《2020年浙江省《发布证券研究报告业务(证券分析师)》测试卷(第966套).pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020年浙江省《发布证券研究报告业务(证券分析师)》测试卷(第966套).pdf（12页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2020年浙江省发布证券研究报告业务考试须知：考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。5、答案与解析在最后。答案与解析在最后。姓名姓名:_:_考号考号:_:_一、单选题一、单选题(共共 3030 题题)1.1.从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，()()。I I 举债不会增加收益举债不会增
2、加收益 举债会增加收益 举债会增加收益 可以适当增加负债 可以适当增加负债 可以适当减少负债 可以适当减少负债A.I、B.I、IVC.、D.、IV2.2.下列不属于资产配置方法的是下列不属于资产配置方法的是()()。A.回归分析B.风险测度C.估计方法D.风格判断3.3.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是()()。第1页A.市盈率B.市净率C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比D.股价销售额比率4.4.假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。该公司去年年末支
3、付每股股利2 2元，预期今元，预期今年支付每股股利年支付每股股利3 3元，以后股利按每年元，以后股利按每年10%10%的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是15%15%，那么正确的结论有，那么正确的结论有()()。I I 该公司股票今年初的内在价值介于该公司股票今年初的内在价值介于5656元至元至5757元之间元之间 如果该投资者购买股票的价格低于 如果该投资者购买股票的价格低于5353元，则该股票当时被市场低估价格元，则该股票当时被市场低估价格 如果该投资者购买股票的价格高于 如果该投资者购买股票的价格高于5454元，则该股票当时被市场高估价格元
4、，则该股票当时被市场高估价格 该公司股票后年初的内在价值约等于 该公司股票后年初的内在价值约等于48.9248.92元元A.、B.、C.I、D.、5.5.资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是是()()。A.资本市场没有摩擦B.投资者对证券的收益、风险及证券问的关联性具有完全相同的预期C.资产市场不可分割D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平6.6.以下属于反转突破形态的是以下属于反转突破形态的是()()。.双重顶形态.双重顶
5、形态.圆弧形态.圆弧形态.头肩形态.头肩形态.对称三角形.对称三角形A.、B.、第2页C.、D.、7.7.下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括法正确的包括()()。遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平 遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平 建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制 建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制 应当从组织设置、应当从组织设置、人员职责上，人员职责上，将证券研
6、究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性以维护证券研究报告制作发布的独立性IVIV应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的维护信息来源的合法合规性合法合规性A.I、B.I、C.、D.I、8.8.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是双重顶反转突破形态确认后具有的功能是()()。A.测算高度B.测算时间C.确立趋势D.指明方向9.9.股票未来收益的现值是股票的股票未来收益的现值是股票的()()。A.内在价值B.清
7、算价值C.账面价值D.票面价值10.10.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括()()。在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据 在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据 不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息 不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息 不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究 不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划子公司未来
8、一段时间的整体调研计划第3页 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告券研究报告A.I、B.I、IVC.I、D.、11.11.自相关问题的存在，主要原因有自相关问题的存在，主要原因有()()。I I 经济变量的惯性 回归模型的形式设定存在错误经济变量的惯性 回归模型的形式设定存在错误 回归模型中漏掉了重要解释变量 两个以上的自变量彼此相关 回归模型中漏掉了重要解释变量 两个以上的自变量彼此相关A.I、B.I、C.I、D.、12.12.某投资者在某投资者在800800美分的
9、价位，卖出了美分的价位，卖出了2020手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到 780780美分，美分，空头合约如果现在平仓，空头合约如果现在平仓，则可以获利。则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，但是投资者想要先锁定利润，他应该他应该()()。I I 买入看涨期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 卖出看跌期权买入看涨期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 卖出看跌期权A.I、B.I、IVC.II、D.II、IV13.13.如果某证券的值为如果某证券的值为1 1 5 5，市场组合的风险收益为市场组合的风险收益为1010，则该证券的风险收益为则该证券的风险收益为()()
10、。A.5B.15C.50D.8514.14.关于持续整理形态，以下说法不正确的是关于持续整理形态，以下说法不正确的是()()A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)第4页进行操作时，几乎都要等到突破之后才能采取行动B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下D.上升楔形是一种反映股价上升的持续整理形态15.15.道道-琼斯分类法将大多数股票分为琼斯分类法将大多数股票分为()()。A.农业、工业和商业B.制造业、建筑业和金融业C.工业、公用事业和高科技行业D.工
11、业、运输业和公用事业16.16.宏观经济中定量分析预测的基础是宏观经济中定量分析预测的基础是()()。A.世界经济动态B.数据资料C.领导讲话D.国内经济大事17.ABC17.ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600600万股。利润预测分析显示其下一年万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为度的税后利润为12001200万元人民币。设必要报酬率为万元人民币。设必要报酬率为10%10%，当公司的年度成长率为，当公司的年度成长率为6%6%，并且预，并且预期公司会以年度盈余的期公司会以年度盈余的70%70%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为
12、用于发放股利时，该公司股票的投资价值为()()元。元。A.35B.36C.40D.4818.18.在一元回归中，回归平方和是指在一元回归中，回归平方和是指()()。A.B.C.D.第5页19.19.如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是()()。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率上升，收入和消费增加，投资减少C.利率下降，收入和消费增加，投资增加D.利率下降，收入和消费减少，投资增加20.20.关于关于SMLSML和和CMLCML，下列说法正确的有，下列说法正确的有()()。二者都表示有效组合的收益与风险
13、关系 二者都表示有效组合的收益与风险关系 SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CMLCML只适用于有效组合的收益风险关系只适用于有效组合的收益风险关系 SML以描绘风险，而 SML以描绘风险，而CMLCML以描绘风险以描绘风险 SML是 SML是CMLCML的推广的推广A.、B.、C.、D.、21.21.根据债券券面形态，债券可以分为根据债券券面形态，债券可以分为()()。实物债券 实物债券 记账式债券 记账式债券 贴现债券 贴现债券 凭证式债券 凭证式债券A.、B.、C.、D.、22.22.如果如果X X是服从正态分布的随机变量，则是服从正态分
14、布的随机变量，则exp(X)exp(X)服从服从()()。A.正态分布B.X2分布C.t分布D.对数正态分布第6页23.23.以下构成跨期套利的是以下构成跨期套利的是()()。A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约24.24.在国际标准行业分类中表示某小类的四位数代码中，在国际标准行业分类中表示某小类的四位数代码中，()()位数字表示该小类所位数字表示该小类所属的中类。属的中类。A.第一
15、B.第二C.前二D.前三25.25.下列表述正确的有下列表述正确的有()()。I I 总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线 总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡 总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡 总需求曲线是表明总需求量与价格水平之间关系的曲线 总需求曲线是表明总需求量与价格水平之间关系的曲线 在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的 在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的A.I、B.I、C.、D.、26.26.按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间数列分为随机性时间数列
16、和非随机性时间按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间数列分为随机性时间数列和非随机性时间数列。其中，非随机性时间数列又分为数列。其中，非随机性时间数列又分为()()。平稳性时间数列 平稳性时间数列 趋势性时间数列 趋势性时间数列 波动性时间数列 波动性时间数列 季节性时间数列 季节性时间数列A.、B.、第7页C.、D.、27.27.下列变量中，属于金融宏观调控操作目标的是下列变量中，属于金融宏观调控操作目标的是()()。A.存款准备金率B.基础货币C.再贴现率D.货币供给28.28.某公司某年度的资产负债表显示，某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为当年总资产为1000000010000
17、000元，元，其中流动资产合计其中流动资产合计36000003600000元，包括存货元，包括存货10000001000000元，公司的流动负债元，公司的流动负债20000002000000元，其中应付账款元，其中应付账款200000200000 元，则该年度元，则该年度公司的流动比率为公司的流动比率为()()。A.18B.144C.13D.2029.29.相对估值法中采用的可比公司的特点包括相对估值法中采用的可比公司的特点包括()()。、处于同一行业、处于同一行业、主营业务或主导产品相近、主营业务或主导产品相近、资本结构相近、资本结构相近、企业规模相近、企业规模相近A.、B.、C.、D.、3
18、0.30.平稳时间序列的平稳时间序列的()()统计特征不会随着时间的变化而变化。统计特征不会随着时间的变化而变化。I I数值 均值 方差 协方差数值 均值 方差 协方差A.I、B.I、第8页C.I、D.、二、多选题二、多选题(共共 2020 题题)三、判断题三、判断题(共共 1010 题题)四、简答题四、简答题(共共 2 2 题题)第9页单选题答案：单选题答案：1：C8：A15：D22：D29：A2：A9：A16：B23：A30：D3：C10：A17：A24：D4：B11：A18：C25：D5：C12：B19：A26：C6：D13：B20：D27：B7：D14：D21：D28：A多选题答案：多
19、选题答案：判断题答案：判断题答案：简答题答案：简答题答案：相关解析：相关解析：1：当公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，公司举债所得的利润会大于利息支出，股东所得的利润会增大，股东可适当增加负债。2：常见的资产配置的方法如下：收益测度；风险测度；估计方法；周期判断；风格判断；时机判断。3：C 项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EVEBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。4：该公司股票今年初的内在价值为：该投资者购买股票时该股票的内在价值为：该公司股票后年年初的内在价值为：5：资本资产定价模型的假设条件包括：投资者都
20、依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。资本市场没有摩擦。该假设是指：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。6：对称三角形属于持续整理形态。7：证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：发布证券研究报告应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；发布证券研
21、究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制第10页作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。8：双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。9：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因而股票未来收益的现值是股票的内在价值。10：项，根据发布证券研究报告执业规范
22、第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。11：项属于多重共线性的原因。除了上述I、三项外，自相关问题的存在主要原因还有对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关。12：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险。13：14：上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点
23、比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。15：道-琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业。16：数据资料是宏观分析与预测,尤其是定量分析预测的基础。17：该公司股票的投资价值计算如下：下一年度每股收益=税后利润发行股数=1200600=2(元)；每股股利=每股盈余股利支付率=270%=14(元)；股票价值=预期明年股利(必要报酬率一成长率)=14(10%一 6%)=35(元)。18：A 项为总离差平方和，记为TSS；B 项为残差平方和，记为RSS；C 项为回归平方和，记为 ESS。三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。19：当货币供给减少，货币需求大
24、于货币供给，利率会上升。由于国民收入与利率之间存在着反方向变化的关系，利率上升会导致消费者的收入减少，收入减少导致消费减少。同时，利率上升导致投资成本增加，投资减少。20：资本市场线(CML)表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线(SML)表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。21：根据债券券面形态的不同，债券可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。项，根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可以分为贴现债券、附息债券和息票累积债券。22：如果一个随机变量X 的对数形式 Y=In(X)是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。所以，如
25、果 X 服从正态分布，则 exp(X)服从对数正态分布。23：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入或卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。24：在表示某小类的四位数代码中，第一位数字表示该小类所属的部门，第一位和第二位第11页数字合起来表示所属大类，前三位数字表示所属中类，全部四个数字就代表某小类本身。25：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。26：按照指标变量的性质和数列形态
26、的不同，时间数列可分为随机性时间数列和非随机性时间数列。其中，随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列。非随机性时间数列可分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。27：金融宏观调控操作目标是超额存款准备金与基础货币。28：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：36000002000000=18。29：以上选项内容都正确。可比公司是指公司所处的行业、市场环境、公司的主营业务或主导产品、企业规模、资本结构、盈利能力以及风险度等方面相同或者相近的公司。30：平稳时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，反之，为非平稳时间序列。相关解析：相关解析：相关解析：相关解析：相关解析：相关解析：第12页