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1、投资项目决策与风险分析第一章 导 论 1不定项选择题（1）、可行性研究的第一个阶段是（ ）A初步可行性研究 B机会研究C详细可行性研究 D项目评估（2）、项目前评估的主要内容包括（ ）A建设必要性评估 B生产建设条件评估C财务效益评估 D国民经济评估E不确定分析（3）、投资项目中的投资指的是（ ）A金融投资 B实物投资C证券投资 D与储蓄相对应的投资（4）、建设项目按照分级的顺序是（ ）A单项工程 单位工程 分部工程 分项工程 B单项工程 分项工程 分部工程 单位工程C单项工程 单位工程 分项工程 分部工程 D单位工程 单项工程 分部工程 分项工程2. 判断题（1）、项目评估就是对项目总投资的
2、评估。 （ ）（2）、项目评估就是可行性的研究。 （ ）（3）、项目评估之后进行可行性研究。 （ ）（4）、项目管理师项目评估的一个组成部分。 （ ）3. 简答题（1）、项目评估与资产评估有何区别？（2）、什么是可行性研究，其经过的阶段和包括的内容有哪些？（3）、投资项目评估的原则以及内容程序有哪些？（4）、投资项目评估与可行性研究是什么关系？4. 案例分析题（1）、我国政府有政府核准项目目录，是由国务院投资主管部门会同有关行业主管部门研究提出，报国务院批准后实施。根据该目录，企业投资建设列入核准的项目，仅须向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。请分析
3、为什么需要核准项目，怎么规范？（2）、项目投资时，为什么有些项目失败了，而类似的项目却能获得成功？第二章 资金的时间价值1、单项选择题（1）、投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（ ）A年金终值系数 B偿债基金系数C1 D1（2）、永续年金具有下列特点（ ）A每期期初支付 B每期不等额支付C没有终值 D没有现值（3）、普通年金终值系数的倒数称之为（ ）A偿债基金 B偿债基金系数C年回收额 D投资回收系数 （4）、在实务中，人们习惯用（ ）数字表示货币的时间价值。A绝对数 B相对数C平均数 D指数（5）、预付年金现值系数和普通年金现值系数相比（ ）A期数加1系数减1 B期数加1 系数加1C期数减
4、1系数加1 D期数减1系数减1（6）、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ ）A社会平均资金利润率 B企业利润率C复利下的利息率 D单利下的利息率（7）、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ ）A前者大于后者 B相等C无法确定 D不相等（8）、甲乙两方案的预计投资报酬率均为25%，甲方案标准差小于乙方案的标准差，则下列说法正确的是（ ）A甲方案风险大于乙方案风险 B甲方案的风险小于乙方案的风险C甲乙方案的风险相同 D甲乙方案风险不能比较2多项选择题（1）、年金按付款方式不同分为（ ）A普通年金 B即付年金C递延年金 D永续年金E终值年金（2）、年金终值
5、系数是指已知（ ），求（ ）A现值 B终值C年金 D基金（3）、普通年金现值系数表的用途是（ ）A已知年金求现值 B已知现值求年金C已知终值求现值 D已知现值，年金和利率求期数E已知现值，年金和期数求利率（4）、下列各项中属于年金形式的有（ ）A直线法计提的折旧额 B等额分期付款C优先股股利 D按月发放的养老金E等额支付的租金（5）、就资金的时间价值而言，下列表述中正确的有（ ）A资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B只要把货币作为资金投入生产经营就能创造时间价值C时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀补偿以后的平均资金利润率或平均报酬率D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中
6、带来的真实增值额E随着时间的推移，货币总量在周转循环中，按几何级数增长，使得货币具有时间价值3判断题（1）、复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。 （ ）（2）、6年分期付款购物，每年初付500元，设银行的利率为10%,该项分期付款相当于现在一次现金支付的购买价是2395.5元。 （ ）（3）、年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 （ ）（4）、普通年金现值系数的倒数，它可以把现值折算成年金，称为投资回收系数。（ ）（5）、优先股的股利可视为永续年金。 （ ）（6）、只要是货币就具有时间价值。 （ ）（7）、时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。 （ ）（8）、投资报酬率或资金
7、利润率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀补偿率，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在内的。 （ ）4计算题1）、一个大学生于2009年7月1日 毕业工作后的每月工作收入为2500元，他可以一直工作到2048年6月30日，假定该学生的收入是稳定增长的，年增长300元（年内收入不计算时间价值）。并假定折现率为8%,问该学生一生的收入相当于2009年7月1日的价值是多少？相当于2048年7月1日的价值是多少？2）、某项目投资期为4年，第5年年初投产，投产后每年的销售收入为5000万元，项目的生产寿命期为15年，问当企业要求的最低收益率为10%时销售收入的现值是多少?3）、某人于2002年
8、7月1号继承一笔财产，价值为500万元，她希望将此500万元在以后的50年中逐步捐献出去，并且每年捐献的金额相等。假定财产的收益率为8%，问这笔财产可供此人在今后50-年内提供的年捐献额是多少？4）、某项借款的月利率为2%,试求每年的名义利率和实际利率，若借款10 000元，五年后应还多少钱？5）、设有两2个投资方案，投资额相等，甲方案投资立时见效，获利40万元，乙方案8年后见效，获利100万元，问当利率是10%时，哪个方案更好些？6）、某企业购置一台设备，若一次用现款付清，价格为40万元;若分期付款，每年年末支付10万元，期限为5年。问在年利率10%的条件下，企业应采取何种付款方式？7）、某
9、人用按揭贷款购买住房一套，住房的首付款为20万元，余款50万以房产为抵押向银行贷款，贷款的名义利率为5.31%,每月等额还款，每月还需还多少？8）、某企业拟在3年后更新一台机器，预计花费750万元，问年利率为8%时，企业每年应提取多少资金以备将来购买机器？9）、某企业欲置一台设备，若购买，需花费50万元;若租赁，年租金12万元，年末支付租金，5年租期届满时，设备归企业所有。问年利率12%时，企业宜采取何种方式取得设备？10）、设有两2个投资方案，投资金额相等，甲方案5年内每年末都可以盈利100万元，乙方案5年后一次获利600万元。问在年利率8%的情况下，哪个方案为优？11）、有个6岁的学生与2
10、007年初投保200元，按保险条例，在他60岁开始的时候得到现金收入，并连续10年每年可得5000元（这10年的折现率为10%）,问在2007年年初投的200元在54年内的年收益率是多大?12）、某人于2009年初喜得一子，他希望这个孩子在18周岁时能够顺利上大学。他预计那时上大学每年花20000元（年初值），大学期间共4年（假设4年内的折现率是10%）。为了他的孩子能够上大学，他要通过每年存钱的方式逐渐积攒，如果未来18年的年折现率为8%,他要在18年内每年年底存多少？第三章 投资项目财务数据估算1简答题（1）、在项目评估实践中，财务数据估算主要估算哪些内容？（2）、财务数据估算应遵循哪些原
11、则？（3）、财务数据估算中用的基本财务报表和辅助报表有哪些？各报表之间的关联如何？（4）、简要说明项目总投资的主要构成要素及估算方法。（5）、简述固定资产折旧中所采用的几种折旧方法。（6）、试述成本费用的构成内容及估算方法。（7）、简述营业收入、 税金 、利润及利润分配的估算。2判断正误（1）、如果项目的经济寿命低于自然寿命期，则应依据项目预期的经济寿命作为项目的计算期。 （ ）（2）、经营成本又叫运营成本，是指生产总成本扣除折旧费、摊销费后的总成本，即生产总成本费用中扣。 （ ）（3）、除非付现成本费用中的剩余部分。 （ ）（4）、总投资包括固定资产投资、无形资产投资、开办费、建设期利息。
12、（ ）（5）、预备费主要是基于项目建设期投入物价格上涨的考虑而设置的。 （ ）（6）、总成本中费用中的利息支出包括固定资产投资贷款利息（不包括建设期借贷款利息）和流动资金借款利息。 （ ）（7）、对于新建项目来说，比较普遍的是把产品销售利润作为利润总额。 （ ）3案例分析题某食品厂加工项目资料如下：加工车间400平方米，建筑工程单位造价1000元/平方米,车间内全套的食品加工生产线的设备购置费为150万元,安装工程费率为15%;综合楼1500平方米,单位造价1000元/平方米;晒厂2000平方米,单位造价100元/平方米;配套低温库设备总值130万元,安装费率15%;项目承担单位自有建设用地,
13、新厂无需新征土地,原有水、点基础设施满足生产要求，不要增容，无其他无形资产；开办费为50万元；基本预备费取工程费用和其他费用合计的4.5%，涨价预备费不计。项目建设期2年，其中第一年完成总投资的40%，可通过资本金解决；第2年完成60%投资，需全部向银行借款，借款年利率为9.90%；项目在第2年末建成投产，运营期13年。已知流动资金投资额为510万元，其中第3年需要475万元，第4年达产，需新增流动资金35万元；企业根据自身资金状况，将提供30%的铺底流动资金，全部在第3年投入，其余通过申请银行借款解决，贷款年利率为8.5%。该项目达产后生产规模为年加工食品甲7100吨，正常年份需要原料A75
14、00吨，单价2500元/吨。第三年投产，生产负荷为90%，第四年达产100%；生产经营期按10年计算，计算期12年。项目正常年份产品的生产具体消耗情况见下表：项 目单位食品甲水数量吨30000单价元/吨0.6电数量千瓦时252000单价元/千瓦时0.5生产工人数量人70单价元/人月1000车间管理人员数量人8单价元/人月1200根据规定，项目固定资产折旧采用直线折旧法。其中，建筑物的折旧年限为20年，机器设备的折旧年限为10年，残值率为5%。无形资产与其他资产分别在投产年开始后的10年和5年内摊入成本。修理费按固定资产折旧额的50%计提，其他费用按年营业收入的6%提取。本项目生产食品甲产品。经
15、预测，未来时期该产品市场运行平稳，以市场销售价格为基础调整得到的产品的出厂价为3500元/吨。本项目属于国家扶贫项目，实行优惠税率，营业税金及附加为0；所得税税率为25%；按10%计提盈余公积金；项目不考虑分红。已知该行业基准总投资收益率为9%，投资者期望回报率为15%；项目贴现率为10%，行业基准投资回收期为8年。要求根据上述资料完成项目财务基础数据测算1）根据以上资料估算建设投资总额并编制建设投资估算表；2）编制项目总投资使用计划与资金筹措表；3）编制固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表；4）预测该项目生产经营期各年的总成本费用，并编制项目的总成本费用估算表；5）编制项目生产经营
16、期利润与利润分配表。第四章 投资项目财务评价1简答题（1）、简要说明投资项目财务评价的内容、方法和基本财务报表。（2）、项目财务盈利能力分析包括哪些主要指标？如何运用这些指标进行投资决策？（3）、简要介绍项目偿债能力分析中的各项指标。这些指标有哪些异同？2判断正误（1）、贷款的还本付息，一般应按照先偿还人民币贷款，后偿还外币贷款的顺序进行。（ ）（2）、固定资产投资借款偿还期指用项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金所需的时间。 （ ）（3）、固定资产投资借款偿还期短于贷款机构所要求的期限，说明项目具有偿还贷款的能力。（ ）（4）、现金流量表中的现金流出项，应包括建设投资、流动
17、资金、经营成本、营业税金及附加等，其中建设投资中不包括建设期利息。 （ ）（5）、根据相关业务报表可计算项目的财务内部收益率、净现值、资产负债率等指标来衡量项目的偿债能力。 （ ）（6）、流动比率为流动资产和流动负债的比值，从项目角度看，该比率越大说明项目的投资风险程度越小，所以流动比率越大越好。 （ ）3案例分析题运用第六章能力训练案例分析题资料进行财务评价。（1）、编制财务基本报表。1）编制项目投资现金流量表；2）编制资本金现金流量表;3）编制借款还本付息计划表。（2）、对项目进行财务效益分析，判断该项目财务上是否可行，并说明理由。1）计算总投资收益率、资本金净利润率；2）计算所得税前，所
18、得税后项目投资和资本金的财务净现值、财务内部收益率、投资回收期、借款偿还期。第五章 投资项目的不确定性分析1、辨析题（1）、投资项目的不确定性分析就是投资项目的风险分析。 （ ）（2）、有些项目是不需要进行不确定性分析的，比如公益项目。 （ ）（3）、盈亏平衡分析法既可以用于财务分析，也可以用于经济分析。 （ ）（4）、有两拟建项目，甲项目的设计能力为年产量500万吨，盈亏平衡点的年产量200万吨，乙项目的设计能力为年产量1000万吨，盈亏平衡点的年产量500万吨。根据盈亏平衡法计算分析的结果是甲项目面临的风险大于乙项目。 （ ）（5）、只根据敏感度系数确定投资项目面临的风险的大小是不可靠的。
19、 （ ）（6）、在各种不确定性分析方法中，概率分析法是最科学有用的一种方法。 （ ）2、简答题（1）、为什么要进行投资项目的不确定性分析？（2）、影响项目投资项目效益的不确定性因素有哪些？（3）、如何利用盈亏平衡分析法进行项目的不确定性分析？（4）、敏感性分析的步骤是什么？如何进行具体分析？（5）、概率分析的步骤和方法是什么？3、计算题（1）、某投资方案年产量为6000吨，产品售价每吨为1468元，其固定成本为143万元，单位变动成本每吨为930元，假定产量成本利润之间的关系，试进行盈亏平衡分析。（2）、某企业投资方案的年产量为10万吨，根据对有关估计值计算，其财务内部收益率为14%。经分析，
20、由于销售收入、生产成本、生产能力利用率和投资额的变动，将导致内部收益率随之发生变化，其计算结果如表所示。试进行敏感性分析。各因素变化影响内部收益率变化的计算表销售收入生产成本生产能力利用率投资额10%10%10%10%10%10%10%10%内部收益率（%）20810181991216（3）、已知某企业投资方案各年净现值流量的期望值与标准差（见表），假定各年的随机现金流之间互不相关，基准折现率为8%，求下列概率，并对方案的风险大小作出自己的判断。第一，净现值大于或等于零的概率第二，净现值小于50万元的概率第三，净现值大于50万元的概率各年净现值流量的期望值与标准差年 份012345净现金流量期望值（万元）900500500500500500净现金流量标准差（万元）300300350400450500（4）、某一投资方案,用于确定性经济分析的现金流量表见表,所采用的数据是根据对未来最有可能出现的情况的预测估算的.由于对未来影响经济环境的一些因素把握不准,投资额、经营成本和产品售价均有可能在上涨和下降20%的范围内变通。设基准折现率为10%,不考虑所得税。试分别就上述三个不确定因素作敏感性分析。 某一投资方案净现金流量表 单位：万元年 份0121011投 资1500销售收入1980019800经营成本1520015200期末资产残值2000净现金流量1500046006600