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1、隆元证券投资基金季度报告 1 隆元证券投资基金 2006 年 2季度报告 目 录 一、重要提示 二、基金产品概况 三、主要财务指标和基金净值表现 四、管理人报告 五、投资组合报告 （一）期末基金资产组合情况 （二）期末按行业分类的股票投资组合 （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 （四）期末按券种分类的债券投资组合 （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细（六）投资组合报告附注 六、管理人持有本基金份额情况 七、备查文件目录 隆元证券投资基金季度报告 2 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
2、内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2 0 0 6 年7月 1 0 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告财务资料未经审计。二、基金产品概况 基金简称：基金隆元 基金运作方式：契约型封闭式 基金合同生效日：1 9 9 2 年 1 2 月 2 9 日 清理规范合并成立日：2
3、0 0 0 年 7月 2 4 日 期末基金份额总额：5 0 0,0 0 0,0 0 0.0 0 投资目标：本基金重点投资于价值被市场低估、通过管理创新和制度创新具有较大增值潜力和所处行业发展前景广阔，技术创新能力强，具有快速成长能力的上市公司。投资策略：本基金通过对上市公司基本面的研究，结合证券市场的情况，在分散投资风险的前提下，追求基金收益的最大化。基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标 基金本期净收益 4 4,6 7 0,0 8 6.1 7 基金份额本期净收益 0.0 8 9 3 期末基金资产净值 6 3 1
4、,3 0 7,4 4 9.7 3 期末基金份额净值 1.2 6 2 6 重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（二）基金净值表现 1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 净值增 长率（1）净值增长 率标准差（2）业绩比较 基准收益 率（3）业绩比较基准 收益率标准差（4）（1）-（3）（2）-（4）过去 3 个月 2 7.6 6%3.6 9%2 7.6 6%3.6 9%2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 隆元证券投资基金季度报告 3-4 0.0 0%-3 0.0 0%-2 0.0 0%-1 0.0 0%
5、0.0 0%1 0.0 0%2 0.0 0%0 0-7-2 40 1-7-2 40 2-7-2 40 3-7-2 40 4-7-2 40 5-7-2 4基金隆元 四、管理人报告（一）基金管理团队 吕一凡先生，基金经理，3 6岁，经济学硕士，7年证券从业经历。曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。2 0 0 0年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理和基金开元经理。此外，基金隆元管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助基金经理从事基金隆元的投资管理工作。（二）基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投
6、资基金法、证券投资基金运作管理办法和证券投资基金销售管理办法等有关法律法规及其各项实施准则、隆元证券投资基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。（三）基金的投资策略和业绩表现说明 2 0 0 6 年二季度，固定资产投资增速和出口增速持续反弹缓解了产能过剩的压力，多数行业景气继续呈现上行态势。1-5 月份全国工业实现利润同比增长了 2 5.5%，市场分析师纷纷调高上市公司的盈利
7、预测。在宏观经济加快增长的背景下，股权分置改革继续顺利推进，市场赚钱效应极大的提高了投资者的信心，场外资金持续流入股市。受公司盈利提升和公司估值提升的双重因素的推动下，A 股市场保持了上扬走势。隆元基金在一季度的操作中，坚持按照基金契约的要求，维持了股票投资仓位的基本稳定。在持股结构上做了一定的调整，增持了证券、零售、机械制造和汽车行业，减持了石化、有色等投资品行业，继续保持地产、银行和食品饮料的基本配置。鉴于信贷和投资增长还在加速，消费增幅相对较弱，我们预期国家将出台更严厉的宏观调控政策和进一步刺激内需的措施。本届政府将逐步推进教育、医疗和养老 3 个领域的改革，社会保障体系的建立将减少人们
8、对未来支出预期隆元证券投资基金季度报告 4 而增加当期消费，实现经济增长模式从投资拉动到消费推动。此外，全球产业分工格局基本确立，部分产业向中国转移不可避免。即使人民币持续升值，中国优势产业出口仍将保持强劲增长的态势。因此，本基金在下半年的行业选择中将倾向于内需行业和全球有竞争力的行业，具体配置如下：人民币升值和内需持续增长背景下的投资机会：金融、地产、零售和日常消费品行业。我们看好金融行业特别是证券行业，其依据是融资融券、T+0 交易制度的恢复、产业基金等新产品的开发将强有力的推动证券公司盈利大幅提升。装备制造业和向中国产业转移的产业如造船、电力设备和汽车零部件。考虑到部分产业向中国转移的步
9、伐在加速，国家对这些产业的扶持力度也在加大，造船、机床等多个行业在进口替代和出口市场份额将持续提升。由于行业步入了长期健康快速发展的轨道，盈利提升和估值提高将会共同推动行业中的优势企业股价上涨。天津滨海新区板块和整体上市概念的投资机遇。一方面，国务院决定把天津市定位为北方的经济中心，一系列后续利好政策的出台将为相关上市公司提供一个难得的发展机遇。另一方面，股权激励和融资平台将促使大股东将优良资产注入上市公司，从而实现跳跃式的增长。五、投资组合报告（一）期末基金资产组合情况 项 目 金 额 占基金总资产的比例 股 票 4 9 4,7 4 1,9 2 8.4 67 7.9 4%债 券 1 2 8,
10、9 9 8,9 3 7.8 02 0.3 2%权证投资-银行存款及清算备付金合计 7,3 7 8,5 5 1.6 81.1 6%其他资产 3,6 5 8,9 4 4.6 90.5 8%合计 6 3 4,7 7 8,3 6 2.6 31 0 0%（二）期末按行业分类的股票投资组合 行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 7 7 6,1 8 6.0 60.1 2%C 制造业 2 6 0,4 9 5,8 4 0.6 34 1.2 6%C 0 食品、饮料 5 3,4 3 6,6 9 0.7 08.4 6%C 1 纺织、服装、皮毛 C 2 木材、家具 C 3 造纸、
11、印刷 C 4 石油、化学、塑胶、塑料 1 5,9 9 7,9 9 3.3 62.5 3%C 5 电子 C 6 金属、非金属 1 0 4,0 9 6,2 3 9.8 01 6.4 9%C 7 机械、设备、仪表 6 2,3 2 1,9 5 0.7 79.8 7%C 8 医药、生物制品 2 4,6 4 2,9 6 6.0 03.9 1%C 9 9 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 隆元证券投资基金季度报告 5 F 交通运输、仓储业 1 2,7 4 0,0 0 0.0 02.0 2%G 信息技术业 1 8,3 8 0,2 3 5.2 02.9 1%H 批发和零售贸易 6 6,9
12、 5 2,7 5 5.5 01 0.6 2%I 金融、保险业 5 9,0 9 0,1 9 9.1 69.3 6%J 房地产业 5 4,8 2 8,0 0 0.0 08.6 8%K 社会服务业 L 传播与文化产业 M 综合类 2 1,4 7 8,7 1 1.9 13.4 0%合计 4 9 4,7 4 1,9 2 8.4 67 8.3 7%（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例 1 0 0 0 8 2 5 G 太 钢 8,7 1 4,0 4 85 4,8 9 8,5 0 2.4 08.7 0%2 6 0 0 0 3 6
13、G 招 行 6,0 0 0,0 0 04 6,5 6 0,0 0 0.0 07.3 8%3 0 0 0 0 0 2 G 万科 8,0 0 0,0 0 04 5,3 6 0,0 0 0.0 07.1 9%4 6 0 0 6 6 0 G 福 耀 3,5 6 5,4 0 72 9,2 3 6,3 3 7.4 04.6 3%5 0 0 0 7 2 9 G 燕 啤 2,4 5 0,9 2 62 1,1 2 6,9 8 2.1 23.3 5%6 0 0 0 9 8 7 G 穗友谊 1,8 0 0,0 0 01 9,9 8 0,0 0 0.0 03.1 6%7 6 0 0 8 7 9 G 火 箭 1,3 0
14、 0,0 0 01 7,7 4 5,0 0 0.0 02.8 1%8 6 0 0 3 0 9 G 万 华 1,0 9 6,5 0 41 5,9 9 7,9 9 3.3 62.5 3%9 6 0 0 8 8 7 G 伊 利 7 0 0,0 0 01 5,9 8 1,0 0 0.0 02.5 3%1 0 0 0 0 6 2 3 G 敖 东 9 2 1,7 0 01 5,6 5 0,4 6 6.0 02.4 8%（四）期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值 市值占净值比例 国家债券 6 2,3 0 6,9 3 7.8 0 9.8 7%政策银行金融债券 6 6,6 9 2,0 0 0.0 0
15、1 0.5 6%企业债券 央行票据 可转换债 债券投资合计 1 2 8,9 9 8,9 3 7.8 0 2 0.4 3%（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市 值 市值占净值比例 1 0 2 国债 5 1,2 6 7,3 3 7.8 08.1 2%2 0 4 国开 1 5 4 1,9 5 2,0 0 0.0 06.6 5%3 0 5 农发 1 5 2 4,7 4 0,0 0 0.0 03.9 2%4 2 1 国债 1 1,0 3 9,6 0 0.0 01.7 5%（六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或
16、在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。3、期末其他资产构成 项 目 金 额 交易保证金 5 8 7,3 0 9.4 8 隆元证券投资基金季度报告 6 应收利息 2,8 2 4,1 3 5.2 1应收股利 2 4 7,5 0 0.0 0 合 计 3,6 5 8,9 4 4.6 9 4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。5、权证投资情况 本报告期内本基金只有因股权分置改革被动持有权证投资，无主动投资权证情况。因股权分置改革被动持有权证投资情况如下：序号 权证代码 权证名称 数 量 成本总额 1 5 8 0
17、0 0 5 万华 H X B 1 1 3 5,0 3 7-2 5 8 0 9 9 1 海尔 J T P 1 9 6 3,0 0 0-3 5 8 0 9 9 3 万华 H X P 1 2 0 2,5 5 6-4 5 8 0 9 9 4 原水 C T P 1 6 0 0,1 7 5-5 5 8 0 9 9 6 沪场 J T P 1 6 7 5,0 0 0-6 5 8 0 9 9 7 招行 C M P 1 2,9 3 3,5 4 7-7 0 3 8 0 0 3 华菱 J T P 1 5,0 1 3,6 6 3-8 0 3 8 0 0 5 深能 J T P 1 1,1 0 9,2 2 9-六、管理人持有本基金份额情况 截止 2 0 0 6 年 6 月 3 0 日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额 1 7,2 0 7,9 0 0.0 0单位，占基金总份额的 3.4 4%，本季度增加基金份额1 0,1 3 6,5 2 5.0 0 单位。七、备查文件目录 1、隆元证券投资基金基金合同。2、隆元证券投资基金托管协议。3、隆元证券投资基金 2 0 0 6 年 2季度报告原文。存放地点：深圳市深南大道 4 0 0 9号投资大厦 7 楼 查阅方式：网站：h t t p:/w w w.s o u t h e r n f u n d.c o m 南方基金管理有限公司 二零零六年七月十九日