1金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金.pdf

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1、 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 1 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 2009 年年 3 月月 31 日日 基金管理人：金元比联基金管理有限公司基金管理人：金元比联基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：报告送出日期：二九年四月二十一日二九年四月二十一日 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董

2、事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 04月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。2 基金产品

3、概况2 基金产品概况 基金简称：金元比联成长动力混合 交易代码：620002 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2008 年 9 月 3 日 报告期末基金份额总额：99,462,269.45 份 投资目标：在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率（Return on invested capital，ROIC）”为核心财务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的证券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产长期持续稳定的合理回报。金元比联成长动力灵活配置混合型

4、证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 3投资策略：将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法构建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，本基金采取“自下而上”的方法选择投资标的，同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，在“可持续成长投资”指导下，本基金以“已投入资本回报率”为核心财务分析指标，经过流动性筛选、行业分类、盈利增长分析与筛选、已投入资本回报率分析、公司治理以及估值考量六个步骤，股票组合主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司。在债券投资方面，基于“自上而下”的原则，本基金采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定

5、债券各类属资产的配置比例。业绩比较基准：中信标普 300 指数收益率55%中信标普国债指数收益率45%风险收益特征：本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，属于中高风险的证券投资基金品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。基金管理人：金元比联基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 2009 年 1

6、月 1 日-2009 年 3 月 31 日1.本期已实现收益 6,605,475.902.本期利润 14,123,770.08 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 43.加权平均基金份额本期利润 0.16354.期末基金资产净值 115,030,377.135.期末基金份额净值 1.1573.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差

7、2009 年 1月 1 日至2009 年 3月 31 日 15.45%1.43%19.29%1.26%-3.84%0.17%重要提示：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）业绩比较基准是中标 300 股票指数*55%+中标国债指数*45%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2

8、008 年 9 月 3 日至 2009 年 3 月 31 日）金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 5 重要提示：（1）本基金合同生效日为 2008 年 9 月 3 日；（2）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的 30%-80%；债券为 15%-65%；现金比例在 5%以上，在披露期内各项资产市值占基金净值的比率均完全符合基金合同约定。4 管理人报告4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 万文俊 基金经理2008-9-

9、6-12 1971 年出生，北京大学经济学学士，波士顿学院工商管理学院工商管理硕士，12 年基金、证券、银行等金融领域从业经验。历任 Putnam Investment 分析师、The Yankee Group 高级分析师、东方证券股份有限公司证券投资部高级投资经理、上投摩根基金管理有限公司投资经理、汇丰 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 6晋信基金管理有限公司汇丰晋信 2016 生命周期基金基金经理，2008 年 6月出任金元比联基金管理有限公司副投资总监。何旻 基金经理2008-9-3 2009-3-12 11-4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况

10、说明 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法和证券投资基金销售管理办法等有关法律法规及其各项实施准则、金元比联成长动力混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司旗下基

11、金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资给合。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 尽管本基金投资管理人在2008年4季度的季度报告和2008年的年度报告中均对 2009 年中国证券市场的发展前景持有较为乐观的态度并在一季度的投资组合中持续积

12、极地对权益类资产予以超额配置，A 股在过去 3 个月之中高达 37%的上涨幅度依然远超我们当初的预期。本基金投资管理人在资产配置策略上始终 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 7方向明确，自年初起即逐步提高股票资产的比重，在 2 月中至 3 月初的震荡调整过程之中亦不曾动摇对股票市场的信心；然而在一季度的行业配置方面由于对周期性板块触底反弹的认识不足导致对部分强周期性子行业的配置过于保守，同时在投资风格方面始终偏好业绩增长稳定的大盘蓝筹股，而基本面状况较差的中小盘股票在报告期内的整体上涨幅度远超前者，因此本基金的股票投资组合在报告期内未能有超出大盘的表现。

13、截至 2009 年 3 月 31 日为止，本基金的单位净值累计增长15.45%至1.1570元，落后同期业绩比较基准3.84个百分点；本基金自2008年 9 月成立以来的单位净值累计增长 18.82%，超过同期业绩比较基准 10.89 个百分点。就具体股票投资策略而言，本基金在一季度的行业配置上总体较为均衡，偏重于明显受益于宏观经济政策的部分周期性行业中的龙头公司，其中机械设备、原材料、保险、地产和医药板块均是超额配置，而对能源、航运和公用事业等板块则予以较低的配置。展望 2009 年二季度，我们在乐观中保持谨慎。考虑到宏观经济的各项指标极有可能在 1 季度已经陆续见底，而上市公司的收入和利润

14、增长状况在未来 3 个月有逐步改善的趋势，且流动性供应在未来一段时间依然较为充足，同时宏观经济政策方面显然尚有更多利好消息有待释放，因此我们相信二季度大盘仍有继续向上的空间；但考虑到目前 A 股的估值水平已经恢复至合理水平，如果市场在短期之内持续大幅上涨而宏观经济基本面的改观又低于市场目前的乐观预期，则不排除大盘在二季度中后期有向下调整的可能。5 投资组合报告5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 54,719,665.5245.51 其中：股票 54,719,665.5245.512 固定

15、收益投资 17,393,400.0014.47 其中：债券 17,393,400.0014.47 资产支持证券 0.000.003 金融衍生品投资 0.000.004 买入返售金融资产 0.000.00 其中：买断式回购的买入返售0.000.00 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 8金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 9,894,859.878.236 其他资产 38,230,997.5731.797 合计 120,238,922.96100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价

16、值（元）占基金资产净值比例（）A 农、林、牧、渔业 0.000.00B 采掘业 3,186,502.402.77C 制造业 28,367,118.0224.66C0 食品、饮料 2,059,978.961.79C1 纺织、服装、皮毛 0.000.00C2 木材、家具 0.000.00C3 造纸、印刷 0.000.00C4 石油、化学、塑胶、塑料 4,020,066.403.49C5 电子 622,363.050.54C6 金属、非金属 6,450,448.845.61C7 机械、设备、仪表 11,882,415.0810.33C8 医药、生物制品 3,331,845.692.90C99 其他制

17、造业 0.000.00D 电力、煤气及水的生产和供应业 308,400.000.27E 建筑业 0.000.00F 交通运输、仓储业 1,088,088.510.95G 信息技术业 1,223,769.401.06H 批发和零售贸易 486,609.950.42I 金融、保险业 13,237,565.0811.51J 房地产业 4,607,240.364.01K 社会服务业 2,214,371.801.93L 传播与文化产业 0.000.00M 综合类 0.000.00 合计 54,719,665.5247.575.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3

18、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 000338 潍柴动力 102,7453,234,412.60 2.812 600000 浦发银行 123,5762,708,785.92 2.353 601318 中国平安 68,6822,686,153.02 2.344 000069 华侨城 168,0102,214,371.80 1.935 000983 西山煤电 126,1902,097,277.80 1.826 000877 天山股份 131,9331,907,751.18 1.66 金元比联

19、成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 97 600325 XD 华发股115,4901,892,881.10 1.658 600036 招商银行 115,4291,838,783.97 1.609 002122 天马股份 24,8801,623,420.00 1.4110 600276 恒瑞医药 40,5961,618,562.52 1.415.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债 券 品 种 公允价值（元）占基金资产净值 比例（）1 国家债券 0.000.002 央行票据 0.000.003 金融债券 16

20、,345,500.0014.21 其中：政策性金融债 16,345,500.0014.214 企业债券 1,047,900.000.915 企业短期融资券 0.000.006 可转债 0.000.007 其他 0.000.008 合计 17,393,400.0015.125.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 080215 08 国开 15 150,00016,345,500.00 14.212 088040 0

21、8 铁路 01 10,0001,047,900.00 0.913-4-5-5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 否 5.8.2 否 5.8.3 其他资产构成 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金

22、2009 年第 1 季度报告 10序号 名称 金额（元）1 存出保证金 1,000,000.002 应收证券清算款 2,646,052.933 应收股利 0.004 应收利息 438,169.825 应收申购款 34,146,774.826 其他应收款 0.007 其他 0.008 合计 38,230,997.575.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期本基金未持有可转债。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.6 其他需说明的重要事项 无 6 开放式基金份额变动6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 103,456,054.96

23、报告期期间基金总申购份额 63,669,425.17报告期期间基金总赎回份额 67,663,210.68报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）0报告期期末基金份额总额 99,462,269.457 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息 1、2009 年 1 月 23 日于报纸、网站披露本基金 2008 年第 4 季度报告；2、2009 年 2 月 9 日于报纸、网站披露本基金第一次分红公告；3、2009 年 3 月 12 日于报纸、网站披露本基金调整基金经理的公告；4、2009 年 3 月 27 日披露本基金 2008 年年度报告及摘要。序号 股票代码 股票名称

24、 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值 比例(%)流通受限情况说明1 000983 西山煤电 2,097,277.801.82召开 2008 年度股东大会 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009 年第 1 季度报告 118 备查文件目录备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同；2.金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书；3、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议。8.2 存放地点 上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 36 层 8.3 查阅方式 网站：http:/ 金元比联基金管理有限公司 二九年四月二十一日