生的概率及其对项目的影响程度。4.1.2 风险估计的计量标度n标识标度：红色、黄色、绿色。n序数标度：第一、第二、第三。n基数标度：50、80、200。n比率标度：0.2、0.5、0.8。4.1.3 风险估计与效用n为什么引入效用这个概念？n期望收益值准则总是合理的？n同一数额的收益或损失对于不同的人或组 织其承受能力或感受不一样。4.1.3 风险估计与效用n效用的含义指人们对风险的满足或感受程度。用效用这个指标来量化决策者对待风险的态度。4
2、.1.3 风险估计与效用n效用的度量：序数效用和基数效用序数效用只是给出效用的先后排列顺序基数效用则给出效用的量化计量值。4.1.3 风险估计与效用n效用曲线：在直角坐标系里，以横坐标表示收益或损失的大小，纵坐标表示效用值，将项目管理人员对风险所抱态度的变化关系用曲线来反映。n效用曲线的画法n决定两个数作为参考点。一般选风险管理问题中最大和最小益损值对应的效用值分别为1和0。n估计等价确定值。n将点连成光滑曲线。0 x损益值U(x)效用IIIIII曲线I称为保守型效用曲线曲线III称为冒险型效用曲线曲线II称为中间型效用曲线4.2 项目风险估计方法4.2.1 确定型风险估计n盈亏平衡分析n敏感
3、性分析4.2.2 不确定型风险估计n平均准则n悲观准则n乐观准则n折衷准则n后悔值准则4.2.3 随机型风险估计4.2.4 贝叶斯概率法4.2.1 确定型风险估计确定型风险估计n确定型风险是指那些项目风险出现的概率为1，其后果是完全可以预测的，由精确、可靠的信息资料支持的项目风险估计问题，即当风险环境仅有一个数值且可以确切预测某种风险后果时，称为确定型风险估计。一、盈亏平衡分析n一般根据项目正常生产年份的产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金等资料数据计算盈亏平衡点。n其隐含的一个假设是销售收入等于销售成本。盈亏平衡分析线形盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析图表法解析法图表法解析法（
4、1）线形盈亏平衡分析项目年总收入为 Tr=pQ项目年总成本为 Tc=wQ+F项目年总利润为 Pt=Tr-Tc=(p-w)Q-F其中Tr-年销售总收入Tc-年销售总成本Pt-年总利润Q-年销售量p-产品价格F-年固定成本w-单位产品变动成本（1）线形盈亏平衡分析0 亏损区 Qb 盈利区 Q收入Tr,TcTr=pQTc=wQ+F图表法图表法Qb越低越好。越低越好。Qb受受F，w，p影响。影响。（1）线形盈亏平衡分析n解析法由 pQ=wQ+F可得盈亏平衡产量（1）线形盈亏平衡分析n生产负荷率设项目的年设计产出能力为 Qt，则定义比值为项目生产负荷率。在项目的多种方案比较中，生产负荷率越低越好。在项目
5、的多种方案比较中，生产负荷率越低越好。（1）线形盈亏平衡分析n考虑税金 (p-r)Q=wQ+F其中r-单位产品价格中包含的税金。则盈亏平衡产量（1）线形盈亏平衡分析例 一生产项目有两个方案可供选择。两个方案的年设计生产能力、产品单价、变动成本、税率和年固定成本分别为:方案1：Qt=90000件，p=45元，w=18元，r=9元，F=810000元 方案2：Qt=85000件，p=45元，w=16元，r=9元，F=960000元 试比较这两个方案的年最大利润、盈亏产量和生产负荷率。（1）线形盈亏平衡分析n方案1年最大利润：P=(p-w-r)Qt-F=(45-18-9)*90000-810000=
6、810000（元）盈亏产量：Qb=F/(p-w-r)=810000/(45-18-9)=45000（件）生产负荷率：BEP(Q)=Qb/Qt=45000/90000=0.5（1）线形盈亏平衡分析n方案2年最大利润：P=(p-w-r)Qt-F=(45-16-9)*85000-960000=740000（元）盈亏产量：Qb=F/(p-w-r)=960000/(45-16-9)=48000（件）生产负荷率：BEP(Q)=Qb/Qt=48000/85000=0.565（1）线形盈亏平衡分析n结论 无论是盈利额还是盈亏产量以及生产负荷率，方案2的风险承受能力都不如方案1。（2）非线形盈亏平衡分析销售收入
7、函数 R(Q)=aQ+bQ2销售成本函数 C(Q)=c+dQ+eQ2其中a,b,c,d,e-常数Q-产量（2）非线形盈亏平衡分析根据盈亏平衡原理：R(Q)=C(Q)，可得aQ+bQ2=c+dQ+eQ2则盈亏平衡产量（2）非线形盈亏平衡分析项目的盈利B为B=R(Q)-C(Q)=(b-e)Q2+(a-d)Q-c则最大利润点产量（2）非线形盈亏平衡分析例 有一工业产品项目，根据历史资料预测其单位产品价格为p=21000Q(-1/2)，单位产品变动成本为w=1000元，固定成本为F=10万元，拟定生产规模为年产130件，试对该项目进行盈亏平衡分析。（2）非线形盈亏平衡分析1.确定销售收入和销售成本函数R(Q)=pQ=21000Q(-1/2)*Q=21000Q1/2C(Q)=F+wQ=100000+1000Q（2）非线形盈亏平衡分析2.根据盈亏平衡原理，列出平衡方程式，求解平衡点。R(Q)=C(Q)21000Q1/2=100000+1000Q（2）非线形盈亏平衡分析3.求解利润最大点的产量。解得Q=110（件）（2）非线形盈亏平衡分析n结论 根据项目的原设计产量为130件，其处在盈利区，但是处在利润率的下降区域，如果适当削减一些产量，可以获得更多的利润。n图表法？