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1、第九章第九章 国际租赁国际租赁第一节第一节 国际租赁概述国际租赁概述第二节第二节 国际租赁方式国际租赁方式第三节第三节 国际租赁合同国际租赁合同第四节第四节 国际租赁机构及实施程序国际租赁机构及实施程序第五节第五节 中国的融资租赁业中国的融资租赁业1要点提示要点提示n n国际租赁的概念、特征国际租赁的概念、特征n n国际租赁的方式国际租赁的方式n n国际租赁的租金的计算国际租赁的租金的计算2租赁导言租赁导言n n 1952195219521952年年年年，美美美美国国国国加加加加州州州州的的的的一一一一家家家家食食食食品品品品工工工工业业业业企企企企业业业业老老老老板板板板杰杰杰杰恩恩恩恩费费
2、费费尔尔尔尔得得得得手手手手头头头头接接接接到到到到大大大大量量量量生生生生产产产产定定定定单单单单，但但但但苦苦苦苦于于于于自自自自己己己己的的的的生生生生产产产产设设设设备备备备不不不不足足足足，又又又又无无无无力力力力筹筹筹筹措措措措资资资资金金金金购购购购买买买买设设设设备备备备。在在在在必必必必须须须须扩扩扩扩大大大大投投投投资资资资才才才才能能能能不不不不失失失失去去去去增增增增加加加加赢赢赢赢利利利利机机机机会会会会的的的的驱驱驱驱使使使使下下下下，他他他他设设设设想想想想冲冲冲冲破破破破“先先先先一一一一次次次次性性性性投投投投资资资资，购购购购买买买买设设设设备备备备后后后后
3、在在在在进进进进行行行行生生生生产产产产”的的的的传传传传统统统统观观观观念念念念，改改改改用用用用“先先先先租租租租赁赁赁赁设设设设备备备备并并并并从从从从生生生生产产产产中中中中获获获获利利利利，而而而而后后后后归归归归还还还还租租租租金金金金并并并并获获获获得得得得设设设设备备备备所所所所有有有有权权权权”的的的的新新新新方方方方式式式式。他他他他的的的的这这这这一一一一设设设设想想想想果果果果然然然然获获获获得得得得了了了了成成成成功功功功，并并并并从从从从中中中中悟悟悟悟出出出出了了了了一一一一个个个个道道道道理理理理：“生生生生产产产产资资资资料料料料的的的的价价价价值值值值在在在
4、在于于于于使使使使用用用用，这这这这也是租赁的生命力之所在。也是租赁的生命力之所在。也是租赁的生命力之所在。也是租赁的生命力之所在。”n n 第一节第一节 国际租赁概述国际租赁概述n n何为租赁？何为租赁？n n何为国际租赁？何为国际租赁？租赁（租赁（Lease）出租人在一定时间内把物品租给特定的用户出租人在一定时间内把物品租给特定的用户出租人在一定时间内把物品租给特定的用户出租人在一定时间内把物品租给特定的用户使用，并收取租金的活动，是使用，并收取租金的活动，是使用，并收取租金的活动，是使用，并收取租金的活动，是有偿转让物品有偿转让物品有偿转让物品有偿转让物品使用权使用权使用权使用权的经济行
5、为。的经济行为。的经济行为。的经济行为。国际租赁国际租赁跨国租赁，它是指分居不同国家或地区跨国租赁，它是指分居不同国家或地区的的出租人出租人与与承租人承租人之间的租赁活动之间的租赁活动。所有权所有权所有权所有权使用权使用权使用权使用权6美国国际租赁公司美国国际租赁公司中美北京租赁公司中美北京租赁公司中国某企业中国某企业国际租赁国际租赁对外间接租赁对外间接租赁国内租赁国内租赁出租人出租人 lessor：出资人，购买租赁标的物的人出资人，购买租赁标的物的人1.1.租赁公司租赁公司：专业租赁和融资性租赁公司两种；专业租赁和融资性租赁公司两种；2.2.金融机构金融机构，银行、保险公司等金融机构；银行、
6、保险公司等金融机构；3.3.制造商制造商4.4.经销商（中介）经销商（中介）5.5.国际性联合机构国际性联合机构，如国际租赁协会。如国际租赁协会。承租人：承租人：lesseen n支付租金，享有租赁标的物使用权的人支付租金，享有租赁标的物使用权的人n n通常是企业通常是企业n n租期满届后，有租期满届后，有三种处置方式三种处置方式：1.1.1.1.退租退租：承租人将设备退还：承租人将设备退还 给租赁公司；给租赁公司；2.2.2.2.是用户可要求是用户可要求续租续租，即按原租约继续租用，即按原租约继续租用（续租应减少租金）；（续租应减少租金）；3.3.3.3.按双方商定的较低价格将租赁设备买下来
7、按双方商定的较低价格将租赁设备买下来（称为（称为留购留购，有时也可无偿取得）。，有时也可无偿取得）。10二、二、租赁的产生与发展租赁的产生与发展 古代古代-近代近代-现代现代n n古代租赁古代租赁 原始社会末期原始社会末期 BC3000 古代腓尼基人古代腓尼基人 船只租赁船只租赁 BC1750 古代巴比伦人古代巴比伦人 房屋租赁房屋租赁 实物租赁实物租赁n n近代租赁近代租赁 18世纪中叶世纪中叶 船舶、铁路车辆、制鞋机、缝纫机等设备船舶、铁路车辆、制鞋机、缝纫机等设备 11n n现代租赁现代租赁n n现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融现代国际
8、租赁是二战以后出现的一种新型国际融现代国际租赁是二战以后出现的一种新型国际融资手段。资手段。资手段。资手段。标志：标志：标志：标志：1952 1952年年年年 J.H.J.H.杰恩费尔德杰恩费尔德杰恩费尔德杰恩费尔德 “美国国际租赁美国国际租赁美国国际租赁美国国际租赁公司公司公司公司”n n我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司我国第一家专门从事租赁业务的租赁公司中中中中国东方租赁有限公司，中华人民共和国于国东方租赁有限公司，中华人民共和国于国东方租赁有限公司，中华人民共和国于国东方租赁有限公司，中华人民共和国于198119
9、81年成年成年成年成立了中资企业立了中资企业立了中资企业立了中资企业中国租赁有限公司中国租赁有限公司中国租赁有限公司中国租赁有限公司。n n两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。两家公司的成立，标志中国现代租赁业的开端。飞机租赁飞机租赁n n根据根据东航东航 2007 年年 7 月与空客公司签订的月与空客公司签订的 飞机购买协议飞机购买协议,一架一架 A 320 系列系列(700 或或 800 座座)飞机的总价格大约在飞机的总价格大约在 61 30 万美万美元左右元左右;而相比之下而相比之下,一架一架 B
10、737-800 飞机飞机的价格也大约为的价格也大约为 7050 万万7900 万美元。巨万美元。巨额的购买价格以及更新周期较短的特点额的购买价格以及更新周期较短的特点,使使航空公司对资金的需求大量增加航空公司对资金的需求大量增加,租赁就形租赁就形成了航空公司获得飞机成了航空公司获得飞机 通过融物进通过融物进行融资的重要手段。行融资的重要手段。n n在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款在世界资本市场上，租赁是仅次于商业贷款的第二大筹资方式。的第二大筹资方式。n n西方经济学家称其为西方经济学家称其为“未来的产业未来的产业”，“经经济起飞的垫脚石济起飞的垫脚石”。n n作为全球租赁业中心，美国各
11、类租赁公司多作为全球租赁业中心，美国各类租赁公司多达余家，其中不乏像卡特彼勒、达余家，其中不乏像卡特彼勒、GE商务融资集团、商务融资集团、IBM国际租赁这样的业国际租赁这样的业界巨子。界巨子。参考消息参考消息n nGEGE副总裁瑞克副总裁瑞克副总裁瑞克副总裁瑞克 沃尔沃尔沃尔沃尔夫特说，夫特说，夫特说，夫特说，GEGE旗下的医旗下的医旗下的医旗下的医疗健康集团与疗健康集团与疗健康集团与疗健康集团与GEGE保健保健保健保健融资服务公司结成了融资服务公司结成了融资服务公司结成了融资服务公司结成了租赁伙伴关系，已成租赁伙伴关系，已成租赁伙伴关系，已成租赁伙伴关系，已成为为为为全球最大的医疗设全球最大
12、的医疗设全球最大的医疗设全球最大的医疗设备出租商备出租商备出租商备出租商。在美国和。在美国和。在美国和。在美国和日本市场，分别有日本市场，分别有日本市场，分别有日本市场，分别有和和和和的销售的销售的销售的销售额是通过租赁方式实额是通过租赁方式实额是通过租赁方式实额是通过租赁方式实现的现的现的现的.n n20082008年奥运会的设备投年奥运会的设备投年奥运会的设备投年奥运会的设备投资最少在资最少在资最少在资最少在300300亿元左右亿元左右亿元左右亿元左右，可用于租赁的设备可可用于租赁的设备可可用于租赁的设备可可用于租赁的设备可以达到以达到以达到以达到200200亿元左右亿元左右亿元左右亿元左
13、右，如果这如果这如果这如果这200200多亿元的设多亿元的设多亿元的设多亿元的设备都用租赁来获得，备都用租赁来获得，备都用租赁来获得，备都用租赁来获得，按照按照按照按照3%3%的租赁行业平的租赁行业平的租赁行业平的租赁行业平均利润率来测算，参均利润率来测算，参均利润率来测算，参均利润率来测算，参与其中的租赁公司将与其中的租赁公司将与其中的租赁公司将与其中的租赁公司将分到分到分到分到6 6亿元左右亿元左右亿元左右亿元左右的利润。的利润。的利润。的利润。权威统计显示，权威统计显示，权威统计显示，权威统计显示，美国租赁业美国租赁业美国租赁业美国租赁业对对对对GDPGDP的贡献率已超的贡献率已超的贡献
14、率已超的贡献率已超过过过过，而我国仅为万分之三；发达国家租赁而我国仅为万分之三；发达国家租赁而我国仅为万分之三；发达国家租赁而我国仅为万分之三；发达国家租赁业的市场渗透率已达业的市场渗透率已达业的市场渗透率已达业的市场渗透率已达，而我国仅而我国仅而我国仅而我国仅为为为为左右左右左右左右。附：市场渗透率附：市场渗透率:年租赁交易量与年设备投资额的比率年租赁交易量与年设备投资额的比率 三、现代租赁的特点三、现代租赁的特点1 1、具有鲜明的、具有鲜明的融物和融物和融资融资性质性质2 2、租赁标的物的、租赁标的物的所有权和使用权所有权和使用权分离分离3 3、国际租赁一般涉及三方面或更多当事人，并、国际
15、租赁一般涉及三方面或更多当事人，并且包括且包括两个或两个以上两个或两个以上的合同的合同4 4、承租人有、承租人有选择设备和设备供应商选择设备和设备供应商的权利的权利 主要主要目的目的租赁公司租赁公司承租人（客户）承租人（客户）租赁物出租租赁物出租传统租赁交易流程图传统租赁交易流程图传统租赁交易流程图传统租赁交易流程图支付租金支付租金租赁合同租赁合同租赁合同租赁合同 出租人出租人出租人出租人 其他当事人其他当事人其他当事人其他当事人承租人承租人承租人承租人 供货商供货商供货商供货商 贷款人贷款人贷款人贷款人 现代租赁涉及当事人现代租赁涉及当事人现代租赁涉及当事人现代租赁涉及当事人四、国际租赁的作
16、用四、国际租赁的作用1、降低了企业的生产成本、降低了企业的生产成本-税收减免，加速折旧税收减免，加速折旧2、增加了利用外资的数量、增加了利用外资的数量3、加快了设备的引进速度、加快了设备的引进速度4、避免了通货膨胀造成的损失、避免了通货膨胀造成的损失5、加强了设备的有效利用、加强了设备的有效利用6、减少了投资风险、减少了投资风险7、促进了销售、促进了销售100万设备固定成本万设备固定成本租赁与贷款购买租赁与贷款购买折旧费用折旧费用与现金流量现值比较与现金流量现值比较 租赁方式租赁方式租赁方式租赁方式 贷款购买方式贷款购买方式贷款购买方式贷款购买方式年份年份年份年份A A折旧折旧折旧折旧B B
17、赋税赋税赋税赋税抵减抵减抵减抵减C C 折现折现折现折现系数系数系数系数DD节约节约节约节约现金流现金流现金流现金流出现值出现值出现值出现值E E折折折折旧旧旧旧F F税赋税赋税赋税赋抵减抵减抵减抵减G G折现折现折现折现系数系数系数系数HH节约节约节约节约现金流现金流现金流现金流出现值出现值出现值出现值I I 对比对比对比对比差额差额差额差额1 133.333.310.9910.990.9478670.94786710.417110.417120206.66.60.9478670.9478676.2566.2564.16124.16122 233.333.310.9910.990.89827
18、10.8982719.87209.872020206.66.60.8982710.8982715.92865.92863.94343.94343 333.333.310.9910.990.8516140.8516149.35929.359220206.66.60.8516140.8516145.62075.62073.73853.73854 420206.66.60.8072170.8072175.32765.3276-5.3276-5.32765 520206.66.60.7651340.7651345.04995.0499-5.0499-5.0499合计合计合计合计100100333329
19、.648329.6483100100333328.182728.18271.46561.4656n nA A代表融资租赁方式下固定资产的折旧代表融资租赁方式下固定资产的折旧代表融资租赁方式下固定资产的折旧代表融资租赁方式下固定资产的折旧,根据租期与根据租期与根据租期与根据租期与法定折旧年限的取短选择法定折旧年限的取短选择法定折旧年限的取短选择法定折旧年限的取短选择,融资租赁方式下的折旧年融资租赁方式下的折旧年融资租赁方式下的折旧年融资租赁方式下的折旧年限为限为限为限为3 3年年年年。n nB B代表融资租赁方式下固定资产折旧的节税效应，根代表融资租赁方式下固定资产折旧的节税效应，根代表融资租赁
20、方式下固定资产折旧的节税效应，根代表融资租赁方式下固定资产折旧的节税效应，根据据据据33%33%的所得税率，的所得税率，的所得税率，的所得税率，B=A x 33%B=A x 33%n nC C和和和和G G代表折现系属，假定租赁利率与贷款利率相同，代表折现系属，假定租赁利率与贷款利率相同，代表折现系属，假定租赁利率与贷款利率相同，代表折现系属，假定租赁利率与贷款利率相同，设为设为设为设为5.5%5.5%，则：，则：，则：，则：C=G=1/C=G=1/（1+5.5%1+5.5%）n n为融资租赁方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，为融资租赁方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，为融资租赁方式下固定资产
21、折旧税赋抵减的现值，为融资租赁方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，B Bn n为贷款方式下固定资产的折旧，法定折旧年限为为贷款方式下固定资产的折旧，法定折旧年限为为贷款方式下固定资产的折旧，法定折旧年限为为贷款方式下固定资产的折旧，法定折旧年限为年年年年n n代表贷款方式下固定资产折旧的节税效应，根据代表贷款方式下固定资产折旧的节税效应，根据代表贷款方式下固定资产折旧的节税效应，根据代表贷款方式下固定资产折旧的节税效应，根据的所得税率，的所得税率，的所得税率，的所得税率，n n为银行贷款方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，为银行贷款方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，为银行贷款方式下固定资产折旧税赋
22、抵减的现值，为银行贷款方式下固定资产折旧税赋抵减的现值，国际租赁的方式国际租赁的方式融融融融资资资资租租租租赁赁赁赁经经经经营营营营租租租租赁赁赁赁杠杠杠杠杆杆杆杆租租租租赁赁赁赁售售售售出出出出回回回回租租租租租租租租赁赁赁赁维维维维修修修修租租租租赁赁赁赁综综综综合合合合租租租租赁赁赁赁第二节第二节 国际租赁方式国际租赁方式一、融资租赁一、融资租赁FinancialLeaseFinancialLease金融租赁金融租赁金融租赁金融租赁金融租赁金融租赁经财务租赁财务租赁财务租赁财务租赁财务租赁财务租赁 由承租人选定资产设备，由出租人购进或者租赁后由承租人选定资产设备，由出租人购进或者租赁后由
23、承租人选定资产设备，由出租人购进或者租赁后由承租人选定资产设备，由出租人购进或者租赁后出租给承租人使用，承租人按期交付租金，租赁期满出租给承租人使用，承租人按期交付租金，租赁期满出租给承租人使用，承租人按期交付租金，租赁期满出租给承租人使用，承租人按期交付租金，租赁期满后租赁设备退租、续租或留购给承租人的一种租赁类后租赁设备退租、续租或留购给承租人的一种租赁类后租赁设备退租、续租或留购给承租人的一种租赁类后租赁设备退租、续租或留购给承租人的一种租赁类型。型。型。型。购买性租赁购买性租赁购买性租赁购买性租赁购买性租赁购买性租赁资本性租赁资本性租赁资本性租赁资本性租赁资本性租赁资本性租赁完全支付租
24、赁完全支付租赁完全支付租赁完全支付租赁完全支付租赁完全支付租赁承租人供货商出租人金融机构选定租赁物选定租赁物选定租赁物选定租赁物支支支支付付付付租租租租金金金金签签签签订订订订租租租租赁赁赁赁合合合合同同同同预预预预约约约约租租租租赁赁赁赁订订订订购购购购租租租租赁赁赁赁物物物物支支支支付付付付货货货货款款款款提提供供融融资资还还本本付付息息国际租赁一般程序国际租赁一般程序交付租赁物交付租赁物交付租赁物交付租赁物出出 租租 人人承承 租租 人人供供 货货 商商或或制制 造造 商商银行或金融机构银行或金融机构保险公司保险公司（1）选定设备）选定设备（2）委托租赁）委托租赁（3）资信调查）资信调查
25、（4）签订租赁合）签订租赁合同同（5）签订买卖合）签订买卖合同同（6）支付价款）支付价款（7）投保）投保（8）交付并验收）交付并验收（9）支付租金）支付租金（10）售货服务）售货服务（11）设备期末处）设备期末处理理至少涉及三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。至少涉及三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。至少涉及三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。至少涉及三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。租期内，出租人拥有租赁物的所有权，承租人拥有使用权租期内，出租人拥有租赁物的所有权，承租人拥有使用权租期内，出租人拥有租赁物的所有权，承租人拥有使用权租期内，出租人拥有
26、租赁物的所有权，承租人拥有使用权 承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利。承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利。承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利。承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利。融资租赁合同双方均融资租赁合同双方均融资租赁合同双方均融资租赁合同双方均不可撤销不可撤销不可撤销不可撤销。融资租赁的融资租赁的融资租赁的融资租赁的租期较长租期较长租期较长租期较长。租期基本与设备使用寿命相同。租期基本与设备使用寿命相同。租期基本与设备使用寿命相同。租期基本与设备使用寿命相同。全额清偿全额清偿全额清偿全额清偿，设备的保管、保养、维护费用由承租人承担。，设备的保管、保养、维护费用由承租人承担
27、。，设备的保管、保养、维护费用由承租人承担。，设备的保管、保养、维护费用由承租人承担。租期结束时，承租人有留购、续租、退租三种选择。租期结束时，承租人有留购、续租、退租三种选择。租期结束时，承租人有留购、续租、退租三种选择。租期结束时，承租人有留购、续租、退租三种选择。310融资租赁与分期付款有何区别？融资租赁与分期付款有何区别？融资租赁与分期付款有何区别？融资租赁与分期付款有何区别？融资租赁融资租赁融资租赁融资租赁分期付款分期付款分期付款分期付款经济性质经济性质经济性质经济性质出租方所用权出租方所用权出租方所用权出租方所用权承租方使用权承租方使用权承租方使用权承租方使用权商品使用权和所有权商
28、品使用权和所有权商品使用权和所有权商品使用权和所有权合一合一合一合一会计处理会计处理会计处理会计处理不计提折旧不计提折旧不计提折旧不计提折旧租金纳入生产成本租金纳入生产成本租金纳入生产成本租金纳入生产成本计入固定资产计入固定资产计入固定资产计入固定资产计提折旧计提折旧计提折旧计提折旧付款期限付款期限付款期限付款期限租期与设备使用寿命租期与设备使用寿命租期与设备使用寿命租期与设备使用寿命基本相等基本相等基本相等基本相等低于低于低于低于标的物的经济寿命标的物的经济寿命标的物的经济寿命标的物的经济寿命信贷程度信贷程度信贷程度信贷程度100%100%100%100%融资融资融资融资部分现付部分现付部分
29、现付部分现付剩余融资剩余融资剩余融资剩余融资资产处置权资产处置权资产处置权资产处置权资产残值由出租人处理资产残值由出租人处理资产残值由出租人处理资产残值由出租人处理由买方随意处理由买方随意处理由买方随意处理由买方随意处理二、经营租赁二、经营租赁OperatingOperating LeaseLease营运租赁营运租赁营运租赁营运租赁营运租赁营运租赁经使用租赁使用租赁使用租赁使用租赁使用租赁使用租赁 由出租人由出租人根据租赁市场的需求根据租赁市场的需求购置设备，以短期融资的方购置设备，以短期融资的方式提供给承租人使用，出租人式提供给承租人使用，出租人负责提供设备的维修与保养等负责提供设备的维修与
30、保养等服务，并承担设备过时的风险服务，并承担设备过时的风险的一种的一种可撤销可撤销的、的、不完全付清不完全付清的租赁方式。的租赁方式。服务性租赁服务性租赁服务性租赁服务性租赁服务性租赁服务性租赁未完全付清式租赁未完全付清式租赁未完全付清式租赁未完全付清式租赁未完全付清式租赁未完全付清式租赁租赁物件的维修、保养和保险等服务由租赁物件的维修、保养和保险等服务由租赁物件的维修、保养和保险等服务由租赁物件的维修、保养和保险等服务由出租人负责出租人负责出租人负责出租人负责。出租人承担租赁物过时的风险。出租人承担租赁物过时的风险。出租人承担租赁物过时的风险。出租人承担租赁物过时的风险。租赁物件由租赁物件由
31、租赁物件由租赁物件由出租人采购出租人采购出租人采购出租人采购。在合理的情况下，承租人在租赁期限内在合理的情况下，承租人在租赁期限内在合理的情况下，承租人在租赁期限内在合理的情况下，承租人在租赁期限内可以提前解约可以提前解约可以提前解约可以提前解约。租赁租赁租赁租赁期限短期限短期限短期限短，是一种，是一种，是一种，是一种未完全付清式未完全付清式未完全付清式未完全付清式租赁。租赁。租赁。租赁。租赁对象多为有租赁对象多为有租赁对象多为有租赁对象多为有一定市场需求一定市场需求一定市场需求一定市场需求的通用设备，的通用设备，的通用设备，的通用设备，租金较高租金较高租金较高租金较高汽车、摄像机汽车、摄像机
32、租赁租赁租书书店租书书店合同期满，承租人可以退还物件，或者续租。合同期满，承租人可以退还物件，或者续租。合同期满，承租人可以退还物件，或者续租。合同期满，承租人可以退还物件，或者续租。3经营租赁交易程序图经营租赁交易程序图 融资租赁融资租赁融资租赁融资租赁经营租赁经营租赁经营租赁经营租赁区别？区别？区别？区别？（合同可以撤销）（合同可以撤销）（合同可以撤销）（合同可以撤销）（合同不可撤销）（合同不可撤销）（合同不可撤销）（合同不可撤销）三、杠杆租赁三、杠杆租赁LeveragedLeveragedLeaseLease经代偿贷款租赁代偿贷款租赁代偿贷款租赁代偿贷款租赁代偿贷款租赁代偿贷款租赁其具体
33、做法是：出租人在购买租赁标的物时，只提供设备货款其具体做法是：出租人在购买租赁标的物时，只提供设备货款其具体做法是：出租人在购买租赁标的物时，只提供设备货款其具体做法是：出租人在购买租赁标的物时，只提供设备货款的一部分，通常是的一部分，通常是的一部分，通常是的一部分，通常是20%40%20%40%20%40%20%40%，其余部分由出租人以，其余部分由出租人以，其余部分由出租人以，其余部分由出租人以设备作为抵设备作为抵设备作为抵设备作为抵押押押押向银行、银团或其他金融机构申请贷款，出租人拥有设备所向银行、银团或其他金融机构申请贷款，出租人拥有设备所向银行、银团或其他金融机构申请贷款，出租人拥有
34、设备所向银行、银团或其他金融机构申请贷款，出租人拥有设备所有权并享有政府给予的税收优惠，再出租给承租人使用的一种有权并享有政府给予的税收优惠，再出租给承租人使用的一种有权并享有政府给予的税收优惠，再出租给承租人使用的一种有权并享有政府给予的税收优惠，再出租给承租人使用的一种租赁方式。租赁方式。租赁方式。租赁方式。减税优惠租赁减税优惠租赁减税优惠租赁减税优惠租赁减税优惠租赁减税优惠租赁横平租赁横平租赁横平租赁横平租赁横平租赁横平租赁为何称之为杠杆租赁？为何称之为杠杆租赁？由于出租人以较少的资金便获得相当于由于出租人以较少的资金便获得相当于由于出租人以较少的资金便获得相当于由于出租人以较少的资金便
35、获得相当于60%60%60%60%80%80%80%80%的的的的信贷便利，使出租人的投资能力扩大信贷便利，使出租人的投资能力扩大信贷便利，使出租人的投资能力扩大信贷便利，使出租人的投资能力扩大3 3 3 35 5 5 5倍，其效倍，其效倍，其效倍，其效果与杠杆原理相似，因此被称为杠杆租赁。果与杠杆原理相似，因此被称为杠杆租赁。果与杠杆原理相似，因此被称为杠杆租赁。果与杠杆原理相似，因此被称为杠杆租赁。1 1 1 1、通常涉及三方当事人：出租人、承租人、贷款人；、通常涉及三方当事人：出租人、承租人、贷款人；、通常涉及三方当事人：出租人、承租人、贷款人；、通常涉及三方当事人：出租人、承租人、贷款
36、人；2 2 2 2、出租人以设备、租赁合同和收取租金的受让权作为贷款、出租人以设备、租赁合同和收取租金的受让权作为贷款、出租人以设备、租赁合同和收取租金的受让权作为贷款、出租人以设备、租赁合同和收取租金的受让权作为贷款 担保，贷款人对出租人担保，贷款人对出租人担保，贷款人对出租人担保，贷款人对出租人无追索权无追索权无追索权无追索权。3 3 3 3、出租人购买设备时自己只需提供、出租人购买设备时自己只需提供、出租人购买设备时自己只需提供、出租人购买设备时自己只需提供20-40%20-40%20-40%20-40%的价款。的价款。的价款。的价款。4 4 4 4、租赁期限结束，设备还有、租赁期限结束
37、，设备还有、租赁期限结束，设备还有、租赁期限结束，设备还有20%20%20%20%左右左右左右左右的残值，或至少使用的残值，或至少使用的残值，或至少使用的残值，或至少使用一年一年一年一年。5 5 5 5、租赁期限满后，承租人必须以设备的、租赁期限满后，承租人必须以设备的、租赁期限满后，承租人必须以设备的、租赁期限满后，承租人必须以设备的残值市价残值市价残值市价残值市价收购该设备。收购该设备。收购该设备。收购该设备。6 6 6 6、杠杆租赁合同、杠杆租赁合同、杠杆租赁合同、杠杆租赁合同不能提前解约不能提前解约不能提前解约不能提前解约。7 7 7 7、杠杆租赁为、杠杆租赁为、杠杆租赁为、杠杆租赁为
38、完全付清式租赁完全付清式租赁完全付清式租赁完全付清式租赁。四、售出回租租赁四、售出回租租赁指指设设备备物物主主将将自自己己拥拥有有的的部部分分资资产产卖卖给给租租赁赁公公司司，然然后后再再从从该该租租赁赁公公司司租租回回使使用用的的做做法法。回回租租是是企企业业缺缺乏乏现现金金时时，为为改改善善其其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。纽约时报纽约时报2.252.25亿美元出售总部大楼清偿债务亿美元出售总部大楼清偿债务2009200920092009年年年年3 3 3 3月月月月10101010日日日日 09 09 09 09时时时时4747474
39、7分分分分|新华网新华网新华网新华网 n n纽约时报社总部共占纽约时报社总部共占5252层大楼中的层大楼中的2121层，位层，位于曼哈顿第八大道。于曼哈顿第八大道。n n经营纽约时报与波士顿环球时报的经营纽约时报与波士顿环球时报的纽约时报社已经停止股票分红，并正在裁员、纽约时报社已经停止股票分红，并正在裁员、出售资产，以应对加速下滑的平媒广告业务。出售资产，以应对加速下滑的平媒广告业务。n n纽约时报社回租的租赁期为纽约时报社回租的租赁期为1515年，在第年，在第1010年，年，纽约时报社可以另付纽约时报社可以另付2.52.5亿美元利息后回购。亿美元利息后回购。第一年的租金为第一年的租金为24
40、002400万，并逐年递增。万，并逐年递增。n n该社计划利用此次交易的收益支付长期债务。该社计划利用此次交易的收益支付长期债务。五五.维修租赁维修租赁 介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁方介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁方式。主要是指式。主要是指运输工具运输工具的租赁。的租赁。出租人在把运输工具出租给承租人使用出租人在把运输工具出租给承租人使用后，还提供诸如运输工具的登记、上税、后，还提供诸如运输工具的登记、上税、保险、维修、清洗和事故处理等一系列的保险、维修、清洗和事故处理等一系列的服务，因此服务，因此租金要高于融资租赁，但低于租金要高于融资租赁，但低于经营租赁。经营租赁。六、综合租
41、赁六、综合租赁n n是一种租赁与贸易相结合的租赁方式：是一种租赁与贸易相结合的租赁方式：1.1.租赁与补偿贸易相结合租赁与补偿贸易相结合租赁与补偿贸易相结合租赁与补偿贸易相结合，即以所租设备产出的产品，即以所租设备产出的产品，即以所租设备产出的产品，即以所租设备产出的产品偿付租金；偿付租金；偿付租金；偿付租金；2.2.租赁与加工装配业务相结合租赁与加工装配业务相结合租赁与加工装配业务相结合租赁与加工装配业务相结合，承租人以加工应得的，承租人以加工应得的，承租人以加工应得的，承租人以加工应得的工缴费来作为对租金的支付；工缴费来作为对租金的支付；工缴费来作为对租金的支付；工缴费来作为对租金的支付；
42、3.3.租赁与包销相结合，租赁与包销相结合，租赁与包销相结合，租赁与包销相结合，承租人将所租设备产出的产品承租人将所租设备产出的产品承租人将所租设备产出的产品承租人将所租设备产出的产品交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的价款中扣除；价款中扣除；价款中扣除；价款中扣除；4.4.租赁与出口信贷相结合，租赁与出口信贷相结合，租赁与出口信贷相结合，租赁与出口信贷相结合，出租人把利用所得出口信出租人把利用所得出口信出租人把利用所得出口信出租人把利用所得出口信贷购买的
43、设备出租给承租人，从而达到降低承租人贷购买的设备出租给承租人，从而达到降低承租人贷购买的设备出租给承租人，从而达到降低承租人贷购买的设备出租给承租人，从而达到降低承租人租金的一种方式租金的一种方式租金的一种方式租金的一种方式第三节第三节 国际租赁合同国际租赁合同一、国际租赁合同的概念与内容一、国际租赁合同的概念与内容n n国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的国际租赁合同是指一方当事人将自己的财产的使用权转移给另一方，承租人在合同规定的时使用权转移给另一方，承租人在合同规定的时使用权转移给另一方，承租人在合同规定
44、的时使用权转移给另一方，承租人在合同规定的时间内，使用该财产并支付相应租金的间内，使用该财产并支付相应租金的间内，使用该财产并支付相应租金的间内，使用该财产并支付相应租金的协议协议协议协议。n n1 1 1 1 签约日期、地点及合同号码签约日期、地点及合同号码签约日期、地点及合同号码签约日期、地点及合同号码n n2 2 2 2 双方当事人名称、地址双方当事人名称、地址双方当事人名称、地址双方当事人名称、地址n n3 3 3 3 租赁标的物的名称、型号、规格等租赁标的物的名称、型号、规格等租赁标的物的名称、型号、规格等租赁标的物的名称、型号、规格等n n4 4 4 4 租赁标的物的价格租赁标的物
45、的价格租赁标的物的价格租赁标的物的价格n n5 5 5 5 租金租金租金租金n n6 6 6 6 交货条款：发货日期、地点和交货地点交货条款：发货日期、地点和交货地点交货条款：发货日期、地点和交货地点交货条款：发货日期、地点和交货地点n n7 7 7 7 租赁标的物验收条件租赁标的物验收条件租赁标的物验收条件租赁标的物验收条件n n8 8 8 8 租金支付办法租金支付办法租金支付办法租金支付办法n n9 9 9 9 银行保函条款银行保函条款银行保函条款银行保函条款n n10 10 10 10 逾期支付的罚款逾期支付的罚款逾期支付的罚款逾期支付的罚款n n11 11 11 11 租赁标的维修、保
46、养及保险的规定租赁标的维修、保养及保险的规定租赁标的维修、保养及保险的规定租赁标的维修、保养及保险的规定n n12 12 12 12 租赁期满后，租赁标的物的处理办法租赁期满后，租赁标的物的处理办法租赁期满后，租赁标的物的处理办法租赁期满后，租赁标的物的处理办法n n13 13 13 13 仲裁条款仲裁条款仲裁条款仲裁条款 14 14 14 14 中止条款中止条款中止条款中止条款 15 15 15 15 转租条款转租条款转租条款转租条款二、租金计算n n一、租金的构成要素一、租金的构成要素n n（一）购买租赁资产的货款（一）购买租赁资产的货款n n发票价运输费途中保险费，进口时就发票价运输费途
47、中保险费，进口时就是是CIF价。价。n n（二）预计的名义货价（残值）（二）预计的名义货价（残值）n n也称设备残值，是指租赁物件在租赁期满也称设备残值，是指租赁物件在租赁期满后预计的市场价值。后预计的市场价值。n n不确定性大，与折旧政策有关不确定性大，与折旧政策有关（三）利息（三）利息（四）租赁手续费（初期费用）（四）租赁手续费（初期费用）是指出租者为承租者办理租赁资产所开支的营业费用（如办是指出租者为承租者办理租赁资产所开支的营业费用（如办公费、工资、旅差费、税金等）。公费、工资、旅差费、税金等）。（五）租赁期限（五）租赁期限主要取决于租赁设备的法定折旧年限和经济寿命。国际租赁主要取决于
48、租赁设备的法定折旧年限和经济寿命。国际租赁期限通常为三至五年，大型设备稍长一些。期限通常为三至五年，大型设备稍长一些。（七）其他（七）其他安装调试费、财产保险费、专有技术费、维修和人员培训费安装调试费、财产保险费、专有技术费、维修和人员培训费（六）利润（六）利润三、租金的计算三、租金的计算n n租金的计算公式为：租金的计算公式为：租金的计算公式为：租金的计算公式为：n n目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：目前国际上通用的计算方法主要包括以下几种：n n1.1.附加率法附加率法附加率法附加率法n n2.2
49、.年金法年金法年金法年金法n n3.3.递减式计算方法递减式计算方法递减式计算方法递减式计算方法n n4.4.平均分摊法平均分摊法平均分摊法平均分摊法1.1.附加率法附加率法附加率法附加率法(Add-on-rate method)(Add-on-rate method)在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法。特定的比率来计算租金的方法。特定的比率来计算租金的方法。特定的比率来计算租金的方法。（单利计算，只以本金计算利息，利息不再生息）（单利
50、计算，只以本金计算利息，利息不再生息）（单利计算，只以本金计算利息，利息不再生息）（单利计算，只以本金计算利息，利息不再生息）n nR R：每期租金；每期租金；每期租金；每期租金；n npvpv：Present valuePresent value，租金资产的概算成本；租金资产的概算成本；租金资产的概算成本；租金资产的概算成本；n nn n：还款次数，按月、季、半年、年计算；还款次数，按月、季、半年、年计算；还款次数，按月、季、半年、年计算；还款次数，按月、季、半年、年计算；n ni i：利息率，与还款次数相对应；利息率，与还款次数相对应；利息率，与还款次数相对应；利息率，与还款次数相对应；n