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1、总第9 0期问题探讨摘要:随着改革开放的深入,我国的财政体系、金融体制发生了巨大变化。资金运动方式已不向过去那样单一,金融市场的作用愈来愈大。随之,政府的调控行为也由过去的直接管理过渡到重视价值手段的间接管理,从而对加强社会资金运动的核算提出了迫切的要求。关键词:资金流量核算;宏观经济分析一、研究背景1、资金流量核算存在的必要条件:市场经济在市场经济条件下,政府和企业作为投资主体,不得不走进金融市场去筹集资金,不得不走进商品市场和劳动力市场去购买投资要素;居民作为消费和储蓄的主体,要用其所得收入去购买消费资料,将收入的多余部分存入银行或购买其他金融资产,使这部分多余的收入进入金融市场;金融部门
2、作为金融市场居主导地位的融资中介,它一方面要广泛组织资金来源,形成自己的负债,另一方面又要根据求利原则,将组织起来的资金投放到金融市场,形成金融资产;国内外资金往来频繁,形成了复杂的债权债务关系。可见,在市场经济条件下,任何经济活动都要通过货币进行,都已离不开市场,特别是金融市场,任何经济活动都要通过货币进行,都已离不开市场,特别是金融市场,任何经济活动都是伴随着资金的运动而进行的,贯穿于社会经济生活的各个方面,并使社会经济生活的各个方面相互贯通、融为一体,把握资金运动就能把握社会经济生活,了解国民经济运行。但资金运动的复杂性,又使决策主体对资金运动的把握不能随手拈来,必须进行专门的核算。2、
3、资金流量核算存在的充分条件:宏观调控宏观调控是指国家站在全国的立场上,通过经济、行政、法律等手段对国民经济进行干预和管理,以保持国民经济的良性循环和全国总体经济效益最大化,为了搞好宏观调控,国家就必然要对整个国民经济有一个全面、清晰的了解。资金流量核算存在的两个条件是相辅相成、缺一不可的。没有市场经济,资金流量核算根本就没有存在的社会经济基础;没有宏观调控的需要,资金流量核算就不可能从需要变为现实的行为。二、资金流量核算方法的特点1、方法:资金流量统计核算源于美国,是美国政府重视货币政策管理经济的产物。目前国内外理论界比较流行的编制方法主要有:宏观资料分解法、账户方法、资产负债存量法及生产分配
4、交易流量换算法。而我国的资金流量核算以国内生产总值作为核算的初始流量,即不仅包括金融交易,还包括收入、分配、再分配与消费及投资的形成。用于观察整个分配过程中各种经济关系与研究分配、生产、使用以及各机构部门资金融通情况。我国的资金流量核算在部门划分上将国民经济各部门按对资金运用决策的不同划分为居民、企业(非金融企业)、行政事业、财政、国外等六大部门,对每个部门的资金来源与资金使用分别予以记录。资金流量表分为收入分配表和金融交易表两大部分。收入分配表反映非金融交易,即反映伴随着物质产品和服务以及无偿转移支付等交易而发生的资金运动。在这种交易中,资金所有权发生了变化。金融交易表反映以现金、信用、证券
5、等金融资产负债为交易对象的金融活动。在这种交易中资金所有权未发生变化而只是使用权发生了变化。2、特点:从资金流量表(表略)的结构方面看,(1)表的主栏(横行)列示核算项目,从“各部门增加值”开始,从列示“劳动报酬、生产税、生产补贴、财产收入经常转移”等反映分配再分配活动形成的收支流量的项目,到列示“可支配总收入、最终消费、总储蓄、资本转移、资本形成”等反映可支配收入使用去向的流量项目,这是资金流量表(收入与分配部分)的主要核算内容。资金流量表(金融交易部分)以资金流量表(收入与分配部分)中的“可支配总收入”扣除“最终消费、总储蓄和资本形成”使用后的余额“净金融投资”作为核算的起点,在其主栏依次
6、列示“国内净融交易项目”、“国际金融交易项目”、“国际储备资产”和“国际收支误差与遗漏”等反映金融交易流量状况的核算项目。(2)表的宾栏(纵列)按机构部门分列,每一机构部门之下分设“使用”方和“来源”方,分别记录各个部门由于收入分配和使用所形成的收支流量以及由于交易所引起的资产负债的净变化。三、实证分析1、资金流量过程分析资金流量核算账户或资金流量核算表为我们提供了资金流量过程统计分析的基本框架(见表1)。文/左 夏 伟王 雅 琴资金流量核算的实证分析1 7统计教育2 0 0 7年第3期表1分别描述了收入、支出方面的资金流量的过程,其中居民储蓄3 0亿元转入储蓄-投资过程的资金流量账户,企业支
7、付居民的劳动报酬1 0 0亿元,未能通过产品销售全部抵支,其中亏3 0亿元,由企业库存增加占用。企业库存增加是企业投资的组成部分,由于企业无储蓄形成,所以需要筹集资金。从账户的下半部分看,企业放弃金融资产现金和存款,来筹集资金3 0亿元,抵补投资支出;居民则获得现金和存款的金融资产方式实施储蓄。在资金流量过程统计描述的基础上,可以直接做出一些初步的统计分析。(1)分析储蓄率和投资率以及平衡关系。储蓄率=储蓄/可支配收入;为了分析,可以把投资率也定义为投资额/可支配收入;通过部门储蓄和投资的动态比较,以及二者平衡关系的动态比较,可以初步分析宏观经济运行过程的基本特征,并作为资金融通过程及其关系分
8、析的基本依据。(2)资金循环渠道的比较分析。通过资金流量过程的统计描述,可以说明资金是怎样流动的,其主要流向是什么。(3)资金筹集和资产持有的结构分析。2、资金流量表的平衡关系分析在此主要引用了云南省2 0 0 2年资金流量表(实物交易表)部分的内容进行分析,其中主要的平衡关系如下所示,并且结合资金流量表进行具体分析。从纵向看:(1)总储蓄=总投资(实物投资)+净金融投资省内合计:8 3 1.0 4=8 8 7.4 9-5 6.4 5住户部门:3 0 3.4 8=8 8.8 0+2 1 3.6 8金融机构部门:9 5.3 0=2.4 9+9 2.8 1政府部门:1 0 3.6 2+7 3.7
9、7=1 1 5.2 1+5 6.8 1+5.3 7非金融部门:3 2 8.6 4+4 1.4 4=7 3 8.3 9-3 6 8.3 1(2)可支配收入=总消费+总储蓄合计:2 4 1 3.7 4=1 5 2 6.2 5+8 8 7.4 9非金融部门:3 2 8.6 4=3 2 8.6 4金融机构部门:9 5.3 0=9 5.3 0政府部门:6 0 5.2 7=5 0 1.6 5+1 0 3.6 2住户部门:1 3 2 8.0 8=1 0 2 4.6 0+3 0 3.4 8(3)省内合计:2 3 5 7.2 9=1 5 2 6.2 5+8 3 1.0 48 3 1.0 4=8 8 7.4 9-
10、5 6.4 5(4)国内省外合计:5 6.4 5=5 6.4 5从横向看:增加值:1 4 0 7.4 1+8 4.3 8+2 5 0.0 6+4 9 0.4 7=2 2 3 2.3 23、收入分配结构分析收入分配结构分析首先是指收入部门占有结构,即在不同层次上计算收入分配结构系数并且加以比较,可以综合反映收入分配的结果及特征。依据云南省2 0 0 2年资金流量表(实务交易表)部分的资料计算收入部门占有结构,计算结果依次为非金融企业为6 3%,金融机构为3.8%,政府部门为1 1.2%,居民部门为2 2%.增加值主要是在企业部门创造出来的,所占比例达到6 3%;居民部门对增加值的创造也有较大的贡
11、献,这是因为存在大量个体经济的缘故;而政府部门和金融机构所创造的增加值只占一个较小的份额。因为这两个部门不直接从事生产,所以份额相对比较小。4、收入分配渠道结构分析收入分配是由不同分配手段具体作用完成的,如劳动报酬、财产使用权的转让报酬、税、各种转移等。不同的手段对应着特定的分配出让者和收受者,特定空间、时间下的分配过程总是各种分配手段的一定组合。反映收入分配渠道结构,就是要通过各种分配手段所产生的收入流量间的比例,来揭示特定时期收入分配过程的特点和部门占有结构的形成原因,从而为宏观上台阶社会分配关系提供依据。依据前述资料可以计算分配流量系数表(见表2)。从表2可以看出:在集中分配工具中,劳动
12、报酬分配系数最大,在分配中起的作用也最大。从各部门情况看,政府部门劳动报酬支付在其增加值中占有绝大比重,反映了政府作为非营利性机构和非市场铲除者的特点;居民部门因包含个体经营,劳动报酬与经营收入不易明确区分,因而劳动报酬分配系数也比较高。作者单位:云南财经大学(责任编辑:蒋志华)表1资金流量核算表非金融企业金融机构政府部门居民部门增加值1 4 0 7.4 18 4.3 82 5 0.0 64 9 0.4 7劳动报酬4 6 2.5 53 0.3 51 7 9.1 33 4 8.4 6生产税净额4 5 6.8 69.7 71 2.5 22 5.8 5劳动报酬(系数%)3 2.9%3 6%7 1.6%7 1%生产税净额(系数%)3 2.5%1 1.6%5%5.3%表2分配流量系数表1 8