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1、第4章商业银行资本金管理 学习目标n n了解商业银行资本的职能与构成；n n了解资本充足性监管的意义，熟悉巴塞尔协议及银行资本适度量的测定；n n掌握商业银行资本管理的基本原理及对策。n n阅读章节：第1936页第一节 银行资本金的功能和构成n n银行资本又称所有者权益，是指银行的所有者提供的资金，是银行自身拥有的或者能永久支配使用的资金，等于资产减负债后的净值。n n功能：n n营业功能。银行设立和发展的内在营业功能。银行设立和发展的内在要求要求。n n保护保护功能。是非预期损失的吸收器，是抵御风功能。是非预期损失的吸收器，是抵御风险的最后防线；增强公众信心，提高银行声誉。险的最后防线；增强
2、公众信心，提高银行声誉。n n管理功能。监管机构和银行自身管理。管理功能。监管机构和银行自身管理。银行资本的构成n n股本：是银行发行股票筹集的资本，包括：股本：是银行发行股票筹集的资本，包括：n n普通股普通股n n优先股优先股n n盈余盈余n n资本盈余：由外源资本渠道形成；资本盈余：由外源资本渠道形成；n n留存收益：由内源资本渠道形成。留存收益：由内源资本渠道形成。n n债务资本，又称后期偿付债券，次级债务。债务资本，又称后期偿付债券，次级债务。n n资本票据资本票据n n债券债券n n其他资本：储备金，包括贷款与证券损失准备金和其他资本：储备金，包括贷款与证券损失准备金和偿债基金等。
3、偿债基金等。另一种划分：n n普通资本：n n普通股普通股n n资本公积资本公积n n盈余公积盈余公积n n未分配利润未分配利润n n优先资本：n n优先股优先股n n资本票据和资本债券资本票据和资本债券n n可转换债券可转换债券n2013年11月30日-为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神,深化金融体制改革,支持实体经济发展,依照公司法、证券法相关规定,国务院决定开展优先股试点。国务院关于开展优先股试点的指导意见。2014年4月18日，关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见。优先股率先在银行股破冰。n2014年4月以来，浦发、农行、中行、兴业、平安、工行相继发布优先股发行计划，发行
4、规模合计3400亿元。n2014年8月中旬，中行、农行、浦发银行相继公告称优先股发行计划获得银监会批复，募集资金规模分别为600亿元、800亿元、300亿元。n10月16日，中行在境外发行可转换优先股，发行规模399.4亿元。11月28日，农行优先股在上海证券交易所正式挂牌，首次发行400亿元，标志着中国境内资本市场第一只优先股产品完成发行及挂牌工作。12月18日，浦发银行优选股在上海证券交易所挂牌转让，发行规模150亿元，成为我国第三家优先股成功发行的商业银行。n2015年3月10日，工行优先股获批，发行规模450亿元，将成为第四家优先股挂牌的银行。摘自工行2013年报：摘自工行2013年报
5、：第二节 银行资本充足性及其测定n n银行应该持有多少资本一直是银行业历史上最有争议的问题之一。这一争议主要演变成两个问题：n n其一，谁应该为银行确定资本的衡量标准，是其一，谁应该为银行确定资本的衡量标准，是市场还是管理机构？市场还是管理机构？n n其二，银行资本的合理标准是什么？其二，银行资本的合理标准是什么？政府监管角度的资本充足率衡量n n目的：目的：n n 限制银行破产的风险；限制银行破产的风险；n n保持公众对银行的信心；保持公众对银行的信心；n n限制存款保险索赔对政府造成的损失。限制存款保险索赔对政府造成的损失。n n需讨论的问题：需讨论的问题：n n资本资产比率与银行风险的关
6、系？资本资产比率与银行风险的关系？n n如何要求资本资产比率？即测定指标：如何要求资本资产比率？即测定指标：n n资本与存款比率资本与存款比率n n资本与总资产比率资本与总资产比率n n资本与风险资产比率资本与风险资产比率银行资产规模是否可以无限制扩张？巴塞尔协议n n巴塞尔协议巴塞尔协议是目前衡量与评估银行资本的最是目前衡量与评估银行资本的最重要的国际性文件。重要的国际性文件。n n为了强化国际银行体系的稳健性，提高国际银行的公平竞为了强化国际银行体系的稳健性，提高国际银行的公平竞争，争，19881988年由比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日年由比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、
7、荷兰、瑞典、英国、美国、瑞士、卢森堡本、荷兰、瑞典、英国、美国、瑞士、卢森堡1212个成员国个成员国家组成的巴塞尔银行监管委员会在瑞士的巴塞尔，提出了家组成的巴塞尔银行监管委员会在瑞士的巴塞尔，提出了一个统一的国际银行资本充足率标准协议，即一个统一的国际银行资本充足率标准协议，即巴塞尔银巴塞尔银行业务条例和监管委员会统一国际银行资本衡量与资本标行业务条例和监管委员会统一国际银行资本衡量与资本标准的协议准的协议，简称，简称“巴塞尔协议巴塞尔协议I I”。n n该协议的重大进步是将银行资本与风险资产（包括表内外该协议的重大进步是将银行资本与风险资产（包括表内外的风险资产）有机联系起来，从资本及资本
8、充足率的新角的风险资产）有机联系起来，从资本及资本充足率的新角度评价银行的实力和银行抵御风险的能力，由扩张性的银度评价银行的实力和银行抵御风险的能力，由扩张性的银行战略转化为更审慎的经营。行战略转化为更审慎的经营。巴塞尔协议I目标比率：资本对风险加权资产比率应达到8%以上，其中核心资本至少要占总资本额的50%，即一级资本比率最低应为4%。n n风险资产总额表内风险资产表外风险资产n n表内风险资产表内资产额风险权数 n n表外风险资产表外资产额信用换算系数表内相同性质资产的风险权数 n n信用转换系数和资产风险权数例题资产负债表项目（资产）资产负债表项目（资产）资产负债表项目（资产）资产负债表
9、项目（资产）现金现金50005000美国国债美国国债2000020000在国内银行的存款余额在国内银行的存款余额50005000以以1 14 4口家庭住宅财产为第一抵押的贷款口家庭住宅财产为第一抵押的贷款50005000私人公司贷款私人公司贷款6500065000总表内资产总表内资产总表内资产总表内资产100000100000100000100000表外项目表外项目表外项目表外项目为发行美国市政一般义务债券作担保的备用信用证为发行美国市政一般义务债券作担保的备用信用证1000010000对私人公司的长期有约束力的信贷承诺对私人公司的长期有约束力的信贷承诺2000020000总表外项目总表外项目
10、总表外项目总表外项目30000300003000030000假定联储的一个州立成员银行总资本为6000美元，资产负债表内和表外项目如下：资产负债表项目（资产）资产负债表项目（资产）风险权重转换系数现金50000美国国债200000在国内银行的存款余额500020以14口家庭住宅财产为第一抵押的贷款500050私人公司贷款65000100总表内资产总表内资产100000100000表外项目表外项目为发行美国市政一般义务债券作担保的备用信用证10000201对私人公司的长期有约束力的信贷承诺200001000.5总表外项目总表外项目3000030000计算结果n n该银行总资本比总表内资产率为：n
11、 n按巴塞尔协议计算风险加权资产为：n n资本对风险加权资产的比率为：中国银监会规定信用风险权重和转换系数2015年3月12日，财政部在答记者问中表示，国务院明确批准地方债务置换的规模是1万亿元，置换范围是2013年政府性债务审计确定截至2013年6月30日的地方政府负有偿还责任的存量债务中，2015年到期需要偿还的部分。置换债券由地方政府自发自还。n n19991999年年6 6月提出了月提出了巴塞尔协议巴塞尔协议的框架，的框架，20012001年发布年发布了了巴塞尔协议巴塞尔协议的征求意见稿，的征求意见稿，20032003年年5 5月公布了征月公布了征求意见第三稿，求意见第三稿，20042
12、004年年6 6月月3030日公布了最后定稿，日公布了最后定稿，20062006年开始在成员国开始实施。年开始在成员国开始实施。n n巴塞尔协议巴塞尔协议由概述、协议草案和辅助性文件三部分由概述、协议草案和辅助性文件三部分组成，并在最低资本充足要求的基础上，提出了监管组成，并在最低资本充足要求的基础上，提出了监管部门对资本充足率的监督检查和市场约束的新规定，部门对资本充足率的监督检查和市场约束的新规定，形成了资本监管的形成了资本监管的“三大支柱三大支柱”。n n巴塞尔协议巴塞尔协议的目标：一是继续促进金融体系的安全的目标：一是继续促进金融体系的安全性和稳健性，至少维持金融体系目前的资本总体水平
13、；性和稳健性，至少维持金融体系目前的资本总体水平；二是促进公平竞争；三是提供更全面的处理风险的方二是促进公平竞争；三是提供更全面的处理风险的方案；四是使处理资本充足率的各种方法更为敏感地反案；四是使处理资本充足率的各种方法更为敏感地反映银行头寸及其业务的风险程序。映银行头寸及其业务的风险程序。巴塞尔协议巴塞尔协议的主要内容n n第一支柱第一支柱：最低资本要求：最低资本要求n n对最低资本充足要求仍为对最低资本充足要求仍为8%8%，包括信用风险、市场风险，包括信用风险、市场风险和操作风险的最低资本充足要求，是和操作风险的最低资本充足要求，是巴塞尔协议巴塞尔协议的核心。的核心。n n对信用风险的处
14、理方法包括标准法和内部评级法。对信用风险的处理方法包括标准法和内部评级法。n n在标准法中，采用西方公认的外部评级公司的评级结果确定商业在标准法中，采用西方公认的外部评级公司的评级结果确定商业银行各项资产的风险权重（这些权重的层级是银行各项资产的风险权重（这些权重的层级是0 0、20%20%、50%50%、100%100%、150%150%五级）。五级）。n n内部评级法又分初级内部评级法和高级内部评级法。内部评级法又分初级内部评级法和高级内部评级法。n n第二支柱第二支柱：监管者的监督检查：监管者的监督检查n n第三支柱第三支柱：市场约束，即市场纪律、信息披露：市场约束，即市场纪律、信息披露
15、 三大支柱最低资本要求风险权重信用风险标准法内部评级法初级高级资产证券化标准内部评级操作风险基本指标法标准法高级计量法市场风险资本的定义监管当局的监督检查市场约束巴塞尔协议巴塞尔协议 n n危机以来，巴塞尔委员会对国际监管框架进行了一系列的危机以来，巴塞尔委员会对国际监管框架进行了一系列的根本性改革，并最终形成了第三版巴塞尔协议：更具稳根本性改革，并最终形成了第三版巴塞尔协议：更具稳健性的银行和银行体系的全球监管框架和第三版巴塞健性的银行和银行体系的全球监管框架和第三版巴塞尔协议：流动性风险计量、标准和监测的国际框架。尔协议：流动性风险计量、标准和监测的国际框架。（简称巴塞尔协议（简称巴塞尔协
16、议）n n巴塞尔协议巴塞尔协议于于20092009年年3 3月由巴塞尔委员会提出，后经匹月由巴塞尔委员会提出，后经匹兹堡峰会、多伦多峰会的探讨修改，最终在兹堡峰会、多伦多峰会的探讨修改，最终在20102010年年1111月的月的G20G20首尔峰会上获得批准，这也标志着新一轮银行监管改首尔峰会上获得批准，这也标志着新一轮银行监管改革的正式启动。革的正式启动。n n20102010年年1212月月1616日，巴塞尔委员会发布了日，巴塞尔委员会发布了巴塞尔协议巴塞尔协议 （Basel IIIBasel III），并要求各成员经济体两年内完成相并要求各成员经济体两年内完成相应监管法规的制定和修订工作
17、，应监管法规的制定和修订工作，20132013年年1 1月月1 1日开始实施新日开始实施新监管标准，监管标准，20192019年年1 1月月1 1日前全面达标。日前全面达标。巴塞尔协议n n巴塞尔协议III增加了由普通股和利润留存构成的核心一级资本指标(不得低于4.5%)，提高了一级资本充足率，从现行的4%上调至6%，资本充足率保持8%不变。与此同时，为平滑经济周期和信贷周期带来的银行资本波动，引入资本缓冲运行机制，要求建立2.5%的资本留存和0%2.5%的逆周期资本缓冲。巴塞尔协议的主要内容n n宏观审慎监管n n资本的定义资本的定义n n一级资本（持续经营状况下吸收损失的资本）一级资本（持
18、续经营状况下吸收损失的资本）n n核心一级资本核心一级资本n n其他一级资本其他一级资本n n二级资本（破产清算情况下吸收损失的资本）二级资本（破产清算情况下吸收损失的资本）n n最低资本要求最低资本要求n n核心一级资本不得低于风险加权资产的核心一级资本不得低于风险加权资产的4.5%4.5%n n一级资本不得低于风险加权资产的一级资本不得低于风险加权资产的6%6%n n总资本（一级资本与二级资本之和）不得低于风险总资本（一级资本与二级资本之和）不得低于风险加权资产的加权资产的8%8%n n加上加上2.5%2.5%的的留存超额资本后，商业银行核心一级资本充留存超额资本后，商业银行核心一级资本充
19、足率、一级资本充足率、总资本充足率应分别达到足率、一级资本充足率、总资本充足率应分别达到7%7%、8.5%8.5%、10.5%10.5%。n n杠杆比率要求杠杆比率要求n n巴塞尔协议巴塞尔协议把杠杆率作为风险资本要求的补充指把杠杆率作为风险资本要求的补充指标，并纳入第一支柱框架。标，并纳入第一支柱框架。n n杠杆率被定义为一级资本与总风险暴露的比率，监杠杆率被定义为一级资本与总风险暴露的比率，监管红线为管红线为3%3%。n n流动性风险监管流动性风险监管n n巴塞尔委员会在巴塞尔委员会在20102010年年1212月发布了流动性风险计月发布了流动性风险计量、标准和监测的国际框架，并建立了流动
20、性覆量、标准和监测的国际框架，并建立了流动性覆盖率（盖率（Liquidity coverage ratioLiquidity coverage ratio）和净稳定资金比率）和净稳定资金比率（Net stable funding ratioNet stable funding ratio）两个流动性监管指标。）两个流动性监管指标。n n流动性覆盖率定义为流动性资产储备与未来流动性覆盖率定义为流动性资产储备与未来3030日的资金净日的资金净流出量的比值，并要求该比值不低于流出量的比值，并要求该比值不低于100%100%。n n净稳定资金比率定义为可用的稳定资金与所需的稳定资金净稳定资金比率定义为
21、可用的稳定资金与所需的稳定资金之比，这个比率必须大于之比，这个比率必须大于100%100%。n n微观审慎监管n n留存超额资本留存超额资本n n留存超额资本旨在确保银行在非压力时期建立超额留存超额资本旨在确保银行在非压力时期建立超额资本用于发生损失时吸收损失。资本用于发生损失时吸收损失。n n银行除满足最低资本要求外，还应满足银行除满足最低资本要求外，还应满足2.5%2.5%的留存的留存超额资本，并且必须全部用核心一级资本来满足。超额资本，并且必须全部用核心一级资本来满足。n n逆周期超额资本逆周期超额资本n n逆周期超额资本旨在确保银行业资本要求要考虑银逆周期超额资本旨在确保银行业资本要求
22、要考虑银行运营所面临的宏观金融环境。行运营所面临的宏观金融环境。n n巴塞尔委员会要求商业银行计提风险加权资产的巴塞尔委员会要求商业银行计提风险加权资产的0%-2.5%0%-2.5%作为逆周期超额资本。作为逆周期超额资本。n n系统重要性银行及其相关监管系统重要性银行及其相关监管n n系统重要性银行应该具有超过最低标准的损失吸收系统重要性银行应该具有超过最低标准的损失吸收能力，巴塞尔委员会对系统重要性银行增加了附加能力，巴塞尔委员会对系统重要性银行增加了附加资本、应急资本、自救债务等资本、应急资本、自救债务等。n2011年11月4日，国际金融监督和咨询机构金融稳定理事会发布了全球29家具有系统
23、性影响力的银行名单。这些银行将被要求1%2.5%的附加资本金要求，且附加资本必须完全由普通股权益构成。n中国银行成为中国唯一一家入选银行。n金融稳定理事会在每年11月对这份名单进行审查和更新。n2013年11月11日，金融稳定理事会（FSB）公布2013年全球系统重要性银行（G-SIFIs）名单，名单中包括29家入选银行。工行首次入选该名单，也与中国银行成为名单29家银行中仅有的两家中资银行。n n过渡期安排n n巴塞尔委员会为了确保银行可以有充足的时间巴塞尔委员会为了确保银行可以有充足的时间通过调节利润分配、资本筹集等手段，以达到通过调节利润分配、资本筹集等手段，以达到更高的资本要求，当然也
24、是为了使银行能够继更高的资本要求，当然也是为了使银行能够继续放贷以支持经济稳定发展，对实施巴塞尔协续放贷以支持经济稳定发展，对实施巴塞尔协议议安排了较长的过渡期。安排了较长的过渡期。中国版巴IIIn n2011.4.272011.4.27银监会发布中国银行业实施新监管标准指导意见银监会发布中国银行业实施新监管标准指导意见银监会发布中国银行业实施新监管标准指导意见银监会发布中国银行业实施新监管标准指导意见：将监管资本从现行的两级分类修改为三级分类，即核心一级资本、将监管资本从现行的两级分类修改为三级分类，即核心一级资本、其他一级资本和二级资本其他一级资本和二级资本；提高资本充足率监管要求。将现行
25、的两个最低资本充足率要求调提高资本充足率监管要求。将现行的两个最低资本充足率要求调整为三个层次的资本充足率要求：一是明确三个最低资本充足率整为三个层次的资本充足率要求：一是明确三个最低资本充足率要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于别不低于5%5%、6%6%和和8%8%。二是引入逆周期资本监管框架。二是引入逆周期资本监管框架，包括包括：2.5%2.5%的留存超额资本和的留存超额资本和0-2.5%0-2.5%的逆周期超额资本。三是增加系统的逆周期超额资本。三是增加系统重要性银行的附加资本要求，暂定为重要性银行的附加
26、资本要求，暂定为1%1%。新标准实施后，正常条。新标准实施后，正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于于11.5%11.5%和和10.5%10.5%；若出现系统性的信贷过快增长，商业银行需；若出现系统性的信贷过快增长，商业银行需计提逆周期超额资本。计提逆周期超额资本。n n2012.6.82012.6.8银监会发布银监会发布银监会发布银监会发布商业银行资本管理办法商业银行资本管理办法商业银行资本管理办法商业银行资本管理办法(试行试行试行试行)第三节银行资本管理对策n n分子对策n n分母对策一、分子对策n n是针对
27、巴塞尔协议中的资本计算方法，尽量通过增加资本数量，改善和优化资本结构，达到资本充足率标准比率目标的要求。n n内源资本策略n n通过内源资本补足资本金通过内源资本补足资本金 n n外源资本策略n n通过发行普通股等外源资本方法来提高核心资通过发行普通股等外源资本方法来提高核心资本本内源资本管理n n内源资本指通过银行内部留存收益获得的资本来源。n n特点n n资本成本较低；资本成本较低；n n不会造成股权稀释；不会造成股权稀释；n n全部纳税；全部纳税；n n受经济波动和利率变动的影响较大。受经济波动和利率变动的影响较大。内源资本管理n n内源资本支持银行资产增长要受到以下三个因素内源资本支持
28、银行资产增长要受到以下三个因素的限制：的限制：n n银行及金融当局所决定的适度的资本数额；银行及金融当局所决定的适度的资本数额；n n银行所能创造的净收入数额；银行所能创造的净收入数额；n n净收入总额中能够提留的数额。净收入总额中能够提留的数额。n n内源资本增长率的计算如下：内源资本增长率的计算如下：n n戴维、贝勒在戴维、贝勒在19781978年提出了银行资产增长模型年提出了银行资产增长模型 n n式中，式中，SG1SG1为资产增长率，为资产增长率，TATA为总资产，为总资产，ECEC为总为总资本。资本。n n公式表示资产增长的约束条件是：公式表示资产增长的约束条件是：n n总资产的增长
29、率等于总资本的增长率。总资产的增长率等于总资本的增长率。n n若总资本的增长全部来自留存收益，则：若总资本的增长全部来自留存收益，则：n n内部资本增长率股本收益率内部资本增长率股本收益率 留存比率留存比率n n从而决定了资产增长率。从而决定了资产增长率。例题n n假定银行资产今年预计增加10，管理层应该选择多大的收益率（以ROE衡量）和留存比率（前提为保持目前的资本/资产率）？n n可以有多种方案：n n预计为10的资产增长率ROE留存比率 105020 102050 1010100 问题：若ROE10，怎么办？则要求外部融资。银行资产增长模型n n由内源资本支持的银行资产的年增长率（称为持
30、续增长率）的一般模型，最常用。n n式中，DR为红利支付率，则（1DR）为留存比率。n n能够支持总资产增长率的资产收益率预期年增长率n n能够支持总资产增长率的现金股利支付预期年增长率 n n能够支持总资产增长率的资本与资产比率的预期年增长率 外源资本管理n n外源资本指银行通过发行股票、债券和出售资产等形式从金融市场获得的补充资本来源。n n外源资本的来源：n n发行普通股发行普通股n n发行优先股发行优先股n n发行次级债券和票据发行次级债券和票据n n关于资本工具创新我国银行优先股n整体来看，中国商业银行目前的资本水平较高，然而其背后却存在着资本来源单一、缺少资本补充工具的隐患，大部分
31、银行的绝大多数一级资本都是由核心一级资本构成。以大型银行为例，2011年末，29家全球系统重要性银行平均资本充足率为15.1%，其中包括核心一级资本10.5%、其他一级资本1.9%和二级资本2.7%。同期，中国四大商业银行的平均资本充足率只有12.9%，比全球银行平均水平低2.2个百分点，其中核心一级资本（10.2%）、二级资本（2.8%）水平相近，其他一级资本短缺是造成差距的主要原因。n n银行选择何种方案主要取决于各种资本来源对股东收益的影响，这通常用每股收益来衡量。n n其他要考虑的主要因素包括：n n监管的要求监管的要求n n对现有股东控制权的影响对现有股东控制权的影响n n银行银行的
32、风险的风险例题n n某银行目前有资本总额某银行目前有资本总额60006000万元，其中万元，其中800800万股的普通股，万股的普通股，每股面值每股面值4 4元，资产元，资产1010亿元，银行收入总额为亿元，银行收入总额为1 1亿元，经营亿元，经营费用支出费用支出80008000万元，所得税率万元，所得税率35%35%。如果银行要增加。如果银行要增加20002000万元资本，使得资本充足率达到万元资本，使得资本充足率达到8%8%，有以下三种方，有以下三种方案可供选择：案可供选择：n n以每股以每股1010元价格发行元价格发行200200万普通股；万普通股；n n以每股以每股2020元价格出售元
33、价格出售100100万年息万年息8%8%的优先股；的优先股；n n以以10%10%的票面利率发行资本票据的票面利率发行资本票据20002000万元。万元。n n银行应该选择哪种方案呢？银行应该选择哪种方案呢？预计收入或支出项目以每股10元发行200万普通股以每股20元出售 100万 年 息8%的优先股以 10%的 票 面利率发行资本票据2000万元总收入营业费用净收入资本票据利息支出税前净收益所得税税后净收益优先股股息普通股股东净收益普通股每股收益银行外源资本筹集方案银行外源资本筹集方案 比较比较 单位：百万元100802013-13720-80100 1.3元（1000万股）1.46元（800万股）1.43元（800万股）11.41.613720-2011.7-11.76.31822080100二、分母对策n n指通过调整优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产，从而达到降低风险资产数额，提高资本充足率的要求。n n压缩银行的资产规模压缩银行的资产规模n n调整资产结构调整资产结构n n银行间的同业风险资产权重仅按20%-25%计入（初始账期三个月内的按20%计算，三个月以上的按25%计算），消耗核心资本金率较少。而企业和其他金融机构是按100%计算的。