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1、财会探新无形资产评估的理论探索一曾雄黄曦霈中南大学土木建筑学院 摘要 随着市场经济的深入发展，无形资产在企业中的地位越来越举足轻重。产权市场的活跃和规范，为无形资产评估的发展提供了更多的发展机遇。正确的认识无形资产及其评价理论，是企业能够长远发展的前提。关键词 无形资产评估方法一、无形资产的概念及特征1 无形资产的概念。无形资产一词在西方国家已有近百年的历史，但对于什么是无形资产，国内外学者迄今尚未形成统一的共识。一般认为。无形资产是指由特定的主体控制、不具有独立实体，对生产经营或服务长期发挥作用，并能带来经济效益的经济资源。如专利权、专有技术、商标权、著作权、专营权、土地使用权和商誉等。2
2、无形资产的特征。无形资产既具有有形资产的一般属性，又具有其特殊属性。(1)非实体性，无形资产不具有独立的物质实体，没有具体的实物形态，它必须依附于一定的物质实体作为载体来发挥作用。(2)垄断性，无形资产往往是由特定主体垄断占有，凡不能垄断。或者获得它不需要任何代价的，都不是无形资产。(3)效益性，不是任何无形的事物都是无形资产，成为无形资产的前提是。它必须能够直接或间接地为所有者创造效益，而且能够在较长时间内持续产生经济效益。(4)独创性，无形资产中的技术性无形资产是科研劳动的成果，具有独创性。二、无形资产评估目的及价值类型1 无形资产评估目的。我国2 0 0 1 年颁布的资产评估准则无形资产
3、中规定，当出现无形资产转让、投资、企业整体或部分资产收购和处置等经济活动时，注册资产评估师可以受托执行资产评估业务。无形资产评估目的主要有两类：一是以无形资产转让、投资、股份制改造为目的的评估；二是按税法和财务法规有关规定。以无形资产成本费用摊销为目的的评估。2 无形资产评估的价值类型。无形资产评估目的不同，评估价值类型选择也不一样，以无形资产转让、投资、股份制改造为目的的评估。使用收益现值价值类型。而无形资产不是作为一般商品来转让的，而是作为获利能力来转让的，其转让价值主要由它未来所能带来的经济收益决定。因此，应适用收益现值价值类型。以无形资产成本费用摊销为目的的评估适用重置成本价值类型。三
4、、无形资产评估程序无形资产评估程序是无形资产评估的操作规程。评估程序应当科学、规范，才能保证评估结果的合理。无形资产评估的程序如下：1 明确评估目的。明确无形资产的评估目的，有利于正确确定无形资产的评估的范围。选择不同的评估价值类型和方法，保证所有者的权益。2 鉴定无形资产。无形资产是附着于企业与企业共存的资产，因此。对无形资产进行评估，评估人员应对被评估的无形资产进行鉴定I 包过证明无形资产的存在、确定资产种类和有效期限)。这是无形资产评估的基础工作，直接影u r 轾,j 评估范围和评估价值的科学性。3 确定评估方法，搜集相关资料。根据待评无形资产的具体类型、特点、评估目的和外部市场条件等具
5、体情况。恰当选取合理评估方法。4 整理并撰写报告。无形资产评估报告是无形资产评估过程的总结，也是评估人员承担法律责任的依据。评估报告的编写要简洁、明确，避免误导。四、无形资产评估的一般方法无形资产评估价值受成本、技术成熟程度、效益、技术的经济寿命、市场供需状况和转让方式的影响。因而无形资产的价值具有主观性、不稳定性、价值与成本不成比例等特征。1 无形资产评估中的重置成本法。重置成本法是指按被评估资产的现时完全重置成本减去应扣损耗或贬值来确定被评估资产价值的方法。如式(1)：V=C r D P D f D e(1)式中：V 为无形资产评估值；C r 为重置成本；D P 为实体性贬值；D r为功能
6、性贬值；D e 为经济性贬值。其中无形资产的重置成本是指现时市场条件下重新创造或购置一项全新无形资产所耗费的全部货币总额。重置成本法是资产评估具体操作中最重要、最有效的方法。但这种方法用无形资产的部分成本替代了无形资产的价值没有充分的反映无形资产的价值。而且无形资产在不同时间不同地点价值不同，要找到相同或相似的无形资产在实际评估工作中有很大难度，而且有些新的高科技根本就不存在相同或相似的参考对照物。此外，在判断资产贬值时。又很大程度依籁于评估专业人员的经验和判断力。2 无形资产评估中的收益现值法。收益现值法是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值借以确定被评估资产价格的一种资产评估方法，
7、如式(2)r?：。南【2)式中：k 为收益分成率，即转让分享收益的比例：V 为无形资产评估值；R t 为使用该无形资产后第t 年增加的预期收益额：n 为无形资产预计有效使用年限：i 为折现率。收益现值法的优点是：实和较准确地反映资产本金化地价格：与投资决策相结合应用此法评估地资产价格易为买卖双方接受。其缺点是：预期收益额预测难度大，受较强地主观判断和未来收益不可预见因素的影响；在评估中一般适用与企业整体资产和可预测未来收益的单项资产的评估。在市场经济条件下，收益能力是市场价值的集中体现，最符合现代企业财务管理理论的要求。3 无形资产评估中的现行市价法。现行市价法也称市场法是指通过比较被评估资产
8、与最近售出类似资产的异同并将类似的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。如式(3)V=VPxr r=Y C I(Y a+Y C)X1 0 0(3)式中：VP 为全新资产现行市价：r 为成新率；Y C 为尚可使用年限：Y a 为已使用年限。现行市价法充分考虑了市场变化的因素比较真实地反映评估对象的市场价值，但是资料收集和积累困难。但在有较充分的同类无形资产的销售信息。此法不失为一种较好的评估方法。参考文献：资产评估准则一无形资产释义，中国注册会计师协会主编，经济科学出版社。2 0 0 2-31 2】刘京城：无形资产价格形成及评估方法【M】北京：中国审计出版社1 9 9 8商
9、场现代化 2 0 1 0 年8 月I 上旬刊J 总第6 1 9 期万方数据无形资产评估的理论探索无形资产评估的理论探索作者：曾雄，黄曦霈作者单位：中南大学土木建筑学院刊名：商场现代化英文刊名：MARKET MODERNIZATION年，卷(期)：2010，(22)被引用次数：0次 参考文献(2条)参考文献(2条)1.中国注册会计师协会 资产评估准则-无形资产.释义 20022.刘京城 无形资产价格形成及评估方法 1998 相似文献(10条)相似文献(10条)1.学位论文 孙浩 基于实物期权视角的企业无形资产价值评估研究 2008 随着社会的不断进步和时代的发展，无形资产在企业资产中所占比重越来
10、越高，作用越来越大。在许多经济活动中都涉及到无形资产价值的评估，尤其在企业发生无形资产产权交易时，能否对其正确计价，关系到双方合法权益的维护。因此，如何在新形势下，对无形资产价值进行合理而科学地评估，已成为迫切需要解决的问题。一、研究目的 无形资产在现代企业和经济社会中的价值是显而易见的：它既可以成为有形资产增值的杠杆，提高生产效率，节约资源，加速和放大有形资产的作用；又可以通过技术创新、名牌战略等手段，将无形资产直接转化为生产力，在一定程度上替代有形资产，并起到有形资产起不到的作用。在企业实际运作中，无形资产的价值是很难进行准确评估的。主要原因之一是各种传统的评估方法，如成本法、市场法和收益
11、法等都没有考虑无形资产的一个重要特点，即企业在购买无形资产后可以根据具体情况，在各方面条件最适合时做出是否将该无形资产投入使用或出售的重大决策。也就是说，企业拥有无形资产的同时拥有了一种选择权，也可以叫期权(或有要求权)。而要获得这种要求权，无形资产的购买方理所当然地要付出一定的代价，这种代价体现为一种附加的“时间价值”。目前，关于无形资产价值评估的文献在资本市场日益完善的今天已经如雨后春笋般的涌现出来，但大多都是基于传统方法的评价层面上，难以准确评估无形资产的实际价值。本文旨在将实物期权理论运用于无形资产评估中，希望能找到一种更科学合理的评估方法。二、主要内容与观点 本文从一个新视角来研究无
12、形资产的价值评估，即围绕实物期权方法在无形资产评估中的应用机理及模型的确定展开，并结合三个实际案例来对无形资产评估中的实物期权方法进行具体分析，并提出了相应的政策建议。本文一共分为五个部分，分别介绍了论文选题的意义和方法，传统的无形资产价值评估方法，基于实物期权的无形资产价值评估方法，无形资产价值评估案例分析以及研究结论。第一部分绪论，探讨了本文的选题背景、目的和方法。本文认为，随着经济社会的不断发展，企业也不断发生着进化，一个显著的特点是无形资产占总资产比例在不断提高，其战略意义也越来越重要。此外，传统的无形资产评估方法也越来越难以适应对评估结果的精确要求，而实物期权方法的引入，可以充分地考
13、虑到管理者在不确定性面前所具有的经营柔性和管理灵活性，能够大大提高无形资产评估的可信度。回顾国内外相关文献，将实物期权模型应用到资产价值评估当中还属于初步探索阶段，涉及到了研究与开发、土地和自然资源的投资等多个方面，并且实物期权与博弈论的结合也以成为研究的热点，但将实物期权方法系统运用到无形资产价值评估中较少涉及，研究前景相对较为宽广。第二部分传统的无形资产价值评估方法，对无形资产的定义、特点、价值影响因素以及现行的无形资产价值评估方法进行了综述及评价。虽然迄今为止，对无形资产的定义还存在莫衷一是的现象，但是学术界都公认无形资产存在以下六个特点：无实物形态、垄断性、可比性差、超额盈利性、收益的
14、不确定性和不稳定性。现有的无形资产价值评估方法主要有收益现值法、成本法和市场法三种。收益法，是运用货币时间价值的观念，将无形资产可能给企业带来的预期收益，按一定的折现率折算成现值，以确定该项无形资产价值的一种评估方法。成本法，又称重置成本法，是指在资产评估时，按被评估资产的现时完全重置成本，减去应扣损耗或贬值，来确定被评估资产价格的一种方法。市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估方法的总称。这三种方法都与无形资产的不完整性、弱对应性和虚拟性等特点存在不相容的地方，同时在评估过程中，它们都忽略了无形资产价值的不确定性，而实物期权理论恰恰认
15、为不确定性是有价值的，不确定性愈高，其投资机会的价值也就愈高。第三部分基于实物期权的无形资产价值评估方法，根据实物期权的概念、特点提出无形资产具有的实物期权特性，并设计了识别、选模型、检查、修正等四个实物期权法的应用步骤。期权是一种合约，合约的持有者在规定的时间内有权利，但没有义务(可以但不一定)按照合约规定的价格购买或卖出某项标的资产。基于这样的定义，期权具有非独占性、先占性和弱交易性等特点，而这些特点又恰好与无形资产的部分特点相吻合，这奠定了实物期权方法运用到无形资产价值评估中的基础。在具体运用中，实物期权包括：推迟期权、扩张期权、收缩期权、放弃期权和转化期权等主要类型；实物期权的评估方法
16、主要有BS模型、二叉树模型等方法。本文对各种无形资产的实物期权特征进行了具体分析，并将实物期权的应用过程分为了识别实物期权、选择期权定价模型、检查结果和修正设计。第四部分无形资产价值评估案例分析，针对三种不同的无形资产，运用期权估价模型给出了具体的价值评估方法。对于采矿权、土地使用权、药品的专利权等无形资产，由于其在投资之后便具有了可以进行后续投资的选择权，因此是典型的扩张期权。这类无形资产在进行评估时，必须考虑该扩张期权的价值，而扩张期权的价值可以使用BS模型进行评估。如果一项无形资产的投资在时间上可以延迟，那么它就是未到期的看涨期权。对于前景不明朗的无形资产项目，大多值得观望，看一看未来是
17、更好，还是更差。这类无形资产具有时机选择期权，一般采用二叉树模型进行估价。另外，在评估某些诸如采矿权等无形资产时，应当事先考虑中间放弃的可能性和它的价值。这同样也是一种实物期权，即放弃期权，它的估价也需要使用二叉树模型。第五部分总结与展望。对研究工作得出几点结论：首先在对传统评估方法优缺点评价的基础上，指出在评价含有较大灵活性及不确定性的无形资产时，仅仅使用传统方法会造成其价值的低估。因此，为了全面评估无形资产价值，在使用传统方法的基础上，还需用实物期权模型对其价值作出评估，从而使无形资产评估更具科学性。其次对无形资产所具有的实物期权特性进行了深入分析，认为企业拥有无形资产就获得了是否进行某项
18、投资或利用已有资源的权利，具有期权的选择权特性，拥有无形资产的企业只在对应资产价格在发生有利变化时才进行进一步的投资，而且投资项目价值的波动性越大，无形资产的价值越高，这些都使无形资产符合期权标的资产的性质。三、主要贡献与不足 本文系统地论述了无形资产价值评估的理论和具有现实可操作性的方法，在总结前人研究成果的基础上提出了自己的一些观点与看法，本文的主要贡献在于将实物期权估价模型应用于无形资产的价值评估中，设计了识别、选模型、检查、修正等四个实物期权法评估的应用步骤，这将有利于对无形资产价值评估的进一步研究。本文的主要不足在于，由于期权定价模型运用的范围较广，本文只对几种典型的无形资产评估实例
19、进行了探讨，今后将进一步拓展案例研究的范畴。2.期刊论文 刘晓静.姜忠辉 无形资产评估方法的比较研究-经济研究导刊2009(34)知识经济时代的到来,使得无形资产在企业经营过程中发挥着越来越重要的作用,无形资产的价值与质量对企业价值的影响越来越大.企业的重组、并购、转型以及企业价值的衡量与评估都离不开无形资产,对无形资产进行科学、合理、公正地评估将会对无形资产的发展起到极大的推动作用.无形资产的评估方法主要有成本法、现行市价法和收益法.三种方法在用途、难易程度、合理性以及局限性等方面存在差异,对三种方法进行比较研究,根据被评估对象的具体情况选择不同的评估方法,有助于确保无形资产评估的科学、合理
20、、公正.3.学位论文 崔晓琦 无形资产的收益对比评估方法 1998 该文主要提出一种将市场与收益两种评估途径相结合的无形资产评估方法收益对比法.为了克服现有评估方法的缺点,收益对比法引入并应用了新的评估思路与手段:一是针对无形资产特征而设计,专用性强;二是将两种评估途径相结合,取长补短;三是以决定无形资产收益的因素作为比较指标,将复杂的问题分解简化.关于收益对比法,该文首先介绍了该方法的基本思路及操作程序,并对其特点作了简要的概括,然后对收益对比法中的三个基本问题作了重点说明,最后通过一个评估案例演示了运用收益对比法评估无形资产价值的一般过程.该文最后一章针对无形资产交易的特点,构造了一种确定
21、无形资产价格的谈判模型,旨在为谈判双方确定成交价格提供依据,并使该文从无形资产价值评估到价格确定形成一个完整的体系.4.期刊论文 徐敢德 浅论无形资产的价值评估方法-当代经济2009(14)本文从无形资产的内涵及特点讨论开始,然后论述了无形资产的评估考虑的因素,最后主要探讨了无形资产一般的价值评估方法,提出无形资产的评估方法主要采用收益折现法.5.学位论文 闫亚杰 无形资产价值评估方法比较研究 2005 随着我国经济的迅速发展和经济体制改革的不断深化，企业改制、重组、投资、参股、转让、上市、抵押、破产、清算等经济活动中都需要进行无形资产的评估。由于无形资产的特殊性和复杂性，无形资产评估成为整个
22、资产评估中的难点和全社会关注的焦点。本文主要介绍了无形资产评估的原理和方法，并对企业无形资产的内容、特点、评估使用方法等有关方面进行了分析和研究；特别是对和企业密切相关的土地使用权、商标权、商誉这三种主要的有代表性的无形资产的评估原理和方法进行了深入分析和探讨，并融入了一些笔者的独立见解和新的评估方法。也许这些分析和研究对无形资产评估理论的丰富和完善会有一定的作用，也将推动其评估方法的发展和深化，从而指导目前市场经济条件下企业的无形资产评估实践活动。6.期刊论文 余军.张丽 浅议电力企业无形资产价值的评估方法-中国电力教育2005(z3)以一般无形资产价值的评估理论为基础结合电力企业的特点探索
23、适合电力企业无形资产价值的评估方法,以期为管理者加强这部分资产的价值管理提供帮助.7.学位论文 姜海燕 无形资产评估方法及体制研究 2002 该文针对当前无形资产概念存在的问题,从无形资产的内在属性入手研究无形资产概念,并给出自己的定义.在明确了无形资产的定义之后,对无形资产评估的几种常用方法进行了介绍.着重以具有代表性的技术类无形资产为例设计了一套评估指标体系,目的是使无形资产评估更具有客观性、公正性、科学性.论文最后就中国无形资产评估管理制度方面存在的问题,提出了一些见解和看法,希望有助于加快中国无形资产评估法制化、规范化的进程.8.期刊论文 翟雪改 无形资产投资、转让时的评估方法分析-内
24、蒙古科技与经济2005(15)随着我国企业产权变动越来越频繁,企业对无形资产的评估要求越来越迫切,企业必须根据不同的目的,采用不同的方法对无形资产进行评估.对于企业在将无形资产进行投资、转让时一般采用收益现值法.9.学位论文 郝净 无形资产评估方法若干问题研究 2004 搞好无形资产评估工作,是中国实施资产重组、资本运营和建立现代企业制度的迫切需要,也是管理好无形资产这种主要生产力要素的难点所在.而中国的无形资产评估起步较晚,评估方法中还存在一些问题需要研究和探讨.该文首先对无形资产及其评估作了一些概括的介绍,进而针对三种常用评估方法中存在的难点问题进行了研究.研究工作包括(1)无形资产超额收
25、益分析;(2)推荐成长曲线模型、灰色预测模型及改进灰色模型用于收益预测以提高评估科学性;(3)应用层次分析法改进常用评估方法经验分成率法;(4)构建灰色层次关联度分析模型用于市场参照物的定量选取;(5)进行相应模型案例分析.人力资源类无形资产具有其它类无形资产不具有的流动性,这种特殊的无形资产的评估也具有其特殊性.在分析既有评估模型基础上,该文构建了基于吸收马尔可夫链理论的整体人力资源评估的改进模型,并进行了案例分析.商誉是一种不可确指无形资产,其评估中常采用超额收益本金化法,但这种方法对于多角化经营的企业、行业具有明显层次性的企业并不适用,该文改进了超额收益本金化法,并应用于具有明显规模层次结构的建筑企业商誉分析.论文还分析了无形资产评估目的、价值类型、评估对象、既有数据、信息限制与无形资产评估方法的关系,以便于评估方法的选择.10.期刊论文 刘淑红 无形资产评估方法探析-中国外资2009(7)本文系统阐述了无形资产价值评估理论,文章首先阐明了无形资产评估的定义,继而论述了无形资产评估的特点,然后提出了无形资产评估的方法,最后对全文进行了总结.本文链接：http:/