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1、财务报表分析CAIWUBAOBIAOFENXI第七章企业财务状况质量的综合分析企业财务状况质量的综合分析 7目录MULUMULU第七章第七章 企业财务状况质量的综合分析企业财务状况质量的综合分析一、财务报表分析中应注意的几个问题一、财务报表分析中应注意的几个问题 二、企业财务状况质量的综合分析方法二、企业财务状况质量的综合分析方法 三、综合案例分析三、综合案例分析北陆药业（北陆药业（20192019）第第1 1节财务报表分析中应注意的几个问题节财务报表分析中应注意的几个问题一、财务报表的局限性一、财务报表的局限性1 1、报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源报表信息并未完全反映企业可以利用
2、的经济资源；2 2、受历史成本计量属性的制约、受历史成本计量属性的制约,企业的报表资料对未来决策的价值仍然在一定程企业的报表资料对未来决策的价值仍然在一定程度上受到限制；度上受到限制；3 3、企业会计政策运用上的差异导致企业的财务报表在进行趋势分析和比较分析时、企业会计政策运用上的差异导致企业的财务报表在进行趋势分析和比较分析时难以发挥应有的作用；难以发挥应有的作用；4 4、企业对会计信息的人为操纵可能会导致信息使用者做出错误决策。、企业对会计信息的人为操纵可能会导致信息使用者做出错误决策。二、非会计信息的恰当使用二、非会计信息的恰当使用目前这套成熟的会计要素和会计报告模式设计是基于工业时代的
3、生产经营特点,随着信息经济、知识经济的到来,越来越不能客观全面地反映企业的资源状况和运营效率。商业模式、企业家贡献、大数据这些无形的生产要素以及粉丝数量、用户黏性这些外部资源都是形成企业的核心竞争力、保障企业发展优势的主要因素,而这些都没有纳入会计核算和报告体系。如果单纯依靠会计信息,很可能会得出非常不科学的结论。因此,在对企业进行系统的财务状况质量分析时,非会计信息在分析中所占的地位和所起的作用将越来越重要。三、同类企业间的可比性三、同类企业间的可比性（一）同类企业的确认：1.最终产品相同2.内部生产结构相同3.股份特性相同4.规模相近 （二）同类企业间的会计政策差异第二节第二节 企业财务状
4、况质量的综合分析企业财务状况质量的综合分析 一、背景分析二、会计分析三、战略视角下的财务分析 1.财务比率分析 2.战略与竞争力分析四、对企业发展前景进行预测可参看“经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析”部分。具体地说，在进行综合浏览与分析时，应当主要关注下列方面：1 1企业的基本情况、所处的行业、商业模式以及生产经营特点分析企业的基本情况、所处的行业、商业模式以及生产经营特点分析2.2.企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响3 3企业的主要股东，尤其是控制性股东企业的主要股东，尤其是控制
5、性股东4 4企业的发展沿革企业的发展沿革5 5企业高级管理人员的结构及其变化情况企业高级管理人员的结构及其变化情况在会计分析方面，我们可以通过关注审计意见的类型与措辞审计意见的类型与措辞来间接地对企业的会计质量进行分析与判断，而不必再开展单独的会计分析过程。需要特别注意的是，不同类型的审计意见蕴含着极为丰富的企业会计质量信息。可以根据审计报告中所提及的关键审计事项，发现审计工作中的重点和难点，通过分析注册会计师所提供的列为关键审计事项的原因、针对该事项所实施的审计工作等方面的信息，帮助我们识别和确定财务分析中的重点关注领域重点关注领域。在对企业的财务报告进行综合浏览后,就可以进行初步的财务比率
6、分析。需要重点考察的比率包括:(1)偿债能力比率,包括流动比率、速动比率、杠杆比率、利息保障倍数等;(2)盈利能力比率,包括毛利率、核心利润率、销售净利率、股东权益报酬率、资产报酬率以及每股收益等;(3)营运能力比率,包括商业债权周转率(应该考察应收票据与应收账款合在一起的回收期)、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、经营资产周转率、商业债务(应付票据与应付账款之和)平均付账期等。在计算出上述主要比率后,就可以进行年度间的相同比率比较,了解企业财务状况的基本情况及其发展趋势。1.1.财务比率分析财务比率分析（1）以母公司资产负债表为基础,观察资产总规模及其变化,以及导致重
7、大变化的“四大动力”中的哪一个或几个导致了资产的巨大变化；（2）观察资产总规模中揭示的企业发展或者扩张方面的信息:经营主导型、投资主导型还是并重型?在有控制性投资的条件下,立即确定控制性投资的规模,并对企业控制性投资的扩张效应进行分析；（3）观察主要资产规模的变化及其方向性含义；（4）观察主要不良资产区域：主要通过考察企业的资产减值准备来进行；（5）考察企业的负债与股东权益的结构,分析企业发展的四大动力的结构；（6）观察流动资产对流动负债的保障；（7）观察企业负债融资发展的潜力,重点考察企业的资产金融负债率；（8）结合企业的母公司报表和合并报表，对企业集团管理特征、业务关系、管理效率、其他战略
8、信息等进行分析。2.2.战略与竞争力分析战略与竞争力分析1 1以经营性资产的盈利能力和产生经营活动现金流量的状况为基础，以经营性资产的盈利能力和产生经营活动现金流量的状况为基础，预测经营活动的前景预测经营活动的前景若使经营活动进一步朝着良性的轨道发展，企业应该采取的主要措施：优化经营性资产的结构优化经营性资产的结构，减少不良资产占用、及时处置闲置资产、适量增加企业经营性资产的规模；改善经营性资产的利用率改善经营性资产的利用率，通过经营性资产的合理利用提高企业产品的盈利能力；企业可以在商业债权管理、销售回款制度安排以及购货付款谈判等方面进行系统性优化，以改善企业核心利润产生现金净流量的能力改善企
9、业核心利润产生现金净流量的能力；企业还可以进行经营性资产置换，以增强与其他资产组合后的增值潜力与其他资产组合后的增值潜力等等。2 2以投资性资产的盈利能力和产生现金流量的状况为基础，预测对外以投资性资产的盈利能力和产生现金流量的状况为基础，预测对外投资活动的前景投资活动的前景需要对前景进行预测的投资性资产，主要是需要对前景进行预测的投资性资产，主要是长期股权投资长期股权投资。对于企业控制性投资直接占用资源的规模分析企业控制性投资直接占用资源的规模分析，可以大体上根据长期股权投资项目的“母公司数”与“合并数”之间的差额来确定；对于企业控制性投资间接占用资源的企业控制性投资间接占用资源的规模分析规模分析，可以大体上根据其他应收款和预付款项等项目的“母公司数”与“合并数”之间的差额来确定（必须是在合并数小于母公司数的情况下）。企业的控制性投资活动所产生的效益，取决于被投资企业（即子公司）经营活动的盈利情况（即子公司的核心利润子公司的核心利润）。3 3以重组、并购等方式谋求发展的企业的前景预测以重组、并购等方式谋求发展的企业的前景预测在重组方式的选择上，企业可以通过资产重组、债务重组、资本重组和企业重组等方式来改善企业的资产结构、资本结构，从而为企业盈利能力的进一步提升创造条件。第三节第三节 综合案例分析综合案例分析谢谢大家THANK YOU