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1、主讲人：潘凌霄主讲人：潘凌霄互联网金融概论互联网金融概论互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融2 第四章 第三方支付发展趋势 导入：互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融3 网络借贷包括个体网络借贷（P2P网络借贷）和网络小额贷款。（1 1）个体网络借贷：）个体网络借贷：个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，即P2P网络借贷。即由P2P网贷平台作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。P2P是英文“Peer-To-Peer”的缩写，意即“个人对个人”，源于英国，典型模式：网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收
2、益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。（2 2）网络小额贷款：）网络小额贷款：互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融4 P2P网贷英文称为Peer to Peer lending，即个体网络借贷，是指个体和个体之间通过互联网平台实现直接借贷的新型融资形式，属于民间借贷的“互联网化”。一、P2P简介第一节 P2P网络借贷互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融5-P2P-P2P网络借贷是借贷过程：网络借贷是借贷过程：资料、合同、手续等全部通过网络实现。它是随着互联网的发展和民间借贷兴起
3、而发展起来的一种新型金融模式。-个体网络借贷平台：个体网络借贷平台：P2P借贷与网络借贷相结合的金融服务平台-资金融通模式：资金融通模式：P2P网络借贷是一种直接融资模式，是在对等主体之间直接发生的债权与债务关系，借贷行为是点对点，不经过任何第三方机构，并在此基础上融入了互联网的连接功能，使得众多借款人和出借人能够跨地域地建立借贷关系，从而极大地扩展了资金融通的范围和速度。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融6 P2P P2P网贷平台相关利益方关系图网贷平台相关利益方关系图互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融7 二、P2P网贷产生的背景 英国伦敦出现了全球第一家网络贷款中介
4、机构的雏形Zopa。该平台由英国人理查德杜瓦、詹姆斯亚历山大、萨拉马休斯和大卫尼克尔森于2005年3月共同创建并上线运营。美国的Prosper（2006年）和英国的ZOPA是全球P2P网络信贷的领军公司。中国最早的P2P平台是成立于2007年的拍拍贷。2011年快速发展，2012年进入爆发期。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融8 Zopa是世界上第一家P2P网络借贷平台，成立于2005年，全称为英国Zopa网上互助借贷公司，Zopa是“Zone of Possible Agreement（可达成协议的空间）”的缩写。目前该平台成交依然活跃，业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天投资
5、额达200多万英镑。该公司的基本运营模式为：个人借贷双方以Zopa为中介完成交易，借款者提出可接受的最高利率，贷款人参与利率竞标。全球首家全球首家P2P平台平台Zopa互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融9 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融13 传统借贷模式：熟人之间，非P2P的起源银行欠缺便利性，P2P平台提供资金交易媒介互联网、第三方支付、社会征信体系完善的推动作用 社会经济背景 随着互联网的发展和金融环境的成熟，互联网的作用使得贷款者和投资者的联系跨越地域和熟人关系，极大扩展了点对点借贷关系的发生范围，基于互联网的P2P借贷应运而生，即P2P网络贷款。互联网金融与
6、传统金融第四章互联网金融与传统金融14 四、网贷平台的特点1、加入门槛低、加入门槛低 P2P网络贷款的借贷双方呈现的是散点网格状的多对多形式，而且针对的是非特定主体，使参与者极其分散和广泛。参与者的广泛性主要源于其准入门槛较低，参与方式灵活。2、融资成本低、融资成本低 减少了信息搜集成本、提升了信息传播速度，降低信息传播成本、减少中间环节，提高资金利用率和融资效率，减少交易成本3、直接透明：、直接透明：在一定程度上消除了信息不对称4、融入互联网技术：、融入互联网技术：在P2P借贷中，其参与者极其广泛，借贷关系密集复杂。这种多对多的信息整合与审核，极大依赖于互联网技术。互联网金融与传统金融第四章
7、互联网金融与传统金融15 五、P2P与传统融资模式的异同1.标会 什么是标会：标会的称呼有很多种，打会、抬会、日日会、什么是标会：标会的称呼有很多种，打会、抬会、日日会、互助会、老鼠会。互助会、老鼠会。标会只是一个概称，是一种具有悠久历史的民间信用融资行为，具有筹措资金和赚取利息双重功能，通常建立在亲情、乡情、友情等血缘、地缘关系基础上，带有合作互助性质，在国外称为“轮转基金”。虽然叫法有多种多样，具体规则也五花八门，但本质上都是入会成员间的有息借贷。影子银行：影子银行：是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）互联网金融与传统金
8、融第四章互联网金融与传统金融16 （1）标会范围：）标会范围：标会通常建立在亲情、乡情、友情等血缘、地缘关系基础上。陌生人很难组织起标会，这就限制了标会的作用范围。P2P网络贷款是非人格化交易，通过网络贷款平台提供的风险控制机制，陌生人之间也可以发生借贷，因此作用范围就很广。（2）标会内部不稳定，缺少规范：）标会内部不稳定，缺少规范：标会一一旦民间信贷规模膨胀，一些原本有效的风险控制机制失效，大量坏账出现，民间借贷会急剧减少，出现信贷紧缩。与标会等民间金融相比，P2P网络贷款对社会网络的依附性不强，投资人的风险足够分散，因此存在内在稳定性。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融17 2
9、.银行融资模式（1 1）相同点：相同点：二者均为金融媒介，满足借贷双方对资金的需求；都具有风险性；都会对借款人的信用进行分析。（2 2）不同点：）不同点：P2P门槛低、信息量大，金融渠道较为畅通，小额借贷满足率高；传统投资融资渠道门槛高，较难满足个人和中小企业资金需求。P2P借贷操作过程简单、成本低；传统金融模式操作过程复杂，成本较高。P2P模式透明性高，出借人和借款人互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人可以及时了解借款人的还款进度；传统金融模式单方面规定利息，信息透明度低。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融18 两种模式的兑付责任比较两种模式的兑付责任比较借款人履约对象借款人
10、履约对象平台平台/银行责任银行责任P2PP2P借贷模式借贷模式出借人出借人无兑付义务无兑付义务银行存贷模式银行存贷模式贷款银行贷款银行向存款人兑付向存款人兑付 区别于商业银行信贷：网络信贷公司提供的贷款是无抵押的，借款人直接在平台上发布借款信息，投资人根据个人情况进行投标选择投资。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融19 与银行存贷融资模式的比较与银行存贷融资模式的比较互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融20 五、P2P网贷对金融业发展的影响影 响（1 1）规范民间借贷，抑制高利贷。）规范民间借贷，抑制高利贷。（6 6）促促进进金金融融监监管管理理念念改改革革和和监管方式创
11、新。监管方式创新。（4 4）推动征信体系建设。）推动征信体系建设。（2 2）加速）加速“影子银行影子银行”市场化。市场化。（5 5）创创新新金金融融业风控手段。业风控手段。（3 3）促进直接融资发展。）促进直接融资发展。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融21 六、P2P网络借贷运营模式分析 在行业中，被广泛采用的业务模式主要包括线上模式、债券转让模式、线上+线下（O2O）模式、担保模式和混合模式。1 1、纯线上模式：、纯线上模式：纯平台模式是指出资人选择投资项目后，直接将款项打入借款人账户，P2P网络贷款平台只负责审核借款人信息、展示借款信息及招标，并不介入交易。P2P网贷平台只是
12、提供信息匹配、工具支持、服务等功能，平台承担的风险较小，对信贷技术要求较高。国内采取纯线上模式的是拍拍贷拍拍贷。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融22 拍拍贷交易流程互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融23-风险控制风险控制:（1）拍拍贷网站对贷款者进行身份认证，信用审核；（2）投资人分散投资；（3）贷款者按月还本付息。-模式特点模式特点:（1）平台提供无抵押、无担保贷款（2）平台风险较小（3）平台收费低廉互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融24 2、债权转让模式 在这一模式下，借款人和投资人之间存在着一个专业放款中介，在这一模式下，借款人和投资人之间存在着一个
13、专业放款中介，即即P2P网贷平台。网贷平台。借贷双方不直接签订债权债务合同，而由P2P网贷平台先以自有资金先行放款给资金需求者，然后将债权转让给投资者，再以回流的资金继续放贷。债权模式多见于线下债权模式多见于线下P2P平台，因此成为纯线下模式的代名词。平台，因此成为纯线下模式的代名词。这种模式经常因体量大、信息不够透明而招致非议。这种模式经常因体量大、信息不够透明而招致非议。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融25 代表：宜信代表：宜信 优势：优势：更好的连接资金需求和投资者的理财需求，主动、批量化地开展业务，规模扩张迅速 缺点：缺点：涉及变相吸收公共存款，引致非法集资。互联网金融与
14、传统金融第四章互联网金融与传统金融26-风险控制风险控制（1）宜信同人人贷一样，其在全国40多个地区有办事处，采取实地调查审查借款人，这使得借款（债权）更为安全。（2）作为还款的有力保障，宜信采取的分散贷款和每月还款制度，比较大限度地保障了有效还款。（3）宜信建立了风险保障金，提取比率为借款标的金额的2%。-模式特点模式特点（1）保障金制度（2）风控（3）债权转让新模式互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融27 3、O2O模式 O2OO2O模式，模式，即Online to Offline 的缩写，即线上+线下的模式。（1 1）线下：）线下：在线下设立门店，与小贷共合作成立营销团队，线下
15、寻找借款人，P2P网贷平台自身或者联合合作机构（如小贷公司）进行实地考察，审核借款人的资信、还款能力。（2 2）线上：）线上：P2P网贷公司在线上完成筹资部分，通过审核的借款人的借款需求将会被发布到线上，同时P2P网贷平台在线上公开借款人的信息以及相关的法律服务流程，用于吸引投资人。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融28 第4章28 有利网交易流程 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融29（1）风险控制：）风险控制：有利网采取线下对接小额贷款公司，线上汇聚出借人的商业模式，线下由小贷公司进行线下实地考察借款人征信，获得初步审核后再将优质的借款人推荐给有利网，并对每笔贷款做
16、连带担保，让投资者的资金受到比较安全的保障；（3）模式特点：）模式特点：信用审核严苛；小贷公司承担担保责任；债权可转让；线上只与贷款人对接。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融30 4、担保模式 在该模式下，需要在借贷关系中引入担保，以规避投资者风险。有了担保环节，借贷业务流程较长，速度容易受到影响。（1）第三方公司担保：）第三方公司担保：担保公司负责审核借款人的资信状况、为其提供担保，在借款人无法按时偿还时，向投资者提供担保代偿。（2）风险准备金担保：）风险准备金担保：是指为维护企业业务正常运转，在风险发生时可用于财务担保和弥补风险带来的损失，提前准备好的资金。P2P网贷平台将风险
17、准备金交由银行等第三方托管。当借贷人发生还款逾期或违约时，P2P网贷平台需从事先建立的风险准备金帐户提取资金，归还给投资人，用于最大限度地保障投资人的利益。问题：风险准备金可能会被挪用，形同虚设。问题：风险准备金可能会被挪用，形同虚设。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融31（3）抵押担保：）抵押担保：借款人以房产、汽车等固定资产作为抵押来借款，一旦面临还款逾期或违约而转变为坏账时，P2P网贷平台和投资者有权处理抵押物来收回资金。从坏账数据来看，抵押担保模式在P2P网贷行业的坏账率是最低的。（4）保险公司担保：）保险公司担保：随着相关部门严禁P2P行业自行提供产品担保，越来越多的P2
18、P机构除了引入第三方担保公司外，还开始探索引保险公司入伙的新模式。保险公司提供的不仅仅是保障风险的作用，也发挥了担保作用，但这种模式还未普及。P2P平台的规模和用户大多达不到保险公司对于降低风险评估的要求，限制了保险公司在网贷中的作用。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融32（1）交易流程）交易流程:红岭创投的运作模式属于网站担保的P2P借贷模式，其交易流程类似于拍拍贷，但网站对成为VIP用户用户的借出者提供本金担保。（2）风险控制）风险控制:线上和线下相结合；业务重点是针对深圳需要融资的中小企业，用户在红岭创投网站注册后，提交基本资料审核，初审通过后，红岭安排考察员线下考察，并请第
19、三方评估其资信，根据其项目发展可行性及还款能力综合评审其借款额度，该模式其实是P2B模式。（3）模式特点：）模式特点：平台风险较大；平台采取线上线下相互结合的方式来控制风险，收费相对较高 红岭创投互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融33 5、混合模式 很多P2P网贷平台的模式划分并不明显，其通常分别在客户端、产品端和投资端选择多种模式进行有效组合。例如：有的平台在客户端会按照借款金额要求不同的担保方式；有的平台既从线下寻找借款人，又从线上开发借款人。典型代表人人贷。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融34 人人贷模式互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融35（1）风
20、险控制）风险控制 人人贷通过设立线下的实体门店寻找借款人以及进行更好的线下风控和贷后管理。也就是说人人贷的借款人来源既可以是线上，也有很大一部是来自于遍布全国的门店拓展开发的的客户群。人人贷对客户的资质评估方式既包括单纯的线上资料的调取，也会有面对面的资料的核实以及实地的考察和调研，通过线上和线下相结合的方式，可以有效降低客户风险。（2）模式特点）模式特点 人人贷属于典型的中国式P2P，其为所有通过身份验证的投资人提供本金或本息保障，这一笔保障金叫做“风险准备金”。保障金的来源有两个：一是每一位投资人交给人人贷2%-3%的服务费，二是在借款人出现逾期后追回的本息及罚息。互联网金融与传统金融第四
21、章互联网金融与传统金融36 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融37 案例导读：案例导读：P2P网贷中晋系网贷中晋系2016年，“中晋系”公司涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪。截至2月10日，中晋合伙人的投资总额已突破340亿元，涉及总人次超过13万，其中60岁以上投资人就超过2万。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融38 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融39 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融40 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融41 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融42 互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传
22、统金融43 七、P2P网贷投资的方法与步骤1、选平台 “选平台”是做好P2P投资的基础与前提。P2P投资实战中，投资者可从以下几个维度来考察平台的资质和安全性，识别出真正靠谱的P2P平台。从股东性质来看，当前我国P2P主流平台已经行成了五大派系：银行系P2P平台。国资系P2P平台。上市公司系P2P平台。风投系P2P平台。民营系P2P平台。平台的运营理念和运营模式。贷前、贷中和贷后催收措施是否合规完善。平台逾期及坏账的总体情况。（1）了解P2P平台的登记资质与股东性质。（2）核实P2P平台管理层背景与合作机构。（3）考察P2P平台的风控保障措施。（4）P2P平台的资金存管情况也是选择平台的重要因
23、素。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融44 考察特色P2P平台“讯燕金服”的股东背景步骤操作 “讯燕金服”是一家颇具特色的地方性P2P平台，位于江苏省常熟市，在区域内具有“小而美”的美誉。但作为一家地方平台，较少受到全国网贷门户的关注，因此投资者在投资此类地方平台时，有必要运用上述“选平台”的方法，仔细考察其股东背景与综合实力，因为对于地方平台而言，往往股东情况对其安全性更为重要。步骤一：登录“讯燕金服”官网，了解基本情况。步骤二：登录全国企业信用信息公示系统，查询平台公司资质与股东。步骤三：进一步查询江南集团的股东背景，判断平台的性质。步骤四：阅读企业年报信息，进一步了解平台的股
24、东实力。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融45 在完成了P2P投资的平台选择之后，由于各家平台均会推出多种不同特点、收益与期限的P2P理财产品，因此下一步便是根据自身风险偏好与理财目标，选择合适的P2P理财产品进行投资。目前，常见的P2P理财产品大致可以分为以下四类：2、选产品（1）定期P2P理财产品。（3）可变现P2P理财产品。（2）活期P2P理财产品。（4）私人定制P2P理财产品。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融46 以上四类P2P理财产品各有特色，投资者在完成了平台选择之后，需要根据自身理财目标，结合平台产品要素，选择最适合自己的投资产品。在选择产品时，以下三条
25、原则值得关注：（1）产品基础资产组合的安全性是根本。（2）P2P产品期限与自身理财规划匹配度是产品选择的重要因素。（3）收益要理想更要合理。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融47 目前，P2P平台推出的投资标的（散标）大致分为以下几类：3、选标的（1）信用标：信用标是P2P最早的借款标，也是最主要的标的。信用标无需实物担保，只要按要求提供平台所需认证材料，平台根据个人信用评级核出相应信用等级，从而获得相应额度出借款。（2）抵押标：借款人用自己的房屋、车辆等实物在平台进行抵押获得借款，利率稍高。（3）担保标：平台根据融资方资料进行审核，担保方以其净资产做担保，根据融资方的资质，担保方
26、和融资方之间协商并签订担保手续，确保风险控制在合理的范围内。（4）净值标：投资人以个人在网贷平台的净投资作为担保，在一定净值额度内发布的借款标。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融48 下图为某P2P网贷平台上的一笔信用借款标的情况，试从专业角度进行分析步骤一：分析借款用途和信用性质。步骤二：确定信用主体与客体。步骤三：分析信用条件。步骤四：分析利率的决定因素以及投标时机。步骤操作 某P2P投资标的专业分析互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融49 在P2P投资实战中，把握好选平台、选产品与选标的三步曲，有助于您做出正确的投资决策。步骤一：选平台。参考网贷之家（http:/）
27、的独立评级结果，是选择平台的重要依据，一般应在最新一期网贷平台发展指数评级前20位中选择。步骤操作 P2P网贷投资“三步曲”互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融50 3-3 P2P网贷投资“三步曲”步骤二：选产品。扫描以下二维码或在PC端打开链接（http:/ STORE或安卓应用商场下载“星火理财”APP，登陆APP后，完成实名认证和银行卡绑定。选择具体的投资产品。完成产品的投资。步骤操作步骤三：选标的。在浏览器输入“拍拍贷”网址（），进入官网首页。用手机或邮箱完成拍拍贷账户注册，并通过“风险评估测试”。进入“我要投资”的“散标列表”界面，查看债权界面中的借款人详情，结合自身投资目
28、标，选择拟投资的具体标的。进入拟投资标的专属页面，如 点击马上投标，完成银行卡充值与实际出借。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融51 1、P2P融资产品申请材料要求一般包括身份认证材料，如身份证、户口本、住址证明、生活照等；职业收入认证材料，如工作证明、工资流水等；信用报告认证材料，如个人征信报告等；手机认证材料，如手机通话详单等。借款人提供的资料越全面、证明材料越多，获得的可借款额度就越大，同时会获得更高的信用评分等级。针对工薪族的信用借款产品 针对企业主的信用借款产品 抵押类借款产品一般包括身份证明材料，如身份证、户口本、生活照等；公司证明材料，如企业四证、办公地住址证明、经营
29、凭证等；信用报告证明，如个人信用报告、企业信用报告等；收入证明材料，如个人账户流水、公司账户流水等。此外，借款人还可提供财力证明等辅助申请材料，如房产证明、车产证明等，证明借款人的实力。借款人需要提供基本的个人资料以及抵押物的相关证明材料。一般包括身份证明材料，如身份证、住址证明等；收入证明材料，如工作证明、个人流水等；抵押物证明，如车辆登记证或行驶证、房产证或土地证及产调等；信用报告证明，如个人征信报告等。八、P2P网贷融资的方法与步骤互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融52 2、P2P融资材料准备借款人准备的所有材料都应确保真实准确，不能因为其中某项材料较难取得就使用存在瑕疵的材
30、料，因为这样很可能被一票否决。真实性原则真实性原则可核实原则可核实原则借款人应努力将所需要的全部材料准备齐全，并争取“全件”提出申请，即一次性把要求的全部资料提交上来完整性原则完整性原则时效性原则时效性原则（1）P2P融资材料准备的原则由于信用状况可能随时间变化，借款人应尽可能准备与申请借款时间相近的材料。借款人提交的材料应便于信用审核人员核实，如在工作证明上写明单位人事部门的联系人及电话，快速核实有助于尽早获得借款。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融53 123456进入官网用户注册登录平台身份验证提交申请获取报告（2）人民银行个人信用报告 为方便社会公众便捷地获取本人信用信息，
31、进一步拓宽个人征信系统服务渠道，中国人民银行征信中心（https:/）建设了基于互联网运行的个人信用信息服务平台（以下简称平台）。借款人可通过该平台自行查询并打印个人信用报告，以此作为申请P2P借款的重要材料，具体步骤如下：互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融54（3）银行工资账户流水 除了需要工作和收入证明外，一般还需要提供至少最近3个月的银行工资卡明细清单或常用银行账号的流水清单，以便与收入证明相互印证。打印工资流水一般有两种方法：一是个人携带本人身份证、银行卡或者存折到所属营业网点柜面申请打印；二是携带银行卡或存折到营业网。（4）房屋产权调查报告 房屋抵押类借款，一般还需提供产
32、权调查报告。产调一般可以到当地的房地产交易中心获取，携带产权人身份证、房屋地址即可办理。工作收入证明房屋状况及产权人信息页互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融55 在所有申请材料准备齐全后，借款人便可通过P2P平台的官网或者APP进行借款申请。借款申请一般包含以下几个步骤：注册用户并通过实名认证；填写借款申请，选择借款金额、期限和利率，提交借款申请。下面，通过一个实例，具体介绍P2P融资申请的操作方法。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融56 步骤一：选择合适的P2P融资平台。步骤二：注册新新贷用户并通过实名认证。步骤三：进入借款页选择合适的借款产品。步骤四：申请信用类产品
33、“新商贷”。步骤五：完善资料。步骤操作 张先生是一家小微企业主，为即将到来的旺季备货，希望通过P2P融资获取一笔短期流动资金。那么如何通过P2P平台在线申请融资呢？让我们根据步骤引导一起来“做中学”。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融57（1）融资信用审核概念信用审核是指借款发放前放贷主体对申请人基本情况的调查，并对其是否符合借款条件和可发放的借款额度做出初步判断，重点考查融资方的还款能力与还款意愿。（2）融资信用审核特点P2P平台所服务的多数是小微企业，其信用审核的特点就是审核周期短、流程简便、效率高。其次，P2P网络借贷融资相比较传统的银行贷前调查更注重借款方还款意愿的评估。2
34、、融资信用审核、融资信用审核互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融58 第一步是初步信用审核，旨在核实借款人提交资料的真实性与齐全性，同时结合第二步借款人网络信息查询与验证，交叉核实借款人基本信息，提取借款人相关风险点；第三步电话反欺诈核实，通过与借款人以及借款人提交的其他联系人的电话沟通，判断借款人所提供数据的真假，包括资料真假的判断以及信息真假的判断；在以上三步通过的基础上，风控人员会进行审核的第四步实地尽职调查；最后一步是终审人员的最终审批，审批通过给予放款。借款人年龄 借款人的教育水平 其他人对借款人的评价 婚姻状况 是否有不良嗜好、不良信用记录和犯罪纪录 借款人是否为本地人（
35、3）融资信用审核步骤（4）融资信用审核要点互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融59 初步信用审核的过程首先是将借款人提交的资料进行分类整理，主要分为如下几类。身份证明类文件居住财力证明类文件工作证明类文件信用证明类文件其他证明类文件互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融60 借款人赵敏是上海ABC服装贸易有限公司的独资股东，由于扩大经营需要补充资金，向P2P平台申请借款，申请材料已提交。请根据以下步骤引导，完成该借款人的初步信用审核。4-2 企业借款人的初步信用审核步骤一：借款人身份验证。步骤二：借款人住址信息认证与资产核实。步骤三：借款人企业经营情况初核。步骤四：借款人信用
36、报告审核。步骤操作互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融61 企业基本信息的查询网站有全国企业信用信息公示系统）、全国组织机构代码查询系统（）等。企业基本信息01查询企业税务信息的网站主要是各省市区的国税和地税网站。企业税务信息02 开庭查询 裁判文书查询 法院被执行查询 法院失信被执行查询法律纠纷信息该类信息主要查询平台有“网贷之家”黑名单、启信宝、算话征信、同盾网、鹏元征信、宜信致诚征信等。第三方征信信息043、借款人网络信息查询与验证、借款人网络信息查询与验证互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融62 一是核实电话的真实性，方便融后管理。二是对前期获得的信息进行确认，核实
37、借款人所提供数据的真假，包括资料的真假以及信息的真假。三是对前期产生的疑问点进行复核，从借款人和其他联系人多方的回答中交叉验证。四是通过各种对话技巧，在电话反欺诈过程中获取更加详细的信息，为实地尽职调查做准备。资料真假的核实，主要有电话真假核实、租赁合同核实、个人资产核实等。电话真假的核实，主要采取核身的方法。例如，给借款人的配偶致电的过程中，先确认接听者姓名并简单地进行自我介绍，然后询问接听人与借款人的关系，接听人回答是配偶之后，可让接听人报出借款人的身份证号、年龄属相、家庭地址、单位地址等相关信息进行身份核实。信息真假的核实，主要有流水的确认、毛利率确认、员工人数确认、事业费账单是否异常等
38、（1）反欺诈目的（2）反欺诈主要技巧4、电话反欺诈核实、电话反欺诈核实互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融63 5、实地尽职调查 完整的信用审核需要实地尽职调查（简称尽调）环节，即风控人员亲自前往借款企业经营地，通过与借款人等关联人的直接接触，现场观察企业经营状态，搜集各类经营材料，获取更加全面真实的信息。调查前的准备 调查过程实地调查过程中，主要通过“望、闻、问、切”等方式，通过多种渠道获取有用信息，客观评估借款人资质，做到尽职调查。撰写实地尽职调查报告实地尽调结束后，风控人员要对搜集到的数据进行汇总分析，筛选出真实有效的信息，分析客户的优劣势，撰写出完整的实地尽调报告，并给出合理
39、建议。（1）尽职调查概述（2）尽职调查流程互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融64（3）注意事项1.注意谈话技巧4.注意材料的真实性2.保证客观性3.注重观察互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融65（4）尽调范例5、实地尽职调查 下面以服装贸易类企业为例，具体说明尽调重点。重点一：核实借款用途的真实性重点二：实地非财务信息评估 销售收入评估。费用评估。资产评估。负债评估。重点三：实地财务信息评估互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融66 信用审核的最终环节就是审批与放款。额度的出具主要通过风险模型初判，终审复核。审批结论包括：审批退回、审批拒绝和审批通过。借款人融资
40、申请审批通过后，通过网络签约，并提交相关银行卡。P2P平台认证借款人的融资申请标的，将借款标的公开发布。投资人对相关标的进行投标，待标的满后，P2P平台审核后给予放款。6、审批与放款操作互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融67 随着大数据技术在P2P行业的应用实践，近来P2P融资出现了一种基于移动互联网的纯线上自动化批款的“极速模式”，具有如下特点：7、基于大数据的P2P融资“极速模式”精 准 定 位 客 户大 数据 创 新 应 用全 流 程 线 上 闭 环 操 作极 速 授 信 批 贷差 异 化 自 动 化 定 价极 速 模式15432互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融
41、68 九、P2P网贷风险分析1 1、流动性风险、流动性风险 流动性：流动性：是指P2P网贷平台承诺为出借人垫付逾期借款的情况下，平台履行出借人兑现要求的能力。流动性风险：流动性风险：是指因为市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手，导致未能在理想的时间点完成交易的风险。2009年银监会定义：流动性风险指商业银行虽有清偿能力，但流动性风险指商业银行虽有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险资产增长或支付到期债务的风险。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融69 当平台随时持有的
42、、用于支付需求的流动资产只占负债总额当平台随时持有的、用于支付需求的流动资产只占负债总额的小部分时，的小部分时，网络借贷的大量债券人同时要求兑现债券，网贷平台就面临流动性危机。2015年倒闭的近90家P2P平台中，就有近80家平台出现提现困难、逾期提现或限制提现等问题，而这些问题平台的背后正是平台在运营的过程中，资金流动性问题不断累积，从而导致提现困难，进而引发了挤兑等流动性风险，最终导致平台的倒闭。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融70 2 2、信用风险、信用风险 信用风险也称违约风险：信用风险也称违约风险：指借款人不能按协议规定如约还款或网络借贷平台未能履行赔付承诺，导致贷款人
43、利益受损的可能性。信用风险主要来自两方面：一是将借款人到期没有偿还资金的风险，二是P2P网贷平台虚构债券吸收投资人资金的风险。（1）P2P网贷平台对借款人的信用评估不够专业全面：网贷平台对借款人的信用评估不够专业全面：借贷双方信息不对称；判断错误；借款人信用水平改变；部分P2P网贷机构缺少对借款人进行信用风险评估的专业人员，造成P2P网贷机构风险管理能力不过关，增加了易违约借款人比率，造成大量坏账。另一方面，我国征信体系不完善、不开放，多个P2P网贷平台之间并为实现信息共享，难以对借款人信用深入了解。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融71（2）P2P网贷平台的经营者可能通过虚假征信
44、和虚假债权等手段网贷平台的经营者可能通过虚假征信和虚假债权等手段吸引投资人的资金，将其用于其他用途。吸引投资人的资金，将其用于其他用途。虚假的借款需求可能是因为P2P网贷平台为补救前期的坏账而产生的，即网贷平台为弥补旧的资金缺口而挖掘了新的更大的资金缺口。还有一些平台为了制造交易量或提高知名度，利用高收益吸引投资者，也并不存在正常地借款需求，而仅仅是网贷平台花钱买名气的虚假手段。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融72 对于P2P平台而言，由于贷款业务主要针对小微客户，较大比例的业务是纯信用贷款，违约风险相对较高。同时，为了业务同时，为了业务开展，很多开展，很多P2PP2P公司承担了
45、担保责任，导致公司承担了担保责任，导致P2PP2P公司的经营风险不公司的经营风险不断提高。断提高。对于投资人而言，借款人不能按照协议的规定如期还款和P2P网络贷款平台未能履行赔付承诺都会导致投资人利益受损，都属于信用风险的范畴。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融73 3 3、操作风险、操作风险操作风险：操作风险：是由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部时间所造成损失的风险。P2P网贷中的操作风险，是指P2P网贷公司在经营过程中，由于内部控制的原因，对贷款人利益或损失产生的不确定性影响。在P2P网贷中，借贷双方的资金需要通过中间帐户进行操作，以处理出借人和借款人之间
46、大量的资金往来，但中间帐户的资金和但中间帐户的资金和流动性情况处于监管真空状态。流动性情况处于监管真空状态。P2PP2P网贷公司一般都没有严格的资网贷公司一般都没有严格的资金收集、管理和使用程序，没有妥善保管资金安全的相应制度规范金收集、管理和使用程序，没有妥善保管资金安全的相应制度规范，导致P2P业务人员或者P2P网贷公司本身能轻易挪用平台用户充值资金，存在较高风险。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融74 4 4、法律风险、法律风险 当前国内对P2P网贷平台尚无明确的政策法规框架，进出台了相关意见。没有提出具体监管措施和法律法规。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融75
47、 十、P2P网贷平台风险管理策略1 1、风险准备金策略、风险准备金策略 一些P2P网贷平台专门设立风险准备金，以此来应对可能出现的风险。风险准备金的来源主要有平台自有资金平台自有资金、按项目提取按项目提取的风险准备金的风险准备金、第三方机构按一定比例计提的风险准备金第三方机构按一定比例计提的风险准备金。这种风控方式的主要问题在于资金帐户规模未必有充足的偿付能力。同时P2P网贷平台并不能很好地管理风险准备金，很可能会对风险准备金进行随意的支取或挪用。为了防止平台挪用风险准备金，需要将自由资金与风险准备为了防止平台挪用风险准备金，需要将自由资金与风险准备金分离，并交由银行等第三方托管，在使用风险准
48、备金时也需要金分离，并交由银行等第三方托管，在使用风险准备金时也需要一定的审核流程和监管。一定的审核流程和监管。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融76 2 2、机构担保策略、机构担保策略 专业担保机构由于之前和银行等金融机构合作，积累了风控和专业担保机构由于之前和银行等金融机构合作，积累了风控和信用审核的经验，确实为平台担保增信从而转移风险发挥了作用。信用审核的经验，确实为平台担保增信从而转移风险发挥了作用。在征信欠发达的环境中，许多投资者认为机构担保为资金提供了更高的安全保障，但实际上担保公司的资质和实力良莠不齐，机构担保这种风控方式也暗藏风险。（担保公司本身运营风险较大，特别是
49、非融资性担保公司不接受融资性担保业务监管部际联席会议的监管，也缺乏各地监管部门的监管，在担保杠杆放大机制下可能更增添了平台自身风险。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融77 3 3、抵押担保策略、抵押担保策略 抵押担保模式是较为传统的风控方式。由于使用资产抵押进行贷款的门槛较高，这种担保方式也成为各种风控措施中安全性最高的一种。尽管如此，抵押资产的质量会影响风控的安全性。一些平台尽管如此，抵押资产的质量会影响风控的安全性。一些平台未对抵押资产设置明确要求，违约时才发现抵押资产无法变现或未对抵押资产设置明确要求，违约时才发现抵押资产无法变现或足额偿付；足额偿付；另一些平台明确要求抵押房
50、产在一线城市，拥有注册企业，可授信额度为资产估价的70%。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融78 4 4、保险策略、保险策略 相比担保公司，保险公司实力更强，能够转移部分相比担保公司，保险公司实力更强，能够转移部分P2PP2P网贷平网贷平台风险。台风险。在保险策略中，被保险人可能是平台、项目、合作金融机构、投资人和借款人。这种模式下保险技术成本过高，现在P2P平台上的用户数据不足以满足保险行业的大数法则大数法则，即保障低风险情况下的足够用户规模，所以模式尚未全面实际应用。互联网金融与传统金融第四章互联网金融与传统金融79 5 5、技术手段规避策略、技术手段规避策略（1 1）创新审贷