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1、 财务报表分析$【、时间价值与证券估价 1 一笔投资的终值 2 投资现值 3 NPV 计算 4 复利计息终值 5 永续年金现值公式 6 永续增长年金现值 7 年金现值公式 8 增长年金现值 9 纯贴现债券的价值 10 平息债券？11 金边债券 12 一般股票定价 13 股利固定股票定价-假设：14 固定增长率股票定价 15 如果一个公司能像现金牛一样支付股利，又有增长机会价值，则每股价值 P表示为：资本预算(投资决策)1、现金流量计算年所得税年付现成本年销售收入营业现金流量=销售利润+折旧 年所得税=销售净利润+折旧 2、投资回收期（Payback Period.PP）PP =NCF年净现金流
2、量初始投资 如果年现金流量不同，则需按年进行测算 3、平均会计收益率（Average Accounting Return.AAR）$AAR=年平均净收益/平均投资额 4、净现值（NPV）Ck1NCF.k1NCFk1NCFNPVnn2211 Ck1N CFn1ttt 5、内部报酬率（Internal Rate of Return，IRR）0Cr1N CF.r1N CFr1N CFnn2211 CrNCFnttt 11 6、获利指数（Profitability Index,PI）：C/k1NCF.k1NCFk1NCFPInn2211 C/k1NCFn1ttt 收益与风险 1.贝塔系数 2.资本资产定价模型 3.加权平均资本成本 资本结构 命题 1：命题 2：命题 1（公司税）：命题 2（公司税）：