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1、财 务 管 理第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理课程内容课程内容p认知财务管理认知财务管理p时间价值与利息率时间价值与利息率p项目财务评价项目财务评价p财务报表分析财务报表分析p杠杆原理杠杆原理第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理p您印象中的财务管理是什么？您印象中的财务管理是什么？p财务管理与其他职能管理有何不同？财务管理与其他职能管理有何不同？p您如何看待财务管理在企业管理中的地位？您如何看待财务管理在企业管理中的地位？p财务管理在您单位中的现实地位如何？您如何评价？财务管理在您单位中的现实地位如何？您如何评价？p如何才能更好地开展财务管理工作？如何才能更好地开展财务管理工作？思
2、考：思考：第一节第一节 企业财务管理的内涵企业财务管理的内涵 一、企业经营过程的价值分析一、企业经营过程的价值分析企业经营过程的实质是价值创造过程；企业经营过程的实质是价值创造过程；价值创造过程的实质是通过对资本要素的运作实现资本增值过程；价值创造过程的实质是通过对资本要素的运作实现资本增值过程；资本要素运作的过程实质是资本（金）运动的过程；资本要素运作的过程实质是资本（金）运动的过程；对经营活动的管理涉及外在和内在两个方面；对经营活动的管理涉及外在和内在两个方面；对企业经营过程中资本（金）运动的管理即为财务管理。对企业经营过程中资本（金）运动的管理即为财务管理。第第1 1讲讲 认知财务管理认
3、知财务管理企业企业外借外借企业企业自有自有企企业业资资金金流流动动资资金金固固定定资资金金对对外外投投资资货货币币资资金金储储备备资资金金生生产产资资金金成成品品资资金金结结算算资资金金补偿生补偿生产消耗产消耗企业企业纯收益纯收益补偿固定补偿固定资产消耗资产消耗补偿流动补偿流动资产消耗资产消耗税税 金金利利 润润供供销销产产固定资产更新固定资产更新再生产再生产扩大再生产扩大再生产企企 业业 基基 础础 设设 施施人人 力力 资资 源源 管管 理理技技术术开开发发采采购购管管理理材料储运材料储运生产加工生产加工成品储备成品储备成品运输成品运输市场营销市场营销售后售后服务服务企企业业利利润润资金运
4、动资金运动第一节第一节 企业财务管理的内涵企业财务管理的内涵 基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系而产生的，利基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和财务关系而产生的，利用用 价值形式对企业再生产过程进行管理的一种经济管理工作。价值形式对企业再生产过程进行管理的一种经济管理工作。理解：理解：1.本质是一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分；本质是一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分；2.是对企业生产经营过程价值方面的管理；是对企业生产经营过程价值方面的管理；3.对象是财务活动和财务关系。对象是财务活动和财务关系。第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理二、企业财务管理的含
5、义二、企业财务管理的含义（一）财务活动：（一）财务活动：以现金收支为主的企业资金收付活动的总称以现金收支为主的企业资金收付活动的总称 筹资活动筹资活动 投资活动投资活动 营运活动营运活动 分配活动分配活动第二节第二节 财务管理的对象和原则财务管理的对象和原则 三、财务管理的对象三、财务管理的对象财务活动与财务关系财务活动与财务关系 资金筹集资金筹集资金投放与运营资金投放与运营资金收入与分配资金收入与分配第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理企业企业外借外借企业企业自筹自筹企企业业资资金金流流动动资资金金固固定定资资金金对对外外投投资资货货币币资资金金储储备备资资金金生生产产资资金金成成品品资
6、资金金结结算算资资金金补偿生补偿生产消耗产消耗企业企业纯收益纯收益补偿固定补偿固定资产消耗资产消耗补偿流动补偿流动资产消耗资产消耗税税 金金利利 润润供供销销产产（二）财务关系（二）财务关系 企业在组织资本运动过程中与各利益相关者发生的经济关系企业在组织资本运动过程中与各利益相关者发生的经济关系。第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理三、财务管理的对象三、财务管理的对象财务活动与财务关系财务活动与财务关系政府政府内部内部各单位各单位员工员工债务人债务人受资人受资人债权人债权人投资人投资人企业企业p目标是行为的导向，决定和影响行为的后果。目标是行为的导向，决定和影响行为的后果。p是财务管理工作
7、所要达到的目的、所追求的境界。是财务管理工作所要达到的目的、所追求的境界。第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标（一）财务管理目标的含义（一）财务管理目标的含义第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标p企业的产权关系分析企业的产权关系分析股东财富最大化股东财富最大化p价值管理的误区价值管理的误区股东至上股东至上p斯塔特的利害关系者顺序：员工、消费者、供应商、银行家、政斯塔特的利害关系者顺序：员工、消费者、供应商、银行家、政府、股东，认为府、股东，认为“为了使最后的股东获得增大的价值，企业必须给为了使最后的股东获得增大的价值，企业
8、必须给增值过程中的其他利害关系者也提供价值。增值过程中的其他利害关系者也提供价值。”（二）财务管理目标的定位（二）财务管理目标的定位股东财富最大化股东财富最大化第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标p企业是一种企业是一种“合作关系合作关系”p合作、共赢合作、共赢企业企业（二）财务管理目标的定位（二）财务管理目标的定位企业价值最大化企业价值最大化1.所有者与经营者的矛盾和协调所有者与经营者的矛盾和协调 “委托委托代理代理”成本的客观存在及其后果成本的客观存在及其后果 解聘解聘 接收接收 激励激励加大违规成本加大违规成本正向挖掘潜力正向挖掘潜力员工持股员工持股股票
9、期权股票期权MBO年薪制年薪制人力资本入股人力资本入股第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标（三）财务管理目标的协调（三）财务管理目标的协调2.所有者与债权人的利益冲突所有者与债权人的利益冲突 随意改变资金用途、高风险运行和举借新债。随意改变资金用途、高风险运行和举借新债。限制性条款限制性条款 提前收回贷款提前收回贷款 不再放贷或提高利率不再放贷或提高利率第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标（三）财务管理目标的协调（三）财务管理目标的协调3.企业内部各单位（部门）之间的利益冲突企业内部各单位（部门）之间的利益冲突 业绩评价点
10、的差异导致价值取向的差别业绩评价点的差异导致价值取向的差别 完善业绩评价机制完善业绩评价机制 加强部门协调与协作加强部门协调与协作 第第1 1讲讲 认知财务管理认知财务管理四、财务管理目标四、财务管理目标（三）财务管理目标的协调（三）财务管理目标的协调 新欣药品制造公司只生产一种胶囊，它的销售策略是将药品出售给批发商，再由新欣药品制造公司只生产一种胶囊，它的销售策略是将药品出售给批发商，再由批发商将药品销往各地。在新欣公司中，设有包括销售和生产在内的多个分部，其中批发商将药品销往各地。在新欣公司中，设有包括销售和生产在内的多个分部，其中对销售部门实行以销售收益率评价其工作业绩的考核办法，对生产
11、部门则是根据药品对销售部门实行以销售收益率评价其工作业绩的考核办法，对生产部门则是根据药品的平均单位成本进行工作评估。该公司每月大致生产的平均单位成本进行工作评估。该公司每月大致生产1010万粒胶囊。公司上月损益表部万粒胶囊。公司上月损益表部分资料如下：分资料如下：销售收入（销售收入（97,00097,000件、单价件、单价5.005.00元元/件）件）485,000 485,000 销售成本销售成本(97,000(97,000件、单位成本件、单位成本4.504.50元元/件件)436,500 436,500 销售利润销售利润 48,500 48,500 减减:管理费用管理费用 -26,000
12、-26,000 税前净收益税前净收益 22,500 22,500 A A公司是新欣药品公司最大的客户，每个新欣都以公司是新欣药品公司最大的客户，每个新欣都以5 5元的单价销售元的单价销售1010，000000单位的单位的胶囊给胶囊给A A公司。上月，公司。上月，A A通知新欣的销售部门，以后每月他们将多购买通知新欣的销售部门，以后每月他们将多购买50005000单位的药品，单位的药品，但是多购买的但是多购买的50005000单位药品的价格必须是单位药品的价格必须是4 4元。元。新欣公司的财务部门认为新欣公司的财务部门认为4 4元的出价太低，不足以弥补药品的单位生产成本：元的出价太低，不足以弥补
13、药品的单位生产成本：案例讨论案例讨论1：新欣药品公司：新欣药品公司单单位平均生位平均生产产成本成本每月生每月生产产100,000单单位位每月生每月生产产105,000单单位位直接人工及材料（直接人工及材料（变动变动成本）成本）其他生其他生产费产费用用(变动变动及固定成本合及固定成本合计计)3.001.503.001.46平均平均总总生生产产成本成本 4.50 4.46假定：新欣药品公司具有每月生产这假定：新欣药品公司具有每月生产这50005000单位药品的剩余生产能力。单位药品的剩余生产能力。【要求】【要求】（1 1）新欣药品公司是否应接受）新欣药品公司是否应接受A A公司的这项要约？为什么？
14、公司的这项要约？为什么？（2 2）销售部门和生产部门对这项要约态度如何？为什么？）销售部门和生产部门对这项要约态度如何？为什么？（3 3）如果销售部门和生产部门对这项要约态度与公司总体利益不相符，你会如何处理）如果销售部门和生产部门对这项要约态度与公司总体利益不相符，你会如何处理？为什么？为什么？案例讨论案例讨论1：新欣药品公司：新欣药品公司案例讨论案例讨论1：新欣药品公司：新欣药品公司若不接受：若不接受：A客户业务收益：客户业务收益：10000(5-4.5)=5000公司总收益：公司总收益：100000(5-4.5)=50000 若接受：若接受：10000(5-4.46)+5000(4-4.
15、46)=3100100000(5-4.46)+5000(4-4.46)=51700其他费用模型：其他费用模型：y=a+bx，则：，则：b=0.66a=8400043+0.66=3.66，边际贡献大于零边际贡献大于零改变对销售部门的考核方式改变对销售部门的考核方式4.54.46，固定成本被摊薄固定成本被摊薄案例讨论案例讨论2：猎人的想法：猎人的想法【资料】【资料】一条猎狗将兔子赶出了窝，一直追赶它，追了很久仍旧没有将兔一条猎狗将兔子赶出了窝，一直追赶它，追了很久仍旧没有将兔子捉到。牧羊犬见状讥笑猎狗道：子捉到。牧羊犬见状讥笑猎狗道：“你们两个之间小的反而跑的快得多。你们两个之间小的反而跑的快得多
16、。”猎狗不屑地回答说：猎狗不屑地回答说：“你不知道我们两个的跑完全是不同的！我仅仅为你不知道我们两个的跑完全是不同的！我仅仅为了一顿饭而跑，它却是为了性命而跑呀！了一顿饭而跑，它却是为了性命而跑呀！”这话被猎人听到了，猎人思忖：这话被猎人听到了，猎人思忖：“猎狗说的对啊，我要得到更多的猎物，那就得想个好法子。猎狗说的对啊，我要得到更多的猎物，那就得想个好法子。”于是他又于是他又买了几条猎狗，承诺凡是能够捉到兔子的，都可以根据数量得到相应的骨买了几条猎狗，承诺凡是能够捉到兔子的，都可以根据数量得到相应的骨头，捉不到就没有饭吃。头，捉不到就没有饭吃。【问题讨论】【问题讨论】您认为猎人的这一招如何？您认为猎人的这一招如何？