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1、一、信用的概念及本质一、信用的概念及本质（一）信用的概念 在日常生活中，对于“信用”一词的理解十分宽泛。经济学领域中的信用是从属于商品货币的一个经济范畴，是指经济活动中的借贷行为，是以偿还为条件的价值的特殊运动形式。具体说就是商品和货币的所有者把商品和货币暂时让渡给需求者（借入者），根据约定的时间由借入者还本付息的行为。（二）信用的四大要素 1.信用关系。让渡商品和货币的一方为授信者，而接受商品和货币的一方为受信者。2.信用的标的。被交易的对象就是让渡的商品或货币。3.信用的载体。即信用工具，它是载明债权债务关系的合法凭证。4.信用条件。信用条件主要是指期限和利息。期限是信用关系从开始到终止的
2、时间间隔。利息则是债权人让渡实物或货币使用权时所得到的补偿。（三）信用的本质特征 信用行为总是与一定的社会形态相联系，并体现一定的社会关系，但信用活动的本质特征在不同的社会形态之下却是共同的。1信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。2信用是价值运动的一种特殊形式。3信用关系是债权债务关系。总之，信用是以偿还和付息为基本特征的特殊价值运动形式的借贷行为，反映一种债权债务关系的经济范畴。不同的社会体现不同的生产关系。（四）信用的四个基本特征 （1）暂时性 （2）偿还性 （3）收益性 （4）风险性 信用与货币一样，也是一种很古老的经济范畴。信用是如何产生的 信用与货币自古以来就存在着紧密的联系，无论货
3、币还是信用，都是在私有制和商品交换的基础上产生的，它们产生的经济前提是同源的。从借贷的内容来看，最早的信用是实物借贷。货币产生后，货币借贷逐渐取代实物借贷而占据主导地位。从借贷的性质来看，早期的信用是属于高利贷性质的，它以利率高、剥削重而得名，被称为高利贷信用。随着资本主义生产关系的确立，借贷资本取代高利贷资本，逐渐形成了高度发达的资本主义信用关系。当代市场经济已变成高度发达的信用经济。在现代市场经济中，债务和信用是广泛存在的经济现象，比如所有的信用货币都由债务关系所组成，纸币是财政部和中央银行的负债，存款则是银行的负债。社会上多数的支付方式都是使用支票、汇票或付款指示等信用凭证，把银行存款从
4、付款人转给收款人。首先，从基本消费单位家庭来看，家庭收支不平衡的主要原因是家庭收入与需求在时间上的不一致。其次，从厂商来看。一方面，些经济单位为了更新固定资本（购置机器设备等）、补充流动资金和追加投资，而自身积累不足，需要补进资金，成为信用资金的需求者；另一方面，一些单位存在着暂时闲置的资金（如固定资产的折旧费用、待支付的工资和准备购买原材料的流动资金、未分配利润和积累等），资本是追逐利润的，客观上要求在有偿的原则下转让给资金短缺者使用，以求增值，这部分闲置的资金便形成信用资金的供给。从国家来看也是如此。在经济繁荣的年份，收入（如税收等）可能会大于支出，成为资金供给者；在经济萧条或战争、自然灾
5、害频繁的年份，预算支出（社会保险费、军费、救济等）大于收入，需要举债（内债和外债）才能平衡财政收支。由于经济中广泛存在着专门调剂资金余缺的金融机构，借贷双方不需要直接见面，通过金融机构作为中介，便可解决资金的融通，从而进一步促进了信用和信用关系的发展。信用的发展，又大大促进了生产力和经济的发展。在现代市场经济中，信用资金已成为相对独立的一部分货币资金，参与经济的运行过程。资金在有偿的条件下从盈余部门向赤字部门流动，就形成了借贷行为和信用。信用按不同的标准划分有不同形式。如按信用期限划分，信用可分为短期信用、中期信用和长期信用；按信用主体划分，信用可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、股
6、份信用、民间信用和国际信用，等等。（一）商业信用是指企业之间相互提供的、与商品交换直接相联系的信用，它的具体形式有商品的赊购赊销和预付货款两大类。（二）商业信用存在的必要性 商业信用是较早产生的一种信用形式，它之所以能存在与发展，主要有两个方面的原因：1从宏观方面看，它润滑着整个生产流通过程，促进经济的发展。2从微观上看，商业信用对于信用双方都有利，解决了双方的问题。（三）商业信用的特点 1商业信用的主体是生产或经营商品的企业。2商业信用的客体是商品资本。3在生产周期的各个阶段上，商业信用的运动与产业资本的动态是一致的。（四）商业信用的局限性 1商业信用的规模和数量有一定限制。2商业信用有范围
7、上的限制。3商业信用有较严格的限制。4商业信用有期限上的限制。（五）商业信用的缺点 商业信用除上述局限性外，还有一些缺点，主要表现在：1过于分散，既不利于国家进行集中管理，也不利于国家在信用方面进行有效的控制。2在一定程度上会掩盖企业生产和经营管理中存在的问题，并有可能对相邻企业产生连锁影响，使一系列企业陷入债务危机之中。（六）我国的商业信用 我国商业信用在奴隶社会就已经产生，但直至近代，工商企业之间的商业信用仍习惯采取挂账的办法，即在账簿上记载债权债务关系，没有使用规定形式的票据。1929年，国民政府颁布了票据法，明确规定商业票据是法定的票据之一，这对商业信用规模和范围的扩大、发展起到了推动
8、作用。中华人民共和国建国初期，国家允许商业信用存在，并利用商业信用的积极作用壮大公营经济，发展合作经济和改造资本主义经济。社会主义改造基本完成以后，实行高度集权的中央计划管理体制。用国有企业之间的拖欠来代替商业信用。20世纪70年代末改革开放以来，由于计划管理体制的改革和市场机制的广泛运用，在各种经济成分与占主体地位的公有制并存的条件下，商业信用开始运用于推销商品等经营活动之中，并得到了广泛发展。（一）广义的银行信用是指银行以及非银行金融机构以货币形态向社会和个人提供的信用；狭义的银行信用是指银行提供的信用。银行信用活动包括两个方面：一是以吸收存款等形式动员各方面的闲散资金，二是通过贷款等各种
9、形式运用这些资金。（二）银行信用的特点 1所体现的是银行与企业、个人之间的信用关系。2银行信用的载体是处于货币形态的资金。3在产业资本循环周转的各个阶段上，银行信用的动态与产业资本的动态是不一致的。4银行信用具有创造信用的功能。（三）银行信用的地位 银行信用的特点决定了它与商业信用相比具有以下优势：第一，由金融机构作中介的银行信用，可以克服商业信用的局限性。第二，银行信用本身具有规模大、成本低、风险小的优势。第三，银行作为吸收存款、发放贷款的企业，不仅能够提供信用，而且能够创造信用，使其能以较低成本提供信用。（四）我国的银行信用 在我国社会主义经济中，银行信用一直是最基本的信用形式。在经济体制
10、改革前，我国长期实行单一的银行信用，并把全部银行信用集中于一个银行，企业只能在一个银行的某个分支机构开立账户，形成了所谓的“一种形式，一家银行”的金融体制。中共十一届三中全会以后，原有的银行信用体制进行了相应的改革。（一）国家信用是政府以债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。（二）国家信用的特点 1国家信用的主体是政府，政府以债务人的身份出现，债权人是全社会的经济实体和个人。2国家信用的形式主要是发行公债（包括中长期国债券和短期国库券），其次是向中央银行短期借款。3中长期国债券多用于弥补政府预算赤字，所筹措的资金大多用做基础设施、公用事业建设等非生产性支出，还有军费开支和社会福利支出等。国库券多
11、用于弥补财政短期失衡，以及用做中央银行在公开市场上调节货币供应量的工具。（三）国家信用在经济生活中的作用 1是解决财政困难的较好途径。2可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会。3可以成为国家宏观经济调控的重要手段。（四）国家信用在我国的发展 1949年新中国成立以后，我国国债发行基本上分为三个阶段；20世纪50年代是第一阶段，80年代以来是第二阶段，1997年市场规范后大发展阶段。50年代，我国发行过两种国债：一种是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是1954年至1958年发行的国家经济建设公债。中央政府自1981年恢复发行国债。1981年至1997年，我国发行的国债品种有：国库券
12、、国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券等。1997年以后国债发行规模越来越大。（一）消费信用是工商企业、银行或其他金融机构以商品或货币的形式向消费者个人提供的信用。（二）消费信用按其性质有两种类型 一种类似于商业信用，由工商企业以赊销或分期付款的形式向消费者提供商品或劳务；另一种属于银行信用，具体贷款方式有两种，由银行直接向消费者个人发放贷款，或由银行向提供商品的工商企业发放贷款。（三）消费信用的形式 1分期付款2信用卡 3消费贷款（四）消费信用的作用 1消费信用的发展可以提高人们的消费水平。2消费信用在一定条件下可以促进消费商品的生产与销售，甚至在某种条
13、件下可以促进经济增长。3消费信用可以引导消费，调节消费结构。4消费信用可以调节市场供求关系。5消费信用对于促进新技术的运用、新产品的推销以及产品的更新换代等，也具有一定的作用。消费信用除具有上述积极作用外，在一定情况下会对经济发展产生消极作用。（五）我国的消费信用 改革开放前我国除在50年代采用过消费信用的形式推销某些价格较贵、销售不畅的消费品外，很少有消费信用。中共十一届三中全会以来，在大力发展社会主义市场经济的形势下，消费信用形式逐步恢复，开始出现小规模的消费信用。进入新世纪，随着经济体制改革的深入，人们收入水平的提高和举债意识的增强，消费信用得到了较快发展。（一）民间信用，亦称个人信用，
14、是指个人之间相互以货币或实物所提供的信用。（二）民间信用的特点 1民间信用的主体是独立从事商品生产经营活动的个体或组织和一般家庭个人消费者。2民间信用期限一般较短，主要用于生产和生活急需资金。3民间信用的活动范围有限，因为民间信用是个人之间的货币借贷。因此，这一方面既要受贷方经济实力的限制，另一方面也要受借方信誉能力的限制。4民间信用实行浮动利率，且利率水平一般高于银行利率。民间信用的利率主要取决于资金供求关系，利率随行就市，银行利率只起指导作用，在我国资金总体供小于求的情况下，民间利率明显高于银行利率。5民间信用一般具有较大的风险性。民间信用是一种自发的、盲目的、分散的借贷活动，因而其信用秩
15、序难以用法规规范，金融部门也难以有效管理，加之其往往采用口头信用形式，因而违约的现象较盛、风险较大。（三）民间信用的作用 1民间信用的发展扩大了融资范围，促进了商品经济发展，随着商品经济发展和多种经济成分的出现，现有的信用形式不能完全满足经济发展对信用的需要。2民间信用把竞争机制引入金融领域，有利于金融体制改革的深入。3民间信用具有自发性和盲目性，加大了国家控制资金的难度。这是民间信用的消极作用。（一）国际信用是各国银行、企业、政府之间相互提供的信用及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用，它反映的是国际间的借贷关系。（二）国际信用的形式 国际信用大体可划分为两类方式：1国外商业性借贷（
16、Foreign Commercial Loan）。2国外直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）。（三）国际信用的特征 与国内信用相比较，国际信用在规模、风险、复杂性等方面都有着显著的特点：1规模大。2风险大，并具有双向性。3复杂性。4方向上的不对称性。（一）股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。从理论上讲，股票集资体现的是一种财产所有关系而非债权债务关系。股份有限公司这种组织形式的存在以信用关系的普遍发展为前提条件。股份信用中的所有权和使用权的分离。（二）股份信用为什么也算做一种信用关系 首先，股份公司的资本所有权和经营权在形式上分离。
17、其次，股份公司筹集资金后，投资者不必具体过问生产经营的过程，而只获得股息和分红收入，这一点类似于存款者的存款取息。再次，投资者若需要现金，可以随时出售股票，具有很强的流动性。最后，股份公司的存在以信用关系的普遍发展为前提条件。合作信用是信用领域中的一种合作经济形式。1214世纪，意大利的威尼斯和热那亚的一些商人为开展海外贸易，摆脱高利贷盘剥和货币经营业的垄断，组成“信用组合”。这是当时资产阶级反对高利贷的手段之一。合作信用的组织形式是信用合作社。合作信用的原则是：自愿结合、自我服务、民主管理、权利平等、广泛合作、按贡献分配。这是成立于1895年的国际合作联盟组织规定的。我国对信用合作社提出的要
18、求是：组织上的群众性、管理上的民主性、经营上的灵活性。一、信用工具及其类型一、信用工具及其类型（一）信用工具，亦称金融工具，是资金供应者和资金需求者之间进行资金融通时所签发的各种具有法律效力的凭证。（二）信用工具的分类 对种类繁多的信用工具按不同的标准或角度有不同的分类。主要有：1以发行者的性质为标准，可分为直接信用工具和间接信用工具。直接信用工具是指非金融机构和政府、工商企业以及个人所发行或签发的国库券、公债券、商业票据、公司债券、股票、抵押契约、借款合同以及其他各种形式的借据等。间接信用工具是指金融机构所发行或签发的银行券、银行本票、存折、大额可转让存单、人寿保险单等。2以可接受程度为标准
19、，可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。无限可接受的信用工具是指社会公众普遍接受，在任何场合都能充当交易媒介和支付手段的工具，如银行所发行的银行券和银行活期存款。有限可接受性的信用工具是指可接受的程度和可使用的范围取决于该工具的性质、出票人及付款的人信用，具有一定的流动性，但不能作为一般性交易媒介的工具，如商业票据、债券、股票等。3以偿还期为标准，可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。短期信用工具是指提供信用的有效期期限在一年或一年以内的信用凭证，有各种票据、信用证、信用卡、旅行支票、国库券、大额可转让存单、回购协议等。长期信用工具是指提供信用的有效期限在一年以上的
20、信用凭证，如公债券、股票、公司债券等。不定期信用工具是指没有规定信用关系存续期限且可长期循环使用的信用凭证，如银行发行的银行券、纸币。（一）本票 本票又称期票，是出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的基本当事人有两个，即出票人和收款人。（二）汇票 汇票是由出票人鉴发，委托付款人在见票或者指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票的基本当事人有三个，即出票人、付款人和收款人。汇票必须经过债务人承兑才有效，债务人承认付款的手续叫承兑。（三）支票 支票是出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人
21、或者持票人的票据。支票的基本当事人有三个，即出票人、付款人和收款人。（四）信用证 商业信用证是指在国际贸易中，开证银行以自己的信用作付款保证，保证本国进口商有支付能力的书面凭证。旅行信用证是指银行为方便旅行者在国外支取款项所开出的信用凭证。（五）信用卡 信用卡是在消费信用的基础上产生的一种短期、小额的信用工具，它是银行或专业公司对具有一定信用的顾客所发行的一种赋予信用的证书，具有先消费、后付款的特点和发放循环贷款的作用。（六）可转让存单 可转让存单是定期存款的凭证，一般不记名，金额大且固定，期限为36个月，它于1961年首创于美国花旗银行，很快为世界各国所接受。（七）股票 股票是股份公司发给股
22、东作为入股凭证并借以取得股息的一种有价证券。（八）债券 债券是债务人为筹集资金，按法定手续发行并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的有价证券。信用工具的特征：1偿还性。2流动性。3风险性。4收益性。金融衍生工具是在基础性金融工具的基础上发展起来的投资和风险管理工具，即指从原生资产（股票、债券、货币等基础性金融工具）派生出来的金融工具。（一）金融期货1.金融期货是指交易双方在固定场所（期货交易所）以公开竞价的方式成交后，约定在未来某一日期以确定的价格买卖标准数量的某种金融商品的合约，包括利率期货、股票指数期货及货币期货。2.利率期货是指在将来某一特定时间，将某一特定的金融工具以预先确定的价格进
23、行买卖的合约。这种期货是为了避免短期利率变动风险而买进现货、卖出期货或卖出现货买进期货。3.股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的期货合约，其目的是为了避免市场上的系统性风险。由于交易的对象是衡量各种股票价格变动水平的无形的指数，所以其价格是由指数乘以一个人为规定的每点价格形成的，而不是像其他期货合约那样以期货自身的价值为基础。4.货币期货是以某种货币作为标的物的期货合约，其目的是避免汇率变动的风险。即买卖双方在交易所内根据成交单位、交易时间标准化的原则，按固定价格买卖远期外汇。（二）金融期权 金融期权是一种赋予期权的持有者（期权的买方）在某一未来日期或在这日期之前按议定的价格买卖某种金
24、融工具（货币、利率、债券、黄金等）的权利（而非义务）的合约。（三）互换协议 互换是一种交易双方商定在一定时间以后交换支付的合约。主要有货币互换和利率互换两种。1.货币互换一般指交易双方针对具体数量的两种货币进行交换（如一定数量的美元换等值的、期限相同的英镑），并按合同的约定条件在到期时购回原来的货币。如果期限较长，将涉及到利息的支付，即交易双方要向对方支付所购入货币的利息。2.利率互换是交易双方针对相同币种债权或债务的不同形式的利率进行的交换。与货币互换不同的是，利率互换只涉及利息支付，而不涉及本金。（四）远期利率协议 远期利率协议是交易双方在未来某一时间对某一具体期限的存款支付利率的合约。在
25、考察信用与经济的关系时，不能仅仅从资金余缺调剂和交易手段的变化上去研究，也要从信用对生产、消费和分配的影响上来探讨。一、信用与生产一、信用与生产 1信用促进利润的平均化。2信用的存在可以节约流通费用。3信用促进了股份制的迅速发展，使生产规模扩大。二、信用与消费二、信用与消费 信用对于居民的消费和一个国家消费品的供求发挥以下调节作用：1调剂消费。2推迟消费。3刺激消费。三、信用与分配三、信用与分配 信用的最基本职能是动员闲置资金并加以分配。信用已经成为经济生活中收入再分配环节中的一个范畴。信用分配是建立在社会资金运动过程中的企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。信用在发挥资金分配职能的时
26、候，也在提供（在一定条件下还可以创造）着流通手段和支付手段（即货币）。正如第一章谈到，流通中的现金是中央银行发行构成其负债；流通中存款货币也是在信用程序基础上收支，同时，银行信用的收缩和扩张直接决定货币供应量的减少和增加。四、信用与经济调节四、信用与经济调节 1.商品货币经济的发展，带来信用的发展，信用成为连结经济的桥梁和纽带。2.利用信用调节经济，各国调节的重点均放在总供给和总需求上。五、现代经济中的守信与失信五、现代经济中的守信与失信 作为借贷行为的信用，包含守信与失信两个侧面。就经济过程中所有信用行为的整体来看，守信与失信这两个侧面总是相互伴随而存在的。从逻辑上说，守信是信用范畴的支撑；不能守信，必然威胁信用范畴本身的存在。至于失信，如果持续地、大量地存在，信用联系就会受到阻碍。比如，有资金的不愿贷出；借款的条件恶化如必须支付高额利息，等等。要是失信成为信用行为中的主导方面，信用就会萎缩甚至中断。1 简述信用的本质和特征。2 信用形式演进的逻辑关系如何？3 怎样理解高利贷信用的双重性？4 试述直接信用与间接信用的关系。5 基础性信用工具主要有哪些？6 论信用工具创新的动因与发展前景。